LA ACCIN

El socio recibir acciones tras una efectiva aportacin de carcter patrimonial que haga a la Sociedad. La
accin es una parte del capital social representada por un ttulo transmisible y negociable y en que se
materializa el derecho del asociado. Es un ttulo transmisible y negociable que confiere a su propietario la
calidad deaccionista de la Sociedad que lo emite, La accin confiere a su titular la condicin de socio y con
ello le atribuye un conjunto de derechos que le son inherentes a su condicin de accionista. Por otro lado una
de las funciones que cumple el capital social es la de permitir calcular la participacin de los socios en cada
uno de sus derechos.
la accin es la parte alcuota del capital social representada en un ttulo de crdito, el cual atribuye a aqul
que lo pos de manera legtima la condicin de socio, y por ende, la facultad de ejercitar los derechos que de
ella emanan, as como de transmitir dicha condicin a favor de terceros.
Las acciones son ttulos de crdito nominativos, que representan una parte, en que se ha dividido el importe
del capital socialde una sociedad mercantil capitalista.

Concepto:
Ttulos de crdito que representan las partes de capital que integran las sociedades mercantiles o industriales.
En Guatemala se dice que la accin es una cosa mercantil, trmino substitutivo de los bienes muebles en
el Derecho Civil. Su naturaleza jurdica deviene de los ttulos de crdito, segn la teora alemana es
considerado un ttulo valor ya que encierra el valor correspondiente a una parte alicuota del capital social. La
accin puede ser objeto de prenda o usufructo.

Clasificaciones de las acciones
a) Por la forma de pago: Acciones Liberadas, que son las totalmente pagadas en su valor. Acciones No
Liberadas, que se pagan por llamamientos o abonos (en nuestra legislacin slo existen acciones liberadas);
b) Por la Naturaleza del Aporte: Acciones Dinerarias, que son las que se pagan en efectivo su
valor. Acciones Industriales, son las que se pagan mediante la entrega de bienes o de trabajo que se presta
a la sociedad;
c) Segn los Derechos que Genera la Accin: Acciones Ordinarias, que son aquellas que confieren
derechos comunes para todos los socios, sin que existan diferencias cualitativas. Acciones Privilegiadas o
Preferentes: son las que dan ciertas preferencias de orden patrimonial o corporativo.
d) Segn la forma de Emitirse o Transmitirse: (QUE ES LA QUE ACEPTA NUESTRO CODIGO), consistentes
en Acciones Nominativas: aquellas en las que consta el nombre de los socios en el documento y para
transmitirse deben endosarse y cambiarse el nombre del titular en los registros que para el efecto lleva la
sociedad emisora; Acciones al Portador: son las que no se emiten a favor de una persona determinada,
pues el nombre del adquiriente no aparece en el documento, por lo que para transmitirse, basta la simple
entrega del documento.




