REQUERIMIENTO DE CAPITAL PARA UNA PLANTA DE PROCESOS
La construccin de una nueva planta o la expansin de instalaciones de una planta en operacin
requiere inversin de capital para comprar tierras, construir edificios, instalar equipos y para proveer efectivo para permitir la compra de suministros y pagar salarios hasta que el negocio comience a pagar su inversin en la forma de utilidad usado para retornar el capital a sus propietarios. El obj. Del ing. es disear la planta y seleccionar el equipo que dar la opcin ms econmica. La ing del proceso esta principalmente interesado en el equipamiento y edificios ya que sus costos generalmente constituyen la mayor porcin de los requerimientos de capital. El capital requerido para edificios y equipos en los procesos industriales vara con el tipo de operacin, el tamao de planta y el tiempo en el cual es hecha la inversin. Otros factores para controlar la cantidad de la inversin es un negocio propuesto, tal como las condiciones del mundo econmico, cambios en el mercado de suministros y demanda por los productos en el cual la cia esta interesado. Muchos de estos factores no pueden ser evaluados en trminos de dlares y requiere consideraciones de la gerencia antes que la decisin sea realizada, es el ing quien debe seleccionar los equipos al detalle y determinar su costo Los equipos para la planta de procesos pueden se clasificados en 2 tipos -Equipo requerido para procesar la materia -Equipos e instalaciones necesarias para proveer los servicios al proceso para que la planta opere eficientemente. Una lista tpica de equipos para estos procesos y no procesos son dados a continuacin Obviamente es imposible compilar una lista de costos detallado de toda clase de equipos ind. Y mantener el costo de cada tem hasta la fecha. Los ing usan varios mtodos para simplificar tales listas y proveer un medio prctico para estimar el costo de equipos en algn tiempo con seguridad razonable. Esos mtodos implican generalmente 2 procedimientos: 1.El uso de ndices de costos 2.El establecimiento de un resumen de datos de costos sobre tems individuales donde el costo esta relacionado a algn factor de tamao o capacidad. 1. NDICE DE COSOS Se puede definir como un # el cual permite la comparacin de costos en varias fechas sobre un periodo de tiempo presente relacionado a algn dato en el pasado para el cual los datos estn disponibles. El ndice de costos puede cubrir una amplia variedad de tems pero generalmente estn limitadas a cosas especficas, tal como el costo de construccin, costo de material, labor, qumicos, etc. 2. COSTOS DE EQUIPO El resumen de datos de costos actuales debe ser practico para propsitos de estimacin de costos adems debe ser conciso y razonablemente seguro. La disponibilidad de tal informacin para propsitos de diseo y estimacin de costos provee un medio rpido y eficiente para determinar costos. En la estimacin de costos de equipos usando los datos de diversas fuentes, el proyectista debe estar seguro de seleccionar el mejor precio por diferencia de los diferentes costos fijos. En general, hay 3 puntos principales de diferencia: a. Los cotos puede variar de acurdo al ao b. En algunos casos los costos de instalacin, cimientos y rea de trabajo son incluidos en los costos listados y en otros casos deben ser adicionados. Los fabricantes generalmente proveen los datos necesarios para estimar los costos de instalacin si no estn incluidos en las cifras de costo. c. El costo de axilares tal como motores, caja de control y equipos de servicio (eyector, condensador, reductores, etc.) esta algunas veces incluido y otras no. En general, el anlisis de los datos de costo de equipos requiere seleccin de algunas dimensiones bsicas (peso, volumen, rea de superficie de calentamiento) los cuales se plotean versus costo da una relacin grafica que puede ser usada como razonable seguridad. La grafica bsica puede entonces ser modificada por la adicin de otros parmetros tal como % de humedad o tamao de partcula en op de molienda, o material de construccin para tanques) para mejorar la seguridad de costos estimados de tales grficas. La seleccin del tamao ptimo para una unidad requiere consideraciones de otros factores como el precio inicial. El costo optimo ara la produccin de 1 kg de producto es una funcin del costo de operacin como tambin de la carga fija por depreciacin del equipo. As, el precio ms alto por el equipo puede