LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados Financieros son un cuadro sinptico extractado de los

registros de Contabilidad y que muestran la situacin econmica financiera
de la empresa, en trminos monetarios, para una fecha precisa y/o su
evolucin durante dos fechas.
No obstante la exactitud aparente de las cifras contenidas en los
Estados Financieros, slo deben admitirse como muestra del esfuerzo en pro
de reflejar la situacin y resultados econmicos financieros de la empresa, lo
ms aproximadamente posible a la realidad.
Estos cuadros sinpticos vienen a ser la meta final lgica de la
Contabilidad; la cual est concebida como: El arte de registrar, clasificar y
resumir, en trminos monetarios, las transacciones de las organizaciones, e
interpretar los resultados.
De esta forma concebida, la Contabilidad viene a constituir un medio de
comunicacin de datos operativos y financieros, cuya mxima expresin la
tenemos en los Estados Financieros.
Los principales Estados Financieros por analizar suelen ser los
siguientes:
a) Balance General
b) Estado de prdidas y ganancias
c) Estado de ganancias retenidas, o patrimonial
d) Estado de cambios de capital de trabajo neto.
e) Estado de origen y aplicacin de fondos
f) Estado de flujo de efectivo. 28
Todos estos estados se preparan peridicamente, para presentar un
informe referente al progreso y situacin de las inversiones del negocio y de
los resultados logrados en el tiempo.
2.2.1 Contenido de los Estados Financieros.
En general, los Estados financieros reflejan en su contenido:
a) Hechos registrados, tales como: Compras, ventas, pagos, cobros,
efectivo en Caja o en bancos, total de Cuentas por Cobrar , de
activos Fijos, de deudas, etc.
b) Una aplicacin de los principios y convencionalismos
contabilsticos, en cuanto a procedimientos, evaluaciones,
supuestos, determinacin de depreciaciones, amortizaciones,
agotamientos, etc.
c) Apreciaciones y juicios personales en lo referente a: Cuentas
incobrables, valuacin de inventarios e intangibles, calificacin de
gastos capitalizables, vida til de los Activos Fijos y su valor de
rescate, etc.
2.2.2 Limitaciones de los Estados Financieros.
An cuando los Estados Financieros muestran la apariencia de la
exactitud numrica, adolecen de las siguientes limitaciones:
a) Su validez es transitoria y relativa, debido al hecho ya men-
clonado de que los resultados que muestran no son definitiva-
mente exactos; puesto que tal exactitud slo se conoce al mo-
mento de fundarse, o liquidarse la empresa, en determinado
condiciones. Adems, ya mencionamos el hecho de que incluyen
apreciaciones personales. 29
Esto hace indispensable que los juicios y opiniones personales se
aplique con rectitud y absoluta probidad; las cuales hay que ad-
mitirlo , vendrn en proporcin al grado de integridad y
competencia profesional de quien elabore los Estados Financie-
ros y a la medida en que ellos acate los Principios de Contabili-
dad generalmente aceptados:
b) No se ajustan al valor real monetario, por no contemplar el poder
adquisitivo de la moneda, ni los costos de reposicin de los Acti-
vos. De all que, por ejemplo, un aumento notable en las Ventas,
puede deberse a un alza de los precios de venta; lo cual pudo ha-
ver sido inclusive causa de una disminucin del nmero de unida-
des vendidas. En tales casos, las comparaciones darn resulta-
dos distorsionados.
c) No pueden reflejar aquellos aspectos financieros de los negocios,
que no sean factibles de ponderarse con la vara de medir del di-
nero; tales como: la reputacin, prestigio y aceptacin pblica de
la empresa; la eficiencia, idoneidad y lealtad de su personal; ries-
gos, contingencias, situaciones de ventajas, problemas tecnolgi-
cos, contratos pendientes, tendencias del mercado, garantas,
experiencia en el ramo, etc.
Estas limitaciones pueden ser subsanadas, en parte, mediante las notas
al pie de los Estados Financieros; las cuales sern reveladoras de
todos aquellos factores y circunstancias, que el Contador crea
necesarias para una mejor apreciacin del contenido de dichos estados,
De acuerdo a los principios contabilsticos aceptados. 30
Ejemplos de este tipo de notas al pie podran ser las que siguen:
Tipo de cambio para los depsitos en el exterior y para las divisas en
poder de la empresa.
Base del clculo de la Provisin para cuentas incobrables.
Grado de exigibilidad de los activos.
Mtodo de valuacin de los inventarios.
Base de amortizacin de los intangibles.
Valores dados en prenda o garanta.
Avales y fianzas.
Pasivos eventuales, no amparados por provisiones.
Poltica de dividendos.
Dividendos acumulativos, no pagados a acciones preferidas.
Plazos, intereses y condiciones hipotecarias.
Detalles y caractersticas del Capital en acciones.
Tal vez el problema crucial de la Contabilidad sea el de precisar los
costos exactos que han de imputarse a los ingresos percibidos durante el
ejercicio, a fin de determinar la ganancia real habida en el mismo.
Recurdese que la empresa incurre constantemente en costos, con el
propsito de obtener los ingresos. Una parte de tales costos sern imputables a
los ingresos del ciclo.
En lneas generales, los costos sern de tres tipos a saber:
a) Costos de las inversiones, que comprendern: Terrenos,
edificios, maquinarias, equipos, instalaciones, vehculos, mobi-
liarios , etc 31
b) Costos de los ingresos principales. En las empresas comerciales
ser el costo de la mercanca en venta. En las empresas indus-
triales o manufactureras, comprender el costo de la materia pri-
ma, el de la mano de obra y el de los gastos de fabricacin, que
se requieran para manufacturar la produccin que se va a vender.
En las empresas de servicios comprendern todos los costos in-
curridos en el servicio que se prestar.
c) Los costos operativos de todo tipo, tales como: Costos de venta,
administrativos. etc.
Una vez clasificados los costos de esta forma, la determinacin
de los gastos del ejercicio, o sea la parte expirada de dichos cos
tos, se reduce a calcular las siguientes porciones de cada uno,
as:
- Monto de las depreciaciones, amortizaciones y/o agota-
Miento.
- Costo de la mercanca vendida.
- Gastos de ventas administrativos y otros.
Desde luego, que aquella parte de los costos no expirados, quedarn
como activos de la empresa, en la forma de propiedades, inventarios y gastos
pagados por anticipado o cargos diferidos. De all que muchos autores
sostienen, con sobrada razn que los activos de una empresa estn
mayoritariamente formados por costos no expirados y que gradualmente irn
siendo asignados a los ingresos que se obtendrn en el futuro, es decir, que
tarde o temprano se convertirn en gastos. 32
2.2.3 Objetivos del Anlisis de Estados Financieros.
Al efectuar el anlisis de los Estados Financieros de una empresa, se
persiguen como objetivos las siguientes informaciones:
1) Capacidad para el cumplimiento de obligaciones.
2) Solvencia y situacin crediticia.
3) Grado de suficiencia del capital de trabajo neto.
4) Plazos de vencimiento de los pasivos.
5) Situacin financiera general.
6) Grado de dependencia de terceros.
7) Calidad y grado de las inversiones.
8) Relaciones entre vencimientos y obligaciones y acreencias.
9) Proporcionalidad del capital propio y de obligaciones.
10) Rentabilidad del capital invertido.
11) Adecuacin del rgimen de depreciaciones.
12) Equilibrio econmico general.
13) Grado de discrecin del reparto de dividendos.
2.3 BALANCE GENERAL
Es un documento contable que proporciona los datos necesarios para
determinar el grado de liquidez, solvencia y rentabilidad de la organizacin y en
conjunto, la eficiencia de la administracin. 33
Tambin suele decrsele un Estado de Situacin donde detalla todas las
cuentas reales, clasificadas y agrupadas en un orden preestablecido,
