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FUNDAO GETLIO VARGAS


PS-GRADUAO EM ADMINISTRAO DE EMPRESAS









Renato de Almeida da Silva








Plano de Negcios Financeiro da Empresa de
Telefonia E1_CpoGrande
















Campo Grande/MS
2013
2












Renato de Almeida da Silva








Plano de Negcios Financeiro da Empresa de
Telefonia E1_CpoGrande




Professora M.Sc. Christiane Marques Pitaluga




Trabalho de concluso de Curso apresentado ao curso Ps-Graduao em
Administrao de Empresas, lato sensu, Nvel de Especializao, como
pr-requisito para a obteno do ttulo de Especialista






Campo Grande/MS
2013
3










O Trabalho de Concluso de Curso










Plano de Negcios Financeiro da Empresa de
Telefonia E1_CpoGrande





elaborado por Renato de Almeida da Silva e aprovado pela Coordenao
Acadmica foi aceito como pr-requisito para a obteno do Curso de Ps-
Graduao em Administrao de Empresas lato sensu, Nvel de
Especializao.


Data da aprovao: ___ de ____________ de ____



_____________________________________________
Elizangela Roberto da Silva - Coordenadora Acadmica



_____________________________________________
Professora M.Sc. Christiane Marques Pitaluga
4










O aluno Renato de Almeida da Silva, abaixo-assinado, do Curso de Ps
Graduao em Administrao de Empresas, do Programa FGV
Management, realizado nas dependncias da instituio conveniada
CEEM/FGV, no perodo de Agosto de 2012 a Dezembro de 2013,
declara que o contedo de seu Trabalho de Concluso de Curso intitulado:
Plano de Negcios Financeiro da Empresa de Telefonia
E1_CpoGrande, autntico e original.




Campo Grande/MS, 12 de dezembro de 2013.











______________________________________














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SUMRIO

Captulo 1: ............................................................................................................................. 7
1.1 Introduo ........................................................................................................................ 7
1.1.1 A Dinmica do Jogo ...................................................................................................... 7
1.1.2 A Empresa .................................................................................................................... 8
1.1.3 Descrio da Equipe (Currculo dos Diretores), ............................................................ 8
1.1.4 Polticas e Estratgias Inicialmente Adotadas ............................................................... 9
1.1.5 Cenrio da Concorrncia .............................................................................................. 9
1.1.6 Justificativa ................................................................................................................. 10
1.1.7 Objeto da Pesquisa ..................................................................................................... 10
Captulo 2: ........................................................................................................................... 11
2 Descrio e Anlise do Jogo ............................................................................................ 11
2.1 Primeiro Quadrimestre ................................................................................................... 12
2.1.1 Os Objetivos da Empresa ........................................................................................... 12
2.1.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas ................................................................ 12
2.1.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa ..................................................... 13
2.1.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe ............................................................. 13
2.1.5 Primeiro Perodo ......................................................................................................... 13
2.1.6 Segundo Perodo ........................................................................................................ 15
2.1.7 Terceiro Perodo ......................................................................................................... 17
2.1.8 Quarto Perodo ........................................................................................................... 19
2.1.9 Avaliao do Primeiro Quadrimestre ........................................................................... 20
2.1.9.1 Principais Conquistas da Empresa ........................................................................... 20
2.1.9.2 Principais Controles Implantados ............................................................................. 21
2.1.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Primeiro Quadrimestre ................................... 21
2.1.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos pelos quais so Priorizados ............... 21
2.1.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos .................... 21
2.1.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos .................. 22
2.1.9.7 Concluso do Primeiro Quadrimestre ...................................................................... 22
2.2 Segundo Quadrimestre .................................................................................................. 23
2.2.1 Os Objetivos da Empresa ........................................................................................... 23
2.2.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas ................................................................ 23
2.2.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa ..................................................... 23
2.2.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe ............................................................. 23
2.2.5 Quinto Perodo ............................................................................................................ 24
2.2.6 Sexto Perodo ............................................................................................................. 25
2.2.7 Stimo Perodo ........................................................................................................... 27
2.2.8 Oitavo Perodo ............................................................................................................ 29
2.2.9 Avaliao do Segundo Quadrimestre .......................................................................... 30
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2.2.9.1 Principais Conquistas da Empresa ........................................................................... 30
2.2.9.2 Principais Controles Implantados ............................................................................. 31
2.2.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Segundo Quadrimestre .................................. 31
2.2.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos Pelos quais so Priorizados .............. 31
2.2.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos .................... 31
2.2.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos .................. 31
2.2.9.7 Concluso do Segundo Quadrimestre ..................................................................... 32
2.2.9.8 Resultados Obtidos na Concluso do Jogo .............................................................. 32
Captulo 3: ........................................................................................................................... 34
3. Finanas .......................................................................................................................... 34
3.1 Controle e utilizao de relatrios contbeis .................................................................. 34
3.1.1 Balano Patrimonial .................................................................................................... 35
3.1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio .................................................................. 36
3.1.3 Demonstrao de fluxo de caixa ................................................................................. 37
3.2 Anlise da situao financeira da empresa .................................................................... 37
3.2.1 Anlise comparativa do balano patrimonial ............................................................... 38
3.2.2 Anlise comparativa da demonstrao de resultados ................................................. 39
3.2.3 Anlise comparativa do demonstrativo de fluxo de caixa ............................................ 40
3.2.4 Outras anlises ........................................................................................................... 40
3.2.4.1 Liquidez imediata ..................................................................................................... 41
3.2.4.2 Liquidez seca ........................................................................................................... 41
3.2.4.3 Liquidez Corrente ..................................................................................................... 42
3.2.4.4 Grau de imobilizao ............................................................................................... 42
3.2.4.5 Anlise vertical e horizontal ...................................................................................... 43
3.2.4.6 Distribuio de dividendos e rentabilidade ............................................................... 43
3.3 Planejamento financeiro................................................................................................. 44
3.4 Bibliografia ..................................................................................................................... 50















7

Captulo 1:


1.1 Introduo


O Strategy Business Simulation, aplicativo desenvolvido pelo Professor
Ricardo Spinelli de Carvalho, PhD da University of Lancaster, England, objetiva
proporcionar aos participantes da disciplina Jogo de Negcios da FGV uma
experincia na definio e implantao de estratgias competitivas de negcios,
assim como na tomada de decises gerenciais, sob condies que permitam sua
anlise e discusso.
O Strategy oferece oportunidade mpar para a tomada de decises em um
ambiente empresarial simulado, em resposta a presses dos concorrentes e
mudanas de conjuntura econmica. Essencialmente, a simulao possibilita um
estudo de caso dinmico, onde as decises so implantadas e seus resultados
servem como feedback para reproduo de um ambiente realista, que favorea o
exame de estratgias de longo prazo.


1.1.1 A Dinmica do Jogo


Nesta verso do Strategy, os participantes foram subdivididos em trs
equipes que constituram um Grupo Industrial. O Grupo Industrial representou um
mercado de empresas fornecedoras de equipamentos de telefonia. As equipes
responsabilizaram-se pela administrao de uma empresa do setor e competiram
entre si por meio da produo e venda de trs diferentes produtos: telefones
celulares, smartphones e tablets.
A cada perodo simulado, que correspondia a um ms de atividades da
empresa, diversas decises eram tomadas no que diz respeito a: Preo,
Propaganda, Inovao e Volume de Produo de cada produto; Design, Quantidade
de Trabalhadores, Salrio Mdio Mensal, Benefcios Concedidos, Capacidade de
Mquinas, Emprstimos, Aplicaes Financeiras e Dividendos. Foram simulados dez
perodos: dois perodos para testes e oito perodos para a competio.
No incio de cada quadrimestre, as equipes estabeleceram os critrios pelos
quais seriam avaliados: Valor da Ao, Retorno Sobre Patrimnio Lquido, Receita
de Vendas e Lucro Total.
Nos perodos de simulao do jogo, as trs empresas (equipes) foram
ordenadas de acordo com a pontuao adquirida. A empresa de maior pontuao
recebeu Nmero de Ordem 8 e a de menor pontuao de Ordem 1, enquanto a
segunda colocada recebeu ordem nesse intervalo, proporcional ao valor obtido
dentre estes extremos. O desempenho das empresas (equipes) em cada perodo
resultou em uma pontuao, cujo somatrio (mdia ponderada dos resultados
obtidos em cada um dos oito perodos de competio), ao final do jogo, identificou a
equipe vencedora do Grupo Industrial.
8

1.1.2 A Empresa


A empresa E1_CpoGrande, a exemplo das demais concorrentes, foi
constituda como uma empresa de capital aberto h cerca de quatro anos atrs, com
o capital inicial de R$ 5 milhes. A empresa apresentava um parque industrial com
capacidade instalada de 900 unidades fabris, considerada adequada, e
correspondeu a um investimento de R$ 4,5 milhes.
Tendo em vista previses quanto demanda dos produtos, foi decidida a
fabricao de trs produtos distintos: telefones celulares, smartphones e tablets. No
ano 0 (zero), a empresa apresentou um lucro total de R$ 718.804,80,
correspondendo cerca de 14,4% de retorno sobre o capital inicial. Deste montante,
R$ 500 mil foram distribudos como dividendos aos acionistas.

1.1.3 Descrio da Equipe (Currculo dos Diretores),
DIRETORIA DE FINANAS E CONTROLADORIA:
Renato de Almeida da Silva

Perfil profissional
Contador, Auditor e Gerente de Recursos Humanos.
Formao
Escolaridade
Formao superior completa.

Graduao
Cincias Contbeis, UNAES (concludo em Dezembro/2005).

Ps-Graduao Especializao
Administrao de Empresas, CEEM - FGV (dezembro/2013) - cursando.

Histrico profissional
Instituio Adventista UCOB - desde novembro/2004
(empresa de mdio porte no segmento associaes)
Gerente de Recursos Humanos

Instituio Adventista H.A.P. - de outubro/1995 a novembro/2004
(empresa de mdio porte no segmento sade, hospitalar e laboratorial)
Chefe Departamento De Pessoal

Escritrio Ativo Contabilidade - de abril/1994 a novembro/1994
(empresa de pequeno porte no segmento contabilidade)
Auxiliar de Contabilidade

Hazan Servios Contbeis S/C Ltda - de janeiro/1993 a janeiro/1994
(empresa de pequeno porte no segmento contabilidade)
9

Auxiliar de Contabilidade

Dinmica Informtica - de fevereiro/1991 a dezembro/1991
(empresa de pequeno porte no segmento tecnologia e informtica)
Auxiliar de Escritrio

1.1.4 Polticas e Estratgias Inicialmente Adotadas


Avaliaram-se ento os relatrios contbeis e outros relatrios auxiliares
recebidos da empresa, diante desta chegou-se a concluso que a empresa carecia
de algumas intervenes.
As primeiras decises tomadas serviram para testar o funcionamento do
sistema e compreender a forma como as decises poderiam interferir nos
resultados, estimulando a definio do planejamento estratgico que o grupo
aplicaria na empresa, a prtica da anlise dos relatrios e a percepo da
importncia de calcularmos a produo e o fluxo de caixa em cada perodo para
manter a continuidade da empresa e sua boa sade financeira.
Os objetivos que o grupo definiu para a empresa, prioriza a busca pela
melhoria do lucro acumulado que estava iniciando negativamente com uma forte
tendncia ao acmulo de prejuzos, o que no seria bom para toda a empresa e
poderia diminuir seu valor no mercado. O segundo objetivo priorizado foi o
crescimento do preo da ao, considerando que este item tem uma relao direta
com o valor que a empresa possui e vista no mercado de capitais. Podendo
melhorar o posicionamento da empresa no ranking quando a mesma for comparada
com outras do mesmo ramo.
Procurou-se desde o incio interferir de forma tranquila nas decises da
empresa para demonstrar estabilidade nas decises e com isso transmitir o ideal de
uma empresa slida sem mudanas bruscas. Objetivamos no oscilar muito nos
preos dos produtos, manter a produo estvel e um mdio investimento em
relao promoo, propaganda, inovao tecnolgica em todos os produtos e
investimento em designer. Buscou-se tambm pensar no nvel de satisfao do
funcionrio. Focamos no trabalhar com aumentos de salrios para no elevarmos
os gastos iniciais, e com isso decidiu-se manter uma poltica de distribuio de
benefcios aos trabalhadores.


1.1.5 Cenrio da Concorrncia


Percebe-se que a empresa ainda no sofre com a concorrncia das previses
feitas e pela instabilidade do mercado competitivo. Mas, podemos perceber que a
mesma esta preparada para tomar as melhores decises perseguindo o crescimento
da organizao como um todo.


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1.1.6 Justificativa


Sustentar o equilbrio da empresa no sentido holstico abrangendo todos os
departamentos para que o propsito da mesma seja alcanado com sucesso,
trazendo aos gestores a parceiros, satisfao em contribuir com a mesma.


1.1.7 Objeto da Pesquisa
Este trabalho objetiva demonstrar a dinmica da disciplina Jogo de Negcios
da FGV e o desempenho da empresa E1_CpoGrande, decorrente das estratgias e
diretrizes adotadas por seus diretores para a produo e comercializao de
telefones celulares, smartphones e tablets.



































