Teleconferncia de Resultados

3 Trimestre de 2014

Destaques

Consumo de energia na distribuidora decresceu 1,8% entre o 3T14 e 3T13, refletindo
a retrao de 13,0% do segmento industrial;
OPERACIONAIS

Perdas no-tcnicas (12 meses): 41,3%, reduo de 0,6 p.p. comparado com jun/14 e
queda de 2,4 p.p. comparado com set/13;

Taxa de arrecadao de 102,0% no trimestre;

PCLD de 1,6% do faturamento no 3T14, comparada a 2,0% em 3T13;

DEC e FEC (12 meses) melhoram 35% e 26% em comparao com set/13;

Receita lquida consolidada cresceu 1,5% em relao a 3T13, totalizando R$ 1.581,1
milhes;

FINANCEIROS

EBITDA consolidado do trimestre de R$ 183,6 milhes, 74,6% inferior ao 3T13;

Prejuzo no 3T14 de R$ 53,1 milhes, comparado com lucro lquido de R$ 321,5
milhes no 3T13;

Dvida Lquida consolidada de R$ 5.543,6 milhes, 6,0% acima ao trimestre anterior;

REGULATRIO

Reajuste tarifrio mdio da Light SESA de 19,23% a partir de 07 de novembro de 2014;

Efeito mdio aos consumidores residenciais de 17,76%.
2

Consumo de Energia
Distribuio - Trimestre
MERCADO TOTAL (GWh)
+4,7% a.a.
-1,8%

5.299

21,7C
21,7C

3T11

5.486

22,4C

3T12

6.042

21,6C

3T13

Livre
18,9%

5.931

21,8C

3T14

Outros Cativos
13,9%

Industrial
Cativo
5,3%

Residencial
34,1%

Comercial
Cativo
27,8%

1Nota: Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no

processo de Reviso Tarifria, a energia consumida pela CSN voltou a ser considerada.

Consumo de Energia
Distribuio - Acumulado
MERCADO TOTAL (GWh)

+3,8% a.a.

Livre
19,8%

+3,2%

17.259
17.259

17.419

19.186

19.800
19.800
Outros Cativos
14,6%

24,0C
24,0C

24,3C

23,9C

Industrial
Cativo
5,7%

24,4C

Residencial
31,5%

Comercial
Cativo
28,4%
9M11
9M11

9M12
9M12

9M13
9M13

9M14
9M14

1Nota: Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no

processo de Reviso Tarifria, a energia consumida pela CSN voltou a ser considerada.

Mercado Total
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (GWh)
MERCADO TOTAL - TRIMESTRE
-1,8%

6.042

+2,0%

+2,7%

1.818

1.867

1.854

1.891

207

206

1.647

3T13

3T14

RESIDENCIAL

3T13

1.685

3T14

COMERCIAL

5.931

1.359

1.175

4.682

4.755

-13,0%

1.442

1.104

-1,1%

1.255
928
928

918

48

52

880

867

3T13

3T14

918

338

337

3T13

3T14

OUTROS

INDUSTRIAL

CATIVO

3T13

3T14

TOTAL

LIVRE
5

Mercado Total
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (GWh)
MERCADO TOTAL - ACUMULADO
+3,2%

19.186

+8,6%

6.212

3.978

3.752

15.209

16.048

9M13
9M13

9M14
9M14

+4,5%

6.747

5.909

6.175

637

663

5.271

9M13
9M13

19.800

9M14
9M14

RESIDENCIAL

9M13
9M13

5.512

9M14
9M14

COMERCIAL

-6,1%
+2,5%

4.229

3.970

3.190

2.928

1.039

1.042

9M13
9M13

9M14
9M14

2.837

2.908

151

161

2.686

2.747

9M13
9M13

9M14
9M14

OUTROS

INDUSTRIAL

CATIVO

TOTAL

LIVRE
6

Arrecadao
TAXA DE ARRECADAO POR SEGMENTO
Trimestre

97,9%
97,9%

102,0%
102,0%

98,0%
98,0%

102,9%
102,9%

98,8%

PCLD/ROB
FORNECIMENTO FATURADO Trimestre

103,4%
103,4%

-0,4 p.p.