Por la forma como se expiden
Acciones nominativas
Las acciones nominativas no se transfieren con la simple entrega, como sucede con las acciones al portador,
sino, y es su caracterstica principal, su transferencia se efecta con la inscripcin de la sesin o traspaso en
el libro de registro de acciones que lleva la Sociedad Annima, de lo que deriva su nombre de nominativa, por
cuanto se conoce el nombre de su propietario; sin este registro, la negociacin entre cedente y cesionario
puede tener efecto entre ellos, pero no es oponible a terceros; esta es la razn por la que a esta clase de
acciones se les dice que son ttulos nominativos.
Acciones al portador
En esta clase de acciones, no se requiere la expedicin a nombre de determinada persona, sino que el
tenedor del ttulo se presume su propietario, de tal manera que para negociarla slo se requiere su entrega.
En el caso de la legislacin cubana se suprimi la posibilidad de utilizar las acciones al portador desde el
ao 1959, en virtud de la Ley 498 de fecha 19 de agosto de ese propio ao.
Por los derechos que confieren
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias son las que confieren derechos propios, comunes y esenciales que en general se
confieren a todo accionista por igual. Entre estos derechos conferidos se encuentran los siguientes:
1. El de participar en las deliberaciones de la asamblea o Junta general de accionistas y votar en ella;
2. El de recibir una parte proporcional de los beneficios sociales establecidos por los balances de fin de
ejercicio, segn lo dispuesto en los estatutos;
3. El de negociar libremente las acciones, a menos que se estipule el derecho de preferencia a favor de
la Sociedad o de los accionistas, o de ambos;
4. El de inspeccionar, libremente, los libros y papeles sociales, al tiempo de la liquidacin y una vez
pagado el pasivo externo de la Sociedad.
Acciones privilegiadas
Las acciones privilegiadas no slo otorgan los derechos propios, comunes y esenciales que en general se
confieren a todo accionista, sino que adicionalmente, otorga unos derechos econmicos por encima de los
comunes; pero nunca otorga derechos administrativos superiores a los comunes:
1. Un derecho preferencial para su reembolso en caso de liquidacin hasta concurrencia de su valor
nominal;
2. Un derecho a que de las utilidades se les destine, en primer trmino, una cuota determinada,
acumulable o no. La acumulacin no podr extenderse a un perodo mayor de cinco aos,
3. Cualquiera otra prerrogativa de carcter exclusivamente econmico.
En ningn caso podrn otorgarse privilegios que consistan en voto mltiple, o que priven de sus derechos de
modo permanente a los propietarios de acciones comunes.
Las acciones privilegiadas pueden emitirse desde el acto de constitucin de las Sociedad, lo cual conlleva a
que no se viole derecho alguno de los suscriptores que con posterioridad las adquieren, pues, cuando
ingresan a la Sociedad, las acciones privilegiadas ya han sido emitidas, y por esta misma razn son
conocedores de esta circunstancia; cuando la emisin se hace con posterioridad al acto de constitucin de la
Sociedad, necesariamente se afecta a los accionistas promotores o fundadores, que en ltimas, corrieron con
el riesgo inicial de hacer unos aportes y organizar la Sociedad.
Acciones por compensacin
Acciones de goce o industria
Estas acciones son creadas para compensar las aportaciones de servicios, trabajo, conocimientos
tecnolgicos, secretos industriales o comerciales, asistencia tcnica y, en general, toda obligacin de hacer a
cargo del aportante. Los ttulos de estas acciones permanecen depositados en la caja social para ser
entregados al aportante, en la medida en que cumpla su obligacin, y mientras tanto, no son negociables.
Los titulares de las acciones de goce o industria, tienen los siguientes derechos:
1. asistir con voz a las reuniones de las juntas generales;
2. participar en las utilidades decretadas;
3. al liquidarse la Sociedad, participar de las reservas acumuladas y valorizaciones producidas durante
el tiempo en que fue accionista, en la forma y condiciones estipuladas.
A diferencia de las acciones de capital en razn de la obligacin del accionista adquirente, que es la de hacer
un aporte de cualquier cosa que pueda ser apreciada en dinero corporal e incorporal, mueble o inmueble, en
las acciones de industria, el aporte es la actividad personal, es el trabajo humano, en especial, cuando se trata
de secretos industriales o conocimientos tcnicos que son indispensables para el desarrollo de una
determinada industria.


