FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

Ttulo del Trabajo Fin de Grado

Trabajo Fin de Grado presentado por Antonio Vergara Cadenas, siendo la tutora del
mismo la profesora Carmen Prez Lpez

V. B. De la Tutora:

Da. Carmen Prez Lpez

Alumno/a:

D. Antonio Vergara Cadenas

Sevilla. Junio de 2013

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
TRABAJO FIN DE GRADO
CURSO ACADMICO [2012-2013]

TTULO:
LAS ENTIDADES DE DINERO ELECTRNICO
AUTOR:
ANTONIO VERGARA CADENAS
TUTOR:
DA. CARMEN PREZ LPEZ
DEPARTAMENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y DIRECCIN DE OPERACIONES
REA DE CONOCIMIENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
RESUMEN:
Estudiar qu es una entidad de dinero electrnico y entender mejor su funcionamiento,
as como repasar la historia de stas y su evolucin a lo largo del tiempo, sin
olvidarnos de la seguridad referida a estas y mostrar e interpretar los datos
macroeconmicos de las entidades por pases de la Unin Europea, sacando una
serie de conclusiones y consideraciones finales
PALABRAS CLAVE:
Dinero; electrnico; entidades; datos; seguridad

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

NDICE

1. INTRODUCCION ...................................................................................................... 1
1.1. JUSTIFICACIN DEL TEMA ELEGIDO ................................................... 1
1.2. OBJETIVOS ............................................................................................. 1
1.3 ESTRUCTURA ......................................................................................... 2
2. LAS ENTIDADES DE DINERO ELECTRONICO ...................................................... 3
2.1. DEFINICIN ............................................................................................ 3
2.2. HISTORIA ................................................................................................ 5
2.3. LEGISLACIN ......................................................................................... 6
2.4. CARACTERSTICAS................................................................................ 6
2.5 ENTIDADES DE DINERO ELECTRNICO EN PRCTICA ...................... 7
2.5.1. Paypal .......................................................................................... 7
2.5.1.1. Funcionamiento ............................................................... 7
2.5.2. Entidades de dinero electrnico con sede en Espaa .................. 8
2.5.2.1 CaixaBank Electronic Money S.L ...................................... 8
2.5.2.2 Younique S.A.................................................................... 8
3. LA SEGURIDAD EN LAS TRANSACCIONES ELECTRNICAS ............................ 10
3.1. INTRODUCCIN ..................................................................................... 10
3.2. QU ES Y PARA QUE SIRVE UN CERTIFICADO DIGITAL? ............... 10
3.2.1. Cmo funciona un certificado digital? ....................................... 11
3.3. EL PROTOCOLO SSL ............................................................................. 12
3.3.1. Aplicacin del protocolo .............................................................. 12
4. ACTIVIDAD............................................................................................................. 13
4.1. INTRODUCCIN ..................................................................................... 13
4.2. DATOS TOTALES DE LA U.E ................................................................. 13
4.3. DATOS DE PAISES DE LA U.E .............................................................. 14
4.3.1 Holanda ....................................................................................... 14
4.3.2 Luxemburgo ................................................................................ 16
4.3.3 Italia ............................................................................................ 17
4.3.4 Otros pases de la Unin ............................................................. 19
4.4. UNA MIRADA GLOBAL A LA ESTADSTICA ........................................... 20
5. CONCLUSIONES Y CONSIDERACIONES FINALES ............................................. 22
5.1 CONCLUSIONES ..................................................................................... 22
5.2 CONSIDERACIONES FINALES ............................................................... 22

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

CAPTULO 1
INTRODUCCION

1.1. JUSTIFICACIN DEL TEMA ELEGIDO

En un mundo cambiante como el nuestro, donde el reloj de mueca, el tradicional
walkman e incluso la cmara de fotos ha dejado paso a una nueva serie de
dispositivos como telfonos mviles, tablets o porttiles, que desempean la misma
funcin e incluso mejoran el producto original, nos damos cuenta de la importancia de
las nuevas tecnologas y la migracin obligatoria hacia ellas.
Llegados a este punto, Ha evolucionado tambin el dinero y las formas de pago?
El futuro, adems de ser fascinante, es incierto, pero desde hace unos aos una
nueva forma de dinero ha aparecido para el consumidor de a pi, nos referimos al
dinero electrnico.
El dinero electrnico, que definiremos ms adelante, est cobrando cada vez ms
importancia sobre todo a la hora de hacer micro pagos y es la forma ms segura y
ms extendida para hacer compras por internet. Muchas y diferentes webs permiten la
opcin de pagar mediante dinero electrnico y en algunos casos como eBay son
imprescindibles a la hora de pagar.
Ya sabemos que el dinero electrnico est jugando un papel importante hoy por hoy
en el comercio electrnico, pero Qu ocurre ahora con las entidades? Es nuestro
pas puntero en entidades de dinero electrnico? Cmo funcionan? Son seguras?
stas y otras preguntas intentaremos responder a lo largo de este trabajo fin de grado
1.2 OBJETIVOS
A lo largo de este trabajo fin de grado intentaremos entre otros
Estudiar qu es una entidad de dinero electrnico y entender mejor su
funcionamiento, as como repasar la historia de stas y su evolucin a lo largo
del tiempo.

Familiarizarnos con el trmino dinero electrnico.

Encuadrar en su propio marco legal las entidades de dinero electrnico, y los

requisitos legales para entrar en funcionamiento.

Eliminar dudas acerca de si son seguras o no estas entidades y si la

navegacin por internet en general es segura para las transacciones
electrnicas en la red.

Conocer alguna entidad grande como Paypal y tambin las dos entidades que
operan en nuestro pas.