permitiendo ver claramente la situacin econmica y financiera del negocio, en
un momento determinado. El Balance General debe mostrar claramene los
tres grandes grupos de cuentas:
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
ACTIVO: Son todas aquellas propiedades que tiene la empresa y que se
les puede asignar un valor monetario, pudiendo estar representada en bienes
materiales o no.
Las cuentas de Activo se subdividen en los siguientes grupos:
CIRCULANTE
ACTIVO FIJO TANGIBLE
INTANGIBLE
DIFERIDO
OTROS ACTIVOS
CIRCULANTE
PASIVO A LARGO PLAZO
DIFERIDOS
OTROS
CAPITAL 34
2.3.1 Bases de las valuaciones del balance general.
Muchas personas de escasos conocimientos sobre contabilidad creen
probablemente que las cifras que aparecen en un balance general se
determina con la exactitud de las matemticas puras, sobre la base de valores
de mercado inmediatamente realizadas y de pasivos determinables con
precisin. Los contadores conocen que semejantes ideas son incorrectas; que
valor realizable de mercado no es, en general, la base convencional para
contabilizar el activo, y que las valuaciones de ste y los importes del pasivo
con frecuencia se basan en estimaciones.
Unas pocas partidas del activo se muestran en el balance a los valores
reales realizables en el presente. Ese es quizs el caso tratndose del efectivo
en caja y en los bancos del pas, y seguramente tambin debe de ocurrir as
(pero no siempre) en el caso de las inversiones a corto plazo en valores
cotizables cuando el precio de mercado es menor que el costo.
En algunos otros casos, el activo puede presentarse con valores
estimados realizables, por ejemplo; la creacin de una provisin para cuentas
malas y dudosas se supone que ha de producir una valuacin neta de esta
ndole en el caso de las cuentas y efectos por cobrar.
Los inventarios no se valoran con base en valores reales, ni an en
valores estimados de realizacin, aunque se aplique la regla de costo o
mercado. La regla de costo o mercado reconoce en cierta forma los valores de
mercado, pero solamente cuando se trata de disminuciones de los mismos.
Ms an: el trmino mercado se refiere al precio de reposicin y no al precio
de venta. El valor de la realizacin de un inventario en un negocio en marcha
sera presumiblemente mayor que el de costo o el de mercado, y su valor
realizable para una empresa en liquidacin podra ser menor que el costo o el
valor de mercado, ya que probablemente podran esperarse prdidas. 35
El activo fijo, los gastos anticipados corrientes y los cargos diferidos a
largo plazo se llevan generalmente en las cuentas de acuerdo con los
principios o convenciones de contabilidad, los cuales no se relacionan
precisamente con los valores actuales de realizacin, sino ms bien con la
absorcin equitativa de los costos mediante cargos a las operaciones durante
los perodos o ejercicios en que se utilizan.
Teniendo en cuenta que no todos los activos se valoran a precios reales,
ni an a los valores estimados de realizacin y como las estimaciones afectan
tanto a las cuentas de activo y de pasivo, la cifra que se muestra en el balance
general como importe de la participacin de los dueos no puede considerarse
que representa el valor neto, en el sentido de una suma que se distribuira
entre los dueos al efectuarse inmediatamente la venta del activo y la
liquidacin del pasivo.
2.3.2 Clasificaciones del Balance General,
Las clasificaciones usadas en un balance general dependen de la ndole
del negocio y de las caractersticas de las partidas que aparecen en ese
estado. Las clasificaciones mencionadas a continuacin pueden considerarse
como tpicas, aunque en ocasiones se usan otras.
Lado del Activo.
Activo Corriente (o circulante):
Las reglas para determinar la clasificacin del activo como corriente o
circulante se indican ms adelante.
Activos Varios:
Acciones, bonos u obligaciones y otros valores burstiles que no
representan inversiones temporales, que se clasifican apropiadamente
como activo corriente. 36
Cualesquiera activos, como fondos de amortizacin, terrenos para
ampliacin de la fbrica y fbricas abandonadas que se conservan para
su venta y que no se hallan comprendidas en las dems clasificaciones.
Activos Fijos:
Las propiedades de naturaleza relativamente permanente que se
emplean en la operacin del negocio y que no hay la intencin de
vender. El activo fijo tangible y el activo fijo intangible pueden clasificarse
por separado.
Cargos diferidos:
Cargos que han de incluirse en la determinacin de la utilidad neta de
ejercicios subsiguientes y que comprenden lapsos que exceden del ciclo
operativo, que sirve como criterio principal para la clasificacin del activo
como corriente.
Lado del Pasivo y la Participacin de los Dueos.
Pasivo corriente ( o circulante):
Las reglas que sirven para la clasificacin del pasivo corriente o
circulante aparecen ms adelante en este captulo.
Obligaciones a Largo Plazo:
Bonos u obligaciones, e hipotecas a pagar, y otras deudas que no
vencen en un futuro cercano.
Crditos diferidos:
Los crditos que han de incluirse en la determinacin de la utilidad neta
de ejercicios subsiguientes y que abarcan un lapso en exceso de un
ciclo operativo.
Participacin de los dueos:
El inters de los propietarios del negocio. 37
Activo corriente y Pasivo corriente.
En su Boletn No. 30, publicado en 1947, y con ligeras modificaciones en
su Boletn No. 43, publicado en 1953, el Comit sobre Procedimientos de
Contabilidad del Instituto Norteamericano de Contadores Pblicos hizo algunas
recomendaciones importantes con respecto a la definicin del activo corriente y
la del pasivo corriente. Hubo tres razones principales para que ese Boletn
fuera necesario.
Primera: exista confusin porque los contadores no haban podido
hacer una seleccin unnime entre las dos siguientes definiciones en
conflicto:
El activo corriente consiste en el efectivo yen otras partidas que
presumiblemente se convertirn en efectivo en un futuro cercano
(considerado generalmente con un ao) como resultado de las
operaciones regulares.
El activo corriente consiste en el efectivo y en otras partidas que
presumiblemente pueden convertirse en efectivo en un futuro cercano
(considerado generalmente con un ao) sin interferir en las operaciones
regulares.
La segunda definicin era considerablemente ms inclusiva que la
primera. Por ejemplo: el valor de rescate del seguro de vida, aunque
disponible inmediatamente, no era un activo corriente de acuerdo con la
primera definicin, porque el seguro de vida no se adquiere con el
propsito de convertirlo en dinero. Pero, atendiendo a la segunda
definicin, el valor de rescate en cuestin era un activo corriente, puesto
que poda convertirse en dinero sin interferir en las operaciones
regulares.
Segunda: ambas definiciones antiguas eran a menudo rebatidas porque
se excluan los gastos por adelantado corrientes, como los seguros
pagados por adelantado. 38
Desde el punto de vista de un negocio en marcha, qu diferencia
esencial existe en la posicin corriente al 31 de diciembre entre
una compaa que emple dinero efectivo en diciembre para adquirir
una pliza de seguro y otra compaa que usar su efectivo en enero
para el mismo objeto? A decir verdad, en una situacin de liquidacin si
existe diferencia. En lo pasado, cuando los banqueros se preocupaban
principalmente por las posibilidades de aseguramiento y que, por lo
tanto, su principal inters era conocer con qu rapidez podran cobrar
sus prstamos con el producto de la liquidacin forzada, el concepto de
liquidacin influa poderosamente en la mente de los contadores al
definir el activo corriente. Pero ahora los acreedores conceden mayor
importancia a la capacidad de pago del deudor como negocio en
marcha.

