INTRODUCCIN A LAS OPERACIONES FINANCIERAS

RELACIN DE PROBLEMAS 2:
TEMA 3 OPERACIONES A CORTO PLAZO
(Curso: 2014-2015)
EJERCICIOS PROPUESTOS.


3.1. Descuento de efectos comerciales.

3.1.1.- La empresa GRANATURI manda a su banco una letra de nominal 6.000 para que se la descuenten. Si la
letra vence dentro de 75 das, le aplican un tanto de descuento del 6% anual, le cobran una comisin del 0,3% sobre
el nominal con un mnimo de 10 , y soporta un timbre de 33,66 . Calcule:
a) Lquido a percibir.
b) Tanto de coste anual efectivo para la empresa (capitalizacin compuesta y considerando el ao comercial
A/360 das).
Sol: a) 5.873,34 b) 10,78 %.


3.1.2.-Un empresario remite a su banco, que aplica un tanto de descuento del 9%, la siguiente remesa de efectos:
Nominal () Vencimiento (das)
3.000
2.000
1.000
90
60
75
Calcula:
a) El valor efectivo de la remesa.
b) Vencimiento medio de la remesa.
c) El coste efectivo para la empresa de la remesa de efectos (capitalizacin compuesta, A/365).
Sol: a) 5.883,75 b) 77,50 das c) 9,6524 %

3.1.3.--Tenemos contratada una lnea de descuento con las siguientes caractersticas:
Tanto de descuento anual del 7,5% para todos los efectos comerciales independientemente de su
vencimiento (A/360).
Comisin de cobranza del 0,4 % , independientemente de que estn aceptados y domiciliados. Mnimo
de 1 .

Hoy, 15 de noviembre de 2013, mandamos la siguiente remesa de efectos para que nos la descuenten:

Nominal Vencimiento Caractersticas Timbre
100
300
1.000
50 das
120 das
180 das
Aceptado y domiciliado
No domiciliado
No domiciliado
0,48
0,96
4,21
Calcula:
a) Calcula para cada uno de los efectos descontados: importe efectivo, importe lquido, coste para la empresa
(capitalizacin compuesta y A/365), rentabilidad para la entidad financiera (capitalizacin compuesta y
A/365) y TAE de la operacin de descuento (capitalizacin compuesta y A/365).
b) Vencimiento medio de la remesa.
c) El liquido de la remesa.
d) Coste efectivo de la remesa para el cliente (capitalizacin compuesta y A/365).
e) Rentabilidad para la entidad financiera en el descuento de la remesa de efectos (capitalizacin compuesta y
A/365).
f) TAE de la remesa de efectos (capitalizacin compuesta y A/365).
Sol:
a) 100 (98,95 , 97,47 , 20,49%, 16,25%, 7,94%), 300 (292,5 , 290,34 , 10,46%, 9,3641%,
8,23 %), 1.000 (962,5 , 954,29 , 9,95%, 8,97%, 8,74%).
b) 157,85 das.
c) 1.342,11 .
d) 10,26 %.
e) 9,19 %.
f) 8,63 %.

3.1.4.- La empresa TURYSAN, S.A. contrat con un banco el 1 de enero de 2013 una lnea de descuento de efectos
comerciales. En el contrato aparecen las siguientes clusulas:
1.- Lmite de 12.000 .
2.- Tanto de descuento anual del 7% para efectos cuyo plazo de vencimiento sea inferior a 90 das y tanto de
descuento anual del 7,5% para el resto.
3.- Comisin del 0,4% sobre el nominal para los efectos aceptados y domiciliados, comisin del 0,5% para
los efectos no aceptados y domiciliados, y comisin del 0,6% para los efectos no aceptados ni
domiciliados. En cualquier caso, esa comisin no podr ser inferior a 5 .
4.- El contrato vencer el 31 de diciembre del 2015.
Hoy, 1 de julio de 2014, la empresa ha enviado dos efectos para que procedan a su descuento. El primero de ellos
tiene 3.000 de nominal, vence dentro de 180 das y est aceptado y domiciliado. El segundo de los efectos
asciende a 2.000 de nominal, vence dentro de 100 das y no est aceptado ni domiciliado. Se pide:
a) Calcula el importe lquido total que va a recibir hoy la empresa, suponiendo que los timbres son nulos.
b) Ecuacin que verifica el tanto de coste efectivo de esta remesa de efectos para la empresa TURYSAN,
S.A., suponiendo que los timbres son nulos. Calcula el tanto efectivo.
Sol: a) 4.821,84 b) ( ) % 36 , 9 1 000 . 5 84 , 821 . 4
365
148
= + =

i i .