Analizar los datos estadsticos de actividad en lo que a dinero electrnico se

refiere en los distintos pases de la Unin Europea

Sacar unas conclusiones finales

Tener en cuenta unas consideraciones finales

-1-

Vergara Cadenas, Antonio

1.3 ESTRUCTURA
El trabajo est repartido en cinco captulos diferenciados entre s, cuya estructura se
detalla a continuacin.
El primer captulo es introductorio y es ah donde marcamos los objetivos y
justificamos la eleccin del tema elegido.
En lo referente al captulo dos, se explica qu es el dinero electrnico y hago un
repaso a la historia de la evolucin de este medio de pago. A continuacin enumero
las caractersticas de las entidades de dinero electrnico, enmarcndolas en la
legalidad y poniendo ejemplos en entidades reales.
Sobre el captulo tres, se trata exclusivamente de la seguridad en la red y que tipo
de certificados y protocolos usan las entidades de dinero electrnico para cuidar a sus
clientes.
Ya en el captulo cuatro son analizados los datos de actividad de estas entidades
en los diferentes pases de la Unin Europea.
Por ltimo en el captulo cinco se exponen las conclusiones de este trabajo fin de
grado y se comentan unas consideraciones finales.

-2-

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

CAPTULO 2
LAS ENTIDADES DE DINERO ELECTRNICO

2.2. Definicin
Una entidad de dinero electrnico es un nuevo tipo de entidad financiera, su principal
actividad es emitir dinero electrnico.
Pero, qu es el dinero electrnico?
Segn la European Comission, el dinero electrnico o e-money es un equivalente
digital del efectivo, almacenado en un soporte electrnico o de forma remota en un
servidor.
Se entiende por dinero electrnico el valor monetario representado por un crdito
exigible a su emisor:
1. Almacenado en un soporte electrnico.
2. Emitido al recibir fondos de un importe cuyo valor no ser inferior al valor
monetario emitido.
3. Aceptado como medio de pago por empresas distintas del emisor.
Este dinero es utilizado normalmente para pequeas transacciones a travs de
medios no convencionales como puede ser internet.
2.1 Historia
El concepto de dinero electrnico no es ni mucho menos moderno, a mediados del
siglo XIX la empresa Western Union invent un sistema, el electronic fund transfer
(EFT) que es el intercambio electrnico, la transferencia de dinero de una cuenta a
otra, ya sea dentro de una misma institucin financiera o en varias instituciones, a
travs de sistemas computarizados, que no tienen nada que ver con los actuales
ordenadores personales.
Ms tarde en la dcada de los 60, un acuerdo entre la aerolnea American Airlines y
la empresa de informtica IBM permiti desarrollar un nuevo sistema llamado SABRE
(Semi-Automatic Business Research Environment). Basado en ese sistema, cuatro
aos ms tarde en 1964, se cre un sistema de reserva area con un procesamiento
de transacciones monetarias en tiempo real. Este sistema permita a la compaa
area comprobar los tiempos de vuelo, la disponibilidad de los asientos y hacer
reservas por va electrnica permitiendo ser pagado con un sistema de crdito y todo
en tiempo real.
En la dcada siguiente, en 1970, los bancos centrales tanto de Estados Unidos
como algunos estados europeos empezaron a utilizar los ordenadores para realizar un
seguimiento de las transacciones.
En 1978 la compaa PTT (actualmente divididas en France Telecom y La Poste)
desarroll el Minitel, un servicio de videotex accesible a travs de la lnea de telfono
convencional.

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Vergara Cadenas, Antonio

1.1 Minitel. Fuente: Wikipedia

Fue lanzado comercialmente en 1982 siendo un xito rotundo. El sistema consista

en un terminal tonto (una computadora que solo sirve para enviar y recibir datos, no
procesarlos) que permita al usuario realizar compras en lnea entre otros servicios. El
pago poda hacerse a travs de tarjeta de crdito o con cargo a la cuenta de telfono,
esto marc el primer uso del dinero electrnico en el mercado de consumo. France
Telecom estima que unos 9 millones de terminales fueron distribuidos y aunque el
sistema data de los aos ochenta, France Telecom dej de ofrecer el servicio el
pasado 30 de Junio de 2012.
Homlogamente en el Reino Unido en el ao 1978, se lanz el sistema llamado
Prestel con iguales caractersticas que el sistema francs Minitel, pero no fue hasta el
ao 1983 cuando el Bank of Scotland y el Nottingham Building Society lanzaron al
mercado Homelink, el primer servicio de banking remoto de la historia. Esto marc el
primer uso registrado de dinero electrnico.
En el ao 1991 nace internet a nivel usuario y un ao ms tarde en 1992 la
empresa America Online comenz a ofertar servicios de venta menores a sus
abonados que podan pagar con tarjeta de crdito a travs de internet, incluso
empresas fuera del sector financiero como Pizza Hut adoptaron un mismo modelo que
permita pedidos a travs de la red con la opcin de pago con tarjeta de crdito o
contra reembolso.
Llegamos a 1998 cuando bajo el nombre de Confinity Peter Thiel y Max Levchin
lanzan un nuevo servicio de cobros y pagos por internet que hoy en da conocemos
como PayPal. El sistema es tan simple como efectivo, PayPal, tiene una cuenta en
Internet que facilita el envo de dinero desde varias fuentes (como la tarjeta de crdito
o la cuenta bancaria) a varios destinatarios (como una tienda en Internet o incluso un
casero), y sin tener que compartir la informacin financiera. De esta forma, ni la tienda
en Internet ni el casero ven el nmero de la tarjeta de crdito ni la informacin
bancaria.

