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PROFESOR GUlA:
LUIS ZAVIEZO SCHWARTZMAN
MIEMBROS DE LA COMISION:
RENE ESQUIVEL CABRERA
JORGE CARIKEO MONTOYA
SANTIAGO DE CHILE
NOVIEMBRE 2006
5.5.3 Precio....................................................................................................................................................... 93
5.5.4 Imagen de la empresa........................................................................................................................... 95
5.6 Tcticas de Marketing.................................................................................................................................... 95
5.7 Ejecucin y control ......................................................................................................................................... 99
De este modo, este Plan de Negocio consistir en identificar los nichos donde el
negocio es rentable, y como podra una empresa distribuidora de energa, incluir este
tipo de energa en proyectos de edificios residenciales, comerciales, y en industrias, para
proporcionar agua caliente.
Ver Anexo 1: Evolucin del precio del petrleo crudo Brent Fuente CNE
Fuente: Bloomberg
3
Ver Anexos 2 y 3: Proyeccin consumo energtico GN para uso energtico y materia prima 20032012 y Proyeccin consumo sectorial de GN 2003-2012 respectivamente, Fuente CNE
2
Climatizacin de piscinas
Refrigeracin
Para todos estos fines, la energa solar trmica deber contar con una energa de
soporte, que puede ser por ejemplo proveniente de algn combustible fsil, ya que la
energa solar no es capaz por si sola de abastecer la totalidad del consumo energtico
requerido para las funciones ya mencionadas, debido a que la radiacin solar no es
constante (disminuye en los meses de invierno y es nula durante la noche). Por lo tanto
la energa solar trmica permite generar ahorros en combustible, de entre 40 hasta un
70%, dependiendo principalmente de la radiacin local y del tipo y cantidad de
colectores solares utilizados. Para el caso de produccin de agua caliente sanitaria, que
ser lo relevante en este Plan de Negocio, el cliente no experimentar diferencias de
calidad del agua caliente mediante el uso de esta energa.
Los colectores solares planos con cubierta plstica, son utilizados principalmente
para calefaccin de piscinas, y los colectores planos con cubierta de vidrio y los
anteriormente
mencionadas. Es por esto, que los colectores solares con cubierta plstica sern
excluidos de los anlisis y evaluaciones a realizar.
Ver Anexo 4: Distribucin mundial por tipo de colector, Fuente: Internacional Energy Agency (IEA)
Suciedad de panel
acuerdo a esta variable, lo cual ser considerado en las evaluaciones para elegir los
colectores adecuados para cada proyecto analizado.
Fuente: DFS/BSE
Colectores solares
Caldera de apoyo
Bombas y piping
Controlador de temperatura
9
Vivienda familiar
10
11
Una vez identificada la mejor oferta entre los proveedores, se realizar una
evaluacin econmica desde el punto de vista de un usuario de agua caliente, y de la
empresa distribuidora, identificando los ahorros energticos e inversiones requeridas
para distintos proyectos, que representan distintos nichos de mercado.
12
empresas distribuidoras
13
14
2.2 Metodologa
La metodologa para realizar este Plan de Negocio es la siguiente:
Se realizar una bsqueda completa sobre los proveedores de energa solar trmica en la
RM, incluyendo a la empresa Codifer, ubicada en Quilpue. De este modo se
establecern los equipos que utilizan los proveedores, costo de instalaciones,
experiencia de los proveedores, principales nichos, funcionamiento de los equipos
solares, etc. Se solicitarn evaluaciones econmicas a los proveedores, lo cual servir
para comparar los ahorros energticos de los colectores utilizados por los proveedores.
A partir de las evaluaciones econmicas pedidas a los proveedores se establecer la
oferta de mayor entre los proveedores.
La energa solar trmica es una energa limpia, que no emite contaminacin de CO2 al
ambiente. Al sustituir con este tipo de energa parte de las emisiones generadas por
15
Una vez definidos ol s puntos anteriores, se contar con una idea clara sobre en que
nichos se encuentra el negocio para una empresa distribuidora energtica, y cual es el
modelo de negocio a utilizar. Los puntos siguientes tienen por objetivo describir como
podra una empresa participar en este negocio. Como se ha menc ionado anteriormente,
los siguientes puntos de la metodologa tendrn un carcter genrico, enfocados
principalmente en los Planes Financiero y de Marketing.
16
En el Plan de RRHH se determinar con que recursos humanos debe contar una empresa
para que el desarrollo comercial del proyecto sea exitoso. Como el Plan de Negocio es
diseado para una empresa distribuidora energtica genrica, se describirn los cargos y
funciones mnimas requeridas, se establecer un equipo base de RRHH para trabajar en
el producto y finalmente se describirn completamente los recursos adicionales de
RRHH.
Este Plan indicar como se desarrolla el proyecto en el da a da. Este punto ser
realizado en base a las principales actividades que deber desarrollar la empresa para un
funcionamiento exitoso del producto, junto con identificar los responsables del
desarrollo de la actividad.
17
2.3 Alcances
Este Plan de Negocio se encuentra acotado para la RM (se considera una
empresa distribuidora genrica de gas natural en la RM, y por lo tanto los datos y
resultados son slo aplicables a esta regin). Se determin realizar el estudio en base
slo a informacin correspondiente a proveedores de equipos solares trmicos ubicados
en Santiago, a excepcin de la empresa Codifer, ubicada en Quilpue. Los proveedores
entregaron evaluaciones sobre proyectos tipo, informando sobre los aportes y ahorros
energticos e inversiones requeridas de cada proveedor para el proyecto. El hecho de
considerar slo proveedores en Santiago y uno en Quilpue se realiz de modo de contar
con un nmero ms acotado de proveedores de equipos solares.
18
19
20
Segmento
Piscinas
Industrial, Residencial, Piscinas
Industrial, Residencial, Piscinas
Industrial, Residencial, Piscinas
Residencial
Industrial, Residencial, Piscinas
Industrial, Residencial, Piscinas
Industrial, Residencial
Industrial, Residencial, Piscinas
Industrial, Residencial
Residencial, Piscinas
SKE es una empresa del grupo Sigdo Koppers creada en el ao 1990, su negocio
est orientado a materias asociadas al medio ambiente. En energa solar trmica
21
es el mes donde ha y una mayor radiacin solar, de este modo, se elimina una
sobrecapacidad instalada en los meses de mayor radiacin. Otro criterio utilizado es
instalar una cantidad que cubra el consumo promedio mensual, mediante este criterio se
logra un mayor ahorro energtico, pero a un mayor costo de inversin y con una
sobrecapacidad instalada en los meses de verano. Otro criterio podra ser maximizando
la TIR o el VAN del proyecto mediante el uso de un problema de programacin lineal.
De este modo, cada empresa cuenta con un criterio propio para evaluar sus
proyectos, siendo este el principal factor que diferencia a una evaluacin de otra (si bien
es cierto que los colectores con que trabaja cada empresa tienen distintos rendimientos,
es posible disminuir la diferencia entre los ahorros energticos de dos evaluaciones
aumentando o disminuyendo la cantidad de los colectores solares en una de las
evaluaciones).
