Plan Negocios Creacion Empresa Contable

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Plan de Negocios para la creacin de una empresa de servicios contables
y tributarios para el sector microempresarial en la ciudad de Quito
Jaime Ramiro Estrella Ortiz - jaime.estrellaatlycont.com.ec
!. Resumen ejecutivo
". #ntroduccin
$. Presentacin de %&'()ON&
*. Estudio de +ercado
,. Estudio t-cnico
.. Estudio /inanciero y evaluacin econmica
0. )onclusiones
&1tulo original2 Plan de Negocios para la creacin de una empresa de servicios contables y
tributarios para el sector microempresarial en la ciudad de Quito2 )aso %tlycont )ia. 'tda.
3isertacin previa a la obtencin del &1tulo de #ngenier1a )omercial con +encin en 4inanzas
Resumen ejecutivo
El presente trabajo tiene el carcter de un Plan de Negocios, el cual busca demostrar la Factibilidad
de Mercado, Factibilidad Tcnica y Factibilidad Econmico!Financiera para instalar una consultora
contable!tributaria para la ciudad de "uito# el Proyecto denominado $T%&'(NT, en el transcurso de
su elaboracin e)aluar el estado actual de sector de la pe*ue+as y medianas empresas e
industrias ,P&ME- y P&M.-/, mismas *ue ser0an el mercado objeti)o al *ue se buscar0a e1plotar.
Posteriormente, se e)aluar la )erdadera e1istencia de un de nic2o mercado y caracter0sticas como
precios, preferencias, sectores de pertenencia, ubicacin geogrfica, etc. -eguidamente, se
proceder con el estudio de la factibilidad tcnica de instalar la organi3acin, es decir, los
re*uerimientos de personal, insumos, acti)os fijos, aspectos legales y dems criterios *ue
dilucidarn a este respecto.
Finalmente, se reali3ar un anlisis Econmico!Financiero de las proyecciones obtenidas de los
Estados Financieros y Flujos de Efecti)o Presupuestados, de los cuales se obtendrn diferentes
criterios como 4ndices Financieros *ue sustentarn una e)aluacin de la posicin del proyecto. $
continuacin se efectuar los respecti)os $nlisis 5ertical y 6ori3ontal *ue identificarn )ariaciones
o tendencias *ue influyen en un comportamiento empresarial# finalmente, el anlisis de .ndicadores
Financieros de Factibilidad de .n)ersin como Tasa .nterna de 7etorno ,T.7/, 5alor $ctual Neto
,5$N/, Periodo de 7ecuperacin de la .n)ersin ,P7./, 7a3n 'osto 8eneficio ,'98/ y Punto de
E*uilibrio ,PE/, ayudarn a sustentar la decisin sobre in)ertir o no en el proyecto.
Introduccin
!. PRO5'E+% 3E #N6E7&#8%)#ON
:.:. P%$NTE$M.ENT( ;E% P7(8%EM$
$ tra)s de la 2istoria el Ecuador 2a sido un pa0s *ue se 2a dedicado a la e1portacin de materias
primas tales como petrleo, banano, cacao, entre otros# pero con el ad)enimiento de la corriente
globali3adora muc2os de los ciudadanos constituyeron un eje fundamental para la constitucin de
pe*ue+as y medianas empresas ,P&ME-/, mismas *ue producen bienes y prestan ser)icios no
tradicionales. $dems la ingente cantidad de emigrantes *ue sali en busca nue)as
oportunidades son un pilar esencial para la formacin de stas, ya *ue las remesas *ue en)0an se
2an utili3ado para la concrecin de un sin n<mero de proyectos.
=racias a este a)ance econmico, *uienes constituyeron estas empresas 2an generado a su
)e3 nue)as fuentes de empleo y a la )e3 contribuyeron a la reduccin del desempleo directa e
indirectamente. Espec0ficamente, estas empresas emplean personal, compran materias
primas para la produccin o bienes para comerciali3ar y reciben la prestacin de ser)icios *ue
en conjunto ayuda a dinami3ar la econom0a del pa0s.
En base a estos antecedentes, podemos concluir *ue dic2as empresa necesitarn de
personal capacitado en materia contable y tributaria, pues este factor es de suma importancia
en el establecimiento y el crecimiento de la misma. $ la )e3 se debe tomar en cuenta *ue el
manejo adecuado del aspecto contable y la buena aplicacin de las normas tributarias
lograrn el control de los acti)os, la )eracidad de informacin *ue se presente a las partes
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relacionadas, la prontitud con *ue se entregue dic2a informacin y la ma1imi3acin de las
utilidades.
Es por esto *ue se plantea la creacin de una empresa de ser)icios contables y tributarios en
la ciudad de "uito, ya *ue sta es un polo de desarrollo de nuestro pa0s, adems de ser la
'apital de la 7ep<blica.
:.>. F(7M?%$'.@N ;E% P7(8%EM$
E)aluar la factibilidad de la creacin de la Empresa de -er)icios 'ontables y Tributarios
$T%&'(NT '.$. %T;$., en la ciudad de "uito, y *ue esta a la )e3 justifi*ue la in)ersin a
reali3ar y la rentabilidad a obtener en base a al patrimonio generado.
:.A. -.-TEM$T.B$'.@N ;E% P7(8%EM$
C"u ser)icio )a a prestar $T%&'(NT '.$. %T;$., a la sociedadD
C'ules son los factores ms rele)antes en la implementacin del ProyectoD
CE1iste un mercado )iable para el ser)icio a ofrecerD
C'ul es el mercado potencial *ue tiene $T%&'(NT '.$. %T;$.D
C'ul es la oferta *ue e1iste en la actualidad en el mercado ecuatorianoD
C'ules son los procesos a tomar en cuenta en la prestacin de ser)icios 'ontables E
Tributarios para su correcta aplicacinD
C'ules son los factores *ue pueden garanti3ar la permanencia en tiempo de este proyectoD
C'mo contribuye la tecnolog0a en la prestacin del ser)icioD
C"u leyes y reglamentos debe cumplir $T%&'(NT '.$. %T;$. para su constitucinD
". O5JE&#6O7
>.:. =ENE7$%
;eterminar la factibilidad de implantar una empresa de ser)icios 'ontables! Tributarios, misma
*ue se ubicara en la 'iudad de "uito# cuya in)ersin en tecnolog0a permitir prestar de manera
optima y eficiente nuestro ser)icio. $dems de alcan3ar un margen de rentabilidad aceptable en
base al patrimonio, la cual estar en base al promedio del mercado ecuatoriano, *ue es del FG.
>.>. E-PE'4F.'(-
.dentificar la demanda potencial e1istente y la demanda insatisfec2a para este proyecto.
;efinir las principales estrategias de mercado a utili3arse para el posicionamiento en el
mercado.
;eterminar la ubicacin y tecnolog0a re*uerida.
'alcular la in)ersin inicial re*uerida y las fuentes de financiamiento.
Proyectar los flujos *ue el proyecto genere y mediante stos anali3ar si es alcan3able el
objeti)o del :HG de la in)ersin frente al patrimonio.
;eterminar las diferentes conclusiones y recomendaciones obtenidas del estudio de
factibilidad reali3ado para la implementacin de una empresa consultora.
$. J97&#4#)%)#:N
A.: TE@7.'$
El Plan de Negocios propuesto busca, mediante la aplicacin de conceptos tericos en el rea de
finan3as, mercadeo y contable!tributarios, recibidos en la instruccin superior, adems del
conocimiento obtenido en la prctica# tambin es fundamental la aplicacin de las diferentes leyes
y reglamentos tanto para la constitucin de la compa+0a como para la prestacin de un ser)icio de
asesor0a contable tributaria, dirigido a pe*ue+as y medianas empresas, personas naturales *ue
deban lle)ar contabilidad y profesionales cuyos ingresos brutos superen los ?-; I JH.HHH,HH. Es
decir, *ue para la constitucin de la compa+0a bsicamente nos basaremos en la %ey de
'ompa+0as, la %ey de 7gimen Tributario .nterno y su 7eglamento para la $plicacin y leyes
complementarias# mientras *ue para el asesoramiento ser necesario la aplicacin de las leyes
mencionadas adems del 'digo Tributario, %eyes $duaneras, la adopcin de las Normas
Ecuatorianas de 'ontabilidad ,NE'/, Normas .nternacionales de 'ontabilidad ,N.'/ y Principios
de 'ontabilidad =eneralmente $ceptados ,P'=$/.
A.> MET(;(%@=.'$
El principal propsito de la elaboracin del plan de negocios es demostrar la factibilidad de
constituir una empresa de asesoramiento contable!tributario en la ciudad de "uito y *ue adems,
sta genere una rentabilidad promedio del :>G frente al patrimonio in)ertido# para lo cual ser
necesaria la elaboracin de un estudio de mercado, estudio tcnico y finalmente un estudio
econmico!financiero *ue determinar si la rentabilidad propuesta es alcan3able.
A.A P7K'T.'$
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$l reali3ar el presente plan de negocios se *uiere mostrar concretamente el proceso de
constitucin de una empresa de asesor0a contable!tributaria y finalmente, e1poner la rentabilidad
*ue la misma generar y *ue a la )e3 contribuir a la generacin de empleo y a la ma1imi3acin
de la in)ersin inicial 2ec2a por los socios.
*. +E&O3O'O8;%
J.: T.P( ;E E-T?;.(
El presente trabajo se enmarcar dentro de un estudio deducti)o, con lo cual se busca determinar
las caracter0sticas principales *ue el mercado potencial re*uiere al contratar ser)icios contable!
tributarios. Esto se alcan3ar a tra)s de la recoleccin de datos de fuentes primarias tales como
encuestas, entre)istas a competidores y posibles clientes y focus groups.
$dems, se utili3ar fuentes secundarias de informacin, tales como te1tos, tesis y otro tipo de
estudios, *ue buscaran sustentar el plan de negocios. -in embargo, se utili3ar el mtodo de
obser)acin, especialmente en las empresas *uienes elaboran este tipo de ser)icio, pues, la
e1periencia obtenida en la prestacin de ser)icios contable!tributarios obtenidos en estas ser
fundamental para poner en marc2a el proyecto.
Presentacin de ATLYCONT
:.:. %$- P&ME-, -? .NF%?EN'.$ EN %$ E'(N(M.$ E'?$T(7.$N$
En la econom0a de nuestro pa0s la creacin y consolidacin de Pe*ue+as y Medianas empresas es de
gran importancia, ya *ue las mismas contribuyen a la reduccin del desempleo y principalmente
generan un efecto ms acti)o en el proceso producti)o!econmico.
$ pesar de conocer el significado de lo *ue P&ME- nos enuncia, catalogar a una pe*ue+a y mediana
empresa 2a sido un arduo trabajo, por lo *ue e1pertos 2an elaborado pautas para determinar a este
tipo de empresas# estas pautas son el n<mero de empleados *ue poseen, la in)ersin en tecnolog0a,
el capital in)ertido, la produccin y la rentabilidad.
-eg<n Marco 8arrera, representante de la 'mara de la Pe*ue+a .ndustria de Pic2inc2a ,'$PE.P./,
en su ponencia en -ituacin y ;esempe+o de las P&ME- de Ecuador en el Mercado .nternacional en
Monte)ideo!?ruguay, las empresas en el Ecuador tienen las siguientes categor0asL
Microempresas :H >H.HHH
Talleres $rtesanales >H >M.HHH
Pe*ue+a .ndustria NH N9;
Mediana .ndustria NH ! FF :>H.HHH
=randes Empresas O :HH :>H.HHH
N9;L No ;efinido
3E4#N#)#ON 3E &#PO 3E E+PRE7%7 EN E' E)9%3OR
"<<!
F?ENTEL '$PE.P.
E%$8(7$'.(NL Paime Estrella
=usta)o Ti1i
&#PO 3E E+PRE7%7
)%P#&%' =973
>?
N@ E+P'E%3O7
-eg<n lo antes mencionado, las P&ME- se definir0an como a*uellas empresas *ue poseen un capital
inferior a los ?-; I :>H.HHH y con una fuer3a laboral m1ima de :HH empleados. $dicionalmente a
estas caracter0sticas se debe tomar en cuenta la tecnolog0a con la *ue cuentan, pues normalmente,
en este tipo de empresas los limitados recursos econmicos no permiten producir con tecnolog0a de
punta y por ende su produccin conlle)a procesos deficitarios finalmente una menor rentabilidad.
;entro de la ponencia de Marco 8arrera, antes mencionada, e1presa una serie de caracter0sticas
espec0ficos de las P&ME- ecuatorianas, las cuales sonL
Escaso ni)el tecnolgico.
8aja calidad de la produccin, ausencia de normas y altos costos.
Falta de crdito, con altos cosos y dif0cil acceso.
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Mano de obra sin calificacin.
Produccin se orienta ms al mercado interno.
.ncipiente penetracin de P&ME- al mercado internacional.
$usencia total de pol0ticas y estrategias para el desarrollo del sector.
-on insuficientes los mecanismos de apoyo para el financiamiento, capacitacin, y uso de
tecnolog0a.
El marco legal para el sector de la pe*ue+a industria es obsoleto.
:
$dems, es preponderante la forma en *ue este tipo de empresas contribuyen en la generacin de
ri*ue3a para el pa0s, lo cual se e)idencia en el incremento en la contribucin del P.8 a+o a a+o# es as0
*ue para el a+o >HHH constitu0a el >NG del mismo.
'omo se aprecia, la econom0a ecuatoriana esta conformada en gran parte por las pe*ue+as y
medianas empresas, las cuales ayudan a la reduccin del desempleo y la generacin de los recursos
econmicos, lo cual desemboca en una importante contribucin en el P.8 nacional.
(tro factor preponderante *ue debe tomarse en cuenta es *ue las P&M.- en su mayor0a se
encuentran ubicadas geogrficamente en los polos de desarrollo del pa0s, es decir, se encuentran en
las ciudades de "uito y =uaya*uil con un promedio del MMG# $3uay, Manab0 y Tungura2ua concentran
el :NG y las restantes pro)incias el QG. Este proceso socio econmico genera un efecto beneficios
para las grandes ciudades, mientras *ue para las pro)incias apartadas se con)ierte en un gran
problema, pues los bienes y ser)icios se concentran en los sitios de mayor flujo econmico, o
simplemente los bienes y ser)icios son de menor calidad en los sitios apartados. $dicionalmente,
dentro de las P&ME- se encuentran las Pe*ue+as y Medianas .ndustrias ,P&M.-/, de las cuales para
el >HH>, el JJG pose0an un mercado netamente local, el >RG pose0an un mercado regional, un QG
mercado nacional y slo el RG compet0an en un mercado internacional# asimismo, las P&M.- en su
mayor0a son conformadas como empresas familiares, y por tanto son organismos cerrados, lo cual se
e)idencia al determinarse *ue el AM.AHG son compa+0as de responsabilidad limitada y las *ue laboran
como personas naturales alcan3an alrededor del AN.>HG ,acotando *ue todo esto se refleja en las
P&ME-/.
1.1.2. 7ituacin %ctual de la P(+(7 en el Ecuador
%a in)estigacin reali3ada por el Ministerio de 'omercio, .ndustriali3acin y Pesca ,M.'.P/ y
el .nstituto de .n)estigaciones -ocioeconmicas y Tecnolgicas ,.N-(TE'/ publicada en
Mar3o del >HH>, ;iagnostico y Programa de ;esarrollo =lobal y -ectorial de la Pe*ue+a y
Mediana .ndustria, e1pone *ue las P&M.- ,Pe*ue+as y Medianas .ndustrias/ desempe+an un
rol importante en la econom0a del pa0s, debido a *ue reduce el desempleo, incrementa la
produccin de bienes y sobre todo, genera ri*ue3a.
1
BARRERA Marco, Situacin y Desempeo de las PYMES de Ecuador en el Mercado Internacional, Seminario-
Taller: Mecanismos de Promocin de Exportaciones para las Pequeas ! Medianas Empresas en los Pa"ses de la
A#A$%, 2&&1'
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JNQ.Q
>JG P.8
Manufactu
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PER#O3O "<<<
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En el anlisis de las P&M.-, se enfati3 en el estudio del mercado, factores de produccin,
recursos 2umanos, tecnolog0a, sistemas de informacin, gestin empresarial, reali3ando un
e1amen de la situacin competiti)a de la pe*ue+a y mediana industria, tanto del ambiente
interno como e1terno y como esto influye al mejor uso de sus recursos dentro de las
acti)idades producti)as. ;ic2a in)estigacin se reali3 a QHA empresas *ue se distribuyen en
cinco pro)inciasL $3uay, =uayas, Manab0, Pic2inc2a y Tungura2ua.
-eg<n estudios reali3ados por el M.'.P y el .NE' el FH,HHG se encuentra en estas pro)incias
por lo *ue el estudio reali3ado da un alto grado de confiabilidad, por consiguiente el estudio se
reali3o con oc2o sectores producti)os
>
L
Productos $limenticios y 8ebidas
Te1tiles y 'onfecciones
'uero y 'al3ado
Madera y Muebles
Papel, .mprenta y Editoriales
Productos "u0micos y Plsticos
Productos Minerales no Metlicos
Productos Metlicos, Ma*uinaria y E*uipo
)ooperacin #nter-Empresarial
En cuanto de cooperacin inter!empresarial, tan solo el >A,HHG de empresas afirma
mantener es*uemas de cooperacin con otras empresas en lo relacionado con
produccin, el Q,HHG en comerciali3acin nacional, M,HHG en comerciali3acin e1terna,
en capacitacin ::,HHG y en dise+o y desarrollo de productos el R,HHG.
A
Por otra parte es de suma importancia se+alar *ue el FM,HHG de las P&M.- 2an obtenido
el 7egistro Snico de 'ontribuyentes ,7?'/, esto e)idencia el grado de formalidad *ue
e1iste frente al cumplimiento de obligaciones con la $utoridad Tributaria.
J
+ercado
En lo *ue se refiere al mercado# el JJ.HHG de las empresas producen para el consumo
local ,su ciudad/ mientras *ue para el >R,HHG seria de alcance regional ,ciudad, pro)incia
de origen y pro)incias circun)ecinas/, el mercado del :R,HHG se encuentra locali3ado en
otras pro)incias, el Q,HHG 2abr0a e1tendido su radio de accin a otras pro)incias
lim0trofes con el fin de pro)eer de productos a pa0ses )ecinos a tra)s de la frontera y
solamente el R,HHG estar0a sosteniendo el flujo e1portable.
N
En la actualidad las ra3ones para *ue las P&M.- no e1porten se debe principalmente a la
capacidad insuficiente para atender grandes )ol<menes, desconocimiento de los
re*uisitos nacionales e internacionales para la e1portacin, precios no competiti)os,
limitaciones en la calidad, ele)ados costos financieros y trabas arancelarias y no
arancelarias *ue imponen otros pa0ses.
8R%4#)O !
2
%)*+TE,, DIAG!S"I#! Y P$!G$AMA DE DESA$$!%%! G%!&A% Y SE#"!$IA% DE %A
PE'(E)A Y MEDIAA ID(S"$IA, M%,%P, 2&&2, P-' .
3
%/idem, P-' 11.'
(
%/idem, P-' 0'
1
%/idem, P-' (2'
1
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El mercado interno de las P&M.- se di)ide en dos grandes sectores institucionalesL el
pri)ado ,*ue representa el MF,HHG/ y el p<blico ,*ue e*ui)ale al >:,HHG/.
R
Empleo
En lo referente al tema del empleo es con)eniente obser)ar la importancia *ue tiene
ciertos sectores en la generacin de empleos, as0 sector de alimentos ,>H,MHG/, te1til y
confecciones ,>H,AHG/, ma*uinaria y e*uipo ,:F,FHG/ y productos *u0micos ,:A,AHG/,
generan el MJ,>HG de pla3as de trabajo de la Pe*ue+a y Mediana .ndustria.
M
4actores de produccin
;entro del tema de produccin, se debe tener en cuenta los factores tecnolgicos,
recursos 2umanos, etc.# mismos *ue son importantes para la elaboracin de bienes y
ser)icios. El informe se+ala *ue del personal *ue trabaja en las P&M.- afiliadas a cada
una de las respecti)as 'maras, el RM,HHG est ocupado en acti)idades de produccin,
el :J,HHG en administracin, el :H,HHG en )entas y el F,HHG complementario est
asignado a control de calidad y mantenimiento. 'abe destacar *ue el :J,QHG del personal
tiene un alto grado de formacin profesional, lo cual facilita el mejor manejo de sus
organi3aciones# adicional a esto el :,AHG del personal tiene ni)el de postgrado# tambin,
el estudio se+ala *ue el RH,QHG de las empresas manifiestan no 2aber recibido
capacitacin o asistencia tcnica.
Q

8R%4#)O "
.
%/idem, P-' (('
0
%/idem, P-' 33'
2
%/idem, P-' 2,3'
.
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;el total de empresas encuestadas, solamente el >M,:NG de las empresas capacitan su
personal en forma peridica# el M>,QHG no tiene entre sus prioridades la capacitacin, o
no capacita o lo 2ace espordicamente. Por otra parte, las entidades en las *ue se
capacitan los trabajadores se reparte son numerosas, lo cual se obser)a en el grafico
anterior.