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TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

Actualmente, muchas empresas han creado su propio dinero electrnico, solo

siendo posible su utilizacin en sus propios productos, como juegos en lnea (World of
Warcraft) o redes sociales (Facebook)
2.3 Legislacin
La Ley establece los requisitos para la emisin de dinero electrnico (con carcter
profesional) y para el acceso a la actividad, ejercicio y supervisin prudencial de las
entidades de dinero electrnico. A estos efectos, la norma establece que dinero
electrnico es todo valor monetario almacenado por medios electrnicos o magnticos
que represente un crdito frente al emisor; ste lo emita tras recibir fondos ad hoc y
con el propsito de efectuar operaciones de pago (tal y como stas se definen en el
art. 2.5 de la Ley 16/2009 de Servicios de Pago); y sea aceptado por una persona
fsica o jurdica distinta del propio emisor.
La Ley, de acuerdo con lo dispuesto en su exposicin de motivos y el artculo 1.3
tambin establece las bases para que una serie de valores monetarios, tales como
(entre otros) las tarjetas de compra, tarjetas de combustible, tarjetas de socio, tarjetas
de transporte pblico, vales de alimentacin o vales de servicios1, queden excluidos
del mbito de aplicacin de la norma y por tanto no deban ser emitidos
necesariamente por EDEs.
Aparte de las entidades de crdito y otras entidades de derecho pblico como el
Banco de Espaa, solamente las entidades de dinero electrnico, debidamente
autorizadas, podrn emitir dinero electrnico con carcter profesional.
Segn el artculo 2 del Real Decreto 778/2012, de 4 de mayo, de rgimen jurdico
de las entidades de dinero electrnico, Sern requisitos necesarios para obtener y
conservar la autorizacin de una entidad de dinero electrnico:
a) Revestir cualquier forma societaria mercantil. Las acciones, participaciones o
ttulos de aportacin en que se halle dividido el capital social debern ser nominativos.
b) Tener su domicilio social, as como su efectiva administracin y direccin en
territorio espaol.
c) Disponer de un capital social no inferior a 350.000 euros.
d) Que los accionistas o socios titulares de participaciones significativas sean
idneos conforme a lo previsto en el artculo 4 de la Ley 21/2011, de 26 de julio, de
dinero electrnico.
e) Que todos los miembros del consejo de administracin de la entidad de dinero
electrnico, as como los del consejo de administracin de su entidad dominante
cuando exista, sean personas de reconocida honorabilidad comercial y profesional,
posean conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones y estn en
disposicin de ejercer un buen gobierno de la entidad. Los requisitos de honorabilidad
y conocimiento y experiencia debern concurrir tambin en los directores generales o
asimilados, as como en las personas que asuman funciones de control interno u
ocupen puestos claves para el desarrollo diario de la actividad de la entidad y de su
dominante, conforme establezca el Banco de Espaa. A estos efectos, la valoracin de
la idoneidad de los miembros del consejo de administracin, as como de los
directores generales o asimilados y de las personas que asuman funciones de control
interno u ocupen puestos claves para el desarrollo diario de la actividad de la entidad,
se ajustar a los criterios y procedimientos de control de la honorabilidad, experiencia
y buen gobierno establecidos en el artculo 2 del Real Decreto 1245/1995, de 14 de
julio, sobre creacin de bancos, actividad transfronteriza y otras cuestiones relativas al
rgimen jurdico de las entidades de crdito.
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Vergara Cadenas, Antonio

f) Disponer, a los efectos de garantizar una gestin sana y prudente de la entidad,

de procedimientos de gobierno corporativo adecuados, incluida una estructura
organizativa clara, con lneas de responsabilidad bien definidas, transparentes y
coherentes, as como procedimientos eficaces de identificacin, gestin, control y
comunicacin de los riesgos a los que est o pueda estar expuesta, junto con
mecanismos adecuados de control interno, incluidos procedimientos administrativos y
contables adecuados. Tales mtodos, procedimientos y mecanismos sern
exhaustivos y proporcionados a la naturaleza, escala y complejidad de las actividades
de emisin de dinero electrnico y los servicios de pago prestados por dicha entidad.
g) Establecer procedimientos y rganos de control interno y de comunicacin para
prevenir e impedir el blanqueo de capitales y la financiacin del terrorismo.
2.4. Caractersticas
Adems de emitir dinero electrnico, las entidades de dinero electrnico pueden
prestar otros servicios siempre que aparezcan en sus estatutos:
a) Prestacin de servicios de pago. El Banco de Espaa podr decidir que dichas
actividades sean prestadas por una entidad separada.
b) Concesin de crditos en relacin con determinados servicios de pago siempre
que cumplan las condiciones legalmente establecidas. Dicho crdito no puede ser
concedido con cargo a los fondos recibidos a cambio del dinero electrnico. Hasta la
fecha, las entidades de dinero electrnico no podan conceder crdito.
c) Prestacin de servicios operativos y servicios auxiliares vinculados a la emisin
de dinero electrnico o a la prestacin de servicios de pago.
d) Gestin de sistemas de pago.
Las EDEs no podrn llevar a cabo la captacin de depsitos u otros fondos
reembolsables del pblico, que es una actividad reservada a determinadas entidades
de crdito. En este sentido y en aras de la seguridad jurdica, la Ley expresamente
seala que los fondos recibidos por las entidades de dinero electrnico de sus titulares
no constituyen depsitos.
Finalmente, es destacable indicar que las EDEs debern con carcter general
salvaguardar (garantizar) los fondos recibidos a cambio de la emisin de dinero
electrnico. Para asegurar el cumplimiento de ste y del resto de requisitos aplicables
a las entidades de dinero electrnico, el Banco de Espaa ser el responsable de su
supervisin.
2.5. Entidades de dinero electrnico en la prctica
Despus de hablar de historia, legislacin y caractersticas, es hora de presentar
algunas Entidades de dinero electrnico. Para este trabajo se han elegido, Paypal (por
ser la mayor y ms conocida entidad) y las dos entidades que operan oficialmente con
sede en Espaa, CAIXABANK ELECTRONIC MONEY S.L. y YOUNIQUE S.A.