producir el ms bajo costo total de proceso. En cambio el uso de mltiples unidades pequeas puede ser el ms econmico cuando el promedio de produccin vara. Esto es cierto cuando es ms eficiente operar una unidad pequea a completa capacidad que una unidad grande a capacidad parcial. Correlaciona de costo de equipo como una funcin del tamao C=b*(s^a) C=costo en dlares S=tamao, rea, vol, etc. a, b = ctes C1/C2 = (s1/s2)^a Ejm. Cul es el costo en 1974 de un horno rotatorio a fuego directo de 20ft de long y 9ft de D, si e costo en 1967 para un secador similar fue de 30 000 por 1 000 ft 2 de rea perifrica. Sol. Este costo base debe ser corregido primero a 1974 30 000 *182/151 = 36 000 rea perifrica del horno 9*pi*20 = 565 ft2 C1=36000*((565/1 000)^0.6)=25 600 3. INSTALACIONES DE SERVICIO Hay numeroso tems requeridos para operar una planta los cuales estn relacionados indirectamente al proceso pero no como una parte de ellos, por lo cual es necesario un capital. En la estimacin o evaluacin del capital involucrado en proveer las instalaciones de servicio requerido tal como vapor, electricidad, aire, H2O y disposicin de residuos, se encontraran algunas variaciones a causa de las condiciones peculiares aplicadas en cada planta individual. Lang muestra que el costo de equipos para instalacin de servicio promedia cerca de 4-12% del costo fsico total (diseo exclusivo y gastos generales) Tal vez la instalacin de servicio ms importante a considerar es la generacin y utilizacin de procesos de energa. La economa de este problema son bastante complejos y depende delos requerimientos relativos de vapor y potencia, el tipo de bomba, el nivel de T del proceso a vapor y otros. El balance de vapor de la planta generalmente es el factor el cual determina si: a)El vapor ser generado a baja P para el proceso y la potencia ser comprada o generada por maq de combustin interna, b)la potencia ser generada a alta P de vapor de salida en procesos de vapor. 4. EDIFICIOS Y OTROS TEMS NO PROCESABLES El costo de edificios vara grandemente dependiendo del material de construccin, tipo de edificio, numero de almacenes, tipo de iluminacin, etc. Cuando el costo del terreno es muy alto, son ms econmicas las construcciones de varios pisos, pero la ventaja de una construccin de un simple piso tiene mas adopcin ampla en las industrias de procesos a causa del bajo mantenimiento y costos de operacin. En climas clidos para muchos tipos de equipos de proceso , no se requiere edificios, el cual reduce la inversin tal de capital. El costo de terreno, mejora y construccin ser aproximadamente alrededor del del costo total de la planta. El costo de construccin puede variar grandemente pero como una aproximacin se puede usar de 8 10 dlares por ft2 El costo de construccin se puede incrementar 30 % para pilotos pesados o bases especiales. La construccin de varios pisos puede costar 40 % ms alto que una construccin de un piso simple del mismo espacio total. El costo de instalaciones de servicio para seguridad, calefaccin, ventilacin, alumbrado, aire acondicionado, servicios higinicos, etc. puede incrementar el costo total del edificio por 50 %, aunque hay variaciones considerables respecto a esto. La arquitectura debe ser considerada por razones de esttica ya q una construccin de vista moderna tiene un efecto deseable sobre el personal. Como una gua para un tpica planta de procesos puede ser til la siguiente tabla para propsitos comparativos considerando que cada tem incluye en su prorrateado parte de ingeniera y cargas eventuales. Cada planta individual variara en sus requerimientos de costos dependiendo de su tamao , el proceso , y si la planta propuesta es completamente una nueva instalacin o meramente una adicin a una planta existente. INVERSIN TOTAL Y PROCESOS La inversin total puede ser definida como el capital total implicado en el negocio, incluyendo el puesto por el propietario en el capital prestado. Este capital es usado por la cia para comprar terreno, construir la planta y operarlo. Sin embargo, solo un aparte del capital es invertido en los equipos necesitados para las operaciones de proceso y edificios para los equipos del proceso. Otra parte es requerida para proveer las instalaciones de servicio tal como potencia y agua de enfriamiento, mientras q tales instalaciones pueden ser necesarios para llevar a cabo las operaciones de proceso, puede no ser necesario hacer la inversin