DEPARTAMENTO DE INGENIERA QUMICA CURSO ECONOMA DE PROCESOS APUNTES DE CLASE ELABORADOS POR ING. JOS EDUARDO CALDERN GARCA LECCIN IX. INVERSIN EN UN PROYECTO PRINCIPALES RUBROS QUE CONFORMAN LA INVERSION REQUERIDA PARA UN PROYECTO a) Estudio de factibilidad b) Inversiones en activos intangibles c) Inversin en tecnologa d) Terrenos e) Construccin obra civil (planta industrial y oficinas administrativas). f) Costo de la planta ya instalada g) Intereses durante el periodo de Construccin h) Pruebas y puesta en marcha i) Capital de trabao a) Gast !"# "st$!% !" &a't%(%#%!a!) !a e"periencia ha indicado #ue el costo del estudio de factibilidad se puede estimar como un 5$ del costo de planta% una ve& ya establecido 'ste. () I*+",s%-* "* a't%+s %*ta*.%(#"s) !os activos intangibles los constituyen principalmente los siguientes rubros( ). *astos de la formacin urdica de la sociedad. +. *astos de organi&acin. Estos incluyen todos los desembolsos originados por la direccin y coordinacin de la construccin de la obra civil e instalacin de ma#uinaria y e#uipo% as como de los procedimientos administrativos de gestin. ,. *astos de patentes y licencias. Estos gastos corresponden al pago por el derecho o uso de una marca% formula o proceso productivo% los desembolsos debido a los permisos municipales (licencia para construir)% autori&aciones notariales y licencias generales #ue certifi#uen el funcionamiento del proyecto. !as inversiones en activos intangibles se pueden estimar en un - .$ del costo de la planta. ') I*+",s%-* "* t"'*#./a) !a inversin en tecnologa incluye el dise/o de la planta y ad#uisicin de la tecnologa especifica% elegida como la m0s viable. Cuando la tecnologa seleccionada es simple y solo re#uiere de investigacin moderada% el costo de la tecnologa se puede estimar en un 5$ del costo de la planta instalada. 1i la tecnologa seleccionada es muy sofisticada% por#ue el proceso productivo es muy complicado y no e"iste informacin disponible en forma libre% el costo de la tecnologa puede estimarse hasta en un +-$ del costo de la planta ya instalada. !) I*+",s%-* "* t",,"*s) Este tipo de inversin incluye el costo del terreno% preparacin del terreno (movimiento de tierras)% as como los servicios b0sicos como energa el'ctrica% agua potable y tel'fono. Es com2n #ue en los m'todos de estimacin para el costo de la planta ya instalada se incluya dentro del monto total% el costo del terreno con sus servicios b0sicos. ") Gasts !" '*st,$''%-* !" (,a '%+%#) 3ormalmente los precios se dan por metro cuadrado de construccin. En *uatemala un valor est0 alrededor de los 4.)%555.55 4.)%+55.55 por metro cuadrado de construccin (para el a/o +55))% con los servicios b0sicos (energa el'ctrica% agua y tel'fono). Con instalacin para aire comprimido% gas y vapor% independientemente de las fuentes de estos suministros (compresor% caldera% etc.)