11

Captulo 2:

2 Descrio e Anlise do Jogo

Segundo Spinelli (2013) o sistema Strategy foi desenvolvido com o objetivo
de proporcionar aos participantes uma experincia na definio e implantao de
estratgias competitivas de negcios, assim como na tomada de decises
gerenciais, sob condies que permitam sua anlise e discusso. Aps dois
perodos de teste de tomada de decises, percebeu-se claramente o funcionamento,
a interatividade e a dinmica do jogo. Estes perodos tornaram-se essenciais para o
preparo de ferramentas que contribuiriam no processo de tomada de decises. As
decises tomadas pela equipe competem em definir-se a cada perodo o volume de
produo de cada produto e seu respectivo preo, valores de investimentos em
propaganda, inovao e design, definio da capacidade fabril podendo-se alterar o
nmero de trabalhadores, salrios, benefcios, participao nos lucros, obteno de
emprstimos, aplicaes financeiras e distribuio de dividendos.
Desenvolveu-se uma planilha no software Microsoft Excel para auxiliar nos
clculos da capacidade fabril relacionada ao volume de produo, consumo fabril,
mo de obra necessria, preos e investimentos, tudo conforme as regras do jogo. A
planilha tinha um funcionamento simples onde se preenchia as clulas destacadas
em amarelo e os clculos de produo eram automatizados para se perceber
imediatamente os resultados sugeridos.

Tabela 1 Painel Simulador de Decises
Produto Celular Smartphone Tablet Produo
Quantidade a Produzir 630,00 703,00 370,00
Consumo Fabril 0,20 0,80 0,30
Unidades Mquinas 126,00 562,40 111,00 799,40
Capacidade Atual 900,00
Diferena Terceirizao -100,60
Homens Hora 10,00 33,00 50,00
Unidades Mquinas 6.300,00 23.199,00 18.500,00 47.999,00
Capacidade Atual 48.000,00
Diferena - Hora Extra -1,00
Estoque Inicial EI 805,00 - - 805,00
Produo 630,00 703,00 370,00
Estoque Total 1.435,00 703,00 370,00
Projeo de Venda 426,50 421,50 187,50
Estoque Final EF 1.008,50 281,50 182,50
Custo com Armazenagem - - - -
Preo 330,00 1.048,00 1.400,00
Produo 630,00 703,00 370,00
Receita Bruta 207.900,00 736.744,00 518.000,00
Custo Unitrio 295,00 896,00 975,00
Custo Total 185.850,00 629.888,00 360.750,00
Receita Projetada Lquida 22.050,00 106.856,00 157.250,00 286.156,00
Promoo e Propaganda 5.000,00 55.000,00 20.000,00 80.000,00
Inovao Tecnolgica - 4.500,00 5.500,00 10.000,00
Design 3.333,33 3.333,33 3.333,33 10.000,00
Resultado por Produto 13.716,67 44.022,67 128.416,67 186.156,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
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Conforme o painel de simulao a E1_CpoGrande projetava o fluxo de caixa,
a demonstrao do resultado do exerccio por produto e a simulao de um balano
patrimonial futuro, com estas bases estimadas a deciso era formada e a planilha de
decises era preenchida. Excluindo-se os perodos destinados a teste, foram
simulados oito perodos para competio. Relata-se a seguir os perodos distribudos
nos dois quadrimestres de jogo.

2.1 Primeiro Quadrimestre

Ao ponderar-se sobre os resultados apresentados nos relatrios contbeis e
outros relatrios auxiliares recebidos da empresa na primeira aula, perodo zero dos
jogos de negcios, chegou-se a concluso que a empresa no estava
adequadamente equilibrada financeiramente. Mantendo-se a produo e as vendas
no mesmo nvel nos perodos seguintes a tendncia da empresa seria de acumular
prejuzos. Este foi um dos desafios que a E1_CpoGrande aceitou ao receber a
empresa neste primeiro semestre. Todas as atividades foram providenciadas para
que no fim do jogo a empresa no estivesse em prejuzo.

2.1.1 Os Objetivos da Empresa

Os objetivos da E1_CpoGrande para o primeiro quadrimestre foram definidos
focando-se na busca pela melhoria do lucro acumulado, ou lucro total, onde se
atribuiu um peso mximo. O segundo objetivo priorizado foi o do crescimento do
preo da ao. Considerou-se que este item tem uma relao direta com o valor que
a empresa possui e visualizada no mercado de capitais. Podendo melhorar o
posicionamento da empresa no ranking quando a mesma for comparada com outras
do mesmo ramo. Outros objetivos foram mantidos no peso mnimo.

Tabela 2 Objetivos do Primeiro Quadrimestre
Objetivo Pesos atribudos
Preo da Ao ($) 3
Retornos/ Patrimnio Lquido (%) 1
Receita de Vendas ($) 1
Lucro Total ($) 5
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


2.1.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas

Procurou-se desde o incio interferir de forma tranquila nas decises da
empresa para demonstrar estabilidade nas decises e com isso transmitir o ideal de
uma empresa slida sem mudanas bruscas. Procurou-se no oscilar muito na
definio dos preos dos produtos, manter a produo estvel e um mdio
investimento em relao promoo, propaganda, inovao tecnolgica em todos
os produtos e investimento em design. A E1_CpoGrande Procurou pensar no nvel
de satisfao do funcionrio. Como no se deveria trabalhar com aumentos de
salrios para no se elevar os gastos, inicialmente decidiu-se manter uma poltica de
13

distribuio de benefcios aos trabalhadores, buscando incentivar o interesse do
trabalhador em ajudar a empresa a obter um melhor resultado financeiro e com isso
receber uma bonificao pelas conquistas alcanadas.

2.1.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa

Para cumprir os objetivos da E1_CpoGrande foram necessrias algumas
adequaes das prticas da empresa. Procurou-se seguir um rgido controle de
produo, a diminuio das despesas e o crescimento da receita. Houve a
necessidade de diminuio dos gastos radicalmente nos primeiros meses, pois, a
produo estava muito acima da capacidade fabril. Sendo que o mercado no
estava aquecido para absorver toda produo produzida e com isso estava-se
pagando hora extra e um valor muito alto de estocagem de mercadorias. Eliminou-se
a aplicao financeira, concluindo que a mesma estava gerando pequeno
rendimento em comparao a alta despesa financeira obtida por causa do
pagamento de crdito rotativo.

2.1.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe

Um dos principais desafios foi definio do volume de produo. Saber o
que se deveria produzir e quais os produtos deveriam ser priorizados para se obter
as melhores margens de contribuio por produto. Este equilbrio de produo
complexo, pois, interfere diretamente na quantidade de mo de obra necessria.
Diante desta a E1_CpoGrande Definiu manter o objetivo de no optar por demisses
e procurar utilizar a maior capacidade produtiva da fbrica. Infelizmente os gastos de
produo estavam muito acima da receita gerada e por muitas vezes a equipe
conversou e tentou no fazer demisses. Chegou-se a concluso aps dois
perodos que a demisso seria necessria para no se manter estoque, pagando-se
estocagem, para no pagar pela mo de obra ociosa e para controlar a perda com a
depreciao ao se manter mquinas funcionando abaixo de sua capacidade.

2.1.5 Primeiro Perodo

Sabia-se que saldos iniciais idnticos foram estabelecidos para todas as
empresas no incio do jogo. Deste ponto de partida as empresas se diferenciariam
pelas suas tomadas de decises, que evidenciariam as anlises e objetivos de cada
grupo.
Procuramos trabalhar focados por produtos. Nos trs produtos diminumos o
preo. No investimos em nenhuma inovao tecnolgica para os celulares,
aumentamos este investimento para o Smartphone e diminumos para o Tablet. As
unidades a produzir foram reduzidas no celular, mais aumentadas no Smartphone e
Tablet.





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Tabela 3 Decises por Produto 1 Perodo
Decises por Produto Ms: 0 Ms: 1
Celular Preo de Venda 340,00 330,00
Promoo e Propaganda 20.000,00 5.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 0,00
Unidades a Produzir 2.150,00 630,00
Smartphone Preo de Venda 1.062,00 1.048,00
Promoo e Propaganda 50.000,00 55.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 4.500,00
Unidades a Produzir 570,00 703,00
Tablet Preo de Venda 1.450,00 1.400,00
Promoo e Propaganda 20.000,00 20.000,00
Inovao Tecnolgica 10.000,00 5.500,00
Unidades a Produzir 168,00 370,00
Fonte: Sistema Strategy FGV, 2013.
Nota: Adaptada pelos autores (2013).



Pela produo acima se estimou a capacidade fabril da empresa. Neste
perodo no houve rescises. Manteve-se o valor do salrio mdio mensal, mais se
aumentou o valor dos benefcios aos trabalhadores, como sinal que a diretoria
estaria disposta a melhorar este requisito, acreditando-se que os trabalhadores se
sentiriam seguros sem demisses e estimulados pela ideia que receberem melhores
benefcios no futuro. Diminuiu-se neste perodo o valor das aplicaes, da
distribuio de dividendos e dos investimentos em design. Pois as despesas
estavam altas e havia saldo em caixa para manter estes valores.




Tabela 4 Decises da Empresa 1 Perodo
Decises da Empresa Ms: 0 Ms: 1
Nm. de Trabalhadores 300,00 300,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 0,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00
Aplicao 400.000,00 100.000,00
Dividendos 500.000,00 50.000,00
Investimento em Design 50.000,00 10.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).



A resposta do mercado neste perodo se comparado a participao do
mercado no foi positiva. Camos de 33% para 30% de participao no celular, para
32% no Smartphone e 28% no Tablet.




Tabela 5 Preo e Fatia 1 Perodo
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Mercado Ms: 0 Ms: 1 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 340,00 33,33 330,00 30,22 0,91
E2_CpoGrande 340,00 33,33 339,99 35,53 1,07
E3_CpoGrande 340,00 33,33 329,90 34,26 1,03
Smartphone Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.062,00 33,33 1.048,00 32,87 0,99
E2_CpoGrande 1.062,00 33,33 1.059,98 33,60 1,01
E3_CpoGrande 1.062,00 33,33 1.059,90 33,53 1,01
Tablet Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.450,00 33,33 1.400,00 28,97 0,87
E2_CpoGrande 1.450,00 33,33 1.439,95 33,58 1,01
E3_CpoGrande 1.450,00 33,33 1.399,90 37,45 1,12
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A conta estoques fechou o perodo com um alto volume, por isso pagamos R$
61.685,00 de estocagem, um pouco maior do que o perodo anterior que tinha sido
pago R$ 52.325,00.


Tabela 6 Estoque 1 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 805 630 950 0 485
Smartphone 0 703 452 0 251
Tablet 0 370 157 0 213
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


Neste perodo pagamos R$ 10,00 de mo de obra ociosa, contra zero do
perodo anterior. Aplicamos 100.000,00. Pagamos R$ 3.000,00 de benefcios aos
trabalhadores. A empresa no ranking regional manteve-se em primeira posio.


2.1.6 Segundo Perodo


Neste segundo perodo reajustou-se os preos de venda dos produtos,
aumentou-se os valores de promoo e propaganda, inovao tecnolgica e
quantidade de produo do celular, pois se percebeu que as vendas estavam boas
neste produto. Outros produtos foram produzidos um pouco menos.







16

Tabela 7 Decises por Produto 2 Perodo
Decises por Produto Ms: 1 Ms: 2
Celular Preo de Venda 330,00 335,00
Promoo e Propaganda 5.000,00 10.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 2.000,00
Unidades a Produzir 630,00 800,00
Smartphone Preo de Venda 1.048,00 1.055,00
Promoo e Propaganda 55.000,00 55.000,00
Inovao Tecnolgica 4.500,00 10.000,00
Unidades a Produzir 703,00 650,00
Tablet Preo de Venda 1.400,00 1.425,00
Promoo e Propaganda 20.000,00 30.000,00
Inovao Tecnolgica 5.500,00 15.000,00
Unidades a Produzir 370,00 350,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
Nas outras decises da empresa se manteve quase que igual ao perodo
anterior, s no houve aplicao financeira, pois, o saldo final do caixa no permitiria
tal investimento. O investimento em design foi aumentado de R$ 10 para R$ 20 mil.

Tabela 8 Decises da Empresa 2 Perodo
Decises da Empresa Ms: 1 Ms: 2
Nm. de Trabalhadores 300,00 300,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00
Aplicao 100.000,00 0,00
Dividendos 50.000,00 50.000,00
Investimento em Design 10.000,00 20.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A participao do mercado foi menor para o celular e o Tablet e manteve-se
para o Smartphone. A empresa manteve a segunda posio no Market share.


Tabela 9 Preo e Fatia 2 Perodo
Mercado Ms: 1 Ms: 2 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 330,00 30,22 335,00 29,63 0,98
E2_CpoGrande 339,99 35,53 335,99 35,12 0,99
E3_CpoGrande 329,90 34,26 329,99 35,25 1,03
Smartphone
Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia %
Var.%
E1_CpoGrande 1.048,00 32,87 1.055,00 32,88 1,00
E2_CpoGrande 1.059,98 33,60 1.059,98 33,78 1,01
E3_CpoGrande 1.059,90 33,53 1.059,99 33,33 0,99
Tablet
Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia %
Var.%
E1_CpoGrande 1.400,00 28,97 1.425,00 29,36 1,01
E2_CpoGrande 1.439,95 33,58 1.439,95 36,88 1,10
E3_CpoGrande 1.399,90 37,45 1.399,99 33,76 0,90
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

17


Neste perodo o pagamento de estocagem chegou a R$ 83.915,00, o maior
pagamento em toda a histria da empresa. Tomou-se a partir deste perodo o maior
cuidado para sempre diminuir esta despesa. Houve o pagamento de R$ 10.500,00
de mo de obra ociosa. E pela primeira e nica vez a empresa entrou no crdito
rotativo.




