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Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM

Introduction
La cration et le lancement des OPCVM au Maroc sinscrit dans
la suite logique des rformes entames depuis le dbut des annes
90, destines libraliser lconomie nationale par un largissement
des possibilits de financement pour les entreprises et la cration de
noueau! produits de placement proposs au! pargnants"
#nstitus par le da$ir portant loi n% &'9(')&( du )& septembre &99(,
les OPCVM ont u le *our en &99+, et ont t commercialiss partir
du dbut &99,"
-epuis leur lancement, les OPCVM ont connu une ritable
e!plosion, puisque le olume des actifs grs est pass de &0
milliards de dir$ams en &99. eniron // milliards fin &999"
Cet essor se!plique par le fait que les inestisseurs, quils
soient institutionnels ou particuliers ont rapidement pris conscience
de limportance des aantages de ces noueau! instruments
dpargne"
0n effet, les OPCVM permettent lpargnant daccder au
marc$ financier dans les meilleures conditions de scurit et de
rentabilit"
Par ailleurs la diersit des fonds proposs par les organismes
financiers permet au*ourd$ui lpargnant de c$oisir les fonds les
mieu! adapts ses besoins de placements"
1
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Chapitre 1: Gnralits sur les
OPCVM
I. Quest-ce quun OPCVM ?
Les OPCVM 1Organismes de Placement Collectif en Valeurs
Mobili2res3 sont des instruments dpargne collectie" 0n effet,
plusieurs pargnants mettent en commun leurs inestissements
dans un portefeuille constitu principalement de aleurs mobili2res
1actions et obligations3"
-ans cette forme de placement, les pargnants ne sont plus
directement dtenteurs de titres de proprits ou de crances de
socits, mais dactions ou de parts dOPCVM elles'm4mes inesties
en aleurs mobili2res"
1.1 Organisme
-ans un souci de scurit et de contr5le, le lgislateur a
sou$ait donner un cadre *uridique et rglementaire ces produits,
faisant appel public lpargne" Cela permet de dfinir des r2gles de
fonctionnement strictes isant protger lpargnant"
La cration et le fonctionnement des OPCVM sont rgis par
-a$ir" 0n effet, la cration dun OPCVM au Maroc est soumise une
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Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
autorisation du minist2re des finances, apr2s ais du conseil
-ontologique des Valeurs Mobili2res 1C-VM3"
0nsuite, lOPCVM en question doit publier dans un *ournal
dannonces lgales une note dinformation dtaille 1promoteurs,
organismes de commercialisation, gestionnaire, caractristiques
financi2res63, ise par le C-VM et mise la disposition de tout
souscripteur"
1.2 Placement
Les OPCVM sont des supports permettant dinestir lpargne
collecte en aleurs mobili2res"
1.3 Collectif
Cette notion de collectiit prsente ( aantages 7
Les OPCVM sont accessibles tous, 8 compris au! petits pargnant"
Linestissement minimum ne reprsentant quune centaine de
dir$ams eniron 9
Linestissement du petit pargnant est aussi bien gr que
celui de lpargnant important, et les bnfices sont quitablement
rpartis au prorata de leur mise initiale 9
:ous ensemble, ces inestissements reprsentent une somme fort
consquente quil est alors possible de grer dans des conditions
optimales de performance 1acc2s au marc$ financier3 et de scurit
1diersification des risques3"
1.4 Valeurs Mobilires
Les OPCVM, dont la gestion est assure par des professionnels,
inestissent les sommes qui leurs sont confies sur le marc$
financier, dans loptique de les faire fructifier"
3
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Ces inestissements sont constitus dun ensemble de aleurs
mobili2res, actions et obligations pour lessentiel"
. !"les #conomiques $es OPCVM
2.1 %e marc&# financier
Certains agents conomiques inestissent plus quils npargnent 7
ils ont des besoins de financements" -autres pargnent plus quils
ninestissent 7 ils ont des capacits de financement" #l est
ncessaire que sorganise le transfert des uns ers les autres, cest
la fonction du marc$ financier"
:raditionnellement, le marc$ financier est constitu de deu! grands
circuits 7 le circuit bancaire et le circuit boursier"
II.2 %e circuit bancaire
Les pargnants, en ma*orit les mnages, confient leur argent
au! banques sous forme de dp5ts, rmunrs ou non selon leur
disponibilit 7 dp5t ue, dp5t terme, compte sur carnet6
Les banques utilisent ces dp5ts pour rpondre au! besoins de
financement des entreprises et des administrations publiques pour
lessentiel, en leur accordant des crdits rmunrs par des intr4ts"
-ans ce circuit est donc scurisant pour lpargnant, cette
scurit *ustifiant une rmunration gnralement faible et une
obligation dimmobilisation de lpargne"
'anques
Dpts Crdits
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Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Bancaires
Particliers !ntreprises
"Besoins de placement# "Besoins de $inancement#
2.3 %e circuit boursier
Les pargnants inestissent directement, en actions et
obligations mises par les entreprises et qui sont ngocies en
bourse" -ans ce circuit, les pargnants prennent la risque de
dfaillance de lentreprise 7 si lune dentre elles fait faillite,
lpargnant peut prendre tout ou partie de son inestissement"
Ce circuit est donc plus risqu pour lpargnant, mais ce risque
est compens par une esprance de rendement plus lee"
'ourse
Porte$eilles !mission
d%actions
Borsiers en direct et d%obli&ations
Particuliers (ntre)rises
"Besoins de placement# "Besoins de $inancement#
'
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Cest dans le but dassurer au! pargnants le but dassurer au!
pargnants lacc2s la ;ourse, dans les meilleures conditions de
scurit et de performance, que le lgislateur a cre les OPCVM"
<r=ce ces derniers, les pargnants peuent mettre en
commun leur pargne et en confier la gestion des professionnels.
