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DIPLOMADO EN:
ANALISIS NO FINANCIERO
Introduccin
Nuestro trabajo estar basado en el Estudio de caso de Yeclano, una Empresa
harinera que se encuentra situada en Extremadura (Espaa).
En la primera parte nos abocaremos a describir el anlisis no financiero donde
se tomar en cuenta la ubicacin geogrfica de la Empresa, el entorno
econmico del sector y algunos aspectos macroeconmicos que nos resulten
de inters.
Ubicacin Geogrfica de la Empresa Yeclano
La Empresa Yeclano se encuentra ubicada en Extremadura (Espaa),
caracterizada como una zona deprimida y una de las menos desarrolladas de
Espaa. Su densidad de poblacin es muy baja y representa casi el 3% de la
poblacin espaola.
En la dcada de los 60 del siglo XX, comenz un descenso vertiginoso de la
poblacin debido a la emigracin a otros pases y regiones ms prsperas de
Espaa.
La principal actividad econmica de Extremadura es la agricultura, los cultivos
de regado, el olivar, el viedo, los cereales de secano y la explotacin forestal
que alimenta a la industria maderera. Estas actividades emplean al 30% de su
poblacin activa.
La economa tradicional esta basada en la explotacin ganadera, con grandes
rebaos de ovino, vacuno y porcino y tambin en la produccin de cereales
trigo, cebada y centeno. El predominio de la gran propiedad y la abundancia
de jornaleros ha sido la caracterstica fundamental del campo extremeo,
vinculada a la explotacin forestal y ganadera.
Historia Econmica de la Agricultura en Espaa
En la dcada de los 40, despus de la Guerra Civil Espaola, el sector
agropecuario de Espaa no tuvo perdidas catastrficas solo la escasez de la
mano de obra como consecuencia de las prdidas de la poblacin activa.
Aunque se debe mencionar que existi una crisis agropecuaria pero estuvo dada
por un abandono gubernamental al sector lo que derivo en una escasez de
abonos para el sector agrario que fue concretada con la creacin del Servicio
Nacional del Trigo que tenia como finalidad garantizar la produccin y
comercializacin del trigo. EL SNT compraba todo el trigo y los productores
producan el trigo en forma masiva en detrimento de la calidad de ste, lo que
Verano del 77 al 85
Objetivo
5. Anlisis FODA
FORTALEZAS
-
Flexibilidad de produccin
Maquinaria moderna
Personal capacitado
Buena aceptacin de la harina como producto final
Buena convertibilidad de trigo/harina
Posibilidad de inyeccin de capital por parte del socio mayorista
Capacidad de produccin por volumen
OPORTUNIDADES
-
DEBILIDADES
-
AMENAZAS
-
2.
3.
4.
5.
0.16
0.14
0.1
0.06
0
0.14
0.12
0.13
0.18
0.05
0.08
0.07
0.05
0.03
0.14
0.12
0.13
0.18
0.05
1.23
que se le presentan. El ndice del 1,23 del anlisis EFE presenta la percepcin de la
empresa hacia el entorno externo y sta, est por debajo la media.
0.12
0.24
2. Personal capacitado
3. Poseen una cuota importante del
mercado
4 Buena convertibilidad del trigo en
harina
5. Maquinaria moderna
DEBILIDADES
1. Deudas financieras de gran magnitud
2. Capacidad ociosa de planta y altos
costos de infraestructura
0.12
0.1
2
3
0.24
0.3
0.06
0.18
0.05
0.18
0.11
1
1
0.15
0
0.18
0.11
0.08
0.08
0.12
0.12
0.06
0.06
TOTAL
18
1.66
Enumerar e identificar las fortalezas fue un proceso ms lento que el de describir las
debilidades. Con la lectura del caso y sin realizar el anlisis financiero de antemano,
percibimos muy poca apertura de parte del Director para tomar medidas para la inyeccin
de capital a la empresa, contando con una empresa rentable como la explotacin de cebo
y sabiendo que los bancos no estaran dispuestos a conceder prstamos ni hacer
ampliaciones de los creditos actuales.
Por otra parte la estructura organizacional de la empresa no considera generar cambios
acordes a su realidad, y caer lentamente en un letargo de marketing haciendo lo mismo
durante 7 aos consecutivos cerrando los ojos no solo a temas bsicos sino a opciones de
su entorno. Yeclano se sent en una infraestructura de ms de 27 millones de pesetas,
mientras la competencia de las grandes fbricas creca utilizando parte de su mercado.
