Elizabeth Ann Lizzie Velsquez es una mujer estadounidense de 25 aos de edad que

padece una enfermedad rara de la que se conocen solo dos casos en el mundo. Su nivel
de grasa corporal es del 0% y pesa slo 27 kg. Lizzie no es anorxica pero no puede
ganar peso y necesita alimentarse en pequeas cantidades varias veces al da.
Es ciega del ojo derecho y tiene visin limitada en el otro. Su condicin no es terminal.
Varios investigadores mdicos del Centro Mdico del Sureste de la Universidad de Texas
la han investigado, y han expresado que puede ser una forma de sndrome neonatal
progeria que, al menos, no ha atacado a su sistema seo, sus rganos ni sus dientes.
Lizzie ha sido objeto de bullying. Ella quiere que la gente sepa acerca de su trastorno, y su
lema es Deja de mirar, empieza a aprender


Lizzie Velasquez no puede ganar peso debido a un extrao sndrome. Su horrorosa apariencia
fsica la convirti desde la infancia en el blanco de las burlas de sus compaeros de escuela
que siempre la presentaron como "la mujer ms fea del mundo". Ahora tiene 23 aos y est
segura de haber recibido una gran bendicin de Dios. Se dedica a escribir libros y dar
conferencias motivacionales por todo el mundo sobre la verdadera belleza. Naci en el seno
de una familia catlica, en Austin, Texas (Estados Unidos), y permanece muy activa en su
comunidad y su parroquia. En una entrevista concedida a ACI Prensa asegura que "Dios es la
razn nmero uno de por qu estoy aqu ahora. l me bendijo con la bendicin ms
grande de mi vida, que es mi sndrome. A pesar de que esto tiene sus dificultades, Dios
ha estado a mi lado en cada paso del camino. Mi fe, mi familia y mis amigos son las tres
cosas que me han hecho quien soy hoy". Frente a los obstculos en su vida, Lizzie ha
encontrado en la fe su principal razn para superarlos: "Adems de mi familia y mis amigos,
la fe es todo para m. Cuando tengo un mal da, s que todo lo que tengo que hacer es
ponerlo en manos de Dios, y s que l ver por m para superar lo que sea. El primer
lugar donde alguien puede encontrar su verdadera belleza es buscando dentro de s
mismos. La belleza no es definida como slo la apariencia externa. La verdadera belleza
es quin eres por dentro y quin te hizo Dios que seas".











SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES
06/10/2014
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Las series uniformes o anualidades, constituyen una series de pagos o
flujos, de igual cuanta o valor y que se presentan de manera peridica en el
tiempo.

Las series uniformes se clasifican en : Vencidas y anticipadas,segn el tipo
de pago, es decir, en el momento en que se presentan. y se clasifican
en diferidas y perpetuas segn el comportamiento de la serie en funcin del
tiempo, a continuacin vamos a ver con una serie de ejemplos, cuando se
presentan los diferentes tipos de series uniformes.

Un ejemplo de series uniformes o anualidades vencidas, lo observamos en
el pago de un crdito mediante la modalidad de cuota fija, al vencimiento del
periodo, en este caso, la cuota fija a pagar por el crdito, es uniforme y
peridica en el tiempo, ya sea que los pagos sean mensuales, bimestrales,
trimestrales......En cuanto a las series anticipadas, podemos tomar el mismo
ejemplo del crdito, salvo que en la modalidad anticipada, los pagos se
presentan al inicio de cada periodo. Tambin observamos este tipo de serie
uniforme en los contratos de arrendamiento, los cuales usualmente se pagan
de manera anticipada.

En el caso de las series uniformes diferidas, el inicio de la serie, ocurre
despus del primer periodo equivalente a su valor presente, es decir, entre el
valor presente de la serie uniforme y su primer flujo o pago, existe mas de un
periodo de tiempo, tomando el caso anterior, del crdito con cuota fija, existir
una serie uniforme diferida si al contratante de la deuda o emprstito le otorgan
periodo de gracia.