'ourse
OPCVM
Particuliers (ntre)rises
"Besoins de placement# "Besoins de $inancement#
Les OPCVM ont donc pour ocation de contribuer au financement
de lconomie par une canalisation de lpargne ers la bourse"
(
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
. Quelles sont les formes que )eut )ren$re un
OPCVM *
#l e!iste deu! grands t8pes dOPCVM, les >#C?V 1socit
dinestissement capital ariable3 et les @CP 1@onds Communs de
Placement3" Ces deu! organismes sont de nature *uridique
diffrente, mais prsentent des r2gles de fonctionnement identiques"
3.1 SICAV (Socit dInestisse!ent " Capital Varia#le$
Cest la plus courante que peut prendre un OPCVM" 0lle est
doublement rglemente puisquelle est rgie la fois par les te!tes
de la loi de la socit anon8me et par ceu! rgissant les OPCVM"
?insi, elle olue dans le cadre tr2s rglement et troitement
sureill" Le placement en >#C?C, est matrialis par des actions"
3.% &CP (&ond co!!un de place!ent$
Produit dutilisation moins encadre que la >#V?C, le @CP
bnficie du statut de coproprit"
-ans la pratique, on retient gnralement la forme de la >#V?C
pour la commercialisation dOPCVM grand public, tandis que lon
adopte le statut de @CP pour des OPCVM plus spcifique, oire
ddis un ou plusieurs institutionnels, ou qui inestissent dans des
secteurs particuliers tels que lagroalimentaire, les cimenteries6
Ces $eu+ formes ,uri$ique- .C/V et 0CP- )eu1ent 2tre soit 3
4es fon$s $e ca)italisation
Les reenus gnrs par le portefeuille de la >#C?V ou du @CP
1diidendes, coupons et intr4ts essentiellement3 sont intgrs dans
)
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le capital. Les actionnaires du fonds ralisent leurs profits sous forme
de plus'alue quils dgagent lors de la cession dune partie ou de la
totalit des actions ou des parts du fonds"
4es fon$s $e $istribution
Les reenus dgags par le portefeuille du fonds sont distribus
au! actionnaires priodiquement sous forme de coupon, selon une
priodicit dcide par le gestionnaire et mentionne dans la fic$e
signaltique"
Le *our du dtac$ement du coupon du fons, la aleur de sa part
baisse du montant du coupon distribu"
Ces deu! catgories de fonds 1soit de capitalisation, soit de
distribution3 sont, c$acune, soumise un rgime fiscal diffrent"
V. Quelles sont les $iff#rentes familles
$OPCVM *
4.1 %es OPCVM /ctions 3
In*estis minimm + ,ater de (-. en actions de socits cotes + la borse de
Casablanca/ ils sont pls ris0s car pls *olatiles/ &nralement pls per$ormants
mais sr n ,ori1on temporel pls lon&.
4.2 %es OPCVM Obligataires ou $e tau+ 3
#nestis minimum $auteur de 90A en obligations, ils sont
gnralement dfinis pour une maturit prcise 1dure de ie
mo8enne des obligations en portefeuille3" Ces OPCVM sont destins
au! pargnants rec$erc$ant un placement mo8en terme, peu
risqu, mais dont la performance, modeste, est rguli2re dans le
temps"
2
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
4.3 %es OPCVM $i1ersifi#s 3
>ont composs part gale dactions et de produits de tau! 9
ils permettent lpargnant de profiter au mieu! du d8namisme de
la ;ourse et de bnficier de la scurit des placements obligataires.
4.4 %es OPCVM Mon#taires 3
#nestis en obligations et titres de crances ngociables court
terme, les OPCVM montaires sont destins principalement au!
institutionnels et au! entreprises pour une optimisation de la gestion
de la trsorerie.
V. Comment fonctionne un OPCVM *
%a 1aleur liqui$ati1e 5V%6
Lpargne collecte par lOPCVM est inestie en aleurs
mobili2res" #l conient donc de dterminer priodiquement la aleur
de lOPCVM" Pour cela, la loi a pru des r2gles prcises que le
gestionnaire doit respecter en mati2re de alorisation"
Priodicit et mt$ode de calcul de la VL 7
?insi, au moins une fois par semaine, la aleur de lOPCVM est
dtermine par la alorisation de son portefeuille sur la base su
dernier cours des actions et des obligations quil dtient en
portefeuille"
Bne fois le portefeuille de lOPCVM aloris, il est possible de
dterminer la aleur de ses actions ou parts en diisant la aleur de
lactif, nette des frais de gestion, par le nombre de parts ou dactions
e!istantes" Cette aleur de lactif est dite C aleur liquidatie D en ce
sens quelle est calcule sur les cours effectiement ngocis en
;ourse et quil est t$oriquement possible de C liquider D le
3
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portefeuille, cEest''dire le endre en totalit pour rembourser les
actionnaires ou porteurs de part de lOPCVM"
%es souscri)tions
Lpargnant peut ac$eter autant de part dOPCVM quil
sou$aite, quand il le dsire, et tou*ours sur la base de cette m4me
aleur liquidatie"
Cette marge de manFure accroGt le degr de liquidit des
placements en >#C?V et @CP, et constitue un autre aantage par
rapport tant la gestion indiiduelle qu dautres produits financiers
disponibilit moindre.
%es rac&ats
:out lintr4t des OPCVM consiste ne pas se limiter cette
possibilit t$orique, mais permettre au! inestisseurs de reendre
leurs actions ou parts tout moment 9 et cest lOPCVM lui Hm4me
qui a lobligation de rac$eter ses propres actions ou parts au!
inestisseurs qui le sou$aitent"
Lopration tant ralise sur la base de la aleur liquidatie de
lOPCVM, elle se!cute donc *uste pri!, aussi bien pour les
inestisseurs qui restent actionnaires de lOPCVM, que pour ceu! qui
liquident leur portefeuille"
Cette obligation de rac$at faite lOPCVM est donc une
garantie de liquidit pour lpargnant qui peut rcuprer son
inestissement quand il le dsire"
Les r2gles de alorisation imposes lOPCVM reprsentent de
plus une garantie de scurit pour linestisseur qui est assur de
rcuprer son placement au pri! le plus *uste, cEest''dire celui du
marc$"
1-
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Les droits dentre et de sortie
Lpargnant qui souscrit ou qui end ses parts dOPCVM ralise
son opration sur la base de la aleur liquidatie calcule
$ebdomadairement ou, le cas c$ant, quotidiennement" Cette
aleur liquidatie est ma*ore dune commission de souscription
appele droit dentre ou minore dune commission de rac$at
appele droit de sortie"
Ces droits ont pour but de faire pa8er au nouel actionnaire ou
lactionnaire sortant les frais quentraGne son arrie ou sa sortie, et
quil serait in*uste de faire supporter au! anciens actionnaires seuls"
Les frais de gestion reprsentent le pourcentage prle sur
lencours de lOPCVM, destin courir les frais de fonctionnement,
et rmunrer la socit de gestion" Ces frais sont proisionns
c$aque calcul de la aleur liquidatie"
11
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
V. Quels sont les a1antages com)#titifs $un
OPCVM *
1. Caract#ristiques $un OPCVM
'a scurit
0n sinspirant de le!prience trang2re, le lgislateur marocain a
construit un cadre rglementaire propre au! OPCVM reposant aant
toute c$ose sur la scurit de lpargnant"
'a con(iance
0n inestissant dans un OPCVM, lpargnant ne doit pas oublier
quil autorise un gestionnaire effectuer des oprations sa place"
#l doit donc aoir toute confiance en lui et en sa capacit faire
fructifier son pargne"
'a )arantie dune )estion pro(essionnelle
Por obtenir cette con$iance de l%par&nant/ le &estionnaire doit prsenter totes les
&aranties de pro$essionnalisme ncessaire por &rer n OPCVM.