23
SKE
Energy Group
Isener
Plano
Tubo al Vaco
Plano
Isofoton
SunPlus
Chromagen
Espaa
China
Israel
80 a 64%
90 a 87%
70 a 56%
72%
89%
63%
1,9
3,1
3,5
260.000
718.400
510.678
26,6
36,7
32,5
Autoflame
Plano
Schuco
Alemania
80 a 64%
72%
2,15
408.285
36,9
24
en los meses de invierno habra un aporte casi nulo de la energa solar. Sin embargo
como el consumo en agua caliente es mucho mas constante a lo largo del ao, es
correcto tomar este supuesto, eliminando la sobrecapacidad en los meses de mayor
radiacin, y siendo un aporte real para los meses de invierno, lo cual justifica la validez
de este supuesto.
Fuente: Dictuc
25
Temperatura
agua fra** (C)
20
19
16
14
11
8
8
9
11
14
17
19
26
100%
98%
85%
59%
59%
39%
Mes
Promedio
25%
Diciembre
Mayo
Abril
Marzo
Febrero
Enero
0%
14% 17%
Noviembre
22%
20%
Agosto
40%
53%
41%
Septiembre
60%
Octubre
80%
82%
Julio
Rendimiento
100%
Junio
120%
Vivienda Familiar
Edificio Residencial
Industria
300
10.000
30.000
Cantidad paneles
solares requeridos
2
59
177
Total superficie
colectores (m2)
3,36
99,12
297,63
27
Vivienda Familiar
Edificio Residencial
Industria*
* sin IVA
737
21.745
54.819
Total proyecto
3.368
8.308
9.434
4.105
30.052
64.253
Fluido caloportador
Tuberas
Bombas
Acumuladores de agua
Los valores de estos, no han sido detallados por los proveedores. Es importante
destacar las economas de escala producidas por un mayor tamao del proyecto. Los
proveedores ofrecen incluso descuentos de un 10% en equipos solares para proyectos
como el de edificio residencial, y por lo tanto los niveles de inversin pueden disminuir
para proyectos como edificios residenciales e industrias.
La tarifa BC-01 es una tarifa residencial por tramos. Los clientes residenciales
tienen asegurado el suministro de gas natural para las situaciones de crisis de
7
28
abastecimiento desde Argentina. En los casos en que no existe gas para abastecer el
consumo de gas natural de los clientes residenciales, estos son provistos de propano-aire
que funciona como un sustituto al gas natural. El hecho de contar con esta tarifa implica
que estos clientes estn en la ltima prioridad en caso de escasez de abastecimiento de
gas natural, y por lo tanto son el ltimo tipo de clientes que podran tener cortes de
combustible. El hecho que esta tarifa sea por tramos, significa que, por ejemplo, un
cliente que tiene un consumo de 9 m3 , debe pagar un precio de 708 $/m3 por los
primeros 5 m3 consumidos, y un precio de 464 $/m3 por los m3 restantes. Para facilitar
los clculos se busc una tarifa plana de acuerdo a los m3 que consume un cliente. Para
esto se calcul el gasto total del usuario en gas natural para su consumo en agua caliente
sanitaria, y se dividi por los m3 consumidos. De esta forma se obtuvo un valor de 430
$/m3 con IVA (correspondiente a 22 US$/MMBTU con IVA).
La siguiente tabla muestra los resultados obtenidos para este proyecto:
-2.040
-0,9%
15,02
267
329
54,8%
4.000
29
La tarifa BC-06 es una tarifa plana, por lo tanto existe un precio nico de acuerdo al
consumo de m3 de gas natural. Este precio es de 321 $/m3 con IVA (correspondientes a
16,42 US$/MMBTU con IVA). La tarifa BC-06 es una tarifa residencial, y al igual que
la tarifa BC-01 esta en la ltima prioridad para cortes de suministro energtico.
La siguiente tabla muestra los resultados obtenidos de la evaluacin:
14.520
18,2%
4,97
6.051
9.990
50,0%
30.000
De la tabla anterior se puede ver que el realizar este proyecto resulta muy
rentable. Se tiene un perodo de recuperacin de la inversin (PRI) cercano a los 5 aos,
un VAN positivo y una TIR cercana al 20%. En este caso las economas de escala hacen
posible que el desarrollo del proyecto por parte de un usuario sea rentable. Este podra
ser el caso de algunas empresas inmobiliarias en la RM, que podran tener un mayor
atractivo comercial en su producto debido a los ahorros energticos que pueden tener
los compradores de sus departamentos, sin contar el beneficio de imagen (por ser una
energa limpia) que esto conlleva.
Proyecto Industria.-
La tarifa AC-O3, al igual que la tarifa BC-01 es una tarifa por tramos. Se realiz el
mismo proceso que para el proyecto de vivienda familiar para encontrar una tarifa plana
8
9
30
que facilite la evaluacin del proyecto. Esta tarifa es de 127 $/m3 sin IVA,
correspondiente a 6,5 US$/MMBTU. La tarifa AC-03 es una tarifa industrial, y las
industrias que poseen este tipo de tarifa estn muy propensas a cortes de suministro de
gas natural. Tanto la tarifa, como la inversin requerida, son precios si IVA.
La siguiente tabla muestra los resultados obtenidos de le evaluacin:
-11.349
6,6%
8,95
7.181
29.970
50,0%
64.000
De la tabla anterior se puede ver que el proyecto no resulta ser muy rentable
desde el punto de vista de un usuario. El proyecto posee una TIR muy baja y un VAN
negativo, por lo tanto no sera rentable el realizar el proyecto para un usuario. El hecho
que este proyecto no sea rentable se debe a que la tarifa que pagan los clientes
industriales es mucho ms baja que la de los clientes residenciales, y por lo tanto los
ahorros en dinero no son tan altos. Esto, contrastado con la inversin requerida, produce
que el proyecto industria no sea rentable del punto de vista de un usuario.
31
32
una cuenta sin tener claros los consumos de cada uno y puede ser difcil para l evaluar
que realmente est ahorrando dinero. Otra razn es que acciones puede tomar la
empresa frente a clientes que no pagan sus cuentas. Por lo tanto este es un modelo de
negocio til slo para las principales distribuidoras energticas, ya que podrn incluir en
las mismas cuentas actuales el consumo energtico del cliente, y frente a clientes
impagos podrn cortar el suministro energtico.
34
proyectos. Para una empresa distribuidora de gas natural como Metrogas, el uso de este
modelo de negocios puede significar una expansin, ya que podra participar en
edificios con centrales trmicas a gas licuado o diesel, o incluso poder participar de este
negocio en regiones. Al igual que el modelo de negocio anterior, la cantidad de
empresas que pueden participar de este negocio se limita a las distribuidoras
energticas, principalmente para tomar medidas frente a los clientes impagos. Otro
limitante es que resulta de gran importancia contar con una buena calidad crediticia para
beneficiarse de un financiamiento a tasas bajas, lo cual har que el negocio sea ms
rentable.
10
36
econmica para una empresa tipo, de modo de analizar el atractivo econmico de esta
empresa de participar en estos proyectos.
Para las evaluaciones realizadas para una empresa distribuidora de gas natural se
compara en la barra izquierda del grfico la situacin actual de la empresa (sin energa
solar) versus la incorporacin de la energa solar junto al gas natural (barra derecha).