de capital para proveerlos ya que en algunos casos tales instalaciones pueden ser comprado de otras empresas. El servicio de vapor es algo ms complicado ya que la relacin entre generacin de vapor y los requerimientos de vapor para el proceso, u una planta equilibrada de vapor puede mostrar que una potencia combinada y la generacin de vapor es la operacin ms econmica comparada a la compra de potencia de una cia propietaria de generacin de vapor. tems adicionales de instalacin de servicio que debe ser provedo por el capital invertido son: planta de proteccin de fuego, disposicin de residuos, oficinas, almacenes, tiendas, edificios de personal, laboratorios, los cuales, aunque directamente no implicados en el proceso son necesarios para llevar a cabo las operaciones En adicin a los requerimientos de capital para la inversin para el proceso e instalaciones de servicio, un tercer tipo de capital debe ser provedo a fin de q la planta opere apropiadamente. Esta porcin de la inversin es llamado capital de trabajo, representa: a. Efectivo en el banco para cubrir salarios y cuentas que deben ser pagadas en un corto periodo de operacin, generalmente es el costo de 1 mes de operacin (equivalente al valor de 1 mes de produccin) b. El valor del producto vendido por el cual no se ha recibido pago(el valor de 1 mes de produccin) c. El valor de inventario de productos semiterminados y acabados por 1 mes de operacin. d. El valor de materia prima y otros suministros suficiente para 1 mes de operacin. Como una estimacin, el capital de trabajo se aproxima a 3 veces el valor de 1 mes de produccin ya que el producto en diferentes etapas tiene un valor diferente. Hacer costos para perdidas de materiales es un tem de costo de operacin anual. Para productos con alto valor tal como oro o farmacuticos, es posible que el capital de trabajo no fuera equivalente a 3 veces la produccin mensual a causa de que se desea un proceso rpido y movimientos rpidos de inventario. Un caso similar existe en algunas ind de proceso de alimentos. En la manufactura de licores donde el stock en aejamiento vincula considerablemente capital como inventario, el capital de trabajo es relativamente alto. Se enfatiza que las aproximaciones anteriores son generalizaciones y cada planta requiere consideraciones separadas de todos los factores implicados. En cifras redondeadas: -Instalaciones de proceso varia hasta 50 % de la inversin total. -Instalaciones de servicio incluyendo edificaciones, aproximadamente el 30 %. -Capital de trabajo es menos que el 50 % de activos fijos (terreno, edificios, instalacin de servicios y equipos de proceso) a menos que el producto tenga un valor por unidad muy alto, podra ser tomado generalmente alrededor de 20 % de la inversin total.
EFECTOS TRIBUTARIOS Un elemento tpico del costo que influye directamente en cualquier proyecto de inversin es el tributario, en muchos casos, tendr un factor negativo sobre los flujos de caja, pero en otros ser positivo. El efecto tributario generalmente corresponde a un % sobre las utilidades del negocio o aun % sobre su patrimonio. Los efectos tributarios se analizan para 4 casos tpicos existentes en distintos tipos de proyectos de cambio en empresas en marcha. - Venta de activos - Compra de activos - Incremento o disminucin de algn costo - Endeudamiento. VENTA DE ACTIVOS Uno de los efectos indirectos, es el vinculado con el pago de impuestos por la venta de un activo que se libera por hacer el proyecto. La utilidad o la prdida en la venta de un activo se determinan por la diferencia entre el precio de venta y el costo contable de activo al momento de efectuarse la venta. Valor libro, o costo contable de un activo, se calcula como la diferencia entre el valor de adquisicin y la depreciacin acumulada a la fecha de la venta. Es decir, representa lo que falta por depreciar el activo en el aumento de su venta. Ejm. Suponga que una maquinaria que se compra en 10 000 y se deprecia linealmente en 10 aos, se vende, por razones econmicas, en 2 500 al final del octavo ao. ITEM.....PRECIO Venta activo.2 500 Valor libro.-2 000 Utilidad500 Impuesto 15%.......