3.1.5.-Tenemos contratada una lnea de descuento con las siguientes caractersticas:
Tantos de descuento: 6 % anual para plazos inferiores a 180 das, 7 % anual para el resto.
Comisiones: 0,3 % para efectos aceptados y domiciliados, 0,5 % para el resto. Mnimo de 3 .
Hoy, 20 de abril de 2010, mandamos la siguiente remesa para que nos la descuenten:
Efecto 1: 1.200 con vencimiento el 31 de mayo de 2010 (aceptado y domiciliado).
Efecto 2: 400 con vencimiento el 31 de diciembre de 2010 (no domiciliado).
Sabiendo que al primer efecto le corresponde un timbre de 4,21 y al segundo 2,96 , calcula:
a) Coste efectivo de la remesa para el cliente.
b) TAE de la remesa.
Sol: a) 10,77 % b) 7,22 %.

3.3.- Liquidacin de cuentas corrientes de crdito.

3.3.1.- El 1 de enero de 2012 la empresa Sierra Nevada S.A. abri una pliza de crdito en las siguientes
condiciones:
Lmite: 300.000 .
Plazo: 2 aos.
Liquidaciones semestrales aplicando los siguientes precios:
(365) % 1 , 0 =
a
i (360) % 6 =
d
i (360) % 20 =
e
i retencin = 18 %.
Comisin de apertura: 1 % sobre el lmite.
Comisin de disponibilidad: 1% sobre el saldo medio no dispuesto.
Comisin de excedido: 2 % sobre el mayor excedido contable.
El saldo de la pliza de crdito a fecha 30 de junio de 2012, despus de la anterior liquidacin, era de 250.000 (D),
y los movimientos correspondientes a la ltima liquidacin del ao 2012 fueron los siguientes:

FECHA CUANTA
15/07/12 30.000 (H)
30/09/12 100.000 (D)
31/10/12 175.000 (H)
15/12/12 200.000 (H)

Calcula el saldo financiero de la pliza a fecha 31 de diciembre de 2012.
Sol: 47.156,37 (H)
3.3.2.-Correspondiente a la liquidacin semestral (181 das) de una pliza de crdito que tenemos contratada nos
mandan la siguiente informacin:
Saldo medio acreedor =0,00 .
Saldo medio deudor = 50.477,87 .
Saldo medio excedido= 77,45 .
Intereses acreedores = 0 .
Intereses deudores = 2.537,92 .
Intereses excedidos = 6,23 .
a) Qu tipo de inters, deudor, y excedido (base/360), tenemos contratado en esta pliza?
b) Si el lmite de la pliza es de 80.000 , la comisin de disponibilidad estipulada es del 1 %, la comisin de
excedido es del 1,5 %, el mayor excedido cometido fue de 2.804 , y el saldo contable al final del perodo de
liquidacin es de 7.196 (H), cul es el saldo financiero despus de la liquidacin de intereses?
c) Explica, brevemente, en qu consiste una pliza de crdito.
Sol: a) % 10 =
d
i % 16 =
e
i b) 4.314,56 (H)

3.3.3.- El 1 de enero de 2010 la empresa Exhi S.A. abri una pliza de crdito en las siguientes condiciones:
Lmite: 280.000 .
Plazo: 1 aos.
Liquidaciones semestrales aplicando los siguientes precios:
(365) % 5 , 0 =
a
i (360) % 5 =
d
i (360) % 13 =
e
i