Co!!unaut dintr*t
4n OPCVM est &r dans le cadre d%ne commnat d%intr5t 6 c%est ne &arantie
por le petit par&nant d%5tre assi bien ser*i 0e le client important.
'a souplesse
4n OPCVM est accessible por ne mise de $onds modeste/ 0i se serait r*le
ins$$isante por accder directement a marc, $inancier a*ec rpartition de ris0e
satis$aisante.
'es ris+ues
Ils pe*ent 5tre tr7s di$$rents d%n OPCVM + l%atre. Il con*ient/ por
l%par&nant/ de bien se rensei&ner sr la cat&orie de l%OPCVM/ ses in*estissements/
12
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
son ,ori1on de placement et sa *ocation a$in de s%assrer 0e le prodit correspond
bien + son pro$il de ris0e.
'a li+uidit
Otre la scrit et la per$ormance/ la li0idit reprsente n lment tr7s
important d%n OPCVM 8
L%par&nant est assr de po*oir re*endre ses actions o ses parts + tot moment sr
la base d%ne *alation indisctable. Comme il li a t possible d%in*estir 0and il
l%a so,ait sr ne *aler tot assi indisctable.
'es r,)les prudentielles
Dans n soci permanent de scrit/ le l&islater obli&e le &rant + di*ersi$ier
ses in*estissements a$in de diminer le ris0e d porte$eille de l%OPCVM. Celi9ci/
par e:emple/ n%est pas atoris + in*estir pls d%n certain porcenta&e "1-.# de
l%acti$ de l%OPCVM dans les acti$s d%ne m5me socit/ o de dtenir ne participation
trop importante d capital d%ne socit.
-enta#ilit
Mesre par la per$ormance/ non corri&e d ris0e/ cette notion e:prime le &ain
net ralis par rapport a montant in*esti.
2. /1antages com)#titifs $un OPCVM )ar ra))ort au+ autres
)lacements classiques
OPCVM de tau. par rapport au co!pte sur carnet ou " un /A0
Compte sr carnet Dpt + terme OPCVM
;crit e:cellente e:cellente e:cellente
<mnration =aible Bonne !le*e
Li0idit Bonne =aible Bonne
Montant + in*estir =aible !le*e =aible
OPCVM actions par rapport " un porte(euille dactions en direct
13
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Porte$eille actions en direct OPCVM
;crit =aible Bonne
<mnration !le*e !le*e
Li0idit Mo>enne Bonne
Montant + in*estir?+ la
di*ersit des placements
!le*e =aible
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Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
V. la fiscalit# $es OPCVM *
Les OPCVM doi*ent ne &rande partie de ler scc7s de part le monde + ler
statt $iscal pri*il&i.
Les ;IC@V et les =CP bn$icient de la transparence $iscale/ pis0e la loi a
pr* ne e:onration + ler ni*ea. Par contre/ la $iscalit s%appli0era a: re*ens et
pls9*ales a moment de ler distribtion o de ler ralisation a ni*ea des
porters de parts.
!n d%atres termes/ le dtenter d%ne action de ;IC@V se tro*e/ d point de *e
$iscal/ strictement dans la m5me sitation 0e s%il dtenait en direct n porte$eille
d%actions o d%obli&ations mais a*ec n r&ime $iscal de $a*er.
Les dispositions de la loi de $inances 133392---/ relati*es + la $iscalit des
OPCVM/ por les personnes p,>si0es et applicables depis le 1
er
Aillet 1333/ sont
reprises dans le tablea ci9apr7s 8
Classi$ication @$$ectation
des rsltats
=iscalit Mode de paiement
@ctions
Capitalisation 1-. <etene + la sorce et *erse a: lie
et place d porter d%OPCVM par le
dpositaire
@ctions Distribtion 1-. sr les
di*idendes
<etene + la sorce et *erse a: lie
et place d porter d%OPCVM par le
dpositaire
Obli&ations Capitalisation 2-. <etene + la sorce et *erse a: lie
et place d porter d%OPCVM par le
dpositaire
Obli&ations Distribtion 2-. + la
distribtion
<etene + la sorce et *erse a: lie
et place d porter d%OPCVM par le
dpositaire
1'
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Di*ersi$is Capitalisation 1'. <etene + la sorce et *erse a: lie
et place d porter d%OPCVM par le
dpositaire
Montaire capitalisation 2-. 9
C&a)itre 2 3 %a com)tabilit# $es OPCVM
1(
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
. Princi)es com)tables 3
Comme totes les entreprises o or&anismes/ les OPCVM doi*ent tablir + la $in
de c,a0e e:ercice/ les tats de s>nt,7se aptes + donner ne ima&e $id7le de ler
patrimoine/ de ler sitation $inanci7re et de lers rsltats.
La reprsentation de cette B ima&e $id7le C repose sr n certain nombre de
con*ention de bases appeles )rinci)es com)tables fon$amentau+.
Ces principes sont a nombre de 7 et sont les m5mes 0e ce: disposs dans le
code &nral de normalisation comptable.
1. %e )rinci)e $e continuit# $e+)loitation
D>pot,7se 0e conditionne l%application des atres principes et selon la0elle
l%OPCVM doit tablir ses tats de s>nt,7se dans la perspecti*e d%ne porsite
normale de ses acti*its. @insi/ en l%absence d%indication contraire/ il est cens
d%tablir ses tats de s>nt,7se sans l%intention ni l%obli&ation de se mettre en
li0idation o de rdire sensiblement l%tende de ses acti*its.
La continit s%oppose + la sitation de cessation d%acti*it totale o partielle/
a0el cas les r7&les d%*alation et les mt,odes comptables sont di$$rentes.