% el valor esta alrededor de 4 )%-55.55 por metro cuadrado. El costo de la construccin tambi'n es frecuente #ue se incluya en el costo de la planta ya instalada. &) Cst !" #a 0#a*ta 1a %*sta#a!a) E"isten tres m'todos para establecer la inversin necesaria en la planta ya instalada( ).m'todo detallado +.m'todos por analoga ,.m'todos de c0lculo METODO DETALLADO Consiste% en primer lugar% en elaborar un dise/o de la planta #ue identifi#ue todos sus componentes( tecnologa% ma#uinaria y e#uipo% montae% servicios au"iliares% obras civiles y terrenos. !uego con el detalle de estos componentes% solicitar coti&acin a los diferentes proveedores en cada especialidad. !a suma de todos los costos de los componentes anteriores m0s el costo de la administracin del proyecto% representa el costo de la planta instalada. ALTERNATIVA AL METODO DETALLADO 6na variante del m'todo detallado consiste en coti&ar una planta llave en mano a varias empresas #ue proporcionen un pa#uete #ue incluya tecnologa% dise/o (ma#uinaria y e#uipo)% construccin% montae% pruebas y puesta en marcha. !a informacin #ue se re#uiere para esta alternativa consiste en datos generales del proyecto. METODOS POR ANALOGIA Consiste en establecer analogas entre precios de plantas industriales% de lneas de produccin o de e#uipos% #ue sean comparables o bien hacer analogas entre estos precios y par0metros econmico7comerciales (eemplo( ingresos por ventas esperados). !os m'todos por analoga% en algunos casos proporcionan precios solo de ma#uinaria y el e#uipo y hay #ue agregar el costo del terreno y el costo de obra PRINCIPALES METODOS POR ANALOGIA ). 8'todo de los ndices de precio. +. 8'todo de 9illiams ,. 8'todo de la tasa de capital. :. 8'todo de !ang. -. 8'todo de ;ebnic< =uchannan. .. 8'todo de >iola. CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL ?ig. ). @istoria de ndices de costo seleccionados para la construccin de procesos #umicos. Todos los datos de costos se basan en el >alor de Indice de Costo de Plantas de ,)-% de la Aevista Chemical Engineering (mediados de )BC+) METODO DE 2ILLIAMS Conocido tambi'n como el de las seis d'cimas. 1e grafico los datos de tama/o de e#uipo (para un mismo tipo) vs. el costo de ad#uisicin% y se obtuvo una funcin potencial( C D aT E donde C D costo de ad#uisicin del e#uipo T D tama/o o capacidad del mismo a D una constante% " D e"ponente% #ue resultaba ser de 5.. C. @. Chilton% agreg numerosos puntos a la gr0fica de 9illiams% esta ve& para plantas completas en papel doblemente logartmico. !a investigacin de ,. procesos proporcion e"ponentes #ue oscilan entre 5.,, y ).5)% con una media de 5..F. E"ponentes para plantas completas E"ponente para E#uipo seleccionado Tipo de proceso cido actico (de etileno) (de metanol) Acetona (de propileno) Almina (bauxita) Amoniaco (gas natural) Soda custica (electroltica) Etileno (gases de refinera) Oxido de etileno (oxidacin directa) !esulfuri"acin de gas (lodo de cal) Exponente #$%& #$'( #$)% #$'' #$'* #$*( #$&+ #$'& #$', Tipo de e-uipo .alderas/ +%# psig 0ntercambiadores de .alor/ conc1a 2 tubos Torres de enfriamiento Torres empacadas Torres de platos 3ecipientes a presin 3ecipientes esfricos 4ombas centrfugas con motor 4ombas reciprocantes Exponente #$%# #$'% #$'# #$'% #$&* #$'% #$&# #$%5 #$&# 6ormalde1do (7etanol) 8licol (elileno 2 cloro) 9.0 (subproducto sulfato :a) 95#5 (isopropanol/ #5) An1drido maleico (benceno) cido ntrico (amoniaco) cido fosforito ;ulpa de papel (semi-umica blan-ueada) 3efinacin de petrleo Extraccin por sol<ente cido sulfrico !ixido de Titanio =rea (amoniaco 2 .O5) 9idrogeno (gases de refinera) Oxigeno ;olietileno ;olipropileno .er<e"a Etanol (fermentacin) 6ructosa (>arabe de ma") A"car de ca?a @odos acti<ados Energa elctrica (petrleo) (nuclear) (cogeneracin) #$'' #$&, #$', #$&* #$)( #$%, #$%' #$&5 #$&% #$&* #$'& #$'+ #$') #$') #$') #$'& #$&# #$'# #$,# #$&# #$)+ #$() #$&, #$'( #$&% .ompresores de proceso .ompresores para aire 7olinos de cono 8iratorio Aui>ada 4olas 3odillos 7artillos E<aporadores .irculacin for"ada Tubos <erticales Enc1a-uetados Silos Bentiladores .ristali"adores batc1 .irculacin for"ada 6iltros prensa 9o>as a presin 3otatorio <aco Secadores tambor 4ande>as #$(5 #$5( #$(% +$5# +$5# #$'% #$'% #$(% #$&# #$%* #$'# #$,# #$'( #$'% #$%% #$%( #$%( #$'* #$)% #$*( E"ponentes caractersticos para costo de e#uipo en funcin de la capacidad 0nter<alo de dimensin =nidad de capacidad Exponente a Agitador de turbina Bentilado de una etapa +) C;a 4omba .entrfuga .ompresor reciprocante Transportador de banda Trituradora 8iratoria de mandbula Secador de tambor de <aco .olector de pol<o de bolsas de cicln ;recipitador electrosttico E<aporador de pelcula descendente con agitacin 6iltro prensa 0ntercambiador de calor de cora"a 2 tubos Dettle <idriado con c1a-ueta 7otor de ))#B totalmente cerrado =nidad de refrigeracin .riba <ibratoria de un piso .1imenea Tan-ue A;0 almacenamiento Bertical 9ori"ontal Torre de proceso )E)# #$#%E#$) +#E5# 5##E*/### %E5# +5E%# &$%E5% %E)# +#E+## #$###+E#$% #$###+E#$** #$%E5$# *E' +E'# %E%# *E+# #$&%E+% 5%E+)/### *E% 'E%# +###E)#/### #$&%E)# %E5# +#E'# CF m * Gs CF CF m 5 CgGs CgGs m 5 m 5 m * Gs m * Gs m * Gs m 5 m 5 m 5 m * CF CF m 5 m m * m * m * m * #$%# #$') #$%# #$&# #$%# #$(* +$+% #$'* #$%* #$&# #$'+ #$'( #$%% #$%( #$)+ #$'% #$%, #$&5 #$'% +$## #$(# #$%5 #$'# #$'# Tan-ue grande Bolumen H )$'' m *
rea de laminas utili"adasI cilindro H ++$,' m 5
TapaderasI rea H +$,+ m 5 x 5 H *$(5 m 5
Total H +%$&( m 5 H %$* laminas comerciales Tan-ue pe-ue?o Bolumen H +$+& m *
rea de laminas utili"adas/ cilindroI 5$)%x5$)) H %$,&( m 5 J Tapaderas/ rea #$)(m x 5 H #$,' m 5 $ Total '$,*( m 5 / e-ui<alente a 5$*5 laminas comerciales ;or otra parte/ la longitud de las soldaduras es/ para el tan-ue grande de *pi ! K 51 H +,$%( mJ para el tan-ue pe-ue?o de +5$5* m$ 3elacin de longitudes de soldadura H+,$%(G+5$5* H +$' GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG En la pr0ctica% la regla de 9illiams se aplica partiendo de los datos conocidos para un e#uipo o planta% su tama/o y su costo% as como tambi'n% el tama/o del e#uipo o planta cuyo costo se desea estimar% actuali&ando el costo obtenido con ndices de precios% de acuerdo a la ecuacin siguiente( C + DC ) (T + HT ) ) " (Ip) Ionde( C + D costo desconocido C ) D costo del e#uipo conocido T + D tama/o del e#uipo de costo desconocido T ) D Tama/o del e#uipo de costo conocido Ip D relacin de ndices de precios D ndice del a/o en curso o futuroHndice del a/o en #ue se compro el e#uipo conocido. METODO DE LA TASA DE CAPITAL 1eg2n este m'todo% #ue tambi'n es una regla gruesa% la inversin fia (planta instalada) re#uerida para un proyecto industrial% es an0loga a los ingresos por venta esperados para un a/o normal de operacin% es decir las ventas nominales anuales del proyecto( Tasa de capital D Inversin fiaHventas nominales anuales En los Estados 6nidos esta tasa era cercana a ) en el a/o )B:.% entre ) y + para los a/os )B-, y )B-- y entre ).