Acciones suscritas
Las acciones suscritas forman parte del capital suscrito de la Sociedad, son las que se encuentran en
circulacin, son acciones ya emitidas por la Sociedad y suscritas por los accionistas, de tal manera que los
accionistas suscriptores ya han adquirido una serie de obligaciones y derechos respecto de la Sociedad, y han
tenido que pagar como mnimo la tercera parte del valor de cada accin suscrita, y si quedara algn saldo por
pagar, ste ha de hacerse como mnimo dentro del ao siguiente a la suscripcin.
Las acciones suscritas son las que se toman en cuenta para todo lo relacionado con el funcionamiento de la
Sociedad, pues que no es, sino mediante la suscripcin como se adquiere la calidad de accionista y como se
contrae la obligacin de contribuir a la formacin del fondo social con nuevos aportes. Para efectos de las
deliberaciones en las juntas generales de accionistas y de la distribucin de las utilidades sociales, son estas
acciones las que han de ser tomadas en cuenta, mientras no sean retiradas de la circulacin, sea porque las
adquiera la Sociedad misma, sea porque sea cancelado el ttulo por mora en el pago de su importe, sea
porque se reembolse su valor mediante una reduccin del capital suscrito o durante la liquidacin del
patrimonio social. Es el capital suscrito suma del valor nominal de las acciones suscritas- el tomado en
cuenta para fijar el monto de la reserva legal obligatoria y las prdidas del capital que pueden ocasionar la
disolucin de la Sociedad.
La suscripcin de acciones no requiere de reforma del contrato de sociedad, siempre que el valor total de las
acciones suscritas no sobrepase el valor del capital autorizado de la Sociedad, caso en el cual ha de
reformarse los estatutos sociales y aumentar el capital autorizado, para luego aumentar el capital suscrito y
emitir estas acciones. En la constitucin de una Sociedad Annima, el capital suscrito debe ser como mnimo
el 50% del capital autorizado, y el capital pagado debe ser como mnimo la tercera parte del capital suscrito.
Acciones en reserva
Las acciones en reserva son las que no se suscribieron en el momento de la constitucin de la Sociedad por
acciones, pero que habindose creado en razn del capital autorizado o su aumento, corresponde a la
asamblea o Junta General de Accionistas emitirlas cuando crea correspondiente; son tan slo una expectativa
o posibilidad para vincular ms accionistas o incrementar el aporte de los existentes. Estas acciones forman
parte del capital autorizado que an no se ha suscrito, y por lo tanto, no existe una relacin jurdica entre
accionista y Sociedad en relacin con esta accin, slo existe la posibilidad de que dicha relacin se genere
hacia el futuro. Para poder hablar de acciones en reserva, es necesario que el valor del capital autorizado sea
superior al capital suscrito, puesto que la diferencia entre estos valores constituyen las acciones en reserva
que an no se han suscrito.

Acciones liberadas
Cuando el accionista ha pagado la totalidad de las acciones suscritas por l, cumpliendo con la obligacin de
sus aportes, se dice que tiene acciones liberadas.
Las acciones liberadas significan que el accionista, por haber pagado su aporte total, tiene derecho a que se
le entregue un ttulo definitivo, e igualmente los dividendos por utilidades se le pagarn en su totalidad.
Acciones no liberadas
Se designan as las acciones que no han sido pagadas en su totalidad por razn del plazo previsto para el
pago en los estatutos. Al momento de suscripcin de acciones, es obligatorio para el accionista pagar como
mnimo la tercera parte del valor de cada accin, y entre tanto no la pague en su totalidad, la Sociedad le
otorga un ttulo meramente provisional que es sustituido por un ttulo definitivo cuando el accionista pague la
totalidad de la suscripcin.
Al saldo por pagar, la ley le otorga un plazo determinado a partir del momento de la suscripcin de las
acciones por parte del accionista, y mientras est al da con las cuotas, ste tiene facultad para ejercer los
derechos del accionista.
En cuanto a la distribucin de utilidades de las acciones no liberadas, esta se har en proporcin a la parte
pagada del valor nominal de las acciones, cuotas o partes de inters, si en el contrato no se ha previsto
vlidamente otra cosa.
Una vez expedidos el ttulo o ttulos (provisionales o definitivos), que acreditarn a su poseedor como
accionista de la Sociedad, sta deber inscribir en el libro respectivo de accionistas, los ttulos respectivos,
con indicacin de su nmero y fecha de inscripcin y el nmero de las acciones relativas a cada ttulo.
El reconocimiento de la calidad de accionista se obtiene al expedrsele el ttulo provisional o definitivo que lo
acredita como tal, y por ende, entra a ejercer los derechos inherentes a tal situacin jurdica. Sin embargo,
para que la Sociedad pueda permitirle al accionista ejercer los derechos, es imprescindible que el accionista
no est en mora de pagar las cuotas de las acciones que haya suscrito.
Mientras est vigente el plazo para la cancelacin del monto total del valor de las acciones, y el accionista
cancele oportunamente las cuotas que le corresponda, puede ejercer los derechos conferidos en la ley, y en el
caso contrario, es decir, que est vencido el plazo para el pago de las cuotas de las acciones suscritas, y
estas no hubieren sido cubiertas ntegramente, el accionista no podr ejercer los derechos inherentes a ellas.
Suscripcin :
El capital social en la sociedad annima podra definirse como la suma de valor nominal de las acciones en
que est dividido. Conforme la ley guatemalteca, el capital puede presentarse en tres formas: autorizado,
suscrito y pagado mnimo. El capital autorizado es la suma hasta donde la sociedad puede emitir acciones in
modificar su capital social. El capital suscrito sera el valor total de las acciones suscritas o sean aqullas que
se han tomado para s o para un tercero. Este capital suscrito puede pagarse tambin total o parcialmente;
para el segundo caso, la ley establece que debe pagarse un mnimo del 25% del capital suscrito, porcentaje
que no debe ser menor de cinco mil quetzales. Estas formas de capital debern expresarse en la escritura
constitutiva y su omisin da lugar a que se multe al infractor por parte del Registro Mercantil.