2. %e )rinci)e $e )ermanence $es m#t&o$es
!n *ert de ce principe/ l%OPCVM tablit ses tats de s>nt,7se en appli0ant les
m5mes r7&les d%*alation et de prsentation d%n e:ercice + l%atre.
L%OPCVM ne pet introdire de c,an&ements dans ses mt,odes et r7&les
d%*alation et de prsentation 0e dans des cas e:ceptionnels.
Dans ces circonstances/ les modi$ications inter*enes sont prcises dans l%tat
des in$os complmentaires a*ec indication dans ler in$lence sr le patrimoine/ la
sitation $inanci7re et les rsltats.
3. %e )rinci)e $u co8t &istorique
1)
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
;elon ce principe/ la *aler d%entre d%n lment inscrit en compte por son
montant e:prim en nits montaires corantes + la date d%entre/reste intan&ible
0elle 0e soit l%*oltion ltriere d po*oir d%ac,at de la monnaie o de la *aler
actelle de l%lment.
4. %e )rinci)e $e s)#cialisation $es e+ercices
Les c,ar&es et les prodits doi*ent 5tre en *ert de ce principe/ rattac,s +
l%e:ercice 0i les concerne e$$ecti*ement et + celi l+ selement. Les prodits sont
comptabiliss a $r et + mesre 0%ils sont ac0is et les c,ar&es a $r et + mesre
0%elles sont en&a&es/ sans tenir compte des dates de ler encaissement o de ler
paiement
9. %e )rinci)e $e )ru$ence
!n *ert de ce principe/ les incertitdes prsentes ssceptibles d%entraEner n
accroissement des c,ar&es o ne dimintion des prodits de l%e:ercice doi*ent 5tres
prises en considration dans le calcl d rsltat de cet e:ercice.
@insi/ les prodits ne sont pris en compte 0e s%ils sont certains et d$initi*ement
ac0is + l%OPCVM. !n re*anc,e/ les c,ar&es sont + prendre en compte d7s lors
0%elles sont probables.
:. %e )rinci)e $e clart#
!n application + ce principe/ l%OPCVM doit or&aniser sa comptabilit/ enre&istrer
ses oprations/ prparer et prsenter ses tats de s>nt,7se con$ormment a:
prescriptions d prsent plan comptable.
@ssi/ les oprations et in$ormations doi*ent 5tre inscrites dans les comptes sos
la rbri0e ad0ate/ a*ec la dnomination et sans compensation entre elles 8
.les lments d%acti$ et de passi$ doi*ent 5tre *als sparment
.les lments des tats de s>nt,7ses doi*ent 5tre inscrits dans les postes ad0ats
sans acne compensation entre ces postes.
7. %e )rinci)e $im)ortance significati1e
12
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
;elon ce principe d%importance si&ni$icati*e/ les tats de s>nt,7se doi*ent r*ler
tos les lments dont l%importance pet a$$ecter les *alations et les dcisions.
!st si&ni$icati*e tote in$ormation ssceptible d%in$lencer l%opinion 0e les
lecters des tats de s>nt,7ses pe*ent a*oir sr le patrimoine et les rsltats.
. %organisation $e la com)tabilit# $es OPCVM
L%or&anisation de la comptabilit est destine + &arantir la $iabilit des
in$ormations $ornies et ler disponibilit en temps opportn.
L%or&anisation de l%OPCVM doit 5tre or&anise de telle sorte 0%elle permette 8
De saisir/ classer et enre&istrer les donnes de base c,i$$res 6
D%tablir en temps opportn les tats pr*s o re0is 6
De $ornir priodi0ement/ apr7s traitement/ les tats de s>nt,7se 6
De contrler l%e:actitde des donnes et des procdres de traitement.
Por 5tre probante/ la comptabilit doit satis$aire a: e:i&ences de la r&larit.
Celle9ci est $onde sr le respect des principes et des prescriptions d plan de
comptable.
L%or&anisation de la comptabilit sppose l%adoption d%n plan de compte/ le c,oi:
de spports et la d$inition de procdres de traitement.
Le plan de compte de l%OPCVM est n docment 0i donne la nomenclatre des
comptes des OPCVM et ses *entelles adaptations dans le cadre de Plans Comptable
pro$essionnels/ comportent ne arc,itectre de comptes rpartis en cat&ories
,omo&7nes appeles B classes C.
Les classes comprennent 8
Des classes de comptes de sitation 6
Des classes de comptes de &estion 6
Des classes de comptes spcia:.
C,a0e classe est sbdi*ise en comptes $aisant l%obFet d%ne classi$ication
dcimale.
Les comptes sont identi$is par des nmros + 0atre c,i$$res o pls/ selon lers
ni*ea: sccessi$s/ dans le cadre d%ne codi$ication dcimale.
13
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Le plan de comptes de c,a0e OPCVM doit 5tre s$$isamment dtaill por
permettre l%enre&istrement des oprations con$ormment a: prescriptions d plan
comptable.
Lors0e les comptes pr*s ne s$$isent pas + l%OPCVM por enre&istrer
distinctement totes ses oprations/ il pet o*rir totes sbdi*isions ncessaires.
In*ersement/ si les comptes pr*s par le plan comptable sont trop dtaills par rapport
a: besoins de l%OPCVM/ celi9ci pet les re&roper dans n compte &lobal de m5me
ni*ea/ pls contract/ con$ormment a: possibilits o$$ertes par le plan comptable et
+ condition 0e le re&ropement ainsi opr pisse a moins permettre l%tablissement
des tats de s>nt,7se.
Les oprations sont inscrites dans les comptes dont l%intitl correspond + ler
natre.
Gotes compensation entre comptes est interdite sa$ lors0%elle est e:plicitement
pr*e par le plan comptable.
Les li*res et atres spports de base de la comptabilit sont les si*ant 8
4n manel dcri*ant les procdres et l%or&anisation comptable 6
Le li*re Fornal 6
Le &rand9li*re 6
Le li*re d%in*entaire.
Les li*res et docments comptables pe*ent 5tre tens par tos mo>ens o
procds appropris con$rant n caract7re d%at,enticit a: critres et compatibles
a*ec les ncessits d contrle de la comptabilit.
