OBRIGAES CONVERSVEIS

So ttulos que do ao seu portador o direito de troc-las por aes da empresa.

Concede direito ao detentor de trocar cada obrigao por um nmero fixo de aes
ordinrias. Normalmente so emitidas alm do preo, o emissor estabelece o
ndice de converso para que a converso s seja lucrativa se houver um aumento
considervel no preo das aes e/ou uma queda no preo das obrigaes desde o
momento da emisso.
O valor de converso de uma obrigao igual ao valor que ela teria se voc a
convertesse em aes imediatamente. Uma obrigao deve ser vendida no mnimo
por seu valor de converso. A obrigao conversvel tem dois limites sobre seu
preo de mercado: o valor de converso e o valor de obrigao no conversvel.
O valor da obrigao no conversvel o valor que a obrigao teria se no fosse
convertida em aes. Deve ser vendida por um valor superior ao seu valor de
obrigao no conversvel porque uma obrigao conversvel tem maior valor.
Quando os preos das aes esto altos, o preo da obrigao determinado por
seu valor de converso. Com a converso quase garantida, a obrigao em
essncia uma ao disfarada.

DEBNTURES CONVERSVEIS
So valores mobilirios emitidos por sociedades annimas que conferem direito de
crdito aos investidores que as adquirem, abrange regras sobre criao e emisso,
registro,

garantias,

condies de

vencimento, amortizao, resgate,

juros,

propriedade, agente fiducirio, assembleia de debenturistas e conversibilidade em

aes.
Podem ser utilizadas para a realizao de simples operaes de crdito at
montagens financeiras de grande complexidade, com a conjugao de renda fixa e
renda varivel, diferenciao de prazos, entre outras flexibilidades.
So recursos prprios da companhia, considerados no exigveis por seus
detentores. As debntures, tm prazo de vencimento estabelecido e representam

recursos de terceiros, podendo ser exigidos por seus detentores, at mesmo

mediante execuo e eventualmente requerimento de falncia.
Quem adquire aes torna-se scio da empresa ter renda varivel, participando
do risco do empreendimento, quem investe em debntures torna-se credor da
empresa ter, renda fixa, no se sujeitando ao sucesso ou insucesso da
sociedade. Asseguram a seu titular a opo de converter seu crdito em uma
quantidade de aes da companhia emissora, conforme preo ou relao de
converso especificados na escritura de emisso elaborada pela companhia. O
debenturista poder assim manter sua condio de credor at o vencimento,
recebendo o valor nominal da debnture, ou passar a ser um acionista, participando
da atividade empresarial, sendo remunerado pelos lucros sociais e pela eventual
valorizao de suas aes.
Na debnture conversvel, alm do direito de crdito, que inerente a qualquer
debnture, um direito aquisio de aes da emitente, cujo preo ser pago com o
valor da debnture, que, para esse efeito, ser resgatada at mesmo antes do
vencimento, isto , na data da opo de converso. A debnture conversvel , ao
mesmo tempo, um ttulo de renda fixa e um ttulo de renda varivel. O debenturista,
por conseguinte, aproveita as virtudes da renda fixa, sem se privar da possibilidade
de realizar ganhos de capital.