Para proyectos nuevos, la evaluacin considera que en ambos casos se debe realizar la
misma inversin para proveer al cliente de gas natural (se debe realizar la misma
inversin en conexin a la red, caldera, tuberas, mano de obra, etc.), y por lo tanto, para
efectos de clculo, esta inversin se anula, quedando slo los flujos monetarios en la
situacin actual, versus los flujos monetarios ms la inversin requerida en equipos
solares en caso que la empresa incorpore esta energa. Para proyectos existentes, se
considera que la inversin en gas natural es un costo hundido, y por lo tanto para ambos
casos, esta se anula. Por lo tanto, no existe distincin para proyectos nuevos y
existentes, ya que en las evaluaciones slo se considera los flujos de la situacin actual,
frente a los flujos e inversin requerida al incorporar la energa solar.
37
Como para todos los modelos de negocio se realiza una evaluacin econmica
para una empresa distribuidora de gas natural, para cada uno de los proyectos se
consider una estructura de costos dado el escenario energtico de la industria del gas
natural en Chile. La industria de gas natural en Chile ha tenido problemas con el
suministro desde Argentina, y para poder asegurar el suministro de este combustible a
los usuarios, se ha incorporado a la matriz energtica el proyecto de GNL (Gas Natural
Licuado) impulsado por ENAP. Este proyecto consiste en importar el gas natural
licuado, regasificarlo en una planta ubicada en la V Regin, y entregarlo a compradores
de la zona central del pas. Los precios del GNL en Chile, son similares a los de
mercados desarrollados, y son ms altos que el precio del gas natural importado desde
Argentina, que tiene un costo actual cercano a los 2,5 US$/MMBTU, y que
considerando el costo de transporte se acerca a los 3 US$/MMBTU 12 . Si bien el precio
del GNL producir un aumento en el costo energtico de los usuarios, el importar GNL
generar mayor seguridad en el abastecimiento energtico nacional. Por lo tanto, aunque
se mantenga la importacin de gas natural desde Argentina a un precio menor,
corresponder realizar las evaluaciones del punto de vista de una empresa distribuidora
de gas natural con el precio de GNL, ya que es el mayor costo de materia prima que
pueden tener.
38
spot del gas natural, transado en la New York Mercantile Exchange (NYMEX) y es
anlogo a otros indicadores como el Brent o WTI para el caso del petrleo. Para la
sensibilizacin de los proyectos, frente a alzas en los costos del gas natural, se
modificarn las tarifas actuales 16 de modo que se mantiene el margen absoluto 17 en el
cliente.
16
17
Las tarifas para vivienda, edificio e industria se encuentran en los anexos 5, 6 y 7 respectivamente
Ver anexo 11: Mrgenes de utilidad
39
Para que este tipo de modelo de negocio tenga un atractivo para los clientes, se
determin ofrecer un 10% de descuento en las tarifas, de modo que el cliente se vea
incentivado a adquirir la energa solar. La siguiente tabla muestra los resultados
obtenidos de la evaluacin econmica respecto a un cliente:
0,45
53,3
De la tabla anterior se puede ver que para un cliente, resulta marginal el incorporar la
energa solar, ya que tiene un VAN levemente positivo. Por lo tanto, an ofreciendo un
descuento en la tarifa sobre el consumo en agua caliente, el cliente no tiene mayor
motivo econmico para incorporar la energa solar.
La siguiente tabla muestra los resultados para la empresa distribuidora de gas natural:
2,65
-0,41
Diferencia (MUS$)
-3,06
40
4
2
0
-2
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-4
Porcentaje inversin empresa
VAN empresa sin energia solar
VAN Cliente
En el grfico se aprecia que para que el proyecto sea rentable para la empresa, el cliente
debe realizar casi un 20% de la inversin, teniendo un VAN negativo para el cliente.
Para que el proyecto genere valor a la empresa, el cliente debe realizar casi toda la
inversin. Por el lado contrario, para que sea rentable para el cliente, se necesita que la
empresa realice la inversin, teniendo esta ltima un VAN negativo. Como conclusin
del grfico anterior, para este proyecto se tiene que la inversin que se debe realizar es
muy alta con respecto a los ahorros que se generan. Esto produce que este tipo de
proyectos no sean rentables ni para la empresa ni para el cliente para ninguna
combinacin de participacin en la inversin, y por lo tanto no hay espacio de negocio.
Para que este tipo de proyectos sea atractivo comercialmente, se determin ofrecer un
descuento de 10% a las tarifas de los clientes. La siguiente tabla muestra los resultados
obtenidos de la evaluacin econmica respecto a un cliente:
11,63
1.366,0
41
62,36
42,69
Diferencia (MUS$)
-19,67
De la tabla se aprecia que para la empresa no resulta rentable con respecto a su situacin
actual incorporar la energa solar debido a una disminucin en su VAN.
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0 100%
80%
60%
40%
20%
0%
VAN Cliente
Del grfico se ve que cuando la empresa realiza hasta cerca de un 60% de la inversin,
el proyecto resulta rentable tanto para el cliente como para la empresa. Sin embargo,
para que este proyecto genere valor para la empresa, se requiere que el cliente aporte
cerca de un 90% de la inversin, lo cual produce un VAN negativo para el cliente. En
este tipo de proyectos, no se aprecia un espacio de negocio en el que el cliente tiene un
42
VAN positivo y la empresa cree valor, sin embargo, existe espacio para que la empresa
realice el negocio, obviando la disminucin en su VAN actual. Este caso puede ocurrir
si una empresa de la competencia decide realizar un proyecto de este tipo. En este caso,
la empresa distribuidora de gas natural deber elegir entre perder al cliente, o
mantenerlo a costa de una disminucin del VAN actual. Y por lo tanto, este tipo de
proyectos puede resultar rentable en caso de una accin de la competencia, como una
medida para contener a los clientes, y el costo de retener al cliente es de MUS$ 19,67,
expresado en la tabla anterior.
Para este tipo de proyectos, se considera que la inversin por parte del cliente
puede ser:
-
El siguiente grfico, muestra una sensibilizacin del costo del gas natural para este tipo
de proyecto:
7
8
9
10
Costo GN (US$/MMBTU)
11
Este grfico muestra en la curva superior la situacin actual de la empresa (slo venta
de gas natural). Frente a alzas en los costos hay un aumento en las tarifas de modo de
mantener el margen absoluto, debido a esto la VAN de la empresa es constante. La
curva inferior es el VAN de la empresa incorporando la energa solar, ofreciendo al
43
cliente un descuento de 10% en la tarifa. Se observa que en ningn caso se cumple que
el incorporar la energa solar trmica podra generar valor a una empresa distribuidora
energtica con respecto a su situacin actual, y por lo tanto el uso de este tipo de energa
puede ser til para este tipo de empresa slo en caso de respuesta a la competencia
donde la empresa distribuidora de gas natural deber optar entre perder a ese cliente o
reducir el margen de utilidades. Otra opcin posible de negocio es que la empresa
distribuidora de gas natural ofrezca este producto a usuarios de otros combustibles que
han sido reticentes a incorporar el gas natural, debido a los mayores ahorros generados.