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TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

2.5.1. Paypal

2.1 Logo Paypal. Fuente: www.paypal.com

Con sede en San Jos (California, EEUU) Paypal es una empresa, actualmente
propiedad de eBay, que permite la transferencia de dinero entre los usuarios mediante
correo electrnico. Paypal tambin gestiona peticiones de pago en e-commerce y otros
servicios online. Tambin hay que indicar que su centro de operaciones para la Unin
Europea se encuentra en Dubln (Irlanda)
2.5.1.1 Funcionamiento
Como ya sabemos, Paypal es una entidad de dinero electrnico y como tal, PayPal no
ofrece ningn tipo de inters a sus clientes por tener dinero depositado en cuenta, solo
existen gastos aplicables a sus clientes cuando stos realizan operaciones, como por
ejemplo mover dinero de Paypal a otra entidad bancaria o recibir un pago por venta.
Es significativo indicar que Paypal no garantiza ninguna transaccin y solo es
posible recuperar el dinero en una transaccin cuando las dos partes implicadas estn
de acuerdo, sin embargo hay que sealar que, siempre y cuando sea sobre una
transaccin realizada por el portal eBay, Paypal dispone de un tipo de garanta de
hasta 2.500 USD (o equivalente) donde cubren problemas tales como artculos no
recibidos o artculos distinto al descrito. Esta proteccin es solo posible para artculos
tangibles y no servicios.
En lo referente al negocio, Paypal normalmente cobra una comisin de entre el 3%
y el 4% siempre al vendedor, adems cobra 1 euro por cada transaccin de la cuenta
Paypal a una cuenta corriente de banca tradicional.
Paypal, al ser una entidad de dinero electrnico no presta su propio dinero, ni avala
una transaccin con su propio capital, siempre opera con el dinero del comprador y
vendedor, adems mantiene bloqueado durante 21 das el dinero en la cuenta Paypal
resultante de una transaccin antes de que el usuario lo pueda retirar.
Adems de las comisiones por venta y el euro por pasar dinero entre cuentas
fsicas y cuentas Paypal, la empresa tambin hace negocio aplicando una tasa que
suele estar entre el 2.5% y el 5% por la conversin de divisa, compuesta por una fija
de un 2.5% ms otra variable segn el mercado.
Para terminar hay que destacar que Paypal ha lanzado al mercado dos nuevos
productos, una tarjeta prepago, que sirve como monedero electrnico pudiendo usarse
el cualquier establecimiento que acepte MasterCard y una aplicacin para telfonos
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Vergara Cadenas, Antonio

mviles que funciona como el tradicional mtodo de correo electrnico y est

disponible para los sistemas iPhone, Android y Windows Mobile
2.5.2. Entidades de dinero electrnico con sede en Espaa.
A da de entrega de este trabajo tan solo dos son las entidades registradas en el
Banco de Espaa como entidades de dinero electrnico, son las anteriormente
mencionadas CAIXABANK ELECTRONIC MONEY S.L. y YOUNIQUE S.A.
Estas dos entidades de dinero electrnico se dedican exclusivamente a la emisin
de tarjetas prepago, aunque recientemente YoUnique S.A. ha anunciado una
ampliacin sus servicios.
Una tarjeta prepago de una entidad de dinero electrnico funciona igual que
cualquier tarjeta prepago telefnica, el cliente recarga esta tarjeta con un determinado
dinero y este es el disponible para operar con la tarjeta. Como ventaja evidente
destaca que la tarjeta no ha de estar relacionada con ninguna entidad de crdito
tradicional, asegurando as la privacidad y el control del gasto.
2.5.2.1. CAIXABANK ELECTRONIC MONEY S.L.
Bajo el nombre comercial de MoneyToPay, opera Caixabank Electronic Money S.L.
Esta entidad de dinero electrnico perteneciente 100% al Grupo la Caixa es una de las
dos entidades de dinero electrnico que operan desde Espaa.
Esta entidad solo ofrece el servicio de tarjetas prepago con alguna que otra
caracterstica destacada como por ejemplo que las tarjetas MoneyToPay pueden
utilizarse en todos los comercios que aceptan VISA y que la tarjeta no necesita estar
vinculada a una cuenta bancaria.
Aqu observamos los distintos tipos de tarjetas, caractersticas y comisin de cada
una de ellas.

2.2 Tabla de tarjetas de crdito. Fuente: www.moneytopay.com

2.5.2.2. YOUNIQUE S.A.
YoUnique Money es la primera Entidad de Dinero Electrnico de Espaa, constituida a
principios de 2002, pero no fue hasta 2008 hasta cuando el Banco de Espaa les
otorg la primera licencia como Entidad de dinero electrnico, con el nmero 6701.
Al igual que MoneyToPay esta entidad emite distintas tarjetas prepago con
similares caractersticas a las anteriormente expuestas en la tabla

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TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

Antes mencionamos que Paypal tambin tiene como producto una tarjeta prepago.
Pues bien, es YoUnique Money la que se encarga de emitirla y gestionarla en nuestro
pas.

2.3 Tarjeta de Paypal. Fuente: http://www.tecnologiapyme.com/ebusiness/tarjeta-deprepago-de-paypal-llega-a-espana-oportunidad-para-la-pyme

La imagen de la tarjeta est ampliada para que podamos observar como en el
frontal del prototipo de la tarjeta nos indica SOLO PARA USO ELECTRNICO.
Recientemente YoUnique Money ha decidido crear una red de sucursales para
ofrecer distintos servicios como pago de recibos, distribuidor de ONO, Alquiler de
buzones privados y Corte de arbitraje para el arrendamiento de pisos con total
seguridad.

