El plan econmico anunciado el 2 de abril de 1976 fue creado por Jos Alfredo

Martnez de Hoz us primera medidas fueron con!elar los sueldos de los

traba"adores# $ue $uedaron ba"o el control de la %acin& El salario real 'a lle!ado a
sen ni(eles e)cesi(amente alto con en relacin con la producti(idad de la economa
a*rm el ministro en 1976& Esa poltica pro(oc $ue el in!reso de los traba"adores
ca+era un ,- . entre 1976 + 19/-&
Se sacaron los controles de precios y se redujeron las retenciones a las exportaciones y se inaugur el
pedido de crditos a organismos internacionales: la Argentina recibi del FMI 400 millones de dlares. l
slogan para los primeros meses de la dictadura !ue: "ac#icar el stado es agrandar la $acin%.
n &'()* la in!lacin #ab+a subido m,s del -00 por ciento al a.o* el /0I descendi un &*4 por ciento y el
/0I per cpita cay un - por ciento. Mientras* los precios al consumidor #ab+an subido entre mar1o del
2() y enero del 2(3 un )33*- por ciento. 4a respuesta 5ue Mart+ne1 de 6o1 encuentra para parar la
in!lacin !ue la !amosa "tablita7. 8n sistema de de9aluaciones preanunciadas para se supiera cmo y
cu,ndo se iba a de9aluar. 4a tablita dio comien1o , la era de "la plata dulce% y "al deme dos%.
El Plan Econmico anunciado en abril del 76 tena como prioridad favorecer el crecimiento industrial y
agropecuario sin las trabas que representaban los reclamos sindicales. Deba contener la inflacin,
estimular la venida de capitales etran!eros, atacar el d"ficit fiscal y terminar con un aparato
burocrtico estatal sobredimensionado. Para este fin se coloc a todos los empleados p#blico$ en
disponibilidad y se epuls sin ms a los de antecedentes sospec%osos.
LA PLATA DULCE: 4a etapa de la circulacin de dinero 5ue produc+a m,s dinero !ue denominada "la
poca de la plata dulce% y* junto con endeudamiento externo* trajo grandes bene!icios a los grandes
grupos econmicos. stos contra+an una deuda en el exterior a una tasa baja y luego in9ert+an en
Argentina* donde #ab+a una muy alta: con la ganancia obtenida localmente abonaban la deuda externa y
obten+an una gran di!erencia a su !a9or.
4os grandes grupos obten+an crditos pero no los in9ert+an en la produccin sino en la especulacin. A su
9e1* la clase media se dedic a in9ertir sus "pe5ue.os% a#orros en las !inancieras* con tasas de inters
alt+simas* y a apro9ec#ar el dlar barato para 9iajar al exterior y ad5uirir all+ 9ariedad de productos. sa
creciente in!luencia del capital !inanciero signi!ic la instalacin de numerosos bancos en el pa+s* as+
como un importante proceso de concentracin de* estos. Sin embargo* el sector bancario en desarrollo
su!ri crisis 5ue repercutieron directamente en el proyecto econmico dise.ado por la dictadura.
l a.o &':0 !ue el comien1o de un !inal anunciado: las exportaciones cayeron un ;0< respecto del a.o
anterior* las importaciones subieron un -0<* acompa.adas por una nue9a crisis mundial 5ue* para un
proyecto basado en el mercado externo* era determinante. n ese contexto se produjo el "crac= bancario%
de &':0* 5ue puso !in a la etapa de la denominada "plata dulce%. 4a 5uiebra del Banco de Intercambio
Regional >0I?@ !ue el primer indicador. Sigui el cierre de otras -( entidades !inancieras* 5ue a su 9e1
repercuti en sectores industriales. l !rente de la burgues+a 5ue #asta ese momento #ab+a apoyado
acr+ticamente al proyecto Asobre todo en su aspecto represi9oA reclam una pol+tica de sal9ataje por
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parte del stado !rente al crac= industrial y !inanciero. A partir de all+* el plan pas a retiro. Fuente: 6istoria 4a
Argentina Bontempor,nea ditorial ACD
&na de las medidas iniciales adoptadas por el gobierno militar en '(76 fue la apertura de la economa,
es decir, la apertura del mercado interno a la competencia eterior. En primer lugar, se redu!eron los,
aranceles de importacin) esta medida s" e!ecut en un marco de atraso cambiarlo, cuyo efecto fue el
abaratamiento de las mercaderas etran!eras, el cual gener el ingreso a la *rgentina de una avalanc%a
de productos importados.