Tercera: la antigua regla o convencin de un ao era un tanto arbitraria
y no se aplicaba consistentemente. Era arbitraria porque no tomaba en
consideracin el hecho de que una empresa podra convertir sus
mercancas en dinero varias veces en un ao, en tanto que otra empresa
podra necesitar considerablemente ms de un ao para hacer tal
conversin una sola vez. No se aplicaba consistentemente porque en el
activo corriente en ocasiones se incluan partidas que, no obstante,
tardaran ms de los doce meses en convertirse en dinero. Por ejemplo:
de acuerdo con la mencionada regla de un ao, los materiales no deban
haberse incluido en el activo corriente, a no ser que en un ao se
convirtieran en productos terminados, stos se vendieran y luego se
cobraran las cuentas correspondientes. Pero los contadores adoptan a
veces la posicin inconsistente de excluir del activo corriente las cuentas
que no vencan dentro del ao, mientras incluan en dicho grupo el total
de los inventarios. 39
La regla del ao era tambin arbitraria cuando se aplicaba al pasivo.
Sencillamente, por qu una deuda que vence en once meses y medio
debe incluirse en el pasivo corriente, y otra que vence en doce meses y
medio debe excluirse?
El concepto del ciclo de operacin.- El Boletn del Instituto recomienda
que el ciclo de operacin se reconozca como un concepto de primordial
importancia en la determinacin del capital de trabajo o circulante. Las
operaciones consisten en una serie de conversaciones (de dinero en
inventarios y en gastos pagados por adelantado, en cuentas a cobrar y
en efectivo). El tiempo medio necesario para completar esta rotacin se
considera en el Boletn como el ciclo de operacin.
El Boletn No. 43 expresa que: Ha de usarse el perodo de un ao como
base para la segregacin del activo corriente en aquellos casos en que
existan varios ciclos de operacin en un ao. No obstante, cuando el
perodo del ciclo de operacin sea mayor de doce meses, como por
ejemplo, en los negocios tabacaleros, se destilacin y de maderas, debe
usarse un perodo ms largo. Cuando un negocio en particular no tenga
claramente definido su ciclo de operacin, debe regir la regla de un ao.
Qu activos son corrientes? Se dice que se consideran propiamente
como corrientes los siguientes activos:
Efectivo disponible para las operaciones corrientes. Inventarios,
incluyendo suministros.
Cuentas y efectos a cobrar de clientes.
Cuentas a cobrar de funcionarios, empleados, afiliados y otros si son
cobrables en el curso ordinario del negocio dentro de un ao a partir de
la fecha del balance general. 40
Plazos y partidas a cobrar diferidas, si vencen en concordancia con las
condiciones prevalecientes en toda la industria.
Inversiones temporales.
Gastos pagados por adelantado corrientes.
El Boletn menciona las siguientes partidas que no deben considerarse
como activo corriente:
Efectivo no disponible para las operaciones corrientes, por estar
segregado o ser necesario para la adquisicin de activos no corrientes
o para el pago de deudas a largo plazo.
Inversiones o anticipos a largo plazo.
Cuentas a cobrar resultantes de operaciones no propias del negocio y
que no se espera que puedan cobrarse dentro de 12 meses.
Valor de rescate del seguro de vida.
Activos Fijos.
Cargos diferidos a largo plazo, como el descuento en la emisin de
bonos u obligaciones.
Qu pasivos son corrientes? El trmino pasivo corriente o circulante se
usa principalmente para designar las obligaciones cuya liquidacin
razonablemente se espera que exija el uso de los recursos existentes
propiamente clasificables como activo corriente, o la creacin de otro
pasivo corriente. Como grupo del balance general, la clasificacin tiene l
a intencin de incluir las obligaciones por partidas que han entrado al
ciclo de operacin, como deudas incurridas por la adquisicin de
materiales y suministros que han de usarse en la produccin de artculos
o en la prestacin de servicios que se ofrezcan a la venta; cobros
recibidos con anticipacin a la entrega de los artculos o a la prestacin
de los servicios, as como las deudas originales en las transacciones
relacionadas directamente con el ciclo de operacin como las
acumulaciones de sueldos, comisiones, alquileres o rentas, derechos
(royalties) e impuestos sobre la renta y de otras clases. 41
Tambin hay la intencin de incluir otras obligaciones cuya
liquidacin regular y ordinaria se espera que ocurra en un tiempo
relativamente corto, generalmente de doce meses, como deudas a
corto plazo originadas por la adquisicin de activos permanentes,
vencimientos seriados de bonos u obligaciones a largo plazo,
sumas que es necesario desembolsar en el trmino de un ao de
acuerdo con las estipulaciones de agencia que surgen como
resultado del cobro o aceptacin de efectivo u otros activos por cuenta
de terceras personas.
Este concepto del pasivo corriente incluira las sumas estimadas o
acumuladas que se espera sern necesarias para cubrir desembolsos
dentro del ao por obligaciones conocidas: a) aquellas cuyo importe
slo puede determinarse aproximadamente (como en el caso de las
provisiones para acumular los pagos de gratificaciones) o b) aquellas
en que no puede designarse todava la persona (o personas) que
habran de incurrirse en relacin con la garanta de servicio o de
reparacin de artculos ya vendidos. Sin embargo, no se pretende que
la clasificacin del pasivo corriente incluya una obligacin contractual
exigible que vence en una fecha cercana en que se espera sea
consolidada, ni que las deudas ya han de liquidarse con fondos
acumulados en cuentas de un tipo no clasificado apropiadamente como
activo corriente, ni que se contraigan obligaciones a largo plazo con el
fin de proporcionar mayores sumas de capital de trabajo para perodos
prolongados.