F
8estin administrativa
El estudio re)ela *ue solamente el NJ,HHG de las pe*ue+as industrias 2an definido su
misin# por otra parte, el MJ,HHG 2an puesto nfasis en la definicin de sus metas y
objeti)os. Esto indica *ue es de suma importancia definir de una forma clara la misin,
)isin, objeti)os y )alores organi3acionales# adems, el M>,HHG de los trabajadores las
conocen y por lo tanto, las compartir0an y trabajar0an por cumplir los objeti)os planteados
por cada una de las organi3aciones. $dicionalmente se determino *ue el QM,HHG de los
=erentes disponen de informacin oportuna y segura para la toma de decisiones.
:H

-e puede apreciar *ue en este tipo de P&M.-, ponen nfasis en comunicar sus objeti)os
y metas a cada uno de sus trabajadores, esto significa *ue se 2a dado un cambio
importante en el manejo de las organi3aciones, ya *ue se 2an iniciado sistemas de
gestin administrati)a en las mismas.
8eneracin y uso de in/ormacin
En cuanto al aspecto contable, el MNG de la pe*ue+as y medianas industrias lo reali3a por
cuenta propia, mientras el >NG restante terceri3an este ser)icios# por otra parte el MMG
utili3a sistemas computari3ados, mientras *ue el >AG contabili3a sus transacciones
manualmente. Por otra parte se )erifico *ue el AFG de industrias no lle)a contabilidad de
costos, esto se obser)a incluso en sectores de la confeccin, cuero y cal3ado, madera,
etc. ;e las empresas *ue lle)an contabilidad de costos el QMG lo reali3a por cuenta
propia.
::
#n/ormacin y comunicacin
En lo *ue se refiere a la tecnolog0a de informacin y comunicacin, se ad)ierte una dbil
incorporacin de sistemas computari3ados de manejo de la informacin, pues el ARG de
las empresas manifiesta *ue no dispone de e*uipos de computacin y el ANG *ue
dispone de solo uno. %as empresas *ue estar0an utili3ando entre > y A representan el >HG
y el FG tendr0a ms de tres. Por otra parte el RRG de empresas *ue tienen computador
afirman *ue poseen .nternet. %as *ue no lo utili3an atribuyen a costos ele)ados y, en
<ltima instancia, a pol0ticas internas de las mismas.
:>

En base a todo lo antes mencionado sobre el estudio reali3ado por el M.'.P y el .N-(TE', y
espec0ficamente al siguiente enunciadoL
$ lo largo de la in)estigacin se 2a constatado, una )e3 ms, el papel *ue,
2istricamente, desempe+a la pe*ue+a y mediana industria en aspectos cla)es del
con)i)ir nacional como la absorcin de empleo, la produccin de bienes y ser)icios para
atender las necesidades bsicas de la sociedad nacional, la generacin de ri*ue3a.
:A
-e puede concluir *ue las P&ME- y las P&M.- cumplen un papel muy importante en el desarrollo
de la econom0a nacional, creando fuentes de empleo, reacti)ando la produccin, entre otros
beneficios# por otra parte, es de suma importancia la generacin de pol0ticas de estado *ue
ayuden a mejorar la situacin de cada una de las reas cr0ticas antes mencionadas.
:.>. '$7$'TE7.-T.'$- ;E %$ $-E-(7.$ '(NT$8%E!T78?T$7.$
En nuestro pa0s el asesoramiento contable y el tributario )an totalmente de la mano, ya *ue,
gracias a los re*uerimientos de la -uperintendencia de 'ompa+0as, -uperintendencia de 8ancos,
el -er)icio de 7entas .nternas y otros organismos de control, el contador o el asesor, deben
acoplar la contabilidad a los re*uerimientos de las entidades antes mencionadas, para *ue futuros
e)entos no conlle)en a gastos innecesarios como multas, sanciones, glosas y dems.
En esta seccin, para cimentar las ase)eraciones *ue se 2arn se 2a tomado la decisin de
entre)istar a un e1perto 'ontable!Tributario# *uien gracias a su e1periencia y amplia trayectoria
3
%/idem, P-' .&'
1&
%/idem, P-' 1&2'
11
%/idem, P-' 11&'
12
%/idem, P-' 0&'
13
%/idem, P-' 1.'
0
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enunciar las caracter0sticas del este tipo de ser)icio y las caracter0sticas de las empresas *ue los
prestarn, as0# el '.P.$. .ng. $rmando %ituma responde a las siguientes in*uietudesL
Qu importancia tienen los servicios Contables-Tributarios en el Pas?
;esde mi punto de )ista, los ser)icios contables!tributarios tienen una importancia
<nica, por*ue no se podr0a separar la parte contable de la parte tributaria, las dos cosas
se entrela3an, las dos cosas tienen )inculacin directa. -i lo uno esta incorrecto lo otro
tambin, entonces )an cogidos de la mano si cabe la e1presin.
C'ules cree usted deber0an ser las caracter0sticas operati)as de una compa+0a *ue
preste este tipo de ser)iciosD
Para mi concepto la empresa *ue preste estos ser)icios debe de tener profesionales
totalmente preparados y capacitados en el rea contable y tambin en el rea tributaria,
es decir, *ue si el cliente tiene una duda en la parte contable se le asesore lo mas
acercado a la realidad, lo ra3onablemente e1acto, y en la parte tributaria se le sepa dar
la )erdadera aplicacin.
A su criterio, que beneficios adicionales buscan las empresas en una asesora
contable-tributaria?
&o pienso de *ue en primer lugar, en la parte contable aplicar correctamente las NE',
los principios aceptados de contabilidad, para *ue en el supuesto caso de *ue yo sea
sujeto de auditoria e1terna, el informe auditado no )aya con sal)edades, abstencin de
opinin, limitaciones, etc. & en la parte tributaria, en cambio para *ue la conciliacin
tributaria y el pago de los impuestos sea el adecuado, no pagar ni ms ni menos, *ue
los gastos no deducibles sean los *ue afecti)amente corresponden por infringir el
reglamento a la ley o alguna resolucin y pagar el tributo adecuadamente.
Cules an sido las principales dificultades al prestar este tipo de servicios?
%as dificultades al prestar este tipo de ser)icios en muc2a de las ocasiones se da
por*ue la informacin *ue me brindan los registros contables no se los lle)a
adecuadamente, si son empresas familiares a )eces 2ay muc2a restriccin en el tema
de in)entarios por ejemplo# entonces se debe de adaptar la conciliacin a lo *ue el
cliente dice, y eso me parece *ue no es lo correcto, entonces deber0a de 2aber una
transparencia y *ue me den toda la libertad para poder reali3ar un anlisis de todas las
cuentas contables.
A su criterio que papel estn cumpliendo las Autoridades Administrativas, llmense
!"#, $unicipios % dems su&etos activos? Cree que la labor de estas entidades es
eficiente?
&o pienso *ue el -er)icio de 7entas .nternas s0, de todas maneras, e1iste una campa+a
de asesoramiento, no es el perfecto a )eces se basan muc2o en los programas
computacionales en los criterios *ue estn en el computador, como *ue se automati3an
un poco, pero si )amos ya a un plano general yo pienso *ue s0.
Por otra parte en el municipio no se 2a )isto *ue se preocupan en decir como es el
calculo de la patente, el impuesto del :.N 1 mil, el impuesto a las plus)al0as y alcabalas,
etc. %o *ue se )e es *ue el municipio esta enfocado ms en 2acer campa+as para
recaudar el >NG del .mpuesto a la 7enta, la superintendencia de compa+0as tampoco
se preocupa muc2o en difundir los beneficios *ue puede prestar esta institucin.
Cree usted que la reforma institucional del !ervicio de "entas % la consecuente
reforma tributaria an sido beneficiosas para quienes prestan asesora contable-
tributaria?
&o pienso *ue si, por*ue mientras mas reformas e1istan, y te soy 2onesto, mientras
ms le enreden es mejor para nosotros# por *ue si bien es cierto *ue no somos unos
e1pertos al ciento por ciento, pero creo *ue si conocemos algo tanto en la parte
contable y tributaria y de auditoria, esto nos da un po*uito de )entaja sobre los dems
profesionales.
;e acuerdo a parte de la entre)ista e1puesta, podemos colegir inicialmente *ue el aspecto
contable tributario es un factor cla)e para el buen desen)ol)imiento de una organi3acin, ya *ue,
un buen asesoramiento en estas reas e)itara problemas subsecuentes con autoridades,
trabajadores, pro)eedores, clientes y socios o accionistas. $dems, se obser)a *ue ambos tienen
una relacin directa, es decir, *ue cual*uier accin en una de estas reas in)olucrar a la otra.
2
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(tra caracter0stica *ue la entre)ista re)ela es la capacidad profesional *ue los asesores deber0an
tener, pues es sta la *ue se utili3ar en la interaccin con los clientes# entonces, es claro *ue la
constante actuali3acin en materia contable y tributaria es fundamental para el asesoramiento y
para determinar las mejores soluciones aplicables a los problemas de cada cliente.
1'3' '$7$'TE7.-T.'$- ;E% -E75.'.( ;E $?;.T(7.$ ETTE7N$
%a auditor0a nace y e)oluciona paralelamente a la $dministracin de Empresas debido a la in*uietud y
necesidad *ue tienen los propietarios de las distintas organi3aciones y empresas por conocer una
opinin independiente de como stas se estn administrando, desempe+ando y gestionando. Es
importante se+alar *ue los responsables de la administracin y control interno de las organi3aciones y
empresas son los administradores.
El auditor e1terno, tiene como fundamental funcin la de e1aminar, re)isar, )erificar y e)aluar la forma
como los administradores de las organi3aciones reali3an su gestin, posteriormente, dic2o auditor
debe emitir su opinin sobre la )eracidad de los informes financieros y su apego a principios contables
,Normas Ecuatorianas de 'ontabilidad y Principios 'ontables de =eneral $ceptacin/. Esto se
aprecia claramente en el Marco de 7eferencia complementario a las Normas Ecuatorianas de
$uditor0a, el cual enunciaL
El objeti)o de una auditor0a de estados financieros es 2acer posible *ue el auditor e1prese una
opinin sobre si los estados financieros estn preparados, en todos los aspectos importantes,
de acuerdo con un marco de referencia para .nformes financieros identificados. %a frase usada
para e1presar la opinin del auditor es Upresentar ra3onablemente, en todos los aspectos
importantesV. ?n objeti)o similar aplica a la auditor0a de informacin financiera o de otro tipo
preparada de acuerdo con criterios apropiados.
:J
%a opinin del auditor enri*uece la credibilidad de los estados financieros al proporcional un
alto, pero no absoluto, ni)el de certe3a. %a absoluta certe3a en auditor0a no se obtiene como
resultado de factores tales como la necesidad de ejercer juicio, el uso de pruebas, las
limitaciones in2erentes de cuales*uier sistemas de contabilidad y de control interno, y el 2ec2o
de *ue la mayor parte de la e)idencia disponible al auditor es de naturale3a ms persuasi)a *ue
conclusi)a.
:N
$dems, el auditor puede colaborar, ayudar y asesorar a la =erencia =eneral a fin de mejorar la
administracin mediante un proceso *ue implica la deteccin de problemas y errores *ue se cometen,
dar sugerencias y recomendaciones para tomar acciones pre)enti)as. %as tcnicas y procedimientos
*ue se utili3an para reali3ar los e1menes, re)isiones, )erificaciones y e)aluaciones estn
estandari3ados y normados# esto se aprecia en las Normas Ecuatorianas de $uditor0a ,N.$/ *ue
buscan generali3ar los procedimientos en cuanto a la planificacin, trabajo de campo y las opiniones e
informes *ue deben emitirse.
%os informes de auditor0a son documentos de carcter p<blico y conlle)an responsabilidades ci)iles y
penales para el auditor. Estos informes, considerados certificaciones profesionales de las
organi3aciones o empresas, son e1igidos por accionistas ,para )erificar la marc2a de la organi3acin
o empresa/, in)ersionistas ,para reali3ar sus in)ersiones/, instituciones financieras ,para operar con
crditos/, organismos de estatales de control ,para )erificar el cumplimiento de obligaciones/,
compa+0as de seguros ,para otorgar las pli3as de seguro/, organismos del estado, etc.
%os auditores pueden ejercer la profesin en forma independiente y a t0tulo personal o, mediante la
asociacin con otros auditores conformando una Firma de $uditores. ;ic2a entidad no es sino una
compa+0a u organi3acin cuyo objeti)o, luego de cumplir los re*uisitos legales, acadmicos y
tcnicos pertinentes, es el reali3ar procesos de auditor0a a las distintas organi3aciones y empresas.
E1isten actualmente Firmas de $uditores tanto nacionales como e1tranjeras, de las cuales, las ms
importantes y prestigiosas sonL
;eloitte W Touc2e ,7esultado de la fusin entre ;eloitte, 6asXins W -ells y Touc2e 7oss/.
Price Yater2ouse 'oopers ,7esultado de la fusin entre Price Yater2ouse y 'ooper W
%ybrant
Ernst W &oung ,7esultado de la fusin entre Ernst W Yit2ney y $rt2ur &oung/
ZPM= Peat MarwicX ,7esultado de la fusin entre ZM= y Peat MarwicX Mitc2ell/
1.*.1. )ali/icacin para %uditores EAternos en la 7uperintendencia de )ompaB1as
1(
,ole-io de ,ontadores P4/licos de Pic5inc5a, !$MAS E#(A"!$IAAS DE A(DI"$IA+MA$#! DE
$E,E$E#IA, p6rra7o 11'
11
%/idem, p6rra7o 13'
3
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%a -uperintendencia de 'ompa+0as permite tanto a Personas Naturales como a Personas
Pur0dicas calificarse como auditores e1ternos para las compa+0as *ue la ley obliga. En tal
)irtud, seg<n la resolucin H>."..'..HHM, publicada en el 7egistro (ficial NRJ del >R de abril
del >HH>, enuncia los re*uisitos para las Personas Naturales *ue deseen obtener la
calificacin de $uditores E1ternos, las cuales sonL
:. -olicitud de calificacin dirigida al -uperintendente de 'ompa+0as.
>. 6oja de )ida del $spirante.
A. 'opia certificada del t0tulo de 'ontador P<blico $utori3ado, Economista o ;octor en
'iencias Econmicas.
J. Nomina y 2oja de )ida del personal de apoyo.
N. ;ireccin, n<mero telefnico, e!mail y fa1.
R. 'ertificados otorgados por la 'orporacin Financiera Nacional, 8anco del Estado y
8anco Nacional de Fomento, en los *ue se acredite *ue el interesado no se
encuentra en mora con estas instituciones financieras.
M. 7ecord policial actuali3ado.
Q. 'ertificado conferido por la -uperintendencia de 8ancos de no tener cuentas
corrientes sancionadas.
F. 'ertificado otorgado por la -uperintendencia de 8ancos *ue se+ale *ue el
interesado no 2a sido sancionado con la suspensin o cancelacin de la calificacin
de $uditor E1terno concedida por esa -uperintendencia.
:H. ;eclaracin juramentada reali3ada ante un Notario P<blico o Pue3 de lo 'i)il, en la
*ue de afirmeL
No 2aber sido declarado judicialmente responsable por irregularidades en
la administracin de entidades p<blicas y compa+0as pri)adas.
No 2aberse dictado en su contra sentencias ejecutoriadas condenatorias
por cometimiento de delitos.
por delitos pre)istos en el 'apitulo ., T0tulo 5 de la %ey sobre -ustancias
Estupefacientes o Psicotrpicas.
::. ;ocumentacin 'ertificada *ue pruebe una e1periencia de un lapso no menor a
tres a+os, en auditor0as e1ternas reali3adas a compa+0as y entes sujetos a control
de esta -uperintendencia, ya sea directamente o 2abiendo pertenecido al personal
de una compa+0a auditora calificada. $dicionalmente el interesado deber presentar
los papeles de trabajo, contratos, roles de pago y cual*uier otro documento, *ue
e)idencie la )eracidad de tal certificacin y la calidad del trabajo reali3ado.
Por otra parte, la -uperintendencia de 'ompa+0as a tra)s de la resolucin H>."..'..HHM,
publicada tambin en el 7egistro (ficial NRJ del >R de abril del >HH>, e1pone sus
re*uerimientos para calificar a las Personas Pur0dicas como $uditores E1ternos# dic2os
re*uerimientos sonL
:. -olicitud de calificacin al -uperintendente de 'ompa+0as.
>. -er una sociedad constituida o domiciliada en el pa0s, en los trminos de la %ey de
'ompa+0as, en cuyo objeto social conste la acti)idad de auditor0a e1terna.
A. Encontrarse al d0a en el cumplimiento de las obligaciones para con esta
-uperintendencia.
J. 6oja de )ida de la compa+0a o de sus administradores o personal de apoyo,
*uienes adjudicarn copia certificada del t0tulo de 'ontador P<blico $utori3ado, de
Economista o ;octor en ciencias Econmicas.
N. Nmina y 2oja de )ida del personal de apoyo.
R. Nmina actuali3ada de acciones o socios.
M. Nmina actuali3ada de administradores o apoderados.
Q. ;ireccin domiciliaria, n<mero telefnico, e!mail y fa1.
F. 'ertificados otorgados por la 'orporacin Financiera Nacional, 8anco del Estado y
8anco Nacional de Fomento, en los *ue se acredite *ue la compa+0a y al menos
1&
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tres de sus administradores o personal de apoyo, no se encuentran en mora con
estas instituciones financieras.
:H. 7ecord policial actuali3ado de los administradores y personal de apoyo.
::. 'ertificado conferido por la -uperintendencia de 8ancos de no tener cuentas
sancionadas, de la compa+0as o de al menos tres de sus administradores o
personal de apoyo.
:>. 'ertificado conferido por la -uperintendencia de 8ancos *ue se+ale *ue la
compa+0a o al menos tres de sus administradores o personal de apoyo, no 2an sido
sancionados con la suspensin o cancelacin de la calificacin del $uditor E1terno
otorgada por esta -uperintendencia.
:A. ;eclaracin juramentada reali3ada por la compa+0a, sus administradores y personal
de apoyo, ante un Notario P<blico o Pue3 de lo 'i)il, en la *ue se afirmeL
No 2aber sido declarado judicialmente responsable por irregularidades en
la administracin de entidades p<blicas y compa+0as pri)adas.
por cometimiento de delitos.
por delitos pre)istos en el 'ap0tulo ., T0tulo 5 de la %ey sobre -ustancias
Estupefacientes y Psicotrpicas.
:J. ;ocumentacin certificada *ue acredite *ue la compa+0a 2a ad*uirido una
e1periencia de un lapso no menor a tres a+os, en auditor0as e1ternas reali3adas a
compa+0as o entes sujetos a control de esta -uperintendencia. En el caso de *ue la
persona jur0dica no re<na este re*uisito, se presentarn tales certificados de al
menos tres de sus administradores o personal de apoyo, *uienes adems
cumplirn con los re*uerimientos estipulados en los numeralesL J, F, :H, ::, :> y
:A, *ue anteceden. %a e1periencia en auditor0a e1terna podr 2aber sido ad*uirida
directamente o 2abiendo pertenecido al personal de una compa+0a auditora
calificada. -e presentarn los papeles de trabajo, contratos, roles de pago y
cual*uier otro documento, *ue e)idencie la )eracidad de tal certificacin y la calidad
del trabajo reali3ado.
1'(' P%$N E-T7$TE=.'(
1.-.1. +isin
$T%&'(NT, es una compa+0a de asesor0a contable tributaria, de cobertura nacional# siendo
nuestra principal caracter0stica el brindar un ser)icio enmarcado en la calidad, responsabilidad
y cumplimiento de normas, *ue brinden un alto grado de satisfaccin en nuestros clientes y
*ue esto a su )e3 se tradu3ca en generacin de resultados financieros superiores y
remuneraciones competiti)as y capacidad de desarrollo de nuestros trabajadores# lo cual
permitir un e*uilibrio con nuestro crecimiento a largo pla3o, *ue beneficien a las partes
interesadas y *ue cumpla con nuestro compromiso con la sociedad.
1.-.2. 6isin
$T%&'(NT, en los pr1imos cinco a+os se constituir como uno de los referentes en
asesoramiento contable y tributario, reconocida a ni)el nacional por pro)eedores, clientes y
empleados. Todo esto coadyu)ar a generar una capacidad de anticipacin y respuesta a los
cambios en le mercado nacional y global, permitindonos crear mejores oportunidades.
1.-.*. 6alores
%os 5alores 'orporati)os *ue guiarn el actuar de $T%&'(NT son 'alidad, Trabajo en
E*uipo, 7esponsabilidad, .nno)acin, 'apacitacin y 7esponsabilidad -ocial.
)alidad
El ser)icio *ue presta $T%&'(NT se basa en la eficiencia y eficacia *ue cada
colaborador transmite al cliente, 2aciendo *ue ste se sienta satisfec2o y respaldado
ante cual*uier e)entualidad contable!tributaria.
&rabajo en ECuipo
Para la prestacin de los ser)icios, es imprescindible la colaboracin de todo el e*uipo
de trabajo, ya *ue, gracias a la sinergia lograda en conjunto podr encontrarse las
soluciones ms adecuadas a cada uno de los problemas *ue los clientes generen.
