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TTULO CURSO

CURSO DE GESTIN DEL RIESGO EN LOS MERCADOS FINANCIEROS.


DIRECTOR/A CURSO

DAVID MORENO Director MSc in Finance, Profesor Titular Dpto. Economa de la Empresa,
Universidad Carlos III de Madrid.

SILVIA MAYORAL - Vicedecana de Administracin y Direccin de Empresas, Profesora Titular Dpto.
Economa de la Empresa, Universidad Carlos III de Madrid.




FECHAS DEL CURSO

NOVIEMBRE 2014 Del lunes 10 de Noviembre al jueves 13 de Noviembre. Horario de 15:00 a 19:00.


PROFESORES

DAVID MORENO (Profesor Titular del Dpto. Economa de la Empresa, rea de Finanzas y
Contabilidad, http://www.jesusdavidmoreno.com/)

SILVIA MAYORAL (Vicedecana del Grado en Administracin y Direccin de Empresas, Profesora
Titular del Dpto. Economa de la Empresa)

ROSA RODRGUEZ (Vicedecana del Grado de Finanzas y Contabilidad, Profesora Titular del Dpto.
Economa de la Empresa)

PEDRO AGUDO (Senior Risk Manager - Riesgos Mayoristas EyP en BBVA)

MIGUEL LOPEZ GARCIA (Mercado de Capitales, Bankia)

ALBERTO CABALLERO (rea de Riesgos de Mercado y Estructural de Banco Santander)




David Moreno es Profesor Titular del Departamento de Economa de la Empresa y Director MSc in
Finance. Es Doctor por la Universidad de Alcala (2003) y Premio Extraordinario, y posee un Master en
Finanzas (2003) por el Centro Internacional de Formacin Financiera (CIFF). David Moreno ha
publicado en revistas de reconocido prestigio a nivel internacional (como el Journal of Banking and
Finance o European Journal of Operational Research) y nacional (como la Revista Espaola de
Financiacin y Contabilidad), logrando ms de 5 publicaciones con un elevado ndice de impacto en el
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Journal of Citation Reports (JCR). Adems, David Moreno ha sido Director Acadmico del Master in
Finance en la Escuela de Negocios ESCP-EAP durante 2008-09, y ha impartido cursos de grado y
postgrado en diferentes instituciones (Universidad Carlos III, Instituto de Empresa, CIFF, Universidad de
Alcala, ESCP-EAP), obteniendo calificaciones extraordinarias en la docencia y diversos reconocimientos
docentes durante varios de esos cursos. En 2008 recibi el Premio Extraordinario de Docencia de la
Universidad Carlos III y en 2009 le ha sido concedido un Premio de Innovacin Docente en esta misma
Universidad. Ha recibido felicitaciones de docencia en la Universidad Carlos III en todos los cursos y
asignaturas que ha impartido desde su llegada en 2003.

Silvia Mayoral es Profesora Titular en el Departamento de Economa de la Empresa de la Universidad
Carlos III y Vicedecana de Administracin y Direccin de Empresas. Posee el grado de Doctora en
Economa por la Universidad Carlos III de Madrid y es Licenciada en Matemticas por la Universidad
Autnoma de Madrid. Imparte clases de Gestin Financiera en varias licenciaturas y de Valoracin de
activos en diferentes msteres. Sus reas de investigacin se centran en Gestin del riesgo, valoracin de
activos financieros y arbitraje. Ha publicado en revistas internacionales como European Journal of
Operational Research., Insurance: Mathematics and Economics o Journal of Business Ethics , as como en
revistas Nacionales como Revista de Economa Financiera. Ha obtenido felicitaciones por su docencia en
la Universidad Carlos III en todos los cursos y asignaturas que ha impartido desde su llegada en 2008.

Alberto Caballero es licenciado en Administracin y Direccin de Empresas por la Universidad Carlos III
de Madrid y Master en Valoracin, Control y Gestin de Opciones, Futuros y Nuevos Instrumentos
Financieros por el Instituto de Estudios Burstiles (IEB). Comenz su carrera profesional en Banco
Santander desempeando las funciones de control de riesgos de mercado y clculo de resultados de las
carteras de negociacin en las Unidades locales del Grupo en Madrid (1998) y Nueva York (2005).
Desde 2008 es Director del Equipo de Capital y Modelo de Gestin en la funcin Global del rea de
Riesgos de Mercado y Estructural de Banco Santander.

Miguel Lpez Garca es licenciado en Ciencias Matemticas por la Universidad Autnoma de Madrid,
Master Executive en Mtodos Cuantitativos por AFI y Diplomado en Estudios Avanzados por la
Universidad Autnoma de Madrid. Comenz su carrera profesional como profesor adjunto de la
Universidad Alfonso X el Sabio y desde 2004 trabaja en Mercado de Capitales de Caja Madrid, donde ha
desarrollado sus funciones los departamentos de Originancin y Sindicacin, Titulizaciones y
Distribucin de Renta Fija. Actualmente es el responsable de Distribucin Institucional de Derivados.