- y ,% para )B-C. Ie acuerdo a este m'todo la tasa capital varia de la manera siguiente( a) Es m0s alta para instalaciones de mayor compleidad% las #ue cuesta mas ponerlas en marcha. b) Es m0s baa cuando se trata de tecnologa conocida y relativamente simple. c) Es mas baa cuando es posible el ingreso de inversionistas pe#ue/os al mercado% lo cual restringe los incrementos de precios. d) Es mas baa cuando la planta esta cercana al centro de consumo. En general% para tama/os de plantas medianas (ni grandes ni pe#ue/as) el m'todo parece dar resultados aceptables. METODO DE LANG 1e basa en la relacin del costo total de la planta instalada al costo de ad#uisicin de los e#uipos principales% con lo #ue se obtiene el factor de !ang% definido as( ?actor de !ang D costo total de la planta instaladaH costo de ad#uisicin de e#uipos principales. Este factor se puede diferenciar seg2n el proceso sea predominantemente de maneo de l#uidos% o predominantemente de maneo de slidos( ?actor de !ang Tipo de proceso Jcero al C Jcero ino". 1uper aleaciones ?luidos 1lidos 1lido7fluido :.F: ,.)5 ,.., ,.5 +.- +.C ,.5 +.5 + - !os factores originales se calcularon para plantas con e#uipos predominantemente de hierro y acero al carbono% para otras aleaciones% estos factores se deben de modificar% estimando #ue el costo de los e#uipos de acero ino"idable es + veces el costo de los e#uipos de acero al carbono y el costo de los e#uipos de s2per aleaciones% , veces mayor. Kbviamente% si se utili&an e#uipos de diferentes materiales de construccin% debera aplicarse un factor intermedio% o meor aun% calcular un promedio ponderado. CK8PK1ICIK3 C6J!ITJTI>J L C6J3TITJTI>J IE !J1 16PEA J!EJCIK3E1 8K3E! 8onel M-55( Jleacin de 3i 7 Cu endurecible por enveecimiento .F$ 3i% ,5$ Cu% ,$ Jl 8onel :55( ..$ 3i% ,5$ Cu% +$ ?e% 5.B$ 8n% 5.)$ 1i% 5.55-$ 1% 5.B:-$ C 8onel :5)( ::$ (3i N Co)% )$ ?e% 5.C$ 8n% K.)$ C% -:.)$ Cu CK8PK1ICIK3C6J!ITJTI>J L C6J3TITJTI>J IE !J1 16PEA J!EJCIK3E1 @K1TE!!KL @ostelloy =( .)$ 3i% +C$ 8o% C$ ?e% )$ Cr% )$ 8n y l$ 1i @ostelloy I( C$ 3i% B$ 1i% ,$ Cu% F$ ?e @ostelloy E( ).-$ Co m0"imo% )C.-$ ?e% ++$ Cr% B$ 8o% 5..$ 9% 5.-$ C% :F.B$ 3i METODO DE 3EBNIC4 Y BUC5ANAN Tambi'n conocido como el de las operaciones unitarias. 1e basa en el n2mero de operaciones unitarias con #ue cuenta el proceso% su respectiva ma#uinaria y e#uipo% con su e#uipo au"iliar. J los grupos as formados con cada operacin unitaria se les llaman unidades funcionales. El costo de cada unidad funcional se obtiene calculando un factor de compleidad #ue depende de la presin y temperatura de operacin% as como de los materiales de construccin y de la capacidad de la planta% en <gHa/o. 1e supone #ue el costo de cada unidad funcional es el mismo para todas las unidades funcionales obtenidas. El m'todo original utili&a graficas para obtener los valores de los factores de temperatura% presin y el costo de una unidad funcional. 8as tarde% se obtuvo correlaciones matem0ticas para las graficas% con las cuales se puede calcular ya% el costo de la planta. Toda ve& #ue se tiene el costo de una unidad funcional% se multiplica por el n2mero de unidades funcionales y por la tasa de ndices de precio (CE)% para obtener el valor actual de la planta instalada. Inicialmente el m'todo se desarrollo para plantas de procesamiento de fluidos y en especial l#uidos y gas7l#uidos. 3o esta comprobado si el m'todo es aplicable en planta de procesamiento de slidos y de slidos7l#uidos. El m'todo se hace menos confiable conforme aumenta la capacidad de la planta% principalmente a valores muy alto de capacidad. Por lo tanto no se recomienda para plantas muy grandes. METODO DE VIOLA Este m'todo se basa en el costo de una etapa del proceso de mayor operacin% an0loga a la Ounidad funcionalO de ;ebnic<. 