MTODO DE RAZONES SIMPLES

El anlisis de razones simples se emplea para analizar en contenido de los

estados financieros y es til para: encontrar los puntos dbiles de una empresa,
para encontrar probables anomalas, y en algunas ocasiones es la base para
formular un juicio sobre las empresas.
CLASIFICACIN

En seguida se presenta una breve explicacin de cada una de ellas:

Por la naturaleza de las cifras

Razones estticas: sern cuando el numerador y el denominador proceden

de un estado financiero esttico como el balance general.

Razones dinmicas: sern cuando el numerador y el denominador

proceden de un estado financiero dinmico como el estado de resultados.

Razones esttico-dinmicas: sern cuando el numerador proviene de un

estado financiero esttico y el denominador de un estado financiero
dinmico.

Razones dinmico-estticas: sern cuando el numerador proviene de un

estado financiero dinmico y el denominador proviene de un estado
financiero esttico.

Por su significado o lectura:

Las razones financieras: sern las que se obtienen resultados en pesos.

Las razones de rotacin: sern las que se obtienen nmeros de

alternancias (nmeros de rotaciones o vueltas).

Las razones cronolgicas: se leern en das o en unidades de tiempo.

Por su aplicacin u objetivos:

Las razones de rentabilidad: estas miden las utilidades, dividendos, etc con
las que cuenta la empresa.

Las razones de liquidez: estas miden la capacidad de pago en efectivo con

que cuenta la empresa.

Las razones de actividad: medirn la eficiencia de las cuentas por cobrar o

pagar, la eficiencia del consumo de materiales, ventas, activos, etc.

Las razones de solvencia o endeudamiento: medirn la porcin de activos

financieros por deudas de terceros, al igual medir la capacidad para cubrir
intereses y compromisos inmediatos.

Las razones de productividad: miden la eficiencia del proceso productivo,

de la contribucin marginal, as como de los costos y la capacidad de las
instalaciones.

Las razones de mercadotecnia: miden la eficiencia del departamento de

mercadotecnia y el de publicidad de una empresa, etc.

Existen muchas clasificaciones de las razones financieras, sin embargo

presentaremos las razones ms utilizadas de acuerdo a Lawrence J. Gitman y son
las siguientes:

La liquidez o solvencia.

Estabilidad.

Rentabilidad.

Rotacin.

A continuacin se realizar una breve descripcin de cada una de ellas.

ANLISIS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer obligaciones
conforme se venzan. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera
global de una empresa la facilidad con la que paga sus facturas, en otras
palabras la rapidez con la que la empresa obtiene de manera tangible el dinero.
Las dos medidas bsicas de liquidez son la razn del circulante y la razn rpida
(prueba del cido).
Razn del circulante
La frmula utilizada para esta razn es la siguiente:

Esta frmula es utilizada para determinar la capacidad de la empresa para el

pago, al igual para determinar el ndice de solvencia de la misma. Se puede decir
que cuanta ms alta sea la razn del circulante, se considera que la empresa es
ms lquida; lo ptimo es tener una razn de 2 a 1.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
Existen lecturas positivas y negativas de las razones, la lectura correcta de esta
razn es:
La empresa dispone de $1.97 de activo circulante para pagar cada $1 de
obligaciones a corto plazo.
La lectura negativa es:
Cada $1 de pasivo circulante est garantizado con $1.97 de activo circulante.

Razn rpida o prueba del cido

La razn rpida es similar es similar a la razn del circulante, excepto porque se
excluye el inventario, el cual es, por lo general el activo circulante menos lquido.
La liquidez generalmente baja del inventario es resultado de dos factores
principales:
1) Muchos tipos de inventarios no se pueden vender con facilidad porque son
artculos terminados parcialmente, artculos para un propsito especial, etc.
2) Por lo comn, un inventario se vende a crdito, es decir, se vuelve una
cuenta por cobrar antes de convertirse en efectivo. La razn rpida se
calcula de la siguiente manera:

Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
La empresa cuenta con $1.51 de activo disponible por cada $1 de obligaciones a
corto plazo.
Esta razn mide la suficiencia o insuficiencia de la empresa para cubrir los pasivos
circulantes, es decir el ndice de solvencia inmediata de la empresa.

ANLISIS DE ESTABILIDAD
El balance general muestra la situacin financiera de una empresa en un momento
determinado, y es representado por la frmula:
Activo = Pasivo + Capital Contable
La finalidad de estas razones es conocer el origen de inversin de la empresa,
cuanto es el capital proveniente de los accionistas y cuanto de los acreedores, al
igual determinar las garantas que ofrecen los propietarios a los acreedores.
Razones de estructura de capital
La razn de capital activo a capital propio se calcula como sigue:

Esta es una razn bsica ya que de ella se obtiene cuanto es lo que representa la
inversin de los acreedores en la empresa. Entre menor sea el nivel de
endeudamiento ser ms favorable para la empresa.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
La empresa cuenta con $0.59 de Pasivos Totales por cada $1 de Capital
Contable, o bien por cada $1 que invierten los accionistas los acreedores estn
aportando $0.59.

