5.

- EJEMPLO: EVALUACION ECONOMICA DE UN PROYECTO

Proyecto de reservas de 1, 000,000 TM de reservas con ley de cobre 2.00% y contenido de oro
para ser minado por mtodo subterrneo.
Productora de concentrado de cobre con contenido de 9 gramos de Au por cada tonelada de
concentrado. Ley de concentrado de cobre 30%.Precio del Cobre 3,00 US$/Lb, precio del oro:
1,200 US$/Onza.
Inversin estimada total: 15000,000 US$ (Mina y planta concentradora)
Inversin equipos e infraestructura: 7500,000 US$ (a depreciar en 5 aos)
Ingeniera: 500,000 US$
Periodo de construccin: 2 aos
Costos operativos:
Minado: 8.00 US$/TM mineral
Concentracion: 8.00 US$/TM mineral
Costo Fund. y refinacion (cu y zinc) 0.25 US$/TM cobre
Recuperacion metalurgica:
Concentrado de cobre: 91%
Fundicion cobre: 99.1%
Refineria cobre: 99.8%
SOLUCION
Vida de Mina (aos)

Vida de Mina (aos)

Produccion anual




Produccion anual

Contenido Cu fino (lb/TM)

Cont. Cu fino (lb/TM) (

) (

) (

) (

) (

)

Costo de Minado, concentracion, fundicion y refinacion ($/lb Cu fino)
Costo de minado

Costo de concentracion

DATOS GENERALES
Reservas TM 1,000,000
Vida de Mina (Aos) 7
Ley de Cobre (%) 2
Recuperacin Cu (%) 91
Recuperacin Fundicin Cu (%) 99.1
Recuperacin Refinacin Cu (%) 99.8
Ley de Au (gr/TM Conc) 0
Produccin anual 142,857
Inversin total (US$) 15,000,000
Inversin Equipos e infraestructura (US$) 7,500,000
Ingeniera (US$) 500,000

Precio Cu (US$/lb) 2.00
Precio Au (US$/Onza) 1,220
Costo Minado (US$/TM) 8
Costo Concentracin (US$/TM) 8
Costo Fundicin y Refinacin (US$/lb Cu) 0.25
Contenido Cu Fino (lb/TM) 39.68
Costo Minado&Conc&Fund&Refin($/lb Cu fino) 0.25

Depreciacin: 5 aos
Periodo de Construccin 2 aos
Ley Concentrado de Cu 30 %
Au por cada TM de concentrado de Cu 9 gramos



BALANCE METALURGICO
FLUJO
Peso
tmpd
LEYES Contenido Metlico Recuperacin
Cu % Au gr/TM Cu TM Au gr Cu % Mo %
Cabeza 396.83 2 7.94
Concentrado C 30.00 9 7.22 217 91.00
Relave T 0.71

PESO ( C ) = 24.074 TM/da
PESO ( T ) = 372.751

Peso tmpd (cabeza)


Peso tmpd (concentrado C)


Peso tmpd (relave T)


Contenido metlico de Cu (cabeza)

(

)
Contenido metlico de Cu (concentrado)

(

)
Contenido metlico de Cu (relave)


Contenido metlico de Au (concentrado)


PLAN DE PRODUCCION
AOS AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7
Mineral (TM): 142,857 142,857 142,857 142,857 142,857 142,857 142,857
Cu Fino(TM): 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600
Au (gr) : 78,000 78,000 78,000 78,000 78,000 78,000 78,000

Cu Fino (TM)

Au (gr)



CAPEX Y FLUJO EFECTIVO EN PERIODO DE CONSTRUCCION

AO -2 AO -1 AO 0
CAPEX
500,000 7,250,000 7,250,000
Flujo efectivo -500,000 -7,250,000 -7,250,000

Capex en ao -3 (ingeniera) = 500000 US$

Flujo efectivo



Capex en ao -2 (construccin)

Flujo efectivo




Capex en ao -1 (construccin)

Flujo efectivo





EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA (AO 1)
Ingresos del Cu (US$)

Ingresos del Au (US$)

Costo de minado, concentracin, fundicin y refinacin

INGRESO BRUTO



Depreciacin (100% del total inv.)