1in embargo. >iola se refiere m0s bien a un grupo de e#uipos% #ue involucra una etapa importante del proceso. Kriginalmente este m'todo se presento en graficas% la utili&acin de las mismas conduce a encontrar valores para el costo de las plantas. Posteriormente% se encontraron las ecuaciones correspondientes a las graficas originales y estas ecuaciones% son las #ue se usan actualmente. Comparacin del 8'todo de ;P= con el de >iola 6na comparacin de los dos m'todos% en el a/o )BC: ()Q D 4 +.-5)% utili& la participacin de ingenieros con poca e"periencia% a fin de evitar preferencias en su aplicacin. El resumen de los resultados reportados se presenta en el siguiente cuadro Proceso Capacidad de la planta en miles de T8Ha/o Inversin millones de 4. ;ebnic< y =uchanan >iola Precio Aeal Jnilina -5 +B.55 :5.+- +..+- =enceno ,,) ::.+- :+.-5 +B.+- Jcido ?rmico +5 +,.-5 +F.+- +,.-5 Aecuperacin de @Cl :.- :.-5 ..., -.55 8etil aminas B )+.+- ):.-5 F.-5 ?enol -:.: ,5.-5 ,-.F- +C.-5 Polietileno F5 --.55 CB.55 CF.-5 Polipropileno B) ,,.+- F+.-5 F+.-5 En general% el m'todo de >iola es m0s cercano a la realidad cuando se trata de procesos petro#umicos y fue en este tipo de procesos% en donde se calibro y prob la funcionalidad del m'todo. !os resultados anteriores tambi'n indican la dificultad #ue e"iste% para formular un m'todo aplicable en forma universal. METODOS DE C6LCULO El m0s importante es el m'todo de Jllen y Page. Este m'todo aplica la siguiente metodologa( ). Elaboracin de un diagrama de fluo #uo identifi#ue las principales unidades de proceso y sus corrientes de entradas y salidas. +. Ingreso total de materiales al proceso% en <molHa/o% o capacidad de la planta. ,. Condiciones e"tremas de presin y temperatura. :. 8ateriales de construccin para las principales pie&as de e#uipo. -. ?ase de los materiales de operacin (slida% li#uida o gaseosa) para cada etapa principal .. Jlguna caracterstica poco usual #ue impli#ue mayor costo. SECUENCIA DE CALCULOS PARA EL METODO DE ALLEN Y PAGE ). Calcular el costo del e#uipo en planta (IEC) con la ecuacin( IEC D 3(1?)(=IC) (Ec.)) donde 1? es el factor de fase y =IC el costo b0sico de una unidad principal. +. 1e determina 3 #ue es el n2mero de unidades principales% a partir del diagrama de fluo. ,. Calcular el e"ponente ponderado de la capacidad de planta% de e"ponente para los diferentes e#uipos de la planta con la ecuacin( ( )
= n n i i i c e c EXP ) ) H (Ec.+) donde c i D capacidad de los diferentes e#uipos de las unidades principales e i D e"ponente para cada e#uipo. :. 1e construye una grafica doblemente logartmica de =IC vrs CJP (capacidad de la planta)% de tal manera #ue uno de sus puntos sea (+.-")5 . % F555) y su 0"*!%"*t"% el EEP% del inciso anterior. El punto anterior es el resultado del estudio de )5 plantas industriales. !uego se lee =IC. El e"ponente% tericamente puede variar desde 5 hasta ). -. Calculo del 1?. Ieterminar f t m" (factor de temperatura m0"ima de operacin) y f p m" (factor de presin m0"ima de operacin) de las figuras OJO y R=O y f m prom . Para las pie&as principales de e#uipo% del cuadro OJO. El factor de fase se calcula con la ecuacin( 1? D (f t m" )(? p m" )(? m prom ) (Ec.,) .. Calcular el costo del e#uipo en planta (IEC)% con la ecuacin del inciso ). F.Calcular el costo de la planta instalada (en Q)% multiplicando IEC por el factor de !ang% de acuerdo al tipo de material y de acuerdo al tipo de proceso (fluido% slido o bien fluidos7 slido). 