Proc#$ures $e traitements 3
Les procdres de traitement sont les modes et les mo>ens tiliss par l%OPCVM por
0e les oprations ncessaires + la tene des comptes et + l%obtention des tats pr*s
et re0is soient e$$ectes dans les meilleres conditions d%e$$icacit sans por atant
$aire obstacle a respect par l%OPCVM des ses obli&ations l&ales et r&lementaires.
L%or&anisation d traitement in$ormati0e doit 8
Obir a: principes si*ants 8
o La c,ronolo&ie des enre&istrements carte tote insertion intercalaire 6
2-
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
o L%irr*ersibilit des traitements e$$ects e:clt tote sppression o
addition ltriere d%enre&istrement 6
o La drabilit des donnes enre&istres o$$re des conditions de &arantie et
de conser*ation prescrites par la loi et par le plan comptable 6
Harantir totes les possibilits d%n contrle et donner droit d%acc7s + la
docmentation relati*e + l%anal>se/ + la pro&rammation et a: procdres de
traitement 6
Les tats priodi0es $ornis par le s>st7me de traitement doi*ent 5tre nmrots et
dats 6
C,a0e donne entre dans le s>st7me de traitement par transmission d%n atre
s>st7me de traitement/ doit 5tre app>e d%ne pi7ce Fsti$icati*e probante.
!gles $#1aluations s)#cifiques au+ OPCVM 3
!*alations des acti$s en placements
Les acti$s des OPCVM/ *iss + l%article )2 d Da,ir portant loi nI 19339213 d
4 rabia II 1414 "21 septembre 1333# doi*ent 5tre *als con$ormment + l%article ((
d dit Da,ir 0i stiple 8
B l%*alation des *alers apports + l%OPCVM o dtenes par li est e$$ecte dans
les conditions $i:es par le ministre c,ar& des $inances/ apr7s a*is d conseil
dontolo&i0e des *alers mobili7res/ en tenant compte notamment des transactions
opres sr ces *alers et de ler cotation sr n matc, r&lement. C
Les *alations doi*ent 5tre ,omo&7nes et respecter le principe de permanence des
mt,odes.
!*alation des atres acti$s
Les atres acti$s des OPCVM/ 0i n%ont pas le caract7re de placement/ sont *als
con$ormment a: r7&les prescrites par le Code Hnral de la Jormalisation
Comptable por les entreprises commerciales.
21
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
. %e fonctionnement $es com)tes 3
Classe 1 3 Com)tes $e ca)itau+
La classe 1 comprend principalement les rbri0es si*antes 8
!ubrique 11 3 ca)ital
Le capital d%ne socit de &estion est par natre *ariable. Il pet *arier/ tos les
Fors en $onction de l%entre et de la sortie des porters d%ne part et de la *ariation de
la *aler des acti$s d%atre part "l%acti$ comptable des OPCVM tient compte des pls
o moins *ales &nres par la r*alation des placements#
@insi/ le capital d%n OPCVM re&rope le capital en dbt d%e:ercice a&ment
o dimin des soscriptions et rac,ats d%actions o de parts/ ainsi 0e des
commissions > a$$rentes. Il comprend assi les pls o moins *ales latentes et
ralises sr les oprations $inanci7res/ ainsi 0e les di$$rences de c,an&e.
!ubrique 1; 3 !#sultat en instance $affectation
Ces comptes enre&istrent les soldes des comptes de rsltats + a$$ecter de
l%e:ercice ds l%o*ertre de l%e:ercice si*ant. Ils sont solds lors de l%a$$ectation des
rsltats.
!ubrique 1< 3 !#sultat $e le+ercice = affecter
;elon la natre d rsltat/ le compte 13-1 est crdit d montant d bn$ice/ o
c%est le compte 13-3 0i est dbit d montant de la perte.
Classe 2 3 Com)tes $actif immobilis#
@ comparer la classe de: d plan comptable des socits de &estion/ et celle d
plan comptable &nral on ne rel7*e pas de considrables dissemblances. L%acti$ des
sica* pet comprendre des biens mebles et immebles ncessaires + l%e:ercice de ler
acti*it. !lles sont enre&istres comptablement en respectant le principe d coKt
,istori0e.
@insi en acn cas/ les *ariations positi*es de ces immobilisations ne pe*ent
in$lencer la *aler li0idati*e.
!lle comprend notamment 8
22
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
!ubrique 23 3 mmobilisation cor)orelles
!ubrique 24 3 mmobilisations financires
!ubrique 2; 3 /mortissements $es immobilisations
!ubrique 2< 3 Pro1ision )our $#)r#ciation $es immobilisations
Les *ariations n&ati*es sont prises en compte par le dbit d compte 11'1
B di$$rences d%estimation sr immobilisations C
Classe 3 3 Com)tes $actif circulant
5>ors com)tes financiers6
!ubrique 31 3 Portefeuille titres ac&eteur
Les comptes de la classe 3 sont sbdi*iss a$in de distin&er les titres libells en
Dir,ams/ et ce: libells en de*ises. Les cors des titres cots en de*ises doi*ent 5tre
con*ertis a cors d For de l%tablissement de la *aler li0idati*e.
Poste 311 : Actions
Compte 3111 8 Les entres "ac,ats et soscriptions# sont comptabilises sr la
base d pri: d%ac0isition/ $rais incls o $rais e:cls selon l%option c,oisie
"dans ce cas/ les $rais sont ports a dbit d compte 11( $rais de n&ociation
sr titres#
Le poste 311 actions est dbit par le crdit d%n compte $inancier "classe '#.
Les sorties "les *entes# sont comptabilises a crdit d compte 311 por ler pri:
d%ac0isition. La pls o moins *ale de cession est enre&istre a compte 11) B pls
o moins *ales ralises C.
Compte 3113 8 Di$$rence d%estimation sr actions
Dans le cas d%ne pls *ale latente ce compte est dbit par le crdit d compte de
classe 1 B 11'21 *ariations des di$$rences d%estimation sr actions C. Donc les pls o
moins *ales sont inscrites directement dans les capita: propres/ et in$lencent par
cons0ent la *aler li0idati*e.
Poste 31% : O#li)ations
23
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Les re*ens de placement pe*ent 5tre comptabiliss selon de: mt,odes 8 la
mt,ode d copon cor o la mt,ode d copon encaiss.
La mthode du coupon encaiss consiste + ne rattac,er a rsltat/ les re*ens
de placement/ 0e le For d dtac,ement d copon. Les copons cors a For des
*alations constitent n lment de la di$$rence d%estimation et ne sont pas
enre&istrs distinctement.