El perodo entre el final de un ciclo de facturacin y la fecha lmite de
su pago se conoce como perodo de gracia.
Para el caso de las series uniformes perpetuas, el numero de cuotas o flujos
sera ilimitado , o tendera a infinito, este tipo de series, las podemos relacionar
con las pensiones fijas de retiro, llamadas jubilaciones , donde se establece
una serie de ingresos fijos equivalentes al saldo ahorrado por el contribuyente
en el momento de retirase de la vida laboral.

Caso : Serie uniforme anticipada

Con el siguiente ejercicio, veremos como se resuelve una incgnita, presente
en una serie uniforme anticipada.

Usted desea negociar hoy, un contrato de arrendamiento por valor de
$ 600,000 mensuales a un termino de un ao. Cuanto se debe
pagar hoy, por ese contrato?, si el costo actual del dinero es de 1,80%
mensual.

Solucin al caso :

Los siguientes 4 pasos que describo a continuacin, debemos
aplicarlos no solo en todos los casos de series uniformes, sino
en general, en casos donde se involucre el valor del dinero en el
tiempo.

1 Paso :
Lo primero que debemos hacer, es identificar que nos pide el problema, es
decir, cual es el objetivo. Como se observa en el ejercicio, se pide calcular el
valor presente de ese contrato de arrendamiento, que equivale a 12 pagos de $
600.000 mensuales anticipados .

2 Paso :
Identificamos que tipo de tasa de inters involucra el problema, ya que la tasa
de inters debe ser consecuente con los periodos de la serie uniforme. En este
caso el inters es del 1.80% mensual y como su periodicidad es igual a la
periodicidad de la serie uniforme, no hay que convertir la tasa.

3 Paso :
Dibujamos la linea de tiempo o flujo de caja, en donde se va a representar
la situacin descrita anteriormente, esto nos permitir aplicar con facilidad, el
principio de la "Equivalencia financiera en inters compuesto".
Si sumamos todos los ingresos de un flujo de caja en una fecha focal,
el neto de esos ingresos, sera equivalente a la sumatoria de todos los
egresos del flujo de caja, en esa misma fecha focal. Lo que sugiere
una equivalencia financiera de esos flujos, en ese periodo de tiempo o
fecha focal.
Grafico de tiempo para el caso anterior :

Como nuestra incognita, esta ubicada en el momento 0, nuestra fecha focal
sera entonces el periodo 0, donde debemos hallar el valor presente de la serie
uniforme mensual anticipada.
El valor presente de una serie uniforme, estara ubicado en el tiempo,
un periodo antes, del periodo en el que inicia la serie uniforme.
4 Paso :
Determinamos la formula financiera que debemos aplicar en la solucion del
caso, como el objetivo del ejercicio es encontrar el valor presente de la serie
uniforme, y utilizamos la formula del valor presente de una serie uniforme.

Ahora, resta remplazar los datos del ejercicio en cada una de las variables
presentes en la formula, donde A' es el valor de la serie uniforme, P es el valor
presente de la serie uniforme, N es el numero de periodos o flujos de la serie
uniforme y la i es igual a la tasas de interes en terminos decimales.
Cuando llevemos a valor presente, una serie uniforme anticipada,
solamente tendremos encuenta en la formula, el numero total de flujos
menos 1, lo anterior significa que : La primera cuota o pago no se
tiene en cuenta, y al valor presente resultante le sumaremos el valor
de la primera cuota, para hallar el valor presente en el periodo 0.
El anterior truco, se lo aprendi a un maestro en la unversidad, quien nos
compartio este criterio, en aras de ahorrarnos el paso de llevar, el valor
presente en el periodo : -1 al valor futuro en el periodo 0.

La formulacion queda expresada de la siguiente manera :


La respuesta es : El valor presente del contrato hoy, vale $
6.539.476

En el siguiente video podemos observar el desarrollo del ejercicio anterior.


