CURSO DE MATEMATICAS FINANCIERA

MATEMATICAS FINANCIERA

EJERCICIOS PARA PROFUNDIZACION DE LAS TEMATICAS

PAGINA DE LA 153 A LA 156

LEIDY VIVIANA TREJOS ORDUA COD. 1.076.350.314

ANDRY PAOLA RODRIGUEZ COD. 1.053.771.300

TUTOR
LUIS OCTAVIO CASTAEDA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

2014

CURSO DE MATEMATICAS FINANCIERA

EJERCICIOS PARA PROFUNDIZACIN DE LAS TEMTICAS
1. Justo Sin Plata desea evaluar la viabilidad de un proyecto agroindustrial
para invertir el dinero que le dejo un to suyo hace unos meses, su amigo
Pastor Bueno experto financiero ha realizado los siguientes clculos:

Si la tasa de descuento para don Justo es 27% anual, determinar la viabilidad del
proyecto.
a) Utilizar como criterio de evaluacin el valor presente neto
b) Utilizar como criterio de decisin la TIR
c) Utilizar como criterio de decisin la relacin beneficio/costo.
Solucin:

CURSO DE MATEMATICAS FINANCIERA

Con relacin al VPN, el proyecto es viable porque se obtienen $1.977.10 de

ingresos adicionales. Con relacin a la TIR el proyecto es viables porque se
obtiene una tasa de 48.84%. Con relacin al criterio de decisin beneficio/costo,
se obtiene como resultado 1.79que indica que B/C > 1, el proyecto es factible.
2. Antanas Mockus con base en su poltica de bienestar de la comunidad, ha
considerado la posibilidad de dotar a la capital de un nuevo parque al
occidente de la ciudad, para lo cual ha planteado al concejo dos opciones:

Opcin 1: Construir un nuevo parque con una inversin de $12.000 millones, unos
costos anuales de mantenimiento de $400 millones e inversiones cada 20 aos de
$1.000 millones.
Solucin:
Opcin 1: Inversin
Invers. Adic.
Costo anual
Tasa descto
P1=

$ 12,000

$ 12,000
1000 cada 20 aos (50 anual)
400 (anual)
12%

P1
P2
P3

CURSO DE MATEMATICAS FINANCIERA

P2=

A=

$ 1,000

P2=

A=
A=

$ 1,000
$ 13.88

P2=
P2=

0.12
8.646293093
0.01387878

$ 13.88
0.12
$ 115.66

P3=

$ 400.00
0.12

P3=

$ 3,333

Costo capital: P1 + P2 + P3

$ 15,448.99

Opcin 2: Reparar un parque ya existente con una inversin de $ 11.000 millones,

unos costos anuales de mantenimiento de $550 millones e inversiones cada 15
aos de $1.200 millones.
Si la tasa de descuento es del 12% anual, determinar qu decisin debe tomar el
alcalde.
Solucin:

Opcin 2: Repar. Parque:

Inversiones:
Costo manten:
Tasa descto:

$ 11,000
$ 1,200
$ 550
12%

CURSO DE MATEMATICAS FINANCIERA

Costo capital:

P1 + P2 + P3

$ 15,851.58

Respuesta: Segn las dos opciones planteadas por Antanas Mockus al consejo,
para dotar a la capital de un nuevo parque en el occidente de la ciudad, la mejor
opcin en cuanto a costo es la plantada en la propuesta nmero 1.

3. Juan Prez debe decidir si reparar su vehculo actual o comprar uno nuevo
de la misma marca pero ltimo modelo; la reparacin le costara $4.000.000
y le durara 4 aos ms; el nuevo le costara $12.000.000 y tendra una vida
til de 7 aos, los costos anuales de mantenimiento seran de $1.000.000
para el actual y de $300.000 para el nuevo; si la tasa de descuento para
don Juan es del 18% anual, cul ser la mejor opcin?

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Respuesta: Se le aconseja a Juan Prez que la decisin que debe tomar con
respecto a si comprar con carro o reparar el que tiene, es que sale ms econmico
y rentable realizar la reparacin deseada al vehculo.