Valor:
El Cdigo de Comercio en el artculo 101 seala que cada accin confiere derecho a un voto a su tenedor,
pero en la Escritura Social se puede establecer que las acciones preferentes en la distribucin de utilidades y
en el reembolso del capital a la disolucin de la sociedad tenga derecho de voto solamente en las
deliberaciones previstas en el art. 135. Ejemplo: si el socio tiene 10 acciones se tiene derecho a 10 votos.

valor nominal,

Valor que consta en la accin y por el cual se emiti. Se obtiene dividiendo el capital social por el nmero total
de acciones y, por lo tanto, representa una parte del capital social de la sociedad emisora de la accin.
es el valor que se otorga a cada accin en su respectivo ttulo o anotacin en cuenta. Inicialmente
todas las acciones de una sociedad tenan el mismo valor por lo que:
Valor nominal = Capital Social / N Acciones

Valor efectivo o cotizacin: es el valor de mercado en el momento de la compraventa. Este valor
depender de la oferta y la demanda de la accin. Podemos tener:
o Valor nominal > Valor efectivo -- Cotizacin bajo la par
o Valor nominal = Valor efectivo -- Cotizacin a la par
o Valor nominal < Valor efectivo -- Cotizacin sobre la par

Valor terico, valor contable o valor segn libros, es el precio que la accin debera alcanzar en
el mercado basndose en criterios objetivos, como los datos contables de la sociedad o los
dividendos




Burstil : Es el valor que tiene la accin, en cierto momento, en la bolsa de valores.
Ese valor no depende sino solamente en parte, del valor intrnseco. El valor burstil de una accin es el
valor que un comprador est dispuesto a pagar por ella, adquisicin que lo convierte en dueo de ella,
en la proporcin que esta accin tenga respecto del total de acciones de la empresa.
Cunto est dispuesto un inversionista a pagar por una accin, depende no solo de su valor intrnseco, sino
de cmo aprecie el comprador, el valor de la empresa.
Si la accin de la empresa del ejemplo tiene un valor intrnseco de 1,2 porque su valor intrnseco total o
patrimonio es de 60 y la empresa tiene 50 acciones, es posible que el comprador aprecie, por informacin que
tenga de lo que est ocurriendo en el medio ambiente econmico, que la empresa vale mucho ms de 60,
digamos 120, y si tiene 50 acciones, estar dispuesto a pagar por comprarla en la bolsa, 120/50 o sea 2,4 por
accin. Tenemos entonces un caso en que el valor intrnseco de la accin 1,2, es bastante menor que su
Valor burstil de 2,4
Porque puede ocurrir esto? Por ejemplo, porque por unos planes especficos del gobierno para promover el
sector en que la empresa trabaja, los compradores potenciales prevean que el valor de la empresa, su
patrimonio, se va a incrementar mucho en el futuro, y quieran, aun pagando por ella hoy ms de su valor
intrnseco, adquirir unas o varias acciones.
Puede tambin ocurrir lo contrario: Que se tenga la apreciacin de que, por ejemplo, resultado del TLC con
USA esa empresa se va a perjudicar mucho econmicamente y entonces los compradores potenciales
quieran adquirirla, adquiriendo sus acciones, pero por un valor mas bajo que el intrnseco.
El valor burstil tiene un muy alto contenido subjetivo y por eso vemos que las acciones de una empresa
suben y bajan de precio en la bolsa, a veces mucho, en periodos cortos, digamos por semana, o aun inclusive
por da.