Finalmente, para el proyecto de edificio residencial se tiene que existe un espacio de
negocio debido a que se producen economas de escala en equipos solares.
Proyecto industria:
Para que este tipo de proyectos sea atractivo comercialmente, se determin ofrecer un
descuento de 5% a las tarifas de los clientes. Este tipo de clientes consume un volumen
de gas natural mayor a los anteriores, y por lo tanto puede resultar comercialmente
atractivo un descuento de esta magnitud. La siguiente tabla muestra los resultados
obtenidos de la evaluacin econmica respecto a un cliente:
8,12
953,8
De la tabla anterior se observa que para la industria descrita el proyecto resulta rentable
ya que se genera un VAN positivo. Junto con este resultado, se debe tener presente que
aumentar la seguridad del suministro mediante el uso de la energa solar para procesos
de la empresa donde se utiliza un fluido caliente, y por lo tanto este resultado este tipo
de clientes tendra incentivos de incorporar esta energa.
La siguiente tabla muestra los resultados para la empresa distribuidora de gas
natural:
44
48,78
29,65
Diferencia (MUS$)
-19,13
De la tabla se aprecia que el proyecto no genera valor para esta empresa con respecto a
la situacin actual.
100
50
0
-50
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-100
Porcentaje inversin empresa
VAN empresa sin energia solar
VAN Cliente
Del grfico se puede ver que para la empresa distribuidora se genera valor cuando el
cliente aporta cerca del 40% de la inversin, sin embargo el VAN del cliente es negativo
y por lo tanto no realizara la inversin. Cuando la empresa aporta el 100% de la
inversin, el proyecto resulta rentable tanto para la empresa como para el cliente. De
todo esto, se concluye que este proyecto, al igual que el de edificio residencial, sirve
para contencin (el valor de contener al cliente es de MUS$ 19,13) y para nuevos
clientes.
45
El siguiente grfico muestra una sensibilizacin del proyecto sobre el costo del
gas natural:
Grfico 7: Sensibilizacin costo GN en modelo venta energa proyecto industria
7
8
9
Costo GN (US$/MMBTU)
10
11
En este punto se realizar una evolucin econmica del modelo de nego cio
financiero. Como se ha mencionado anteriormente este modelo tiene una menor
complejidad comercial, y cualquier empresa que cuente con capital financiero y un
sistema de facturacin adecuado podra participar. Es por esto que en este punto se
realizarn 2 tipos de evaluaciones: una para una empresa distribuidora energtica de gas
natural; y la segunda para una empresa tipo. El segundo tipo de evaluacin, puede servir
tambin a la empresa distribuidora de gas natural a aumentar su participacin en
proyectos con combustibles alternativos al gas natural (por ejemplo edificios con central
trmica a gas licuado), o a aumentar su cobertura a regiones.
46
-2,52
269,0
600
0,98%
12,42%
De la tabla anterior, se aprecia que la tasa fee mensual que debe pagar un cliente es
demasiado alta, produciendo un VAN negativo, debido a que el cliente debe pagar ms
en fee de lo que podra ahorrar en combustible anualmente, por lo tanto no tendr
incentivo en adoptar los equipos solares.
La siguiente tabla muestra los resultados para la empresa distribuidora de gas natural, y
para una empresa tipo:
47
2,65
2,02
Diferencia (MUS$)
-0,63
0,71
De la tabla anterior se aprecia que existe una disminucin del VAN de la empresa con
respecto a la situacin actual, por lo tanto no se genera valor. Por otra parte, se tiene que
para una empresa tipo se logra un VAN positivo marginal para este tipo de proyectos.
Finalmente, se tiene que no existe una tasa fee que permita tanto al cliente como a una
empresa tener un VAN positivo, y por lo tanto este tipo de proyectos quedan sin
posibilidad de ser realizados bajo este tipo de modelo de negocio. Este resultado se debe
que la inversin necesaria no justifica los ahorros.
10,01
6.891
5.575
1,30%
16,77%
48
62,36
43,00
Diferencia (MUS$)
-19,36
12,10
Al igual que para una vivienda, a una empresa distribuidora de gas natural no le
conviene incorporar la energa solar, debido a que canibaliza su negocio, perjudicando
su VAN. En cambio para una empresa tipo se tiene un VAN positivo. Este VAN
positivo es menor que el VAN del cliente, y por lo tanto se puede quitar una parte del
VAN cliente aumentando el fee. Tomando una tasa fee mensual de 1,65 %, el cliente
tendr un VAN nulo (indiferencia a realizar el proyecto), y la empresa distribuidora de
gas natural tendr un VAN igual a MUS$ 51,19, y por lo tanto, si bien es rentable para
la empresa participar en este proyecto, no se genera valor, ya que el VAN es menor a la
situacin actual. Adems, para que el cliente realmente tenga incentivo a incorporar la
energa solar, su VAN debe ser mayor que cero, y por lo tanto el fee aplicado debe ser
menor al mencionado, de modo que haya un incentivo comercial. Del mismo modo,
aplicando un fee mximo de 1,65%, la empresa tipo tendra un VAN de MUS$ 20,29.
Por lo tanto, considerando la tasa de 1,3% mensual, al igual que para el proyecto
edificio con modelo de venta de energa la energa solar servir como producto de
contencin, donde contener a un cliente tiene un costo de MUS$ 19,36 y para captar
nuevos clientes 18 .
18
El modelo de negocio financiero resulta insensible frente a alzas del costo de gas natural debido a los
supuestos de evaluacin, ya que independiente del costo del gas sus utilidades por fee permanecen fijos,
ya que esta tasa no puede estar indexada a alzas de cosos de gas natural, y las utilidades producidas por
venta de gas natural permanecen tambin constantes frente a alzas de costro del gas natural, debido al
supuesto de mantencin de margen absoluto de tarifas y costos. Debido a esto no se realiza un anlisis de
sensibilizacin frente a alzas de costo de gas natural para el proyecto de edificio residencial ni para el
proyecto industria.
49
Proyecto industria:
8,11
9.624
8.557
0,82%
10,30%
De la tabla anterior se puede ver que para un cliente el incorporar energa solar resulta
rentable, ya que se genera un VAN positivo debido a que el fee anual es menor que los
ahorros generados en combustible para la industria.
48,78
28,93
Diferencia (MUS$)
-19,85
4,76
Utilizando una tasa fee de 0,82% mensual, se tiene que para una empresa distribuidora
de gas natural no resulta conveniente incorporar equipos solares ya que se produce una
disminucin de su VAN actual. La conclusin es la misma que para el proyecto
industria con modelo de venta energa, es decir, este producto slo sirve para captar
nuevos clientes o como contencin, donde contener al cliente tiene un valor de MUS$
19,85. Para el caso de una empresa tipo se tiene un VAN positivo, por lo que hay
50
incentivos de desarrollar este tipo de negocio, sin embargo esta empresa deber
aumentar su fee dado que su VAN es menor que el del cliente.
Lo mximo que se puede aumentar la tasa es a un 0.98% mensual, donde el cliente
tendr un VAN nulo, la empresa distribuidora un VAN de MUS$ 35,56 y la empresa
tipo de MUS$ 11,38.