4. Determinar la viabilidad econmica del siguiente proyecto:

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Si la tasa de descuento es del 20% anual, utilizar:

VPN
TIR

5. Sofa Vergara tiene los proyectos que se resumen en la tabla anexa. Si la

tasa de descuento es del 15% anual, en qu proyecto debe invertir Sofa.

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Utilizar como criterios de decisin VPN y TIRponderada. Hallar la tasa de
descuento para la cual las dos alternativas son indiferentes y hacer el
grfico correspondiente.

Solucin:

Proyecto A

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F1=4.000(1+0.15)5 = 8.045,42
F2=4.000(1+0.15)4 = 6.996,02
F3=4.000(1+0.15)3 = 6.083,5
F4=8.000(1+0.15)2 = 10.580
F5=8.000(1+0.15)1 = 9.200
F6=8.000(1+0.15)0 = 8.000
F1+F2+F3+F4+F5+F6 = 48.904.94
n
F = P(1+i)
48.904.94= 18.000(1+i)6
=

2,71694=

(1+i)6

(1+i)6

2,71694 =

(1+i)6

i= 0,1813

TIR verdadera =18,13%

Proyecto B

F1=4.000(1+0.15)5 = 8.045,42
F2=6.000(1+0.15)4 = 10.494,04
F3=7.000(1+0.15)3 = 10.646,13
F4=8.000(1+0.15)2 = 10.580
F5=9.000(1+0.15)1 = 10.350
F6=10.000(1+0.15)0 = 10.000
F1+F2+F3+F4+F5+F6 = 60.115,59
60.115,59= 23.000(1+i)6
=

(1+i)6

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2,61372=

(1+i)6

2,61372 =

(1+i)6

i= 0,1737

TIR verdadera =17,37%

F6=5.000(1+0.15)6 = 11.565,30
F6=48.904,95 + 11.565,30
F6=60.470,25
n
F = P(1+i)
60.470,25 = 23.000 (1+i)6
=

2,62914 =

(1+i)6

(1+i)6

2,62914 =

(1+i)6

i= 0,17481

TIR PONDERADA= 17,481%

Respuesta: Sofia Vergara debe invertir en el proyecto A, que le generara mayor

rentabilidad y confianza.

6. Evaluar los siguientes proyectos mutuamente excluyentes:

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Tasa de descuento = 12% anual

Respuesta: Segn los clculos hallados de TIR, la mejor opcin de proyecto es el

R, ya que muestra un mejor comportamiento en el VPN.

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7. Determinar el riesgo del siguiente proyecto:

a) Calcular el riesgo para el proyecto utilizando la distribucin Beta y Beta 2, si

la tasa de descuento es del 20% anual.
DISTRIBUCCION BETA:

VPN
optimista=

-3500

VPN pesimista=

+ 1650 =
1209,01
(1+0.20) (1+0.20)^2 (1+0.20)^3 (1+0.20)^4 (1+0.20)^4
+ 200

-1800

+ 500

+ 500
(1+0.20)

+ 800

+ 1350

+ 700

+ 1350

+ 1600

+ 1900

(1+0.20)^2

(1+0.20)^3

(1+0.20)^4

(1+0.20)^4

= 1419,2

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X
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

LA

ALFA
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
5
5
5
5
5

DISTRIBUCION

BETA
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5

CON

A
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01
-1209,01

ALFA

B
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20
1419,20

DIS BETA
0,4600127
0,7084137
0,8425471
0,9149774
0,954088
0,2116116
0,4401469
0,6252561
0,75853162
0,84849045
0,09734407
0,25503775
0,42534291
0,57861395
0,70276057
0,04477951
0,14150097
0,27207187
0,41308512
0,54633951
0,02059914
0,07621552
0,16631193
0,27983073
0,40242816

BETA=5

PROBAB
0,5399872
0,2915862
0,1574528
0,0850225
0,045911
0,7883883
0,5598530
0,3747438
0,24146838
0,15150945
0,9026559
0,7449622
0,574657
0,421386
0,29723943
0,95522049
0,858499
0,72792813
0,58691488
0,45366049
0,97940086
0,92378448
0,83368807
0,72016927
0,59757184

