FLUJOS DE EFECTIVO

Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al estado de cuenta que refleja
cunto efectivo conserva alguien despus de los gastos, los intereses y el pago al capital. La
expresin que en el mbito de la Contabilidad se conoce como estado de flujo de efectivo, por
lo tanto, es un parmetro de tipo contable que ofrece informacin en relacin a los
movimientos que se han realizado en un determinado periodo de dinero o cualquiera de sus
equivalentes.
Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede prever si contar con el
efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener ganancias. Analizar el estado de flujo de
efectivo, por lo tanto, es una actividad muy importante para las pequeas y medianas compaas
que suelen sufrir la falta de liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas. El flujo de
efectivo permite realizar previsiones y ayuda a evitar las soluciones de urgencia (como acudir a
financistas para solicitar prstamos de corto plazo y elevado costo).
La informacin obtenida de los estados financieros es demasiado importante para las
organizaciones, el estado de flujos de efectivo ayuda en la planeacin y en la generacin de
presupuestos, sin dejar a un lado la medicin que se puede hacer para cumplir los compromisos
adquiridos.
El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben
preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de cada
pas.
Este provee informacin importante para los administradores del negocio y surge como
respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado,
como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Definicin: El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Debe
determinarse para su implementacin el cambio de las diferentes partidas del Balance General
que

inciden

el

efectivo.

Objetivo General: El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa,

relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo
para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la

capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para
cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los
cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los
recaudos

desembolsos.

A futuro: El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el entorno
econmico, la demanda de informacin, la generacin de recursos y la solvencia de los agentes.
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variacin que ha
tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de:
Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn relacionadas con la
produccin y generacin de bienes y con la prestacin de servicios.
Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones de efectivo y otros
eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta.
Inversin: Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta de
inversiones

todas

las

operaciones

consideradas

como

no

operacionales.

Financiacin: determinados por la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso de

rendimientos. Se consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las
partidas operacionales.
Los efectos de actividades de inversin y financiacin que cambien o modifiquen la situacin
financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo deben
revelarse en el momento.
Adicionalmente se debe presentar una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo.
FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIN
ENTRADAS: Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.
Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin.
SALIDAS: Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y bienes para
la produccin.
Pago de las cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.
Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, el

estado de flujo de efectivo debe mostrar las variaciones en todas las actividades del ente
econmico.
FLUJOS DE EFECTIVO DE INVERSIN
ENTRADAS: Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros
bienes de uso. Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.
Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin.
SALIDAS: Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de
uso. Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.
FLUJOS DE EFECTIVO DE FINANCIACIN
ENTRADAS: Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes.
Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y
acreedores relacionadas con la operacin de la entidad.
Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operacin e inversin.
SALIDAS: Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente econmico.
Reembolso de aportes en efectivo.
Readquisicin de aportes en efectivo. Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a
los originados en actividades de operacin.
Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e inversin.
FORMAS DE PRESENTACIN
Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de
flujos de efectivo:
Mtodo directo:
En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado de resultados por
el sistema de caja. Las empresas que utilicen este mtodo deben informar los movimientos
relacionados con:
Efectivo cobrado a los clientes
Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.
Otros cobros de operacin.
Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
Efectivo pagado por intereses.

Pagos por impuestos.

Otros pagos de operacin.
Mtodo indirecto:
Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto
de las actividades de operacin, la cual debe informar por separado de todas las partidas
conciliatorias.
La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin de el flujo de efectivo generado por las
operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del
periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados
que no implican un cobro o un pago de efectivo.
Entre las partidas mencionadas se encuentran:
Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
Provisiones para proteccin de activos.
Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros activos
operacionales.
Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas por cobrar,
inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la utilidad operacional.