6actor de material C. Jctuali&ar el costo de la planta% multiplicando por la tasa de ndices 8P1% cuyo valor actual se divide entre ,,)% #ue es el valor 7aterial Jcero al carbono =ronce Acero al 7o Aluminio Acero fundido Acero inoxidable 9astello2 . 7onel 0nconel Titanio ?actor% fm +$### +$#%# +$#'% +$#&% +$++# +$%## +$%)# +$'%# +$&+# 5$### correspondiente a )BF,% a/o en #ue fue publicado el m'todo. APLICACION DE LOS METODOS ANTERIORES AL CASO DE GUATEMALA !os m'todos e"puestos han sido desarrollados con datos y estadsticas de pases como los Estados 6nidos y Aeino 6nido. 1u aplicabilidad para *uatemala podra interpretarse de la siguiente manera( el m'todo de 9illiams% por ser netamente de analoga% debe de ser igualmente aplicable a otros pases% incluyendo a *uatemala% utili&ando costos de referencia locales. El m'todo de !ang% tambi'n debe de ser aplicable a otros pases% ya #ue se basa en el costo de los e#uipos principales. 1in embargo% dado #ue cerca +H, de los costos se refieren a otros rubros como mano de obra y obras civiles% en *uatemala% la magnitud del factor debe cambiar. Iebe tomarse en cuenta el origen del e#uipo principal( si es local% deber0 tender a mantenerse el factor original% ya #uo los e#uipos serian mas baratos (cerca de la mitad del precio de los e#uipos importados)% en este caso el costo de la planta obviamente seria menor. En caso de montar una planta local% solo con e#uipo importado% el factor original tendera a baar cerca de media unidad y el costo resultante es un costo intermedio entre una planta totalmente local y otra construida en un pas industriali&ado. Con respecto a los otros m'todos% su aplicabilidad a otros pases debe reducirse a medida #ue las economas y los m'todos de construccin y montae% difieran mas entre los pases. En el caso de una planta construida en un pas como *uatemala% por una empresa estadounidense% con e#uipo y materiales importados% se tiene lo siguiente( el posible ahorro por emplear mano de obra local% se vera compensado por los gastos de estancia de los supervisores estadounidenses y el costo adicional de importar e#uipos y materiales. Como resultado neto% la planta posiblemente seria un poco m0s cara #ue una similar construida en Estados 6nidos% pas de origen de la empresa. Entonces% ya sea #ue el capital sea propio o #ue provenga de un pr'stamo% el capital invertido habra generado o devengado intereses% durante el periodo de construccin de la planta. .) Cst !" #a 0#a*ta 1a %*sta#a!a) 3ormalmente los intereses durante el periodo de construccin se pueden estimar de acuerdo a la siguiente formula( IC D 5.- " t " i " C donde( t D a/os de duracin de la construccin de la planta% i D tasa de inter's anual% C D costo de la planta instalada. Para un periodo de , a/os e intereses del )-$ anual% IC D 5.++- C% #ue puede redondearse a 5.+,C. 7) P",%! !" P,$"(as 1 P$"sta "* Ma,'7a En esta etapa del proyecto% se llevan a cabo pruebas y austes en procesos y e#uipos% modificaciones y sustituciones de estos% as como pago de planillas% consultores y e"pertos% consumo de materias primas y energa% todo eso sin obtener producto de calidad para el mercado. 