42
2.4 ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
El estado de ganancias y prdidas es un cuadro numrico que muestra
los ingresos y gastos, al igual que la Ganancia (o Prdida) habida en el
ejercicio econmico que cubre. Nos dice cunto se gast y dio, cunto cost
lo que se vendi, cunto ingres, cunto se gast y la diferencia entre estos
dos montos; la cual es la utilidad, cuando resulte positiva, o la prdida, si es
negativa.
Si bien es el Balance General el estado financiero que ofrece mayores
posibilidades de anlisis de las condiciones econmicas y financieras de la
empresa, las conclusiones que aporte no sern completas, si no se
complementan con el anlisis del Estado de Ganancias y Prdidas; puesto
que el primero es un documento esttico, como una fotografa instantnea,
mientras que el segundo es dinmico y muestra la trayectoria de las
actividades desplegadas por la empresa, y refleja la productividad y eficiencia
de la labor administrativa; siendo por ello el que ms interesa a dueos y
accionistas.
Slo el anlisis del Estado de Ganancias y Prdidas podr indicar si la
empresa ha logrado el mximo beneficio, con el mnimo de gastos, y si es
factible su desarrollo y expansin, al punto de obtener beneficios suficientes
para cumplir con las obligaciones de su financiamiento; para lo cual es
recomendable analizar la trayectoria de la empresa en sus ltimos cinco aos,
de modo de poder apreciar las tendencias seculares y cclicas.
El cuerpo del Estado de Ganancias y Prdidas contiene la informacin
econmico-financiera de lo acontecido en el tiempo que cubre, expresada en
trminos monetarios, en la siguiente secuencia: 43
1. Ingresos principales.
2. Costo de los ingresos principales.
3. Gastos operativos:
De Ventas
Administrativos.
4. Ingresos y gastos financieros y eventuales.
Los ingresos principales vendran a ser las ventas, en las empresas
mercantiles e industriales; los Ingresos, en las empresas de servicios y sin
fines de lucro; y, los intereses ganados en las empresas financieras.
En estos ingresos principales solamente deben incluirse las cuentas
nominales, que registran las compensaciones que percibe la empresa, por las
mercancas, productos terminados o servicios que vende especficamente. Se
deben excluir los ingresos eventuales, originados por ventas distintas a las
actividades propias de la organizacin; como podran ser la venta de algn
activo descartado, de desperdicios, de embalajes, etc.
Tambin se mostrarn en este grupo, y deducidas de los ingresos
principales, todas aquellas cuentas que los disminuyan, tal es el caso de: las
Devoluciones y rebajas en venta, los Descuentos en ventas, etc.
El costo de los ingresos principales viene de ser, en las empresas
mercantiles e industriales, el conjunto de cuentas que integran el Activo. Es la
forma de uso ms generalizado y en ella se muestran los cuatro grupos de
cuentas anteriormente citados, obtenindose residuos sucesivos en la siguiente
secuencia: 44
1. Ingresos principales
Menos: Costo de las ventas = Utilidad bruta
2. Utilidad bruta,
Menos: Gastos de Ventas = Utilidad en ventas
3. Utilidad en ventas
Menos: Gastos administrativos = Utilidad en operaciones
4. Utilidad en operaciones
Menos (o ms): Ingresos y
Gastos financieros y otros = Utilidad del ejercicio.
Modelo Vertical amplio.
An cuando no existen estndares de formas para la confeccin del
Estado de Ganancias y Prdidas, presentamos a continuacin un
modelo para que sirva de orientacin solamente. El total es que estos
estados, para los fines de anlisis, sean elaborados observando los
mismos principios; puesto que cualquier alteracin har varias las
conclusiones.
Ventas netas
Costo de las ventas
Utilidad Bruta
Gastos de ventas
Gastos administrativos
Total Gastos de Operacin
Ingresos financieros y otros
Egresos financieros y otros
Utilidad del Ejercicio
Impuestos
Utilidad neta del ejercicio
Ganancias retenidas (Inicial)
Dividendos decretados
Ganancias apropiadas 45
Ganancias retenidas (Final)
Total de las depreciaciones
Total gastos de mantenimiento
Intereses pasivos a largo plazo
Prdidas por incobrables
Gastos por alquileres.
ORIENTACIN PARA LA INTERPRETACION DE LAS
TENDENCIAS OBTENIDAS DE UN ANALISIS FINANCIERO.
1. Un aumento considerable en las cuentas por cobrar
Puede ser ineficiencia en las actividades de crdito y
cobranzas de la empresa.
Podra deberse a un aumento sustancial de las Ventas o a
condiciones literales del crdito otorgado a la clientela lo
cual pudiera dar origen a un mayor volumen de las ventas a
crdito.
2. La prdida de liquidez en la empresa:
No siempre es desfavorable puede deberse a la
cancelacin de pasivos a corto plazo y largo plazo, lo cual
indica que un aumento de los pasivos y otro de los activos
son simple prueba de la compra de estos.
3. Una disminucin de los Pasivos correspondientes con
un aumento de capital indica un financiamiento por parte de
los dueos con la consecuencia mejora de la solvencia de l
a empresa. 46
4. Las ganancias provenientes de activos fijos deben
separarse de la utilidad del ejercicio al momento de la
evaluacin del rendimiento de la empresa, debido a que se
trata de beneficios no recurrentes ni tpicos de la actividad
normal de la empresa.
Lo mismo podra decirse de cualquier otra ganancia fortuita
o eventual.
5. Lo comn es que los ingresos y los costos crezcan
proporcionalmente excepcionalmente de que una
disminucin de los ingresos van acompaado de un
aumento de la utilidad bruta y por consiguiente de la
utilidad neta lo cual sera la mxima expresin de
efectividad administrativa y control de costos.
6. Un aumento desproporcional en el costo de ventas
reduciran peligrosamente el margen de la utilidad bruta y
por ende la utilidad bruta del ejercicio. Lo ideal es que
tanto las ventas netas como la utilidad bruta aumenten
desproporcionalmente con respecto al costo de ventas y los
gastos operativos para de esta manera maximizar
beneficios.
7. El crecimiento de los inventarios junto con las cuentas y
efectos por cobrar deben in acompaados de un
crecimiento similar en las ventas. En casos de suceder lo
contrario son sntomas desfavorables por indicar una sobre
inversin en inventarios, deficiencia en la consecin del
crdito o gestin de cobro, lo mismo podra decirse en los
casos de inversiones de activos fijos, es decir, que si los
activos fijos aumentan, aumentan las ventas, cualquier
aumento de los costos debe reflejarse en un aumento de
los beneficios. 47
2.5.1 SOLVENCIA DE LA EMPRESA.

