Matemtica Financiera 16/10/2014

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Concepto (financiero). Proceso mediante el cual una deuda u obligacin
y el inters que genera, se extinguen de manera progresiva por medio
de pagos peridicos.


Flujos anticipados. La amortizacin se inicia conjuntamente con la percepcin
del stock de efectivo recibido.

Flujos vencidos. La amortizacin se realiza al vencimiento de cada periodo de
pago.

Flujos diferidos. La amortizacin se realiza despus de cierto plazo pactado
originalmente.
Se emplear el sistema PILP:
De cada pago, una parte se aplica a cubrir el inters generado.
Si la cuota es mayor que el inters, la diferencia disminuye el saldo insoluto.
Si la cuota es muy pequea que no cubre el inters, la diferencia no cubierta
se capitaliza.

A partir del da siguiente del vencimiento de cada cuota, si sta no hubiera sido
amortizada completamente, la parte no amortizada entrar en mora y generar a
diario un inters de mora, independientemente del inters compensatorio que genera
el saldo insoluto. En ese caso cada pago, hasta donde alcance debe aplicarse para
cancelar la deuda en el siguiente orden:

Inters de mora
Inters compensatorio
Principal vencido

Contablemente, amortizar, es el proceso que consiste en disminuir el valor de un activo,
para cargar este importe a gastos.


Algunas tasas aplicadas:

Tasa de inters compensatoria. Cuando constituye la contraprestacin por el uso
del dinero.

Tasa de inters moratoria. Cuando el deudor incumple con el reembolso del
capital y del inters compensatorio en las fechas convenidas.




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Para amortizar un prstamo, formalizado mediante un contrato con una entidad
financiera y regulado, pueden aplicarse diversos sistemas de repago, por medio de
la cual, la suma de las cuotas evaluadas a valor presente deben ser iguales al
importe del crdito original.

Algunos sistemas de amortizacin de prstamos son:

Sistema de amortizacin Modalidad
Cuotas uniformes (francs) Vencidas en periodos uniformes
Anticipadas en periodos uniformes
Vencidas en periodos variables
Diferidas
Cuota principal uniforme (alemn)
Cuota inters uniforme (ingles)
Cuotas variables Aritmticamente
Geomtricamente
Suma de dgitos
Valor de actualizacin constante
Flat
Personalizados Equivalencia financiera



Para formular una tabla referencial de amortizacin de un prstamo se supone:

El importe del prstamo a amortizar se conoce de antemano y permanece
constante.

Los plazos de rentas son conocidos y no varan.

La invariabilidad de la tasa de inters es durante todo el plazo del prstamo.

La cancelacin de las cuotas se produce exactamente el da de su
vencimiento.

El desembolso del prstamo se realiza en una nica armada.







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Numero de cuota, k: Valor entero. Toma un valor igual al nmero de la cuota
correspondiente.

Fecha: Registra la fecha del desembolso del prstamo y las fechas de vencimiento
de cada cuota que amortizara el prstamo.

Plazo: Es el nmero de das que va a transcurrir entre dos fechas registradas
consecutivamente en la tabla de amortizacin. Los plazos pueden ser uniformes o
variables.

Cuota: Es el importe destinado a remunerar el costo del prstamo generado por su
saldo deudor durante el plazo de la cuota.

Cuota Inters, I
k
: Es el importe que reduce el saldo de inters del prstamo.

Amortizacin de principal, A
k
: Es el importe de la cuota destinado a reducir el
saldo de principal.

Saldo insoluto, D
k
: Es el importe del prstamo que se encuentra pendiente de
pago. En el momento 0 es igual al importe recibido en prstamo y en cualquier
momento posterior es igual a la diferencia que existe entre el importe del prstamo y
su respectiva deuda extinguida.

Deuda extinguida, E
k
: Es el importe acumulado de las cuotas pagadas. Al
vencimiento del prstamo la deuda extinguida es igual a su importe original.







SISTEMA DE AMORTIZACIN
CON CUOTAS UNIFORMES
Las cuotas se calculan con el FRC
VENCIDAS EN
PERIODOS
UNIFORMES
ANTICIPADAS EN
PERIODOS
UNIFORMES
VENCIDAS EN
PERIODOS
VARIABLES
ANTICIPADAS EN
PERIODOS
VARIABLES
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Ejemplo: Se requiere amortizar un prstamo de S/.10000, en el plazo de 1 ao, con
cuotas uniformes que vencen cada 90 das, el prstamo devenga una TET del 4% y
se desembolsa el 15 de julio. Su tabla de amortizacin es la siguiente:














Cuota: s/.2754, 90
La cuota incluye el inters (I
k
) y la amortizacin (A
k
). Se calcul con el FRC (Factor
de Recuperacin del Capital) al importe del prstamo.



[
( )

( )

]

[
( )

( )

]




Cuota Inters, I
k
:

()

Amortizacin, A
k
:

TABLA DE AMORTIZACION

Evolucin del prstamo durante todo el plazo

----------------------------------------------

Mes t.i.% Cuota Inters Amortizacin Saldo
k
Saldo
inicial S/. 10.000,00
1 4% S/. 2.754,90 S/. 400,00 S/. 2.354,90 S/. 7.645,10
2 4% S/. 2.754,90 S/. 305,80 S/. 2.449,10 S/. 5.196,00
3 4% S/. 2.754,90 S/. 207,84 S/. 2.547,06 S/. 2.648,94
4 4% S/. 2.754,90 S/. 105,96 S/. 2.648,94 S/. 0,00

S/. 11.019,60 S/. 1.019,60 S/. 10.000,00

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Saldo, D
k
:

Deuda extinguida, E
k
:

EJERCICIO

Calcular: I
2
, I
3
, I
4
, A
2
, A
3
, A
4
, D
2
, D
3
, D
4
, E
2
, E
3
, E
4
y comparar con los valores de la
Tabla de Amortizacin.