Coyuntura Econmica Federal (1)

Construccin, antes estrella del modelo, ahora vctima

Por Flix Piacentini piacen@yahoo.com - @flxpiacentini
Octubre de 2014
(1) Se autoriza la reproduccin total o parcial citando la fuente.
www.noanomics.com noanomics@yahoo.com @NOAnomics

Lo ms relevante:
De las 24 provincias, y en el acumulado de los primeros nueve meses del ao, en slo nueve el consumo de cemento registra mayores
niveles que en el mismo perodo de 2013. stas son Santa Cruz (12,1%), La Rioja (10,1%), Neuqun (7,3%), Santiago del Estero (6,1%),
Chubut (5,1%), Catamarca (4,3%), CABA (3,2%), Chaco (1,7%) y San Luis (1,2%). Por el lado de las disminuciones la lista es encabezada con
un abrupto descenso del 19% para Corrientes, siguiendo Tierra del Fuego con 15,3% y Misiones que acusa una baja del 11,1%. Tambin San
Juan y Formosa sufren considerables retrocesos en torno al 10% mientras que Entre Ros se ubica en un 8%. Con mermas que oscilan entre
el 5% al 4% figuran Crdoba, Buenos Aires y Salta. Por debajo del promedio nacional del -3,6% pero an en terreno negativo completan la
lista Santa Fe, Ro Negro, La Pampa, Mendoza, Tucumn y Jujuy, todas en el rango de entre 1,5% a 0,5%.
Para las provincias con las que se dispone de informacin de permisos y obra pblica es posible analizar el comportamiento que han tenido
estos componentes del sector de la construccin. As, del grupo de 18 provincias con datos actualizadas de metros cuadrados
permisados, en siete se contemplan aumentos en la superficie autorizada a construir en el primer semestre. Saliendo de escala es
Neuqun la que sin dudas se convierte en la excepcin a la regla y duplica la superficie privada autorizada (99,4%), continuando bastante
ms lejos Chubut (28,5%), Formosa (13,1%), Salta (10%), Jujuy (7,9%), Misiones (4,1%) y La Pampa (1,8%). Inversamente, las peores cadas
en la construccin privada son protagonizadas por Catamarca con -67,6% y Santiago del Estero con 52,5%. Tambin son muy relevantes los
retrocesos de Tucumn (-38%) y Tierra del Fuego (-34,5%), Ro Negro (-24,6%), La Rioja (-22,5%) y San Juan (-19,7%). Por el lado de la obra
pblica, para un conjunto de 17 provincias, tambin solamente en siete casos se ampla su volumen (considerndola en trminos reales) en
lo que va de 2014. Con un crecimiento a agosto del 19% es Tucumn la que encabeza el grupo de alzas, siguiendo (a junio) Neuqun y San
Juan (12,4% cada una), CABA (10,6%), Entre Ros (9,3%), Santa F (a septiembre con 5,1%) y Crdoba (a junio con 3,5%). En el otro extremo
la obra pblica se desploma en Formosa, Jujuy y Ro Negro con contracciones reales del 49%, 42% y 41% respectivamente. Tambin sufren
importantes disminuciones en el nivel de obra pblica Chaco, Misiones, Salta, Catamarca, Mendoza y Buenos Aires, con reducciones de
entre 27% a 14%.
Luego de tres aos todava en 13 provincias el consumo de cemento es menor al que se registraba antes de la implantacin del cepo, y slo
en siete la superficie privada autorizada es mayor. Tambin se ha debilitado la capacidad empleadora y dinamizadora de la actividad
econmica de la construccin sobre las economas provinciales, y para 15 los puestos de trabajo en blanco generados por el sector an se
encuentran en niveles inferiores a los de 2011. Lejos estn los das de gloria de la construccin, antes estrella del modelo, ahora vctima.
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Construccin, antes estrella del modelo, ahora vctima
Siguiendo el comportamiento pendular que exhibe desde 2011, creciendo un ao s y otro no, la recuperacin de la construccin que se
presentaba en 2013 cambi de signo y se convierte en lo que va de 2014 en un franco retroceso.