En segundo lugar, el gobierno militar implemento una reforma financiera que liberali+ el sistema
bancario ,autori+ando el funcionamiento de nuevos bancos e instituciones financieras- y el flu!o de
capitales. Esta medida se dio en un conteto mundial de gran abundancia de capitales lquidos en manos
de los principales bancos estadounidenses y europeos. &na parte sustancial de esos capitales comen+ a
ser prestada a los pases perif"ricos, entre los que tuvieron un papel de gran importancia los d".*m"rica
latina, y, en particular, la *rgentina. /omen+aba, de este modo, una etapa de alto endeudamiento eterno
para la *rgentina.
n realidad esta primera etapa del plan econmico constitu+a una puesta a punto de lo 5ue 9endr+a meses
m,s tarde. l & de junio de &'(( la "ley de entidades !inancieras% libera el mercado de dinero y le da
garant+a estatal a todos los depsitos a pla1o !ijo. Bon esta norma* si un banco 5uebraba* el stado
de9ol9+a el dinero. Bomen1 as+ la especular y tristemente celebre 7bicicleta !inanciera7.
n octubre del 2((* las tasas de inters alcan1aron un ni9el del &-) por ciento anual. 4a distorsin de este
mecanismo #i1o 5ue las empresas tu9ieran 5ue endeudarse en el extranjero* la 5ue debieron pagar altas
tasas para lograr !inanciacin en el mercado local. As+* mientras los pla1os !ijos y las !inancieras se
reprodujeron !ero1mente* los 5ue tomaron crditos #ipotecarios durante esa poca terminaron pagando
tasas usurarias: el ejemplo !ue la de la recordada circular &0)0 del 0anco Bentral* 5ue determin 5ue
miles de a#orristas terminaran pagando tasas siderales o 5ue debieran entregarle sus 9i9iendas al banco*
ya 5ue los intereses* !ijados por un mercado de tasas 5ue llegaron a mas del &00 por ciento al a.o* tornaba
impagables los prstamos.
n &'(:* el plan de Mart+ne1 de 6o1 dio indicios de ser un !racaso total: la in!lacin anual lleg al &30
por ciento* y el /0I descendi durante ese a.o cerca de un -*;<. Al crecimiento nulo del pa+s se le
sumaron los !uertes gastos del stado: el ;) de junio del &'(: la Argentina gan el Bampeonato Mundial
de FEtbol. se mundial* organi1ado en el pa+s* cost cerca de 8SF )00 millones* gasto 5ue !ue
completamente cubierto por el stado.
a per9ersin del sistema !inanciero se tom di!+cil de dominar para el Gobierno: en &'('* los precios
minoristas crecieron en un &-'*( por ciento* y a capacidad de consumo se redujo 9ertiginosamente. Al
!inal* la distorsin la la banca termin por per!orar a muc#as entidades !inancieras* 5ue no pudieron #acer
!rente a sus obligaciones: el ;: de mar1o de &::0 el 0anco Bentral orden la Intercambio ?egional >0I?@.
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A !ines de ese a.o* cerca de ;- entidades !inancieras #ab+an 5uebrado* casi todos bancos cooperati9os o
pro9inciales. l !racaso de la gestin de Mart+ne1 de 6o1 termin por #acerse e9idente cuando tu9o 5ue
tomar una resolucin dr,stica: el - de !ebrero de &':& el peso !ue de9aluado un &0 por ciento con relacin
al dlar. Bon la econom+a en contraccin* la gestin de Mart+ne1 de 6o1 !inali1 en &':&* con el
reempla1o del teniente general Horge ?a!ael Iidela por el teniente general ?oberto duardo Iiola en la
presidencia de la $acin.
l ;' de mar1o de &':& asume un nue9o ministro* 4oren1o Sigaut 5uien pas a la #istoria por la !rase
"esta ve+, el que apuesta al dlar pierde%. Jan slo un mes despus el !lamante ministro dispone una
nue9a de9aluacin 5ue pro9oc 5ue el peso perdiera un -) por ciento de su 9alor con* respecto al dlar.
