Vous êtes sur la page 1sur 13

4.

Indicadores financieros

4.4. Indicadores de utilizacin de deuda













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Preguntas como qu porcentaje de los
activos debe ser financiado con pasivo y
qu con capital? Han cobrado importancia
en la administracin actual. Es interesante
conocer cmo repercute el nivel de
endeudamiento de una empresa sobre su
costo de capital y, a su vez, determinar
cmo influye el apalancamiento financiero
sobre la tasa de rendimiento, adems si
existe o no una estructura financiera ptima
para una empresa.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Este grupo de rezones mide qu tan endeudada
est la empresa, si todava es propiedad de los
dueos, y si se estn administrando
efectivamente los fondos por los que hay que
pagar intereses. Es decir, calcula si la compaa
es capaz de soportar ms deuda o si est en
riesgo debido a que se encuentra en manos de
los acreedores.
Adems, nos ayuda a decidir el punto mximo
de deudas segn la preferencia de los
propietarios hacia el riesgo, recordando que a
mayor riesgo, mayor rendimiento y, por el
contrario, a menor riesgo, menor rendimiento.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de endeudamiento

Indica el porcentaje de la inversin total que fue
conseguida a travs de deuda. Nos seala por cada
peso de activo cuntos centavos fueron
proporcionado por los acreedores y, al restarle la
unidad, indica el nmero de centavos aportando por
los dueos del negocio. Si el resultado es mayora
50%, seala que la empresa ya est en manos de
terceras personas o, en otras palabras que los
acreedores ya poseen el control de la empresa, lo
que tambin se puede expresar como que la
sociedad tiene apalancamiento total con beneficio
directo para los propietarios en la rentabilidad y en
perjuicio para los acreedores que tienen un riesgo
muy alto.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de endeudamiento




Representa que 40.25% de la inversin en
activo ha provenido de recursos obtenidos a
travs de prstamos. Tambin podemos
decir que por cada peso invertido en activo,
40 centavos fueron prestados.
Razn de endeudamiento = Pasivo total = 300,800 = 0.4025 = 40.25%
Activo total 747,400













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de endeudamiento

Si se le resta la unidad, nos da la parte que
realmente pertenece a los dueos de la
empresa (1- 0.4025 = 0.5975) 0 59.75%,
con esto podemos afirmar que el control
sobre las decisiones de la compaa todava
corresponde a los accionistas y que la
compaa no est en manos de los
acreedores.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

ndice de capital o razn pasivo
a largo plazo entre capital.

Esta relacin nos sirve para medir qu cantidad
de deuda a largo plazo provino por cada peso
aportado por los dueos. Se considera
exclusivamente el pasivo a largo plazo debido a
que es por el que pagamos ms intereses y,
adems, est disponibles durante varios aos
en la empresa. Tambin podemos constatar, en
caso de que quisiramos liquidar esas deudas,
qu parte de nuestro patrimonio necesitaramos
para realizarlos. Se utiliza a menudo para
estimar el grado de apalancamiento financiero
de la empresa.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

ndice de capital o razn pasivo a
largo plazo entre capital.



Significa que por cada peso aportado,
conseguimos 40 centavos de deuda. Tambin
podemos decir que los compromisos a largo
plazo de la compaa constituyen 40.42% del
capital, o que si quisiramos liquidar las deudas
a largo plazo s utilizaran 40 centavos de cada
peso aportado.
ndice de capital = Pasivo a largo plazo = 180,500 = 0.4042 = 40.42%
Capital 446,600













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de liquidacin de intereses o
razn de cobertura de intereses.

Seala el nmero de veces que la empresa
puede pegar el total de intereses con su
utilidad. Los intereses normalmente provienen
de los compromisos a largo plazo, aunque en
ocasiones tambin se generan por prstamos a
corto plazo, como cuando provienen del banco.
Tambin se puede determinar si la organizacin
resiste todava ms deuda, en caso ser capaz
de cubrir una mayor cantidad de intereses.
Entre ms alto sea este resultado, mayor
capacidad tendr para cumplir con las
obligaciones.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de liquidacin de intereses o
razn de cobertura de intereses.




Esto muestra que la empresa puede cubrir cerca de
cuatro veces los cargos por intereses con lo que
gana. Lo cual ndica que se estn ganando 3.73
veces ms de lo que se debe liquidar de intereses;
en otros trminos, por cada peso que se debe de
intereses se obtienen $3.73 mediante la utilidad.
Estima la posicin hasta la cual el ingreso de
operacin puede descender antes de que la
empresa sea incapaz de cumplir con sus costos
anuales por concepto de intereses.
Razn de liquidacin de intereses = Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) = 56,000 = 3.73 veces
Intereses 15,000













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de liquidacin de pagos fijos o
razn de cobertura de pagos fijos.

Indica el nmero de veces que la empresa
puede liquidar la totalidad de sus pagos,
anuales fijos resultado de la adquisicin de
compromisos a largo plazo a travs de su
totalidad. Tambin podemos determinar si la
organizacin resiste una mayor cantidad de
pagos fijos. Los pagos fijos, aparte de los
intereses, pueden ser los pagos por concepto
de arrendamiento financiero, fondos de
amortizacin y de los dividendos preferentes,
todos stos debern de utilizarse antes de
impuestos.













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de liquidacin de pagos
fijos o razn de cobertura de
pagos fijos.



.
Razn de liquidacin de pagos fijos = Utilidad antes de intereses e impuestos
Intereses + Pagos fijos
1 + t
Razn de liquidacin de pagos fijos = 56,000
15,000 + 20,000 +1000
1- .4
Razn de liquidacin de pagos fijos = 56,000 = 1.53 veces
35,000 + 1,666.66













4.4. Indicadores de utilizacin de deuda

Razn de liquidacin de pagos fijos o
razn de cobertura de pagos fijos.



La utilidad de la empresa puede pagar la totalidad
de sus compromisos a largo plazo 1.53 veces, es
decir, sus ganancias pueden disminuir 1.53 veces
antes de que no pueda cubrir sus pagos fijos. Con
la debida reserva, consideramos que es una razn
muy baja, debido a que si se presenta cualquier
emergencia, podra no ser capaz de pagar, lo que
redundara en prdida de capacidad crediticia.