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TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

CAPTULO 3
LA SEGURIDAD EN LAS TRANSACCIONES ELECTRNICAS

3.1 INTRODUCCION
Desde hace dcadas todos hemos podido realizar transacciones electrnicas ms o
menos seguras, en pequeos comercios, restaurantes, centros comerciales, etc. por
medio de una identificacin personal, como por ejemplo el DNI en Espaa, pasaporte
o el permiso de conduccin. Esto permita saber tanto al cliente como al comerciante
que no existe, o casi, probabilidad de fraude. Pero cuando hablamos de transacciones
remotas, como una compra por internet, cuando una persona es solo el reflejo en una
pantalla Cmo sabe el usuario que sus datos estn protegidos? Cmo sabe el
comerciante que la compra la realiza la misma persona que va a pagar? Puede
confiar el cliente en un comerciante que ni siquiera ha visto?
La seguridad en los sistemas de informacin y ms an en las transacciones
electrnicas ha sido siempre uno de los problemas ms grandes y costosos desde la
aparicin de internet como herramienta global. Teniendo en cuenta el auge del
comercio electrnico o e-commerce, cada vez ms personas demandan este servicio y
hoy en da son muchas empresas las que ofrecen la venta de sus productos o
servicios en lnea, ya que posee grandes ventajas como la desaparicin de gastos e
intermediarios, el principal ejemplo es eBay pionero y lder mundial en pequeas
transacciones de compra y venta por internet, pero no solo las empresas puntocom
usan estas compras virtuales, sectores tradicionales como las aerolneas cada da
facturan ms por las ventas por internet que por medios tradicionales como por
ejemplo agencias de viaje, venta telefnica o compra de billetes en el propio
aeropuerto, en especial compaas low-cost como Ryanair o Easyjet.
Hasta el momento, no existe una proteccin real 100% segura que garantice que
las transacciones no sean interceptadas, alteradas o ledas por una tercera persona,
ya que en la prctica nadie gobierna internet y existen herramientas cada vez ms
potentes y personas que se aprovechan de sus conocimientos informticos para
delinquir. Es por ello que las empresas invierten cada vez ms cantidad de recursos
econmicos en seguridad, debido a que uno de los principales temores de los
consumidores en cuanto a transacciones remotas se refiere es la seguridad en la
privacidad de la informacin suministrada.
En el ciberespacio las empresas necesitan acreditar un nivel de confianza y
seguridad a sus clientes a travs de conexiones seguras mediante una serie de
certificados y protocolos. En este trabajo intentaremos explicar de manera general
como funciona un certificado digital y explicaremos, sin entrar en detalles tcnicos, el
protocolo criptogrfico ms utilizado por las entidades de dinero electrnico, el
protocolo SSL.

3.2 Qu es y para qu sirve un certificado digital?

Como ya hemos dicho, uno de los grandes problemas al realizar una transaccin
online es la falta de seguridad, tanto para proteger la identidad del usuario como para
proteger la informacin suministrada, por este motivo se cre el certificado digital. Un

- 10 -

Vergara Cadenas, Antonio

sistema que nos permite vincular personas fsicas con datos electrnicos mediante un
tercero, una autoridad certificadora.
Un certificado digital no es ms que un documento de identidad digital, como si de
un DNI se tratara. Para que el certificado digital tenga validez legal la certificacin
debe tener permiso por un organismo pblico certificador, en nuestro pas se encarga
CERES (CERtificados ESpaoles) que depende de La Fbrica Nacional de Moneda y
Timbre.
Un certificado digital sirve principalmente para probar la identidad de la compaa
online y al probarla crear confianza, fiabilidad y seguridad al usuario de la web y como
ya hemos mencionado, ofrecer proteccin de la informacin mandada a los servidores
web mediante el uso de codificacin. Es importante esta ltima parte, ya que si la
informacin es interceptada por terceros, ser imposible descifrarla sin la llave que
debe usarse para descodificar el mensaje.

3.2.1 Cmo funciona un certificado digital?

En las transacciones clsicas la autentificacin e identificacin se resuelve con objetos
tangibles tales como firmas o sellos. Sin embargo en las transacciones electrnicas los
homlogos a estas firmas o sellos deben ser codificados en forma de informacin.
Esta codificacin de autenticidad se realiza mediante criptografa. El mensaje debe
encriptarse desde el emisor y desencriptarse desde el receptor, funciona con dos
llaves, una pblica y otra privada. Para entender mejor el proceso usaremos un
sencillo ejemplo, pero antes introduciremos dos conceptos, encriptar y desencriptar.
Encriptar es no es ms que transformar la informacin original en cdigos o palabras
clave y desencriptar es interpretar esos cdigos o palabras claves.
Imaginemos dos personas, Sancho y Alonso.
1. Alonso quiere mandarle un mensaje secreto a su amigo y escudero Sancho
2. Sancho tiene una llave privada (o secreta) que solo l tiene
3. Alonso encripta la informacin, en este caso el mensaje, con la llave pblica y
lo enva
4. Sancho desencripta el mensaje usando su llave privada.

3.1 Como funciona un certificado digital. Fuente: Elaboracin propia a partir

de es.wikipedia.org
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TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

Adems de codificar la informacin para que nadie intercepte el mensaje el uso de

estas llaves permite la identificacin, es decir, comprobar que efectivamente ha sido
Alonso el que ha mandado el mensaje a Sancho.
3.3 El protocolo SSL
El SSL (Security Socket Layer) es el protocolo criptogrfico ms usado por las
empresas que operan en internet, de hecho, la entidad de dinero electrnico ms
grande del mundo, Paypal, lo usa.
Usando como ejemplo Paypal, la informacin que nosotros suministramos a esta
entidad se codifica mediante SSL versin 3.0 que codifica con una longitud de clave de
168 bits. Usando un ejemplo, imaginemos que nosotros queremos mandar un
mensaje, por ejemplo una palabra como PATO, pues bien el receptor recibir por
ejemplo algo como ZJMS, como hemos dicho antes usando las llaves pblicas y
privadas podemos desencriptar fcilmente el mensaje pero, Cun seguro es este
protocolo?
Para que nos hagamos una idea, usando una codificacin mucho menor como 80
bits en un ataque de fuerza bruta, un hacker probando todas las combinaciones
posibles, debe probar hasta 2^80-1 claves para encontrar la clave correcta.
3.3.1 Aplicacin del protocolo
Cmo sabemos que el sitio web en el que estamos es un sitio seguro? Es ms
sencillo y cotidiano de lo que parece. El navegador web, como por ejemplo Mozilla
Firefox o Google Chrome, avisa al usuario de la existencia de un certificado SSL
cuando en la barra de direccin hay un candado o cuando la propia barra de direccin
est en verde cuando se trata del certificado SSL con validacin ampliada. En este
sencillo mtodo, muy complejo en cuanto a codificacin se refiere pero muy intuitivo
para el usuario final, radica el xito y la gran difusin del protocolo SSL
Para cuando estamos bajo un certificado SSL podemos ver algo as en nuestra
barra de navegacin