ANLISIS DE RENTABILIDAD
Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo, estas medidas facilitan a
los analistas la evaluacin de las utilidades de la empresa respecto a un nivel
dado de ventas, de un nivel cierto de activos o de la inversin del propietario. Sin
ganancias, una empresa no podra atraer el capital externo.
Margen de utilidad bruta
El margen de utilidad bruta se calcula con la siguiente frmula:

Esta razn mide el porcentaje por cada $1 de ventas que queda despus de que
la empresa ha pagado todos sus productos. Cuanto menor sea el costo de ventas
habr ms margen de utilidad bruta, lo que es favorable para la empresa.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
Se cuenta con un margen de utilidad bruta de un 32% con lo cual se observa que
la empresa gana por cada $1 vendido una utilidad bruta del 32%.

Rendimiento sobre activos

Para calcular el rendimiento sobre los activos (ROA) se utilizar la siguiente
frmula:

Esta razn tambin conocida como rendimiento sobre la inversin, tiene la

finalidad de medir la efectividad de la administracin de la empresa para generar
utilidades con sus activos disponibles.

Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
La empresa gan $6.1 por cada $1 que invirti en activos. Lo cual indica que la
empresa si est generando utilidades con respecto de la inversin realizada en los
activos.
Margen de utilidad neta
El margen de utilidad neta se calcular con la siguiente frmula:

Esta razn mide el porcentaje por cada peso de ventas que queda despus de
todos los costos, gastos e intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
La empresa gana un 7.2% sobre cada $1 de sus ventas despus de deducir todos
los costos y gastos.
El margen de utilidad neta es una medida para calcular el xito de las empresas
ya que respecto de ella se observa a cunto ascienden las ganancias de las
ventas.

Utilidades por accin

Las utilidades por accin se calcularn con la siguiente frmula:

Las utilidades por accin interesan a los accionistas actuales y prospectos as

como para la administracin de la empresa.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Esta cantidad representa la utilidad obtenida por cada accin, ya que la cantidad
distribuida realmente a cada accionista son los dividendos por accin.

ROTACIONES
Este tipo de razones miden la velocidad con la que varias cuentas se convierten
en ventas o en efectivo. Para medir la actividad de las cuentas corrientes se
encuentran varias razones como las de inventarios, las de cuentas por cobrar y las
de cuentas por pagar, al igual se puede medir la eficiencia de los activos totales.

Rotacin de inventario
Para calcular la rotacin del inventario se utilizar la siguiente frmula:

Esta razn indicar cuantas veces el inventario ha sido vendido y es restituido

durante el ao o periodo contable. La rotacin es importante slo cuando se
realiza una comparacin con empresas del mismo giro. La rotacin ptima
depender del tipo de empresa que sea.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
La empresa vendi y renov su inventario 7.2 veces durante el ao.

Edad promedio del inventario

La edad promedio del inventario se calcular como sigue:

Se consideraron 360 das ya que es el nmero de das del ao comercial. Esta

razn medir el nmero promedio de das de venta del inventario.
Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
La empresa tarda en vender su inventario un promedio de 50 das, o bien la
empresa cada 50 das renovar su inventario.

Periodo promedio de cobranza

Es tambin llamado periodo promedio de cuentas por cobrar, se calcular con la
siguiente frmula:

En la rotacin de las cuentas por cobrar no se puede dar un nivel ptimo ya que
cada empresa tiene diferentes polticas de cobranza.

Ejemplo de esta razn es el siguiente:

Lectura:
A la empresa le toma 58.9 das cobrar una cuenta pendiente, o bien cada 58.9
das la empresa debe recibir efectivo despus de una venta a crdito.
En este tipo de rotacin no se puede decir que hay un ptimo ya que las polticas
de cobro varan de una empresa a otra.

Periodo promedio de pago

Es tambin llamado periodo promedio de cuentas por pagar, se calcular con la
siguiente frmula:

Esta razn medir la eficiencia de la empresa para realizar sus pagos a los
proveedores.
Ejemplo de esta razn es:

Lectura:
La empresa paga a sus proveedores cada 94.1 das, o bien la empresa cada 94.1
das desembolsa efectivo para pago a sus proveedores.
No se puede dar una recomendacin con slo conocer el resultado de esta razn,
para dar un anlisis se deben conocer cules son las polticas de pago y cuantos
son los das de crdito que ofrecen los proveedores. Esta razn es de suma
importancia para los proveedores de la empresa.
Rotacin de activos totales
La rotacin de activos totales se calcular con la siguiente frmula:

Esta razn mide cuanto es la rotacin de los activos de la empresa.

Ejemplo de esta razn es:

Lectura:
La empresa rota sus activos .85 veces al ao.
Entre mayor sea la rotacin de los activos totales ser mejor para la empresa ya
que muestra lo eficiente que fue la administracin de stos para generar ventas.

REFERENCIAS

Perdomo Moreno, Abraham. (s.f.) Anlisis e Interpretacin de estados

financieros. Pg. 106.

SCRIBD (2013). Razones simples. En Scribd. Consultado el 29 de Octubre

del 2014. Disponible en https://es.scribd.com/doc/77039410/CASO-PRACTICO-DERAZONES-SIMPLES.