Es la capacidad que tienen para cumplir con sus
obligaciones a la fecha de su vencimiento. Poder medir la
capacidad viene a constituir un elemento de gran
importancia administrativa y de inters para terceros a los
efectos de la concesin de crditos e inversiones de la
empresa para tal efecto se ha ideado una serie de ndices
para medir dicha solvencia, los cuales toman diferentes
nombres de acuerdo a los elementos empleados para su
obtencin. Estos ndices no son ms que razones
geomtricas por medio de las cuales se compara un
determinado informe en bolvares (Bs) llamados
antecedentes con otro monto en bolvares llamado
consecuente y que se torna como base del resultado
obtenido nos dirn las veces que el consecuente esta
contenido en su antecedente.

Cuando se tiene suficientes conocimientos de los ndices
financieros es posible apreciar con facilidad si un relativo
monto es suficiente e insuficiente.
El significado de cada ndice tpico de un ao podra ser
inconveniente en otro momento, la correcta interpretacin
del significado de los ndices financieros proporcionar las
bases para juzgar los puntos dbiles de la empresa a la vez
que permita evaluar si la situacin financiera de la empresa
es satisfactoria o si es total o parcialmente cuestionable. 48

En consecuencia los ndices son slo sntomas que
permiten evidenciar determinadas situaciones que pueden
ser superadas por una gerencia eficiente. Para los efectos
del anlisis la solvencia de la empresa est dividida en dos
categoras perfectamente definidas y con caractersticas
propias que son:
- La solvencia a corto plazo.
- La solvencia a largo plazo.
2.5.2 SOLVENCIA A CORTO PLAZO.
Es la capacidad de la empresa para pagar sus deudas que venzan
dentro de un ao aproximadamente. Sus ndices no slo esconden a la
incertidumbre de los acreedores a corto plazo sino que tambin dan una
idea de la consistencia del capital de trabajo que posee la empresa.
Para su medicin se suelen utilizar tres tipos de ndices, cada uno con
significados propios y aplicables a situaciones distintas segn la
informacin que se debe obtener. Estos ndices son:
- Solvencia general o relacin de circulante.
- Prueba de cido o ndice de liquidez.
- Prueba del Sper cido o liquidez inmediata.
2.5.3 INDICE DE SOLVENCIA GENERAL.
Es un ndice que proporciona una idea aproximada y esta subordinado a
un cierto margen de error debido a la posibilidad siempre presente de
que se cobren las acreencias puntualmente para de igual modo cancelar
las deudas.
49
Se emplea tan slo para predecir tentativamente si los
recursos disponibles a corto plazo se tendrn en cantidad suficiente
como para satisfacer las deudas que se van venciendo a corto plazo
tambin.
Podra perfectamente suceder que una empresa que muestra un ndice
de solvencia general ampliamente satisfactorio posea un volumen de
activos circulantes desproporcional indicio inequvoco de mala
administracin o de estancamiento que habra de analizarse con sumo
cuidado. El ndice elevado debe ir acompaado de una equilibrada
distribucin de los activos circulantes, es por ello, que al analista no
debe sacar conclusiones definitivas de la obtencin de ningn ndice de
solvencia sin antes examinar correctamente todos aquellos elementos
que inciden en la capacidad de solvencia de la empresa. Los cuales
son:
1. Composicin del activo circulante en su aspecto cualitativo como
cuantitativo.
2. Plazos de los crditos tanto concedidos como obtenidos por la
empresa.
3. Mtodo de evaluacin de los distintos activos circulantes, no slo
inventarios sino tambin las cuentas por cobrar y los valores
negociables.
4. Tendencias de las ventas.
5. Tendencias generales de los precios.
6. Capital de Trabajo neto apropiado.
7. Disponibilidades de crditos bancarios o de otras fuentes.
8. Tipo de empresa sus requerimientos y exigencias del ramo que
explota.
9. Monto y calidad de los pasivos, contingencias.
10. Cobrabilidad de las cuentas por cobrar. 50
11. Cualquier componenda pendiente a mostrar un ndice falseado.
A este ndice se le suele llamar tambin razn de trabajo, relacin
de circulante o simplemente solvencia, se obtiene dividiendo el total de
el activo circulante entre el total del pasivo circulante.
INDICE DE SOLVENCIA= T. ACTIVO CIRCULANTE
GENERAL T. PASIVO CIRCULANTE
Nos indica cuantos bolvares (Bs.) de circulante posee la empresa
para responder por cada bolvar de sus deudas a corto plazo. Se
considera aceptable cuando el resultado es mayor de dos (2), esto se
basa en el supuesto de que en casos de quiebras, activos inflados, cada
de precios, etc., el valor libro de los activos no bajara ms de un 50%,
en cuyo caso y nos existiendo acreedores a largo plazo, los acreedores
a corto plazo cobraran completo en caso de liquidacin; salvo
imprevistos y situaciones excepcionales.

Una relacin de circulante elevada normalmente denota un alto grado de
solvencia pero tambin puede encubrir preponderancia de activos
circulantes de muy poca liquidez y viceversa detrs de un ndice bajo
existe un predominio absoluto de dinero efectivo.
2.5.4 INDICE DE LIQUIDEZ O PRUEBA DEL ACIDO.
Para el clculo de este ndice se utiliza como antecedente el
efectivo ms las cuentas y efectos por cobrar a corto plazo ms las
inversiones temporales, es decir, efectivo ms exigible entre pasivo
circulante. 51
INDICE DE LIQUIDEZ = EFECTIVO - EXIGIBLE
PASIVO CIRCULANTE
Es importante destacar que no existen ndices estndar cada
empresa es un ente individual en su tipos y sus estndares vendrn
determinados por su tamao, condiciones del crdito que acepta y
otorga estructura de sus costos, tipo de clientela que sirve, controles
propios de contabilidad y administracin, experiencia en el ramo que
explota, etc.
As que la comparacin de estos rastros tan slo nos
proporcionan una idea muy general de la situacin, aun en aquellos
casos en que tales razones difieran mucho el valor promedio mostrado
en empresas similares solamente nos indicarn indicio de alguna
irregularidad importante y nada tendr de extrao que tales
irregularidades tengan su justificacin, como cuando una empresa est
en pleno desarrollo y expansin en cuyo caso tendr copado su crdito
y tal vez reducido su rendimiento pero su potencialidad productiva ser
evidente a mediano y largo plazo.
2.5.6 INDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA O PRUEBA DE
SUPER ACIDO.
Se trata de una variante de la razn anterior mucho ms exigente pero
menos utilizada, en su calculo se excluye todos lo que no sea efectivo o
que no pueda convertirse inmediatamente en dinero efectivo de all que
tambin se le llame ndice de tesorera. 52
Su frmula para el clculo es efectivo entre pasivo circulante. No
existe una norma absoluta para determinar si un ndice de liquidez
inmediata es satisfactorio o no.
Se suele considerar como bueno desde un 0,75, es decir que la
empresa posea un efectivo de Bs. 0,75 por cada bolvar de deuda a
corto plazo.
Debido al hecho indiscutible de que los inventarios son
relativamente menos circulantes que el efectivo, cuentas y efectos por
cobrar, ya que antes deben venderse para que su valor pueda usarse
para el pago del pasivo circulante y el vendedor supone la intervencin
del factor incierto de su demanda en el mercado, as como el elemento
tiempo para la conversin de las materias primas en artculos terminados
y luego su venta, son causas suficientes para preferir el indicador de la
prueba del cido y del sper cido en vez del ndice de solvencia
general.
INDICE DE LIQUIDEZ = EFECTIVO
INMEDIATA PASIVO CIRCULANTE
2.5.7 SOLVENCIA A LARGO PLAZO.
Aquellas entidades y personas que mantienen relaciones
permanentes con la empresa como son los bancos, proveedores y
accionistas tienen particular inters no solamente conocer el grado de
solvencia de la empresa sino que necesitan saber con la mayor certeza
posible si la tendencia de los beneficios y otros factores financieros son
indicadores confiables de la perdurabilidad de su anlisis, de su bonanza
a los acreedores. 53