3.2 Certificado SSL. Elaboracin propia

En la barra existen dos detalles que nos dicen que estamos seguros, uno es el
smbolo del candado que nos indica que la conexin es segura. Otro detalle es que
navegamos bajo HTTPS y no HTTP, que usa unos puertos de navegacin ms
seguros de los habituales.
Ahora veamos el SSL con validacin ampliada

3.3 Certificado SSL con validacin ampliada. Elaboracin propia

Vemos que aparece el nombre de la compaa en verde, significa que estamos
navegando bajo un protocolo SSL con validacin ampliada, ms seguro incluso que el
SSL original

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TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

CAPTULO 4
ACTIVIDAD

4.1 INTRODUCCION
En este captulo mostraremos la informacin cuantitativa de las entidades de dinero
electrnico, as como un breve anlisis de los datos ms significativos que podemos
encontrar, cabe destacar que a fecha de cierre de entrega de este trabajo fin de grado
los ltimos datos estadsticos ofrecidos por el Banco Central Europeo son de 2011
4.2 DATOS TOTALES EN LA UE

NMERO DE TRANSACCIONES (EN

MILLONES)
1400
1200
1000
800

NMERO DE
TRANSACCIONES (EN
MILLONES)

600
400
200
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.1 Transacciones en la UE. Fuente: Elaboracin propia

Como podemos observar el volumen de operaciones totales en la UE es creciente en

todo el espacio del estudio y remarcar que es a partir de 2008 cuando este crecimiento
es ms acusado. La explicacin de este fenmeno es que es en 2008 cuando la nueva
y vigente directiva sobre dinero electrnico es publicada. Ahora veamos que ocurre
con el montante econmico de esas transacciones.

- 13 -

Vergara Cadenas, Antonio

CUANTA DE LAS TRANSACCIONES (EN

MILLONES DE EUROS)
40000
35000
30000
25000
CUANTA DE LAS
TRANSACCIONES (EN
MILLONES DE EUROS)

20000
15000
10000
5000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.2 Cuanta transacciones totales en la UE. Fuente: Elaboracin propia

En este grfico podemos ver como el comportamiento de la curva es muy parecido
al del volumen de transacciones totales.
Sin embargo, aunque el comportamiento de la grfica sea parecido, no ocurre lo
mismo con los valores de estas curvas ya que, en el periodo el volumen de las
transacciones se ha multiplicado por algo ms de 9. Sin embargo, el crecimiento de la
cuanta se ha multiplicado por 80.
.
4.3 DATOS EN PAISES DE LA UE
Ahora estudiaremos los mismos datos en los diferentes pases de la UE. Cabe
destacar que en Espaa, que es objeto de nuestro estudio, tanto el volumen de
transacciones como la cuanta de stas, son despreciables frente a los datos totales,
no llegando ni tan siquiera al milln de transacciones en el periodo de mximo
crecimiento (2008-2011).Es por todo esto que no desarrollar ms sobre los datos en
nuestro pas.
Tambin importante lamentar el hecho de que el Banco Central de Irlanda no
provea los datos de dinero electrnico, puesto que Paypal, entre otras grandes
multinacionales, tiene su sede Europea en ese pas y sera interesante el estudio.
4.3.1 HOLANDA
El pas neerlands siempre ha sido una referencia importante en cuanto al mundo de
la banca y las finanzas, vamos a ver que nos dicen sus datos sobre dinero electrnico.

- 14 -

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

NMERO DE TRANSACCIONES (EN

MILLONES)
200
180
160
140

120
NMERO DE
TRANSACCIONES (EN
MILLONES)

100
80
60
40
20
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.3 Transacciones en Holanda. Fuente: Elaboracin propia

Vemos en el grfico un incremento, pero este crecimiento logartmico atiende a un
rpido crecimiento desde el principio y una cierta estabilizacin a partir del ao 2007,
observemos ahora que nos dice la grfica de la cuanta de las operaciones.

CUANTA DE LAS TRANSACCIONES (EN

MILLONES DE EUROS)
600
500
400
CUANTA DE LAS
TRANSACCIONES (EN
MILLONES DE EUROS)

300
200
100
0

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.4 Cuanta transacciones totales Holanda. Fuente: Elaboracin propia

Este grfico tiene un comportamiento similar al anterior e incluso nos deja ver que a
partir de 2008 existe un decremento en la cuanta de las transacciones de dinero
electrnico.
- 15 -

Vergara Cadenas, Antonio

Si Holanda desde un principio tiene un buen crecimiento, Por qu a partir de 2008

sus valores tienen a estabilizarse o incluso a disminuir? La respuesta puede que la
tenga el prximo pas a estudiar.
4.3.2 LUXEMBURGO
El pequeo pas del norte de la Europa occidental, siendo 5 veces menor que la
provincia de Sevilla, con poco ms de medio milln de habitantes, es el segundo pas,
por detrs de Catar, con el PIB per cpita ms alto del mundo. Vamos a ver qu ocurre
con el dinero electrnico.