Responsabilidad
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Para lograr un ser)icio de calidad es necesario *ue la persona o personas encargadas
de atender a un cliente espec0fico tengan el suficiente empowerment para tomar
decisiones, lo cual se reflejara en la responsabilidad de su trabajo y de lograr un
rendimiento acorde a las e1pectati)as de los clientes internos y e1ternos.
#nnovacin
=racias al )ertiginoso desarrollo de la tecnolog0a, las empresas deben buscar una
constante e)olucin en sus sistemas y procesos, esencialmente para mejorar el ser)icio
a prestar o el bien a producir# debido a esto $T%&'(NT estar atenta a los cambios *ue
surjan en el mercado, para acoplarse y tomar )entaja de los mismos.
)apacitacin
%a capacitacin es una fortale3a de las empresas ya *ue la gente con un conocimiento
mas amplio podr responder en forma eficiente ante los problemas# por lo *ue, para
$T%&'(NT la constante capacitacin ser una de las mejores cartas de presentacin
frente a la competencia.
Responsabilidad 7ocial
$T%&'(NT es una empresa *ue generara fuentes de empleo, permitiendo un desarrollo
de la econom0a ecuatoriana# para el reclutamiento del personal, la compa+0a optara por
utili3ar los ser)icios de personas discapacitadas, a tra)s de lo cual contribuimos a
mejorar el estilo de )ida de una minor0a y a la )e3 generar fidelidad en el personal.
1.-.-. %nDlisis del %mbiente EAterno E +odelo de las )inco 4uerzas de Porter
:.J.J.:. 7iesgo de .ngreso de 'ompetidores Potenciales E 8arreras de Entrada
$l anali3ar el ambiente e1terno *ue rodea al proyecto deben inicialmente
e1aminarse las barreras de entrada en la industria, pues, la solide3 de estas
disminuye el riesgo de potenciales competidores# estas barreras de ingreso
constituyen costos significati)os para ingresar a dic2a industria. Esencialmente las
barreras de entrada pueden incluir la necesidad de utili3ar econom0as de escala, la
obtencin de conocimientos y tecnolog0a altamente especiali3ada, la generacin de
una slida lealtad 2acia la marca por parte del cliente o consumidor, la in)ersin
necesaria para *ue el proyecto arran*ue, las pol0ticas y leyes gubernamentales, la
reduccin de costos y la generacin de una )entaja a tra)s de estos, la saturacin
de mercados, entre otras. ;e todas estas, las ms importantes barreras son la
lealtad a la marca, las econom0as de escala y las )entajas de costo absoluto.
En el caso de $T%&'(NT, lo principal es brindar un ser)icio de alta calidad, *ue
satisfaga al cliente y *ue el mismo comprenda *ue un constante asesoramiento en
materia contable!tributaria influir notablemente en los resultados de su
organi3acin o de la persona, si esta laborase independientemente# es decir, al
crear la lealtad 2acia nuestro ser)icio, se contar con una base de ingresos *ue
permitir en primera instancia consolidar a la compa+0a, para luego iniciar un
programa de e1pansin del nic2o de mercado y de los ser)icios *ue se prestarn.
Pero no se debe ol)idar *ue esto influir socialmente pues a tra)s de esto se
generar empleo y se contribuye a la econom0a del pa0s.
En cuanto a los costos operati)os, es conocido *ue stos ,los cuales principalmente
son muebles y enseres, software y e*uipo de computacin, arrendamientos,
ser)icios bsicos y personal/ no son altos, lo cual se constituye en una )entaja.
;entro del conjunto de costos operati)os tenemos el de personal, mismo *ue
normalmente en la organi3aciones es uno de los emolumentos ms altos, se
decidi por contratar asistentes pro)enientes de colegios con especialidad en
contabilidad, pues, el )alor pagado a estudiantes secundarios es menor *ue el se
pagar0a al personal con estudios uni)ersitarios.
$dems, se 2a pensado en la opcin de contratar a personal con ciertas
discapacidades pues, estas personas no poseen las mismas oportunidades y por
ende buscan demostrar *ue son tan aptas como una persona normal# de acuerdo a
diferentes e1periencias en m<ltiples compa+0as, este tipo de personal genera un
alto compromiso con la empresa, particular *ue tambin se constituye en una
)entaja.
En el trabajo de Porter, un factor de 1ito para la mayor0a de empresas es
apro)ec2ar econom0as de escala como nic2o de mercado, precepto *ue se 2a
tomado en consideracin ya *ue las P&ME- y los profesionales *ue laboran como
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personas naturales ,*ue en esencia constituyen el nic2o adoptado por $T%&'(NT/
constituyen un amplio conglomerado. Es as0 *ue la mayor0a de compa+0as no
toman a los profesionales como clientes potenciales, particular *ue 2a generado
*ue los mismos bus*uen asesor0a en personas *ue desconocen los procedimientos
contable!tributarios y *ue a la larga generen mayores problemas *ue los *ue
solucionan. En definiti)a, para concretar el objeti)o del proyecto es necesario tomar
en cuenta a este grupo de personas como clientes potenciales de la firma.
;e acuerdo a todo lo anterior, se puede concluir *ue las barreras de entrada son
bajas, es decir, la in)ersin de capital normalmente es baja# por ser una empresa de
ser)icios, los costos de operacin son relati)amente bajos y adems e1iste un nic2o
de mercado e1plotable# por lo cual inicialmente se concluye *ue el proyecto llegar0a
a ser )iable, lo cual se demostrar posteriormente con el estudio de mercado, el
estudio tcnico y el estudio econmico!financiero.
:.J.J.>. 7i)alidad entre Firmas Establecidas
-eg<n Porter, esta es la caracter0stica ms influyente en la determinacin del
estado de una industria, particular *ue pone a criterio Fred ;a)id en su libro
'onceptos de $dministracin Estratgica, lo cual se enuncia a continuacinL
%a ri)alidad entre empresas *ue compiten suele ser la ms poderosa de las
cinco fuer3as. %as estrategias *ue sigue una empresa slo tendrn 1ito en la
medida en *ue le ofre3ca una )entaja competiti)a en comparacin con las
estrategias *ue siguen empresas ri)ales.
!.
Es decir, la ri)alidad entre empresas competidoras se basa en el n<mero de
competidores, diferencias en tama+o y capacidad entre estos, disminucin de
precios y demanda, altas barreras de salida, altos costos fijos, entre otras# por lo
*ue, sobre estos parmetros las empresas deben planificar sus estrategias y tomar
)entaja de su posicin, es decir, generar una )entaja competiti)a.
Para profundi3ar en los fundamentos de la generacin de una )entaja competiti)a
e1ponemos los siguientes parmetrosL
Estructura )ompetitiva
%a Estructura 'ompetiti)a esencialmente se refiere a la distribucin en
cantidad y magnitud de las compa+0as en la industria# de acuerdo a lo
anterior, la industria en la *ue se encuentra $T%&'(NT ,.ndustria de
-er)icios 'ontable!Tributarios/ es de carcter fragmentada, ya *ue dentro
de la misma e1isten muc2as empresas. Esta caracter0stica generar0a a
futuro una saturacin en la oferta, lo cual conlle)ar0a a una guerra de
precios.
-i bien esta es una gran amena3a, sta afectara a las organi3aciones *ue
prestan sus ser)icios e1clusi)amente a otras organi3aciones, a*uellas
*ue posean una alta estructura de costos fijos ,es decir un alto grado de
apalancamiento operati)o/ y poca di)ersificacin de la cartera de clientes.
)ondiciones de la 3emanda
$ lo largo de la 2istoria tanto las organi3aciones como las personas 2an
necesitado de asesoramiento contable!tributario# es tal el caso *ue las
grandes empresas poseen contadores y asesores tributarios
permanentes, pero la mayor0a de las P&ME- ,pe*ue+as y medianas
empresas/ y las personas naturales contratan estos ser)icios
espordicamente y bajo 2onorarios profesionales.
En cuanto a las personas naturales ,*ue en este caso nos referimos a
profesionales con ingresos superiores a ?-; I JH.HHH,HH y a *uienes
estn obligados a lle)ar contabilidad/ se 2a )isto una mayor formalidad
tributaria, pues ciertas acciones del -er)icio de 7entas .nternas, como la
de no autori3ar la emisin de facturas 2asta *ue los mismos regularicen
su situacin tributaria o la presentacin de $ne1os Transaccionales ,para
*uienes la resolucin de dic2a entidad obliga/ y en algunos casos el
1.
8RE$ $a9id, #!#EP"!S DE ADMIIS"$A#I. ES"$A"/GI#A, Prentice :all :ispanoamericana *'A',
1330, ;uinta Edicin, P-' 1(2'
13
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2aber e1perimentado el mal asesoramiento de personas inescrupulosas
*ue afirman saber de tributacin, y *ue se ubican en los e1teriores de las
oficinas del -er)icio de 7entas, 2an 2ec2o *ue los contribuyentes
bus*uen los ser)icios de profesionales en el tema.
Todo esto 2a generado una demanda relati)amente constante, pues para
las organi3aciones y personas *ue cumplen una acti)idad comercial o
profesional, el asesoramiento tributario y contable ,cuando aplica/ se 2a
con)ertido en un ser)icio esencial para e)itar problemas con la autoridad
tributaria.
1(
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En base al cuadro anterior, podemos deducir *ue en el Ecuador cada a+o
se constituyen en al -uperintendencia de 'ompa+0as en promedio Q:N
empresas ,*ue representa un M.N>G anual de crecimiento en promedio/.
Esto sin duda genera una oportunidad pues e1iste un mercado potencial.
1.
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=?$&$- :MH,>AJ >>,HHN >HN,FQA >N,:FJ >JF,>JH >Q,QJJ
.M8$8?7$ :F,ARJ FR: >A,JAH :,:HH >Q,AN: :,>RH
%(P$ :Q,QQM :,:Q> >>,QNA :,ANA >M,RN> :,NJF
%(- 7.(- >:,FN> :,:R> >R,NR> :,AAH A>,:JH :,N>A
M$N$8. AN,MRQ >,>MM JA,>MF >,RHM N>,ARQ >,FQN
M(7(N$ -$NT.$=( N,QMA JH> M,:HR JRH Q,NFF N>M
N$P( J,HMH AJM J,F>N AFM N,FNF JNN
(7E%%$N$ J,R:R A>A N,NQN AMH R,MNQ J>A
P$-T$B$ J,FAJ ARJ N,FMH J:M M,>>J JMM
P.'6.N'6$ >HN,JJQ :N,QJF >JQ,NF> :Q,:JR AHH,MFR >H,MMN
-?'?M8.(- M,JJF R:F F,H:A MHF :H,FHR Q::
T?N=?7$6?$ >N,NAH :,:MQ AH,QF: :,AJF AM,AMQ :,NJJ
B$M(7$ '6.N'6.PE A,HJ> ARF A,RQ: J>> J,JNJ JQJ
&O&%' .,.F,!* ,,F!,0 0G*F$H" .$F!*G G.!F"<" 0"F$<<
F?ENTEL -E75.'.( ;E 7ENT$- .NTE7N$-
=usta)o Ti1i
N9+ERO 3E )ON&R#59(EN&E7 #N7)R#&O7 EN E' RE8#7&RO 9N#)O 3E )ON&R#59(EN&E7
3E73E E' PER#O3O "<<" %' PER#O3O "<<. =E7&#+%3O?
PER#O3O 4#7)%' "<<.
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PER7ON%
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PER#O3O 4#7)%' "<<*
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PER7ON%
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PER7ON%
J9R#3#)%
PER#O3O 4#7)%' "<<"
PRO6#N)#%
&#PO )ON&R#59(EN&E
PER7ON%
N%&9R%'
PER7ON%
J9R#3#)%
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;e acuerdo a los datos proporcionados por funcionarios del -er)icio de
7entas .nternas, en el 7egistro Snico de 'ontribuyente las Personas
Naturales incrementan en promedio :HG a+o a a+o# mientras *ue las
Personas Pur0dicas incrementan en promedio MG cada a+o, lo cual
contrasta con el promedio de incremento de constitucin de compa+0as
de la -uperintendencia de 'ompa+0as *ue se e1pone anteriormente.
5arreras de 7alida
$T%&'(NT al ser una organi3acin nue)a en la industria posee muy
bajas barreras de salida, pues como la mayor0a de las pe*ue+as
empresas, se crea con un capital m0nimo, los acti)os ,*ue no son
costosos/ son los esenciales para prestar los ser)icios, los ser)icios y
bienes!insumos no conlle)an un mayor costo y el personal *ue integra la
empresa no es numerosos# sin embargo, para empresas con una
estructura grande, con un ingente personal, con una basta cartera de
clientes y pro)eedores y con una fuerte in)ersin en acti)os las barreras
de salida aumentar0an considerablemente, tal es as0 el caso de P7(F.%E.
Pero esencialmente la industria no posee grandes barreras de salida,
esencialmente por la fragmentacin y alta competencia de la misma.
En conclusin, dada la estructura fragmentada de la industria, las bajas barreras de
salida, el relati)o crecimiento de la demanda ,lo cual se profundi3ar y comprobara
tcnicamente en el estudio de mercado/ se con)ierten en oportunidades para
$T%&'(NT.
1'('('3' Poder de Negociacin de los 'ompradores
$nali3ar la capacidad *ue los compradores tienen para negociar con *uienes los
pro)een de bienes o de ser)icios es indispensable para determinar las )entajas
competiti)as *ue se pueden generar# todo esto Fred ;a)id lo e)idencia en su libro
,citado anteriormente/L
'uando los clientes estn muy concentrados, son muc2os o compran en
grandes )ol<menes, su poder de negociacin representa una fuer3a
importante *ue afecta la intensidad de la competencia de una industria.
:M
En base a esto, $T%&'(NT al tomar como nic2o a P&ME- ,2ablando como
personas jur0dicas/ y personas naturales obligadas a lle)ar contabilidad e)ita *ue
sus clientes se concentren, es decir busca distribuir el riesgo entre la cartera de
clientes gracias a las diferentes caracter0sticas de los mismos.
Espec0ficamente, el ser)icio esta de acuerdo a cada caso, es decir, a cada cliente
debe tratrselo indi)idualmente y por ende el anlisis y las soluciones *ue se den
sern espec0ficas para cada usuario# en base a lo antes mencionado puede
concluirse *ue los precios para las P&ME- y para personas naturales estarn de
acuerdo a ni)el de ingresos y transaccionalidad.
10
%/idem, P-' 1(3'
12
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'omo puede obser)arse todas estas acciones buscan disminuir el poder de
negociacin de los clientes y as0 e)itar una dependencia de los mismos. Esto sin
duda fortalece las bases para la generacin de una )entaja competiti)a, pero Fred
;a)id adicionalmente enunciaL
El poder de negociacin de los consumidores tambin es mayor cuando los
productos *ue compran son estndar o no tienen diferencias.
:Q
Es decir, es fundamental la diferenciacin del ser)icio *ue se )a a prestar, por tanto,
$T%&'(NT debe anali3ar a cada cliente indi)idualmente y brindar un ser)icio
totalmente personali3ado y por ende las soluciones *ue a ste se den sern
especificas a cada caso y cada cliente. ;e acuerdo a todo lo anterior se puede
deducir *ue la estructura *ue $T%&'(NT presenta a sus clientes conforma una
fortale3a *ue potenciar la forma en negocia con sus clientes.
1'('('(' Poder de Negociacin de los Pro)eedores
$l igual *ue el punto anterior, es necesario anali3ar el poder *ue los pro)eedores
tienen al momento de negociar un bien o ser)icio, para lo cual Fred ;a)id e1poneL
El poder de negociacin de los pro)eedores afecta la intensidad de la
competencia en una industria, especialmente cuando e1iste una gran
cantidad de pro)eedores, cuando slo e1isten unas cuantas materias primas
sustitutas buenas o cuando el costo por cambiar de materias es
especialmente caro.
:F
En lo referente a la posicin de $T%&'(NT frente a sus pro)eedores no es
fa)orable, ya *ue es una organi3acin en constitucin y por ende pe*ue+a. Pero la
)entaja es otorgada por el mercado, ya *ue la mayor0a de bienes y ser)icios *ue se
utili3arn son genricos, es decir, no tienen ning<n tipo de especiali3acin# as0 por
ejemplo en cuanto a los bienes estn suministros y accesorios, muebles y e*uipos,
software, etc., mientras *ue en ser)icios estn los ser)icios bsicos ,agua, lu3 y
telfono/, internet, arrendamientos, etc. Nuestra afirmacin de la )entaja del
mercado es por*ue e1isten numerosos pro)eedores ,e1cepto para los ser)icios
bsicos/ para los bienes y ser)icios necesarios, mismo *ue estn regidos por las
condiciones de la demanda. Por todo esto, si bien la posicin frente a los
pro)eedores no es fa)orable, el mercado compensa ese problema y genera una
)entaja u oportunidad.
1'('('1' $mena3a de Productos -ustitutos
%a amena3a de productos sustitutos en esta industria es ine1istente, ya *ue no
e1iste un producto *ue reemplace al asesor contable!tributario# pues, si bien e1isten
programas computari3ados de contabilidad y aplicaciones computari3adas de
impuestos, su efecti)idad es nula si no son utili3ados por personal capacitado en
conocimientos tcnicos ,contables y tributarios/ y por ende el asesor es
irrempla3able.
!.*.,. %nDlisis de 4actores #nternos
12
%/idem, P-' 1(('
13
%/idem, P-' 1(3'
13
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1'('1'1' $dministracin y 7ecursos 6umanos
$T%&'(NT estar constituida por sus socios, *uienes se encargarn de estudiar a
cada cliente, organi3ar el trabajo seg<n las necesidades del mismo y e)aluar a
*uienes ejecuten los planes propuestos. -eguidamente se encontrarn los
asistentes de consultor0a, *uienes esencialmente se encargarn de prestar el
ser)icio o reali3ar el trabajo de consultar0a# para tal accin es necesario e)aluar a
dic2as personas sobre sus conocimientos y a la )e3 brindar una constante
capacitacin para *ue esto se transmita en un ser)icio *ue llene las e1pectati)as
del cliente. Pero 2ay *ue tomar en cuenta *ue en casos de mayor complejidad, los
accionistas podr0an trabajar conjuntamente con los asistentes.
$ nuestro parecer este tipo de estructura es la ms adecuada pues, se otorga la
suficiente independencia a los asistentes pero, con el control y e)aluacin y control
del trabajo reali3ado ser primordial.
1'('1'2' 'digo de \tica
Para complementar la calidad del ser)icio *ue se prestar es necesario apegarse a
normas de tica profesional, mismas *ue para el particular de $T%&'(NT 2an sido
emitidas por el 'olegio de 'ontadores P<blicos de Pic2inc2a. ;ic2o documento
establece regulaciones en cuanto a la generacin de credibilidad, calidad del
ser)icio, confian3a y a los conceptos de profesionalismo# para lo cual, es
indispensable adoptar los principios de integridad, objeti)idad, competencia y
cuidado profesional, secreto profesional, y normas tcnicas# todo esto confluir en
la plena satisfaccin del cliente.
1'('1'3' Prestacin del -er)icio
Para la efica3 prestacin de los ser)icios de asesor0a contable!tributaria es
indispensable contar con muebles, enseres y e*uipos necesarios, esencialmente
con el e*uipo informtico adecuado# adicionalmente, es muy importante ad*uirir el
software contable *ue se ajuste a las necesidades de $T%&'(NT y *ue a la )e3
2abiliten en forma legal a prestar el ser)icio contable. 'onsecuti)amente, despus
de ad*uirir los acti)os indispensables para la puesta en marc2a del ser)icio debe
escogerse el personal con las aptitudes *ue las labores ameritan y *ue a tra)s de
una constante capacitacin cumplan con las e1pectati)as del cliente. Entonces, de
acuerdo a lo anterior, el ser)icio en las acti)idades de campo ser en su mayor0a
efectuado por los asistentes, pero con la respecti)a super)isin y control.
Estudio de Mercado
Este cap0tulo, principalmente trata de e1poner la e1istencia de un potencial mercado *ue $T%&'(NT pueda
e1plotar, a tra)s de la determinacin de una demanda insatisfec2a# todo esto iniciar con la definicin del
problema de in)estigacin, la deduccin de posibles 2iptesis y la elaboracin de los objeti)os de
in)estigacin.
2&
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Tomando como base los procedimientos anteriores se iniciar el desarrollo de la in)estigacin, a tra)s de
recopilacin de datos de fuentes secundarias y primarias como focus groups, encuestas, entre)istas y en
base a datos y estudios de organismos gubernamentales y pri)ados# se elaborar el dise+o de la
in)estigacin ,determinando el tama+o de la muestra a e)aluar/# se dise+arn los instrumentos de
in)estigacin y se reali3ar la recoleccin de la informacin mediante trabajo de campo.
Finalmente, se reali3ar el anlisis de la informacin recolectada para elaborar las conclusiones de estudio
de mercado.