Los ndices de solvencia a corto plazo les dirn que sus acreencias
estn garantizadas a corto plazo pero no les dirn cosa alguna respecto
a los pagos futuros, a los accionistas les interesa conocer la solvencia a
corto plazo para saber el grado de seguridad que tienen para percibir
dividendos y para decidir en cuanto a las ventas, retencin de sus ventas
y la posicin financiera de la empresa.
Una empresa puede verse afectada por los siguientes factores:
1. Depreciacin, amortizacin o agotamiento insuficiente.
2. Sobre inversin en activos fijos.
3. Vencimiento de deudas a largo plazo sin escalonamiento apropiado.
4. Supervit insuficiente para cubrir alguna contingencia.
5. Descapitalizacin en general.
6. Inminente reposicin de activos fijos de all entonces de la necesidad
de asociar el estudio de la solvencia a corto plazo de la empresa con un
anlisis de su propia solvencia a largo plazo lo cual se logra mediante la
aplicacin de los siguientes ndices:
- ndice de financiamiento al activo fijo.
- ndice de propiedad.
2.5.8 INDICE DE PROPIEDAD.
Se trata de una razn que nos indica hasta que punto la empresa
est en manos de sus dueos, es decir, que parte de los activos con que
opera la organizacin han sido financiada con los propietarios y
accionistas. Este ndice se obtiene dividiendo el capital entre el total de
los activos netos. 54
INDICE DE PROPIEDAD = CAPITAL
T. ACTIVOS NETOS
No existe una medida estndar para apreciar este ndice pero en
lneas generales cuanto ms supere el 50, mayor ser el margen de
garanta para los acreedores a largo plazo y ms slida la estructura
financiera de la empresa. Este ndice es un valioso complemento de la
solvencia general porque da una idea de la perdurabilidad de la
solvencia en el futuro.
La importancia de este ndice se hace ms manifiesta al
considerar el capital de la empresa como un amortiguador de las
contingencias, ya que este percibe primero las prdidas antes de que
estas afecten a los acreedores desde el punto de vista de los dueos y
accionistas, este ndice debe aproximarse al 100% pues de ese modo
reducen al mnimo su complemento que seala la participacin de
extraos en las ganancias de la empresa. El que una empresa tenga
grandes pasivos no quiere decir que este en situacin desfavorable todo
depende de que este financiamiento extrao se este utilizando con
productividad suficiente para pagar sus costos y encima dejar beneficios
suficientes a la empresa.
2.5.9 INDICE DE FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO FIJO.
Es un indicador de la proporcin en que el activo fijo neto ha sido
costeado por los dueos de la empresa, viene dado por la razn de
dividir el capital entre el activo fijo lo natural es que los dueos financien 55

los activos inmovilizados con que opera la empresa, as que ha de
aspirarse que este ndice resulte mayor y que la unidad lo cual
demostrara que los dueos no slo estn financiando sus activos sino
tambin parte del capital de trabajo neto en la medida que dicho ndice
supere a la unidad. Cuando resulte menor que la unidad nos dir que los
extraos no slo estn financiando la totalidad de los activos fijos netos,
sino tambin parte del capital de trabajo neto.
La interpretacin de este ndice debe acompaarse de un estudio
analtico de la suficiencia de los activos fijos, ya que una sobre inversin
en este rengln no slo constituye una va de escape de los beneficios
sino un desmedro del capital de trabajo neto con la consiguiente
desmejora de la situacin financiera.
2.5.10 AUTOFINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA.
El autofinanciamiento viene hacer adems los aportes de los
dueos, los ahorros de la empresa. Para que exista el ahorro tiene que
haber ganancias, para que se produzcan las ganancias se tiene que
operar con rendimiento utilizando9 recursos con eficiencias el
autofinanciamiento es la materia prima para el desarrollo sano y
constante de la empresa, no solamente en cuento al aumento de las
reservas legales contractuales o voluntarias, sino a lo referente a la
creacin de fondos que permitan sortear las dificultades financieras y al
mismo tiempo crear nuevas unidades operativas rentables.
La empresa puede autofinanciarse si sus dueos renuncian a
parte de las utilidades obtenidas en cada ejercicio econmico, 56
dejndolas como verdaderos ahorros generados de fondos operativos.
El autofinanciamiento o ahorro de la empresa es ineludible como
instrumento apropiado para el desarrollo de una poltica eficiente de
consolidacin y de desarrollo empresarial til por igual tanto para los
dueos como para los acreedores los trabajadores y la economa del
pas.

2.5.11 CAPITAL DE TRABAJO NETO.
Esta constituido por la diferencia del total del activo circulante entre el
pasivo circulante. El que tiene ms connotacin, representa el total de
los aportes de los dueos de la empresa para financiar las actividades
de naturaleza circulante.
El capital de trabajo neto est dividido en:
1. Fuentes Internas: El capital (Activo circulante)
2. Fuentes externas: Prstamos y Obligaciones (pasivo circulante).
El capital de trabajo neto es un ndice financiero que permite conocer el
grado de solidez de la empresa y el margen de proteccin que ofrece a
los acreedores a corto plazo.
Este ndice permite adems conocer las condiciones crediticias de la
empresa y su estado de solvencia.
Permite enjuiciar las gestiones administrativas.
Un capital de trabajo neto insuficiente o inadecuado genera muchas
fallas y problemas a cualquier empresa. 57
2.5.12 VENTAJAS DE UN CAPITAL DE TRABAJO NETO
ADECUADO.
1. Permite cancelar sus obligaciones corrientes oportunamente lo cual
redundar en su prestigio.
2. Asegura el crdito en la empresa y le permite afrontar emergencias.
Ejemplo: Huelgas, siniestros, etc.
3. Aprovechamiento de los descuentos por pronto pago.
4. Facilita la adopcin de polticas crediticias ms liberales con la
clientela.
2.5.13 FUENTES DE CAPITAL DE TRABAJO.
1. Ganancias en ventas de inversiones o activos.
2. Reintegro de gastos o de impuestos.
3. Ventas de acciones u obligaciones.
4. Contribuciones espontneas de los socios o accionistas.
5. Los prstamos.
6. Los descuentos en efectos por cobrar.
Todos aquellos cambios que dan origen a un aumento en el capital de
trabajo se llaman fuentes.
2.5.14 APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO.
1. Pagos de gastos corrientes y dividendos.
2. Las prdidas.
3. Cancelacin de pasivos a largo plazo.
4. Creacin de fondos para contingencias de cualquier tipo. 58
5. Compra de activos fijos o reparaciones mayores .
6. Compra de intangibles.
7. Las inversiones a largo plazo.
2.5.15 CUENTAS Y EFECTOS POR COBRAR.
Este ndice se calcula: exigible entre ventas netas. Indica que
cantidad de las ventas netas quedan por cobrar de cada bolvar (Bs) de
las ventas netas que quedan por cobrar.
2.5.16 CAUSAS QUE ORIGINAN QUE EN UN BALANCE
TENGAN CUENTAS Y EFECTOS POR COBRAR
ABULTADOS.
1. Al momento de la elaboracin del balance general las cuentas y
efectos por cobrar de dudoso cobro no fueron sacadas del activo
circulante con la consiguiente distorsin.

