Prof. Dr.

ALBERTO POSSETTI
9967-8830 / 3223-1076; possetti@pop.com.br; possetti@fesppr.br
CASHFLOW OU FLUXO DE CAIXA
1. CONCEITO

um demonstrativo que reflete dinamicamente o fluxo do disponvel da empresa, em um

determinado perodo de tempo.
2. FINALIDADES

2.1 . Evidenciar a movimentao dos recursos financeiros;

2.2. Avaliar alternativas de investimentos;
2.. Apurar o resultado lquido das disponi!ilidades;
2.". #ar a con$ecer os excessos de caixa, possi!ilitando a mel$or deciso quanto a possveis
aplica%es;
2.&. 'ermitir a compati!ili(ao das aplica%es com as fontes de financiamentos;
2.). 'ermitir pro*n+sticos so!re lucros, vendas de investimentos, financiamentos e liquide(.
3. TRANSAES QUE AFETAM O CAIXA DA EMPRESA

.1. Aumentando,
- vendas . vista
- empr/stimos e financiamentos !anc0rios
- rece!imento de duplicatas
.2. #iminuindo,
- compras . vista
- pa*amento de dividendos a acionistas etc.
4. TRANSAES QUE NO AFETAM O CAIXA

- compras . pra(o
- vendas . pra(o etc.
5. APRESENTAO DO RELATRIO DO FLUXO DE CAIXA

1e*uindo as tend2ncias internacionais, o fluxo de caixa pode ser incorporado .s demonstra%es

financeiras tradicionais pu!licadas pela empresa. Assim, adotaremos a estrutura de fluxo de caixa
que tem sido aceita em nvel internacional.
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6asicamente, o relat+rio de fluxo de caixa deve ser se*mentado em tr2s *randes 0reas,
1. Atividades 7peracionais;
2 . Atividades de 8nvestimentos;
. Atividades de 9inanciamento.
:erifica;se que esta estrutura nos recondu( aos conceitos !0sicos dos dois relat+rios principais, o
!alano patrimonial e a demonstrao de resultados.
ATIVIDADES OPERACIONAIS

7 se*mento das atividades operacionais / composto em sua totalidade da acumulao dos dados de
rece!imento e pa*amento oriundos da demonstrao de resultados. 1o *astos e receitas das
atividades de industriali(ao e comerciali(ao dos produtos e servios da empresa. Essas
atividades t2m li*ao estreita com os elementos do ativo e passivo circulante, que representam as
necessidades lquidas de capital de *iro da empresa.
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

7 se*mento das atividades de investimento leva;nos aos dados do ativo permanente ou do

reali(0vel a lon*o pra(o, enfocando o conceito de ativo como aplicao de recursos. #evem ser
re*istrados os valores de sada para pa*amento dos novos investimentos, !em como os valores de
entrada por venda de !ens ativados anteriormente.
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

7 se*mento das atividades de financiamento leva;nos aos dados do Exi*vel a <on*o 'ra(o e do
'atrim=nio <quido, enfocando o conceito de passivo como fonte de recursos. #evemos incluir
tam!/m os dados dos empr/stimos e financiamentos contidos no passivo circulante. >omo valores
de entrada devemos considerar os novos empr/stimos o!tidos, !em como as eventuais
inte*rali(a%es de capital. 7s valores de sadas referem;se . amorti(ao dos empr/stimos, tanto
das parcelas do principal quanto dos ?uros, eventuais pa*amentos a ttulo de devoluo de
capital@a%es em tesouraria, por exemploA, e os valores de pa*amento de remunerao aos
acionistas e s+cios, a ttulo de dividendos, lucros distri!udos e participa%es nos lucros. 'artindo
do pressuposto de que os ativos financeiro dentro da compan$ia so eventuais excesso de caixa ou,
no caso de valores si*nificativos investidos no mercado financeiro, valores para *arantir
pro!a!ilidades de insufici2ncia de capital, entende;se que as receitas financeiras devem fa(er parte
das atividades de financiamento, como elemento redutor dos ?uros pa*os e as aplica%es como
*arantia para as necessidades de novos empr/stimos.
EXERCCIOS
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!!!!!!!
1 A empresa E1'EBACDA <E#A. apresentou uma receita de vendas de mercadorias na se*uinte
ordem,
?ul$o BF G"4,44 outu!ro BF 1.44,44
a*osto BF 1.244,44 novem!ro BF 1.&24,44
setem!ro BF 1.")4,44 de(em!ro BF 1.)44,44
7 saldo em caixa o!servado no incio do exerccio foi na ordem de BF 124,44
'ede;se,
aA Ela!ore um fluxo de caixa para o exerccio considerado
!A Hual o saldo no final do perodoI