95,7%
95,7% 95,2%
95,2%
1,9%
1,9%

2,0%
2,0%
1,6%

Total

Varejo

3T13

Grandes
Clientes

Poder Pblico

3T12

3T13

3T1 4

3T14

Reajuste Tarifrio de 2014

A partir de 07 de novembro os clientes da Light SESA vo observar um aumento mdio de
19,23% em suas contas de luz. Clientes residenciais percebero um aumento inferior
mdia, de 17,76%.

Variao nas Contas

de Natureza Financeira
+8,64%
23,18%

Reajuste
Estrutural
+14,54%

Nvel de
Tenso (Classe
de Consumo)

Aumento
Mdio

A2

20,25%

A3a

19,39%

A4

19,15%

AS

19,83%

B1 (Residencial)

17,76%

B2 (Rural)

21,74%

B3 (Comercial)

21,50%

B4 (Il. Pblica)

22,65%

Alta Tenso

19,46%

Baixa Tenso

19,11%

Reajuste Mdio

19,23%

1,31%
-3,95%

19,23%

7,33%
0,58%
11,07%

2,89%

Compra de Encargos de
Energia Transmisso
e Setoriais

Parcela B

Saldo CVA

Demais
itens
financeiros

Reajuste
Tarifrio

Percepo
Adicionais
Mdia
para o
Financeiros
Consumidor
2013

Os custos da Parcela A foram responsveis por 18,65 % e da Parcela B por apenas 0,58%.

Combate s Perdas
EVOLUO DAS PERDAS (12 Meses)

MEDIDORES ELETRNICOS
INSTALADOS
(Unidades Mil)

- 2,4 p.p.

43,7%
42,2%

8.552

8.352

42,4%

8.748

41,9%

8.815

41,3%
570

8.754
432
351

5.905

5.738

5.955

5.972

5.904

227
122
7

2.647

2.614

2.793

2.843

Set/13

Dez/13
Dez/13

Mar/14

Jun/14

Perda No Tcnica GWh

% Perda No Tcnica/
Tcnica/
Mercado BT

2.850
Set/14

Perda Tcnica GWh

30

115

197

2010

2011

79
272

2012

131

102
330

2013

439

Set/14
Set/14

Comunidades
Fora de comunidades
9

Resultados de Combate a Perdas nas APZ

At setembro, o programa cobria 511 mil clientes em 29 APZs, das quais
26 possuem resultados apurados:
Localidade

Curicica
Realengo/Batan
Cosmos 1
Cosmos 2
Sepetiba
Caxias 1 e 2
Belford Roxo 1 e 2
Vigrio Geral
Caxias 3
Nova Iguau 1
Nova Iguau 2
Nilpolis
Mesquita + Nilpolis Convencional
Ricardo de Albuquerque
Cabritos/Tabajaras/Chapu
Mangueira/Babilnia/Santa Marta
Coelho da Rocha
Caxias 4
Alemo
Cidade de Deus 1
Tomazinho
Formiga/Borel/Macaco/Salgueiro/Andara
Monte Lbano
Caxias 5
Cordovil
den
Nova Iguau 3
Total

Ano de
Implementao

Nmero de
clientes

Perdas No
Tcnicas/Carga Fio *

Arrecadao
rea de UPP

Antes

Atual

Antes

Atual

2010
2010/2013
2012
2012
2012
2012
2013
2012
2013
2013
2013
2013
2010
2013

13.461
20.281
18.392
19.737
21.034
14.430
21.962
17.758
17.478
20.861
22.098
10.660
20.083
26.033

38%
38%
49%
46%
57%
59%
63%
35%
43%
49%
46%
42%
51%
35%

10%
10%
14%
15%
31%
34%
23%
12%
16%
28%
20%
28%
17%
12%

95%
94%
92%
92%
88%
83%
88%
94%
96%
90%
88%
90%
84%
94%

98%
98%
98%
106%
97%
95%
96%
101%
96%
98%
98%
96%
98%
98%

N
N/S
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N

2012

8.351

68%

11%

62%

97%

2013
2013
2014
2011
2013
2012
2013
2014
2014
2014
2014

18.847
19.872
13.538
19.302
12.874
17.942
10.083
21.913
12.501
18.193
20.704
458.388