2'1' P7('E-( ;E .N5E-T.=$'.(N ;E ME7'$;(
2.1.1. Problema de #nvestigacin
'omo se 2a mencionado anteriormente, $T%&'(NT es una empresa *ue se enfoca al
asesoramiento en materia contable!tributaria a otras organi3aciones, espec0ficamente a
pe*ue+as y medianas empresas, sean estas constituidas como personas jur0dicas o como
personas naturales.
Esencialmente, el problema de in)estigacin del estudio de mercado se enfoca en dos
puntos, el primero *ue es determinar la posibilidad de ingresar al mercado, mientras *ue el
segundo punto es la rentabilidad *ue podr0a obtenerse al prestar este tipo de ser)icios.
2.1.2. 3eterminacin del +ercado Objetivo
2'1'2'1' -egmento de mercado
Es importante identificar el segmento al *ue $T%&'(NT se enfocar, esto permitir
conocer a los potenciales clientes, para lo cual, y en base a las apreciaciones y
deducciones presentadas a anteriormente y en el anlisis de las )ariables
demogrficas, el segmento espec0fico sern las Pe*ue+as y Medianas Empresas,
siendo los criterios para identificarlas los *ue se presentan en el anlisis de las
)ariables socioeconmicas.
2'1'2'2' .dentificacin de )ariables
%a identificacin de las )ariables es un factor muy importante dentro del estudio de
mercado, ya *ue ellas facilitan establecer parmetros *ue permitirn conocer a los
potenciales clientes, los cuales cumplen un papel importante para la generacin de
rentabilidad de $T%&'(NT.
2'1'2'2'1' 5ariable =eogrfica
;esde el punto de )ista de nuestra e1periencia en este tipo de ser)icios
contables!tributarios, la ubicacin en la cual se encontrara $T%&'(NT,
ser en el sector cntrico de "uito, e1clusi)amente cerca de
instituciones p<blicas como el -er)icio de 7entas .nternas, .nstituto
Ecuatoriano de -eguridad -ocial, Ministerio de Trabajo, etc., debido a
*ue esto facilitara la reali3acin de trmites ante estas instituciones
publicas.
2'1'2'2'2' 5ariables ;emogrficas
Para fundamentar la presente in)estigacin, 2an sido tomados datos y
criterios de .nstituciones como -er)icio de 7entas .nternas,
-uperintendencia de 'ompa+0as y 'mara de la Pe*ue+a .ndustria de
Pic2inc2a. Es as0, *ue tomando el criterio de Marco 8arrera
,representante de la '$PE.P./, se consideran como Pe*ue+as y
Medianas Empresas e .ndustrias a a*uellas *ue poseen un capital no
mayor a ?-; I :>H.HHH,HH y 2asta NH empleados# por lo *ue, en base
a esto definimos el posible mercado objeti)o.
Tomando datos de las .nstituciones mentadas y de igual manera con el
criterio de la Marco 8arrera para definir a las P&ME-, del total
pro)incial de ::.J:H empresas se determino *ue e1isten alrededor de
Q.Q:Q P&ME-, y en base a datos estad0sticos de la '$PE.P., de stas
R.HJJ corresponden a la ciudad de "uito.
21
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=racias a esta segregacin de la informacin se 2a determinado el
tama+o del mercado objeti)o ,"uito/ para $T%&'(NT, adicionalmente,
y seg<n la '$PE.P., este mercado tiene las siguientes caracter0sticasL
'omo puede apreciarse, en base a estos datos puede determinarse
claramente el mercado objeti)o a atacar.
2'1'2'2'3' 5ariables -ocioeconmicas
%a principal )ariable econmica *ue se tomar en cuenta es a*uel *ue
se 2a mencionada en repetidas ocasiones, el cual define como una
P&ME a a*uella *ue posee un capital menor a ?-; :>H.HHH,HH y un
m1imo de NH empleados.
2.1.*. +arIeting +iA.
2'1'3'1' Producto
%as pe*ue+as y medianas empresas e industrias en el transcurso de sus
acti)idades 2abituales se encuentran con ciertos problemas o dificultades en el rea
contable!tributaria, adems, la resolucin de los mismos no ocurren con la rapide3
apropiada# es por esto *ue muc2as de ellas optan por contratar los ser)icios de
22
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profesionales indi)idualmente o como empresas especialistas. %os ser)icios *ue
estas organi3aciones brinden deben poseer ciertas caracter0sticas, las cuales seg<n
Yilliam P. -tanton un producto ,en este caso el ser)icio/ deber0a serL
?n producto es una serie de atributos conjuntados en forma identificable.
Todo producto se designa con un nombre descripti)o ,o genrico/ *ue
entiende la gente, como acero, seguro, entretenimiento. %os atributos como
nombre de marca y ser)icio pos)enta, *ue acti)an la moti)acin del
consumidor o sus 2bitos de compra no inter)ienen en absoluto en esta
interpretacin
>H
.
En el caso de $T%&'(NT, el objeti)o ser0a dar a conocer a las pe*ue+as y
medianas empresas e industrias *ue el producto o ser)icio *ue reciben )a a
satisfacer sus necesidades, para lo cual, la empresa pondr a disposicin una serie
de ser)icios, tales como# ser)icios de contabilidad, planeacin fiscal, elaboracin de
ane1os transaccionales, elaboracin de declaracin de impuestos, reclamos
administrati)os y judiciales en materia fiscal, auditorias financieras y de gestin,
entre otros. Estos ser)icios 2an sido establecidos a tra)s de la entre)ista reali3ada
al .ng. $rmando %ituma, *uien, en base a su amplia e1periencia considera *ue
dic2os ser)icios son los *ue una organi3acin como $T%&'(NT podr0a brindar.
2'1'3'2' Precio
$T%&'(NT al ser una empresa *ue busca obtener rentabilidad en el corto, mediano
y largo pla3o, brindara un ser)icio a medianas y pe*ue+as empresas a un precio
ra3onable, para de esta manera ser competiti)os en el mercado, para lo *ue Yilliam
-tanton se+ala en lo referente a precioL
Es la cantidad de dinero y9o otros art0culos con la utilidad necesaria para
satisfacer una necesidad *ue se re*uiere para ad*uirir un producto.
7ecurdese *ue utilidad es el atributo *ue posee la capacidad de satisfacer
los deseos.
>:
'abe mencionar *ue el precio de un producto o ser)icio no slo es cuantificable en
su )alor monetario, sino tambin podr0a )alorarse en un costo de reposicin o costo
da transaccionalidad# es decir, el )alor por el *ue podr0a intercambiarse en una
negociacin con otra empresa en forma de canje# as0 por ejemplo, $T%&'(NT
podr0a ofrecer sus ser)icios a cambio de recibir otro tipo de producto o ser)icio *ue
le con)enga. Para este particular las normas ecuatorianas de contabilidad
e1presanL
'uando los bienes son )endidos o los ser)icios son prestados a cambio de
bienes o ser)icios no similares, el intercambio es considerado como una
transaccin *ue genera ingreso. El ingreso es cuantificado al )alor justo de
los bienes o ser)icios recibidos, ajustado por la cantidad de cual*uier efecti)o
o e*ui)alentes de efecti)o transferidos
>>
.
Para la determinacin inicial de precios, este estudio se basa en la e1periencia de
*uienes lo elaboran, pues, dic2as personas 2an trabajado durante )arios a+os en
esta rama econmica. 'abe mencionar *ue los precios estarn de acuerdo al
mo)imiento econmico de las compa+0as y al ni)el de transaccionalidad de cada
una de estas# por tanto, los principales precios ser0anL
Para reclamos tributarios concernientes a de)olucin de impuestos
como el .5$ e1portadores, de)olucin de pago en e1ceso del .mpuesto
a la 7enta o de)oluciones por pagos indebidos los precios se
encuentran regidos por porcentajes sobre el monto de reclamacin,
mismos *ue en promedio sonL
2&
*TA)T+) <' =illiam, ,(DAME"!S DE MA$0E"IG, Mc>ra?-:ill, 2&&&, @ndAcima Edicin, P-' 21&'
21
%/idem, P-' 3&&'
22
%n-resos, orma Ecuatoriana de #onta1ilidad 11, p6rra7o 11'
R%N8O )O7&O =EN POR)EN&%JE?
Menos de ?-; I :.HHH ?-; I :HH
;e ?-; I:.HH: a ?-; I N.HHH :HG del monto del reclamo
;e ?-; IN.HH: a ?-; I :H.HHH QG del monto del reclamo
;e ?-; I:H.HH: a ?-; I NH.HHH RG del monto del reclamo
;e ?-; INH.HH: a ?-; I :HH.HHH NG del monto del reclamo
Ms de ?-; I :HH.HHH JG del monto del reclamo
23
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En cuanto a planeacin fiscal, declaraciones de impuestos y reclamos
tributarios en la instancia administrati)a o la legal, los precios se
encuentra regidos por 2oras, as0 se tiene *ueL
En cuanto a los ser)icios contable!tributarios, en base a la e1periencia

acumulada, se afirma *ue en promedio, el costo para las P&ME- se
encuentra entre ?-; I >NH,HH a ?-; I RHH,HH# dependiendo del ni)el
de ingresos y transaccionalidad de las compa+0as. Este tipo de ser)icio
incluye la reali3acin de la contabilidad, elaboracin de los impuestos y
retenciones de los mismos y elaboracin del ane1o transaccional.
2'1'3'3' Pla3a
;espus de 2aber determinado el mercado objeti)o, es necesario determinar el
mejor canal de distribucin del ser)icio, el cual seg<n Yilliam -tanton e1presaL
El canal de la mayor parte de los ser)icios es corto y muy simple, debido a su
caracter0stica de inseparabilidad. Esto es, un ser)icio generalmente no puede
ser separado de su productor. Ms a<n, muc2os ser)icios se crean, )enden y
consumen al mismo tiempo.
>A
Por lo antes mencionado, el canal de distribucin *ue $T%&'(N utilice permitir
llegar al cliente, brindando un ser)icio personali3ado, acorde a las necesidades de
cada uno, para de esta manera cumplir con las e1pectati)as del cliente. Por otra
parte es importante tener una buena ubicacin de la empresa para prestar los
ser)icios, para lo *ue Yilliam -tanton se+ala en lo referente a instalacionesL
?na buena ubicacin es indispensable cuando se distribuye un ser)icio
directamente del productor al usuario, sobre todo 2oy cuando el p<blico busca
ante todo la comodidad.
>J
En el caso de $T%&'(NT, la ubicacin est influenciada inicialmente por la
capacidad operati)a de *uienes colaboran en el proyecto, lo cual de acuerdo a la
e1periencia de *uienes elaboran este estudio esta en un promedio del H,:G del
mercado objeti)o# es decir, del total de R.HJJ P&ME- de la ciudad de "uito.
2'1'3'(' Promocin
En el caso de $T%&'(NT, se buscara a tra)s del marXeting de ser)icios, crear
conciencia e inters en el ser)icio de accesoria contable!tributaria, especialmente al
mercado objeti)o, para lo cual Yilliam P. -tanton e1poneL
Promocin es el elemento de la me3cla de marXeting de una organi3acin,
*ue sir)e para informar, persuadir y recordarle al mercado la e1istencia de un
producto y9o su )enta, con la intencin de influir en los sentimientos,
creencias o comportamiento del receptor o destinatario.
>N
$ pesar de lo e1puesto, en el mercado de los ser)icios contable!tributarios la
publicidad por medios ortodo1os o comunes no es la ms utili3ada, pues son los
referidos de clientes los de mejor resultado, es por esto *ue, brindar un ser)icio *ue
supere las e1pectati)as de los clientes es imprescindible.
-in embargo, en lo referente a la promocin, es necesario asistir a e)entos
sociales, culturales y a a*uellos a los *ue los ejecuti)os de *ue representen a
23
%/idem, P-' 12&'
2(
%/idem, P-' 121'
21
%/idem, P-' (22'
7ER6#)#O )O7&O =973 >?
;eclaracin .mpuestos .5$ ?-; I >H,HH
;eclaracin .mpuestos 7etencin 7enta ?-; I >H,HH
7eclamos $dministrati)os, Tributarios y $duaneros ?-; I NH,HH
Planeacin Fiscal ?-; I NH,HH
2(
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posibles clientes concurran, para de esta manera generara una interaccin y
concretar futuras asesor0as.
2.1.2. Jiptesis
CE1iste un mercado potencial *ue pueda utili3arse por parte de $T%&'(NTD
CEs posible ingresar al mercado de los ser)icios contable!tributariosD
C%a me3cla del marXeting permitir posicionar a la empresaD
CEs posible obtener una alta rentabilidad en la prestacin de ser)icios contables!
tributariosD
2.1.*. Objetivos de investigacin
:. ;eterminar los ser)icios re*ueridos por las pe*ue+as y medianas empresas e
industrias en la ciudad de "uito.
>. ;efinir el mercado Potencial para $T%&'(NT.
A. ;eterminar los factores cr0ticos de 1ito en lo referente a Precio, Producto, Pla3a y
Promocin.
J. ;eterminar la factibilidad de ingreso al mercado.
N. ;efinir las caracter0sticas del ser)icio contable!tributario.
R. E1poner de manera clara las necesidades contable!tributarias de los clientes.
2.1.-. &-cnica de recoleccin de 3atos
2'1'('1' Fuentes primarias
;entro de las Fuentes Primarias de 7ecoleccin de datos se utili3arnL
Encuestas reali3adas a Pe*ue+as y Medianas empresas, a tra)s de la
cuales se obtendr informacin para determinar necesidades y problemas
contable!tributarios *ue cada una de stas poseen# determinar
oportunidades de negocio para establecer parmetros de los ser)icios
contable!tributarios, lo cual diferencie a $T%&'(NT de pro)eedores ya
establecidos en este tipo de ser)icios.
Entre)istas a personas a asesores tributario!contables, tal es el caso del
.ng. $rmando %ituma# proceso *ue facilitar la determinacin de
informacin rele)ante sobre el funcionamiento, caracter0sticas del
personal y otros aspectos de una compa+0a *ue preste ser)icios
contables! tributarios.
Encuestas a personal de .nstituciones de control como el -er)icio de
7entas .nternas, con lo cual se busca determinar cuales son los
problemas y errores ms frecuentes *ue las compa+0as y personas
tienen, y mediante este anlisis delimitar las bases para definir el ser)icio
a ofrecer.
2'1'('2' Fuentes -ecundarias
Te1tos especiali3ados en materia de anlisis de mercado y estudios sobre
el mercado objeti)os reali3ados por instituciones como la 'mara de la
Pe*ue+a .ndustria de Pic2inc2a, Ministerio de 'omercio E1terior,
.ndustriali3acin y Pesca, y otros organismos# tesis relacionadas y
documentos obtenidos sobre e1posiciones sobre la constitucin de
compa+0as *ue presten ser)icios de outsourcing contable!tributario.
;ocumentos en .nternet tales como estad0sticas, comportamiento de los
consumidores, entre otros# con lo cual se busca sustentar las
ase)eraciones del estudio.
2'1'('3' Procesamiento de recoleccin de datos ,Encuestas E Entre)istas/
2'1'('3'1' .n)estigacin E1ploratoria
'on el fin de obtener informacin *ue permita cumplir con los objeti)os
de la in)estigacin, se reali3o una in)estigacin e1ploratoria como
2erramienta, para lo cual entre)isto al .ng. $rmando %ituma# con la
informacin obtenida se podr dise+ar las encuestas a reali3ar en el
proceso de la in)estigacin. Para el dise+o de la muestra inicialmente
21
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se desarroll la formula *ue a continuacin se muestra# la cual presenta
la siguiente conclusinL
-in embargo, por sugerencia del director de esta in)estigacin, ;r.
Francisco "uisigui+a, y por recomendacin del .ng. Ernesto $larcn, la
muestra a aplicar est en los siguientes rangosL
Para un uni)erso de :H: a N.HHH se 2arn >N,RF encuestas.
Para un uni)erso de N.HH: a :H.HHH se 2arn F:,RH encuestas.
8asados en la <ltima apreciacin, se puede deducir *ue el n<mero de
encuestas ser de F>.
2'1'('3'2' Formato de la encuesta a aplicar en el proceso de recoleccin de datos
'ontinuando con el proceso de recoleccin de datos, es recomendable
reali3ar una encuesta al mercado objeti)o, a tra)s de la cual se
determinen caracter0sticas y comportamientos de dic2o mercado, es
decir, obtener informacin sobre costos, predisposicin a contratar
ser)icios contables tributarios, periodicidad para prestar dic2os
ser)icios, etc. Para efectuar este procedimiento a continuacin se
presenta el formato de encuesta *ue se aplicaraL
2.
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;espus de 2aber aplicado las encuestas en la muestra antes
determinada, se 2an establecido ciertos comportamientos en dic2o
grupo de empresas, lo cual, magnificado al nic2o de mercado a atacar,
nos indica *ue procedimientos deber0an tomarse para brindar el
ser)icio contable tributario. ;e dic2o anlisis se 2a considerado a las
siguientes preguntas como las ms representati)as y por ende, las *ue
en cierto modo re)elan ciertos comportamientos de las empresas, por
lo *ue, a continuacin sern profundi3adas.
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'omo puede obser)arse, al reali3ar las encuestas, solo un QG de las
empresas estn en desacuerdo o total desacuerdo en terceri3ar los
ser)icios contable!tributarios ,porcentaje *ue corresponde a NHJ
empresas/. Puede deducirse *ue el mercado, en su mayor0a, esta
dispuesto a terceri3ar sus ser)icios contable!tributarios.
'omo puede apreciarse, la terceri3acin de los ser)icios contable!
tributarios es una practica com<n en el pa0s, por lo *ue puede afirmarse
en base a la encuesta reali3ada *ue AQJM empresas podr0an re*uerir la
terceri3acin de esta rea# 2ec2o *ue fa)orece al proyecto $T%&'(NT.
3&
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Es apreciable *ue dentro de los ser)icios contable!tributarios, los
re*uerimientos de las diferentes empresas comprender0a el es*uema
*ue descrito en el anterior graficoL siendo el ser)icio contable ,>NG/ el
mas re*uerido, seguido por el manejo de nomina ,>JG/ y los aspectos
societarios ,>:G/.
'ontinuando con el anlisis de la encuesta reali3ada, en lo referente a
los costos, las empresas e1presaron *ue en promedio pagar0an ?-; I
AHH,HH mensuales por ser)icios contable!tributarios, es decir, este es
una referencia al momento de determinar los costos en los
presupuestos de )entas *ue se reali3aran en el estudio econmico!
financiero.
>.>. '(N'%?-.(NE-
%uego de reali3ar el estudio de mercado puede concluirse claramente *ue e1iste un mercado
potencial e1plotable, mismo *ue esta se encuentra en un constante crecimiento ,alrededor del MG
anual/ y al cual se puede ingresar fcilmente pues las barreras de entrada son bajas y la in)ersin
inicial es m0nima ,2ec2o *ue se profundi3ara en el estudio econmico!financiero/. 'abe mencionar
*ue para los periodos comprendidos entre el >HHM y >H:: $T%&'(NT pretende participar del mercado
en un H,AMG, generando un crecimiento apro1imado del N>G anual promedio.
En esta seccin, en lo referente a los precios, se 2an establecido principalmente en base a la
e1periencia laboral de *uienes elaboran este estudio, procedimiento *ue sin duda fue totalmente
corroborado por las encuestas reali3adas y *ue se reflejara en la elaboracin del presupuesto de
)entas. $dicionalmente, y como se menciono anteriormente, la promocin se reali3a principalmente
ante los empresarios y bajo el es*uema de referidos, teniendo para esto un rubro presupuestal para la
concurrencia a e)entos donde asistan posibles clientes, lo cual tambin se demostrara en el siguiente
capitulo.
En base a todo lo antes mencionado y anali3ado puede concluirse *ue e1iste el mercado necesario
para *ue $T%&'(NT opere y obtenga una rentabilidad *ue sustente las acti)idades, pero sin duda,
esto se demostrara a profundidad en el siguiente capitulo.
Estudio tcnico
;espus de 2aber determinado *ue e1iste un mercado potencial e1plotable, al cual se puede ingresar sin
dificultad y *ue, a simple apreciacin se obser)a una probable rentabilidad ,proceso *ue se anali3ar a
profundidad en el estudio econmico financiero/, es de suma importancia )erificar si e1iste la factibilidad de
proporcionar el ser)icio antes mencionado. Para esto se debe anali3ar los insumos, e*uipos, muebles y
enseres y dems art0culos indispensables para iniciar las labores# tambin debe cuantificarse el personal
re*uerido para prestar de forma eficiente y efica3 el ser)icio# determinar la locali3acin ptima de las
instalaciones# considerar la tecnolog0a, especialmente en pa*uetes tecnolgicos necesarios# in)estigar
sobre los aspectos legales concernientes a la constitucin de la compa+0a y los *ue influirn para el normal
proceso de acti)idades ,tales como impuestos, re*uerimientos de informacin de entidades de control, entre
otras/.
31
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Finalmente se especificar las caracter0sticas del ser)icio contable!tributario *ue $T%&'(NT brindar# con
lo cual se concluir sobre la factibilidad tcnica de prestar dic2os ser)icios.
A.:. (8PET.5(- ;E% E-T?;.( TE'N.'(
;eterminar la locali3acin de la empresa.