NMERO DE TRANSACCIONES (EN

MILLONES)
900
800
700
600
500

NMERO DE
TRANSACCIONES (EN
MILLONES)

400
300

200
100
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.5 Transacciones en Luxemburgo. Fuente: Elaboracin propia

El crecimiento a partir de 2008 pasa de 2 millones de transacciones a 309 y crece
rpidamente hasta los 771 en 2011.
Antes de explicar la causa de este crecimiento, veamos que ocurre con la cuanta
de las operaciones.

- 16 -

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

CUANTA DE LAS TRANSACCIONES (EN

MILLONES DE EUROS)
30000
25000

20000
CUANTA DE LAS
TRANSACCIONES (EN
MILLONES DE EUROS)

15000

10000
5000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.6 Cuanta transacciones totales Luxemburgo. Fuente: Elaboracin propia

Aqu la diferencia observada es incluso mayor entre los aos 2007 y 2008 pasando
de 6 millones de euros hasta 11.026 millones al ao siguiente para acabar en algo
ms de 26.500 millones en el ao 2011.
El porqu de este cambio tan radical lo tenemos en que hasta 2007 los datos son
solo de tarjetas electrnicas prepago. A partir de 2008 los datos tambin incluyen las
transacciones hechas desde una cuenta electrnica, como las que usa Paypal, y es
que es en este pas donde Amazon tiene su Amazon Payments Europe S-C-A la
entidad de dinero electrnico de la firma americana, que mueve ingentes cantidad de
dinero a nivel mundial, es por ello que Luxemburgo tenga esos datos tan magnnimos.
Este gran salto en 2008 puede que explique el comportamiento del pas vecino,
Holanda, muchos clientes son atrados por las ventajas fiscales del Gran Ducado de
Luxemburgo.
Ntese significativo que tanto los datos de cuanta como de volumen de
transacciones totales son parejos a los de Espaa hasta 2007, y que debido a que
nuestras dos entidades de dinero electrnico solo disponen, de momento, de tarjetas
prepago, nuestra tendencia sigui siendo lineal y tendiendo a cero en todo el periodo
del estudio.
4.3.3. ITALIA
Respecto al pas transalpino tenemos los siguientes datos, que empiezan en este caso
desde 2002, ya que el Banco Central Europeo no tiene datos anteriores a ese ao.

- 17 -

Vergara Cadenas, Antonio

NMERO DE TRANSACCIONES (EN

MILLONES)
160
140
120
100
NMERO DE
TRANSACCIONES (EN
MILLONES)

80

60
40
20
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.7 Transacciones en Italia. Fuente: Elaboracin propia

Un crecimiento slido y estable durante todo el periodo, veremos ahora que ocurre
con el montante total de esas transacciones.

CUANTA DE LAS TRANSACCIONES (EN

MILLONES DE EUROS)
12000
10000
8000
CUANTA DE LAS
TRANSACCIONES (EN
MILLONES DE EUROS)

6000
4000
2000
0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

4.8 Cuanta transacciones totales Italia. Fuente: Elaboracin propia

El caso de la cuanta no es distinto y tambin presenta un buen crecimiento, sobre
todo a partir de 2010, siendo Italia un importante pas en lo que a dinero electrnico se
refiere.

- 18 -

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

4.3.4 OTROS PAISES DE LA UNIN

Con respecto a otros pases importantes de la Unin Europea, hablando ya solo de
cuantas, observamos unos comportamientos parejos, por ejemplo, Blgica el otro pas
del Benelux tiene una grfica que mostraremos a continuacin.

CUANTA TRANSACCIONES BLGICA (EN

MILLONES DE EUROS)
800
700
600
500
CUANTA TRANSACCIONES
BLGICA (EN MILLONES DE
EUROS)

400
300
200
100
0
20012002200320042005200620072008200920102011

4.9 Cuanta transacciones totales en Blgica. Fuente: Elaboracin propia

La importancia del dinero electrnico tuvo un pico en 2002 gracias a su legislacin
interna pero el volumen de dinero en las operaciones cada vez es menor.
Ahora veremos comportamientos muy parejos, los de Alemania y Austria

AUSTRIA Y ALEMANIA
250

200
CUANTA TRANSACCIONES
AUSTRIA (EN MILLONES DE
EUROS)

150

CUANTA TRANSACCIONES
ALEMANIA (EN MILLONES
DE EUROS)

100

50

0
2002200320042005200620072008200920102011

4.10 Cuanta transacciones totales en Austria y Alemania. Fuente: Elaboracin

propia
- 19 -

Vergara Cadenas, Antonio

Ambos pases tienen un crecimiento similar hasta un pico en 2008, a partir de ah,
debido posiblemente al caso de Luxemburgo, el crecimiento en Austria se mantiene
constante mientras que en Alemania decrece.
Otros pases dignos de ser mencionados son dos pases de los, en mi opinin, mal
llamados PIGS, Portugal y Grecia.

GRECIA Y PORTUGAL
200
180
160
140
CUANTA TRANSACCIONES
GRECIA (EN MILLONES DE
EUROS)

120
100

CUANTA TRANSACCIONES
PORTUGAL (EN MILLONES
DE EUROS)

80
60
40
20
0
2002 2003 2004200520062007 20082009 2010 2011

4.11 Cuanta transacciones totales en Grecia y Portugal. Fuente: Elaboracin

propia
Tanto Grecia como Portugal mantienen un crecimiento en todo el periodo, aunque
en el caso Heleno, empezando en 2006 gracias a una legislacin favorable, sea
mucho ms acentuado, con unos niveles casi exponenciales, de hecho ambos pases
no acusan para nada la crisis mundial en sus grficas manteniendo una tendencia
claramente ascendente, eso s, desgraciadamente hablamos solo del volumen total de
dinero electrnico en las transacciones ya que ambos pases, a fecha de entrega de
este trabajo fin de grado, estn inmersos en una profunda y dramtica crisis financiera
cuyo fin no se aprecia cercano.
4.4 UNA MIRADA GLOBAL A LA ESTADSTICA
A pesar de que el dinero electrnico ha experimentado un crecimiento global y
acentuado desde principios de 2001, tan solo son poco ms del 2% del total de
transacciones dentro de la Unin Europea
Habiendo estudiado un total de 8 pases, si nos fijamos en los datos globales,
observamos que a fecha de 2011, comparando el peso especfico del total de
transacciones, en unidades monetarias, el grfico queda de la siguiente manera