41%
42%
63%
52%
43%
51%
36%
49%
28%
55%
49%
49%

11%
15%
32%
31%
17%
27%
17%
33%
16%
15%
31%
20%

92%
90%
91%
84%
87%
50%
92,0%
94,0%
92,7%
85,6%
89,3%
90%

100%
100%
96%
91%
97%
91%
97%
93%
98%
97%
100%
98%

N
N
S
S
N
S

N
N
N
N
N

10
* O indicador reflete os resultados acumulados at Set/14 a partir do incio da implementao de cada APZ.
Legenda: N = No / S = Sim.

Receita Lquida
RECEITA LQUIDA POR SEGMENTO (3T14)*
R$ MM

RECEITA LQUIDA (R$MM)

+10,8%

5.936
5.356

Gerao

634

455

128
1.360

Distribuio

+9,4%
+8,2%

1.679
122
1.557
3T13

1.838
+1,5%

4.901

5.301

79,4%**
79,4%**

227

7,4%

Comercializao e
Servios
13,2%

257
1.581
3T14

9M13

9M14

* No considera eliminaes
** No considera Receita de Construo

Receita de Construo
Receita sem receita de construo

11

Custos e Despesas Operacionais

CUSTOS GERENCIAVEIS DA DISTRIBUIDORA
(R$MM) -0,8%

CUSTOS (R$MM)*
9M14
No gerenciveis
(distribuio**):
(64,3%)

3.305

987

979

9M13
9M13

9M14
9M14

+4,8%

312

327

3T13

3T14

827
Gerao e
Comercializao:
(16,2%)

979
Gerenciveis
(distribuio):
(19,5%)

*No considera eliminaes

** No considera custo de construo

R$ MM

3T13

3T14

Var.

9M13

9M14

Var.

PMSO

(182,5) (181,6) -0,5% (568,8) (570,2) 0,2%

Provises

(41,0)

(50,1) 20,2% (152,9) (129,5) -15,3%

PCLD

(37,1)

(29,8)

Contingncias

(3,9)

(20,3) 419,8% (38,3)

Depreciao
Outras
Rec./Desp.
Operacionais
Total

-19,6% (114,6) (91,2) -20,4%

(38,3)

0,1%

(86,0)

(91,4)

6,3% (250,5) (263,0) 5,0%

(1,9)

(3,4)

79,6% (14,8)

(16,7) 12,5%

311,5

326,6

4,8%

979,4

987,0

-0,8%
12

Dficit Tarifrio
A exposio ao mercado de curto prazo conjugada com os altos preos deste mercado,
que refletem o baixo nvel dos reservatrios e o maior despacho de usinas trmicas,
causaram um dficit expressivo nas distribuidoras.
Aporte ContaConta-ACR -9M14
9M14 (R$ MM)
MM)
(R$ MM)
Exposio Involuntria ao mercado SPOT

1.082,2

Contratos de usinas trmicas por disponibilidade

416,3

Risco Hidrolgico

167,5

Energia contratada no leilo A-1

43,4

Contrato Leilo A-0

71,2

Dficit Total
Aporte
Saldo do Dficit

(1.781)

1.556

1.780,6

(225)

(1.556,1)
224,5

87,4% do
dficit
coberto

Dficit
Tarifrio

Aporte ACR
Total

Saldo

13

EBITDA
EBITDA POR SEGMENTO (R$MM)

EBITDA Consolidado
(R$ MM)

3T14

3T13

9M14

9M13

137,1

608,9

524,3

1.011,5

10,1%

43,8%

11,5%

23,1%

24,5

104,9

295,3

324,4

19,2%

79,0%

62,5%

79,1%

23,6

9,3

88,8

23,5

Margem EBITDA (%)

10,4%

6,0%

13,1%

5,1%

Outros e eliminaes

(1,7)

(1,1)

(32,5)

(4,3)

183,6

722,0

875,8

1.355,1

11,6%

46,4%

16,5%

27,6%

Distribuio
25,6%
25,6%

Margem EBITDA (%)

Gerao
15,8%

42,3%
42,3%

Comerc. e Servios

74,4%
74,4%
84,2%

3T13

57,7%
57,7%

26,0
26,0%
,0%
74,0%
,0%
74
3T14

9M13

Margem EBITDA (%)

9M14

Total
Margem EBITDA (%)

Gerao e Comercializao1
Distribuio

1 Percentuais

no considera as eliminaes.