;eterminar los e*uipos, muebles y enseres y menaje re*ueridos para iniciar las
acti)idades de $T%&'(NT.
;efinir el ser)icio contable!tributario a prestar.
;eterminar el funcionamiento y operati)idad de la organi3acin.
A.>. %('$%.B$'.(N ;E% P7(&E'T(
El estudio de locali3acin del proyecto consiste principalmente en identificar y anali3ar )ariables, con
el fin de buscar una ptima locali3acin# para lo cual =abriel 8. ?rbina e1poneL
%a locali3acin ptima de un proyecto es la *ue contribuye en mayor medida a *ue se logre la
mayor tasa de rentabilidad sobre el capital ,criterio pri)ado/ u obtener el costo unitario m0nimo
,criterio social/.
>R
En el caso de $T%&'(NT, en base a caracter0sticas antes mencionadas la locali3acin de la empresa
se la reali3ara en el sector comprendido entre los entes de control como son -er)icio de 7entas
.nternas, -uperintendencia de 'ompa+0as, -uperintendencia de 8ancos y Ministerio de Trabajo.
Para determinar la adecuada locali3acin se aplicar el mtodo cualitati)o por puntos, mismo *ue
permitir establecer la mejor opcin entre dos alternati)as o ms alternati)as, lo cual se obser)a a
continuacinL
$lternati)a ?no
%a oficina estar ubicada en El 'omercio EQ!::A y $). ;e los -2yris, se1to piso. %as
caracter0sticas son las siguientesL
Tama+oL :NHm>.
PrecioL I NHH.HH dlares
> ba+os
: Par*ueadero
A l0neas telefnicas
$lternati)a ;os
%a oficina estar ubicada en $). :H de $gosto y Patria. Edificio 8anco de Prestamos, dcimo
cuarto piso. %as caracter0sticas son las siguientes.
Tama+oL FQm>.
PrecioL I AHH.HH dlares
> ba+os
: Par*ueadero
> l0neas telefnicas
$lternati)a Tres
%a oficina estar ubicada en $). F de (ctubre N>:!>NR y 'arrin. Edificio Pawe, segundo
piso. %as caracter0sticas son las siguientes.
Tama+oL JNm>.
PrecioL I >AN.HH dlares
> ba+os
: Par*ueadero
: l0neas telefnicas
$lternati)a 'uatro
%a oficina estar ubicada en la calle Pe3 y 7am0re3 ;)alos, segundo piso. %as
caracter0sticas son las siguientes.
Tama+oL AQm>.
PrecioL I >HH.HH dlares
: ba+os
: Par*ueadero
: l0neas telefnicas
2.
BA,A @' >a/riel, E2A%(A#I. DE P$!YE#"!S, Mc>ra?-:ill, 2&&1, ,uarta Edicin, P-' 32'
32
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'on los resultados obtenidos a tra)s del mtodo cualitati)o, se determino *ue el mejor sector es la
alternati)a dos, es decir la oficina *ue se encuentra en la $). :H de $gosto y Patria.
33
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A.A. ;.-T7.8?'.(N ;E %$ (F.'.N$
3(
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$T%&'(NT reali3ara la distribucin de la oficina en base a re*uerimientos tcnicos y log0sticos, lo cual
permitir un mejor funcionamiento de la misma# esto se muestra en la distribucin *ue se muestra
anteriormente.
A.J. P7('E-( ;E P7E-T$'.(N ;E -E75.'.(- '(NT$8%E-!T7.8?T$7.(-
31
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A.N. PE7-(N$% 7E"?E7.;(
%os re*uerimientos m0nimos de personal *ue $T%&'(NT necesita para ejecutar con eficiencia y
eficacia las acti)idades in2erentes a su objeto social en el inicio de sus operaciones, son los *ue a
continuacin se detallanL
> Profesionales en 'ontabilidad y $uditoria
: $sistente $dministrati)o!'ontable
: Estudiante, *ue pertene3can a .nstituciones de ense+an3a secundaria o superior# el
mismo *ue debe cursar estudios en materia contable!tributaria y de auditoria.
El proyecto contempla la participacin total dentro de los pr1imos cinco a+os de :H trabajadores en
el cual se incluye dos 'ontadores y oc2o $sistentes 'ontables, debidamente distribuidos para cada
rea de trabajo. El sueldo bsico mensual para cada uno de los asistentes y 2onorarios para los
contadores se e1presa en el cuadro siguienteL
$T%&'(NT reali3ara un incremento en los asistentes contables dentro de los N a+os siguientes,
debido a *ue e1iste un crecimiento del ser)icio ofertado a seis empresas cada a+o *ue se reali3a la
proyeccin, este incremento se puede obser)ar en el cuadro siguienteL
Ao Asistentes
1 2
2 3
3 1
( 0
1 2
P$!YE##I! DE
PE$S!A%
3.
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A.R. M?E8%E-# EN-E7E-# E"?.P( & M$"?.N$7.$ 7E"?E7.;$
%a in)ersin fija para la parte administrati)a estar0a conformada por los acti)os fijos necesarios para el
inicio de las operaciones. %a coti3acin obtenida de '(MP?ME=$, organi3acin nacional dedicada a
la fabricacin de muebles de oficina. P(%8$ %$ MET$, organi3acin nacional *ue se dedica a la
comerciali3acin de e*uipos de computacin. $djuntamos las coti3aciones de cada uno de ellos, la
misma *ue ser)ir para obtener el capital de trabajo re*uerido. Para el inicio del presente proyecto los
acti)os re*ueridos sonL
$T%&'(NT, incrementara sus acti)os fijos en los pr1imos cinco a+os de acuerdo al incremento del
recurso 2umano e1puesto anteriormente.
A.M. $-PE'T(- %E=$%E-
;entro del mbito legal, $T%&'(NT debe cumplir con ciertos re*uerimientos para su constitucin y
para el normal desempe+o en la prestacin de ser)icios# en cuanto a la constitucin de la compa+0a,
se 2ar ante la -uperintendencia de 'ompa+0as, 2abiendo entre los socios tomar la calidad de
'ompa+0a %imitada. Para este procedimiento se re*uiere el asesoramiento de un abogado societario,
*uien elaborar las actas de la juntas de socios y 2ar los tramites pertinentes ,como reser)ar el
nombre, publicaciones en la prensa escrita, apertura de la cuenta de integracin de capitales y la
inscripcin en el registro mercantil/ en los organismos de control. Posterior a este proceso, y seg<n
re*uerimientos en la constitucin de compa+0as, $T%&'(NT debe afiliarse a una 'mara, la cul este
30
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acorde al giro del negocio. Para iniciar las acti)idades es de suma importancia obtener el 7egistro
Snico de 'ontribuyentes ,7?'/, el cual legali3ar las labores ante la autoridad fiscal.
;espus de enunciar los re*uerimientos tcnico legales, a continuacin se detallan los re*uerimientos
legales y tributarios *ue las compa+0as deben presentar como re*uerimientos de informacin o como
declaracin de impuestos ,*ue debern pagarse posteriormente a dic2a declaracin/# as0 tenemosL
$.0.!. 7ervicio de Rentas #nternas
A.M.:.:. ;eclaracin del .mpuesto al 5alor $gregado ,.5$/
El .mpuesto al 5alor $gregado es a*uel *ue se paga por la transferencia de bienes
o la prestacin de ser)icios, *ue es el caso de $T%&'(NT# cabe mencionar *ue el
.5$ tiene tarifa :>G y tarifa HG, siendo aplicable al actual proyecto el impuesto del
:>G. ;e acuerdo a la %ey de 7gimen Tributario .nterno, el pago del impuesto para
ste caso se 2ar el mes siguiente al del impuesto declarante y en base al no)eno
d0gito del 7?' y el $rt0culo NQ del 7eglamento para la $plicacin de la %ey de
7gimen Tributario .nterno.
A.M.:.>. ;eclaracin de 7etenciones en la Fuente del .mpuesto al 5alor $gregado y del
.mpuesto a la 7enta
;e acuerdo a la %ey de 7gimen Tributario .nterno y su respecti)o 7eglamento de
$plicacin, las compa+0as legalmente constituidas y las personas obligadas a lle)ar
contabilidad estn obligadas a retener impuestos correspondientes al .5$ y al
.mpuestos a la 7enta *ue emanen de la compra de bienes, ser)icios recibidos o del
impuesto a la renta en relacin de dependencia# ejecutndose dic2a retencin en el
momento en el *ue el 2ec2o generador se 2aga efecti)o, siendo este
inmediatamente cancelado o bajo cargo a una cuenta futura de pago. %as
retenciones se reali3arn en los porcentajes y e1igencias *ue la %ey y 7eglamento
estable3can y se pagan en similar forma *ue el .5$.
A.M.:.A. Elaboracin y Presentacin de $ne1os Transaccionales
%os $ne1os Transaccionales son re*uerimientos de .nformacin sobre las
acti)idades *ue la empresa 2a reali3ado, esta informacin )a relacionada con la
compras, )entas, retenciones, importaciones, e1portaciones y rendimientos
financieros. %a presentacin de esta informacin se la reali3ar en forma mensual,
en base al no)eno d0gito del 7?' y en las fec2as *ue disponga la $utoridad
Tributaria.
A.M.:.J. .nforme de 'umplimiento Tributario
El .nforme de 'umplimiento Tributario o .'T es un re*uerimiento de informacin *ue
los auditores e1ternos deben presentar al -er)icio de 7entas .nternas, informacin
*ue trata sobre el cumplimiento de los impuestos por parte de la empresa auditada.
$.0.". 7uperintendencia de )ompaB1as
A.M.>.:. Presentacin del .nforme de =erencia, de la ;eclaracin del .mpuesto a la 7enta y
del .nforme de 'omisario
%a -uperintendencia de 'ompa+0as anualmente e1ige la presentacin de
informacin financiera# de las acti)idades de la empresa, riesgos posibles,
justificacin de prdidas y e)aluacin del concepto de negocio en marc2a y, la
e)aluacin de los controles internos y el fiel cumplimiento de las leyes. %a
informacin financiera se entrega a tra)s de la declaracin del .mpuesto a la 7enta
y la lista de socios y accionistas. El informe de gerencia anali3a todo lo
concerniente a las acti)idades de la compa+0a, la e)aluacin de riesgos y la
continuidad de la compa+0a en el futuro. El informe de comisario, e1igido para las
sociedades annimas ,y a las compa+0as de responsabilidad limitada *ue
contemplen en sus estatutos este re*uerimiento/, comunica sobre la buena
aplicacin de controles internos por parte de la gerencia y sobre el cumplimiento de
las leyes.
A.M.>.>. 'uota $nual a la -uperintendencia de 'ompa+0as
%a -uperintendencia de 'ompa+0as e1ige el pago anual de una cuota a las
empresas *ue estn bajo su control# dic2a cuota se calcula en base a los acti)os
*ue cada empresa posee y esta es del H.:G sobre los mismos.
$.0.$. +unicipalidades
A.M.A.:. .mpuesto a la Patente Municipal
32
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%a patente anual es un impuesto *ue deber ser pagado, en respecti)o cantn, por
todas las personas, naturales o jur0dicas *ue ejer3an cual*uier acti)idad, entre los
*ue se cuentan los industriales y comerciantes. El pago de la Patente Municipal es
el re*uisito indispensable para obtener el permiso de funcionamiento. $l ser
$T%&'(NT una persona jur0dica, el clculo para el pago de la patente es
e*ui)alente al dos por ciento del patrimonio neto ,$cti)os menos Pasi)os/, tributo
*ue no podr e1ceder en ning<n caso de ?-;. N.HHH,HH. -in embargo, para las
empresas *ue inician acti)idades, el impuesto m0nimo es de ?-; :HH,HH.
A.M.A.>. :,N por mil
Es un impuesto anual *ue las municipalidades gra)an a los acti)os de las personas,
sean naturales o jur0dicas# impuesto *ue debe ser distribuido entre las
municipalidades de los cantones en *ue se ejer3a dic2a acti)idad. %a base
imponible para el clculo de esta imposicin se calcula tomando el total de acti)os
menos los pasi)os corrientes y los pasi)os contingentes.
$.0.*. )uerpo de 5omberos
A.M.J.:. Tasa para el cuerpo de 8omberos
'onjuntamente con el impuesto anual de patente municipal se cobrar la tasa por
autori3acin de funcionamiento para el 'uerpo de 8omberos de "uito, en un
monto e*ui)alente al :H G del monto cancelado por concepto del impuesto anual
de patente municipal# pero en ning<n caso ser mayor de ?- :HH,HH.
)ON)'97#ONE7
Por ser $T%&'(NT una compa+0a *ue presta ser)icios de tipo masi)o, los insumos, e*uipos, muebles
y enseres, suministros y dems son de fcil obtencin# lo cual obedece a *ue los mismos no son
art0culos de alta especificidad o alta tecnolog0a y adems e1iste una amplia gama de pro)eedores# por
lo *ue, pueden obtenerse con gran facilidad en el mercado y por ende esto genera una fortale3a para
la organi3acin. $dicionalmente, la b<s*ueda de instalaciones para $T%&'(NT tampoco constituy
problema, pues al igual *ue el caso anterior, e1isten )arios locales u oficinas donde se podr0a iniciar
las operaciones.
En cuanto a las normati)as legales impuestas ,tales como re*uerimientos de informacin y la
presentacin y pago de los diferentes impuestos, tasas y contribuciones/ por los diferentes entes de
control, no constituyen obstculos para el normal desempe+o de las acti)idades.
Por todo lo antes mencionado, se puede concluir con facilidad *ue el proyecto es totalmente factible,
en trminos tcnicos.
Estudio fnanciero y evauacin econmica
El objeti)o de este estudio es anali3ar la factibilidad econmica!financiera del presente proyecto# para lo
cual se estructurarn estados financieros presupuestados para cinco a+os, los cuales se basarn en la
informacin del estudio de mercado y del estudio tcnico. %os Estados Financieros a presupuestar sern
Estado de -ituacin =eneral, Estado de Prdidas y =anancias y Estado de Flujos de 'aja. %uego de la
elaboracin de estos balances se reali3arn un completo anlisis 2ori3ontal y )ertical, para a su )e3 estudiar
los principales 0ndices financieros ,como son los de li*uide3, endeudamiento, rentabilidad, eficiencia y
;upont/ y determinar posibles tendencias *ue influyan en el normal desen)ol)imiento de las operaciones de
la organi3acin.
Posterior a esto, es necesario recurrir a 2erramientas financieras para la toma de decisiones en la
factibilidad de un proyecto, las cuales son 5alor $ctual Neto, Tasa .nterna de 7etorno, Periodo de
recuperacin de la ;euda, Punto de E*uilibrio, entre otras.
;espus de 2aber reali3ado todo este anlisis, se podr emitir una opinin final sobre la factibilidad
econmica del proyecto, *ue conjuntamente con las conclusiones de los estudios de mercado y tcnico, se
determinar la real factibilidad de la implementacin del proyecto.
('1' (8PET.5(- ;E% E-T?;.( F.N$N'.E7(
;eterminacin de la Factibilidad Econmica del Proyecto.
;eterminar *ue e1iste un rendimiento superior al :>G sobre la in)ersin.
J.>. P7E-?P?E-T(- ;E 5ENT$-
En el Estudio de Mercado, se manifiesta la e1istencia de una demanda y un mercado objeti)o
e1plotable para ofrecer el ser)icio contable!tributario# adems, seg<n los datos obtenidos a tra)s de
fuentes secundarias, se estima *ue las )entas e*ui)aldrn al H.:RG del mercado objeti)o de cada a+o
33
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y *ue en promedio representa un crecimiento promedio general del H,AMG, las cuales se presentan en
el siguiente cuadroL
'on respecto al Presupuesto de 5entas, se puede apreciar *ue el precio del ser)icio se incrementar0a
en un promedio del A,NG, lo cual corresponde ala inflacin proyectada por el 8anco 'entral de
Ecuador para los a+os comprendidos entre el >HHM y >H::
>M
. $ continuacin se e1pone el
presupuesto de )entas proyectado.
('3' ;ETE7M.N$'.(N ;E %(- P7E-?P?E-T(- ;E '(-T(- & =$-T(-
El Presupuesto de =astos de $dministracin y 5entas abarca conceptos relacionados con el costo de
6onorarios Profesionales, -ueldos y -alarios, 8eneficios -ociales, =astos $dministrati)os, =astos
5arios, ;epreciacin de Muebles, Enseres y E*uipo de 'omputacin y la $morti3acin de $cti)os
;iferidos# adems, cada uno de ellos 2a sido clasificado seg<n su naturale3a, como un costo o gasto
fijo o )ariable.
En lo referente a 6onorarios Profesionales, se pre) un incremento del JNG para cada a+o# por otra
parte los sueldos y salarios se incrementarn en un promedio de cincuenta dlares para cada uno de
los trabajadores, dependiendo del tiempo de trabajo en la compa+0a. Es necesario tomar en cuenta
los gastos relacionados a los beneficios sociales ya *ue, estos son generados por los trabajadores
antes mencionados en base a los reglamentos )igentes. $ continuacin se detallan los presupuestos
proyectados 2asta el a+o >H::.
20
Ministerio de Econom"a, Banco ,entral del Ecuador, ,arrera <', Pol"ticas 7iscales para reducir la po/reBa, ;uito,
2&&.'
2334 2335 2336 2313 2311
Ser7icios #onta1le+"ri1utarios . 12 12 2( 3&
In8lacion Anual Proyectada 3'1&C 3'1&C 3'1&C 3'1&C
Precio Anual 3,3&& 3,(1. 3,131 3,.13 3,020
"!"A% IG$ES!S P$ES(P(ES"AD!S 16,533 -3,659 9*,9*1 54,513 11*,93:
A)!
P$ES(P(ES"!S DE 2E"AS DE 2334 A% 2311
"<<. "<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
MG MG MG MG MG
AQJM J::R JJHJ JM:A NHJA NAFR
R :> :Q >J AH
F?ENTEL '$PE.P.
=usta)o Ti1i
<.$0K
)'#EN&E7F +ER)%3O O5JE&#6O ( P%R&#)#P%)#ON 3E' +ER)%3O
Promedio de )recimiento Empresarial
+ercado objetivo
)lientes Potenciales
Promedio de )recimiento
(&
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;entro de los presupuestos se 2a considerado tambin =astos $dministrati)os, los cuales
corresponde a $rriendo de (ficina, $l0cuotas del Edificio, Mantenimiento E*uipo de 'omputo, 'uotas
de la 'mara de %a pe*ue+a .ndustria de Pic2inc2a, -er)icios 8sicos ,$gua Potable, Energ0a
Elctrica y Telecomunicacin/, .nternet.
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
asistente : A,HHH A,RHH A,RHH J,QHH N,JHH
asistente > >,JHH A,HHH A,RHH A,RHH J,>HH
asistente A H >,JHH A,HHH A,RHH A,RHH
asistente J H H A,HHH A,RHH A,RHH
asistente N H H A,HHH A,RHH A,RHH
asistente R H H H A,HHH A,HHH
asistente M H H H A,HHH A,HHH
asistente Q H H H H A,HHH
&O&%' 79E'3O7 ( 7%'%R#O7 ,F*<< GF<<< !.F"<< ",F"<< "GF*<<
79E'3O7 ( 7%'%R#O7 )O'%5OR%3ORE7
%LO
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
-ocios ! 'ontadores > > > > >
JNG JNG JNG JNG
6onorarios $nuales A,HHH J,ANH R,AHQ F,:JR :A,>R>
&O&%' )O7&O JONOR%R#O7 .F<<< HF0<< !"F.!, !HF"G" ".F,"$
%LO
JONOR%R#O7 7O)#O7 )ON&%3ORE7
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
;ecimo Tercer -ueldo JNH MNH :,QHQ >,FMN J,HRM
;ecimo 'uarto -ueldo A>H JQH QHH :,:>H :,>QH
$porte Patronal ARN JAM JAM NQA RNR
Fondo de 7eser)a NNH QNH :,RHH >,>HH
&O&%' 5ENE4#)#O7 7O)#%'E7 !F!$, "F"!0 $FHG. .F"0H HF"<$
5ENE4#)#O7 7O)#%'E7
%LO
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
$rriendo (ficina A,RHH A,RHH J,>HH J,>HH J,QHH
$licuotas Edificio J>H J>H J>H JQH JQH
Mant. E*. de 'omputo ANH JAN RHH MMR QQJ
'apeipi :QH :QH :QH :QH :QH
%u3 AJH JRH NNR RJH MHH
$gua >:H >JR >MH AAH AFH
Telefono JHH JRH NQH RJH :,HRH
.nternet RRH RQA MHM MA> MNM
&O&%' 8%7&O7 %3+#N#7&R%&#6O7 .F!.< .F*H* 0F,!$ 0FG0H GF",!
8%7&O7 %3+#N#7&R%&#6O7
%LO
(1
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En lo referente al arriendo de la oficina, se mantendr un contrato por cado dos a+os de al*uiler del
bien inmueble, el mismo *ue tendr un incremento en el a+o >HHF en el :R,RMG y de la misma
manera tendr un incremento en el a+o >H:: del :J,>FG en relacin al >HHF.