Tabela 10 Estoque 2 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 485 800 859 0 426
Smartphone 251 650 439 0 462
Tablet 213 350 160 0 403
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

A pesar de pagamentos extravagantes com estocagem e crdito rotativo, a
empresa ainda se manteve em primeiro lugar no ranking regional.

2.1.7 Terceiro Perodo

Neste terceiro perodo fixou-se um preo menor para o celular diminuiu e
preos maiores para os outros produtos seguindo a tendncia de preos do
mercado. Diminumos os investimentos e as unidades de produo.



Tabela 11 Decises por Produto 3 Perodo
Decises por Produto Ms: 2 Ms: 3
Celular Preo de Venda 335,00 329,90
Promoo e Propaganda 10.000,00 5.000,00
Inovao Tecnolgica 2.000,00 0,00
Unidades a Produzir 800,00 700,00
Smartphone Preo de Venda 1.055,00 1.059,00
Promoo e Propaganda 55.000,00 15.000,00
Inovao Tecnolgica 10.000,00 5.000,00
Unidades a Produzir 650,00 400,00
Tablet Preo de Venda 1.425,00 1.449,00
Promoo e Propaganda 30.000,00 20.000,00
Inovao Tecnolgica 15.000,00 20.000,00
Unidades a Produzir 350,00 200,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

Mantiveram-se idnticas as outras decises da empresa, s no fixamos o
valor da distribuio de dividendos, pois no contvamos com sobra de receita no
prximo perodo.



18

Tabela 12 Decises da Empresa 3 Perodo
Decises da Empresa Ms: 2 Ms: 3
Nm. de Trabalhadores 300,00 300,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00
Aplicao 0,00 0,00
Dividendos 50.000,00 0,00
Investimento em Design 20.000,00 10.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A empresa participou com a menor fatia do mercado regional neste perodo,
ficando em segundo lugar somente na venda do Tablet.


Tabela 13 Preo e Fatia 3 Perodo
Mercado Ms: 2 Ms: 3 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 335,00 29,63 329,90 27,96 0,94
E2_CpoGrande 335,99 35,12 319,99 38,32 1,09
E3_CpoGrande 329,99 35,25 329,95 33,72 0,96
Smartphone
Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia %
Var.%
E1_CpoGrande 1.055,00 32,88 1.059,00 31,82 0,97
E2_CpoGrande 1.059,98 33,78 1.069,98 35,17 1,04
E3_CpoGrande 1.059,99 33,33 1.059,95 33,01 0,99
Tablet
Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia %
Var.%
E1_CpoGrande 1.425,00 29,36 1.449,00 31,84 1,08
E2_CpoGrande 1.439,95 36,88 1.459,95 40,20 1,09
E3_CpoGrande 1.399,99 33,76 1.439,95 27,97 0,83
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).



Faltou celular para venda neste perodo, mais sobrou no estoque Smartphone
e Tablet, trazendo para a empresa gasto com estocagem. A empresa teve um
grande pagamento de mo de obra ociosa R$ 178.000,00 e o pagamento de
despesas financeiras por causa do crdito rotativo do ltimo perodo.


Tabela 14 Estoque 3 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 426 700 1.126 45 0
Smartphone 462 400 588 0 274
Tablet 403 200 255 0 348
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A empresa perdeu posio no ranking regional do primeiro lugar para o
segundo. O saldo de caixa que no perodo anterior estava negativo com o
19

pagamento de R$ 270.012.20 de crdito negativo, neste perodo voltou a crescer
apresentando um resultado de R$ 21.111,47.

2.1.8 Quarto Perodo

No quarto perodo a empresa teve que diminuir o preo do Smartphone e do
Tablet para torna-los mais atraentes e aumentamos o preo do celular equilibrando
com as outras empresas do mercado. Outros investimentos foram mantidos em
baixos valores.

Tabela 15 Decises por Produto 4 Perodo
Decises por Produto Ms: 3 Ms: 4
Celular Preo de Venda 329,90 339,90
Promoo e Propaganda 5.000,00 5.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 0,00
Unidades a Produzir 700,00 1.200,00
Smartphone Preo de Venda 1.059,00 1.049,00
Promoo e Propaganda 15.000,00 10.000,00
Inovao Tecnolgica 5.000,00 5.000,00
Unidades a Produzir 400,00 397,00
Tablet Preo de Venda 1.449,00 1.399,00
Promoo e Propaganda 20.000,00 25.000,00
Inovao Tecnolgica 20.000,00 15.000,00
Unidades a Produzir 200,00 362,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


Decidiu-se que haveria demisso de 10% dos trabalhadores para adequar a
produo sem a necessidade de pagamento de hora ociosa e produzir para manter
o estoque menor possvel.



Tabela 16 Decises da Empresa 4 Perodo
Decises da Empresa Ms: 3 Ms: 4
Nm. de Trabalhadores 300,00 270,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 0,00
Aplicao 0,00 0,00
Dividendos 0,00 0,00
Investimento em Design 10.000,00 10.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A participao no mercado melhorou neste perodo voltando a primeira
posio nos produtos de celular e Tablet. E em terceiro lugar para Smartphones.




20

Tabela 17 Preo e Fatia 4 Perodo
Mercado Ms: 3 Ms: 4 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 329,90 27,96 339,90 28,84 1,03
E2_CpoGrande 319,99 38,32 319,99 38,02 0,99
E3_CpoGrande 329,95 33,72 329,95 33,14 0,98
Smartphone
Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.059,00 31,82 1.049,00 31,31 0,98
E2_CpoGrande 1.069,98 35,17 1.069,98 36,14 1,03
E3_CpoGrande 1.059,95 33,01 1.065,95 32,56 0,99
Tablet
Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.449,00 31,84 1.399,00 32,47 1,02
E2_CpoGrande 1.459,95 40,20 1.470,95 40,00 1,00
E3_CpoGrande 1.439,95 27,97 1.445,95 27,53 0,98
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

Na conta de estoque houve um crescimento no volume de Tablet, onde se
deveria concentrar fora para diminuir este estoque.

Tabela 18 Estoque 4 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 0 1.200 1.012 0 188
Smartphone 274 397 577 0 94
Tablet 348 362 263 0 447
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


O saldo do caixa neste perodo voltou a crescer, finalizando no valor de R$
155.550,27. O melhor saldo desde o incio do jogo, mais sem aplicaes financeiras
e emprstimos.

2.1.9 Avaliao do Primeiro Quadrimestre

2.1.9.1 Principais Conquistas da Empresa

Dentre as principais conquistas da empresa pode-se citar a melhoria do
volume das vendas dos produtos e o melhor aproveitamento da margem de
contribuio gerada por produto. Diminuio das despesas em geral e melhoria do
resultado. A empresa saiu de um grande prejuzo acumulado para um crescimento
em lucros. Diminuio da diferena existente entre a despesa e a receita, sendo que
esta era bem maior do que a receita e no fim do primeiro quadrimestre este quadro
foi invertido com a receita maior que a despesa.



21

2.1.9.2 Principais Controles Implantados

Implantou-se um controle mais rgido do estoque e um controle da produo
por produtos. Considerou-se para isso a sobra do estoque do ms anterior,
verificando-se a necessidade de produtos que o mercado consegue absorver
comparado com as vendas dos perodos anteriores. Procurou-se utilizar melhor a
capacidade produtiva da fbrica com a mo de obra dos trabalhadores agregado a
capacidade de produo das mquinas, calculando a possibilidade de se manter um
pequeno estoque sem perder vendas. Alm do controle da produo procuramos
fazer a previso do fluxo de caixa e do demonstrativo do resultado por produto.

2.1.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Primeiro Quadrimestre

No fim do primeiro quadrimestre, os relatrios da empresa ainda
demonstravam uma pequena instabilidade financeira. Percebia-se que a empresa
ainda sofria pela inexatido das previses feitas e pela instabilidade do mercado
competitivo. Mais tambm apresentava um bom crescimento em geral, com um bom
resultado financeiro em comparao aos resultados acumulados. O valor da ao da
empresa melhorou em relao aos perodos anteriores. No geral considerou-se
como um quadrimestre positivo, com uma boa reao em relao s decises
tomadas nos ltimos meses.

2.1.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos pelos quais so
Priorizados

Focou-se como objetivo estratgico o crescimento do lucro total. O motivo que
levou a priorizar este objetivo foi o interesse de se buscar a sade financeira total da
empresa. Analisou-se que o simples fato da empresa obter uma boa venda, no
significava que ela estava em boa situao financeira, pois, para gerar esta maior
venda a empresa aumenta os gastos e os desperdcios financeiros, como o
pagamento de despesas de estocagem, hora extra ou despesa com mo de obra
ociosa e financiamentos. Com o controle adequado dos gastos e o aumento
consciente das receitas esta tendncia haveria de mudar e o crescimento financeiro
aconteceria de forma sustentvel. O segundo objetivo, o preo da ao, considerou-
se como resultado direto do crescimento do lucro total, pois, se a empresa est
acumulando lucros o crescimento do preo da ao diretamente afetado.


2.1.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos


Lucro acumulado com valor considervel, aliado a um preo de ao em
constante crescimento, contribuem para gerar uma imagem slida e transferir
credibilidade para o mercado em geral e principalmente para os acionistas e
investidores. Desta forma os lucros aumentam. Possibilitando investimento em
novas tecnologias, design, promoo e propaganda, elevando nossos nmeros de
vendas e, consequentemente, barganhando maior Market Share e menor
22

estocagem, permitindo maior produo. Enfim, as estratgias foram traadas e tm
como foco os dois mais importantes objetivos lucros acumulados e preo da ao
estes, permitem maior crescimento em vrios setores da empresa.


2.1.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos

Sustentar a produo gerar uma boa venda de produtos sem onerar
despesas, para elevar o lucro e manter o caixa positivo. Procurou-se investir mais
nos quesitos que contribuem para a venda: design e tecnologia, que tornam o
produto diferenciado e mais atrativo, e em propaganda e promoo que divulgam os
preos, marca e que mantm na lembrana dos consumidores finais. Pois se
acredita que o preo praticado est dentro do esperado para que se conserve o
lucro esperado por cada produto.

2.1.9.7 Concluso do Primeiro Quadrimestre

Os resultados obtidos pela empresa no primeiro quadrimestre do jogo foram
satisfatrios. Agregou-se um bom conhecimento prtico da gesto de empresa
fortalecendo-se pela valorizao da importncia do trabalho em equipe. Neste
quadrimestre o preo da ao oscilou um pouco, iniciou no perodo zero em R$
19,52 e aps algumas baixas, terminou em R$ 19,00.


Tabela 19 Ranking 1 Quadrimestre
Ranking - E1_CpoGrande 1 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4
Preo da Ao ($) 18,29 18,88 18,42 19,00
Peso 3,00 3,00 3,00 3,00
Nm. de Ordem 3.000000 3.000000 2.849808 2.853432
Nm. de Pontos 9.000000 9.000000 8.549425 8.560295
Retorno Sobre Patrim.Lquido (%) 0,09 -0,41 -0,76 -0,12
Peso 1,00 1,00 1,00 1,00
Nm. de Ordem 3.000000 3.000000 2.651329 2.748132
Nm. de Pontos 3.000000 3.000000 2.651329 2.748132
Receita de Vendas ($) 1.006.996,00 978.910,00 1.363.654,40 1.317.188,80
Peso 1,00 1,00 1,00 1,00
Nm. de Ordem 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000
Nm. de Pontos 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000
Lucro Acumulado ($) -29.016,00 -127.982,00 -220.027,63 -130.026,72
Peso 5,00 5,00 5,00 5,00
Nm. de Ordem 3.000000 3.000000 2.931278 2.996312
Nm. de Pontos 15.000000 15.000000 14.656390 14.981558
Total de Pontos 28.000000 28.000000 26.857144 27.289984
Colocao no Perodo 1.000000 1.000000 2.000000 2.000000
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

A empresa perdeu uma posio na colocao inicial do perodo de primeira
para a segunda posio.

23

2.2 Segundo Quadrimestre

2.2.1 Os Objetivos da Empresa

Aps a anlise do primeiro perodo. Decidiu-se manter os mesmos objetivos
que foram traados no incio do jogo, ou seja, a atribuio do peso 5 no Lucro Total,
priorizando a busca pela melhoria do lucro acumulado, que ainda no quarto perodo
apresentava um prejuzo acumulado de R$ 130 mil, e peso 3 ao preo da ao que
visou o crescimento do mesmo. Os outros objetivos: Receita de Vendas e Retorno
do patrimnio lquido permaneceram com o peso mnimo.

Tabela 20 - Objetivos do Segundo Quadrimestre
Objetivo Pesos atribudos
Preo da Ao ($) 3
Retornos/ Patrimnio Lquido (%) 1
Receita de Vendas ($) 1
Lucro Total ($) 5
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

2.2.2 Poltica e Estratgia Inicialmente Adotadas

Diferente do incio do jogo, onde se optou por no reduzir o nmero de
funcionrios, a partir do quarto ms, houve a necessidade de se fazer demisses.
Motivado pelo fato de se adequar a produo ao mercado e para a diminuio de
pagamento de mo de obra ociosa. Procurou-se em priorizar os investimentos em
propaganda, tecnologia e designer para tornar os produtos mais atrativos.