14

EBITDA
EBITDA e EBITDA Ajustado
3T13 / 3T14 - R$ Milhes

- 36,3%
- 74,6%

24
(329)
(569)
722
17

393

(3)

(9)

67

1
184

EBITDA
Ajustado
3T13

Ativos e
Passivos
Regulatrios

EBITDA
3T13

Receita
Lquida

Custos
Provises
Equiv.
Custos
Outras
No
Gerenciveis Receitas
Patrimonial
Gerenciveis (PMSO) Operacionais

EBITDA
3T14

250

Ativos e
EBITDA
Passivos Ajustado
Regulatrios 3T14
15

EBITDA
EBITDA e EBITDA Ajustado
9M13 / 9M14 - R$ Milhes

- 16,2%
- 35,4%

400
(109)

(896)
0,2

(2)

23

169

(5)

1.355

1.246

1.044
876

EBITDA
Ajustado
9M13
9M13

Ativos e
Passivos
Regulatrios

EBITDA
9M13
9M13

Receita
Lquida

Custos
Provises
Equiv.
Custos
Outras
No
Gerenciveis Receitas
Patrimonial
Gerenciveis (PMSO) Operacionais

EBITDA
9M14
9M14

Ativos e
EBITDA
Passivos Ajustado
Regulatrios 9M14
9M14
16

Resultado Lquido
Acumulado
RESULTADO LQUIDO AJUSTADO
9M13 / 9M14 (R$ MM)
- 34,3%

- 68,9%

(72)

458

387

111

(479)

(14)
254
169

143

8
Resultado
Lquido
Ajustado
9M13
9M13

Ativos e
Passivos
Regulatrios

9M13
9M13

EBITDA

Resultado
Financeiro

Impostos Depreciao

9M14
9M14

Ativos e
Passivos
Regulatrios

Resultado
Lquido
Ajustado
9M14
9M14
17

Endividamento
IPCA
11,4%

U$/Euro *
-3,1%

AMORTIZAO* (R$ MM)

TJLP
10,7%
10,7%

Prazo mdio: 3,7 anos

Outros
3,7%

1.055
791

CDI
77,3%

1.210
866

721

733

479

581

261

* Montante sem

* Somente principal

Hedge

DVIDA LQUIDA
5,229.6

5,543.6

EVOLUO DO CUSTO DA DVIDA

11,03%
8,21%
4,25%

2011

2,24%

2012
Custo Nominal

11,27%

4,151.6

3,55%
3,55%

4,47%

2,68

2,99

2013

3T14

Set/13

Jun/
Jun/14

9,68%

Custo Real

3,39

Set/14

Dvida Lquida / EBITDA

(clculo covenants)
covenants)

18

Investimentos
INVESTIMENTOS (R$
(R$ MM)
MM)

929
154

701

797
103

845

630
482

775

694

713

519

Gerao
18,1

+30,5%
+30,5%

132

182

INVESTIMENTOS (R$
(R$ MM)
MM)
9M14

54

88
575
394

2010

2011

2012

2013

9M13
9M13

Comerc./
Eficincia
Energtica
8,3

Combate s
Perdas
227,9

Administrao
27,8
Outros
7,7

Reforo da
rede e
expanso
339,7

9M14
9M14

Investimentos em Ativos Eltricos (Distribuio)

Distribuio)

19

Aviso Importante
Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo
com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas em certas
suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico e nas condies de
mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia. Fatores importantes que
podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de expectativas sobre eventos ou
resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies econmicas brasileira e internacional,
tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos da indstria de servios pblicos, condies hidrolgicas, condies do
mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos, expectativas e
intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implcitos nas declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores e
nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes ou
opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo desta apresentao.
Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia. Essas
declaraes incluem projees de crescimento econmico e demanda e fornecimento de energia, alm de informaes
sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inmeros
fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se baseiam.
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