Finalmente se consider dentro de =astos 5arios los siguientes, -uministros de (ficina, 5arios
,Mo)ili3acin, =astos de =estin/, 'apacitacin, Publicidad, en lo referente a este ultimo 0tem, se lo
reali3ara a tra)s de e)entos sociales y culturales *ue cada uno de los socios asistir en el normal
transcurso de la )ida econmica del proyecto.
('(' .N5E7-.(N EN $'T.5( F.P( & ;.FE7.;(
Para *ue $T%&'(NT inicie sus acti)idades es imprescindible la in)ersin en acti)os fijos, siendo
estos, ad*uisiciones en bienes inmuebles y muebles# los acti)os necesarios corresponden a muebles,
enseres y e*uipo de cmputo y software. 'abe mencionar *ue las ad*uisiciones se 2arn anualmente
y en base a los re*uerimientos generados por el incremento del personal y clientes, con lo cual se
busca proporcionar a los colaboradores las 2erramientas para brindar un eficiente ser)icio# para esto,
a continuacin se e1ponen las compras, sus costos y los a+os en *ue ocurrirn.
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
-uministros de (ficina AAH JNH RAH Q:H FAH
5arios J:H NFH FNH :,>NH :,NNH
Publicidad NHH :,HHH :,HHH :,NHH >,HHH
'apacitacion H :,HHH :,HHH :,HHH :,HHH
&O&%' 8%7&O7 6%R#O7 !F"*< $F<*< $F,H< *F,.< ,F*H<
8%7&O7 6%R#O7
%LO
9nitario &otal
ECuipos de O/icina
Estaciones de trabajo J :FH MRH
-illas =rafity R >N :NH
-illas 6idraulicas > >> JJ
-illones presidenciales > :RH A>H
$rc2i)adores aereos A FM >F:
$rc2i)adores de J ga)etas : :AH :AH
$rc2i)adores de madera > :QH ARH
Tac2os de basura N :N MN
Telefonos 'entral : >>H >>H
Telefonos J JH :RH
&O&%' EQ9#PO O4#)#N% !F<0G "F,!<
%)&#6O7 REQ9ER#3O7 "<<0
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
(2
9nitario &otal
ECuipos de O/icina
Estaciones de trabajo > :FH AQH
Telefonos > JH QH
&O&%' EQ9#PO O4#)#N% "," ,<*
9nitario &otal
ECuipos de computacin
'omputadores > JNH FHH
&O&%' EQ9#PO )O+P9&O *,< G<<
&O&%' %)&#6O7 "<!< 0<" !.*<*
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
%)&#6O7 REQ9ER#3O7 "<!<
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9nitario &otal
ECuipos de O/icina
Estaciones de trabajo > :FH AQH
Telefonos > JH QH
&O&%' EQ9#PO O4#)#N% "," ,<*
9nitario &otal
'omputadores > JNH FHH
&O&%' EQ9#PO )O+P9&O *,< G<<
&O&%' %)&#6O7 "<<G 0<" !.*<*
%)&#6O7 REQ9ER#3O7 "<<G
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
9nitario &otal
'omputador -er)idor : FM: FM:
'omputadores J JNH :,QHH
-witc2 '!Net Qp 7PJN :H9:HH : >A >A
.mp. Multifuncion 'anon : F> F>
.mp. Matricial 'iti3en : >:: >::
%icencia Yindows TP : :MH :MH
%icencia Tma1 >HHH : A,>HH A,>HH
%icencia (ffice : >:> >:>
&O&%' EQ9#PO )O+P9&O ,F$"H .F.0H
&O&%' %)&#6O7 "<<0 .F*<0 GF!HH
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
(3
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
E*uipos de (ficina >,N:H >N> NHJ NHJ >N>
E*uipos de 'omputo y -oftware R,RMQ JNH FHH FHH JNH
&O&%' %)&#6O7 GF!HH 0<" !F*<* !F*<* 0<"
;ep. E*uipos de (ficina >N: >MR A>M AMM JH>
E*uipos de 'omputo y -oftware >,>HJ >,AN> >,RJF QHF MJM
&O&%' 3EPRE)#%)#ON %)&#6O7 "F*,, "F."G "FG0. !F!H. !F!*G
8%7&O 3EPRE)#%)#ON
%LO
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$dicionalmente se debe tomar en cuenta la depreciacin de estos acti)os, la cual, y de acuerdo a la
%ey de 7gimen Tributario .nterno, $rt0culo >:, numeral R, literal a, ser0a a tra)s del mtodo de l0nea
recta en porcentajes del AAG para e*uipos de computo y software y del :HG para muebles y enseres#
a continuacin se presenta el total de acti)os por periodo y el respecti)o costo por depreciacin.
En cuanto a la in)ersin en bienes, adems de los acti)os fijos, e1isten acti)os diferidos, los cuales
normalmente son de carcter intangible# lo cual, aplicado al caso de $T%&'(NT, stos corresponden
a los gastos de constitucin. ;ic2os gastos, *ue corresponden principalmente a 2onorarios de un
9nitario &otal
ECuipos de O/icina
Estaciones de trabajo : :FH :FH
-illas 6idraulicas : >> >>
Telefonos : JH JH
&O&%' EQ9#PO O4#)#N% "," ","
9nitario &otal
'omputadores : JNH JNH
&O&%' EQ9#PO )O+P9&O *,< *,<
&O&%' %)&#6O7 "<!< 0<" 0<"
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
%)&#6O7 REQ9ER#3O7 "<!!
)ON)EP&O
NMmero de
9nidades
6alor =973?
((
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abogado, publicaciones en la prensa y otros gastos correspondientes a la constitucin de la
organi3acin ante la -uperintendencia de 'ompa+0as. Este tipo de acti)os generarn un gasto *ue de
acuerdo al 7eglamento para la $plicacin de la %ey de 7gimen Tributario .nterno, $rt0culo >:,
numeral M, literal b, se amorti3ar para los cinco a+os posteriores a la constitucin, es decir a una tasa
del >HG anual# particular *ue a continuacin se e12ibeL
('1' '$%'?%( ;E% '$P.T$% ;E T7$8$P(
El 'apital de Trabajo desde el punto de )ista contable representa la diferencia entre los acti)os
corrientes y los pasi)os corrientes# sin embargo, desde el punto de )ista financiero corresponde a la
in)ersin de capital, distinta a la 2ec2a en acti)os fijos y diferidos, necesaria para iniciar acti)idades
2asta recibir los primeros ingresos. Para el caso espec0fico de $T%&'(NT, el capital de trabajo se
calcular para un periodo de cuarenta d0as sobre los gastos de sueldos, 2onorarios, .E--, ser)icios
bsicos y otros gastos esenciales para el normal desen)ol)imiento de las acti)idades# lo cual se
e1pone a continuacinL
'omo se mencion anteriormente, el capital de trabajo es parte de la .n)ersin .nicial, la cual est
constituida por la ad*uisicin de acti)os fijos, acti)os diferidos, garant0a por arrendamiento y el
efecti)o m0nimo para iniciar las operaciones# lo cual se resume seguidamenteL
J.R. E-T$;(- F.N$N'.E7(- P7(&E'T$;(-
-.9.1. Estado de Resultado Proyectado
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
=$-T(- ;E '(N-T.T?'.(N :,HHH
$M(7T. =$-T(- ;E '(N-T.T?'.(N >HH >HH >HH >HH >HH
8%7&O %+OR&#N%)#ON
%LO
#!#EP"! 2A%!$
In7ersion ,i;a
Planta ! Equipo 3'122,23
#apital de "ra1a;o
E7ecti9o ('133,21
>arantia .&&,&&
Acti7o Di8erido
>astos de ,onstirucion 1'&&&,&&
"!"A% I2E$SI! II#IA% 1-.625,1-
ES"$(#"($A II#IA% DE I2E$SI!
(1
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'onsiderando las )entas, costos y gastos 2asta a2ora anali3ados, es necesario proyectarlos
para los cinco a+os posteriores# este proceso se reali3ara a tra)s de la estructuracin de un
Estado de 7esultados $nual y mediante el cual, se presentan los efectos de tales
operaciones, para de esta manera determinar la utilidad disponible ,es decir, a*uellas *ue se
obtiene despus del clculo de participaciones laborales, impuesto a la renta y reser)as/ o
perdida del ejercicio contable. -ubsecuentemente, se e1ponen dic2os estadosL
-.9.2. 4lujo de )aja Proyectado
%a elaboracin del Estado de Flujo de 'aja es de trascendental importancia ya *ue a tra)s
de ste se determina la generacin de efecti)o por medio de las operaciones de la empresa,
es decir, se establece el efecti)o *ue el giro de negocio genera# posteriormente, y mediante
un anlisis de necesidades de efecti)o y li*uide3 se estipula el saldo de caja m0nimo
re*uerido. Para su elaboracin se utili3aron como base los datos del estudio de mercado y
estudio tcnico, especificando <nicamente a*uellos *ue constituyen ingresos y egresos de
efecti)o como las )entas de contado y costos y gastos reali3ados de contado. Para el caso de
$T%&'(NT se 2an considerado los siguientes aspectosL
%a pol0tica de pago a pro)eedores es de contado.
%as )entas se las reali3an en una relacin del FFG al contado y el :G a crdito ,es
decir, AH d0as promedio/.
2334 2335 2336 2313 2311
2E"AS P!$ SE$2I#I!S 16.533,33 -3.659,33 9*.9*3,44 54.513,-9 11*.93-,45
*er9icios ,onta/le Tri/utarios 13'2&&,&& (&'32.,&& .3'.3&,00 20'21&,(. 113'.&(,02
#!S"!S Y GAS"!S 22.:56,*- *2.296,4- -9.646,:9 9*.96-,36 53.23:,69
:onorarios ,ontadores .'&&&,&& 2'0&&,&& 12'.11,&& 12'231,01 2.'123,&(
*ueldos ! Bene7icios *ociales .'13(,1& 11'210,(& 2&'&31,03 31'(02,2& 30'.&2,00
>astos Administrati9os .'1.&,&& .'(23,2& 0'112,23 0'300,2. 3'21&,3.
>astos Darios 1'2(&,&& 3'&(&,&& 3'12&,&& ('1.&,&& 1'(2&,&&
>asto $epreciacion 2'(1(,2( 2'.22,1( 2'301,3( 1'12.,22 1'1(3,2&
>astos 8inancieros E %ntereses
>astos de ,onstitucion 2&&,&& 2&&,&& 2&&,&& 2&&,&& 2&&,&&
!"$!S IG$ES!S < GAS"!S + =5*4,45> 165,61 416,11 1.*2*,96
%n-resos 8inancieros por %n9ersiones 132,31 013,11 1'323,.3
>astos 8inancieros - 230,02 - - -
("I%IDAD A"ES DE IMP(ES"!S =2.456,*-> 4.545,-5 19.5:3,11 2-.5*:,-5 *-.422,:1
Y PA$"I#IPA#I!ES
11C Participacion Tra/aFadores - 1'121,00 2'120,12 3'021,32 1'2&2,32
("I%IDAD A"ES DE IMP(ES"!S =2.456,*-> 9.969,41 1-.*22,93 21.113,1: 26.:1-,1*
21C %mpuesto a la Renta - 1'3.3,.2 ('212,13 .'2&2,20 2'.2&,.3
("I%IDAD E"A =2.456,*-> -.424,36 13.113,34 1-.631,26 23.5**,:1
$ESE$2A %EGA% + 2*9,*: :3:,:3 4-:,39 1.3-1,95
("I%IDAD < PE$DIDA DISP!I&%E =2.456,*-> -.-63,4* 6.93-,:9 1-.1:9,22 16.461,5*
ES"AD! DE $ES(%"AD!S P$ES(P(ES"AD!S
A"%Y#!" #IA. %"DA.
A)!
(.
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El saldo final de caja fue determinado en base al monto de los gastos
administrati)os, los cuales se estima cubrir en un periodo de JN d0as.
%os e1cedentes de capital resultantes se destinaran a in)ersiones a un a+o en
bancos locales, considerando una tasa del JG anual. $l final de cada a+o las
in)ersiones y el inters generado se recuperaran y se rein)ertirn en caso de
mantener e1cedentes de efecti)o.
En caso de re*uerir prstamos para cubrir los saldos de caja, se recurrir a
prstamos bancarios inferiores a un a+o, con un inters del :MG.
$.! E-T.M$'.@N ;E %$- ENT7$;$- EN EFE'T.5(
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
:F.QHH,HH JH.FQR,HH RA.RAH,MM QM.Q:H,JR ::A.RHJ,MQ
$l contadoL FFG :F.RAN,HH JH.RJJ,JN RA.:HH,N: QM.HMQ,MH ::>.RNQ,HM
$ credito ,mes diciembre/L :G :RN,HH AJ:,NN NAH,>R MA:,MN
:F.RAN,HH JH.QHF,JN RA.JJ>,HR QM.RHQ,FR ::A.AQF,Q>
E7&#+%)#:N 3E' 4'9JO 3E )%J%
)ON)EP&O
5ENT$- P7(N(-T.'$;$-
T(T$% ENT7$;$- EN EFE'T.5(
'(87$NB$-L
%&'()ON& )#%. '&3%.
8.! E-T.M$'.@N ;E %(- E=7E-(- EN EFE'T.5( $NTE- ;E F.N$N'.$M.ENT(
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!<
R.HHH,HH Q.MHH,HH :>.R:N,HH :Q.>F:,MN >R.N>A,HJ
R.NAJ,NH ::.>:M,JH >H.HFN,MA A:.JMQ,>H AM.RH>,MM
R.:RH,HH R.JQA,QH M.N:>,QF M.FMM,QR F.>NH,FR
:.>JH,HH A.HJH,HH A.NQH,HH J.NRH,HH N.JQH,HH
F.:QQ,>F MH>,HH :.JHJ,HH :.JHJ,HH MH>,HH
:.HHH,HH
RHH,HH
Q:F,:> :.FQR,HA >.FMH,FA
:.ARN,>H A.A:H,HN J.FN:,NN
AH.M>>,MF AH.:JA,>H JM.AF:,FN RF.HHM,QQ QM.JQ:,>J
)ON)EP&O
6onorarios 'ontadores
'ompra de $cti)os
=astos %egales 'onstitucion
=arantia $rriendo ,> meses/
T(T$% -$%.;$- ;E EFE'T.5(
-ueldos, -alarios y 8eneficios -ociales
=astos $dministrati)os
=astos 5arios
Participaciones Trabajadores
.mpuestos por Pagar
'.! F%?P( ;E '$P$ '(N F.N$N'.$M.ENT(
"<<0 "<<H "<<G "<!< "<!!
:F.RAN,HH JH.QHF,JN RA.JJ>,HR QM.RHQ,FR ::A.AQF,Q>
AH.M>>,MF AH.:JA,>H JQ.ANF,H> MH.JN:,QN QF.JF>,FN
,::.HQM,MF/ :H.RRR,>N :N.HQA,HJ :M.:NM,:: >A.QFR,QM
:H.HHH,HH A.QJH,AN A.MRM,FH R.HJJ,QQ Q.QHR,JQ
,:.HQM,MF/ :J.NHR,RH :Q.QNH,FJ >A.>H:,FQ A>.MHA,AN
J.F>Q,:J
J.F>Q,:J
P$=( ;E .NTE7E-E- :MG QAM,MQ
J.FM>,MQ :M.FMM,MN AA.HF>,AR NN.FA>,MF
J.FM>,MQ :M.FMM,MN AA.HF>,AR
.NTE7E-E- =$N$;(- JG :FQ,F: M:F,:: :.A>A,RF
7%'3O 4#N%' 3E )%J% )ON 4#N%N). *, $.H*<F$, $.0.0FG< ..<**FHH H.H<.F*H !!.!H.F."
)ON)EP&O
T(T$% ;E ENT7$;$- $ '$P$
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F.N$N'.$M.ENT(L
'(NT7$T$'.@N ;E P7E-T$M(-
'$N'E%$'.@N ;E P7E-T$M(-
7E'?PE7$'.@N ;E .N5E7-.(NE-
'$N'E%$'.(N P7E-$T$M(- %P
P$=( .NTE7E-E- P7E-T$M(- %P
.N5E7-.(NE-
(0
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-.9.*. 5alance 8eneral Proyectado
El 8alance =eneral Proyectado muestra la situacin en la *ue la empresa se encuentra en un
periodo determinado de tiempo, *ue en este caso ser anual# esta e)aluacin corresponde a
los acti)os ,corrientes, fijos y diferidos/, los pasi)os ,corrientes y largo pla3o/ y la e)olucin
del patrimonio ,*ue resume al capital social, resultados de cada periodo y la acumulacin de
reser)as/. %a elaboracin de este Estado Financiero tiene como finalidad determinar la
posicin econmica de la organi3acin y a la )e3 identificar tendencias *ue indi*uen el
comportamiento de desempe+o financiero.
2334 2335 2336 2313 2311
A#"I2!S
A#"I2! #!$$IE"E -.93:,*: 6.952,2* 2:.1:2,55 -*.2*3,93 95.999,12
,aFa - Bancos 3'2(&,31 3'0.0,3& .'&((,22 2'2&.,(2 11'12.,.2
,uentas por ,o/rar ,lientes 1.1,&& 3(1,11 13&,2. 031,01 3(.,01
+tras ,uentas por ,o/rar
%n9ersiones - ('302,02 10'300,01 33'&32,3. 11'332,03
>arantia Arrendaminto .&&,&& .&&,&& .&&,&& .&&,&& .&&,&&
A#"I2! ,I?! 9.4**,-: -.539,62 *.2*-,65 *.-:2,43 *.33:,:3
Mue/les, Enseres ! Equipo de +7icina 2'11&,&& 2'0.2,&& 3'2..,&& 3'00&,&& ('&22,&&
Equipo de ,omputo ! *o7t?are .'.02,23 0'122,23 2'&22,23 2'322,23 3'302,23
G-H $epreciacion Acumulada 2'(1(,2( 1'&23,30 2'&13,31 3'2(1,13 1&'33(,03
A#"I2! I"AGI&%E 533,33 933,33 -33,33 233,33 +
>astos de ,onstitucion 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&&
G-H AmortiBacion Acum' >astos de ,onstotucion 2&&,&& (&&,&& .&&,&& 2&&,&& 1'&&&,&&
"!"A% A#"I2!S 12.1*5,53 1:.356,1: 25.454,54 -9.55*,*3 41.941,92
A)!
A"%Y#!" #IA. %"DA.
&A%A#E GEE$A% P$!YE#"AD!
PASI2!S 3'322,1( 2'111,33 11'0(&,&1 1('33(,13 12'223,&&
PASI2! #!$$IE"E -.625,1- *.1:1,*6 9.4-3,3: 6.6*-,16 1*.556,33
Prestamos Bancarios ,EP ('322,1( - - - -
,uentas por Pa-ar Pro9eedores
%mpuestos por Pa-ar - 1'3.3,.2 ('212,13 .'2&2,20 2'.2&,.3
Participaciones por Pa-ar - 1'121,00 2'120,12 3'021,32 1'2&2,32
+tras ,uentas ! $ocumentos por Pa-ar
PASI2! %A$G! P%A@! :.333,33 :.333,33 :.333,33 :.333,33 :.333,33
Prestamos Bancarios #EP - - - - -
Prestamos Accionistas 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&&
PA"$IM!I! 2.213,99 9.6*4,4: 14.3-4,52 *1.6-6,11 :2.452,91
,apital *ocial 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&& 1'&&&,&&
Reser9a #e-al - 23.,31 0(1,2. 1'(2.,32 2'122,.&
@tilidad Retenida ('(3&,03 1('&31,3& 22'211,12 (2'&(3,31
Perdida Retenida G2'023,3(H G2'023,3(H G2'023,3(H G2'023,3(H G2'023,3(H
"!"A% PASI2! Y PA"$I!I! 12.1*5,53 1:.356,1- 25.454,54 -9.55*,*3 41.941,92
(2
,apital de Tra/aFo ,orriente I Acti9o ,orriente - Pasi9o ,orriente
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J.M. MET(;(- ;E E5$%?$'.(N "?E N( T(M$N EN '?ENT$ E% 5$%(7 ;E% ;.NE7( EN E%
T.EMP(
-.4.1. ;ndices de 'iCuidez
%os .ndicadores de %i*uide3 son una 2erramienta *ue determinan la capacidad de la
organi3acin para cumplir con las obligaciones contra0das en el corto pla3o# para lo cual se
anali3arn los siguientes ratiosL
('0'1'1' 4ndice de %i*uide3 o 'apital de Trabajo 'ontable
7epresenta el )alor *ue la empresa tendr0a, en trminos de efecti)o o pasi)os
corrientes, despus de 2aber pagado los pasi)os a corto pla3o# lo cual, aplicado al
proyecto, tiene una marcada e)olucin, ocasionada por la acumulacin de
in)ersiones generadas por los e1cedentes de los resultados de cada a+o.
('0'1'2' 7a3n 'orriente
2334 2335 2336 2313 2311
322,03 - .'13&,2( 12'(12,2( 33'23.,(& 1('000,11
#apital de "ra1a;o #orriente
(3
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Esta ra3n busca precisar la capacidad para cubrir los compromisos a corto pla3o
con efecti)o, o sus e*ui)alentes# la proporcin *ue surge de este clculo ser la
*ue determinara dic2a capacidad de cobertura.
