El Diagrama de Flujo de Efectivo

Para resolver el ejemplo planteado inicialmente es preciso contar con una herramienta
de diagramacin que ayude a visualizar cmo fluye el dinero a travs del tiempo.

En esta herramienta, llamada diagrama de flujo de efectivo, el tiempo o periodo de
anlisis del problema se representa como una lnea horizontal; el inicio se considera en el
extremo izquierdo y el final en el extremo derecho de la lnea. El dinero se representa con
flechas hacia arriba y hacia abajo. Una flecha hacia arriba siempre va a representar
ganancia, ahorro, beneficio, ingreso, etc., en tanto que una flecha hacia abajo siempre va
a representar inversin, gasto, desembolso, prdida, costo, etc. Es importante mencionar que
en cualquier transaccin econmica siempre hay dos partes, un comprador y un vendedor,
un prestador y un prestatario, etc., y que los diagramas de flujo de efectivo de ambos
participantes son como imgenes de espejo.

En la grfica 2.1 se observa el diagrama de flujo del vendedor. La flecha hacia abajo en el
periodo cero indica que ha hecho una venta y que sus inventarios presentan una baja de
$12000. A cambio de eso, el recibir seis pagos mensuales por el mismo monto. La
notacin de la letra A representa los pagos mensuales y obedece a una razn histrica, ya
que los estadounidenses designaron esa letra para denotar un pago anual (del ingls
annuity), pero pasado el tiempo no importa si el pago es mensual, semanal, etc., se le sigue
asignando la letra A. Por lo tanto, a partir de este momento la letra A va a denotar un pago
uniforme o igual a lo largo de n periodos de tiempo.

GRFICA 2.1 Diagrama de flujo del vendedor del ejemplo 2. l.


Es sencillo imaginar que el diagrama de flujo para el comprador del mismo ejemplo es una
imagen de espejo de la grfica. 2.1, ya que el comprador llega a la tienda sin dinero
y, una vez hecha la compra, sale del almacn con un artculo con valor de $12000, lo cual
se representara como una flecha hacia arriba; a cambio de eso, va a tener que hacer seis
pagos mensuales iguales, lo cual se representara con flechas hacia abajo. En estos
problemas existe un periodo cero que denota el inicio del periodo de anlisis, ya que si al
final del primer mes se le llama mes 1, al mes anterior se le debe llamar mes Gero o
periodo cero.

SOLUCIN El ejemplo 2.1 an no est resuelto, pero ahora ya se cuenta con elementos
suficientes para hacerlo. Para resolver casi cualquier problema de ingeniera econmica se
debe hacer uso del axioma o declaracin bsica de esta rea, el cual dice lo siguiente: la
cantidad de dinero que se debe es igual a la cantidad de dinero que se va a pagar, siempre
que ambas cantidades de deuda y pago se comparen a su valor equivalente en el mismo
instante de tiempo.

Supngase que en el mismo ejemplo 2.1 la compra se hace de contado. Obviamente la
cantidad de dinero que debe pagarse es $12000, ya que la cantidad de deuda y la cantidad
de pago corresponden al mismo instante de tiempo, y no hay necesidad de obtener el valor
equivalente de una ellas en otro momento. Ahora supngase que se hace la misma compra,
pero se acuerda pagar toda la deuda un mes despus de haberla hecho. Es posible calcular
la respuesta sin necesidad de saber de ingeniera econmica, pues al final del primer mes se
debera la cantidad inicial $12000, ms el inters acumulado durante un mes que es: 12000
(0.03) = 360; por lo tanto, la respuesta es $12360. Sin embargo, si se plantea la solucin
formalmente se tiene:

GRFICA 2.2 Compra para pagar en un mes.


Expresando el resultado con la nica frmula que se tiene hasta este momento queda:

F = 12000(l.03)^1 = 12360

Obsrvese que lo que en realidad se hizo fue pasar a su valor equivalente a un mes, el
valor del periodo cero. Si se hace uso de la declaracin fundamental se dira: lo que se debe
en el presente es igual a lo que se va a pagar dentro de un mes, siempre que ambas
cantidades se comparen con su valor equivalente en el mismo instante de tiempo. Si se
toma como punto de comparacin al periodo cero, entonces se tiene que pasar el pago que
se hace al final del primer mes a su valor equivalente en el presente:

Como se observa, es exactamente la misma frmula; sin embargo, la forma de razonar
y abordar el problema es distinta. Ahora supngase que la compra se hace para liquidar la
deuda en dos mensualidades iguales, que se pagaran al final de los meses 1 y 2. El
diagrama de flujo es el siguiente:

GRFICA 2.3 Pago de la deuda en dos mensualidades iguales.


Obsrvese que ahora la solucin de este problema es muy sencilla, si se plantea desde el
punto de vista de la declaracin fundamental: la cantidad que se debe es igual a la
cantidad que se va a pagar, siempre que ambas cantidades se compren a su valor
equivalente en el mismo instante de tiempo. Tambin advierta que ahora a las
mensualidades ya se les denota como A. Por lo tanto, habr que pasar a las dos A a su valor
equivalente al presente:


Para resolver el ejemplo 2.1, el cual planteaba el pago de seis mensualidades iguales,
se utiliza la grfica 2.1 y la solucin es:


Para verificar que este resultado es la solucin correcta se tiene el mtodo de comprobacin
(Tabla 2.1) y, adems, ya se sabe que el saldo debe ser cero:




Es importante observar que en la declaracin bsica no dice que el instante de comparacin
del dinero deba ser el presente o el periodo cero. Para resolver el ejemplo 2.1 se consider
como punto de comparacin al presente, pero el dinero a su valor equivalente puede ser
comparado en cualquier otro instante de tiempo. En las soluciones que se muestran se
tomaron diferentes periodos de referencia:


Si se calcula la A en cada una de las soluciones anteriores, el resultado siempre ser
exactamente A = 2215.170005. Incluso, las soluciones posibles no son slo 7sino n, ya que
la declaracin bsica no dice que el instante de referencia deba estar dentro del diagrama de
flujo que representa al problema. Se recomienda al estudiante calcular la A para los
periodos 4 y 5, pero adems podr hacer el clculo para los instantes de tiempo -10 y +20, o
cualesquiera otros periodos que seleccione.