Fuente: NOAnomics con base en Grupo Construya, INDEC, IERIC y gobiernos provinciales.
Del anlisis de una serie de indicadores representativos que se utilizan para medir la evolucin de la actividad surge que para el pas en su
conjunto todos presentan bajas. Comenzando por el ndice Construya (confeccionado por el Grupo Construya) a septiembre del ao
pasado se acumulaba un alza del 7,8% que para el mismo lapso de 2014 se transforma en una cada del 4,6%. El ISAC del INDEC tambin
revierte el signo desde un 4,2% a un -2,3% comparando el acumulado a agosto de 2014 y 2013. En tanto la variable ms relevante para
monitorear al sector, el consumo de cemento, se repliega un 3,6% a septiembre cuando al mismo mes del ao pasado se acumulaba un
incremento del 10,8%. Esta ltima cada es consecuencia tanto de menores niveles de construccin privada como pblica ya que los
7,8%
4,2%
10,8%
9,6%
5,1%
-4,6%
-2,3%
-3,6% -3,9%
-11,3%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
ndice
Construya*
ISAC** Consumo
Cemento*
Permisos
Privados***
Obra pblica
17 prov. ***
Indicadores de la construccin
2013 2014
* A septiembre - ** A agosto - *** A junio . Fuente: NOAnomics.
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permisos de construccin privados en metros cuadrados de 33
municipios que abarcan 18 provincias (excluyendo CABA,
Crdoba, Chaco, Mendoza, San Luis y Santa Cruz por estar
desactualizada o no disponible) muestran a junio un retroceso
del 3,9%, y el volumen de obra pblica de 17 jurisdicciones (en
trminos reales deflactando por el IPC San Luis) se contrae en
promedio un 11,3%. Para los mismos perodos de 2013 el
sector privado vena creciendo a un 9,6% y el pblico al 5,1%.
Como los ndices de actividad de la construccin (Construya e
ISAC) resumen el agregado nacional, para analizar lo sucedido a
nivel provincial contamos con la informacin correspondiente
al consumo de cemento para todas las jurisdicciones, y los
permisos de construccin junto con la ejecucin de obra
pblica en trminos reales (sin inflacin) ya mencionados. De
todas formas el indicador que mejor resume la situacin
general de la actividad de la construccin a nivel provincias es
el consumo de cemento, sirviendo los dems para intentar
comprender lo acontecido con sus dos posibles categoras, la
privada y pblica.
Se tiene entonces que de las 24 provincias, y en el acumulado
de los primeros nueve meses del ao, en slo nueve el
consumo de cemento registra mayores niveles que en el mismo
perodo de 2013. stas son Santa Cruz (12,1%), La Rioja (10,1%),
Neuqun (7,3%), Santiago del Estero (6,1%), Chubut (5,1%),
Catamarca (4,3%), CABA (3,2%), Chaco (1,7%) y San Luis (1,2%).
12,1%
10,1%
7,3%
6,1%
5,1%
4,3%
3,2%
1,7%
1,2%
-0,6%
-0,9%
-1,2%
-1,3%
-1,3%
-1,5%
-3,6%
-4,4%
-5,2%
-5,5%
-7,8%
-9,7%
-10,1%
-11,1%
-15,3%
-19,0%
SANTA CRUZ
LA RIOJA
NEUQUN
SGO. DEL ESTERO
CHUBUT
CATAMARCA
CABA
CHACO
SAN LUIS
JUJUY
TUCUMAN
MENDOZA
LA PAMPA
RO NEGRO
SANTA FE
TOTAL
SALTA
BUENOS AIRES
CORDOBA
ENTRE RIOS
FORMOSA
SAN JUAN
MISIONES
TIERRA DEL FUEGO
CORRIENTES
Crecimiento en el consumo de cemento. Acumualdo a
septiembre de 2014
Fuente: NOAnomics con base en IERIC.
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Por el lado de las disminuciones la lista es encabezada con un abrupto descenso del 19% para Corrientes, siguiendo Tierra del Fuego con
15,3% y Misiones que acusa una baja del 11,1%. Tambin San Juan y Formosa sufren considerables retrocesos en torno al 10% mientras
que Entre Ros se ubica en un 8%. Con mermas que oscilan entre el 5% al 4% figuran Crdoba, Buenos Aires y Salta. Por debajo del
promedio nacional del -3,6% pero an en terreno negativo completan la lista Santa Fe, Ro Negro, La Pampa, Mendoza, Tucumn y Jujuy,
todas en el rango de entre 1,5% a 0,5%.
Para las provincias con las que se dispone de informacin de permisos y obra pblica es posible analizar el comportamiento que han tenido
estos componentes del sector de la construccin. As, del grupo de 18 provincias con datos actualizadas de metros cuadrados
permisados, en siete se contemplan aumentos en la superficie autorizada a construir en el primer semestre. Saliendo de escala es
Neuqun la que sin dudas se convierte en la excepcin a la regla y duplica la superficie privada autorizada (99,4%), continuando bastante
ms lejos Chubut (28,5%), Formosa (13,1%), Salta (10%), Jujuy (7,9%), Misiones (4,1%) y La Pampa (1,8%). Inversamente, las peores cadas
en la construccin privada son protagonizadas por Catamarca con -67,6% y Santiago del Estero con 52,5%. Tambin son muy relevantes los
retrocesos de Tucumn (-38%) y Tierra del Fuego (-34,5%), Ro Negro (-24,6%), La Rioja (-22,5%) y San Juan (-19,7%).
Por el lado de la obra pblica, para un conjunto de 17 provincias, tambin solamente en siete casos se ampla su volumen (considerndola
en trminos reales) en lo que va de 2014. Con un crecimiento a agosto del 19% es Tucumn la que encabeza el grupo de alzas, siguiendo (a
junio) Neuqun y San Juan (12,4% cada una), CABA (10,6%), Entre Ros (9,3%), Santa F (a septiembre con 5,1%) y Crdoba (a junio con
3,5%). En el otro extremo la obra pblica se desploma en Formosa, Jujuy y Ro Negro con contracciones reales del 49%, 42% y 41%
respectivamente. Tambin sufren importantes disminuciones en el nivel de obra pblica Chaco, Misiones, Salta, Catamarca, Mendoza y
Buenos Aires, con reducciones de entre 27% a 14%.