En el cuadro anterior puede obser)arse *ue en el primer a+o el proyecto no tiene la
capacidad para cubrir los pasi)os corrientes, esto se debe a *ue en el inicio de las
operaciones la empresa se encuentra apalancada con un prstamo bancario a corto
pla3o y con un prstamo de los socios# por otra parte, es apreciable *ue en los
subsiguientes a+os dic2os pasi)os son totalmente cubiertos, por lo cual se concluye
*ue no e1istir0an problemas de li*uide3 en el mediano y largo pla3o ya *ue, para el
a+o >H::, para cada dlar por cubrir e1isten J,FJ dlares.
('0'1'3' Prueba Kcida
Este 0ndice, al igual *ue el anterior, mide la capacidad para cubrir los pasi)os
corrientes, con la particularidad *ue en este caso no se toman en cuenta los
in)entarios pues, estos son los acti)os corrientes con mayor dificultad de
con)ersin en efecti)o.
$l aplicar estos conceptos al caso, se obser)a *ue inicialmente no e1iste una
cobertura frente a los pasi)os corrientes, mientras, los siguientes a+os pro)een
)alores *ue corrigen este problema y por ende la cobertura e1cede al pasi)o
corriente re*uerido# sin embargo en los tres <ltimos a+os la tendencia refleja un
decremento en este 0ndice, e incluso no llega a cubrir los re*uerimientos a corto
pla3o, particular *ue se origina por efectos de efectos de la acumulacin de las
in)ersiones, es decir, las in)ersiones a+o a a+o se acumulan y se con)ierten en
in)ersiones a mediano pla3o.
('0'1'(' %i*uide3 .nmediata
Este indicador sugiere la cobertura de los pasi)os a corto pla3o con efecti)o y su
e*ui)alente ms pr1imo, in)ersiones a corto pla3o# es decir, mide la capacidad
inmediata de pago, *ue aplicado al caso se obser)aL
2334 2335 2336 2313 2311
&,33 3,&0 3,03 (,31 (,3(
IDI#E DE %I'(IDE@ #!$$IE"E
2334 2335 2336 2313 2311
&,21 1,3& &,32 &,3. &,20
P$(E&A A#IDA
2334 2335 2336 2313 2311
H,MQ :,>H H,FH H,QF H,Q:
%I'(IDE@ IMEDIA"A
1&
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$l anali3ar los resultados podemos colegir *ue en el primer a+o no e1istir0a la
cobertura re*uerida, mientras *ue en los tres a+os posteriores este problema es
solucionado# sin embargo, los <ltimos la tendencia de este ratio sufre una notable
disminucin, lo cual ocasiona *ue en el periodo comprendido entre el >HHF al >H::
el efecti)o inmediato no cubra totalmente al pasi)o a corto pla3o. 'abe mencionar
*ue esto es ocasionado ya *ue para el clculo de ste 0ndice no se tom en cuenta
a las in)ersiones, pues al acumularse pasan de ser in)ersiones a corto pla3o en
in)ersiones a mediano pla3o, pero, de ocurrir un )erdadero re*uerimiento de
efecti)o, se podr0a recurrir a la efecti)i3acin de stas para solucionar dic2o
problema.
-.4.2. ;ndices de %ctividad o de 8estin o %dministracin de %ctivos
El clculo de los 0ndices de acti)idad ayuda a medir la eficiencia con *ue la empresa est
operando o administrando sus acti)os# es decir, considerando las )entas actuales y
proyectadas es aceptable la cantidad de acti)os mantenidos por la organi3acin.
('0'2'1' 7otacin del $cti)o Total
Esta ra3n financiera mide la rotacin de la totalidad de los acti)os *ue la empresa
mantiene, siendo su clculo el siguienteL
Puede obser)arse *ue la rotacin para los primeros a+os anali3ados posee un
incremento, siendo en el >HHQ de >.M> )eces, pero *ue ste 0ndice sufre una
disminucin, ocasionada principalmente por la acumulacin de efecti)o en
in)ersiones a corto y mediano pla3o.
('0'2'2' 7otacin del $cti)o Fijo
Este 0ndice indica el n<mero de )eces *ue, en un determinado ni)el de )entas, se
utili3an de manera eficiente los acti)os fijos, proceso *ue determinaL
Por las caracter0sticas del ser)icio, la empresa no necesita una ingente cantidad de
acti)os, particular *ue se )e reflejado en este 0ndice, pues claramente se obser)a
*ue la rotacin del acti)o fijo )a incrementado en forma sostenible a+o a a+o.
$dems, si bien e1isten compras de acti)os en futuros periodos, estos no
representan una in)ersin importante y por otra parte, la depreciacin de los bienes
acumulados reduce el denominador de esta ra3n, factor *ue afecta
ostensiblemente el resultado.
-.4.*. ;ndices de Endeudamiento
2334 2335 2336 2313 2311
1,.3 2,02 2,21 1,20 1,13
$!"A#I. DE A#"I2! "!"A%
2334 2335 2336 2313 2311
2,3( 2,13 13,.0 21,(3 30,2&
$!"A#I. DE A#"I2! ,I?!
11
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%as ra3ones de endeudamiento miden el ni)el en el cual la empresa se financia a tra)s de
deuda con terceros, sean stos acreedores o socios# es decir, mide la capacidad de la
organi3acin para cubrir las deudas a largo pla3o.
('0'3'1' Palanca Financiera
El 0ndice del apalancamiento financiero mide el ni)el de endeudamiento a terceros
frente el endeudamiento a socios.
'omo se puede obser)ar en el transcurso del primer a+o, la empresa se encuentra
apalancada frente terceros, lo cual obedece a *ue la in)ersin inicial esta financiada
en su mayor0a por un prstamo de los accionistas. En el transcurso del proyecto
puede apreciarse una disminucin de sta relacin debido a la acumulacin de
utilidades en los a+os posteriores.
('0'3'2' Financiamiento del $cti)o con Patrimonio
Mide el grado en el cual, los acti)os se encuentran financiados con el patrimonio, es
decir, el financiamiento de los acti)os con recursos aportados por los socios o por
los resultados de cada periodo.
Puede obser)arse *ue al inicio de las acti)idades econmicas el 0ndice es
relati)amente bajo debido a *ue la mayor parte de los acti)os fueron financiados
con prstamo a corto pla3o ,prstamo bancario/ y largo pla3o ,prstamo
accionistas/. $ la )e3 el 0ndice tiende a incrementar debido a *ue la empresa
acumula sus resultados y por ende el patrimonio tambin crece.
('0'3'3' Financiamiento del $cti)o con Pasi)o
Esta ra3n, tiene por objeto medir en *u grado y de *u forma participan los
acreedores e1ternos dentro del financiamiento de la empresa# es decir, mide la
cantidad del acti)o *ue se encuentra financiada con el pasi)o.
2334 2335 2336 2313 2311
(,(3 1,10 &,.3 &,(0 &,3.
PA%A#A ,IA#IE$A
2334 2335 2336 2313 2311
12,21C (1,32C 13,22C .2,11C 03,.1C
,IA#IAMIE"! DE% A#"I2! #! PA"$IM!I!
2334 2335 2336 2313 2311
21,03C 1(,&2C (&,02C 31,21C 2.,31C
,IA#IAMIE"! DE% A#"I2! #! PASI2!
12
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'on respecto al apalancamiento de los acti)os se concluye *ue en los primeros
a+os de operacin la totalidad de acti)os es financiada con el prstamo de los
accionistas, mientras *ue, para los a+os posteriores la ad*uisicin de acti)os se
financia con las operaciones ,resultados/ anuales. Esto se puede e1presar de la
siguiente manera, al incrementar el patrimonio por los resultados acumulados se
disminuye el pasi)o y a la )e3 al disminuir el acti)o por concepto de depreciaciones,
este 0ndice se reduce 2asta llegar a >R.ANG
-.4.-. ;ndices de Rentabilidad
%as ra3ones de rentabilidad tienen como finalidad medir la eficiencia de las empresas para
usar sus acti)os y administrar sus operaciones, es decir, mide la capacidad de la organi3acin
para obtener resultados a tra)s de la administracin de la li*uide3, la administracin de los
acti)os y la administracin del endeudamiento.
('0'('1' 7endimiento -obre el $cti)o Total
7endimiento sobre el $cti)o ,7($/ es la ra3n del beneficio disponible sobre los
bienes de propiedad de una empresa, esta rentabilidad debe de ser mayor a la *ue
el e*ui)alente del acti)o total de una empresa li*uidado a su )alor en libros
obtendr0a en una alternati)a de riesgo similar.
;ebido a *ue en el primer a+o de operaciones la empresa obtiene perdida en el
ejercicio contable, este 0ndice es negati)o# pero, en los a+os posteriores las
utilidades generadas frente a los acti)os generan una ra3n de rentabilidad
aceptable. -in embargo, por influencia de la acumulacin de in)ersiones a corto y
mediano pla3o este 0ndice tiende a reducirse en los tres <ltimos periodos
anali3ados.
('0'('2' 7endimiento sobre el Patrimonio ,;?P(NT/
Este indicador ,7(E/ mide el rendimiento sobre la in)ersin de los accionistas *ue
la empresa otorga a estos en premio al riesgo de su capital. Esta rentabilidad debe
ser mayor al e*ui)alente monetario *ue el patrimonio obtendr0a en una in)ersin
alternati)a de similar riesgo.
Puede apreciarse *ue para el primer periodo el porcentaje de retorno es negati)o,
particular ocasionado por la prdida de ese a+o# mientras *ue para los siguientes
a+os las operaciones del proyecto generan rentabilidades superiores al >:,JRG,
*ue es la tasa de capital promedio ponderado *ue los accionistas e1igen.
('0'('3' Margen de ?tilidad 8ruta sobre 5entas
2334 2335 2336 2313 2311
-22,32C 23,0.C 33,3.C 3&,13C 20,.1C
$EDIMIE"! S!&$E E% A#"I2! "!"A%
2334 2335 2336 2313 2311
-12.,12C .(,03C 1.,3(C ((,31C 30,1&C
$EDIMIE"! S!&$E E% PA"$IM!I!
13
?tilidad Neta
5entas
Margen Neta de ?tilidad sobre 5entas ]
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El 0ndice del margen de utilidad sobre )entas mide el beneficio bruto por unidad
monetaria )endida.
Para el periodo >HHM, a causa de la perdida en el ejercicio contable, se obser)a
*ue por cada dlar en )entas, la empresa genera una perdida de !:J,HFG# mientras
*ue para el siguiente a+o por cada dlar en )entas, se obtiene :F,>>G de utilidad
bruta. Puede obser)arse *ue para los subsecuentes a+os e1iste una tendencia
incremental, lo cual, para el periodo >H:: por cada dlar )endido, el proyecto
genera una rentabilidad de H,A: centa)os.
('0'('(' Margen de ?tilidad Neta sobre 5entas
El 0ndice del margen de utilidad sobre )entas mide el beneficio neto por unidad
monetaria )endida.
$l igual *ue el caso anterior, el primer a+o el 0ndice es negati)o por causa de la
perdida generada ese periodo# para los siguientes a+os, las utilidades generan
0ndices positi)os con una tendencia creciente, *ue para el a+o >H:: corresponde al
:M,J>G, teniendo un promedio de rendimiento del :J.FHG en los periodos
comprendidos entre el >HHQ y >H::.
J.Q. E5$%?$'.(N & F$'T.8.%.;$; F.N$N'.E7$ & E'(N(M.'$
Para determinar la factibilidad econmico!financiera de un proyecto, se re*uiere profundi3ar y anali3ar
di)ersos indicadores de decisin sobre una in)ersin, es decir, ciertas ra3ones *ue determinan la
)iabilidad financiera de un proyecto. Es comprensible *ue al momento de in)ertir en un determinado
proyecto ,en el cual se reali3a un desembolso de dinero, con la e1pectati)a de recuperar lo in)ertido
ms un rendimiento *ue compense el riesgo asumido por cada uno de los accionista/ el desembolso
conocido como in)ersin inicial debe confrontarse con la actuali3acin de los flujos futuros, generados
por la normal operacin de la organi3acin# para esto, se utili3ar 2erramientas como el 5alor $ctual
Neto ,5$N/, adems de la e)olucin de la rentabilidad a tra)s de una Tasa .nterna de 7etorno ,T.7/ y
'osto 8eneficio y, la e)aluacin de la recuperacin de la in)ersin en un determinado periodo de
tiempo.
-.5.1. 6alor %ctual Neto =6%N?
El )alor actual neto es la diferencia entre el )alor de mercado de la in)ersin y su costo, el
cual constituye la diferencia entre sumar la in)ersin inicial y los flujos futuros netos
descontados a )alor actual. Para actuali3ar dic2os flujos es indispensable determinar una
Tasa de 'apital Promedio Ponderada, la cual determina la rentabilidad *ue los in)ersionistas
2334 2335 2336 2313 2311
-1(,&3C 13,22C 2.,(2C 22,22C 3&,1.C
MA$GE DE ("I%IDAD S!&$E 2E"AS
2334 2335 2336 2313 2311
-1(,&3C 1&,3.C 11,&3C 1.,12C 10,(2C
MA$GE DE ("I%IDAD E"A S!&$E 2E"AS
1(
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e1igen por colocar su dinero en el proyecto# para determinar esta, 2ay *ue anali3ar y
determinar )ariables como el riesgo pa0s, la tasa pasi)a referencial, la inflacin anual
proyectada y un premio al riesgo del in)ersionista o tasa default. Para el caso espec0fico de
$T%&'(NT, se 2an determinado dos tasas, la primera aplicada a la in)ersin de capital y la
segunda, determinada para el prstamo operacin a largo pla3o# decisin tomada bajo el
principio *ue la in)ersin de capital posee un mayor riesgo y por ende, tendr una mayor tasa
default, lo cual se e1presa a continuacinL
'abe mencionar *ue para el proyecto la in)ersin se di)ide en dos instancias, la primera *ue
corresponde al capital social y la segunda, destinada a un prstamo para operacin, teniendo
cada una un )alor de ?-; I N.HHH,HH. -e tomo esta decisin como una proteccin al
in)ersionista pues, de acuerdo a la %ey de 'ompa+0as, En lo referente el proyecto, se calcul
el 5alor $ctual Neto en base a los N a+os proyectados, tomando en cuenta *ue al final del
*uinto a+o se recupera el )alor residual de los acti)os fijos# entonces, el 5$N resultante para
$T%&'(NT es de ?-; I J.JQR,:: y su proceso de calculo es el siguientesL
T$-$ 7EFE7EN'.$% P$-.5$ N.MAG
7.E-=( P$.- Q.MAG
.NF%$'.(N A.NHG
;EF$?%T :.HHG
&%7% &O&%' !H.G.K
PRE7&%+O 7O)#O7
T$-$ 7EFE7EN'.$% P$-.5$ N.MAG
7.E-=( P$.- Q.MAG
.NF%$'.(N A.NHG
;EF$?%T R.HHG
&%7% &O&%' "$.G.K
)%P#&%'
#!#EP"!
P!$#E". DE
PA$"I#IPA#I.
"ASA DE
I2E$SI!
#!S"!
P!DE$AD!
DE #API"A%
PA*%D+ $E #AR>+ P#AJ+ 1,&&&'&& 1&'&&C 12'3.C 3'(2C
,AP%TA# *+,%A# 1,&&&'&& 1&'&&C 23'3.C 11'32C
"!"A% DE ,IA#IAMIE"! 13,333.33 133.33B 0p ++++++C 21.-9B
A"%Y#!" #IA. %"DA.
#A%#(%! DE% #!S"! P$!MEDI! P!DE$AD! DE% #API"A% =0p>
11
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Por regla general un proyecto cuyo 5alor actual Neto es positi)o, o mayor a cero, deber0a de
ser aceptado, por lo *ue, en primera instancia podr0a concluirse *ue en base a este indicador
financiero el proyecto ser0a )iable# sin embargo, es indispensable determinar los resultados de
las subsecuentes 2erramientas para la toma de decisin de )iabilidad de un proyecto de
in)ersin.
-.5.2. &asa #nterna de Retorno =&#R?
%a Tasa .nterna de 7etorno es la tasa de descuento *ue 2ace *ue el 5alor $ctual Neto de una
in)ersin sea igual a cero, es decir, la tasa de rendimiento ante la cual el proyecto no genera
prdidas ni utilidades. 'abe mencionar *ue el obtener una Tasa de 7endimiento *ue 2aga
*ue el 5$N sea superior a cero no es un determinante para colegir *ue el proyecto es )iable,
pues, debe procurarse *ue dic2a Tasa de 7endimiento sea superior a la Tasa m0nima
re*uerida por los in)ersionista# en conclusin, la T.7 debe ser superior a la Tasa de 'apital
Promedio ponderada, *ue para este caso corresponde a >:,JRG.
'omo puede apreciarse en el cuadro anterior, el proyecto posee una rentabilidad superior a la
re*uerida por los in)ersionistas, lo cual, en conjunto con el 5$N 2acen *ue el proyecto se
perfile a una total aceptacin.
-.5.*. Periodo de Recuperacin de la #nversin =PR#?
El periodo de recuperacin de la in)ersin es el pla3o en el cual, a tra)s de la acumulacin
de los flujos futuros de efecti)o, se mide el periodo en el *ue se recuperar la in)ersin inicial#
#!#EP"! 2334 2335 2336 2313 2311
@T%#%$A$ )ETA -2'023,3( ('020,&3 1&'11&,&0 1('3&1,23 2&'233,11
K $EPRE,%A,%+) 2'(1(,2( 2'.22,1( 2'301,3( 1'12.,22 1'1(3,2&
KAM+RT%JA,%+) 2&&,&& 2&&,&& 2&&,&& 2&&,&& 2&&,&&
DA#+R RE*%$@A# $E A,T%D+* 8%<+* 3'&&1,1&
- %)DER*%+) %)%,%A# -1&'&&&,&&
- ,AP%TA# $E TRABA<+ -('322,1(
,%(?! DE#A?A !PE$A"I2! !MIA% -11'&.2,.( 0'111,.2 13'22.,&& 1.'220,10 21'122,21
TA*A PERT%)E)TE $E $E*,@E)T+ GE) CH 21,(.C 21,(.C 21,(.C 21,(.C
8A,T+R $E DA#+R A,T@A# A #A TA*A Lp 1,&& 1,(2 1,03 2,12 2,.(
DA#+R A,T@A# $E #+* 8#@<+* $E ,A<A +PERAT%D+* ,:N.HR>,RJ/ N.:>:,NQ M.J:J,M> M.JQA,Q> F.N>Q,RJ
8#@<+* $E ,A<A A,@M@#A$+* ,:N.HR>,RJ/ ,F.FJ:,HR/ ,>.N>R,AN/ J.FNM,JM :J.JQR,::
S(MA DE%!S ,%(?!S DE#A?A A#"(A%I@AD!S 1('(2.,11
#!S"! =I2E$SI!> DE% P$!YE#"! 13.333,33
2A%!$ A#"(A% E"! =2A> =E MI%ES DES<.> -.-59,11
A"%Y#!" #IA. %"DA.
,%(?! DE #A?A !PE$A"I2!S < #A%#(%! 2A%!$ A#"(A% E"! =2A>
!:H.HHH,HH
!:N.HR>,RJ
M.NNN,R>
:A.>QR,HH
:R.>QM,NM
>N.:QQ,>:
$"F0<K
&%7% )%P#&%' PON3ER%3% "!F*.K
REN3#+#EN&O %3#)#ON%' !!F"*K
.n)ersin .nicial
&#R 3E' PRO(E)&O
Flujos de Efecti)o actuali3ados
acumulados a+o a a+o desde el
Periodo >HHM al Periodo >H::
)%')9'O 49N)#ON &#R
%&'()ON& )#%. '&3%.
1.
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proceso *ue deber ser menor a los N a+os, ya *ue en este espacio de tiempo se anali3 al
proyecto.
En este caso en particular, y de acuerdo al cuadro *ue a continuacin se muestra, el Periodo
de 7ecuperacin de la .n)ersin es de dos a+os y tres meses, siendo esto sumamente
beneficioso, pues, el proyecto es claramente )iable y de igual manera la recuperacin de la
in)ersin por parte de los in)ersionistas en un periodo de tiempo inferior al anali3ado.
-.5.-. Razn )osto - 5ene/icio =)O5?
%a 7a3n 'osto 8eneficio ,utili3ada principalmente en el anlisis de proyectos de carcter
social/ es una relacin entre el 5alor $ctual y la .n)ersin .nicial del Proyecto, y a tra)s de la
cual se anali3a la posibilidad de generar una rentabilidad por parte del proyecto# para esto, la
ra3n obtenida debe ser superior a uno ,:/. Es claramente )isible *ue para $T%&'(NT, esta
2erramienta pro)ee un )alor apro1imado de :,JN, con lo cual se determina totalmente *ue el
proyecto es totalmente )iable.
-.5.:. Punto de ECuilibrio =PE?
