THE BASICS on 

Futures & Options

Kansas City Board of Trade
What are futures and options?
 A contract to make or take delivery of 
a product in the future, at a price set 
in the present
 In formalized futures and options 
trading on exchanges, standardized 
agreements specify price, quantity, 
and month of delivery
 Started in agriculture, but have 
expanded to a wide range of products
Example

 If you agree in April with your Aunt 
Sue that you will buy two pounds of 
tomatoes from her garden for $5, to 
be delivered to you in July, you just 
entered into a futures contract!
Why do futures and options 
markets exist?

 Risk Transfer
 Price Discovery 
How does trading futures and 
options work?
 Similar to stocks, gains and losses 
are the result of price changes
How does trading futures and 
options work?
 Futures can be highly leveraged
 Options risks differ depending on 
position
How does trading futures and 
options work?
 A number of factors 
to consider including 
account type,  
trading style
 Traded through a 
registered broker
K.C. Isgreat: A simplified, 
hypothetical trading example
 Do your 
homework
 Choose a broker
 Enter into an 
agreement
 Make your first 
trade
K.C. Isgreat: A simplified, 
hypothetical trading example
 The first trade….
K.C. Isgreat: A simplified, 
hypothetical trading example
Futures
Transaction

Sell futures 950.00
Buy back futures 939.00

Total Return 11.00 11.00 x $100=$1,100

Sell futures 950.00
Buy back futures 959.00

Total Return ­9.00 9.00 X $100 = ­$900

THE BASICS on 
Futures & Options
Ideas for portions of this presentation came 
from “Understanding Opportunities and 
Risks in Futures Trading,” a publication of 
the National Futures Association. To order 
that publication or other NFA materials, 
please call the NFA’s Information Center 
toll­free at 1­800­621­3570.
This presentation is in no way intended to 
provide a complete futures education. 
Sources for additional information include 
the NFA, the exchanges where various 
products are traded, and your broker or 
advisor.

Value Line is a registered mark of Value 
Line, Inc., a New York corporation that 
provides financial services and 
publications. Since 1982, the Kansas City 
Board of Trade has been licensed to use the 
Value Line mark in connection with its 
efforts to establish futures markets tied to 
the Value Line index. The Kansas City 
Board of Trade and Value Line, Inc. are not 
affiliated corporate entities.