RGANOS DE LA SOCIEDAD ANNIMA
ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS:
Asamblea constitutiva: Es la que sirve para fundar la sociedad. No puede existir un rgano que nazca antes
de la entidad de la cual forma parte.
Asamblea de gestin: Son las que se celebran durante la vida de la sociedad y su nombre obedece a que en
stas se discute y se traza la gestin empresarial de la sociedad.
Asamblea de disolucin y de liquidacin: Son las asambleas que ponen fin a la sociedad. Disolucin y
liquidacin son un proceso jurdico contable de realizacin patrimonial; los socios se renen para disolver la
sociedad y su posterior liquidacin.
Asamblea general ordinaria: Es la que se celebra por lo menos una vez al ao, luego que se hayan practicado
las operaciones contables que delimitan el ejercicio social. (134)
Asamblea general extraordinaria: Se celebra en cualquier tiempo y sus resoluciones, generalmente afectan la
existencia jurdica de la sociedad.
Modificacin de la escritura, aumento o reduccin del capital y prrroga del plazo;
Creacin de acciones de voto limitado o preferentes, as como la emisin de obligaciones sociales o
debentures;
Aumento o disminucin del valor nominal de las acciones
Asambleas especiales: Es la reunin de un determinado grupo de accionistas con relacin a la clase de
acciones que tienen en propiedad. (155)
Asamblea totalitaria: Llamada universal, es aquella que se celebra sin convocatoria previa. Se encuentra
regulada en el artculo 156 del Cdigo de Comercio.
Es el rgano supremo de la sociedad y expresa la voluntad social en las materias de su competencia; se
conforma por los socios legalmente convocados y reunidos, de acuerdo a las normas especficas del Cdigo
de Comercio y las que hayan establecido en el contrato social.
7.1.1 CLASES DE ASAMBLEAS:
La siguiente clasificacin tiene inters terico.
Adems es ms corriente la siguiente clasificacin:
El artculo 135 del Cdigo de Comercio establece que en esta asamblea se puede resolver:
PROCEDIMIENTO PARA LA CELEBRACIN DE LA ASAMBLEA
Convocatoria.
Para considerar que una asamblea funciona legalmente, deber ser convocada con no menos de quince das
de anticipacin a la fecha de su celebracin, mediante avisos que se publican por dos veces en el diario oficial
y en otro de mayor circulacin. (138)
Quin convoca?
La convocatoria la hace el rgano administrativo o el de fiscalizacin, cuando se considere oportuno celebrarla
segn la ley o el contrato. Un 25% de los socios con derecho a voto, pueden pedir al rgano que corresponda
que se convoque a una asamblea. Artculos 140 al 142.
Lugar de reunin
La asamblea debe reunirse en la sede social de la persona jurdica o sea el lugar sealado como asiento
principal de la empresa. (143)
Agenda de la asamblea (144)
Es preparada por la autoridad que convoque y debe contener los puntos que se sometern a discusin y
aprobacin de la asamblea.
Otros aspectos preparatorios (145)
Durante los quince das anteriores a la asamblea, debe ponerse a la vista de los socios la documentacin
necesaria de lo que se discutir en la asamblea la cual se refiere al balance general del ejercicio fiscal y el
estado de prdidas y ganancias.
QURUM DE LAS ASAMBLEAS
Qurum de presencia Lo constituye como mnimo, la mitad de las acciones con derecho a voto.
Qurum de votacin Es la mayora simple de votos.
Qurum de presencia: Se forma con el 60% de las acciones con derecho a voto, salvo que la escritura fije un
porcentaje mayor.
Qurum de votacin: Se requiere ms del 50% de las acciones con derecho a voto, a menos que la escritura
fije un porcentaje mayor.
Como centro de reunin de comerciantes para concluir contratos;
Como centros de publicidad comercial;
Como centros en donde se fomentan nuevos usos mercantiles