Proyecto
Vivienda
Edificio residencial
Industria
De la tabla se aprecia que la nica alternativa posible de negocio para una empresa
distribuidora de gas natural en la RM esta representada por los edificios residenciales
con central trmica y la industria. Como se ha explicado anteriormente, el incluir la
energa solar trmica nunca genera valor a la empresa y es un producto que slo servir
para que esta empresa pueda captar clientes que no han querido incorporar gas natural y
como producto de contencin. A la empresa distribuidora siempre le convendr ms
incorporar un cliente que consuma slo gas natural a un cliente que tenga un consumo
con gas y energa solar.
Con respecto a los modelos de negocio, se tiene que los resultados de las evaluaciones
para los proyectos de edificio e industria son econmicamente similares tanto para un
cliente como para la empresa, sin embargo para poder elegir el modelo de negocio
adecuado para la empresa distribuidora de gas natural, se deben considerar los
siguientes aspectos:
51
- Sensibilidad frente a costos de gas natural: En los grficos 5 y 7 del modelo de venta
de energa se aprecia que el VAN de la empresa al incorporar la energa solar se acerca
a la situacin actual a medida que el costo del gas natural aumenta, sin embargo para el
modelo de negocio financiero el VAN de la empresa permanece constante frente a
aumentos del costo de gas natural. El siguiente grfico muestra una sensibilizacin
frente a alzas de costos de gas natural desde el punto de vista del cliente. Frente a alzas
de costo en el gas natural existe un alza de las tarifas de la empresa, manteniendo el
margen absoluto de utilidad actual. Este grfico representa la sensibilidad del cliente
para el proyecto de edificio residencial para ambos modelos de negocio.
VAN Cliente
(15 aos;
r=10%) (MUS$)
5,5
6,5
7,5
8,5
9,5
10 10,5 11 11,5
Costo GN (US$/MMBTU)
VAN Cliente Vta Energa
52
Del grfico se aprecia que el VAN del cliente en el modelo de venta de energa
disminuye a medida que aumenta el costo y la tarifa de gas natural. Esto se debe a que
el alza de tarifas es mucho mayor que el ahorro ofrecido por la empresa (descuento de
10% en este caso), y como la empresa se queda con el total del ahorro producido por los
equipos solares, se produce una disminucin en el VAN del cliente, y un aumento en el
VAN de la empresa a medida que el costo de gas natural aumenta. Por lo tanto, en este
modelo de negocio es posible que la empresa pueda traspasar parte del aumento del
VAN por el alza de costo de gas natural por medio de un aumento en el descuento
ofrecido, de este modo el cliente no saldr tan daado con las alzas de tarifas. Por el
otro lado, en el modelo financiero, el cliente tendr un aumento en el VAN a medida
que aumenta el costo del gas natural, debido a que es el cliente el que se queda con la
totalidad del ahorro energtico de los equipos solares, y por lo tanto mientras ms cara
sea la tarifa, ms ahorrar el cliente (incluso le conviene aumentar su consumo en agua
caliente). Para la empresa se tiene que su VAN permanece constante frente a alzas del
costo de gas natural, por lo tanto es el cliente el nico beneficiado de las alzas. La nica
posibilidad la empresa de quitar parte del VAN del cliente frente a alzas de gas natural,
es la de aumentar la tasa mensual del proyecto, lo que no se podr hacer ya que no se
pueden cambiar las condiciones del contrato original frente a alzas del gas natural. Por
lo tanto, bajo este parmetro, el modelo de negocio de venta de energa resulta ser una
mejor opcin que el financiero debido a que permite a la empresa controlar cambios en
el VAN propio y del cliente, frente a alzas de gas natural.
53
19
20
Ver Anexo 12: Distribucin edificios residenciales en la RM; Fuente: Cmara Chilena Construccin
Fuente: Cmara Chilena Construccin
54
Por lo tanto, cerca de 1200 edificios (correspondiente al 86% del total de edificios con
CT) poseen una CT para calentar agua sanitaria, y corresponde al mercado potencial
identificado en la RM.
Los edificios con CT para agua caliente se concentran en las comunas de Santiago,
Providencia, Las Condes, uoa y Vitacura, las que representan el 96% de edificios con
central trmica en la RM 21 . El siguiente grfico, muestra la distribucin por comuna de
estos edificios 22 :
Existen tres principales combustibles para el funcionamiento de una CT: gas natural,
gas licuado y petrleo. A continuacin se muestra la distribucin del mercado potencial,
de acuerdo al tipo de combustible utilizado en su CT23 :
21
Ver Anexo 13: Distribucin edificios residenciales con central trmica en la RM; Fuente: Cmara
Chilena de la Construccin
22
Fuente: CChC
23
Fuente: CChC
55
95%
Del grfico, se aprecia que casi la totalidad de los edificios con CT utilizan gas natural.
De los otros combustibles (gas licuado y petrleo) se tiene que la gran mayora utiliza
petrleo distribuido principalmente por Copec, y prcticamente no existen edificios con
gas licuado petrleo.
2.477
5.822
12.102
26.860
923
1.124
2.549
8.923
Max. (lts/da)
4.000
8.000
16.400
59.600
Min. (lts/da)
467
4.200
8.200
16.400
De la tabla anterior destaca que a medida que se avanza por segmento, el consumo
promedio es prcticamente el doble. Con respecto a las desviaciones estndar, se
24
56
destacan las del segundo y cuarto segmento. La desviacin estndar del segundo
segmento es muy similar a la del primero, y por lo tanto gran parte de los edificios de
este segmento estar cercano a los 5.800 lts/da de agua caliente sanitaria. Finalmente la
desviacin estndar del cuarto segmento 25 es lejos la ms alta, y por lo tanto existe una
gran dispersin en el consumo de agua caliente en los edificios de este segmento.
Consumo
(lts/da)
Cantidad paneles
solares requeridos
Total superficie
colectores (m2)
Edificio tipo 1
Edificio tipo 2
Edificio tipo 3
2500
5800
12000
15
34
71
25,2
57,12
119,28
Edificio tipo 4
26900
159
267,12
Dada esta cantidad de paneles solares por proyecto, los ahorros promedio de metros
cbicos de gas natural anuales para la empresa distribuidora sern de 2.534, 5.757,
12.019 y 26.920, para los edificios tipo 1, 2, 3 y 4 respectivamente. La siguiente tabla
muestra la inversin estimada para cada tipo de edificio :
25
Como se aprecia en la tabla, el consumo de agua caliente mximo del segmento es cercano a los 60.000
litros, lo cual corresponde a un edificio de cerca de 250 deptos. La estimacin de consumo fue realizada
en base al numero de departamentos de un proyecto, donde la informacin no esta desagregada y por lo
tanto un proyecto 250 deptos. puede corresponder a ms de un edificio. Estos proyectos son muy escasos
dentro de la informacin disponible y pueden explicar parte de la alta varianza en el segmento.
