PRISCILA ANDREA MACHAR CALDERN

UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
Nombre: Priscila Andrea Machar Caldern.
Docente: Ing. Flix Tadeo Romero Jimnez.
Nivel: Sptimo A Diurno
Fecha: Martes, 26 de Agosto del 2014.

ADMINISTRACIN FINANCIERA







La clave para la toma de decisiones eficaces se encuentra evaluando diferentes
alternativas y seleccionando la opcin ms viable. El presupuesto de capital es una
evaluacin cuantitativa que consiste en la previsin del desempeo futuro para tomar
decisiones de inversin a largo plazo. Las tcnicas de presupuestacin de capital pueden
usar los datos de los informes financieros y operativos para predecir el potencial de
rendimiento de la inversin empresarial y de las opciones estratgicas.
Existen Egresos por Gastos y Egresos por Inversin
Gastos y Costos:
Costos: Es la inversin de dinero que una empresa hace, con el fin de producir un
bien, comercializar un producto y/o prestar un servicio. Estos no involucran los gastos
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de operacin, representados por los gastos administrativos y los de ventas, entre otros
gatos.
Gastos: salida de dinero que realiza una empresa, o persona natural, con el objetivo
de administrar adecuadamente un proceso productivo o un negocio, as como tambin
ejecutar las labores de venta, promocin y distribucin de los productos
manufacturados, los servicios prestados y las mercaderas adquiridas parta revender.
Inversin: inversin se refiere al empleo de capital en algn tipo de negocio con el
objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en posponer al futuro un
posible consumo en el presente.
TCNICAS DE PRESUPUESTO DE INVERSIN
Existen varios mtodos para evaluar proyectos de inversin y decidir si deben ser
aceptados. Estos mtodos han sido desarrollados en el transcurso del tiempo y son
parte esencial en el estudio de mercados de capital y todo el conjunto de Inversiones
estratgicas que lo representan. Estos mtodos estn representados por:

Tasa Promedio de Rentabilidad: La Tasa Promedio de Rentabilidad TPR, tambin
denominada tasa de utilidad contable, representa la razn de la utilidad promedio
anual despus de impuestos contra la inversin promedio del proyecto.

TPR = (Utilidad Neta Promedio) / (Inversin Promedio)

Perodo de Recuperacin de la Inversin: Llamado tambin perodo de reembolso,
indica el nmero de aos necesarios para recuperar la inversin inicial por los ingresos
de caja obtenidos.
Perodo Promedio de Recuperacin de Inversin

PPRI = (Inversin Neta) / (Flujo de Caja Promedio)

Perodo Real de Recuperacin de Inversin

PRRI = SUMATORIA Flujos de Caja

Valor Presente Neto: En este mtodo se tiene en cuenta el valor del dinero en el
tiempo y consiste en sumar los flujos de efectivo que genera el proyecto en su vida til,
desconectando el costo marginal de capital y restndole el costo de la inversin inicial.
Si el valor presente es positivo el proyecto deber ser aceptado; si es negativo, deber
ser rechazado. En caso de que los proyectos sean mutuamente excluyentes, deber
elegirse el que tenga el valor presente neto ms alto.

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VPN o VAN = Valor Presente Ingreso Efectivo Inversin Neta

Razn Costo-Beneficio: la razn presente de los flujos netos a la inversin inicial.
Este ndice se utiliza como medio de clasificacin de proyectos en orden descendente
de productividad. Si el ndice de productividad es mayor que 1, entonces el proyecto
es aceptable.
R C/B = Valor Presente Ingreso Efectivo / Inversin Neta

Tasa Interna de Retorno: Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de los
flujos de salidas de efectivo esperados, con el valor actual de los flujos de efectivo
esperados. O sea que es la tasa a la cual los valores presentes de los flujos netos de
efectivo son iguales a la inversin inicial. Los proyectos cuya TIR, excedan el costo de
capital deben ser aceptados.

