1

PROYECTO UNICO.
Se quiere invertir US$ 120,000, para comprar maquinaria para una pequea fabrica de helados
Adems, se sabe que los ingresos anuales del primer ao sern de US$ de 100,000, los mismos
que se irn incrementando en US$ 15,000 cada ao, durante los 4 aos siguientes.
Tambin se ha estimado que los costos operativos anuales del primer ao sern de US$ de 50,000, los mismos

que se irn incrementando en US$ 5,000 cada ao, durante los 4 aos siguientes.
La maquinaria se financiar con un prstamo del banco Falabella, el que cobra una TEM del 1.8 %.

Con esta informacin el inversionista quiere saber:

1. Cuanto rinde la inversin que se va a hacer en trminos porcentuales ( %)
2. Cuanto rinde la inversin que se va a hacer en trminos de B / C (costos totales e ingresos totales)
3. SI su poltica es no hacer proyectos que "maduran " en ms de 2 aos. Se har el proyecto?.

2
SE ESCOGE EL PROYECTO QUE DEBE LLEVARSE A CABO .
TASA DE DESCUENTO 12 %

Proyectos
A
B
C

0
-100,000
-210,000
-180,000

2
40,000
80,000
50,000

3
40,000
85,000
80,000

40,000
85,000
80,000

3
A)
Con todos los argumentos acadmicos desarrolle un ejemplo prctico que demuestre

la forma de determinar la tasa de descuento para evaluar un proyecto, que ud. piensa implementar..
por el importe de 100, 000 soles.
B) Y si la empresa es La Agro Industrial Laredo, y le pide que actua lice la tasa de descuento
como lo hara ?

4
A continuacin se presenta los estados financieros de la empresa Luz del Sur
a) Calcule y analice el INDICE DE DUPONT para los aos 2005 y 2009.
b) Que variables podria maneja para mejorar este INDICE para el ao 2009.

BALANCE DE LUZ DEL SUR S.A.

( MILES DE NUEVOS SOLES)
2005
ACTIVO TOTAL
2,041,079
ACTIVO CORRIENTE
249,540
EFECTIVO
11,003
CTAS X COBRAR
186,955
OTRAS CTAS X COBRAR
2,253
OTRAS CTAS X COBRAR
16,168
INVENTARIOS
20,488
ACTI NO CTES DISP VENTA
GASTOS PAGADOS ANTICIP. 12,673
ACTIVO NO CORRIENTE
1,791,539
INVERS. EN INMUEBLES
16,534
PROP. PLANTA Y EQU. NETO1,756,457
INTANGIBLES Y AGIO
8,703
OTROS ACTIV. LP
9,845

2006
2,094,342
303,323
64,369
192,703
1,059
9,218
19,545
5,014
11,415
1,791,019
17,814
1,765,610
7,595
-

2007
2,092,167
268,948
34,170
199,764
745
13,636
16,741
422
3,470
1,823,219
21,928
1,794,469
6,822
-

2008
2,161,239
290,478
17,861
231,455
1,326
12,461
23,852
422
3,101
1,870,761
23,289
1,841,538
5,934
-

PASIVO + PATRIMONIO
2,041,079
PASIVO TOTAL
1,270,653
PASIVO CORRIENTE
410,940
SOBREGIROS AVANCES CTA CTE DEUDAS FINANCIERAS C.P. 97,860
PROVEEDORES C.P.
90,523
LETRAS POR PAGAR C.P.
317
DEUDA FINANC.LP. PORCION C.P.
146,740
OTROS PAS. NO COMERC. C.P. 75,500
PASIVO NO CORRIENTE
859,713
PRESTAMOS L.P.
468,441
IMP. RENTA Y PARTICIP PASIV. 391,272
DIFERIDOS
PROVISIONES LP
OTRAS CTAS X PAGAR C.P.
PATRIMONIO NETO
770,426
CAPITAL SOCIAL
331,127
CAPITAL ADICIONAL
192,442
RESULTADOS NO REALIZADOS
RESERVAS LEGALES
66,225
OTRAS RESERVAS
77,096
UTILIDADES RETENIDAS
103,536

2,094,342
1,269,796
414,464
153,898
188,698
408
25,872
45,588
855,332
484,700
370,632
824,546
331,127
66,225
267,078
160,116

2,092,167
1,208,006
352,027
141,279
112,297
188
35,952
62,311
855,979
502,467
349,565
3,947
884,161
331,127
66,225
265,050
221,759

2,161,239
1,218,038
422,432
18,100
197,037
100,103
29
36,069
71,094
795,606
452,799
332,734
1,148
8,925
943,201
331,127
36,532
185,382
66,225
40,564
283,371

2005
1,248,225
53,228
1,301,453
978,716
322,737

2006
1,316,268
49,488
1,365,756
999,984
365,772

2007
1,340,404
52,247
1,392,651
976,426
416,225

ESTADO DE RESULTADOS
( MILES DE NUEVOS SOLES)
VENTAS NETAS
OTROS INGRESOS OPERACIN
INGRESOS TOTALES
COSTO DE VENTAS
RESULTADO BRUTO

OTROS INGRESOS
INGRES.(PERDID.) VTA ACTIVO
GASTOS ADMINIST.
GASTOS DE VENTAS
OTROS GASTOS
RESULT. OPERAT. (EBIT)
INGRESOS FINANC.
GASTOS FINANC.
RESULT. ANTES IMPUESTOS
PARTICIP. ADMINIST/ESTATUTARIA
IMPUESTO A GANANCIAS
GANANCIA /PERDIDA NETA

23,985
61,948
24,630
13,629
246,515
13,641
40,624
219,532
11,119
63,739
144,674

17,497
66,463
23,715
8,165
284,926
16,407
50,043
251,290
12,641
72,530
166,119

20,098
65,858
23,792
17,741
328,932
12,382
54,186
287,128
14,374
82,636
190,118

de 50,000, los mismos

ales e ingresos totales)

ud. piensa implementar..

del Sur

2009.

4
40,000
85,000
80,000

5
40,000
85,000
80,000

2009
2,265,424
288,872
13,840
234,535
1,617
11,636
21,105
422
5,717
1,976,552
22,752
1,948,151
5,649
2,265,424
1,223,029
420,260
19,500
167,167
104,655
41,865
87,073
802,769
456,995
329,478
1,260
15,036
1,042,395
331,127
36,532
200,825
66,225
40,564
367,122

2008
1,413,837
59,416
1,473,253
1,021,012
452,241

2009
1,606,433
60,695
1,667,128
1,133,369
533,759

18,373
263
64,124
28,423
8,736
369,594
14,970
49,959
334,605
16,923
96,974
220,708

25,501
47
72,348
32,192
6,333
448,434
17,975
43,444
422,965
21,163
121,207
280,595