Caso : Serie uniforme vencida

Tomando como referencia el caso anterior, vamos a suponer, que este contrato
no se paga de manera anticipada sino vencida, es decir, que los pagos ocurren
al final del periodo, en este caso al final del mes. Vamos a hallar el valor
presente del contrato bajo esta modalidad.

Aplicando los 4 pasos mencionados anteriormente, dibujamos la line a de
tiempo.

Aqui no tendremos que aplicar el truco mencionado anteriormente, puesto que
la serie uniforme es vencida, como se puede observar en el grafico, lo unico
que cambia con repecto al grafico de la serie anticipada, es que : la primera
cuota no inicia en 0 , inicia en el periodo 1.


La respuesta es : El valor presente del contrato es de $ 6.423.847

Es mas costoso el contrato de arrendamiento en modalidad anticipada, puesto
que al pagar anticipadamente, se recupera el capital mas rapido, permitiendo
reinvertir dicho capital a la misma tasa de interes, lo que supone, un incremento
en la tasa interna de retorno del flujo de caja.
Actualmente en Colombia , es prohibido el cobro de cuotas crediticias
en modalidad anticipada, puesto que al final, se elevaria
ostensiblemente la tasa de interes promedio de los creditos. Pero,
lamentablemente, lo seguimos viendo en el cobro anticipado de la
cuota de manejo, en las tarjetas de credito.

Caso : Calculo del valor de la serie uniforme

Usted desea acumular en 3 aos, 4 semestres,3 trimestres y 24
meses la suma de $ 12.000.000, para ello, se propone a depositar
en una fiducia, el 25% de su salario mensual cada trimestre.
Hallar el valor de los depsitos trimestrales ? si la tasa de inters
que reconoce la entidad financiera es de 30,75% EA


Solucin al caso :

Paso 1 :

Identificamos el objetivo del ejercicio, en este caso es el de hallar el valor de
una serie de depositos trimestrales de igual valor, que, durante 31 trimestres,
acumulen la suma de $ 12.000.00. Observan que el truco esta, en identificar
cual es la periodicidad de los depositos o flujos, en este caso, trimestrales,
luego el tiempo total lo debo expresar en trimestres.

Paso 2 :

La tasa de interes esta expresada en terminos, efectivo anual, luego debemos
convertir la tasa efectiva anual en efectiva trimestral, puesto que la tasa de
interes, debe estar expresada en los mismos periodos en los que se presenta
la serie uniforme.

Convertimos la tasa de interes mediante la siguiente formula.

La anterior formula se utiliza para convertir una tasa efectiva mayor en una tasa
efectiva menor, siga el link anterior para ver los temas relacionados con
conversion de tasas de interes en este blog o busque en la barra de busqueda
del blog el tema : Conversion de tasas de interes.

Remplazando los valores en la formula, obtenemos la tasa efectiva trimestral
del 6,93%.
Ahora, con esta tasa, podemos hacer el calculo del valor de la serie uniforme o
anualidad para un valor futuro.

Utilizamos la siguiente formula.

Donde A' representa el valor o cuantia de la serie uniforme de depositos
trimestrales, F representa el valor futuro que se dea acumular: $ 12.000.000, N
es igual al numero de trimestres : 31 y 6,93% Tv se remplaza en la variable i.

Obtenemos la siguiente ecuacion de valor

La respuesta es : Para acumular la suma de $ 12.000.000 en 31
trimestres, debo depositar cada trimestre la suma de $ 119.114 a
un interes del 6,94% Tv

En el siguiente video, puede observar el desarrollo del anterior ejercicio.



