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SOCIETE DES EAUX MINERALES DU CAMEROUN


SEMC

Socit Anonyme avec Conseil dAdministration au capital de 920.000.000 F.CFA
Sige Social : 77, rue du Prince Bell - B.P. 4036 - DOUALA - CAMEROUN
RCCM DLA/1979/B/06568



ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

DU 25 MAI 2011




RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION






Mesdames, Messieurs,

Nous vous avons runis en Assemble Gnrale Ordinaire pour vous rendre compte de l'activit de
votre Socit au cours de l'exercice clos le 31 dcembre 2010, soumettre votre approbation les
comptes et le bilan de cet exercice et vous proposer laffectation des rsultats de cet exercice.


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Activit de votre socit :


Sur le plan commercial, 758 390 hectolitres ont t vendus, marquant une progression par rapport
lanne prcdente de 15,6% pour le format 1.5 litre / 1,8 litre en promotion et de 47,0% pour le
format 0.5 litre, soit une hausse globale de 16,4%.


Sagissant de la production, 54 979 122 cols deau TANGUI ont t embouteills sur la priode, soit
une moyenne mensuelle de 4,581 millions de cols contre 3,875 millions en 2009.

Au niveau de lexploitation, la production courante slve 9 339,3 millions de FCFA contre
8 143,9 millions de FCFA en 2009, soit une augmentation de 14,7%.


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Les cots de production en matires premires et consommables ont baiss de 0,4%, 71,9 F/col
contre 72,2 F/col en 2009, grce un bon maintien du prix dachat des prformes. Lutilisation du
groupe de secours a t moindre sur cet exercice 2010 par rapport 2009, ce qui a entran une
diminution sensible du cot de lnergie qui enregistre une baisse de 19,2% par rapport 2009. Les
emballages ont subi une trs lgre hausse de 1,3%. Les approvisionnements sur la rgion du Nord
Cameroun ont t rduits avec larrive dAQUABELLE sur cette rgion engendrant une conomie de
11,6% sur les cots globaux de transports. Globalement, le cot de production ramen au col a baiss
de 3,4%, passant de 114,7 F/col 110,8 F/col.


Les autres charges dexploitation passent de 43,5 F/col en 2009 38,4 F/col en 2010, et elles
augmentent en valeur de +4,4%. Les principales variations se situent sur les postes suivants :

Les frais de personnel ont connu une trs faible hausse de +0,6%, 359,6 millions de
FCFA, dont lorigine provient dune nouvelle rpartition des postes de travail qui a t
opre la suite de la modernisation des quipements.

Les pices de rechanges et les consommations diverses ont connu une baisse importante
suite la rhabilitation de la souffleuse en cours danne.

La publicit a t renforce, notamment par une promotion en format 1,8 litre en juin 2010
et par la production dun film, et les prestations de services tiennent compte des effets de la
croissance sur lassistance apporte par VICHY.

Les Impts et taxes tiennent aussi compte des effets de la croissance sur les taxes
dextraction de leau et sur les patentes.

Au cours de lanne 2010 des dpenses dinvestissements ont t effectues pour 382,4 millions de
FCFA, consacres essentiellement dans linstallation dun nouveau TGBT, la rvision de la souffleuse
et les pices de rechange.

Les flux financiers au cours de lanne 2010 ont t les suivants :

- Emplois :
investissements 382,4 M FCFA
dividendes 506,0 M FCFA
Total des emplois 888,4 M FCFA

- Ressources :
cash-flow 1 069,9 M FCFA
Total des ressources 1 069,9 M FCFA

- Variation du fonds de roulement : + 181,5 M FCFA

La trsorerie est passe de 1 666,0 M FCFA au 31/12/2009 339,0 M FCFA au 31/12/2010.

Les effectifs sont passs de 66 personnes au 31/12/2009 54 personnes au 31/12/2010.

Avec des quipements moderniss, la tendance est laccroissement des postes plus forte
comptence. Ce qui se traduit par une augmentation des Agents de Matrises sur ces derniers
exercices. Tandis quune meilleure rpartition des postes de travail a permis de rduire leffectif des
Occasionnels et de revenir un effectif permanent des Ouvriers/Employs plus conforme aux besoins.