3o es posible calcular con precisin el costo del periodo de pruebas y puesta en marcha. 6na regla gruesa dice #ue mientras m0s novedosa es una tecnologa% m0s alto es el costo de este periodo% lo cual tiene sentido. Puede agregarse #ue mientras mas nuevos son los ingenieros #ue dise/aron y construyeron la planta% es de esperarse #ue el periodo de las pruebas y puesta en marcha de la planta% tenga un mayor costo. Jlgunas formulas para calcular el costo en esta etapa del proyecto% dan resultados entre el )5 y el :5$ del costo de la planta ya instalada. !a e"periencia indica #ue% en ausencia de criterios mas slidos% es adecuado un )5$ para tecnologa conocida y personal e"perimentado. Para el caso de tecnologas novedosas yHo personal poco e"perimentado% un +-$ del costo de la planta% sera m0s realista. 1i no se tiene mucha informacin% se sugiere usar un )-$ del costo de la planta ya instalada. %) Ca0%ta# !" T,a(a8 Iurante los primeros meses de operacin de la planta% no solo la produccin es irregular sino #ue se tiene #ue desarrollar la clientela para sus productos. Por otro lado% es normal #ue las ventas se efect2en al cr'dito con pla&os #ue van entre ) y , meses. !o anterior significa #ue transcurrir0n unos tres meses antes de #uo la empresa reciba ingresos por venta% en forma mas o menos regular. Iurante ese tiempo% es necesario cancelar facturas por compra de materias primas% empa#ue% energa el'ctrica y combustibles. Jdem0s se tiene #ue pagar sueldos y planillas. El capital para cubrir esos gastos necesarios% debe obtenerse ya sea de los socios propietarios o del financiamiento bancario y se denomina capital de trabao. Este capital se considera parte de la inversin inicial% aun#ue eventualmente es recuperado. Para estimarlo e"isten varios m'todos y uno de ellos es el siguiente. Ie acuerdo al m'todo de estimacin de inversiones% seg2n el cual% el costo de la planta es similar a las ventas nominales anuales de la empresa% se considera #ue se deben cubrir los costos de produccin de , meses (+-$ de un a/o)% el capital de trabao puede estimarse como lo e#uivalente al +-$ del costo de la planta instalada% 5.+-C. OTRA FORMA DE INTERPRETAR LA INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO (se aplica tanto a proyectos como a plantas ya en marcha) Este tipo de inversin la constituyen todos a#uellos recursos necesarios% en forma de activos comentes (constituidos por costos fios y costos variables a corto pla&o)% para la operacin normal del proyecto o la empresa% durante un ciclo productivo% para una capacidad y tama/o determinado de la planta. CICLO PRODUCTIVO (Punto de vista econmico) Es el proceso #ue se inicia con el primer desembolso para cancelar los re#uerimientos de materiales de la operacin y termina cuando se venden los productos terminados obtenidos por la transformacin de esos materiales y se percibe el dinero de la venta y #ueda disponible% para comprar y cancelar nuevos materiales. El ciclo productivo puede variar% dependiendo de la actividad productiva de la empresa% en dos% tres% cuatro y hasta seis meses. !o normal son tres meses. OTROS METODOS DE C6LCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO a) M9t! !"# 0",%! !" !"s&as") !a inversin en capital de trabao (ICT) se calcula as( N CTA ICT = ,.