El Punto de E*uilibrio es el anlisis *ue se reali3a entre los ingresos o )entas y los costos
operati)os ,puntuali3ados entre costos fijos y costos )ariables/ y a tra)s de ste se
determina el ni)el de )entas m0nimo en unidades ,o ser)icios prestados/ y en dlares para
cubrir los costos y llegar a no generar utilidades y prdidas. Para el caso de $T%&'(NT en
primera instancia se procedi a identificar ta1ati)amente los costos fijos y los costos )ariables,
lo cual se presenta a continuacinL
%LO %N9%' %)&9%'#N%3O %)9+9'%3O
>HHM !:N.HR>,RJ !:N.HR>,RJ !:N.HR>,RJ
>HHQ M.NNN,R> N.FAJ,:F !F.:>Q,JN
>HHF :A.>QR,HH :H.JAJ,QA :.AHR,AM
>H:H :R.>QM,NM :>.MF>,>R :J.HFQ,RA
>H:: >N.:QQ,>: :F.MQ>,Q> AA.QQ:,JN
4'9JO
%&'()ON& )#%. '&3%.
)%')9'O 3E' PER#O3O 3E RE)9P%R%)#ON 3E '% #N6ER7#ON
S(MA DE %!S ,%(?!S DE #A?A A#"(A%I@AD!S 1-.-59,11
#!S"! =I2E$SI!> DE% P$!YE#"! 13.333,33
$E%A#I. &EE,I#I! < #!S"! =&<#> 1,-:
%&'()ON& )#%. '&3%.
R%NON )O7&O 5ENE4#)#O
10
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Para calcular dic2o ni)el de )entas se 2a utili3ado una ra3n en la *ue inter)ienen los gastos
fijos totales, los gastos )ariables totales y las )entas totales, siendo su frmula la siguienteL
En base al clculo cimentado en la ecuacin anterior, los resultados determinan los siguientes
importesL
'omo puede apreciarse, en el a+o >HHM las )entas tanto en dlares como en ser)icios
prestados estn ligeramente por debajo del Punto de E*uilibrio, lo cual origina la prdida en
dic2o a+o# mientras *ue en los posteriores a+os dic2o ni)el m0nimo de )entas es claramente
superado y esto genera las utilidades de los a+os comprendidos entre el >HHQ y >H::. 'abe
mencionar *ue la determinacin de esta 2erramienta es de gran utilidad en el campo
presupuestal, pues, a tra)s de la misma pueden estipularse los ingresos m0nimos para cubrir
costos y gastos y a la )e3, identificar los ni)eles de )entas *ue podr0an generar prdidas o
utilidades.
#!S"!S ,I?! 2A$. ,I?! 2A$. ,I?! 2A$. ,I?! 2A$. ,I?! 2A$.
:onorarios .'&&& 2'0&& 12'.11 12'232 2.'123
*ueldos ! *alarios 1'(&& 3'&&& 1.'2&& 21'2&& 23'(&&
Bene7icios *ociales 1'131 2'210 3'23. .'202 2'2&3
Arriendo +7icina 3'.&& 3'.&& ('2&& ('2&& ('2&&
Alicuotas Edi7icio (2& (2& (2& (2& (2&
Mant' Eq' de ,omputo 31& (31 .&& 00. 22(
,apeipi 12& 12& 12& 12& 12&
#uB 3(& (.& 11. .(& 0&&
A-ua 21& 2(. 20& 33& 33&
Tele7ono (&& (.& 12& .(& 1'&.&
%nternet ..& .23 0&0 032 010
*uministros de +7icina 33& (1& .3& 21& 33&
Darios (1& 13& 31& 1'21& 1'11&
Pu/licidad 1&& 1'&&& 1'&&& 1'1&& 2'&&&
,apacitacion & 1'&&& 1'&&& 1'&&& 1'&&&
$epreciacion 2'(11 2'.23 2'30. 1'12. 1'1(3
AmortiBacion 2&& 2&& 2&& 2&& 2&&
"!"A% 23.566 1.963 *3.39- 2.239 -*.66- 2.659 93.32- *.943 4:.:49 -.9*3
A"%Y#!" #IA. %"DA.
2311 2334 2335 2336 2313
GAS"!S ,I?!S Y 2A$IA&%ES
1 -
,ostos 8iFos Totales
Punto de Equili/rio I
,ostos Daria/les Totales
Dentas Totales
2334 2335 2336 2313 2311
22'2(3,.3 31'003,31 (.'113,0& .2'.(2,13 02'02.,31
.,32 3,3& 13,&. 10,12 2&,21
P@)T+ E;@%#%BR%+ M
P@)T+ E;@%#%BR%+ *ERD%,%+*
A"%I#!" #IA. %"DA.
P("! E'(I%I&$I! E D!%A$ES Y SE$2I#I!S
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J.F. $N$%.-.- 6(7.B(NT$% & 5E7T.'$% ;E %(- E-T$;(- F.N$N'.E7(-
-.6.1. %nDlisis Jorizontal
El anlisis 2ori3ontal es un procedimiento *ue permite comparar Estados Financieros
2omogneos en dos o ms periodos consecuti)os# este anlisis permite determinar los
incrementos o disminuciones *ue e1isten entre las diferentes cuentas de cada uno de los
balances de un periodo a otro. 7eali3ar dic2a comparacin es de suma importancia pues por
medio de esta se informa si los cambios en las acti)idades 2an sido fa)orables o no, a la )e3,
muestra cambios bruscos en las diferentes *ue deber0an ser anali3ados.
'omo se puede obser)ar en el anlisis los Estados de 7esultados de $T%&'(NT, los
ingresos y egresos tienen un crecimiento sostenido promedio del NMG ,*ue representa un
crecimiento en )entas apro1imado de ?-; I >A.JN:,:F anuales/, lo cual se debe a *ue cada
a+o e1iste un incremento de empresas en la cartera de clientes# en lo referente a los gastos
puede obser)arse *ue e1iste un crecimiento similar al de los ingresos ,en promedio AMG
anual, *ue e*ui)ale a ?-; I :J.JHJ,:R/ moti)ado por la contratacin de nue)o personal a+o
a a+o, incremento en el pago de 2onorarios, de gastos administrati)os y otros gastos. 'abe
mencionar *ue para los dos <ltimos a+os el ni)el de gasto toma una tendencia decreciente, es
decir, *ue el porcentualmente los gastos representa un menor porcentaje con respecto al a+o
anterior.
-in embargo, en lo *ue se respecta a la utilidad operacional y utilidad disponible se obser)a
*ue desde el segundo a+o e1iste un notable acrecentamiento en los rubros antes
mencionados, teniendo en promedio un crecimiento para las utilidades operacionales del JNG
anual y para las utilidades disponibles del :NG anual.
En cuanto al 8alance =eneral, se aprecia un incremento de los acti)os circulantes y una
disminucin notoria en lo referente al acti)o fijo e intangible, pues, el crecimiento del acti)o
circulante esta en funcin de las in)ersiones temporales *ue reali3a la empresa desde el
segundo a+o# mientras *ue los rubros de propiedad, planta y e*uipo y acti)o diferido tienden a
disminuir debido a efectos de la depreciacin y amorti3acin de cada uno de los periodos.
'omo se aprecia, este efecto se obser)a claramente en los importes promedio de
crecimiento, siendo para las in)ersiones del :AQG anual# en contraposicin con las
tendencias decrecientes de las depreciaciones un *ue en se apro1iman al JQG anual,
amorti3aciones acumuladas cercanas al N>G anual.
En este mismo es*uema, el pasi)o sufre una disminucin en el segundo a+o ocasionado por
la cancelacin del prstamo a corto pla3o, a la )e3 e1iste un incremento por obligaciones con
los trabajadores e impuesto a la renta del RMG promedio en ambos casos ,lo cual representa
un crecimiento promedio de ?-; :.AH>.HF y ?-; I >.:MH,:R respecti)amente/. El patrimonio
tiene una tendencia al crecimiento lo cual )iene dado por el notable incremento de las
utilidades *ue se genera en cada uno de los a+os y *ue a la )e3 se acumulan# dic2o
crecimiento se encuentra en porcentajes cercanos al :>QG anual. Todo esto se aprecia con
posterioridad en los cuadros *ue se e1pondrn.
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-.6.2. %nDlisis 6ertical
El anlisis )ertical permite comparar cifras de un solo periodo tomando como base para el
8alance =eneral al $cti)o o al Pasi)o ms el Patrimonio, mientras *ue para l Estados de
7esultados se toma como base las )entas o los ingresos netos.
Puede obser)arse *ue en el primer a+o de operaciones los gastos son ele)ados en
comparacin a los ingresos, lo cual genera la perdida en dic2o periodo, pues los gastos y
costos sobrepasan en un :J,HFG a los ingresos ,y de este rubro los ms representati)os son
sueldos y salarios con un AAG y gastos administrati)os con un A:,::G/. ;esde el segundo
a+o se obser)a *ue los egresos en relacin a los ingresos tienen una tendencia al
decrecimiento, *ue en promedio representan el MA,FAG, de los cuales puede rescatarse el
efecto de gastos como sueldo y salarios, 2onorarios y gastos administrati)os con una media
de RJ,NFG.
Por otra parte, el efecto de la disminucin de los gastos antes mencionada y la eficiencia y
eficacia con la cual se administra la empresa permite *ue la utilidad disponible se incremente
periodo tras periodo, lo cual representa apro1imadamente ?-; I F.HNH,QH promedio y una
relacin promedio del :H,AAG anual.
En lo *ue respecta al 8alance =eneral, los acti)os circulantes aumentan a lo largo de la )ida
econmica del proyecto, efecto ocasionado principalmente por la acumulacin de las
in)ersiones a corto y mediano pla3o, mismas *ue en promedio se incrementa en un
apro1imado del R:,H:G anual. Esto claramente influye en el crecimiento de los acti)os
circulantes y fijos, mismos *ue se aprecian en ratios cercanos a MN,NHG y >>,H>G
respecti)amente.
$ntagnicamente, en lo referente a los pasi)os, en su parte corriente, se obser)a una
tendencia decreciente, pues de un JH,RHG en el periodo >HHM pasa a :F,AQG en el >H::#
efecto *ue tambin incluye a los pasi)os a largo pla3o, pues a pesar de mantenerse
cuantitati)amente, porcentualmente disminuyen por efectos de la acumulacin de utilidades
en el patrimonio. Por esto, puede percibirse *ue las utilidades retenidas crecen en promedio
del N:,NHG anual. Todo esto puede apreciase con claridad en los cuadros *ue posteriormente
se detallan.
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J.:H. $N$%.-.- ;E -EN-.5.%.;$;
El anlisis de sensibilidad es la creacin de di)ersas situaciones para la operacin del
proyecto, esencialmente una instancia optimista y otra pesimistas, con lo cual, se busca
establecer cuales serian los econmico!operati)os en los *ue $T%&'(NT deber0a
encontrarse. Para esto, la )ariable *ue se afectara para reali3ar el anlisis de sensibilidad
sobre la utilidad bruta y sobre los flujos de efecti)o ser el P7E'.( ;E 5ENT$.
El precio de los ser)icios contable!tributarios originalmente establecido es de ?-; I >MN,HH
para cada caso# sin embargo, se reali3aran dos )ariaciones al precio del ser)icio,
presupuestando un precio optimista se incrementara en ?-; I >N,HH a la base y para la
posicin pesimista se reducir ?-; I >N,HH al precio original. %a siguiente tabla resume los
cambios efectuados sobre el precio de )enta.
?na )e3 reali3ado el estudio econmico para los nue)os precios fijados se obtu)o un nue)o
5$N, T.7, P7., 'osto 8eneficio, el cual se detalla en el siguiente cuadro
-e obser)a *ue una )ariacin en el precio de )enta de ?-; I >N,HH pro)ocar0a *ue el 5alor
$ctual Neto para el escenario pesimista sea de E ?-; I M.NN:,>>, mientras *ue en el
escenario optimista el mismo es de ?-; I :R.N>A,JJ.
$ tra)s del anlisis de sensibilidad reali3ado se puede concluir, *ue con un incremento de
?-; I >N,HH en el precio, el proyecto genera mayor rentabilidad, lo cual se puede apreciar en
la tasa interna de retorno y un menor periodo de recuperacin de la in)ersin# por otra parte,
la disminucin en el precio antes mencionado generara una )ariacin negati)a en el )alor
actual neto y la tasa interna de retorno, con lo cual, el proyecto no cubrir0a las e1pectati)as de
los in)ersionistas.
J.:H. '(N'%?-.(NE-
En base al anlisis Econmico E Financiero se concluye *ue el proyecto es totalmente factible, ya *ue
indicadores como el 5alor $ctual Neto, Tasa .nterna de 7etorno y Periodo de 7ecuperacin de la
;euda demuestran la )iabilidad del mismo# como puede obser)arse, la rentabilidad sobre la in)ersin
,AAG/ es superior a la estimada ,:>G/ y esto 2ace atracti)a la posibilidad de in)ertir y poner en
marc2a a $T%&'(NT. $dicionalmente, la estructura de los Estados Financieros .muestra una
estabilidad y un bajo ni)el de riesgos, pues el apalancamiento financiero es m0nimo, la li*uide3
inmediata cubre los re*uerimientos de efecti)o y los rendimientos son apreciables. Por todo lo antes
mencionado, se concluye *ue el proyecto es rentable y factible.
Concusiones
N.:. '('%?-.(NE-
En base lo e1puesto en los cap0tulos anteriores ,donde se anali3 el proceso corporati)o de las
P&ME- en el Ecuador, anlisis de factores interno y e1terno, determinacin de un Plan Estratgico,
SE$2I#I! P$E#I! II#IA% 2A$IA#I!
P!SI#I!
!P"IMIS"A
P!SI#I!
PESIMIS"A
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P$E#I!S AA%ISIS DE SESI&I%IDAD
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AA%ISIS DE SESI&I%IDAD
.(
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anlisis del ;iamante Porter, caracter0sticas de los -er)icios 'ontable!Tributarios# Estudio de
Mercado, *ue comprende el estudio de la demanda, determinacin de un Mercado (bjeti)o a
atacar, proceso de Mi1 de Mercadeo, anlisis de informacin obtenida por fuentes primarias y
secundarias# Estudio Tcnico, en el cual se consider un e1amen sobre %ocali3acin del Proyecto,
;istribucin, Personal y $cti)os Fijos re*ueridos, $spectos %egales y finalmente una e)aluacin
Econmico!Financiera *ue incluye la elaboracin de los Estados Financieros y Flujos de 'aja
Proyectados, clculo de 'apital de Trabajo, determinacin de .ndicadores Financieros y E)aluacin
de Factibilidad Financiera/ se puede concluir *ue el Proyecto $T%&'(NT es totalmente factible,
pues e1iste un mercado acti)o, creciente y e1plotable# los re*uerimientos tcnicos no conforman un
problema o barrera de entrada a la industria y econmicamente es rentable.
.nicialmente, la meta financiera fue *ue la 7entabilidad sobre la .n)ersin fuese superior al :>G,
pero al desarrollar este plan de negocios se determin una tasa de capital promedio ponderada
,''PP/ de >:,JRG ,con)irtindose esta en determinati)a para la toma de decisin sobre in)ersin/
*ue es notablemente superada por el rendimiento propio del proyecto ,A>,MHG/, lo cual,
conjuntamente con otros indicadores de factibilidad financiera 2acen econmicamente )iable al
proyecto# si a esto, se suman los resultados fa)orables del Estudio de Mercado y Estudio Tcnico,
se obser)a sin ninguna duda la practicidad de aplicar en parmetros reales el Proyecto $T%&'(NT.
En trminos ms espec0ficos, en la pro)incia de Pic2inc2a e1isten alrededor de ::.J:H empresas de
las cuales R.HJJ ser0an P&ME- y P&M.- en la ciudad de "uito, a stas se las consider como el
mercado potencial a e1plotar. %as P&ME- en el Ecuador poseen un enorme potencial para generar
produccin, empleo e ingresos, ya *ue estas generan el MJ,>HG de pla3as del pa0s
>Q
y este es uno
de los factores preponderantes en los *ue el proyecto se beneficia. 'abe mencionar *ue en el
primer capitulo se concluye en la e1istencia de beneficios de este nic2o de mercado y a tra)s del
anlisis del ;iamante Porter se establecieron las )entajas internas y e1ternas *ue $T%&'(NT
posee, tales como barreras de ingreso bajas, un mercado creciente y e1plotable, baja in)ersin en
e*uipos y tecnolog0a, bajo poder de negociacin de los pro)eedores y moderado poder de
negociacin de los clientes.
Tambin se concluye, a tra)s del estudio de mercado, la real e1istencia de un mercado *ue crece a
una tasa promedio del MG anual y al *ue como se mencion, no es dif0cil acceder# proponiendo el
proyecto una participacin del H,AMG del mismo y un crecimiento en clientes del N>G anual
promedio.
En lo referente a la )iabilidad tcnica del proyecto, se determina la adecuada ubicacin del
proyecto, es decir, el sitio ms apropiado para reali3ar las operaciones ,en el cual se destaca la
abundancia de transporte y )0as de acceso y por la cercan0a a las .nstituciones de 'ontrol como el
-er)icio de 7entas .nternas, -uperintendencia de 'ompa+0as, .nstituto de seguridad -ocial/ #
adems, los insumos *ue se re*uieren no conlle)an alta tecnolog0a o una especiali3acin, por tanto
son de fcil obtencin y relati)amente al alcance del consumidor. En el aspecto %egal, 'onstituti)o e
.mpositi)o se precis *ue no constituye un problema, pues en primera instancia los re*uerimientos
de constitucin no generan mayores incon)enientes y posteriormente, en el normal
desen)ol)imiento de las acti)idades, los re*uerimientos impositi)os y re*uerimientos de informacin
tampoco presentan complicaciones.
Finalmente, en trminos Econmico!Financieros el proyecto genera una Tasa .nterna de 7etorno
apro1imada al AA,HHG ,misma *ue sobrepasa a la Tasa de 'apital Promedio Ponderado propuesta
por los in)ersionistas/, un 5alor $ctual Neto de I J.JQR,::, costo beneficio de :,JN y el periodo de
recuperacin de la in)ersin es de > a+os tres meses. 'on estos resultados se puede concluir *ue
el proyecto es )iable, pues proporcional al in)ersionista una rentabilidad atracti)a
El total de la in)ersin fija asciende a ?-; I :J.F>Q,:J dlares, la misma *ue ser financiada por
los socios en ?-; I N.HHH,HH dlares como capital social, ?-; I N.HHH,HH como un prstamo de
los socios a largo pla3o y la diferencia se la reali3ar con un prstamo bancario a corto pla3o por un
monto de ?-; I J.F>Q,:J dlares.
Por todo lo e1puesto con antelacin, puede concluirse *ue el proyecto $T%&'(NT es totalmente
)iable, es decir, e1iste un mercado creciente y e1plotable# tcnicamente la ejecucin del ser)icio no
presenta mayores incon)enientes, la in)ersin re*uerida es relati)amente 0nfima y las regulaciones
y reglamentos actuales tampoco generan obstculos para a*uello y# financieramente, se demuestra
la rentabilidad *ue el mismo genera.
22
,7r: %/idem'
.1
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%8R%3E)#+#EN&O
En primer lugar *uiero agradecer a mi madre Patricia, *ue con su ejemplo 2e
culminado una etapa ms de mi )ida, a mis *ueridas 2ermanas y de manera
especial al ;r. Francisco "uisigui+a, *uien nos 2a guiado tanto en las aulas como
en la )ida profesional. $grade3co tambin la colaboracin de dos grandes
docentes y profesionales como son el .ng. $rmando %ituma y el .ng. 8alwin
'2u*uillangui. Finalmente, a mi compa+ero y apreciado amigo =usta)o, por
colaborar en mi formacin profesional y brindarme su mano en la elaboracin de
este proyecto.
P$.ME E-T7E%%$
%8R%3E)#+#EN&O
Mi eterno agradecimiento a mi madre $nita, por sus consejos y bendiciones, por
)elar siempre por sus 2ijos con igual esmero y dedicacin. =racias por darme la
)ida, y sobre todo por desempe+ar el papel de padre en el 2ogar, y a mis *ueridos
2ermanos y amigos Timena y Francisco *ue siempre me 2an apoyado. ?n
especial agradecimiento al ;r. Francisco "uisigui+a en la elaboracin del presente
trabajo, el mismo *ue a contribuido con todos sus conocimientos para mi )ida
profesional, as0 como tambin al .ng. $rmando %ituma e .ng. 8alwin '2u*uillangui.
En <ltimo lugar y sin ser el menos importante a mi *uerido y apreciado compa+ero
y amigo Paime *uien 2a sido un factor importante en la )ida profesional y en la
culminacin de este proyecto.
=?-T$5( T.T.
$utoresL
Jaime Ramiro Estrella Ortiz
jaime.estrella^atlycont.com.ec
8ustavo +arcelo &iAi &opon
Ecuador E "uito >HHR
Pontificia ?ni)ersidad 'atlica del Ecuador
Facultad de 'iencias $dministrati)as y 'ontables
;irectorL
;r. Francisco "uisigui+a
.nformantesL
.ng. $rmando %ituma
.ng. 8alwin '2u*uillangui
..

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