2.2.3 Adequao das Prticas Estratgia da Empresa

Atualizou-se a planilha de controle de produo para auxiliar melhor na
tomada de decises. Acompanhando atentamente os ltimos resultados procurou-se
agir mais agressivamente, visando conquistar uma melhor posio no mercado.

2.2.4 Principais Desafios Encontrados pela Equipe

O maior desafio encontrado no segundo quadrimestre foi de produzir uma
quantidade de produtos adequados ao tamanho do mercado. As despesas estavam
baixas e as receitas no cresciam o suficiente. O mercado no estava absorvendo o
que estava sendo produzido. Quanto produzir de produtos baseando-se no tamanho
do mercado, com o menor custo possvel e conseguir aumentar o Market Share sem
manter produtos em estoque. Para isso trabalhou-se com o nvel de produo e de
preo, sempre atentos concorrncia. Procurou-se investir em tecnologia e mais
propaganda no tablet e no smartphone e melhorar o design destes produtos.

24

2.2.5 Quinto Perodo

Focando o crescimento no mercado, a empresa reduziu os preos dos
produtos neste perodo. O volume de produo de celular e do Smartphones foi
ampliada e a do Tablet foi diminuda. Considerou-se bem a questo dos
investimentos em promoo e inovao.

Tabela 21 Decises por Produto 5 Perodo
Decises por Produto Ms: 4 Ms: 5
Celular Preo de Venda 339,90 334,00
Promoo e Propaganda 5.000,00 5.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 0,00
Unidades a Produzir 1.200,00 1.208,00
Smartphone Preo de Venda 1.049,00 1.039,00
Promoo e Propaganda 10.000,00 10.000,00
Inovao Tecnolgica 5.000,00 5.000,00
Unidades a Produzir 397,00 721,00
Tablet Preo de Venda 1.399,00 1.379,00
Promoo e Propaganda 25.000,00 25.000,00
Inovao Tecnolgica 15.000,00 15.000,00
Unidades a Produzir 362,00 60,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

Manteve-se a diminuio dos funcionrios, 10% a menos que no perodo
anterior. Baseou-se para isso no controle de produo e a preocupao de se evitar
o pagamento de mo de obra ociosa.

Tabela 22 Decises da Empresa 5 Perodo
Decises da Empresa Ms: 4 Ms: 5
Nm. de Trabalhadores 270,00 243,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 0,00 1,00
Aplicao 0,00 0,00
Dividendos 0,00 0,00
Investimento em Design 10.000,00 10.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A participao do mercado foi menor para o celular e o Tablet e manteve-se
para o Smartphone. Mantivemos a primeira posio no Market Share para celular e a
ltima nos outros produtos.








25

Tabela 23 Preo e Fatia 5 Perodo
Mercado Ms: 4 Ms: 5 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 339,90 28,84 334,00 30,92 1,07
E2_CpoGrande 319,99 38,02 319,99 36,47 0,96
E3_CpoGrande 329,95 33,14 329,95 32,61 0,98
Smartphone Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.049,00 31,31 1.039,00 30,98 0,99
E2_CpoGrande 1.069,98 36,14 1.069,98 35,31 0,98
E3_CpoGrande 1.065,95 32,56 1.069,95 33,71 1,04
Tablet Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.399,00 32,47 1.379,00 30,74 0,95
E2_CpoGrande 1.470,95 40,00 1.470,95 39,50 0,99
E3_CpoGrande 1.445,95 27,53 1.449,95 29,76 1,08
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

O estoque da empresa ainda encontra-se com altos volumes. Pagando
estocagem de R$ 74.815,00.


Tabela 24 Estoque 5 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 188 1.208 880 0 516
Smartphone 94 721 466 0 349
Tablet 447 60 221 0 286
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

2.2.6 Sexto Perodo

Adequando-se a novos preos, iniciou-se este sexto perodo. Celular e
Smartphone mais caro e Tablet mais barato. Manteve-se a promoo e propaganda
do celular e aumentou-se no Smartphone e Tablet. As quantidades de produo
foram definidas segundo as estimativas de venda, na expectativa de manter os
estoques menores. Os investimentos em inovao tecnolgica nos celulares
continuam zerados, mais no Smartphone e Tablet foram ampliados para torna-los
mais atraentes e alavancar vendas.












26

Tabela 25 Decises por Produto 6 Perodo
Decises por Produto Ms: 5 Ms: 6
Celular Preo de Venda 334,00 339,90
Promoo e Propaganda 5.000,00 5.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 0,00
Unidades a Produzir 1.208,00 800,00
Smartphone Preo de Venda 1.039,00 1.059,90
Promoo e Propaganda 10.000,00 15.000,00
Inovao Tecnolgica 5.000,00 15.000,00
Unidades a Produzir 721,00 451,00
Tablet Preo de Venda 1.379,00 1.449,90
Promoo e Propaganda 25.000,00 30.000,00
Inovao Tecnolgica 15.000,00 25.000,00
Unidades a Produzir 60,00 243,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

Houve a necessidade ainda de corte de pessoal, diminuiu-se mais 10% do
numero de trabalhadores. As outras decises foram repetidas, mais foi ampliado o
valor da participao dos trabalhadores nos lucros. E um pequeno aumento no
investimento em design.


Tabela 26 Decises da Empresa 6 Perodo
Decises da Empresa Ms: 5 Ms: 6
Nm. de Trabalhadores 243,00 219,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 1,00 10,00
Aplicao 0,00 0,00
Dividendos 0,00 0,00
Investimento em Design 10.000,00 15.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).

A participao do mercado foi menor para todos os produtos neste perodo.

Tabela 27 Preo e Fatia 6 Perodo
Mercado Ms: 5 Ms: 6 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 334,00 30,92 339,90 30,32 0,98
E2_CpoGrande 319,99 36,47 319,99 35,91 0,98
E3_CpoGrande 329,95 32,61 329,95 33,77 1,04
Smartphone Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.039,00 30,98 1.059,90 30,01 0,97
E2_CpoGrande 1.069,98 35,31 1.069,98 34,02 0,96
E3_CpoGrande 1.069,95 33,71 1.069,95 35,96 1,07
Tablet Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.379,00 30,74 1.449,90 29,18 0,95
E2_CpoGrande 1.470,95 39,50 1.470,95 37,12 0,94
E3_CpoGrande 1.449,95 29,76 1.449,95 33,70 1,13
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).
27

O estoque final ficou alto, pagamos R$ 74.685,00 de estocagem. Pequeno
valor de mo de obra ociosa R$ 70,00. E pela primeira vez solicitamos um
emprstimo para alavancar o crescimento da empresa, R$ 110.000,00.


Tabela 28 Estoque 6 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 516 800 808 0 508
Smartphone 349 451 449 0 351
Tablet 286 243 239 0 290
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


O resultado acumulado neste perodo encontra-se negativo R$ -119.298,44,
melhor que o perodo anterior que foi de R$ -122.04212. tendncia positiva de
crescimento se comparado aos perodos anteriores.


2.2.7 Stimo Perodo


Neste stimo perodo compreendeu-se que os preos estavam se
estabilizando, reajustou-se somente o preo do celular. E aumentou-se o valor de
promoo e propaganda. Inovao tecnolgica foi ampliada para Smartphones e
Tablets e ajustados os volumes de produo conforme as estimativas de venda.



Tabela 29 Decises por Produto 7 Perodo
Decises por Produto Ms: 6 Ms: 7
Celular Preo de Venda 339,90 334,90
Promoo e Propaganda 5.000,00 10.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 0,00
Unidades a Produzir 800,00 700,00
Smartphone Preo de Venda 1.059,90 1.059,90
Promoo e Propaganda 15.000,00 20.000,00
Inovao Tecnolgica 15.000,00 25.000,00
Unidades a Produzir 451,00 430,00
Tablet Preo de Venda 1.449,90 1.449,90
Promoo e Propaganda 30.000,00 30.000,00
Inovao Tecnolgica 25.000,00 35.000,00
Unidades a Produzir 243,00 277,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


Atingindo-se uma quantidade de produtos satisfatrios a produzir e estimando
um bom volume de vendas, cessaram as demisses neste perodo. Mantiveram-se
as outras decises e melhoraram-se os investimentos em design.

Tabela 30 Decises da Empresa 7 Perodo
28

Decises da Empresa Ms: 6 Ms: 7
Nm. de Trabalhadores 219,00 219,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 10,00 10,00
Aplicao 0,00 0,00
Dividendos 0,00 0,00
Investimento em Design 15.000,00 24.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A participao do mercado ainda no considerada tima, mais se sentiu um
crescimento. No produto celular mantivemos a primeira posio do mercado
regional.




Tabela 31 Preo e Fatia 6 Perodo
Mercado Ms: 6 Ms: 7 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 339,90 30,32 334,90 33,20 1,10
E2_CpoGrande 319,99 35,91 319,99 34,12 0,95
E3_CpoGrande 329,95 33,77 329,95 32,68 0,97
Smartphone Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.059,90 30,01 1.059,90 30,57 1,02
E2_CpoGrande 1.069,98 34,02 1.079,98 33,33 0,98
E3_CpoGrande 1.069,95 35,96 1.069,95 36,10 1,00
Tablet Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.449,90 29,18 1.449,90 30,28 1,04
E2_CpoGrande 1.470,95 37,12 1.480,95 35,54 0,96
E3_CpoGrande 1.449,95 33,70 1.449,95 34,18 1,01
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A quantidade estocada est em decrscimo. Menores nmeros nos ltimos
perodos. Um dos melhores volumes de vendas de todos os perodos foi alcanou-se
neste perodo. O que projeta a empresa para uma boa expectativa de crescimento
futuro.


Tabela 32 Estoque 7 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 508 700 1.078 0 130
Smartphone 351 430 608 0 173
Tablet 290 277 334 0 233
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


29

O resultado acumulado neste perodo fechou em R$ -41.949,01. Apesar de
negativo fortaleceu a viso do crescimento se comparado aos perodos anteriores
que possuam valores negativos muito altos.



2.2.8 Oitavo Perodo

Este foi o ltimo perodo do jogo. Os preos encontram-se estabilizados
conforme as tendncias do mercado e no foram alterados. Manteve-se os valores
de todos os produtos. Trabalhou-se na ampliao da quantidade de volume de
produtos a fabricar, somente produzindo menos no Tablet. Aumentou-se os
investimentos de promoo e propaganda e inovao tecnolgica.


Tabela 33 Decises por Produto 8 Perodo
Decises por Produto Ms: 7 Ms: 8
Celular Preo de Venda 334,90 334,90
Promoo e Propaganda 10.000,00 15.000,00
Inovao Tecnolgica 0,00 0,00
Unidades a Produzir 700,00 1.177,00
Smartphone Preo de Venda 1.059,90 1.059,90
Promoo e Propaganda 20.000,00 25.000,00
Inovao Tecnolgica 25.000,00 35.000,00
Unidades a Produzir 430,00 510,00
Tablet Preo de Venda 1.449,90 1.449,90
Promoo e Propaganda 30.000,00 35.000,00
Inovao Tecnolgica 35.000,00 45.000,00
Unidades a Produzir 277,00 180,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


Para manter uma melhor produo foi necessrio aumentar o nmero de
trabalhadores e aumentou-se o investimento em design. Por estimar um crescimento
positivo neste perodo, arriscou-se em manter um valor de aplicao financeira de
R$ 300.000,00, o qual no estava acontecendo nos perodos anteriores.


Tabela 34 Decises da Empresa 8 Perodo
Decises da Empresa Ms: 7 Ms: 8
Nm. de Trabalhadores 219,00 235,00
Salrio Mdio Mensal 800,00 800,00
Benefcios aos Trabalhadores 10,00 10,00
Participao dos Trabalhadores nos Lucros 10,00 10,00
Aplicao 0,00 300.000,00
Dividendos 0,00 25,00
Investimento em Design 24.000,00 30.000,00
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


30


A participao do mercado neste perodo manteve-se ainda como a menor do
mercado, mais com uma pequena variao com as outras empresas da regio.


Tabela 35 Preo e Fatia 8 Perodo
Mercado Ms: 7 Ms: 8 Market Share
Celular Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 334,90 33,20 334,90 31,73 0,96
E2_CpoGrande 319,99 34,12 315,99 32,77 0,96
E3_CpoGrande 329,95 32,68 329,95 35,49 1,09
Smartphone Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.059,90 30,57 1.059,90 28,51 0,93
E2_CpoGrande 1.079,98 33,33 1.079,98 32,60 0,98
E3_CpoGrande 1.069,95 36,10 1.069,95 38,90 1,08
Tablet Preo R$ Fatia % Preo R$ Fatia % Variao %
E1_CpoGrande 1.449,90 30,28 1.449,90 28,94 0,96
E2_CpoGrande 1.480,95 35,54 1.480,95 32,94 0,93
E3_CpoGrande 1.449,95 34,18 1.449,95 38,12 1,12
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


A demanda de vendas deste perodo foi muito acima do que a empresa
estimou. Vendeu-se todo o estoque e ainda houve perda de vendas. O volume
vendido alcanou o valor de R$ 1.760.434,70. O melhor volume de vendas da
empresa em todos os perodos.


Tabela 36 Estoque 8 Perodo
Estoque Inicial Produzido Vendido Venda Perdida Estoque Final
Celular 130 1.177 1.307 138 0
Smartphone 173 510 683 79 0
Tablet 233 180 413 62 0
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


O resultado acumulado neste perodo atingiu a marca de R$ 62.494.55.
Abaixo somente do resultado do perodo zero. Demonstrou-se uma incrvel
recuperao de resultados totais da empresa em todo o perodo de jogo.