TIR = Valor Presente Ingreso Efectivo / Inversin Neta

PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C
INVERSIN NETA $65.000,00 $71.500,00 $32.500,00
PERIODOS FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA
1 21.300,00 11.674,00 9.600,00
2 20.354,00 13,987,00 8 AOS
3 20.176,00 14.569,00
4 19.547,00 15.672,00
5 16.874,00 18.786,00
6 15.190,00 22.876,00
7 13.897,00 23.099,00
8 12.178,00 26.167,00


FLUJO DE CAJA
Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo, en un
perodo dado para una empresa.

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El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado
y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El
flujo de caja se analiza a travs del Estado de Flujo de Caja.

El objetivo del estado de flujo de caja es proveer informacin relevante sobre los
ingresos y egresos de efectivo de una empresa durante un perodo de tiempo. Es un
estado financiero dinmico y acumulativo.
UTILIDAD
Valor del producto vendido, descontando el costo de los insumos y la depreciacin,
pagos a los factores contratados, tales como salarios, intereses y arriendos. Por lo
tanto, la ganancia es la retribucin implcita a los factores aportados por los
propietarios de un negocio o una empresa.

Utilidad, provecho o beneficio de orden econmico obtenido por una empresa en el
curso de sus operaciones.
DEPRECIACIN
La depreciacin es el mecanismo mediante el cual se reconoce el desgaste que sufre
un bien por el uso que se haga de l. Cuando un activo es utilizado para generar
ingresos, este sufre un desgaste normal durante su vida til que el final lo lleva a ser
inutilizable.
MTODOS DE DEPRECIACIN
Mtodo lnea recta
Mtodo de las unidades producidas
Suma de dgitos
Mtodo Lnea Recta
En el mtodo de lnea recta calculamos realizando primero una resta entre el costo de
adquisicin y el valor residual, para luego realizar una divisin para los aos de vida
til de bien.
Costo de Adquisicin Valor Residual / aos vida til








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EJERCICIO
PROYECTO A PROYECTO
B
PROYECTO
C

INVERSIN
NETA
$65.000,00 $71.500,00 $32.500,00
PERIODOS FLUJO DE
CAJA
UTILIDAD
NETA
FLUJO DE
CAJA
UTILIDAD
NETA
FLUJO DE
CAJA
UTILIDAD
NETA
1 21.300,00 13.175,00 11.674,00 2.736,50 9.600,00 5.537,50
2 20.354,00 12.229,00 13,987,00 5.045,50 8 AOS
3 20.176,00 12.051,00 14.569,00 5.631,50
4 19.547,00 11.422,00 15.672,00 6.734,50
5 16.874,00 8.749,00 18.786,00 9.848,50
6 15.190,00 7.065,00 22.876,00 13.938,50
7 13.897,00 5.772,00 23.099,00 14.161,50
8 12.178,00 4.053,00 26.167,00 17.229,50

Un proyecto puede dar ingresos de forma descendente, otros nos dan de forma ascendente y
otros pueden dar proyectos en forma horizontal, de principio y fin

Tasa Promedio de Rentabilidad:

TPR = (Utilidad Neta Promedio) / (Inversin Promedio)
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
9.314,50 / 32.500,00 9.415,75 / 35.750,00 5.537,50 / 16.250,00
28,66% 26,34% 34,08%

Perodo Promedio de Recuperacin de Inversin

PPRI = (Inversin Neta) / (Flujo de Caja Promedio)
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
65.000,00 / 17.439,50 71.500,00 / 18.353,25 5.537,50 / 9.600,00
3,73 aos 3,90 aos 3, 39
3 aos 8,76 meses 3 aos 10,8 meses 3 aos 4,68 meses

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Perodo Real de Recuperacin de Inversin

PRRI = SUMATORIA Flujos de Caja
Proyecto A Proyecto B Proyecto C
1 ao 21.300
2 ao 20.354
41.654
3 ao 20.176
61.830
4 ao 19.547= 1.628,92
12
3.170,00= 1,94
1.628,92

1 ao 11.674
2 ao 13.983
25.657
3 ao 14.569
40.226
4 ao 18.786= 1.565,50
12
15.602,00= 9,97
1.565,50

1 ao 9.600
2 ao 9.600
19.200
3 ao 9.600
28.800

3 aos 1,94 meses 4 aos 83 meses 3 aos 4,68 meses