PRSENTA

MENOR

PROBABILIDADDISTRIBUCION BETA DOS

Promedio flujo de caja 0 =

(-3500+4*(-2000)+ (-1800))/6

= 2216,67

Promedio flujo de caja 1 =

(200+4*300+ 500)/6

= 316,67

Promedio flujo de caja 2 =

(500+4*600+ 700)/6

= 600

Promedio flujo de caja 3 =

(800+4*1200+ 1350)/6

= 1158,33

Promedio flujo de caja 4 =

(1350+4*1500+ 1600)/6

= 1491,67

Promedio flujo de caja 5 =

(1650+4*1700+ 1900)/6

= 1725

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VPN
2216,67+316,67/(1+0,2)+600/(1+0,2)^2+1158,33/(1+0,2)^3+1491,67/(1+0,2)^4+1725/
Promedio
(1+0,2)^5
=
VPN
Promedio
2216,67+316,67/1,2+600/1,44+1158,33/1,728+1491,67/2,0736+1725/2,4883
=
VPN
Promedio
2216,67+263,89+416,66+670,32+719,36+693,24
=
VPN
Promedio
546,8
=

Varianza flujo de caja 0 =

Varianza flujo de caja 1 =
Varianza flujo de caja 2 =
Varianza flujo de caja 3 =
Varianza flujo de caja 4 =
Varianza flujo de caja 5 =

((-3500-(-1800))/6)^2
((200-500)/6)^2
((500-700)/6)^2
((800-1350)/6)^2
((1350-1600)/6)^2
((1650-1900)/6)^2

80277,78
2500
1111,11
8402,78
1736,11
1736,11

VPN varianza
80277,78+2500/(1+0,2)+1111,11/(1+0,2)^2+8402,78/(1+0,2)^3+1736,11/(1+0,2)^4+1736,11/(1+0,2)^5
=
VPN varianza
80277,78+2500/1,2+1111,11/1,44+8402,75/1,728+1736,11/2,0736+1736,11/2,4883
=
VPN varianza
89530,38
=
VPN
Desviacin
299,216
Estndar=

DISTRIBUCION NORMAL
Z=

-548,8
299,216
Zo = 0,0338
1 - Zo
1=
0,0338

1,827

0,9662

96,62%

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b) Calcular el riesgo para el proyecto utilizando la distribucin Beta y Beta 2, si
la tasa de descuento es del 12% anual.
VPN
optimista =
VPN
optimista =
VPN
optimista =

3500+200/(1+0,12)+500/(1+0,12)^2+800/(1+0,12)^3+1350/(1+0,2)^4+1650/(1+0,2)^5
3500+200/1,12+500/1,2544+800/1,4049+1350/1,5735+1650/1,7623
-559,17

VPN
pesimista =
VPN
pesimista =
VPN
pesimista =

-1800+500/(1+0,12)^2+1350/(1+0,12)^3+1600/(1+0,12)^4+1900/(1+0,12)^5
-1800+500/1,12+700/1,2544+1350/1,4049+1600/1,5735+1900/1,7623
2260,34
X
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

ALFA
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
5
5
5
5
5

BETA
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5

A
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17
-559,17

B
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34
2260,34

DIS BETA
0,19832169
0,35731189
0,48477089
0,58695
0,668868
0,0393314
0,1023939
0,1782275
0,2592864
0,3405154
0,00780029
0,0265602
0,056639
0,0968285
0,1451569
0,0015469
0,0065076
0,0164498
0,0323906
0,0547546
0,00030
0,0015365
0,00449418
0,01002666
0,01889719

PROBAB
0,5399872
0,2915862
0,1574528
0,0850225
0,045911
0,7883883
0,5598530
0,3747438
0,24146838
0,15150945
0,9026559
0,7449622
0,574657
0,421386
0,29723943
0,95522049
0,858499
0,72792813
0,58691488
0,45366049
0,97940086
0,92378448
0,83368807
0,72016927
0,59757184

CURSO DE MATEMATICAS FINANCIERA

8. Sofa Vergara tiene los siguientes proyectos:

Calcular el riesgo para cada uno de los proyectos, utilizando distribucin Beta 2 y
Beta, si la tasa de descuento es del 15% anual.