Caso : Calculo del valor futuro diferido de una serie uniforme

Usted adquiere un crdito con una entidad de fomento a la
educacin, para cancelar el valor de la matricula universitaria
semestral, a partir de este instante. El valor del semestre es de $
900.000 y la carrera universitaria dura 5 aos. Si la entidad
realizara desembolsos semestrales del mismo valor y le otorgara
un periodo de gracia de un ao, al finalizar la carrera, para
empezar a pagar la deuda, A cuanto ascender el valor del
saldo del crdito al finalizar el periodo de gracia ? Nota: Tasa de
inters 6,53 % Sv


Solucin al caso :

En este caso nos encontramos con un valor futuro diferido equivalente a una
serie uniforme semestral anticipada, que inicia en el momento 0.
El valor futuro de una serie uniforme, sea anticipada o vencida, se
ubica en el tiempo, en el ultimo periodo o flujo de la serie uniforme.
Paso 1 :

El objetivo del ejercicio, es determinar el saldo del credito diferido, equivalente
a la serie uniforme de desembolsos del creddito estudiantil, despues de haber
transcurrido, el periodo de gracia otorgado por la entidad de fomento a la
educacion.

Por lo anterior debemos, emplear la formula del valor futuro de una serie
uniforme.

Paso 2 :

Como los desembolsos son semestrales, el tiempo en el que se van a efectuar
los desembolsos : 5 aos , lo expresamos en semestres, en este caso 10
semestres.

Paso 3 :

Verificamos que la tasa de interes este espresada en terminos efectivos
semestrales, puesto que los desembolsos o pagos tienen una periodicidad
semestral, en este caso la tasa es del 6,53 % Sv, luego no hay que convertir la
tasa .

Paso 4 :

Dibujamos o graficamos la situacion descrita en el ejercicio, mediante una linea
de tiempo.


Como se puede observar en el grafico anterior, al aplicar el principio de
equivalencia financiera, debemos llevar todos los ingresos y egresos a la fecha
focal objetivo, en este caso el valor futuro del saldo del credito ubicado en el
semestre 11.

Puesto que el valor futuro de un aserie uniforme estara ubicado en el ultimo
pago o flujo de la serie, dicho valor estara ubicado en el inicio del semestre 10,
o sea al final del semestre 9, ya que se trata de una serie uniforme anticipada.

Luego de calcular el valor futuro de la serie uniforme, llevaremos ese valor, a
nuestra fecha focal 11, mediante la formula del valor futuro de un pago unico,
puesto que ya no habria serie uniforme o anualidad, al encontrar, un valor
futuro equivalente a la serie uniforme.

Las formulas que emplearemos, para hallar nuestro valor futuro final, se
describen a continuacion.

Remplazando los valores de las variables, en las formulas, obtenemos nuestra
ecuacion de valor, de la siguiente manera.


La respuesta es : El saldo del credito al final del periodo de gracia es
de $ 13.802.393

A continuacion, puede ver el desarrollo de este ejercicio en el siguiente video.



Caso : Calculo del valor de una renta perpetua

Usted desea recibir una pensin mensual perpetua por valor de $
3,600,000.
De cuanto debe ser el valor del deposito hoy, que usted debe
efectuar en un fondo de inversin, el cual proyecta una tasa
mensual del 2,17% de rendimiento.


Solucin al caso :

Este caso es realmente sencillo de resolver, puesto que para las perpetuidades
no exite valor futuro, por que se supone que no tienen un limite establecido es
decir el numero de periodos o de flujos es incierto.

Por otra parte, la formula de la perpetuidad es bastante simple, favoreciendo el
calculo de las variables.

Paso 1 :

Identificamos la perpetuidad y su valor, en este caso : $ 3.600.000 y la tasa de
interes es consecuente con la periodicidad de los flujos, en este caso la tasa
del 2,17% Mv.
Luego, remplazamos los valores en la formula de la perpetuidad, la cual
relaciono en la sigiente linea.

La respuesta es : Para retirar del fondo de inversin, la suma de $
3.600.000 mensuales, a partir del prximo periodo y de
manera indefinida, debo invertir en este instante, la suma de $
165.898.618 al 2.17% de rentabilidad mensual.