La mthode du coupon couru consiste a contraire + enre&istrer les re*ens de
placement en prodits a compte de rsltat a $r et + mesre de ler ac0isition. Les
*alations sont prati0es distinctement por le principal et les intr5ts. Les
di$$rences d%estimation sr le principal sont enre&istres en classe 1/ le copon cor
est inscrit en classe ).
Lel0e soit la mt,ode retene elle sera sans incidence sr la *aler
li0idati*e.
M#t&o$e $u cou)on encaiss# 3
Les entres "ac,ats et soscriptions# sont comptabilises sr la base d pri:
d%ac0isition copon cor incls.
@ la date de dtac,ement d copon/ le prodit est comptabilis dans le poste
B )12 Prodits sr obli&ations C par le dbit d%n compte $inancier.
Les sorties "*entes o remborsements# sont comptabilises a crdit d poste
312 por ler pri: d%ac0isition.
La pls o moins *ale de cession est enre&istre dans le poste 11) B pls o
moins *ales ralises C. Cette pls o moins *ale est &ale + la di$$rence entre le
pri: de *ente d titre "copon cor incls# et le pri: d%ac0isition des titres "copon
cor incls#.
M#t&o$e $u cou)on couru 3
Les entres "ac,ats et soscriptions# sont comptabilises sr la base d pri:
d%ac0isition/ copon cor e:cl.
Le copon cor + l%ac,at "intr5ts compris entre la derni7re date de paiement
des intr5ts et la date d%ac,at d titre# est isol a dbit d compte 312) B intr5ts
cors sr obli&ations C.
24
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
@ la date de dtac,ement d copon/ le prodit est comptabilis dans le poste
)12 B prodits sr obli&ations C par le dbit d%n compte $inancier.
Les sorties "*entes o remborsements# sont comptabilises a crdit des
comptes d poste 312 por ler pri: d%ac0isition copons cors e:cls.
Le copon cor + la *ente est enre&istr dans les comptes rattac,s a poste
)12 B prodits sr obli&ations C.
Ces cessions &n7rent ne pls o moins *ale 0i est enre&istre dans le poste 11)
B pls o moins *ales ralises C.
Compte 312) Intr5ts cors sr obli&ations 8
Ce compte n%est tilis 0e por la mt,ode d copon cor.
Il est dbit d montant d copon cor/ + la date de l%entre d titre dans le
porte$eille
Il est crdit d montant d copon cor + la *ente/ + la date de sortie d titre
en porte$eille.
Pendant la dre de dtention d titre/ il est dbit des re*ens &nrs a $r et +
mesre par l%obli&ation/ par le crdit d compte )12 B prodits sr obli&ations C
Compte 3123 8 Di$$rence d%estimation sr obli&ations 8
@ ni*ea de ce compte sont enre&istres les pls *ales latentes. Par le crdit d
compte 11'22 B *ariations des di$$rences d%estimation sr obli&ations C
Poste 313 : 'es titres de crances n)ocia#les
De m5me les re*ens de placement pe*ent 5tre comptabiliss selon les de:
mt,odes dF+ e:pli0es 8 celle d copon encaiss o cor.
Ces titres pe*ent 5tre sos $orme de 8 bons de trsor/ billets de trsorerie/ certi$icats
de dpt/ bons de socits de $inancement/ o atres titres de crance n&ociable.
M#t&o$e $u cou)on encaiss# :
Ler entre $ait l%obFet d dbit d compte en 0estion/ par le crdit d%n
compte $inancier "classe '#
2'
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
@ la date de dtac,ement d copon/ le prodit est comptabilis a ni*ea de la classe
)/ pls prcisment dans le poste )13 B prodits sr GCJ C.
!t les pls o moins *ales de cession sont enre&istres dans le poste 11) B pls
o moins *ales ralises C.
M#t&o$e $u cou)on couru 3
Les entres sont comptabilises sr la base d pri: d%ac0isition/ copon cor
e:cl.
Le copon cor + l%ac,at est isol a dbit d compte 313) B intr5ts cors
sr GCJ C
@ la date de dtac,ement d copon 8 le prodit est comptabilis dans le poste
313 BGCJ C por ler pri: d%ac0isition copon cor e:cl. Ce dernier sera
enre&istr dans le poste )13 B prodits sr GCJ C.
@lors 0e la pls o moins *ale &nre par la cession est enre&istre dans le
poste 11) B pls o moins *ales ralises C.
Poste 311 : 0itres dOPCVM
@ ni*ea de ce compte sont enre&istrs les titres "actions o parts# 0e dtient
la socit de &estion sr ne atre socit de &estion. On distin&e entre de: t>pes de
titres 8
Les actions de ;ica*
Les parts de =CP
De m5me les entres "ac,ats et soscriptions# sont comptabilises sr le pri:
d%ac0isition/ $rais incls o e:cl selon l%option c,oisie par le dbit d compte
correspondant et le crdit d%n compte $inancier.
@ la date de dtac,ement d copon/ le prodit est comptabilis a ni*ea de la
classe ) prodits sr OPCVM.
Les sorties "*entes# sont enre&istres par le crdit d poste en 0estion. Les pls
o moins *ales &nres par la cession sont constates a ni*ea de la classe 1 B Pls
o moins *ales ralises C
Poste 312 : Autres titres
2(
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Ce poste concerne les titres atres 0e ce: dF+ cits/ tels 0e les bons de
soscriptions/ bons d%attribtion d%actions/M
!ubrique 32 3 O)#rateurs $#biteurs
Cette rbri0e $ait tat des crances 0e l%OPCVM dtient/ principalement lors
des dcala&es 0i e:istent entre la date de dtac,ement de copon et la date
d%encaissement e$$ecti$ d copon.
!ubrique 33 3 /ctionnaires ou )orteurs $e )arts
Cette rbri0e enre&istre les acomptes sr di*idendes *erss a: actionnaires o
porters de parts.
!ubrique 34 3 4#biteurs $i1ers et com)tes rattac&#s
@ ni*ea de cette rbri0e/ on comptabilise d%ne part les a*ances et acomptes
*erss sr salaire a personnel/ et d%atre part les acomptes *erss a: tablissements
dpositaires/ et tablissements de &estion/ ainsi 0e les sommes des par ces derniers +
l%OPCVM.