/ara colmo los crditos #ipotecarios se indexaron un && por ciento* la desocupacin llegaba al ) por
ciento y el /0I ca+a un 3 por ciento. n la segunda mitad de &':& la recesin comen1 a #acerse m,s
intensa. 4a gestin de Sigaut sostu9o 5ue las l+neas b,sicas de accin continuar+an siendo las mismas.
Sigaut dur ' meses los mismos 5ue ?oberto Iiola 5ue !ue reempla1ado por 4eopoldo Fortunato Galtieri.
A !ines de a.o el Ministro de conom+a !ue reempla1ado por uno de los #ombres cercanos a Mart+ne1 de
6o1 y exCMinistro de conom+a durante el gobierno de Frondi1i: ?oberto Aleman. sta recomposicin
signi!icaba el triun!o de una !inta pol+tica.
4os objeti9os globales de Alemann eran bajar la tasa de in!lacin* desregular y pri9ati1ar* en ese orden.
Sus primeras medidas incluyeron la reuni!icacin del mercado cambiario* el restablecimiento de una tasa
de cambio !lotante* nue9os impuestos sobre las exportaciones una reduccin de la dispersin de derec#os
de importacin y el congelamiento de los salarios del sed pEblico.
0uc%as obras p#blicas fueron e!ecutadas por contratistas privados, y algunas empresas del Estado
privati+aron partes de sus actividades .lo que se llamo privati+acin perif"rica.. Esta incluy la
subcontratacin de tareas de b#squeda y eplotacin petrolera, de reparacin de materiales y de las vas
de los ferrocarriles, la provisin de equipos telefnicos, la recoleccin de residuos y el mantenimiento del
alumbrado p#blico en la /iudad de 1uenos *ires. *lrededor de estas actividades se fue configurando un
poderoso grupo de empresas contratistas del Estado. Estos grupos econmicos, integrantes del segmento
de proveedores del Estado argentino, conformaron la llamada 2patria contratista2. 3e trataba, en
realidad, de empresarios muy cercanos al poder poltico que reali+aban importantes negocios con el
Estado cobrando cuantiosos sobreprecios,.
Bomo consecuencia* la in!lacin declin durante el primer cual de &':; y empe1 a notarse el !in per+odo
recesito. Ke todos modos* la guerra Mal9inas desatada el ; de abril &':; marc un punto de in!lexin
para el gobierno militar. 4a derrota de las Fuer1as Armadas argentinas aceler el proceso de deterioro d
rgimen y lo empuj a buscar una trasmisin pol+tica 5ue le permitiera trans!erir el poder.
4as decision econmicas* entonces* estu9ieron sujetas a los 9ai9enes de la liberali1acin pol+tica: n julio
de ese a.o general ?eynaldo 0ignone reempla1 a Galtieri e inmediatamente inici di,logo con los
Sectores pol+ticos. Su primer Ministro de conom+a !ue Hos Mar+a Kagnino /astore >ex ministro de la
0
misma cartera durante gobierno de Lngan+a@* a 5uien acompa.* como presidente del 0anco Bentral*
Komingo Ba9allo.
4os principales #ec#os econmicos estu9ieron marcados por la re!orma !inanciera lan1ada por Ba9allo
5ue pro9oc una escalada in!lacionaria. Kagnino /astore y Ba9allo dejaron sus puestos a media los de
agosto. l Eltimo Ministro de conom+a del /roceso !ue Horge Me#be* 5uien implemente "administr% la
crisis. Kurante esos meses se restablecieron negociaciones con el Fondo Monetario Internacional y se
9ol9i a implementar el control de precios y de las tasas de inters* la in!lacin 9ol9i dispararse en &':-
y el traspaso del poder al nue9o gobierno constitucional se #i1o en el marco de una acentuada crisis
econmica.
/r,cticamente todos los analistas coinciden en se.alar 5ue este ultimo periodo de la dictadura* despus de
la guerra de Mal9inas* dej una #erencia ne!asta 5ue todos las argentinos siguen pagando.
Finalmente la dictadura militar y las pol+tica liberales aplicadas por sus ministros de econom+a terminaron
pro9ocando la destruccin del aparato producti9o* el cierre de miles de empresas 5ue dejaron en la calle a
otros tantos trabajadores. 4a deuda externa trep #asta ci!ras inconcebibles y el gobierno democr,tico de
?aEl Al!ons+n 5ue asumi en diciembre de &':- debi cargar con una pesada #erencia 5ue luego pro9oco
su propia ca+da.
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