Para fijar valores a mercancas y ttulos valores de acuerdo a las leyes del mercado.
Se refiere a la presencia de los socios o sus representantes para la celebracin de una asamblea.
7.1.3.1 Asamblea ordinaria (148)
7.1.3.2 Asamblea extraordinaria (149)
7.1.3.3 Asambleas especiales:
Para estas asambleas no existe una norma especfica que establezca los porcentajes de acciones que forman
el qurum de presencia y el de votacin. El artculo 155 establece que a stas se les aplicarn las reglas de
las ordinarias.
7.1.4 DESARROLLO DE LAS ASAMBLEAS.
Regularmente la dirige el administrador nico o el que preside el consejo de administracin, en otros casos la
asamblea puede designar a un socio para que presida.
7.1.5 DERECHO DE IMPUGNACIN.
El artculo 157 confiere el derecho a impugnar los acuerdos sociales. La accin de impugnacin caduca en
seis meses a partir de la fecha en que tuvo lugar la asamblea.
7.2 EL RGANO DE GESTIN: LA ADMINISTRACIN DE LA SOCIEDAD
Su misin es ejecutar la gestin social de conformidad con los lineamientos del contrato y de las resoluciones
que se tomen en las asambleas. Artculos 162 al 183.
7.2.1 Formas de administracin.
La administracin de la sociedad puede estar confiada a una o a varias personas. En el primer caso una
administracin unipersonal, denominada Administrador nico y en el segundo caso, ante una administracin
colegiada que en la prctica se le llama Consejo de administracin o junta directiva.
El administrador nico o el consejo de administracin en su caso, tendrn la representacin legal de la
sociedad en juicio y fuera de l y el uso de la razn social.
El Consejo de Administracin podr otorgar poderes a nombre de la sociedad. El Administrador nico podr
otorgar poderes nicamente si estuviere facultado para ello en la escritura social o por la asamblea general.
7.2.2 Nombramiento, facultades, prohibiciones y responsabilidad del administrador.
Los administradores pueden ser o no socios. Son electos en asamblea ordinaria por un perodo de tres aos,
aunque pueden ser reelectos. Las facultades que tienen por el hecho de su nombramiento estn reguladas
por el Cdigo de Comercio, pero la escritura debe especificar aquellas que los socios otorguen con
especialidad.
Como prohibicin manifiesta existe la de que el administrador no puede participar en un acto que va a realizar
la sociedad.
En materia de responsabilidad, los administradores la tienen frente a la sociedad, los socios y los terceros, si
en el ejercicio de su funcin causa dao o perjuicio.
7.2.3 Los gerentes. (181)
Puede tener las mismas facultades que un administrador, pero tcnicamente es un sub-administrador. Si no
fueran delimitadas las facultades, en la
El gerente, si bien pue de tener atribuciones de gestin y de representacin, no es rgano de la sociedad,
como lo es la administracin. Al gerente lo nombra la asamblea o la administracin si tiene facultades para
ese efecto y puede ser revocado en cualquier tiempo por la asamblea general o por los administradores,
segn sea el caso. Es un cargo personal e indelegable y sus atribuciones deben fijarse en la escritura o en el
acuerdo de nombramiento. En caso contrario, tiene las facultades de un auxiliar de comerciante(factor):
amplia, pero en relacin directa con la actividad econmica a que se dedica la sociedad.
7.3 EL RGANO DE FISCALIZACIN.
Este rgano tiene la misin de controlar la funcin administrativa, con el fin de garantizar y ofrecer seguridad
en el buen manejo de la gestin social, que redunde en la confianza que el accionista siente al invertir su
capital en la adquisicin de acciones. Se encuentra regulado en los arts. 184 al 194, pudindose dar en tres
formas: a) fiscalizacin ejercida por los mismos socios; b) por medio de uno o varios contadores o auditores y
c) por medio de uno o varios comisarios.