Retencin = 20 %.
Comisin de disponibilidad: 1,25 % sobre el saldo medio no dispuesto.
Comisin de excedido: 2,25 % sobre el mayor excedido contable.
El saldo de la pliza de crdito a fecha 30 de junio de 2010, despus de la anterior liquidacin, era de 265.000 (D),
y los movimientos correspondientes a la ltima liquidacin del ao 2010 fueron los siguientes:


FECHA

MOVIMIENTO

SALDO

SIGNO

DIAS

NCSA

NCSD

NCSE
30/06/10 25
25/07/10 50.000 (H) 67
30/09/10 10.000 (D) 31
31/10/10 95.000 (D) 40
10/12/10 300.000 (H) 21


Calcula el saldo financiero de la pliza a fecha 31 de diciembre de 2010. Sol: 27.789,33 (D)



3.4.- Operaciones de mercado.

3.4.1.- Una entidad tiene en su cartera letras del tesoro con vencimiento el 31-12-10. Hoy 1-03-10, necesita 40
millones de euros, cantidad que puede conseguir mediante una operacin repo al 3,5% y por un mes. Calcule el
nmero de letras que tendr que poner como garanta y el importe que tendr que devolver al terminar la operacin.
Sol: a) 41.187 b) 40.117.333,61

3.4.2.- Calcule la rentabilidad que obtendra un inversor, expresada en trminos de inters simple, si compra el 1
de mayo una letra del tesoro que cotizan al 97 % de su valor nominal y las mantiene hasta la fecha de
vencimiento (falta 200 das hasta el vencimiento). Si vendiera dicha letra a los 120 das de la compra y en ese
momento las nuevas emisiones de letras son al 4 % de inters simple, cul sera el precio de mercado de la letra
original y la rentabilidad en trminos de inters simple que obtendra el inversor?
Sol: a) i=5,567 % b) P =991,1894 c) i=0,0655343.

EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN:

3.1.-Descuento de efectos comerciales.


3.1.2.-Tenemos contratada una lnea de descuento con las siguientes caractersticas:
Tantos de descuento: 6 % anual para plazos inferiores a 70 das, 7 % anual para el resto (A/360).
Comisiones: 0,3 % para efectos aceptados y domiciliados, 0,5 % para el resto. Mnimo de 3 .

Hoy, 20 de abril de 2004, mandamos la siguiente remesa para que nos la descuenten:

Nominal (euros) Vencimiento (das) Caractersticas Timbre
3.000
2.000
1.000
90
60
30
Aceptado y domiciliado
No domiciliado
No domiciliado
4,12
3,45
2,96
Calcula:
g) Rentabilidad que obtiene el banco en el descuento del segundo efecto (2000, 60).
h) TAE del tercer efecto (1000, 30) (A/365).
i) El valor efectivo (valor descontado) de la remesa directamente y vencimiento medio.
j) Coste efectivo de la remesa para el cliente (A/365).
Sol: a) i= 9,6300464% (A=365), i=9,4920575% (A=360); b) TAE=8,9224688% (A=365); c) 5.922,5 , 70 das;
d) i=10,3271%.


3.2.-Liquidacin de cuentas corrientes de ahorro.

3.2.1- Liquidar por el mtodo hamburgus la siguiente cuenta corriente en la que se han producido los siguientes
movimientos:


FECHA

MOVIMIENTO

SALDO

SIGNO

DIAS

NCSA

NCSD
06/05/10 35.000 (H)
14/05/10 20.000 (H)
23/05/10 5.000 (D)
11/06/10 10.000 (H)

Las condiciones de liquidacin son las siguientes:
Fecha de liquidacin el 30 de junio de 2010.
Retencin sobre los intereses acreedores: 15 %.
El tanto de inters acreedor es del 6% anual (365) y el tanto de inters deudor del 12 % anual (360).
Sol: 60.400,32 euros.

3.2.2.- (Ref 1, pg. 57). Sol: 16.927,54 .

3.3.- Liquidacin de cuentas corrientes de crdito.

3.3.1.- (Ref 1, pg. 63). Sol: 15.751,00 (D) .


3.4.- Operaciones de mercado.

3.4.1.- (Ref 1, pg. 681). Sol: 990,71 .

3.4.2.- (Ref 1, pg. 682). Sol: a) 994,86 y b) 995,29 .