57
Inversion estimada en
Inversin estimada
Total
paneles solares c / IVA instalacin y accesorios
proyecto
(US$)
c / IVA (US$)
Edificio tipo 1
5.528
4.500
10.028
Edificio tipo 2
12.531
7.000
19.531
Edificio tipo 3
26.168
8.500
34.668
Edificio tipo 4
58.600
9.200
67.800
La siguiente tabla muestra los resultados de la evaluacin del punto de vista del cliente
y de la empresa distribuidora de gas natural, considerando que la empresa aplica un
10% de descuento a las tarifas:
Edificio
5.800 lts
Edificio
Edificio
12.000 lts 26.900 lts
2,91
6,75
13,96
31,28
342
792
1.639
3.675
Edificio
5.800 lts
Edificio
Edificio
12.000 lts 26.900 lts
15,59
36,17
74,83
167,73
8,75
23,14
52,23
124,76
Diferencia (MUS$)
-6,84
-13,03
-22,60
-42,97
Para la empresa, tal como se haba concluido anteriormente, el incorporar la ene rga
solar nunca genera valor a su negocio, sirviendo slo como producto para captar clientes
58
nuevos que no han querido incorporar el gas natural y para contencin de clientes. Para
el caso de incorporar nuevos clientes, el VAN obtenido por la empresa esta dado por la
segunda fila de la tabla. El costo de contener a los edificios tipo analizados se muestra
en la ltima fila de la tabla anterior. Para identificar el tipo de edificio que es ms
atractivo para la empresa contener mediante el uso de la energa solar, el siguiente
grfico muestra el costo de contencin por edificio tipo:
Grfico 12: Costo contencin cliente
Costo contencin cliente
% Perdida de VAN
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Edificio
2.500 lts
Edificio
5.800 lts
Edificio
10.000 lts
Edificio
12.000 lts
Edificio
26.900 lts
Del grfico, se aprecia que a medida que se avanza por segmento el costo de contencin
del cliente es menor ya que existe una menor perdida porcentual del VAN actual y por
lo tanto es ms atractivo para la empresa. Este menor costo, se debe a que estos edificios
de mayor tamao, poseen mayores economas de escala y adems, debido a que tienen
un mayor consumo energtico, existe un mayor ahorro de costo (en gas natural) para la
empresa distribuidora.
Finalmente, para concluir este anlisis de mercado potencial, la siguiente tabla muestra
una estimacin sobre la evolucin anual de permisos de construccin de edificios con
central trmica residencial solicitados en el periodo 1997 a Febrero del 2006 26 :
26
59
unidades
151
85
78
63
46
43
48
34
22
7
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
ao
2005
EneFeb
2006
Adems, se tiene que utilizando el modelo de negocio financiero una empresa tipo,
preferentemente una distribuidora energtica, podra tambin entrar al negocio de
proveer los equipos solares para edificios residenciales con central trmica. Por lo tanto
estos 2 casos representan una amenaza a la situacin actual de la empresa distribuidora
de gas natural dados los supuestos de la evaluacin.
El mercado potencial esta representado por cerca de 1400 edificios residenciales con
central trmica, ubicados principalmente en Santiago, uoa, Las Condes, Vitacura y
Providencia. Se decidi acotar el Plan de Negocio a slo este tipo de clientes, debido al
complejo escenario energtico que deber afrontar la industria y por motivos de tiempo
para la realizacin de este trabajo de memoria, aunque se debe destacar que la industria
puede representar una opcin interesante de incorporar la energa solar trmica.
Por lo tanto, el Plan de Negocio ser realizado para una empresa distribuidora de gas
natural, donde el cliente son edificios residenciales con central trmica, utilizando el
modelo de negocio de venta de energa.
61
62
27
Los pases Anexo I son: Alemania, Australia, Austria, Blgica, Bielorrusia, Bulgaria, Canad,
Dinamarca, Comu nidad Econmica Europea, Espaa, Estados Unidos, Estonia, Finlandia, Francia,
Grecia, Hungra, Islandia, Irlanda, Italia, Japn, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Nueva Zelanda,
Noruega, Pases Bajos, Polonia, Portugal, Rumania, Rusia, Reino Unido , Suecia, Suiza, Turqua y
Ucrania. Una enmienda de 1998 incluy a Croacia, Eslovaquia, Eslovenia, Liechtenstein, Mnaco y la
Repblica Checa. No todos los pases mencionados han firmado el Protocolo, destacando el caso de
Estados Unidos, que es el principal emisor de GHG del mundo, sin embargo todos pueden participar del
mercado de bonos de CO2, ya sea a nivel gubernamental, o de empresas privadas.
63
28
Fuente: Lecocq y Capoor; State and Trends of the Carbon Market 2005
64
120
100
80
60
40
20
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
(EneroAbril)
29
El sistema cap-and-trade fue creado para controlar las emisiones de un grupo de emisores a un costo
menor de controlarlos individualmente. Se debe fijar una cuota total de emisiones (cap) y se fijan
permisos de emisiones (que no exceden el cap), y los agentes emisores pueden transar estas emisiones
entre si. Este sistema es tambin conocido como sistema de Permisos Transables.
65
66
Cantidad
1000 CERs
Agricultura
78
10,5%
5.141
3,6%
Biogas
28
3,8%
1.411
1,0%
170
22,8%
8.543
6,0%
Biomasa
Cambio de combustible fosil
31
4,2%
1.439
1,0%
Carbn
2
0,3%
600
0,4%
Cemento
22
3,0%
2.631
1,8%
Distribucin energtica
2
0,3%
209
0,1%
EE Industrial
90
12,1%
7.061
5,0%
EE Residencial
3
0,4%
42
0,0%
EE Servicios
2
0,3%
15
0,0%
Fugitivo
5
0,7%
5.030
3,5%
Geotermico
4
0,5%
817
0,6%
HFCs
13
1,7%
59.609
41,9%
Hydro
127
17,1%
7.440
5,2%
Mareas
1
0,1%
315
0,2%
N2O
5
0,7%
18.716
13,1%
Otros
0
0,0%
0
0,0%
Reforestacion
2
0,3%
72
0,1%
Rellenos Sanitarios
60
8,1%
16.521
11,6%
Solar
5
0,7%
56
0,0%
Transporte
1
0,1%
7
0,0%
Viento
93
12,5%
6.686
4,7%
Total
744
100,0%
142.362
100,0%
Fuente: UNEP-RISO, proyectos validados o en vias de validacin de Dic 03 a Abr 06
30
67
US$ / tCO2e
VER
CER
ERU
69
actividad del proyecto, proponer metodologa de una lnea base del proyecto y de
monitoreo, perodo de crdito, e informacin de los participantes del proyecto.
4.- Obtener validacin del PDD por una DOE
5.- Registrar el proyecto a la Junta Ejecutiva de CDM
6.- Monitorear la reduccin de emisiones y validacin de la DOE.
De acuerdo al reporte suministrado por la DOE, la Junta Ejecutiva de CDM emitir los
CER por la cantidad de carbono abatido, los cuales podrn ser transados en el mercado.
Los CER generados por proyectos CDM pueden ser utilizados principalmente de
tres maneras:
-
70
71
Las lneas de base estandarizadas y preaprobadas son creadas para reducir los
altos costos de transaccin que pueden provocar que un proyecto de pequea escala no
se realice. Para esto, la Junta Ejecutiva de CDM ha adoptado un set de metodologas
preaprobadas para definir la lnea base de distintos proyectos de pequea escala. Estas
metodolo gas son presentadas en el Apndice B31 de Modalidades y Procedimientos
Simplificados para Proyectos de Pequea Escala de CDM, que tambin resume los
mtodos necesarios para un correcto monitoreo del proyecto.
muy
controversial.