Rosa Rodrguez es Profesora Titular de Economa Financiera y Contabilidad en el Departamento de
Economa de la empresa de la Universidad Carlos III y Vicedecana de FICO. Posee el grado de Doctora
en Economa por la Universidad Carlos III de Madrid y es Licenciada en Econmicas y Empresariales por
la Universidad Complutense de Madrid. Imparte clases de Economa Financiera y Gestin Financiera en
varias licenciaturas, masters y doctorado. Sus reas de investigacin se centran en la Valoracin de
activos financieros y la gestin del riesgo y ms especficamente en los efectos de los factores
macroeconmicos sobre los rendimientos financieros. Ha publicado en revistas internacionales como el
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Journal of International Money and Finance as como en revistas Nacionales como The Spanish
Economic Review e Investigaciones Econmicas.

Pedro Agudo es licenciado en Economa (Universidad de Alcal). Posee dos msteres, uno en Auditora,
Universidad Autnoma de Madrid y otro Mster en Finanzas Cuantitativas, AFI. Con experiencia previa
en consultora y en diversas entidades financieras, desde 2005 trabaja en BBVA. Tras pasar por las reas
de Gestin Global del Riesgo, Metodologas de Riesgo y Riesgos Minoristas - Desarrollo de negocios,
actualmente es Senior Risk Manager en Riesgos Mayoristas de Espaa y Portugal. Participa como
profesor en msteres de diferentes universidades y escuelas de negocio.

OBJETIVOS CURSO


Una de las caractersticas de los mercados financieros desde la dcada de los setenta ha sido la
inestabilidad de las variables financieras. Un aumento de la volatilidad que hace imprescindible una
gestin activa del riesgo. En esta situacin los gestores deben evaluar adecuadamente su exposicin al
riesgo. Las principales instituciones financieras estn recurriendo a instrumentos de medicin y control
del riesgo, entre los cuales destaca el mtodo del Valor en Riesgo. En este curso se estudiarn todos los
tipos de riesgos que asume una empresa, haciendo principal hincapi en el riesgo operacional, riesgo de
crdito y riesgo de mercado. Se analizar las diferentes estrategias que un inversor debe realiza para la
cobertura e inmunizacin de su inversin en renta variable y/o renta fija. Uno de los principales objetivos
del curso es el uso de un concepto ampliamente aplicado en la medicin del riesgo de mercado, el Valor
en Riesgo. Con la introduccin de Solvencia II y Basilea III, su utilizacin ser prcticamente obligatoria
entre todas las aseguradoras y entidades bancarias, hacindose imprescindible el aprendizaje al detalle de
su clculo e interpretacin. Ambos marcos regulatorios intentan fortalecer la capacidad del sistema
bancario y de las aseguradoras para absorber choques y mejorar sus esquemas de administracin de
riesgos y, no encontrarnos as, con casos como los de Lehman Brothers, Societ Gnerale o el caso
Barings. Este curso proporcionar las herramientas necesarias para poder medir de una forma adecuada y
precisa el riesgo de mercado.




PERFIL DE ALUMNO


ALUMNOS QUE ESTN ESTUDIANDO ADMINISTRACIN DE EMPRESA, ECONOMA,
FINANZAS Y CONTABILIDAD, ESTUDIOS CONJUNTOS DE DERECHO-ECONOMA O
DERECHO-ADE.

LICENCIADOS EN ECONOMA, ADMINISTRACIN DE EMPRESAS, EMPRESARIALES,
ESTUDIOS CONJUNTOS DE DERECHO-ECONOMA O DERECHO-ADE, INGENIERIAS CON
ALGUNOS CONOCIMIENTOS DE ECONOMA Y/O FINANZAS.



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PROGRAMA CURSO



Da Tema Profesor
Da 1-Lunes
10
noviembre
- Presentacin del curso.
- Panormica del las diferentes riesgos que
pueden darse. Y estructura del curso.

- Uso de derivados en la Gestin del Riesgo. La
gestin de las griegas.

- Marco Terico: Riesgo de mercado: La
utilizacin del VaR (Value-at-Risk)
Directores



Rosa Rodriguez (2h)


Silvia Mayoral (1.5h)


Da 2
Martes 11
noviembre

- Ejemplo Prctico: Riesgo de mercado: La
utilizacin del VaR (Value-at-Risk) Otras
medidas como CVaR

- Utilizacin del VaR en Basilea.

Silvia Mayoral (2.5h)
(Aula Informtica)


Pedro Aguado (1.5h)

Da 3
Mircoles
12
noviembre


- Visin Prctica de la Gestin del Riesgo en una
entidad bancaria.


- Riesgo de Crdito: Valoracin


Alberto Caballero (2h)



Miguel Lpez (2h)
Da 4-
Jueves 13
de
noviembre

- Activos de Renta Fija y Riesgo de Tipo de
Inters. Duracin, Convexidad y Valor del
Punto Bsico
- Caso: Deutch Bank Relative-Trade Value


David Moreno (4h)
(Aula Informtica)




PRECIO DEL CURSO

180 para alumnos y ex alumnos UC3M (alumnos de la UC3M de Campus de
Legans o Colmenarejo 160)
280 para alumnos externos
400 empresas

CERTIFICADO

Al finalizar el curso aquellos alumnos que hayan asistido a todas las sesiones recibirn un Certificado
emitido por el Instituto INDEM.