RATIOS FINANCIEROS

Un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices,
resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante
un periodo de tiempo.
Los Ratios Financieros proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparacin, a travs de las cuales, la relacin entre s de dos datos financieros directos,
permiten analizar el estado actual o pasado de una organizacin.

En relacin a la comparacin de los datos, sta debe cumplir ciertas condiciones:
Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a un mismo perodo.
Debe existir relacin econmica, financiera y administrativa entre las cantidades a
comparar.
Las unidades de medida en las cuales estn expresadas las cantidades de ambos
datos a relacionar , deben ser consistentes una con otra.

Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual de estas
razones no puede o debe ser estandarizado.

La interpretacin correcta de un ratio, adems las condiciones mencionadas anteriormente,
deben considerar:
Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, segn conjuntos de ratios.
Cada razn se relaciona a las actividades del negocio, a la planificacin, a los
objetivos, y hasta a la evolucin de la economa.
Si bien un ratio aporta una valoracin cuantitativa, la interpretacin de este requiere
una abstraccin del analista de forma cualitativa.
El anlisis de ratios financieros es un complemento a otras herramientas del Anlisis
Financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera aislada.
Lo ratios son usados por:
Los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio.
Los ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal o de los
proyectos.
Los inversores burstiles que utilizando el Anlisis tratan de seleccionar los valores
con mejores perspectivas.

Los ratios nos permiten hacer comparaciones:
Entre compaas.
Entre sectores de actividad

CLASIFICACIN DE LOS RATIOS
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos:

A. ndices de liquidez (Anlisis de Liquidez). Evalan la capacidad de la empresa para atender
sus compromisos de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar
las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la
habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes
1a) Ratio de liquidez general o razn corriente
2a) Ratio prueba cida
3a) Ratio prueba defensiva
4a) Ratio capital de trabajo
5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
B. ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas
con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.
Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo.
Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en
forma adecuada los recursos invertidos en estos activos
1b) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)
2b) Rotacin de los Inventarios
3b) Perodo promedio de pago a proveedores
4b) Rotacin de caja y bancos
5b) Rotacin de Activos Totales
6b) Rotacin del Activo Fijo
C. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y
compromisos. Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros
para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan
una idea de la autonoma financiera de la misma. Miden tambin el riesgo que corre quin
ofrece financiacin adicional a una empresa y determinan igualmente, quin ha aportado los
fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el
dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)
2c) Endeudamiento
3c) Cobertura de gastos financieros
4c) Cobertura para gastos fijos
D. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza
(rentabilidad econmica y financiera). Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido
a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa.
Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es
importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder
existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto
plazo.
1d) Rendimiento sobre el patrimonio
2d) Rendimiento sobre la inversin
3d) Utilidad activo
4d) Utilidad ventas
5d) Utilidad por accin
6d) Margen bruto y neto de utilidad