- donde CTJ D Costo Total Jnual 3 D numero de das de desfase #ue pueden ser ,5% .5% B5% )+5 o mas de acuerdo a la duracin del ciclo productivo. 1e dice #ue es un costo total a corto pla&o. () C: $* 0,'"*ta8" !" #s 'sts tta#"s a*$a#"s) ICT D $ costos totales (C?NC>) Este porcentae se relaciona con el tiempo de duracin del ciclo productivo. Js% si el ICT se desea para , meses ser0 +-$% . meses -5$ etc. 1e dice #ue es un costo total a corto pla&o. Este m'todo es similar al del periodo de desfase y utili&a el mismo concepto de costo total a corto pla&o. C) M9t! !"# !9&%'%t a'$:$#a! :;<%: El m'todo e"ige calcular para cada mes% los fluos de ingresos y egresos proyectados y determinar el d'ficit o super0vit acumulado m0"imo% el cual% en valor absoluto% ser0 igual a la inversin necesaria en capital de trabao. EJEMPLO DE CAPITAL DE TRABAJO= DE ACUERDO AL DEFICIT ACUMULADO MAXIMO O SUPERAVIT MAXIMO= EN VALOR ABSOLUTO 8eses ) + , : - . F C B )5 )) )+ Ingresos 7 7 7 :5 -5 ))5 +55 +55 +55 +55 +55 +55 Egresos .5 .5 .5 )-5 )-5 )-5 .5 .5 .5 )-5 )-5 )-5 1uper0vit 7.5 7.5 7.5 7))5 7)55 7:5 ):5 ):5 ):5 -5 -5 -5 1uper0vit acumulado 7.5 7)+5 7)C5 7+B5 7,B5 7:,5 7+B5 7)-5 7)5 :5 B5 ):5 El valor absoluto del d'ficit acumulado m0"imo% solo reflea la cantidad de los recursos por cubrir durante todo el tiempo en #ue se mantenga el nivel de operacin% #ue permitir0 su c0lculo. !a reduccin del d'ficit as como su conversin a positiva no significa #ue no se necesita la inversin en capital de trabao. Ie modo #ue% la reduccin en el d'ficit acumulado% solo muestra la posibilidad de #ue con recursos propios% generados por el proyecto se podra financiar el capital de trabao. Capital de trabao #ue siempre deber0 estar disponible% ya #ue siempre e"istir0 un desfase entre ingresos y egresos. INVERSION TOTAL INICIAL >ITI) !a inversin total inicial% normalmente se estima en t'rminos del costo de la planta instalada% de la manera siguiente( ITI D costo de la tecnologa N costo de la planta instalada (C) N intereses durante el periodo de construccin N costo del periodo de prueba y puesta en marcha N capital de trabao. ITI D 5.+ C N C N 5.+, C N 5.)- C N 5.+- C ITI D ).C,C !a anterior estimacin constituye una regla gruesa% #ue en la realidad puede variar desde ).-C hasta +C% desde el caso m0s favorable hasta el m0s difcil. 1in embargo% lo importante es reconocer la e"istencia de los diferentes rubros #ue componen la inversin inicial total. INVERSION TOTAL INICIAL >ITI) CON INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES !a regla gruesa anterior se puede meorar si se agrega el costo de los activos intangibles% para ya no incluirlo en gastos diferidos% durante la operacin del proyecto. 1ea IJI inversin en activos intangibles (IJI D .$ de la planta sin instalar). Por otro lado si C D costo de la planta ya instalada. Ie acuerdo al m'todo de !ang el costo de la planta no instalada es ,,$ de C Por lo tanto IJI ser0( IJI D 5.5."5.,, C D 5.5)BCC D 5.5+C Esto es% un +$ de la planta ya instalada. Entonces la inversin total inicial ser0( ITI D 5.+C N C N 5.+,C N 5.)-C N 5.+-C N 5.5+C ITI D ).C-C 4ue esta dentro de ).-C y +C GUIA DE TRABAJO N. ? ). Para el proyecto propuesto proceda a evaluar los diferentes costos #ue lo conforman% antes a la planta ya instalada +.Jpli#ue los diferentes m'todos para evaluar el costo de la planta instalada ,.Proceda a calcular la inversin total de capital