9. Anlisis Financiero:
Para el anlisis financiero se ha realizado una proyeccin de lo que se espera como
resultados para la gestin 1984 (ver cuadros de simulacin ms adelante). Se han
considerado como datos histricos las gestiones 1982 y 1983.
Segn los datos expresados en el texto se elabora el siguiente Balance General, Estado de
Resultados, e ndices de gestin:
EL YECLANO S.A.
ESTADOS FINANCIEROS HISTORICOS
Expresado en miles de Pesetas
1.- BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Valores Negociables
Ctas X Cobrar - Comerciales
Filiales y Afiliadas
Otros activos Corrientes
Existencias
Gastos Pagados por Anticipado
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar a Largo Plazo
Inversiones en Valores
Inmuebles, Maquinaria y equipo Neto
Otros Activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE (CP)
Sobregiros y Prstamos Bancarios
Cuentas por Pagar - Comerciales
Filiales y Afiliadas
Tributos por Pagar
Parte Corriente deuda a largo plazo
Otras cuentas por pagar
PASIVO LARGO PLAZO
Provisin para Beneficios Sociales
Deuda a Largo Plazo
Otros Pasivos No Corrientes
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
30/06/1982
Expresado en miles de
pesetas
78376,00
4256,00
30/06/1983
30/06/1984
84570,00
5712,00
Porcentaje
84570,00
5712,00
32671,00
39542,00
39542,00
24218,00
17231,00
0,00
85500,00
22314,00
17002,00
22314,00
17002,00
83314,00
83314,00
7500,00
78000,00
163876,00
7314,00
76000,00
167884,00
-186,00
79506,00
7314,00
76000,00
167884,00
2937,00
29000,00
36857,00
0,00
2937,00
0,00
0,00
27000,00
49569,00
0,00
27000,00
49569,00
0,00
68424,00
95452,00
79506,00
88378,00
79506,00
88378,00
68424,00
2567,00
79506,00
Capital Social
Ajuste Global al Patrimonio
Reservas
Utilidades No Distribuidas
PASIVO + PATRIMONIO
Control:
2.-ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
- Costo de lo vendido (Excl. Deprec)
UTILIDAD BRUTA
- Gastos Ventas,Adm,
- Depreciacin
UTILIDAD DE OPERACIN
+ Ingresos Financieros
- Gastos Financieros
+ Resultado a la exposicin a la
Inflacin
+ Otros Ingresos (Egresos) - Neto
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS.
- Deducciones y Participaciones
- Impuestos
UTILIDAD NETA DEL AO
2390,00
98287,00
-5225,00
163876,00
0,00
-2849,00
95452,00
-4225,00
167884,00
0,00
-2849,00
95452,00
-4225,00
167884,00
0,00
30-Jun-82
Expresado en miles de
pesetas
265906,00
30-Jun-83
30-Jun-84
459584,00
-200622,00
65284,00
-50451,00
-3127,00
11706,00
283897,00
214073,00
69824,00
-58270,00
-3171,00
8383,00
-335752,00
123832,00
-70730,00
-3171,00
49931,00
-9316,00
-11212,00
-11212,00
0,00
0,00
0,00
2390,00
0,00
-2829,00
0,00
38719,00
0,00
2390,00
-2829,00
38719,00
Con los resultados obtenidos del Balance General y Estado de Resultados se realizan los
siguientes anlisis de ndices:
INDICES DE LIQUIDEZ.
ANLISIS DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO.
VARIACIN
CONCEPTOS
1982
1983
Activo Corriente
78.376,00
84.570,00
6.194,00
Pasivo Corriente
39.424,00
52.506,00
13.082,00
TOTAL
38.952,00
32.064,00
-6.888,00
ndice de Solvencia (AC / PC)
1,99
1,61
-0,38
ndice Prueba cida (AC-Inv) /
-0,37
-0,13
0,25
PC)
Los indicadores de liquidez muestran que si bien el activo corriente y el pasivo corriente
tiene un incremento, el ndice de solvencia ha bajado a 1,61 de 1.99 y con la prueba cida
se observa que de cada dlar de deuda, tienen en negativo 0.13, por lo tanto no hay
liquidez en la empresa para cubrir con sus obligaciones de deudas con los bancos.