2 A empresa 1718CJ7K1 <E#A. apresentou uma receita de :endas de Lercadorias na se*uinte
ordem,
?ul$o BF 1."14,44 outu!ro BF 1.G&4,44
a*osto BF 1.M44,44 novem!ro BF 2.2M4,44
setem!ro BF 2.1G4,44 de(em!ro BF 2."44,44
As receitas foram rece!idas da se*uinte forma,
"4N . vista
&N em 4 dias
2&N em )4 dias
As despesas foram as se*uintes@em BFA,
OP<J7 AQ71E7 1EEEL6B7 7PEP6B7 C7:EL6B7 #EREL6B7
1A<SB871 "&,44 ")&,44 )"&,44 5)&,44 MM&,44 G5&,44
EC>ABQ71 1&),44 214,44 4G,44 &1,44 G4,44 "&,44
97BCE>E#7BE1 &",44 12),44 21,44 4M,44 "4&,44 "&5,44
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#E1'. EB86PE. "2,44 &",44 54,44 G,44 121,44 1",44
#E1'. #8:EB1A1 5,44 12&,44 1M4,44 254,44 2G,44 )4,44
7 saldo em caixa o!servado no final do exerccio foi da ordem de BF 1M4,44
'ede;se,
aA Ela!ore um fluxo de caixa para o exerccio considerado
!A Hual o saldo do final do perodoI
>om !ase nos dados do exerccio nT 2, desenvolver a se*uinte operao,
1 ; 7s ttulos relativos .s vendas . pra(o foram descontados no pr+prio m2s da venda, com ?uros,
despesas !anc0rias e 879 a !ase de )N para todos os ttulos de 4 dias e 11N para todos os ttulos
de )4 dias.
" A empresa >P8#A#7 <E#A. ela!orou o 7ramento de >aixa para o 2T semestre de 2445,
fa(endo as se*uintes pro?e%es,
1 ; :endas pro?etadas para os pr+ximos ) meses,
?ul$o BF GM",44 outu!ro BF 1.252,44
a*osto BF 1.4&1,24 novem!ro BF 1.1M2,44
setem!ro BF 1.124,M4 de(em!ro BF 1.""4,44
2 ; As vendas devero ser rece!idas da se*uinte forma,
aA os ttulos de 4 dias da venda efetuada no m2s de a*osto sero descontadas no pr+prio m2s da
venda;
!A os ttulos de )4 dias da venda efetuada no m2s de setem!ro sero descontadas no m2s de
outu!ro;
cA os ttulos de )4 dias da venda efetuada no m2s de outu!ro sero descontados no pr+prio m2s da
venda;
dA os ttulos de 4 e )4 dias da venda efetuada no m2s de de(em!ro sero descontados no pr+prio
m2s da venda.
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; A previso de ?uros, despesas !anc0rias e 879 / a se*uinte,
5N para os ttulos de 4 dias e 12 N para os ttulos de )4 dias
" ; 'ara o m2s de ?ul$o a empresa dever0 rece!er duplicatas no valor de BF 221,1) referente as
vendas efetuadas no m2s de ?un$o.
& ; 'ara o m2s de setem!ro as empresa pro*ramou a o!teno de um empr/stimo no valor de BF
M"4,44.
) ; 7 oramento de mo;de;o!ra prev2 os se*uintes valores,
?ul$o BF "M5,)M outu!ro BF 54M,44
a*osto BF &5),2" novem!ro BF 5"",44
setem!ro BF )"1,5) de(em!ro BF M1G,)
5 ; 7s sal0rios so pa*os "4N no pr+prio m2s e o restante no &T dia Util do m2s su!seqVente.
M ; 7s sal0rios do perodo anterior no valor de BF 25",4 sero pa*os no m2s de ?ul$o.
G ; 7s encar*os sociais equivalem a "&N dos sal0rios e sero recol$idos no &T dia ap+s o m2s a que
se referirem.
14 ; 7s encar*os sociais do perodo anterior na valor de BF 24&,&2 devero ser recol$idos em
?ul$o.
11 ; As compras ?unto a fornecedores esto estimadas em,
?ul$o BF 2&2,"M outu!ro BF "M,44
a*osto BF ),2" novem!ro BF M",44
setem!ro BF "24,44 de(em!ro BF "G2,44
12 ; 7 pra(o de pa*amento de fornecedores / de 4 dias, contados a partir da compra.
1 ; As duplicatas a pa*ar do perodo anterior sero quitadas em ?ul$o no valor de BF 21M,"4.
1" ; 'ara o m2s de de(em!ro, a empresa dever0 efetuar o pa*amento de )4N do empr/stimo o!tido
no m2s de setem!ro, ?untamente com 1&N de ?uros incidentes so!re o montante lquido.
1& ; 7 saldo de caixa do perodo anterior foi de BF )12,52.
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'ede;se,
aA Estruture o 7ramento de >aixa para o 2T semestre de 2445.
& A empresa 1718CJ7K1 <E#A. ela!orou o oramento de caixa para o 2T semestre de 2445,