Classe 4 3 Com)te $u )assif circulant 5&ors com)tes financiers6
!ubrique 42 3 O)#rateurs cr#$iteurs
La rbri0e est constite principalement d poste B soscriptions + pa>er C 0i
est tilis lors0e l%OPCVM in*estit dans des socits dont le capital n%est pas
enti7rement libr.
!ubrique 43 3 Cr#$iteurs $i1ers et com)tes rattac&#s
Cette rbri0e re&rope l%ensemble des crditers de l%OPCVM/ on distin&e
notamment 8 le personnel/ les or&anismes socia:/ l%!tat/ les tablissements
dpositaires/ ce: de &estion/ le CDVM/ et atres crditers di*ers.
Poste 443 8 Comptes de r&larisation Passi$
@ ce ni*ea on distin&e entre 8
Le compte 4432 B a$$ectation priodi0e des c,ar&es C oN sont comptabiliss
tos les $rais de &estion/ en *e de les rpartir ltrierement sr l%ensemble des
actionnaires o porters de parts. @insi ce compte est crdit par le dbit d
compte de la classe ( B dotations a: $rais de &estion bd&tsC.
2)
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Le compte 4433 8 intr5ts cors non c,s + pa>er.
Le compte 443) 8 comptes transitoires o d%attente crditers
Le compte 4432 8 atres comptes de r&larisation passi$
Classe 9 3 Com)tes financiers
!ubrique 91 3 Com)tes financiers /ctif
Les comptes $inanciers sont l%0i*alent des comptes de trsorerie dans la
comptabilit &nrale. Les comptes + ce ni*ea sont classs par ordre croissant de
li0idit. On distin&e notamment 8
Poste '11 8 Dpts + terme 8 por les dpts de 2 ans et pls
Poste '12 8 Dpts + terme 8 por ce: in$riers + 2 ans
Poste '13 8 Dpts + *e rmnrs
Poste '14 8 Ban0e "solde dbiters#
Poste '1' 8 ;ocit de borse et atres intermdiaires
!ubrique 99 3 Com)tes financiers Passif
Poste ''1 8 !mprnts + terme
Poste ''4 8 Ban0e "solde crditers#
Poste ''' 8 ;ocit de borse et atres intermdiaires
!ubrique 9< 8 Pro1ision )our $#)r#ciation $es com)tes financiers
Il enre&istre les dprciations e:ceptionnelles des comptes $inanciers acti$.
Classe : 3 Com)tes $e c&arges
@ l%oppos d plan comptable &nral 0i distin&e entre c,ar&es d%e:ploitation/
celles $inanci7res/ et non corantes/ la comptabilit des OPCVM $ait la di$$rence
entre c,ar&es sr oprations $inanci7res de porte$eille/ sr atres oprations
$inanci7res/ et $rais de &estion 8
!ubrique :1 3 C&arges sur o)#rations financires $e )ortefeuille
!ubrique :3 3 C&arges sur autres o)#rations financires
22
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Cette rbri0e est constite des c,ar&es et intr5ts 0e l%OPCVM spporte sr
les emprnts/ et les dco*erts.
!ubrique :9 3 frais $e gestion
Poste ('1?('2 8 C,ar&es e:ternes 8 elles sont identi0es + celles prcises par le plan
comptable &nral des entreprises. On distin&e alors 8
Poste ('3 8 Impts et ta:es
Poste ('4 8 c,ar&es de personnel
Poste ('' 8 @tres c,ar&es de &estion corante
Poste ('( 8 Dotations a: $rais de &estion bd&ts.
Comme il a t e:pli0 pls ,at/ les $rais de &estion bd&ts priodi0ement
et crdit a B compte d%a$$ectation priodi0e des c,ar&es C
L%OPCVM e:torne le compte de dotation et le compte d passi$ B a$$ectation
priodi0e des c,ar&es C a $r et + mesre de la rception des $actres o d
r7&lement des c,ar&es. Ces c,ar&es sont enre&istres a dbit des comptes de c,ar&es
concerns par le crdit des comptes de passi$ o des comptes $inanciers.
@insi la dotation a: $rais de &estion sbsiste + ,ater des $rais de &estion restant +
pa>er.
Poste ('2 8 Dotations a: amortissements et a: pro*isions
Poste ('3 8 C,ar&es non corantes
Poste ()- 8 Impt sr les rsltats
Classe 7 3 Com)tes $e )ro$uits
!ubrique 71 3 Pro$uits sur o)#rations financires $e )ortefeuille
Poste )11 8 Prodits sr actions
Poste )12 8 Prodits sr obli&ations ordinaires
Poste )13 8 Prodits sr titres de crances n&ociables "bons de trsor/ Prodits sr
billets de trsorerie/ Prodits sr certi$icat de dptM.#
Poste )14 8 Prodits sr titres OPCVM
"Prodits sr actions de ;IC@V/ sr parts de =CP#
!ubrique 73 3 )ro$uits sur autres o)#rations financires
23
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
"Intr5ts sr dpts + terme/ sr dpts + *e/ M#
!ubrique 73 3 /utres )ro$uits $e gestion
Poste )'1 8 Prodits accessoires
Poste )'3 8 Prodits non corants.
%a classe ; 3 Com)tes $e r#sultats
!ubrique ;4 3 !#sultat financier
Il s%obtient par di$$rence entre les prodits sr oprations $inanci7res et les
c,ar&es sr oprations $inanci7res. !*idemment ce compte est tilis por solder les
comptes de c,ar&es et prodits sr oprations $inanci7res.
!ubrique ;7 3 !#sultat net $e %e+ercice
Ce rsltat est constit d rsltat $inancier a0el s%aFote la rbri0e B atres
prodits de &estion C et se retranc,e celle de B $rais de &estion C.
V ? %es (tats $e .@nt&ses 3
Les tats de s>nt,7se prsents por les OPCVM sont 8
9le bilan
9le compte des prodits et c,ar&es
9l%in*entaire des acti$s
9l%tat des in$ormations complmentaires
1. %e bilan
Le bilan est prsent en 2 tablea: 8 acti$ et passi$
a6 %actif
L%acti$ comprend 3 &randes rbri0es 8
9l%acti$ immobilis 8 compos des immobilisations corporelles nettes et des
immobilisations $inanci7res
9l%acti$ circlant comprenant 8
Porte$eilles titres ac,eters
3-
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Opraters dbiters
@ctionnaires o porters de parts dbiters
Dbiters di*ers et comptes rattac,s
Incidence des en&a&ements sr opration + termes
Les comptes $inanciers acti$s comprenant les di$$rents dpts

b6 %e )assif
Le passi$ est compos comme le bilan normal de 3 sos rbri0es 8
9'e passi( net comprenant tot ce 0i est capital/ report + no*ea/ compte de
r&larisation et rsltat
9'e passi( circulant comprenant 8
Porte$eille titre *ender
Opraters crditers
@ctionnaires o porters de parts
Crditers di*ers et comptes rattac,s
Incidence des en&a&ements sr opration + terme
9Co!ptes (inanciers passi(
2- %e com)te $e )ro$uits et $e c&arges 5CPC6
Le CPC est sbdi*is en 3 ni*ea: 8
9les oprations (inanci,res permettant de d&a&er n rsltat $inancier.