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Variacin interanual de superficie de permisos privados y obra pblica. 2014/2013

Fuente: NOAnomics con base en IERIC y gobiernos provinciales. Obra pblica deflactada con IPC San Luis.
Superficie permisos Obra Pblica
Provincia privados Provincia real
a jun-14 a jun-14
NEUQUN 99,4% TUCUMN (a ago) 19,0%
CHUBUT 28,5% NEUQUN 12,4%
FORMOSA 13,1% SAN JUAN 12,4%
SALTA 10,0% CABA 10,6%
JUJUY 7,9% ENTRE RIOS 9,3%
MISIONES 4,1% SANTA FE (a sep) 5,1%
LA PAMPA 1,8% CRDOBA 3,5%
BUENOS AIRES -1,8% TOTAL -11,3%
TOTAL -3,9% SGO. DEL ESTERO -11,9%
SANTA FE -10,0% BUENOS AIRES (a may) -14,3%
CORRIENTES -12,8% MENDOZA (a jul) -18,2%
ENTRE RIOS -17,7% CATAMARCA -18,6%
SAN JUAN -19,7% SALTA ( a ago) -20,2%
LA RIOJA -22,5% MISIONES ( a mar) -22,7%
RO NEGRO -24,6% CHACO (a mar) -27,3%
TIERRA DEL FUEGO -34,5% RO NEGRO (a jul) -40,6%
TUCUMN -38,0% JUJUY -41,9%
SGO. DEL ESTERO -52,5% FORMOSA -48,6%
CATAMARCA -67,6% CORRIENTES n/d
CABA n/d CHUBUT n/d
CRDOBA n/d LA PAMPA n/d
CHACO n/d LA RIOJA n/d
MENDOZA n/d TIERRA DEL FUEGO n/d
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Como es de esperarse de una actividad altamente pro cclica, la construccin
transita un sendero descendente en la mayora de las provincias. Adems esta
tendencia decreciente se va profundizando y alcanzar cada vez a ms distritos a
medida que la recesin econmica posponga las decisiones de inversin del
sector privado por falta de recursos, financiamiento y/o incertidumbre, y
contine quitndole recursos a la obra pblica. En este sentido el golpe
asestado por el cepo cambiario al mercado inmobiliario, y trasladado finalmente
a la construccin privada, todava no ha sido superado por la mayora de las
jurisdicciones luego de tres aos. Todava en 13 provincias el consumo de
cemento es menor al que se registraba antes de la implantacin del cepo, y slo
en siete la superficie privada autorizada es mayor. De esto se desprende que la
prdida de impulso de la construccin tambin ha debilitado su capacidad de
empleadora y dinamizadora de la actividad econmica de las economas
provinciales, y para 15 los puestos de trabajo en blanco generados por el sector
an se encuentran en niveles inferiores a los de 2011. Lejos estn los das de
gloria de la construccin, antes estrella del modelo, ahora vctima.





Fuente: NOAnomics con base en IERIC.
Provincia Cemento Permisos Empleo
a sep '14-'11 a jun '14-'11 a jul '14-'11
SANTA CRUZ 28,0% n/d -12,0%
CATAMARCA 27,0% -71,0% 35,0%
NEUQUEN 26,0% 156,0% 17,0%
JUJUY 21,0% -14,0% 5,0%
LA RIOJA 21,0% -30,0% 18,0%
SGO. DEL ESTERO 17,0% -30,0% -18,0%
SAN JUAN 16,0% -29,0% 3,0%
SALTA 2,0% 87,0% 8,0%
MISIONES 1,0% -13,0% -8,0%
SAN LUIS 1,0% n/d 18,0%
LA PAMPA 0,0% 14,0% -31,0%
BUENOS AIRES -1,0% 6,0% -6,0%
CORRIENTES -1,0% 65,0% -10,0%
TOTAL -2,0% 2,0% -7,0%
MENDOZA -3,0% n/d -14,0%
TUCUMAN -3,0% -29,0% -18,0%
SANTA FE -5,0% -7,0% -9,0%
CORDOBA -8,0% n/d -21,0%
CHACO -8,0% n/d -14,0%
ENTRE RIOS -8,0% -41,0% 10,0%
CABA -9,0% n/d -7,0%
RIO NEGRO -12,0% -3,0% -14,0%
CHUBUT -15,0% 68,0% -13,0%
TIERRA DEL FUEGO -15,0% -46,0% 23,0%
FORMOSA -21,0% 45,0% -7,0%