fa(endo as se*uintes pro?e%es,
1 ; :endas pro?etadas para os pr+ximos ) meses,
?ul$o BF2."4,44 outu!ro BF.124,44
a*osto BF2.5)4,44 novem!ro BF.GM4,44
setem!ro BF.2"4,44 de(em!ro BF"."24,44
2 ; As vendas devero ser rece!idas da se*uinte forma, . vista "&N; em 4 dias &N ; e em )4 das
24N.
; A previso de #esconto de Etulos / a se*uinte,
aA os ttulos de )4 dias da venda efetuada no m2s de ?ul$o sero descontadas no pr+prio m2s da
venda.
!A os ttulos de )4 dias da venda efetuada no m2s de a*osto sero descontadas no m2s de setem!ro.
cA os ttulos de )4 dias da venda efetuada no m2s de outu!ro sero descontadas no m2s de
novem!ro.
dA os ttulos de 4 e )4 dias da venda efetuada no m2s de novem!ro sero descontadas no pr+prio
m2s da venda.
" ; A previso de despesas !anc0rias, ?uros e 879 / a se*uinte,
5N para os ttulos de 4 dias e 1&N para os ttulos de )4 dias
& ; 'ara o m2s de a*osto, a empresa dever0 rece!er duplicatas no valor de BF 25),44 referentes as
vendas efetuadas no m2s de ?un$o.
) ; 'ara o m2s de outu!ro a empresa pro*ramou a inte*rali(ao de capital em moeda corrente no
valor de BF &MM,44.
5 ; 'ara o m2s de de(em!ro a empresa pro*ramou a o!teno de um empr/stimo no valor de BF
1.)44,44.
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M ; 7 oramento de mo;de;o!ra prev2 os se*uintes valores,
?ul$o BF 1.4)4,44 outu!ro BF 1.)14,44
a*osto BF 1.2"4,44 novem!ro BF 1.G4,44
setem!ro BF 1."54,44 de(em!ro BF 2.124,44
G ; 7s sal0rios so pa*os 4N no pr+prio m2s e o restante no &W dia Util do m2s su!seqVente.
14 ; 7s sal0rios do perodo anterior no valor de BF )2,44 sero pa*os no m2s de ?ul$o.
11 ; 7s encar*os sociais equivalem a "&N dos sal0rios e sero recol$idos no &W dia ap+s o m2s a
que se referirem.
12 ; 7s encar*os sociais do perodo anterior no valor de BF "44,&4 devero ser recol$idos em
?ul$o.
1 ; As compras ?unto a fornecedores esto estimadas em,
?ul$o BF 544,44 outu!ro BF 1.&"4,44
a*osto BF M2),44 novem!ro BF 1.G44,44
setem!ro BF 1.1M4,44 de(em!ro BF 2.24,44
1" ; 7 pra(o de pa*amento de fornecedores / de 4 dias, contados a partir da compra.
1& ; As duplicatas a pa*ar do perodo anterior sero quitadas em ?ul$o no valor BF &14,44.
1) ; A empresa pro*ramou a aquisio de uma ap+lice de se*uros contra inc2ndios para o m2s de
?ul$o e seu pa*amento seria em & parcelas i*uais, mensais e consecutivas, sendo a 1X parcela seria
pa*a 4 dias ap+s a aquisio. :alor total da ap+lice, BF 5&4,44.
15 ; 7 saldo de caixa do perodo anterior foi de BF &24,44.
'E#E;1E,
aAEstruture o 7ramento de >aixa para o 2W semestre de 2445.
) 7BDALECE7 #E 'B7#PDY7
>om !ase nos dados a se*uir, ela!ore para o ano de 244M, o oramento de vendas e o oramento de
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produo,
aA :endas oradas por unidade p3 244M
'B7#PDY7 1T EB8 2T EB8 T EB8 "T EB8
A 1.&&4 2.4)4 1.G"4 2.M4
6 2.2& .4G4 2.G14 .&54
!A 'reos unit0rios previstos para o "T trimestre de 2445, !ase para esta!elecer aqueles que
vi*oraro em 244M,
'roduto A Z F ",4
'roduto 6 Z F ,44
cA A poltica de preos da empresa prev2 aumentos trimestrais na ordem de...
1T Erimestre Z "N
2T Erimestre Z N
T Erimestre Z 2N
"T Erimestre Z 2N
dA A alquota do 8>L1 / de 15N so!re as vendas.
eA 'ara 131232445 esto previstos os se*uintes nveis de estoque de produtos aca!ados,
'roduto A Z 5M& unidades
'roduto 6 Z 1.15M unidades
fA A poltica de estoques de produtos aca!ados prev2 a manuteno em estoques nas se*uintes
quantidades,
'B7#PDY7
'B7#PDY7 1T EB8 2T EB8 T EB8 "T EB8
A &15 )M5 )"5 5G
6 55& 144 G54 11G4
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