2.2.9 Avaliao do Segundo Quadrimestre

2.2.9.1 Principais Conquistas da Empresa

Dentre as principais conquistas da empresa no segundo quadrimestre pode-
se citar a diminuio das despesas gerais e a melhoria dos resultados acumulados.
31

Como se investiu menos houve uma sobra de caixa e pode-se no ltimo perodo
voltar a contratar, aumentando a produo e os investimentos. Com isso melhorar os
resultados de vendas e atingir a liderana do mercado no ltimo perodo.
2.2.9.2 Principais Controles Implantados

O principal controle implantado foi a de maior vigilncia na rea de produo
e no controle de estoque. Procurou-se produzir a quantidade que estimamos que o
mercado pudesse absorver para manter o estoque mais baixo.

2.2.9.3 Situao da Empresa ao Trmino do Segundo Quadrimestre

Com vendas crescentes, pouco estoque, recuperando o resultado acumulado
e com um melhor preo de mercado. Esta foi situao da empresa no fim do
segundo quadrimestre. Considerou-se boa a situao da empresa. Estima-se que se
forem mantidos os investimentos em tecnologia, designer e propaganda, a empresa
continuaria em alta produo e com cada vez melhor participao no mercado.
Acredita-se com estes resultados que a empresa encontra-se em pleno crescimento.

2.2.9.4 Objetivos Estratgicos Priorizados e Motivos Pelos quais so
Priorizados

O principal objetivo priorizado foi gerar receita total da empresa. Acredita-se
que a empresa no est em boa situao financeira se tiver um bom lucro em um
perodo e tendncia de prejuzos em outros. Procurou-se trabalhar sempre
pensando na boa sade financeira da companhia de forma continua. Por isso
adequou-se a produo e os investimentos de acordo com a capacidade de
mquinas e mo de obra. Como resultado deste crescimento do lucro total, de forma
quase automtica, tivemos nosso segundo objetivo formado, que foi a valorizao do
preo das aes da empresa, pura consequncia do acumulo da melhoria dos
resultados.

2.2.9.5 Anlise da Estratgia, Verificando se est Coerente com os Objetivos

Ao analisar as estratgias utilizadas, concluiu-se que se conseguiu atingir os
resultados esperados. Com isso pode-se afirmar que estas estratgias foram
condizentes com os objetivos priorizados.




2.2.9.6 Aes da Empresa para Atingir seus Objetivos nos Prximos Perodos

Manter a vigilncia na quantidade produzida e no estoque, adequando
sempre a produo estimativa de venda esperada pelo mercado. Manter e ampliar
adequadamente os investimentos com tecnologia, designer e propaganda segundo
32

as caractersticas de cada produto. E concentrar-se em acompanhar os resultados
com agilidade, para a tomada de decises e possveis mudanas, conforme as
respostas do mercado acirradamente competitivo.

2.2.9.7 Concluso do Segundo Quadrimestre

Concluiu-se neste segundo quadrimestre de jogo, que a empresa teve um
crescimento satisfatrio em todos os perodos. Crescimento consolidado, sustentvel
e crescente, sem muitas variaes de decises. Os objetivos no foram alterados.
Foram focados em pontos de contribuio para a sade financeira total da empresa.

Tabela 37 Ranking Segundo Quadrimestre
Ranking - E1_CpoGrande Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8
Preo da Ao ($) 19,07 19,15 19,72 20,62
Peso 3,00 3,00 3,00 3,00
Nm. de Ordem 2.811467 2.823344 2.934753 3.000000
Nm. de Pontos 8.434400 8.470033 8.804260 9.000000
Retorno Sobre Patrimnio Lquido (%) -0,05 -0,02 0,41 0,86
Peso 1,00 1,00 1,00 1,00
Nm. de Ordem 2.689301 2.777919 2.966388 3.000000
Nm. de Pontos 2.689301 2.777919 2.966388 3.000000
Receita de Vendas ($) 1.082.853,00 1.097.060,40 1.489.708,00 1.760.434,70
Peso 1,00 1,00 1,00 1,00
Nm. de Ordem 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000
Nm. de Pontos 1.000000 1.000000 1.000000 1.000000
Lucro Acumulado ($) -121.961,47 -118.912,93 -32.969,12 83.107,05
Peso 5,00 5,00 5,00 5,00
Nm. de Ordem 2.942818 2.903030 2.986829 3.000000
Nm. de Pontos 14.714088 14.515152 14.934143 15.000000
Total de Pontos 26.837790 26.763105 27.704792 28.000000
Colocao no Perodo 2.000000 2.000000 2.000000 1.000000
Fonte: Elaborada pelos autores (2013).


Atingiram-se alguns recordes neste ltimo perodo. Melhor valor das aes,
melhor retorno sobre patrimnio liquido, melhor receita de vendas e lucro acumulado
em crescimento. O preo da ao da empresa fechou o oitavo perodo melhor que
seu valor no incio do jogo, de R$ 19,52 chegou a atingir R$ 20,62. A colocao da
empresa no oitavo perodo tambm foi boa, de segundo colocado nos ltimos
perodos voltou para o primeiro.
2.2.9.8 Resultados Obtidos na Concluso do Jogo

Registrou-se a receita de vendas em todos os perodos de jogo. Sua
representao no tempo e demonstrado no grfico abaixo, onde se apresenta a as
trs empresas concorrentes da regio de Campo Grande. Pode-se perceber um
crescimento positivo no fim do jogo para todas as empresas.
A empresa E1_CpoGrande, destacada pela linha azul, no atingiu a melhor
venda, mais participou de forma ativa e crescente acompanhando a tendncia em
todo o processo. As variaes de receita no so muito diferentes. Percebe-se uma
oscilao que possivelmente devido prpria demanda mensal do mercado, onde
33

as diferenas de receita de cada empresa podem ser destacadas pelos fatores de
atratividade desenvolvidos em cada um de seus produtos.




Figura 1 Receita de Vendas
Fonte: Strategy Business Simulation (2023).

Na figura abaixo apresentada a evoluo do lucro lquido do exerccio entre
as empresas da regio. As oscilaes representadas graficamente j demonstram
situaes bem diferentes para cada empresa, possivelmente devido a suas politicas
e controles
internos.

Figura 2 Lucro Lquido do Exerccio
Fonte: Strategy Business Simulation (2023).



A empresa E1_CpoGrande ficou em 2 lugar no Ranking regional e em 22 no
Ranking Geral Brasil onde participavam 239 empresas.















34

Captulo 3:

3. Finanas

O controle financeiro de vital importncia para o bom funcionamento de
qualquer empreendimento. A empresa E1_CpoGrande tem em sua misso o foco de
tornar-se reconhecida no mercado como empresa sustentvel. Para isso se trabalha
no setor financeiro o alinhamento prtico de uma gesto sustentvel focado com a
misso, a viso e os valores que a empresa idealiza. O objetivo da gesto financeira
de obter resultados financeiros positivos, atendendo-se ao mesmo tempo as
expectativas de todas as pessoas envolvidas no processo produtivo.
A gesto sustentvel se refere a tcnicas de gesto financeira, onde se busca
avaliar e utilizar ferramentas concebidas para ajudar a empresa na tomada de
decises estratgicas de alto nvel, visando novos modelos de produo e consumo.
Busca-se criar um ambiente de investimento compatvel com as demandas de
desenvolvimento sustentvel da sociedade contempornea. Procura-se o equilbrio
de forma tica, dos resultados econmicos, ambientais e sociais. Procura-se a
valorizao do trabalho, onde as pessoas envolvidas no processo produtivo so
consideradas essenciais ao sucesso da organizao.
Na diretoria de finanas e controladoria da empresa de telefonia
E1_CpoGrande busca-se benefcios a longo prazo no ativo total da empresa e na
valorizao da ao no mercado financeiro. Procura-se em cada ao utilizar-se da
prudncia em calcular o risco para agir decisivamente. Utilizando-se de ferramentas
de controle a partir de relatrios internos de produo e demonstrativos contbeis. A
rea financeira trabalha fundamentada nas anlises do desenvolvimento e
desempenho da empresa e foca-se no planejamento estratgico. No se descarta
em nenhum momento a competitividade do mercado. Pauta-se na tomada de
decises. Recebendo, processando informaes, mitigando os riscos participando
na formulao estratgica da empresa se integrando com as diversas reas
funcionais. um desafio constante alimentar a empresa com as informaes mais
qualificadas, decisivas e com agilidade para que as lideranas possam munir-se de
informaes do setor em que atuam e das empresas concorrentes, buscando-se
aproveitar novas oportunidades de negcios.

3.1 Controle e utilizao de relatrios contbeis

Por meio de relatrios financeiros elaborados a partir de dados patrimoniais,
do fluxo de caixa e controles internos, possvel se avaliar o desempenho
operacional e identificar os melhores momentos para se realizar novos projetos,
diminuio de despesas ou investimentos. Afirma Cardoso (2013, p.1) A
contabilidade a linguagem dos negcios. A contabilidade, que tambm pode ser
traduzida como a habilidade de contar, tem dentre seus principais objetivos a
gerao de informaes. A contabilidade o processo cujas metas so registrar,
resumir, classificar e comunicar as informaes financeiras. O incio deste processo
acontece atravs das transaes que a empresa efetua. A finalizao so as
demonstraes contbeis.
Dentre as finalidades da contabilidade pode-se destacar o planejamento e o
controle. Planejamento desde o nvel oramentrio, custos de um novo projeto,
35

tributaes e encargos. E controle como meio de comunicao, atravs de relatrios;
Como meio de motivao, medindo a qualidade da empresa; E como meio de
verificao, para avaliar se as metas esto sendo alcanadas. Conforme Marion
(2008, p. 26): A contabilidade um instrumento que fornece o mximo de
informaes teis para a tomada de decises dentro e fora da empresa. E segundo
o professor Ribeiro (2003, p.19): A contabilidade uma cincia que permite atravs
de suas tcnicas, manter um controle permanente do patrimnio da empresa. Por
isso muito importante o administrador financeiro, valer-se do uso dos relatrios
contbeis antes de tomar qualquer deciso.

3.1.1 Balano Patrimonial

O entendimento do balano patrimonial da empresa muito importante, pois o
balano patrimonial apresenta de forma equilibrada toda a estrutura de patrimnio
de uma empresa. Este relatrio se compe estruturado de forma a manter de um
lado os bens e os direitos, e do outro lado s obrigaes da empresa. Os bens e
direitos so a representao em valores dos bens que a empresa possui e o que ela
tem a receber. As obrigaes so os investimentos de terceiros e dos scios.
Camargo (2007, p.159), afirma que existe equilbrio entre as contas patrimoniais,
pois a cada investimento feito pela empresa devem tambm ser evidenciadas as
fontes de recursos utilizadas para fazer tal aplicao. E isso muito evidente no
balano.
Analisou-se o balano patrimonial da empresa E1_CpoGrande no ms de
dezembro do ano 0 e pode-se perceber sua estrutura patrimonial. A empresa possui
um total de ativo de R$ 5.218.804,80. Tem disponvel R$ 481.329,80, sendo R$
81.329,80 de saldo em caixa e R$ 400.000,00 investido em aplicaes financeiras.
Possui um estoque de mercadorias prontas a serem vendidas de R$ 237.475,00. E
um saldo da conta de imobilizado de R$ 4.500.000,00. A empresa neste ms no se
utilizou de capital de terceiros. O seu passivo financeiro foi integralmente investido
pelos scios R$ 5.000.000,00 e reteve um lucro de exerccio de R$ 218.804,80.
Ainda segundo o balano no esto registrados neste perodo saldos a pagar ou
reteno de impostos a recolher.



Tabela 38: Balano Patrimonial Empresa E1_CpoGrande Ms 12 / Ano 0
Ativo

Passivo
Caixa: 81.329,80 Emprstimos: 0,00
Aplicaes Financeiras: 400.000,00 Crdito Rotativo: 0,00
Estoques
Celular 237.475,00
Smartphone 0,00 Patrimnio Lquido
Tablet 0,00 Capital Social: 5.000.000,00
Imobilizado: 4.500.000,00

Lucro ou Prej. Acum: 218.804,80
(-) Depreciao: 36.000,00
(+) Reinvestimento: 36.000,00
Total 5.218.804,80

Total 5.218.804,80
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

36

3.1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio

O relatrio de demonstrao do resultado do exerccio sempre acompanha o
balano patrimonial. Enquanto o balano patrimonial registra os bens, os direitos e
as obrigaes, as demonstraes de resultado, registram as receitas, os custos
operacionais e as despesas. A diferena entre a soma das receitas e a soma dos
custos e despesas vai determinar se houve lucro ou prejuzo. Afirma Savytzky
(2011, p.18). Esta a estrutura bsica da DRE.
Na empresa de telefonia E1_CpoGrande, conforme se percebe na
demonstrao a seguir, a receita de vendas apresenta um valor de R$ 1.494.940,00,
superior ao custo de produtos vendidos que de R$ 1.235.020.00, com isso gera-se
um lucro bruto de R$ 259.920,00. Os custos operacionais conforme se discrimina na
DRE somam-se a um total de R$ 246.461,00 que se subtrados do lucro bruto,
formam um lucro operacional de R$ 13.459,00. Como neste perodo foram recebidas
receitas financeiras provenientes de aplicaes financeiras no valor de R$
12.000,00, o lucro antes do imposto de renda ficou em R$ 25.459,00. Descontando-
se o imposto de renda do perodo sobra um lucro lquido de R$ 17.821,30.
Os relatrios anteriores da empresa demonstrou-se que havia resultados
acumulados de perodos anteriores que foram somados neste demonstrativo no
valor de R$ 700.983,50, que somado ao lucro lquido do exerccio menos o saldo de
dividendos que foram distribudos aos scios de R$ 500.000,00 forma-se um
resultado acumulado de R$ 218.804,80.