Muchos
son
cuestionados y pueden ser rechazados por este tema. Para la categora de proyectos de
pequea escala, la Junta Ejecutiva del CDM ha propuesto la siguiente serie de barreras
para demostrar adicionalidad:
Otras barreras: Sin poder realizar el proyecto, por razones como barreras
institucionales, informacin limitada, capacidad orga nizacional, recursos
31
Disponible en http://cdm.unfccc.int/Projects/pac/ssclistmeth.pdf
72
73
Riesgo de no aprobacin del proyecto de CDM (el proceso puede durar aos,
y no se garantiza su aprobacin).
Sin embargo, no debe abandonarse la idea de que todas estas dificultades puedan
superarse, y que el proyecto pueda aumentar su rentabilidad mediante la venta de los
bonos de carbono. Es por esto que se pretende cuantificar el beneficio de la inclusin de
bonos de carbono en el proyecto.
32
Fuente: IPCC Revis ed 1996 IPCC Guidelines for Nacional Grennhouse Gas Inventories, Volume 2
74
Unidades
kcal / lt
kcal / m3
kcal / lt
Gas Licuado
3,4
99,1
297,4
GN
3,4
99,1
297,4
Diesel
3,4
99,1
297,4
GN (m3)
329
9.990
29.970
Diesel (lt)
330
10.036
30.109
75
Se puede obtener las toneladas de CO2 reducido (tCO2 e) anualmente por cada tipo de
proyecto y por combustible. La siguiente tabla muestra los resultados obtenidos:
Gas Licuado
0,81
24,51
73,55
GN
0,72
21,81
65,42
Diesel
0,95
28,79
86,37
Tabla 36: Toneladas de CO2 reducidas anualmente por metro cuadrado de panel solar
Gas Licuado
0,25
GN
0,22
Diesel
0,29
76
Tabla 37: Unidades por proyecto necesarias para compra tipo commodity
tCO2e / ao Unidades Edificio Residencial Unidades Industria
100.000
4.585
1.529
90.000
4.127
1.376
80.000
3.668
1.223
70.000
3.210
1.070
60.000
2.751
917
50.000
2.293
764
40.000
1.834
611
30.000
1.376
459
De la tabla anterior, se puede ver que se requiere un numero muy alto de edificios /
industrias para poder vender CER mediante este sistema. La alta cantidad de proyectos
necesarios para alcanzar las exigencias mnimas de reduccin de emisiones, junto con la
dificultad e incerteza del xito del registro y venta del CER, hacen que esta opcin no
tenga atractivo para ser realizada.
Tabla 38: Unidades por proyecto necesarias para compra con participacin en CER
tCO2e / ao
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
77
Las unidades necesarias para alcanzar las metas de reduccin son menores, y
pueden representar una alternativa alcanzable para una empresa. Finalmente se debe ver
el beneficio econmico que esto traera para la empresa. La siguiente tabla muestra el
VAN estimado a 15 aos donde se divide el porcentaje de inversin y ganancias del
proyecto entre el comprador y el vendedor. Para los clculos se us un precio de 5,63
US$/tCO2e, que es el precio promedio de los CER durante el ao 2005, y se considera
una inversin de US$ 100.000, correspondiente al gasto de registro de los CER,
realizacin del PDD, etc. Los resultados en la tabla corresponden al VAN obtenido por
el vendedor, en caso de realizar el proyecto.
tCO2e / ao
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
Del mismo modo, la siguiente tabla muestra el VAN obtenido por un vendedor,
utilizando un precio de 3 US$/tCO2e, correspondiente al precio mnimo en el ao 2005:
tCO2e / ao
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
78
tCO2e / ao
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
Como se puede ver en la tabla 30, 31 y 32, el VAN obtenido producto de la venta de
bonos de carbono puede mejorar la rentabilidad del proyecto. Es importante destacar
que en las tablas, cuando en una tabla se avanza hacia la izquierda (derecha) en el
porcentaje de participacin, se tiene un mayor (menor) VAN, pero se tiene un mayor
(menor) riesgo producto de incerteza de registro y aprobacin de los CER. Al igual
modo, si uno sube (baja) en la tabla en tCO2e, el VAN es mayor (menor), sin embargo
estos proyectos requieren de un mayor (menor) capital, ya que se requiere unir una
mayor (menor) cantidad de proyectos.
79
80
81
33
82
Dado que el Plan de Negocio es para una empresa distribuidora de gas natural,
es importante describir la estructura competitiva de las empresas distribuidoras
energticas que participan actualmente en proveer de agua caliente y cale faccin a los
consumidores. Actualmente los clientes de edificios residenciales con central trmica
pueden elegir entre cuatro alternativas de combustibles: gas natural, gas corriente o gas
de ciudad, gas licuado petrleo (GLP) y petrleo diesel, y por lo tanto el anlisis ser
realizado para las empresas que compiten en proveer su combustible a este tipo de
clientes.
83
Con respecto a los precios de estos combustibles, el gas natural resulta ser la
opcin ms econmica de los tres para edificios residenciales, siendo en promedio del
ltimo ao un 15% ms barato que el GLP 34 y cerca de un 12% ms barato que la tarifa
para petrleo diesel en promedio para consumidores residenciales 35 .
84
Para el caso especfico de los edificios con central trmica, el 95% de estos
funciona a gas natural proporcionado por Metrogas y la gran mayora del porcentaje
restante son centrales trmicas a petrleo donde participan los proveedores mencionados
anteriorme nte. El hecho a que la mayora se abastezca de gas natural, se debe a los
menores precios del gas natural, facilidad de distribucin y seguridad en el suministro,
ya que el consumo en gas natural de los clientes residenciales se encuentra asegurado.
Con respecto al escenario futuro, existen diversos factores que pueden influir en
la competencia existente, estos aspectos son:
37
Fuente: Alstom
85
12
10
8
6
4
2
0
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
Ao
Petrleo WTI
86
Sector Econmico: El pas tuvo una tasa de crecimiento de 6,3% durante el 2005
y se espera que esta tasa este cercana al 5,5% para el 2006 38 . Sin embargo existe un
problema de abastecimiento energtico, producto de cortes de suministro del gas natural
desde Argentina y a que se espera un ao con bajas precipitaciones, lo cual podra
afectar el crecimiento econmico del pas. Es por esto que se estn tomando medidas a
corto y largo plazo, dentro de las cuales se encuentra el proyecto de GNL de ENAP.
Junto con esto, existe un alza en los principales combustibles, lo cual ha motivado a
empresas y al gobierno (principalmente programas de la CNE y CORFO) a considerar
un mayor uso de energas renovables, lo cual ayudara a un mayor desarrollo de la
energa solar trmica en el pas.