2. Puede tratarse de una empresa afectada por marcados ciclos
estacinales y al momento de su cierre a coincidido con la expansin
con sus ventas.
3. Es posible que entre las cuentas y efectos por cobrar se hubieran
incluido acreencias de los trabajadores de la empresa. 59
4. Que la empresa hubiera modificado su poltica de ventas a crditos y
ello sea la causa de dicho abultamientos, del mismo ser necesario
establecer las causas cuando dicho monto sea muy pequeo con
respecto a los dems rubros, lo cual puede deberse:
-Cliente de muy buena calidad, predominio de las ventas de
contado y pocas estacional de ventas mnimas.
-Anlisis de la cobranza, suponiendo que una empresa tiene un
ritmo de ventas ms o menos uniforme y que realiza sus cobros con
toda normalidad, mantendr en todo momento un cierto volumen de
cuentas y efectos por cobrar ms o menos uniforme tambin si dividimos
el total de las ventas netas entre el promedio mensual de las cuentas y
efectos por cobrar obtendremos, las veces que ese promedio de exigible
se cobro durante el ejercicio econmico lo cual no es otra cosa que la
rotacin de los cobros.
ROTACION DE LOS = VENTAS NETAS A CREDITO
COBROS. CUENTAS Y EFECTOS POR COBRAR
(promedio mensual)
Si se disminuyeran las ventas de contado, aumentara la rotacin
falsamente impidiendo apreciar la realidad y pareciendo que la empresa
est en mejores condiciones que lo real. Conocida la rotacin de los
cobros como las veces que se cobran las cuentas y efectos por cobrar
en el ao podramos expresarlas en das con slo dividir los das del ao
entre tal rotacin.
DURACION DE LOS = 360 das
COBROS ROTACION DE LOS COBROS 60
DURACION DE LOS = 360 DAS= 360 das X (C y E COBRAR)
COBROS VENTAS NETAS VENTAS NETAS
Esta sera la manera de obtener los das, que se demoran en
efectuar la cobranza completa de una suma igual a la que se mantienen
en promedio, en los saldos de las cuentas y efectos por cobrar, luego se
proceder a efectuar una comparacin de la rotacin de los cobros
obtenidos con la que pueda dotarse de acuerdo a los plazos concedidos
a los clientes, si esta muy por encima la demora de la cobranza con
respecto a los plazos, das dado a la clientela, habr un atraso en los
cobros, lo cual puede deberse a una mala poltica, en la consecin de
los crditos.
Falta de diligencia y eficiencia en la cobranza.
2.5.17 ANALISIS DE LAS VENTAS.
1. PROMEDIO DE LAS VENTAS DIARIAS.
Se obtiene restado el cierto porcentaje (10%) de las ventas, este
resultado se divide entre los 365 das del ao.
PROMEDIO DIARIO = VENTAS - 10%
DE VENTAS 365 das 61
2. DIAS REALES PENDIENTES DE COBRO.
Se obtiene dividiendo las ventas entre el promedio de las ventas
diarias.
DIAS REALES PENDIENTES= VENTAS
DE COBRO PROMEDIO DE VENTAS
DIARIAS.
3. DIAS TEORICOS PENDIENTES DE COBRO.

Son los das en que la empresa debera cobrar sus cuentas
pendientes de cobro. Estos das pendientes de cobro se obtienen:
FORMULA:
A1= 30 das.
AN= Plazos de las ventas (giros) das.
n= plazos ventas (giros) mes.
DIAS TEORICOS PENDIENTES (A1 + AN). n
DE COBRO - 2
N
4. DIAS DE ATRASO DE LA COBRANZA.
Se obtiene de la diferencia entre los das reales pendientes de
cobro y los das tericos pendientes de cobro.
DIAS DE ATRASO DE =DIAS REALES PENDIENTES DE COBRO
LA COBRANZA DIAS TEORICOS PENDIENTE DE COBRO
ROTACION DE INVENTARIO.
Viene a ser el nmero de veces que se vende el inventario
promedio ya sea mensual o el promedio entre el inventario inicial y el
inventario final.
ROTACIOIN DE INVENTARIO = COSTO DE VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO
FORMAS DE AUMENTAR LA ROTACION DE INVENTARIO.
1. Aumentar las ventas en proporcin mayor que los inventarios.
2. Reducir los inventarios en una proporcin mayor que las ventas, pero
hay que considerar que una Rotacin de Inventario muy elevada es
indicio de existencias mnimas de cada rengln, con riesgo de no
atender los rendimientos por agotamiento y a la inversa un ndice muy
bajo podra ser consecuencia de existencia absolutas. Sin demanda de
ventas o movimiento, es decir, una sobre inversin ociosa. Los ndices
de Rotacin deben ser comparados con los estndares correspondientes
al ramo que lo explota, la empresa, los cuales pueden obtenerse de
duplicaciones obsionales.
2.5.18 SIGNIFICADOS DE LOS INDICES DE ROTACION.

Cuando el coeficiente de Rotacin es muy bajo indicar una
rotacin lenta, es decir, una sobre inversin de capital de inventarios con
relacin a las ventas, un ndice de rotacin muy alto significar una
rotacin acelerada de los inventarios, sumamente beneficioso y una
mayor productividad del capital invertido en los inventarios. 64

Es conveniente sealar que si bien un determinado ndice de rotacin de
inventario es beneficioso, adecuado o conveniente para un tipo de
empresa, puede ser inadecuado y contra producente para otra, incluso
puede darse el caso que un cierto valor del mencionado ndice sea
adecuado para un cierto producto o mercanca de una empresa y
totalmente inadmisible para otro bien de la misma empresa.
2.5.19 LA ADMINISTRACION DE LOS INVENTARIOS DEBE
PLANIFICARSE ORIENTARSE HACIA LOS SIGUIENTES
OBJETIVOS.
1. Satisfaccin de la demanda esperada en cada rengln.
2. Equilibrar cada partida de inventario con sus demandas esperada con
la finalidad de evitar el ojalamiento de unas y la sobre inversin de otras
de poca salida.
3. Establecimiento de un cierto margen de seguridad o nivel de
inventarios mnimo que garantice las entregas donde la empresa de
flexibilidad suficiente para planificar sus actividades generales.
4. En ltima instancia conjugar los costos de aprovisionamiento
mantenimiento de los inventarios con la cuanta de los beneficios que
aportar a la empresa.
2.5.20 DIAS DE ROTACION DE INVENTARIO.
Se obtiene dividendo los 360 das entre la rotacin de inventario.
DIAS DE ROTACION = 360 das
ROTACION DE INVEN. 65