Tabela 39: DRE
Demonstrao do Resultado do Exerccio Ms 12 / Ano 0
(+) Receita de Vendas: 1.494.940,00
(-) Custo de Produtos Vendidos: 1.235.020,00
LUCRO BRUTO: 259.920,00
(-) Promoo e Propaganda: 90.000,00
(-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00
(-) Design: 50.000,00
(-) Despesas Adicionais: 0,00
(-) Mo de obra Ociosa: 0,00
(-) Custo com Hora Extra: 2.130,00
(-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00
(-) Estocagem: 52.325,00
(-) Depreciao: 36.000,00
(-) Informaes e Pesquisas: 0,00
(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00
LUCRO OPERACIONAL: 13.459,00
(+) Receita Financeira: 12.000,00
(-) Despesa Financeira: 0,00
LUCRO ANTES DO IMPOSTO: 25.459,00
(-) Imposto de Renda: 7.637,70
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: 17.821,30
Conta Lucros/Prejuzos Acumulados
Resultados Anteriores Acumulados: 700.983,50
(+) Lucro Lquido do Exerccio: 17.821,30
(-) Participao nos Lucros: 0,00
(-) Dividendos Distribudos: 500.000,00
Resultado Acumulado Atual: 218.804,80
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

37

3.1.3 Demonstrao de fluxo de caixa


A demonstrao de fluxo de caixa refere-se demonstrao do movimento
do caixa recebido e de seus gastos em um determinado perodo de tempo, algumas
vezes ligado a um projeto especfico.

Tabela 40: DFC
Demonstrativo de fluxo de caixa Ms: 12 / Ano 0
SALDO INICIAL 137.258,50
(+) Devoluo de Aplicao: 900.000,00
(-) Pagamento de Emprstimos: 0,00
(-) Pagamento de Crdito Rotativo: 0,00
NOVO SALDO 1.037.258,50
TOTAL DE ENTRADAS 1.506.940,00
(+) Receita de Vendas: 1.494.940,00
(+) Receita Financeira: 12.000,00
(+) Receita com Venda de Aes: 0,00
TOTAL DE SADAS 2.062.868,70
(-) Custo de Produtos Produzidos: 1.308.770,00
(-) Promoo e Propaganda: 90.000,00
(-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00
(-) Design: 50.000,00
(-) Despesas Adicionais: 0,00
(-) Mo de Obra Ociosa: 0,00
(-) Custo com Hora Extra: 2.130,00
(-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00
(-) Estocagem: 52.325,00
(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00
(-) Despesa Financeira: 0,00
(-) Imposto de Renda: 7.637,70
(-) Participao nos Lucros: 0,00
(+) Crdito Rotativo: 0,00
SALDO FINAL 81.329,80
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).


3.2 Anlise da situao financeira da empresa


A informao gerada pelos relatrios internos da empresa deve ser analisada
para direcionar a tomada de deciso. Segundo Camargo (2007, p.43), para que
possamos planejar a captao de fundos adicionais ou a aplicao de excedentes
de caixa, preciso que saibamos qual a situao financeira atual da empresa. Essa
anlise, baseada na interpretao dos demonstrativos financeiros, permite obtermos
diversas informaes sobre o desenvolvimento da empresa e permite o diagnstico
necessrio da realidade empresarial.
Sabe-se que a leitura do balano no fcil para quem no pertence rea
financeira. Mais a simples leitura do balano nos d uma ideia geral da composio
patrimonial da empresa, cita Savytzky (2010, p.33). Todavia, quando se deseja
conhecer o seu estado patrimonial, financeiro e econmico, as modificaes
ocorridas, suas causas e tambm as projees que podem ser feitas, torna-se
necessria anlise mais profunda do balano. A anlise do balano ou das
38

demonstraes contbeis consiste no exame isolado das contas, na comparao de
grupos de contas entre si ou em relao ao todo, pode-se utilizar de ndices e
percentagens. Estes visam facilitar o entendimento do analisador. A seguir
utilizaremos os demonstrativos contbeis da empresa E1_CpoGrande em trs
perodos distintos, ms 0 ou dezembro do ano 0, ms 4 e ms 8 do ano 1.
Comparando o que est registrado contabilmente nestes perodos procura-se
evidenciar os fatos mais relevantes.

3.2.1 Anlise comparativa do balano patrimonial

Tabela 41: Balano Patrimonial
Balano Patrimonial Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8
Ativo
Caixa 81.329,80 155.550,27 761.363,08
Aplicaes Financeiras 400.000,00 0,00 300.000,00
Estoques 237.475,00 575.509,00 0,00
Celular 237.475,00 55.460,00 0,00
Smartphone 0,00 84.224,00 0,00
Tablet 0,00 435.825,00 0,00
Imobilizado 4.500.000,00 4.357.718,81 4.219.936,27
TOTAL 5.218.804,80 5.088.778,08 5.281.299,35
Passivo
Emprstimos 0,00 0,00 0,00
Crdito Rotativo 0,00 0,00 0,00
Patrimnio Lquido
Capital Social 5.000.000,00 5.218.804,80 5.218.804,80
Lucro ou Prej. Acumulado 218.804,80 -130.026,72 62.494,55
TOTAL 5.218.804,80 5.088.778,08 5.281.299,35
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).


Para se analisar o balano acima se evidencia primeiramente as contas de
maior representatividade. No caso pode-se destacar o total do balano representado
por seu ativo ou passivo. O saldo do primeiro perodo, ms 0 de R$ 5.218.804,80,
maior que o saldo do segundo perodo, ms 4 de R$ 5.088.778,08, menor que o
do terceiro perodo, ms 8 de R$ 5.281.299,35. A comparao dos saldos dos trs
perodos se permite visualizar que a empresa teve uma reduo de valores no
perodo intermedirio mais se recuperou e finalizou com um saldo maior que o
inicial. Se comparado o primeiro ms com o ltimo, percebe-se um crescimento de
1,0119 no patrimnio total da empresa.
Dentre a maior representatividade do ativo evidencia-se a conta de
imobilizado, que iniciou no ms 0 com o saldo de R$ 4.500.000,00 e terminou o ms
8 com o valor de R$ 4.219.936,27. No balano no se encontra destacada a conta
redutora, mais geralmente a diminuio do imobilizado se enfatiza pela conta
redutora de depreciao e a falta de recuperao do patrimnio imobilizado. Ainda
nas contas do ativo, evidencia-se o crescimento da conta de caixa, de R$ 81.329,80
no ms 0, para R$ 155.550,27 no ms 4 e finalizando o ms 8 com o saldo de R$
761.363,08. Tambm se pode citar a diminuio da aplicao financeira e do
estoque.
Nas contas do passivo, o balano no apresenta saldo na conta de
emprstimo e crdito rotativo, significando que a empresa no est se utilizando de
39

capital de terceiros. Mas se utiliza de capital prprio o qual obteve um crescimento
do ms 0 para o ms 8, devido a incorporao dos lucros.

3.2.2 Anlise comparativa da demonstrao de resultados

Tabela 42: DRE
Demonstrao do Resultado do Exerccio Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8
(+) Receita de Vendas: 1.494.940,00 1.317.188,80 1.760.434,70
(-) Custo de Produtos Vendidos: 1.235.020,00 1.071.957,00 1.400.208,00
LUCRO BRUTO: 259.920,00 245.231,80 360.226,70
(-) Promoo e Propaganda: 90.000,00 40.000,00 75.000,00
(-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00 20.000,00 80.000,00
(-) Design: 50.000,00 10.000,00 30.000,00
(-) Despesas Adicionais: 0,00 0,00 0,00
(-) Mo de obra Ociosa: 0,00 0,00 0,00
(-) Custo com Hora Extra: 2.130,00 3,00 0,00
(-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00 0,00 0,00
(-) Estocagem: 52.325,00 47.385,00 0,00
(-) Depreciao: 36.000,00 35.142,89 34.031,74
(-) Informaes e Pesquisas: 0,00 0,00 0,00
(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 2.700,00 2.350,00
LUCRO OPERACIONAL: 13.459,00 90.000,91 138.844,96
(+) Receita Financeira: 12.000,00 0,00 9.000,00
(-) Despesa Financeira: 0,00 0,00 0,00
LUCRO ANTES DO IMPOSTO: 25.459,00 90.000,91 147.844,96
(-) Imposto de Renda: 7.637,70 0,00 31.768,79
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO: 17.821,30 90.000,91 116.076,17
Conta Lucros/Prejuzos Acumulados
Resultados Anteriores Acumulados: 700.983,50 -220.027,63 -41.949,01
(+) Lucro Lquido do Exerccio: 17.821,30 90.000,91 116.076,17
(-) Participao nos Lucros: 0,00 0,00 11.607,62
(-) Dividendos Distribudos: 500.000,00 0,00 25,00
Resultado Acumulado Atual: 218.804,80 -130.026,72 62.494,55
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).


Na anlise do DRE destaca-se o crescimento da receita de vendas que no
ms 0 se apresentava o valor de R$ 1.494.940,00, tendo este valor diminudo no
ms 4 para R$ 1.317.188,80 e retomando o crescimento no ms 8, onde supera o
saldo inicial ao atingir o valor de R$ 1.760.434,70. O custo dos produtos vendidos
acompanha est evoluo. Pode-se verificar as despesas mais comprometedoras
com produo, se acompanhar os valores dos investimentos em promoo e
propaganda, inovao tecnolgica, design entre outros.
Procurou-se conter as despesas com mo de obra ociosa, custo com hora
extra, aluguel de mquinas, estocagem e depreciao. Estas informaes podem ser
confirmadas neste relatrio onde se apresenta com saldos maiores no primeiro ms
e reduz-se no ltimo ms. Utilizar-se dos relatrios como painel de controle focando
no acompanhamento da evoluo das receitas e controle de despesas um dos
objetivos das anlises. A leitura racional e objetiva do relatrio pode facilitar o
cumprimento das metas setoriais e firmar o foco da empresa em seus ideais de
crescimento.
40

3.2.3 Anlise comparativa do demonstrativo de fluxo de caixa

Tabela 43: DFC
Demonstrao de Fluxo de Caixa Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8
SALDO INICIAL 137.258,50 21.111,47 502.354,78
(+) Devoluo de Aplicao: 900.000,00 - -
(-) Pagamento de Emprstimos: - - -
(-) Pagamento de Crdito Rotativo: - - -
NOVO SALDO 1.037.258,50 21.111,47 502.354,78
TOTAL DE ENTRADAS 1.506.940,00 1.317.188,80 1.769.434,70
(+) Receita de Vendas: 1.494.940,00 1.317.188,80 1.760.434,70
(+) Receita Financeira: 12.000,00 - 9.000,00
(+) Receita com Venda de Aes: - - -
TOTAL DE SADAS 2.062.868,70 1.182.750,00 1.210.426,40
(-) Custo de Produtos Produzidos: 1.308.770,00 1.062.662,00 979.675,00
(-) Promoo e Propaganda: 90.000,00 40.000,00 75.000,00
(-) Inovao Tecnolgica: 10.000,00 20.000,00 80.000,00
(-) Design: 50.000,00 10.000,00 30.000,00
(-) Despesas Adicionais: - - -
(-) Mo de Obra Ociosa: - - -
(-) Custo com Hora Extra: 2.130,00 3,00 -
(-) Aluguel de Mquinas: 6.006,00 - -
(-) Estocagem: 52.325,00 47.385,00 -
(-) Reinvestimento em Mquinas: 36.000,00 - -
(-) Informaes e Pesquisas: - - -
(-) Benefcios aos Trabalhadores: - 2.700,00 2.350,00
(-) Despesa Financeira: - - -
(-) Imposto de Renda: 7.637,70 - 31.768,79
(-) Participao nos Lucros: - - 11.607,62
(-) Dividendos Distribudos: 500.000,00 - 25,00
SALDO FINAL ANTES 481.329,80 155.550,27 1.061.363,08
(+) Crdito Rotativo: - - -
(-) Aplicao: 400.000,00 - 300.000,00
SALDO FINAL 81.329,80 155.550,27 761.363,08
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

Na anlise comparativa do fluxo de caixa dos trs perodos pode-se
evidenciar o crescimento do saldo inicial e do saldo final do caixa se comparado aos
ltimos perodos. Evidencia-se tambm o crescimento das entradas financeiras, se
demonstrando um crescimento melhor das vendas. A diminuio das sadas
financeiras, se demonstrando um melhor controle dos gastos. E a poltica de
emprstimos, distribuio de dividendos e aplicaes efetuadas, dentre outros.

3.2.4 Outras anlises

Mesmo que a empresa apresente uma slida posio patrimonial,
necessrio que ela conte com recursos financeiros para saldar seus compromissos
em dia, sobre pena de, em casos extremos, entrar em estado de insolvncia.
Portanto, muito importante a correta apurao e interpretao dos ndices de
liquidez, que medem a capacidade de pagamento em determinados prazos e at
41

imediatamente, como evidencia Savytzky (2010). Analisa-se a seguir, alguns ndices
de liquidez com base nos relatrios da empresa E1_CpoGrande.