- 20 -

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

LUXEMBURGO
ITALIA
HOLANDA
BLGICA
OTROS

4.12 Reparto Actividad de dinero electrnico por Paises de la UE. Fuente:

Elaboracin propia
Luxemburgo copa algo ms del 70% de todo el dinero electrnico que se mueve en
Europa, mientras que Italia lo hace con un casi 26% del total.
Cabe recordar, como hemos dicho anteriormente, que los datos de Irlanda no son
de dominio pblico, pero con total seguridad, si los tuviramos, sera el pas ms
importante en cuanto a dinero electrnico y en el peso total de las transacciones
electrnicas sera tambin el ms grande.

- 21 -

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

CAPTULO 5
CONCLUSIONES Y CONSIDERACIONES FINALES

5.1

CONCLUSIONES

Como hemos podido observar a lo largo de todo este trabajo el dinero electrnico tiene
una importancia bastante grande que aunque vaya creciendo exponencialmente solo
significan un 2% de las transacciones totales dentro de la Unin Europea, pero est
claro que todo esto solo es el principio ya que son cada vez ms las entidades
interesadas en entrar al mercado y las ya existentes preparan unos nuevos productos
con los que competir con el sector bancario tradicional.
El principal negocio de las entidades de dinero electrnico es el cobro de diferentes
comisiones, ya sea por ventas, emisin de tarjetas prepago, recargas y otras
comisiones, como puede ser el cambio de divisas.
En lo referente a datos, es una pena no disponer de los de Irlanda que seran, sin
duda alguna, la referencia en cuanto a pases con gran movimiento de dinero
electrnico, sin embargo podemos sacar varias conclusiones bastante reveladoras con
los datos que tenemos.
De momento, las entidades de dinero electrnico ms importantes y que mayor
peso tienen son las relacionadas con su propio comercio. Las duplas eBay-Paypal y
Amazon-Amazon Payments, son las que ms dinero mueven en detrimento de las
entidades de dinero electrnico puras, que no tienen una tienda o comercio electrnico
asociado ni pertenece a una de estas.
En cuanto a pases Luxemburgo es claramente el pas donde ms transacciones de
dinero electrnico existen y de mayor cuanta, copando ms de la mayora en la
eurozona, solo Italia tiene una relevancia importante en cuanto a transacciones de
dinero electrnico se refiere.
Si hablamos de nuestro pas, Espaa, no podemos sacar pecho en este tema ya
que las dos nicas entidades de dinero electrnico que tenemos no son nada
significativas cuantitativamente frente a otros pases, ya no solo frente a los grandes
como son Luxemburgo e Italia, sino que otros pases como Grecia mueven del orden
de casi 200 veces el capital que movemos aqu en Espaa.
5.2 Consideraciones finales
El dinero electrnico es una realidad, que aunque ya se haya dicho que de momento
tiene un peso especfico menor en el total de la Unin Europea, es algo que ir
creciendo poco a poco, ya que la tendencia, tanto por la evolucin de la tecnologa,
como la evolucin de las curvas de los datos macroeconmicos mostrados, nos dice
que seguir creciendo en los prximos aos y que el sector est exento de esta gran
crisis financiera.
Es una verdadera pena que nuestro sector financiero, anquilosado en el pasado y
parece que inamovible en cuanto a nuevas formas de negocio, no aproveche la
oportunidad de negocio que nos brinda el dinero electrnico, ya que en Espaa
tambin tenemos grandes empresas distribuidoras de muchos tipos de productos
como por ejemplo El Corte Ingls. Viendo la gran repercusin y la importancia de las
anteriormente mencionadas duplas eBay-Paypal y Amazon-Amazon Payments, la
evolucin de las pequeas compras desde casa por medio de internet, la crisis interna
de la propia empresa El Corte Ingls y la necesidad del sector financiero de

- 22 -

Vergara Cadenas, Antonio

modernizarse, Por qu grandes entidades financieras existentes como el BBVA o el

Banco Santander no crean una filial, una entidad de dinero electrnico que sirva como
medio de pago a un gran portal online como El Corte Ingls? Bajo mi punto de vista
esta reforma de negocio tanto por parte de la empresa de grandes almacenes como
por parte de las entidades de crdito tiene un potencial enorme y para corroborarlo
solo hay que mirar como tiendas como eBay o Amazon, hace una dcada eran
prcticamente desconocidas y ahora son lderes mundiales.
Cabe destacar que durante el presente trabajo no se hace mencin a Bitcoin, esto
sucede debido a que Bitcoin no tiene ninguna relacin con las entidades de dinero
electrnico, es una moneda ficticia.
Tambin hay que tener en consideracin que a la hora de realizar este trabajo,
dado que el dinero electrnico y las entidades de dinero electrnico son relativamente
nuevos, los datos an siguen siendo escasos debido a que la informacin sobre dinero
electrnico ofrecido por los distintos bancos centrales, son privados, desconocidos o
en algunos casos no tomados en consideracin como datos relevantes y no existen
partidas dedicadas a ellos en los distintos informes, adems de que las publicaciones
en papel como artculos o libros se quedan muy anticuados rpidamente y es por este
motivo el cual no se ha usado ninguno para la realizacin de este trabajo fin de grado.

- 23 -

TFG-FICO. Las Entidades de Dinero Electrnico

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