2.6 REEXPRESION DE ESTADO FINANCIEROS POR
EFECTOS DE LA INFLACION .
2.6.1 OBJETIVO
El objetivo principal de la reexpresin es adaptar los estados
financieros a la realidad inflacionaria que ha prevalecido en el pas
en los ltimos aos para que puedan continuar proporcionando
informacin adecuada. Debido a las altas tasas de inflacin los
estados financieros utilizados hasta ahora, expresados en costos
histricos, no proporcionan la informacin adecuada introduciendo
serias distorsiones en los resultados de las empresas.
2.6.2 SIGNIFICADO DE LA REEXPRESION O
ACTUALIZACION.
La reexpresin significa transformar valores histricos que tienen
diferente poder adquisitivo, en unidades monetarias equivalentes
con el mismo poder adquisitivo que existe a la fecha de la
actualizacin. Se utiliza para esto los ndices de precios al
consumidor (IPCV), suministrados por el Banco Central de
Venezuela, los cuales sirven para medir el poder adquisitivo del
dinero y por ende la inflacin. Se trata entonces de corregir el poder
adquisitivo de la moneda, lo que cost ayer expresado en trminos
monetarios hoy.
Ejemplo: En enero de 1986, se compr un terreno en Bs. 5MM el
IPC era de 119,3; asumiendo que el precio del terreno vara
directamente proporcional a la inflacin, su valor al 31/12/91, con
un IPC de 812,7; es de 5MM*(812,7/119,3)=34MM.66
2.6.3 DECLARACION DE LA REEXPRESION COMO UN
PRINCIPIO CONTABLE ACEPTADO.
1. En 1993, la Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de
Venezuela promulg la declaracin de Principios Contables
nmero 10(DPC 10), Normas para la elaboracin de Estados
Financieros Ajustados por los efectos de la inflacin, con
vigencia para los perodos que se iniciaron a partir de enero de
1993.
2. Aquellas entidades que opten por presentar los estados
financieros actualizados como nicos, estarn cumpliendo con
los principios de contabilidad de aceptacin general.
3. Las Normas son aplicables a los estados financieros bsicos:
Balance General.
2.7 METODOS A UTILIZAR EN EL AJUSTE POR
INFLACION.
De acuerdo a la DPC 10 slo se podrn utilizar dos mtodos.
Nivel General de Precios o de Precios Constantes (NGP):
Es la aplicacin integral del ndice general de precios al
consumidor, el cual permite tener una estimacin a precios
constantes y homogneos.
Costo Real Corriente o Mixto: Se revalorizan los activos fijos
e inventarios mediante un ndice especfico de precio u otro
criterio. Las otras cuentas se ajustan por el mtodo anterior. 67
Para la reexpresin, las partidas en los estados financieros se debern
clasificar en Monetarias y No Monetarias.
Partidas monetarias. Son todos los bienes, derechos y obligaciones de
una entidad, los cuales, por su naturaleza no estn protegidos de la
inflacin. Ejemplo: el efectivo, las cuentas por cobrar, las cuentas por
pagar estn expresadas en moneda a la fecha del balance general. Las
partidas monetarias a la fecha del ltimo balance general se expresan
con los valores que muestran (no se reexpresan). Las partidas
monetarias de fechas anteriores se presentan reexpresadas.
Partidas No Monetarias: Representan cuentas del activo, pasivo y
patrimonio que debido a su naturaleza si estn protegidas contra los
efectos de la inflacin, Ejemplo: activos fijos, inventarios, crditos
diferidos. Las partidas no monetarias del ltimo balance se reexpresan,
al igual que las de perodos anteriores.
La aplicacin del mtodo NGP ser obligatoria, mientras el mtodo
mixto ser opcional.
Los estados financieros deben revelar el mtodo elegido y los ndices
de precio al principio y fin de cada perodo econmico.
2.7.1 PROCEDIMIENTO GENERAL.
1. Determinar que cuentas y cifras sern monetarias y no monetarias.
2. Determinar las fechas de origen de estas cuentas (mes en que se
originaron). 68
3. Obtener el ndice correspondiente al cierre del ejercicio que se va a
actualizar y los ndices de cada fecha de origen de las cuentas.
4. Actualizar cifras histricas.
5. Calcular los resultados monetarios del ejercicio.
6. Calcular resultados realizados y no realizados por tenencia de activos
no monetarios (para el mtodo mixto).
7. Presentar los estados financieros actualizados.
2.7.2 ESPECIFICACIONES DETALLADAS.
Mtodo del Nivel General de Precios.
1. DATOS DE ENTRADA.
A.- Estados financieros a reexpresar:
Balance general del perodo que se quiere reexpresar y el
balance general del perodo anterior ya reexpresado a moneda
del perodo anterior.
Estado de ganancias y prdidas del perodo a reexpresar.
Estado de flujo de efectivo del perodo anterior a reexpresar.
B.- Fechas de origen y movimiento que se realizaron durante el lapso
que se va desde la ltima actualizacin hasta el perodo actual de
toda transaccin ocurrida entre una cuenta monetaria y una
cuenta no monetaria o una monetaria y una de resultados:
Ventas Netas Crditos Diferidos
Ventas de Activos Fijos Otros Ingresos Recibidos.
Aportes de Capital Ganancias/Prdidas en cambio. 69

Dividendos Ganados. Emisin de Bonos Convertibles.
Ventas de Otros Activos no Compra de Mercanca (Empresa
Monetarios. Comercializadora) o Compras de
Ventas de Valores. Suministros para produccin.
Compras de Activos Fijos. (Empresa Manufacturera.
Pagos ocurridos en los pagos Dividendos Pagados en Efectivo.
Prepagados. Inversiones en Valores.
Egresos en mano de obra, Cargos Diferidos.
Gastos de Fabricacin, de Compra de Intangibles.
Administracin, de Ventas. Compra de Acciones en Tesorera.
Intereses Pagados. Adquisicin de Otros Activos No
ISLR. Monetarios.
Inversin en Bonos No Monetarios.
Pagos Bonos Convertibles.

C.- Detalle del activo fijo adquirido desde la ltima actualizacin sealando:
activo por categora, fechas de adquisicin, costo, cuota anual de
depreciacin.
D.- Detalle de ventas activos fijos durante el perodo sealado: activo, fecha
de compra, fecha de venta, costo depreciacin acumulada.
E.- Detalle de la composicin por fecha y monto de los inventarios por capas
mensuales, para los inventarios de materia prima y productos
terminados.