3.2.4.1 Liquidez imediata


O ndice de liquidez imediata compara as disponibilidades da empresa que
so o saldo do caixa e o saldo em banco, com as exigibilidades em curto prazo. Por
meio da diviso destes dados obtemos a capacidade de pagamento em curto prazo.
No caso da empresa E1_CpoGrande, no havia dvidas nos meses 0, 1, 3, 4, 5, 7 e
8, mais no ms 2 havia dvida de R$ 270.012,20 e neste mesmo ms no havia
saldo disponvel para quitar esta dvida. No ms 6 havia R$ 110.000,00 de dvida e
R$ 174.126,16 disponveis para saldar, ou seja a capacidade de pagamento neste
ms de 1,58, ou seja, para cada R$ 1 real de dvida a empresa tinha R$ 1,58
disponveis para pagamento. Este valor paga a dvida e deixa saldo em caixa.

Frmula:

Disponibilidades (caixa e banco)
Passivo Circulante a curto prazo

Ms: 0 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8
Disponib. 481.329,80 150.142,80 - 21.111,47 155.550,27 30.131,62 174.126,16 502.354,78 1.061.363,08
Passivo CP - - 270.012,20 - - - 110.000,00 - -
Liquidez 481.329,80 150.142,80 - 21.111,47 155.550,27 30.131,62 1,58 502.354,78 1.061.363,08
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).


3.2.4.2 Liquidez seca


Este ndice determinado pelo quociente da diviso do ativo circulante,
menos o estoque, pelo passivo circulante, e mede a capacidade de pagamento a
curto prazo sem contar com a venda do estoque. No caso da E1_CpoGrande, os
valores se assemelham muito com a liquidez imediata, pois no existiam saldos em
outras contas do ativo circulante. O quociente indica que a empesa conta com boa
capacidade de pagamento, excluindo-se apenas o ms 2 onde no havia
disponibilidade.

Frmula:

Ativo Circulante - Estoque
Passivo Circulante a curto prazo


Ms: 0 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8
At.Circ.- Estoque 481.329,80 150.142,80 - 21.111,47 155.550,27 30.131,62 174.126,16 502.354,78 1.061.363,08
Passivo Circ.CP - - 270.012,20 - - - 110.000,00 - -
Liquidez Seca 481.329,80 150.142,80 - 21.111,47 155.550,27 30.131,62 1,58 502.354,78 1.061.363,08
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
42

3.2.4.3 Liquidez Corrente


Este ndice, tambm denominado comum, refere-se a liquidez de curto
prazo e determina-se pela comparao entre o ativo circulante a curto prazo e o
passivo circulante a curto prazo. No caso da E1_CpoGrande, considera-se a
situao financeira de absoluta folga. Pois, nos meses que tem saldo no passivo o
ndice aparece acima de 2 o que representa muito boa situao financeira.

Frmula:

Ativo Circulante a curto prazo
Passivo Circulante a curto prazo

Ms: 0 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8
Ativo CCP 718.804,80 725.788,80 932.547,00 605.915,47 731.059,27 773.905,62 921.232,16 922.887,78 1.061.363,08
Passivo CCP - - 270.012,20 - - - 110.000,00 - -
Liquid.Seca 718.804,80 725.788,80 3,45 605.915,47 731.059,27 773.905,62 8,37 922.887,78 1.061.363,08
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

3.2.4.4 Grau de imobilizao

Este ndice mede o grau de imobilizao do capital social investido. raro
uma empresa que no imobilize, por mnima que seja uma parcela de seu capital
afirma Savytzky (2010, p.83). No caso da E1_CpoGrande, o nvel de imobilizao
bem alto devido necessidade do parque industrial para a produo. Quando uma
empresa adquire esses bens ou direitos, deixa de contar com o correspondente valor
para o giro de seus negcios. Esse o sentido de imobilizao de capital prprio. O
grau de imobilizao mdio pela comparao do patrimnio liquido com o ativo
imobilizado.

Frmula:

Ativo Imobilizado
Patrimnio Lquido


Ms: 0 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8
Pat.Liq. 5.218.804,8 5.189.788,8 5.360.835,0

4.998.777,1 5.088.778,0 5.096.762,6 5.209.506,3 5.176.855,7 5.281.299,3
At.Imob. 4.500.000,0 4.464.000,0 4.428.288,0 4.392.861,7 4.357.718,8 4.322.857,0 4.288.274,2 4.253.968,0 4.219.936,2
Cap.Giro 718.804,80 725.788,80 932.547,00 605.915,47 731.059,27 773.905,62 921.232,16 922.887,78 1.061.363,08
% 86% 86% 83% 88% 86% 85% 82% 82% 80%
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

Na relao acima se verifica que a empresa E1_CpoGrande, tem sua conta
de imobilizado absorvendo entre 86 a 80% do capital prprio, restando entre 14 a
20% de saldo de recursos em circulao. A tendncia apresentada pela anlise
acima, positiva, pois sugere que a empresa tem aumentado seu capital de giro no
decorrer do tempo e diminudo o ndice de imobilizao.

43

3.2.4.5 Anlise vertical e horizontal

A anlise vertical transforma os valores absolutos das demonstraes
financeiras em valores relativos, por relacionar cada conta ou grupo de conta com o
total do seu conjunto em um mesmo perodo. Atravs dos percentuais comparados
verticalmente permite-se visualizar a relao existente de sua composio com o
total do ativo e do passivo, facilitando o entendimento. No caso do balano abaixo
da E1_CpoGrande, pode-se perceber que 86,26% do ativo da empresa esto na
conta de imobilizado. Esta forte representao, repete-se nos outros meses com
pequenas variaes. A segunda conta de maior representao do ativo a de banco
no ms 0, no ms 4 j no temos aplicaes financeira e as contas de estoques
apresentam saldos, o que no acontece no ms 8, onde a segunda maior
representatividade encontra-se na conta caixa.
Na composio do passivo, apresenta-se o capital social representado pelo
maior percentual, variao ocorre somente por causa da oscilao dos lucros ou
prejuzos acumulados, sendo estes representados por pequenos percentuais se
comparados com o montante do capital investido.

Tabela 44: Balano Patrimonial
Ativo Ms: 0 % AV Ms: 4 % AV % AH Ms: 8 % AV % AH
Caixa 81.329,80 1,56 155.550,27 3,06 1,9126 761.363,08 14,42 4,89
Aplicaes Financ. 400.000,00 7,66 - - - 300.000,00 5,68 -
Estoques - - - - - - - -
Celular 237.475,00 4,55 55.460,00 1,09 0,2335 - - -
Smartphone 0,00 - 84.224,00 1,66 - - - -
Tablet 0,00 - 435.825,00 8,56 - - - -
Imobilizado 4.500.000,00 86,23 4.357.718,81 85,63 0,9684 4.219.936,27 79,90 0,97
TOTAL 5.218.804,80 100,00 5.088.778,08 100,00 0,9751 5.281.299,35 100,00 1,04
Passivo
Emprstimos - - - - - - - -
Crdito Rotativo - - - - - - - -
Patrim. Lquido - - - - - - - -
Capital Social 5.000.000,00 95,81 5.218.804,80 102,56 1,0438 5.218.804,80 98,82 1,00
Lucro/Prej.Acum. 218.804,80 4,19 -130.026,72 -2,56 -0,5943 62.494,55 1,18 -0,48
TOTAL 5.218.804,80 100,00 5.088.778,08 100,00 0,9751 5.281.299,35 100,00 1,04
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

A anlise horizontal a comparao que se faz com os saldos de uma
mesma conta de demonstrativo (balano ou DRE) ao longo de perodos
consecutivos e Isso permite avaliar a evoluo de um mesmo elemento contbil ao
longo do tempo e evidenciar tendncias de sua reduo ou de seu crescimento.
No caso do balano acima da E1_CpoGrande, ao comparar-se a conta caixa
dos meses 0, 4 e 8, percebe-se a evidenciao do crescimento de 1,56 no primeiro
perodo para 4,89 no segundo. Isso no ocorre com os estoques, que iniciaram com
saldo maior e reduziram. Houve uma reduo no imobilizado, nos lucros, mais
crescimento no capital social e no total geral do balano patrimonial. Pela anlise
horizontal pode-se observar um crescimento da composio patrimonial da empresa
nestes perodos.

3.2.4.6 Distribuio de dividendos e rentabilidade

Os dividendos esperados em dinheiro constituem a principal varivel de
retorno com a qual os proprietrios e os investidores determinam o valor da ao.
Representam uma fonte de fluxo de caixa para os acionistas e fornecem
44

informaes sobre o desempenho atual e futuro da empresa. A empresa
E1_CpoGrande uma empresa de capital aberto e foi constituda a cerca de quatro
anos. A distribuio de dividendos pode acontecer em qualquer ms, desde que a
empresa possua lucros acumulados suficientes para o repasse aos scios.
Neste ltimo ano, ms de dezembro do ano 0, a empresa apresentou um
lucro de R$ 718.804,80, correspondendo cerca de 14,4% de retorno sobre capital
inicial. Deste montante foram distribudos aos acionistas R$ 500.000,00. Nos meses
1 a 8 no foram distribudos dividendos, pois a empresa no apresentou lucros
acumulados suficientes para distribuio. Os lucros no distribudos no final do ano
so automaticamente incorporados ao capital da empresa.
A empresa possui em poder do pblico, 500.000 aes. O preo de mercado
destas aes em dezembro do ano anterior era de R$ 19,52. Nos primeiros meses o
preo da ao apresentou uma queda, mais a empresa se recuperou e o preo da
ao voltou a crescer apresentado um valor correspondendo de 1,05% de ganho no
ltimo perodo.

Preo Ms: 0 Ms: 1 Ms: 2 Ms: 3 Ms: 4 Ms: 5 Ms: 6 Ms: 7 Ms: 8
da Ao 19,52 18,29 18,88 18,42 19,00 19,07 19,15 19,72 20,62
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

Pode-se utilizar do ndice de rentabilidade para acompanhar o retorno do
investimento que feito pelos scios. O percentual proporciona as condies para
se conhecer o quanto rende, mensalmente, o patrimnio liquido, que o capital
prprio da empresa.

Frmula:

Lucro Operacional

x 100
Patrimnio Lquido

Perodos Ms: 0 Ms: 4 Ms: 8
Lucro Operacional 13.459,00 90.000,91 138.844,96
Patrimnio Lquido 5.218.804,80 5.088.778,08 5.281.299,35
Rentabilidade 0,26% 1,77% 2,63%
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

3.3 Planejamento financeiro

Planejar condio bsica para uma gesto eficiente e eficaz dos recursos
organizacionais. Na rea financeira, em que esto envolvidas as decises
relacionadas a investimentos, financiamentos e distribuio de lucros, a tarefa de
planejar serve para guiar a organizao no alcance de seus objetivos. A rea
financeira da empresa E1_CpoGrande baseando-se nas anlises dos
demonstrativos de desenvolvimento e desempenho da empresa, foca-se no
planejamento estratgico. Este processo gerencial diz respeito formulao de
objetivos para a seleo de programas de ao e para sua execuo. Levando-se
em conta as condies internas e externas da empresa e sua evoluo esperada.
45

Tambm considera premissas bsicas que a empresa deve respeitar para que todo
o processo tenha coerncia e sustentao.
Com planejamento estratgico da rea financeira procura-se prever o futuro
da empresa em uma relao de longo prazo. De uma forma geral, pode-se dizer que
se procura antecipar as consequncias das decises que so efetuadas pelas
gerncias da empresa com a finalidade de auxiliar a escolha da melhor maneira de
se executar.
O processo de planejamento financeiro comea pelos planos financeiros de
longo prazo ou estratgicos. Estes orientam a formulao de planos e oramentos
de curto prazo ou operacionais. Os de longo prazo expressam as aes financeiras
planejadas por uma empresa e o impacto previsto dessas aes ao longo de
perodos que vo de dois a dez anos. Focando-se em planos que incluem propostas
de dispndio em ativo imobilizado, atividades de pesquisa e desenvolvimento, aes
de marketing e desenvolvimento de produtos, estrutura de capital, e principais fontes
de financiamento, Gitman (2012). Este processo importantssimo para o sucesso
da empresa. Os planos financeiros de curto prazo, que so os operacionais
especificam aes financeiras de curto prazo e o impacto previsto. Esses planos
geralmente cobrem perodos de um a dois anos, Gitman (2012). Este planejamento
comea com a projeo de vendas. Partindo-se delas, a empresa desenvolve planos
de produo levando-se em conta os prazos de espera de preparao e incluem
estimativas das matrias-primas necessrias. Utilizando planos de produo, a
empresa pode estimar as despesas diretas de folha de pagamento, o desembolso
com custo fixo das matrias primas e as despesas operacionais.
Na empresa E1_CpoGrande procurou-se manter um eficiente controle de
produo. Este controle est baseado na construo de um cenrio onde se planeja
a produo calculando seus reflexos. A seguir demonstramos o controle interno de
volume de produo da empresa E1_CpoGrande.