9les oprations de )estion permettant d%abotir a rsltat net de l%e:ercice
apr7s int&ration d rsltat $inancier.
9les oprations spciales d%imptation d rsltat net de l%e:ercice
31
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
ACTIF
Exercic
e
Exercice
Prcde
nt
mmobilisations Cor)orelles Aettes 5/6
Gerrains
Constrctions
@tres Immobilisations Corporelles
@mortissements
Pro*isions
mmobilisations 0inancires 5'6
Immobilisations =inanci7res
BOB/% C /D '
Portefeuille Bitres /c&eteur 5C#
@ctions
Obli&ations
Gitres de Crances J&ociables
Gitres d%OPCVM
Oprations d%@c0isition et Cessions
Gemporaires de Gitres
@tres Gitres
O)#rateurs 4#biteurs 546
Copons + <ece*oir
@tres Opraters Dbiters
/ctionnaires ou Porteurs $e Parts 4#biteurs 5(6
@ctionnaires o Porter de Parts Dbit.
4#biteurs 4i1ers et Com)tes !attac&#s 506
Personnel
@tres Dbiters
Comptes de <&larisation 9 @cti$
nci$ence $es (ngagements sur O)#rations = Berme 5E6
BOB/% C C D 4 D ( D 0 D E
32
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Com)tes 0inanciers ? /ctif 5>6
Dpts + terme "2 ans et pls#
Dpts + terme "in$riers + 2ans#
Dpts Dpts + terme + *e <mnrs
Ban0es "solde dbiters#
;ocits de Borse et @tres Intermdiaires
@tres Comptes de Grsorerie O @cti$
BOB/% C >
BOB/% E(A(!/% D D
PASSIF
Exerci
ce
Exercic
e
Prcd
ent
Ca)ital 5/6
Capital en dbt d%e:ercice
!missions et <ac,ats
Commissions de ;oscriptions et de <ac,ats
Variations des Di$$rences d%!stimations
=rais de J&ociations
Pls et Moins Vales ralises
!e)ort = Aou1eau 5'6
Com)tes $e !#gularisation 5C6
!#sultat en nstance $/ffectation 546
!#sultat $e l(+ercice = /ffecter 5(#
BOB/% C / D ' D CD 4 D(
33
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Portefeuille Bitres ? Ven$eur 506
Oprations de Cession sr Valers Mobili7res
Opraters Crditers
;oscriptions + Pa>er
@tres Opraters crditers
/ctionnaires au Porteur $e Parts 5>6
/ctionnaires 4i1ers et Com)tes !attac&#s 56
Personnel
Or&anismes ;ocia:
!tat
@tres Crditers
Comptes de <&larisation Passi$
nci$ence $es (ngagements sur O)#rations = Berme 5F
BOB/% C 0 D E D > D D F
Com)tes 0inanciers ? Passif 5G6
!mprnts + Germe
Ban0es ;oldes Crditers
;ocits de Borse et @tres Intermdiaires
@tres Comptes de Grsorerie Passi$
BOB/% C G
BOB/% E(A(!/% C D D
COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES :
Exerci
ce
Exerci
ce
Prcd
ent
34
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
Pro$uits sur O)#rations 0inancires 5/6
Prodits sr @ctions
Prodits sr Obli&ations
Prodits sr Gitres de Crances J&ociables
Prodits sr Gitres OPCVM
Prodits sr @tres Gitres
Intr5ts sr Comptes Corants + Germe
Intr5ts sr Comptes Corants + Ve
@tres Prodits sr Oprations =inanci7res
C&arges sur O)#rations 0inancires 5'6
@tres C,ar&es sr Oprations =inanci7res de Porte$eille
C,ar&es sr !mprnts
Intr5ts sr Comptes Corants Crditers
@tres C,ar&es sr Oprations =inanci7res
? !#sultat sur O)#rations 0inancires
/utres Pro$uits $e Eestion 5C6
Prodits @ccessoires
Prodits non Corants
0rais $e Eestion 546
C,ar&es !:ternes
Impts et Ga:es
C,ar&es de Personnel
@tres C,ar&es de Hestion Corante
Dotation a: =rais de Hestion Bd&ts
Dotations a: @mortissements
C,ar&es non Corantes
- !#sultat Aet $e l(+ercice 5C ? 46
!#gularisation $es !e1enus $e l(+ercice en Cours 5(6
/com)tes sur 4i1i$en$es $e l(+ercice 506
Pro$uits Htilis#s
C&arges Htilis#es
- !#sultat = /ffecter 5( ? 06
Conclusion
La comptabilit des OPCVM $ait l%obFet d%n contrle ri&ore: de la part d
CDVM. @insi les OPCVM doi*ent adresser priodi0ement + ce dernier ler comptes
3'
Comptabilit des OPCVM La comptabilit des OPCVM
"bilan/ CPC/..# annels et semestriels/ ainsi 0e les in$ormations ,ebdomadaires
relati*es + lers acti$s "*aler li0idati*e/ rpartition/M#.
@ l%instar de ses proro&ati*es a ni*ea de la sr*eillance des socits de
borse/ le CDVM pet se $aire commni0er tot docment o rensei&nement d%n
OPCVM. !t lors0%il constate des man0ements a: r7&les pro$essionnels/ il pet
prendre des sanctions disciplinaires + l%encontre des diri&eants o des reprsentants de
l%OPCVM concern/ et m5me proposer le retrait de son a&rment a Minist7re des
$inances.
Gotes ces mesres ont por ni0e obFecti$ de prser*er les droits de
l%par&nant/ et li &arantir tote la scrit/ la li0idit et la rentabilit 0%il esp7re de
son placement/ et d>namiser le marc, des capita: par cons0ence.
3(