Les prvisions de ventes pour 2011 se situent 820 828 hl contre 758 390 hl en 2010, soit une
progression de 8,2%.

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La production courante slverait 10 225,0 M.FCFA contre 9 339,3 M.FCFA en 2010, soit une
progression de +9,5%.

Les remises exceptionnelles obtenues sur lachat des prformes nont pas t reconduites au Budget.

La hausse attendue sur les MPC serait de +8,0%.

Le cot de lnergie continuerait tre impact par linsuffisance de la distribution effectue par AES-
SONEL et crotrait de +13,7%.

Leffort de promotion de la marque devrait tre maintenu en 2011 au niveau ralis en 2010 afin de
continuer contrer lavance de la concurrence.
Tandis que les amortissements augmenteront sensiblement la suite des investissements raliss.
Dans ces conditions, le rsultat attendu serait de 639 millions FCFA.

La tendance se confirme avec une anne 2011 qui sera sans doute place sous une moindre
progression quen 2010 ; les ventes du premier trimestre 2011 se situent +8,5% par rapport la
mme priode de 2010.


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Au 31 dcembre 2010, le chiffre daffaires hors TVA a atteint 9.375.103.582 F.CFA, contre
8.165.861.760 F.CFA pour lexercice prcdent.

Le rsultat dexploitation, aprs dotation aux amortissements et aux provisions pour un montant de
429.868.984 F.CFA, slve 1.205.150.452 F.CFA contre 851.134.049 F.CFA pour lexercice 2009.

Les provisions long terme et les produits exceptionnels prennent en compte la reprise de provision
pour renouvellement du matriel pour 63,7 millions.

Aprs comptabilisation dun impt sur les socits de 487.133.698 F.CFA, calcul dsormais au taux
normal, mais qui inclut les avantages du rinvestissement procurant une rduction dimpt de 14,8
millions, le rsultat net de lexercice ressort 714.903.363 F.CFA pour lanne 2010 contre
606.570.175F.CFA pour lanne 2009, soit une progression de 17,9%.

Nous vous proposons daffecter et de rpartir le rsultat de lexercice 2010 dun montant de
714.903.363 F.CFA de la manire suivante :

Bnfice net 714.903.363 F.CFA
Affectation la rserve lgale (pour la porter au plafond lgal) 27.291.734 F.CFA
Report Nouveau des exercices antrieurs 50.251.026 F.CFA
Bnfice distribuable 737.862.655 F.CFA
Distribution dun dividende global 607.200.000 F.CFA
Affectation au Report Nouveau 130.662.655 F.CFA

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Si vous approuvez cette rpartition, les 92.000 actions composant le capital social recevraient un
dividende unitaire brut de 6.600 F.CFA correspondant, dduction faite respectivement dun taux
dIRVM de 10% pour lactionnariat boursier (loi de finances 2008), de 15% pour les actionnaires
rsidant en France et de 16,5% pour les autres actionnaires, un dividende unitaire net de 5.940
F.CFA, de 5.610 F.CFA et de 5.511 F.CFA.

La date de mise en paiement de ce dividende pourrait tre fixe 15 jours ouvrs compter de la
prsente Assemble.

Le solde du report nouveau passerait ainsi de la somme de 50.251.026 F.CFA la somme de
130.662.655 F.CFA et la rserve lgale serait porte de 156.708.266 F.CFA 184.000.000 F.CFA
soit le plafond prvu par la loi.


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Conformment aux dispositions lgales, vos Commissaires aux Comptes vous donnent lecture de leur
rapport spcial, sur lequel vous aurez statuer.


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Les documents prvus par la loi ont t tenus la disposition des actionnaires au sige social dans les
dlais lgaux.


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Le Conseil dAdministration remercie tout le personnel de la Socit pour sa comptence, sa
motivation et son dvouement.



LE CONSEIL DADMINISTRATION