-75 Utilidad neta.425 Valor libro.....2000 Flujo neto2425 Que es lo mismo que Vac=(Yac-VL)*(1-t) + VL Vac= valor del activo despus de incluir el efecto de impuestos Yac=ingreso por la venta del activo VL=valor libro del activo que se vende T=impuesto Ejm. Considrese una cia que antes de la venta del activa tiene una utilidad de 14 000 en el periodo, resultante de ingresos anuales de 50 000 y costos de 36 000 para una tasa de impuestos de 15 % , tendra que pagar tributos equivalente a 2 160. Si por otra parte, el activo se vende en se mismo periodo en 3 000 y su valor libro fuese 4 000, la venta se hara con una prdida de 1 000 Situacin base. venta de activo. total empresa Ingreso.. 50 000 . 50 000 Venta activo.3 000. Costos.-36 000-36 000 Valor libro..-4 000. Utilidad..14 000..-1 00013 000 Impuesto-2 100150.- 1 950 Utilidad neta..11 900...-85011 050 Valor libro.4 000.4 000 Flujo neto11 9003 150...15 050 COMPRA DE ACTIVOS En proyectos que contemplan la compra de activos, tambin se observan efectos tributarios para la empresa, aunque no en el momento en que se adquieren, sino a partir del periodo siguiente. La compra de un activo en el momento en que se efecta no cambia la riqueza de la empresa. Sin embargo, cuando el t transcurre, el activo comprado pierde valor por su uso, y la depreciacin se puede cargar como un gasto contable al estado de prdidas y ganancias de la empresa, bajando las utilidades y posibilitando una reduccin en el pago de impuestos. Ejm. Suponga que una empresa en funcionamiento, que tiene utilidades contables comprar una computadora en 4 000 , la que se pude depreciar contablemente en 3 aos. En la situacin base la cia genera ingresos de 60 000 y costos de 36 000, adems, carga una depreciacin contable de 8 000 por otros activos que posee actualmente. De esto resulta una utilidad de 16 000 sobre la que paga 15 % de impuesto. VARIACIN DE COSTOS El efecto indirecto de los impuestos tambin se observa en la variacin de los costos, tanto en los proyectos que los incrementan (una ampliacin) como en aquellos que los reducen (remplazo de tecnologa ineficiente por otra mas eficiente) En la siguiente tabla se presenta un proyecto donde se aumenta el costo de un factor (sueldo) y un analsisis incremental en la q se muestra el impacto solamente de la variacin de costos.
ENDEUDAMIENTO El costo financiero de una deuda, correspondiente al pago de intereses sobre aquella parte de la inversin financiada con prstamo, es deducible de impuestos, y tiene un efecto tributario positivo que debe incluirse en el flujo de caja cuando se busca medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en un proyecto. Para calcular el impacto tributario de una deuda, el monto total del servicio de la deuda se debe descomponer en 2 partes: la amortizacin y los intereses. La amortizacin corresponde a una devolucin del prstamo, por lo que no constituye un costo ni esta afecta a impuestos. Los intereses son un gasto financiero de similar comportamiento al costo del alquiler de cualquier activo y , por lo tanto, estn afectos a impuestos. Ej. Se quiere medir el impuesto de financiar parte de la inversin de un proyecto con un prstamo de 200 000 al 10 % de inters anual. IMPUESTO AL VALOR AGREGADO Las ventas q efectu el proyecto cuando entre en funcionamiento podran generar un debito fiscal por el VIA cobrado a los clientes. Al ser la empresa un intermediario en la recaudacin de ese impuesto entre el consumidor y el fisco, le corresponde transferirlo a este. Sin embargo, con sus propias compras afectas a IVA genera un crdito fiscal a favor ya que al no ser consumidor final, puede deducir el IVA pagado a proveedores del cobrado a clientes. Ej. Si el iva fuese del 19 % y todos los ingresos y egresos estuvieran afectos a l, se podra tener la siguiente situacin El excedente neto para el inversionista siempre es el mismo 476 76 = 400 Para muchos estudios de viabilidad, se deben reconocer los siguientes 3 excepciones 1) cuando se calcula el monto que deber ser invertido en el capital de trabajo, ya que el IVA correspondiente a las compras deber ser financiado, independientemente de que despus se recupere en las ventas 2) cuando la cia efecta sus ventas o da servicios sin iva y sus compras si estn afectas, ejm. Sociedades profesionales. 3) cuando el desfase del t y la cuanta del IVA pagado en las inversiones son altos, ya que efectan el costo de capital inmovilizado hasta que ese impuesto es recuperado. El IVA no es un impuesto operacional, no se debe incluir en los estados de resultados para calcular las utilidades contables y los impuestos correspondientes a esas utilidades tampoco se debe incluir para el clculo de la depreciacin.