UTILIDAD ANTES DE PARTICION DE TRABAJADORES




Particin de trabajadores (8%)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO




Impuesto a la renta (30%)

UTILIDAD NETA




Flujo efectivo




Aos AO 1
Ingresos del Cu (US$): 11,338,023.23
Ingresos del Au (US$): 3,059,807.07
Costo minado&Conc$Fund&Refin(US$): 3,702,967.19
Ingreso Bruto 10,694,863.11
Depreciacin (100% del total inv.): 1,500,000
Gastos Operativos:
Gastos Financieros:
Utilidad Antes de Particip. Trabajadores (8%) 9,194,863.11
Participacin trabajadores (8%) 735,589.05
Utilidad antes impuesto
8,459,274.07
Impuesto a la renta (30%) 2,537,782.22
Utilidad Neta
5,921,491.85
Depreciacin (+) 1,500,000
CAPEX
Flujo efectivo
7,421,491.85

INDICADORES ECONOMICOS
VAN DEL PROYECTO 17671025.5 16302045.5 10734334.8 6773321.71 3913373.43
Tipo de descuento 9% 10% 15% 20% 25%
TIR
36%




Analisis de sensibilidad del proyecto
Precio Cobre
(US$/Lb)
0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5
VPN 9 %
-
5,664,0
19
2,068,7
15
9,801,4
49
17,534,1
83
25,266,9
18
32,999,6
52
40,732,3
86

9%, $17,671,025.49
10%, $ 16,302,045
15%, $ 10,734,335
20%, $ 6,773,322
25%, $ 3,913,373
$0.00
$2,000,000.00
$4,000,000.00
$6,000,000.00
$8,000,000.00
$10,000,000.00
$12,000,000.00
$14,000,000.00
$16,000,000.00
$18,000,000.00
$20,000,000.00
0% 10% 20% 30%
V
a
l
o
r

A
c
t
u
a
l

N
e
t
o

Tasa
VAN VS TASA


1. Conclusiones

Al concluir este trabajo pudimos observar el financiamiento al que son
accesibles a cualquier empresario minero. Acceder a estas vas de
financiamiento depender de la calidad y naturaleza del yacimiento, el costo
del financiamiento, del tamao y envergadura de las actividades que se
pagaran, y otras situaciones o circunstancias descritas previamente.

El VAN del proyecto vara enormemente respecto a la tasa de descuento en
relacin a la etapa en la que se encuentre el proyecto; y sobre la base de
esa idea, podemos llegar a concluir que mientras ms alto sea nuestra tasa
de descuento menor ser nuestro valor presente neto. Y ser factible de
proveer de recursos financieros si nuestro Valor Actual Neto estuviese en
relacin al valor neutro (VPN=0) y como nuestro VAN es $ 33, 402,663.24 y
est por encima de cero con una tasa de descuento de 9% podemos decir
que nuestro proyecto es factible y que nos traer una Tasa Interna de
Retorno aceptable para la empresa que seria 54%.

Nuestra recuperacin de inversin con respecto al precio de cobre en
dlares por libra, si el precio de cobre aumenta a 1US$/libra nuestro
proyecto ser rentable, y si el precio del cobre sigue en incremento la tasa
0.5, -5,664,019
1, 2,068,715
1.5, 9,801,449
2, 17,534,183
2.5, 25,266,918
3, 32,999,652
3.5, 40,732,386
-10,000,000
0
10,000,000
20,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
0 1 2 3 4
V
A
N

$

PRECIO DEL Cu UU$
SENSIBILIDAD DEL PROYECTO
Series2
de retorno ser mayor ya que nuestra recuperacin financiera ser mayor
pero si el precio del cobre decayera en 0.5 US$/Lbra entonces el proyecto
se declara como en quiebra.

Entonces en este caso nuestra recuperacin financiera se dara cuando el
precio del cobre no es menos 3 dlares por libra seria al segundo ao de la
produccin de dicho metal. Y esto puede variar respecto a la subida y cada
del precio del cobre.

2. Recomendaciones

Es necesario que nuestro valor actual neto no sea negativo ni cero, de lo
contrario el proyecto no sera factible con respecto a la produccin y los
ingresos que tales no generaran.

Hacer un estudio de mercado sobre cmo son las varianzas de los precios
de dichos metales, y que se ajusten a la ley del mineral por tonelada
mtrica. Ya que nuestro cash flow nos llevara a los posibles problemas que
pueda existir en nuestro proyecto.

Realizar un anlisis completo de la salud financiera de una empresa debe
Utilizarse toda la informacin disponible, incluyendo la contable. . No basta
con limitarse al estudio de la Cuenta de Resultados y a la comparacin de
una serie de ratios.