Tabela 45: Controle interno de volume de produo da empresa E1_CpoGrande Ms 8
Expectativa de Produo Celular Smartphone Tablet Total
Quantidade a Produzir 1.177 510 180 1.867
Consumo Fabril 0,20 0,80 0,30

Unidades Mquinas 235,40 408,00 54,00 697,40
Capacidade Atual

900,00
Diferena - Terceirizao

-202,60
Homens Hora 10,00 33,00 50,00

Unidades Mquinas 11.770,00 16.830,00 9.000,00 37.600,00
Capacidade Atual

48.000,00
Diferena - Hora Extra

-10.400,00
Estoque Inicial - EI 130 173 233 536
Produo 1.177 510 180
Estoque Total 1.307 683 413

Projeo de Venda 1.307 683 413
Estoque Final - EF - - -

Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

O funcionamento da planilha faz-se de forma bem simplificada. Todas as
informaes foram automatizadas para se informar somente as quantidades de
produtos a serem produzidas e a atualizao do saldo do estoque. As outras
informaes da planilha so calculadas automaticamente. Com este controle em
46

poucos minutos verifica-se a necessidade de produtos a serem produzidos com
informaes sobre seus reflexos, custos e se haver sobra de estoque.
A partir do planejamento do controle de produo e acompanhando a
tendncia de preos do mercado na rea de telefonia, a empresa estima atravs do
controle interno de preos a receita estimada, bem como os custos e o resultado que
cada produto pode oferecer. Com base na projeo de vendas, o administrador
financeiro estima os fluxos de caixa mensais decorrentes das vendas previstas e dos
desembolsos ligados produo, aos estoques e s vendas diz Gitman (2012,
p.108). Tambm determina o nvel de ativo imobilizado necessrio e o montante de
financiamento, casa haja, para sustentar o nvel previsto de vendas e produo. Na
prtica, a obteno de dados confiveis o aspecto mais complicado da projeo.

Tabela 46: Controle interno de preo por produto da empresa E1_CpoGrande Ms 8
Expectativa de Preo/Receita Celular Smartphone Tablet Total
Preo 334,90 1.059,90 1.449,90

Produo 1.177 510 180 1.867
Receita Bruta 437.714,30 723.911,70 598.808,70

Custo Unitrio 295,00 896,00 975,00

Custo Total 347.215,00 456.960,00 175.500,00

Receita Projetada Lquida 90.499,30 266.951,70 423.308,70 780.759,70
Promoo e Propaganda 15.000,00 25.000,00 35.000,00 75.000,00
Inovao Tecnolgica - 35.000,00 45.000,00 80.000,00
Design 10.000,00 10.000,00 10.000,00 30.000,00
Resultado por Produto 65.499,30 196.951,70 333.308,70 595.759,70
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).

Com as informaes fornecidas pelos clculos estimados nos controles
internos do sistema de produo, estimando-se as receitas e despesas. O caminho
seguinte elaborar as demonstraes de resultado projetado.

Tabela 47: DRE por produto da empresa E1_CpoGrande Ms 8
Demonstrativo de Resultado por
Produto Celular Smartphone Tablet Total
(+) Receita de venda: 437.714,30 723.911,70 598.808,70 1.760.434,70
(-) Custo de produtos vendidos: 347.215,00 456.960,00 175.500,00 979.675,00
LUCRO BRUTO 90.499,30 266.951,70 423.308,70 780.759,70
(-) Propaganda e Promoo: 15.000,00 25.000,00 35.000,00 75.000,00
(-) Inovao Tecnolgica: 0,00 35.000,00 45.000,00 80.000,00
(-) Design: 10.000,00 10.000,00 10.000,00 30.000,00
(-) Despesas adicionais: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Mo de obra ociosa: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Custo com hora extra: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Aluguel de mquinas: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Estocagem: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Depreciao: 12.000,00 12.000,00 12.000,00 36.000,00
(-) Informaes e Pesquisas: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00 0,00 0,00 0,00
LUCRO OPERACIONAL 53.499,30 184.951,70 321.308,70 559.759,70
(+) Receita Financeira: 0,00 0,00 0,00 0,00
(-) Despesa Financeira: 0,00 0,00 0,00 0,00
LUCRO ANTES DO IMPOSTO 53.499,30 184.951,70 321.308,70 559.759,70
(-) Imposto de Renda (30%): 16.049,79 55.485,51 96.392,61 167.927,91
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 37.449,51 129.466,19 224.916,09 391.831,79
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
47

Trabalha-se muito para que haja preciso dos dados gerados pelos relatrios,
pois so de vital importncia, e no devem conter falhas de clculo podendo se
assim existir, acarretar distores na rea de produo. O planejamento financeiro
um aspecto importante das operaes das empresas porque fornece um mapa para
a orientao, a coordenao e o controle dos passos que a empresa dar para
atingir seus objetivos, Camargo (2007). Existem dois aspectos fundamentais do
processo de planejamento financeiro que so o planejamento de caixa e o
planejamento de lucros. Tanto o oramento de caixa quanto as demonstraes das
atividades so teis para o planejamento financeiro interno.


Tabela 48: Demonstrativo de Caixa da empresa E1_CpoGrande Estimado para o Ms 8
Conta Caixa Projetado
SALDO INICIAL 502.354,78
(+) Devoluo de Aplicao: 0,00
(-) Pagamento de Emprstimos: 0,00
(-) Pagamento de Crd Rotativo: 0,00
NOVO SALDO 502.354,78
TOTAL DE ENTRADAS 1.760.434,70
(+) Receita de Vendas: 1.760.434,70
(+) Receita Financeira: 0,00
(+) Receita com venda de Aes: 0,00
TOTAL DE SADAS 1.164.675,00
(-) Custo de produtos produzidos: 979.675,00
(-) Propaganda e Promoo: 75.000,00
(-) Inovao Tecnolgica: 80.000,00
(-) Design: 30.000,00
(-) Despesas adicionais: 0,00
(-) Mo de obra ociosa: 0,00
(-) Custo com hora extra: 0,00
(-) Aluguel de mquinas: 0,00
(-) Estocagem: 0,00
(-) Reinvestimento em mquinas: 0,00
(-) Informaes e Pesquisas: 0,00
(-) Benefcios aos Trabalhadores: 0,00
(-) Despesa Financeira: 0,00
(-) Imposto de Renda: 0,00
(-) Participao nos Lucros: 0,00
(-) Dividendos Distribuidos: 0,00
SALDO FINAL ANTES 1.098.114,48
(+) Emprstimo: 0,00
(+) Crdito Rotativo: 0,00
(-) Aplicao: 300.000,00
SALDO FINAL 798.114,48
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).


Para se projetar receitas futuras, necessrio estimar a quantidade de
produtos que podem ser produzidos. Esta estimativa efetua-se a partir dos dados
histricos da demanda mensal dos ltimos anos da empresa. Na empresa
E1_CpoGrande, tm-se os histricos dos ltimos quatro anos de demanda como
base. Com estas informaes encontrou-se um percentual mdio de variao e
aplicou-se para projetar as demandas futuras. Na planilha a seguir, demonstra-se
como se calculou a demanda futura. As linhas destacadas em amarelo
correspondem aos valores estimados, projees futuras baseadas no histrico.
48

Tabela 49: Estimativa de demanda
Celular jan fev mar abr mai jun jul ago set Out nov dez
Ano -3 2610 2360 3840 3645 3065 3180 3700 4515 3195 3255 2680 3980
Ano -2 3170 2700 3500 3260 2570 2635 2795 3405 2185 1920 1395 1760
% 1,21 1,14 0,91 0,89 0,84 0,83 0,76 0,75 0,68 0,59 0,52 0,44
Ano -1 1350 1575 2450 2690 2275 2190 3025 3735 2895 2630 1870 2310
Ano 0 1795 1765 2560 2270 2070 1970 2250 2860 2140 1995 1510 1900
% 1,33 1,12 1,04 0,84 0,91 0,90 0,74 0,77 0,74 0,76 0,81 0,82
Ano 1 950 859 1126 1012 880 808 1078 1307 978 912 690 868
Ano 2 1785 1464 1615 1332 1138 1033 1215 1486 1030 884 638 741
Media 1,88 1,70 1,43 1,32 1,29 1,28 1,13 1,14 1,05 0,97 0,92 0,85

Dados

Ano 0 2860 2140 1995 1510 1900
Projetados

Ano 1 1307 978 912 690 868

0,7483 0,9322 0,7569 1,2583 0,0000

Smartphone jan fev mar abr mai jun jul ago set Out nov dez
Ano -3 342 339 528 516 483 450 579 675 534 516 429 618
Ano -2 531 504 621 606 492 465 570 651 423 417 303 387
% 1,55 1,49 1,18 1,17 1,02 1,03 0,98 0,96 0,79 0,81 0,71 0,63
Ano -1 288 327 567 654 555 552 744 939 690 723 477 651
Ano 0 528 480 735 714 591 561 726 879 702 648 498 699
% 1,83 1,47 1,30 1,09 1,06 1,02 0,98 0,94 1,02 0,90 1,04 1,07
Ano 1 452 439 588 577 466 449 608 683 545 504 387 543
Ano 2 1116 975 1073 993 723 692 895 978 710 633 475 632
media 2,47 2,22 1,82 1,72 1,55 1,54 1,47 1,43 1,30 1,26 1,23 1,16

Dados

Ano 0 879 702 648 498 699
Projetados

Ano 1 683 545 504 387 543

0,7986 0,9231 0,7685 1,4036 0,0000

Tablet jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Ano -3 0 0 0 0 8 8 16 24 20 28 20 40
Ano -2 36 36 52 52 48 48 56 80 52 48 40 48
% 1,00 1,00 1,00 1,00 6,00 6,00 3,50 3,33 2,60 1,71 2,00 1,20
Ano -1 40 48 88 96 84 92 124 156 124 132 92 120
Ano 0 104 92 152 148 120 132 168 208 160 156 128 168
% 2,60 1,92 1,73 1,54 1,43 1,43 1,35 1,33 1,29 1,18 1,39 1,40
Ano 1 157 160 255 263 221 239 334 413 318 310 254 334
Ano 2 361 313 475 466 1484 1605 1395 1652 1031 714 685 634
media 2,30 1,96 1,86 1,77 6,71 6,72 4,18 4,00 3,25 2,31 2,70 1,90
Dados

Ano 0 208 160 156 128 168
Projetados

Ano 1 413 318 310 254 334

0,7692 0,9750 0,8205 1,3125 0,0000
Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).


Utilizando-se dos volumes de produo projetados na planilha acima,
calculou-se a receita de vendas para os prximos dois anos por produto. Segundo
Gitman (2012, p.107) Uma vez realizadas essas estimativas, a empresa pode
elaborar uma demonstrao do resultado pr-forma e um oramento de caixa. Com
essas informaes bsicas, pode, finalmente, desenvolver um balano patrimonial
pr-forma. Estas informaes foram evidenciadas na planilha a seguir, onde se
demonstra a receita prevista para os prximos dois anos da empresa por produto
produzido. Na pratica da produo estas informaes so de suma importncia.
Pois, atravs da previso de vendas, pode-se planejar a receita e as aplicaes.







49

Tabela 50: Estimativa de receita futura

Fonte: dados trabalhados pelo autor (2013).
50

O objetivo de se demonstrar o planejamento da receita por produto justifica-se
pela importncia que estas informaes se refletem nas decises para o
planejamento estratgico da empresa. A previso parte integrante das atividades
de gesto com vista ao processo de tomada de deciso. O controle da demanda
dever ocorrer a curto, mdio e longo prazo. As empresas de certa forma no
possuem um mesmo sistema de previso de demanda. Estas podem ser fixas e
variveis, adaptadas conforme as politicas internas, objetivos e variaes do
mercado. Mas mesmo que possuam uma pequena variao de erro ainda so
necessrias. E quanto mais corretas, mais perfeito o planejamento estratgico da
empresa, fornecendo um importante diferencial competitivo. Quando se trabalha com
oramentos e previses, existem percentuais aceitveis de erro. Os valores so
estimados. Dificilmente haver exatido na produo devido a varivel de
imprevistos que podem surgir. Mas se partirmos do entendimento das causas destas
variaes compreendendo-se todos os fatores que influenciam na produo, pode-
se tentar reduzir seus impactos e reduzir esta margem de erro.
Atravs do planejamento do faturamento, a empresa pode calcular fluxos de
caixa futuros, com isso abre-se uma enorme possibilidade de se trabalhar outros
ndices financeiros, como ndices de viabilidade de um novo produto, margem de
lucro, taxa interna de retorno e polticas de crdito, possibilitando aos gestores
tomarem melhores decises. Isso se tem buscado na empresa de telefonia
E1_CpoGrande. Para isso a rea financeira precisa manter o foco de gerar
informaes rpidas e precisas, transmitindo confiana e transparncia para a
tomada de melhores decises da empresa.


3.4 Bibliografia


CAMARGO, Camila. Anlise de investimentos e demonstrativos financeiros. PR.
Ibpex, 2007.

Gitman, Lawrence J. Princpios de administrao financeira. 12 Edio. So
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Iudcibus, Srgio de, 1935 Manual de contabilidade das sociedades por aes:
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MARION, Jos Carlos. Contabilidade bsica. 8. ed. 3. reimpr. So Paulo: Atlas,
2008.

MAXIMIANO, Antnio Cesar Amaru. Administrao para empreendedores;
fundamentos da criao e gesto de novos negcios / 2 Edio. So Paulo:
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SAVYTZKY, Taras. Anlise de balanos. 6 edio; 1 reimpresso. Curitiba/PR.
Juru, 2011.

SPINELLI, Ricardo. Manual jogos de negcios. Fundao Getlio Vargas. 2013.2.