La Razn corriente nos indica que la Empresa tiene activos que le permitirian cubrirr sus
pasivos, ya que el resultado es 1.61 que es mayor a 1 en ao 1983.
NDICES DE GESTIN
CONCEPTOS
Cuentas por Cobrar
Ventas Anuales
AO
1982
DAS DE COBRANZAS.
DIAS
AO
DIAS
1983
1983
32.671,00
30
39.542,00
265906
283897
44,23
50,14
30
CONCEPTOS
Ctas. x Pagar * 365
Costo de Ventas
DIAS DE PAGO.
DIAS
AO
1983
AO
1982
2.567,00
2.937,00
214.216,00
214.073,00
4,31
4,94
DIAS
CONCEPTOS
Inventarios * 365
Costo Vtas. Anual
AO
1982
DAS DE INVENTARIO
DIAS
AO
DIAS
1983
93.062,00
91.227,00
214216
214073
156,40
153,41
La harina tiene un ndice de rotacin de cada 156 das es decir aproximadamente cada 5.2
meses.
ROA
INDICES
Utilidad * 100
Activo Total
NDICES DE RENTABILIDAD.
1982
1983
239.000,00
-284.900,00
163.876,00
167.884,00
1,46
-1,70
239.000,00
-284.900,00
ROE
Utilidad * 100
Patrimonio Neto
ROS
Utilidad * 100
Ventas Netas
93.062,00
91.227,00
2,57
-3,12
239.000,00
-284.900,00
265.906,00
283.897,00
-1
33 VENTAS
Ventas harina normal
Venta harina XY
Venta subproductos
Costo harina tradicional
Trigo local
Precio embalaje
Costo harina xy
Total Trigo
Trigo importado
Trigo local
Precio embalaje
35 UTILIDAD BRUTA
36 - Gastos Produccin
- Gastos Ventas
- Gastos Distribucin
37 - Depreciacin
38 UTILIDAD DE OPERACIN
39 + Ingresos Financieros
40 - Gastos Financieros
41 + Resultado a la exposicin a la Inflacin
42 + Otros Ingresos (Egresos) - Neto
43 UTILIDAD ANTES DE IMPTOS.
44 - Deducciones y Participaciones
45 - Impuestos
46 UTILIDAD NETA DEL AO
Volumen
Kg
15,000,000
9,048,000
2,262,000
3,690,000
12,000,000
3,000,000
1,800,000
1,200,000
Precio
Ptas/Kg
34.05
35.30
19.40
21.62
1.4234
19.08
21.62
1.4234
Total Ptas
459,583,620.00
308,127,830.40
79,859,457.60
71,596,332.00
272,258,923.20
259,380,000.00
12,878,923.20
63,492,730.80
34,335,000.00
25,938,000.00
3,219,730.80
123,831,966.00
-60,113,625.00
-3,433,750.00
-7,181,750.00
-3,171,000.00
49,931,841.00
-11,212,000.00
38,719,841.00
38,719,841.00
Supuestos:
Utlizacin de la capacidad planta para procesamiento 15.000.000 Kg de trigo por ao
Ventas de Harina XY 20% del volumen de ventas total
El 80% restante de ventas es harina normal
Los costos de envases y trigo registra un incremento del 10% respecto a la ltima
gestin
Los gastos comerciales suben en un 2.5% de las
ventas
Los gastos de produccin se incrementan en promedio 23.5% de una gestin a otra segn histrico
Los gastos de Distribucin se incrementaran en un
15%
El precio del trigo importado es de 19.08 Ptas./Kg. incluyendo flete
El precio de venta de la harina XY es superior en 1.25 Ptas./Kg. la harina normal
El precio de venta de la harina normal tiene un incremento del 11% con respecto a la ltima gestin
El embalaje tiene un costo de 1.2943 Ptas./Kg. harina
La relacin Trigo/harina es de 0.754
La relacin Trigo/subproductos es de 0.246
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
Podemos observar que una vez realizados todos estos cambios la Empresa empieza a
generar utilidades suficientes como para pagar su deuda a corto plazo y mejorar su
situacin financiera, por lo que recomendamos realizar ajustes en la organizacin
administrativa para su ejecucin.
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