38
87
Ver Anexo 15: Evolucin de capacidad instalada de colectores solares; Fuente: IEA
Ver Anexo 16:Capacidad instalada de colectores planos y tubo al vaco 2003; Fuente: IEA
88
Problemas.-
Tecnologas nuevas: Los clientes pueden ser reticentes a incorporar tecnologas que no
conocen bien. Para esto es importante comprobar el real funcionamiento de los paneles
solares. Sin embargo debido al modelo de negocio escogido, se debe recordar a los
clientes que no corrern riesgo por un mal funcionamiento de los colectores.
Imagen de la energa solar: Esta industria tiene una imagen de mal servicio de
mantenimiento, altos costos de entrada, posibles flujos negativos y riesgo sobre el
funcionamiento real de los colectores. Debido al modelo de negocio y a contratos de
mantenimiento con el proveedor, los clientes no tendrn estos problemas, sin embargo
es difcil borrar de la mente de los clientes los problemas que ha tenido la energa solar.
89
Oportunidades:
Clientes insatisfechos con situacin actual: La empresa podr captar a clientes que se
encuentran insatisfechos con los precios de su combustible o que tienen problema con la
distribucin (principalmente clientes que utilizan petrleo). Adems podr disminuir el
temor de desabastecimiento energtico que puedan tener actuales clientes.
5.3 Objetivos
Los objetivos tienen relacin a que pretende conseguir la empresa mediante la
incorporacin de la energa solar trmica. Estos objetivos son:
90
Para definir un perfil de cliente, se debe considerar por separado a los edificios nuevos
de los existentes.
Edificios existentes: Para los edificios existentes, se considera que el cliente es el comit
de administracin del edificio. Los comit de administracin estarn interesados en los
ahorros que puede generar el uso de esta energa, y por lo tanto los esfuerzos de
publicidad y marketing se deben enfocar en este punto. Los ahorros producidos por los
paneles solares son muy pocos considerando a los departamentos uno a uno (el dueo
del departamento ver un escaso ahorro en su cuenta energtica mensual), por lo tanto
un dueo de departamento no estar interesado en incorporar esta energa (los ahorros
no justifican la inversin o la molestia al instalar los equipos solares). Sin embargo los
ahorros para todo el edificio (mencionados en el Capitulo 3) son grandes, y por lo tanto
el comit de administracin se interesar en el ahorro energtico de la comunidad como
un todo. En general, los comits de administracin de los edificios se enfocarn en los
ahorros que el uso de esta energa produce, ms que en considerar un beneficio al medio
ambiente.
Edificios nuevos: El cliente considerado para edificios nuevos, son las empresas
inmobiliarias. Este tipo de clientes estar interesado en los paneles solares si estos
permiten mejoras en sus ventas. Al usar este tipo de energa, la empresa inmobiliaria
tendr un producto diferenciado, que produce ahorros energticos a las personas que
91
habiten el edificio y que no contamina, y por lo tanto puede ser una alternativa
energtica interesante que ayude a sus ventas.
92
los beneficios de incorporar la energa solar, o por iniciativa propia de los clientes, que
recibieron el mensaje publicitario y acudieron a la empresa en busca de mayor
informacin.
5.5.3 Precio
El precio es la variable ms importante cuando el producto no se diferencia lo suficiente
de la competencia. Para el caso de proveer agua caliente sanitaria, el gas natural
representa la alternativa ms barata, y por lo tanto, para poder efectivamente captar
clientes nuevos, o contener propios, el precio para el mix de energa solar con gas
natural deber ser competitivo. Para la estrategia de precio se debe fijar un precio de
energa en el cual el cliente tenga un ahorro monetario con respecto a la situacin actual
y que permita a la empresa obtener utilidades. Hasta el momento se ha realizado la
evaluacin considerando un descuento de 10% en las tarifas a clientes residenciales con
central trmica. Los siguientes grficos muestran una sensibilizacin con respecto al
descuento en la tarifa ofrecido por el uso de la energa solar para el cliente y la empresa
distribuidora:
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
% Descuento
Edificio tipo 1
Edificio tipo 2
Edificio tipo 3
Edificio tipo 4
93
Edificio residencial
160,00
140,00
120,00
100,00
80,00
60,00
40,00
20,00
0,00
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
% Descuento
Edificio tipo 1
Edificio tipo 2
Edificio tipo 3
Edificio tipo 4
Edificio residencial
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
& Descuento
Edificio tipo 1
Edificio tipo 3
41
Edificio tipo 2
Edificio tipo 4
Ver Tabla 12
94
Edificio residencial
Del grfico se aprecia que mientras mayor es el consumo del edificio, menor es la
disminucin porcentual del VAN de la empresa, esto significa que a medida que es
mayor el proyecto, un mayor descuento en las tarifas produce una menor dis minucin
en el VAN de la empresa.
42
95
Los gastos de marketing dependern de los parmetros que cada empresa estime
convenientes. Para el desarrollo del Plan de Negocio, las tcticas de marketing
escogidas y su valor sern detallados en el Plan Financiero. A continuacin se muestran
las principales tcticas de marketing para una empresa:
1.- Fuerza de ventas: La fuerza de ventas ser encargada de tener un contacto directo
con los clientes. Ser la encargada de contactar a los potenciales clientes y ofrecer el
producto. Se debern fijar reuniones con los clientes contactados, o que han realizado
contacto con la empresa distribuidora por cuenta propia. Dentro de los clientes
importantes de contactar, destacan las empresas inmobiliarias, ya que se si se realiza un
proyecto exitoso con ellos, es muy probable que esta empresa pretenda desarrollar ms
proyectos de esta ndole. La fuerza de ventas ser la encargada de presentar los
beneficios del producto, y por lo tanto deber contar con informacin clara para
responder a las inquietudes de los clientes. Representa adems la tctica de marketing
ms importante para captar clientes, y por lo tanto se debe contar con especial
preocupacin en la capacitacin de las personas que lo componen, y de aportarles
materiales de apoyo a su labor.
2.- Folletos: Este tipo de herramienta de marketing debe contar con colores llamativos
para los clientes, incluyendo fotografas del producto instalado en otros edificios.
Resulta conveniente realizar dos tipos de folletos, que sern entregados de acuerdo al
tipo de cliente. Estos clientes son las empresas constructoras o inmobiliarias
(principalmente para el caso de edificios nuevos), y los usuarios (para casos de edificios
existentes)
96
Folletos para clientes (consumidores): El folleto diseado para los clientes debe
enfocarse en los ahorros en combustible produc idos por el uso de la energa solar.
Tambin debe contener experiencias de otros edificios y mencionar el aporte al medio
ambiente.
3.- Anuncios en el punto de venta de nuevos edificios: Para nuevos edificios, se puede
contar con publicidad en el punto de venta de nuevos edificios, que ayude a la
inmobiliaria a promocionar la eficiencia energtica del edificio. En los casos en que
exista un departamento piloto se puede realizar la instalacin de paneles solares para
mostrar a los posibles compradores el correcto funcionamiento de los paneles solares
para el calentamiento de agua.
4.- Modelo de ahorro de costos: Se puede contar con un modelo de ahorro de costos
realizado en un computador, que muestre los ahorros mensuales que pueden tener los
usuarios. Este modelo debe mostrar un perfil de ahorro energtico mensual (similar al
exhibido en el Grfico 1) de acuerdo a la cantidad de combustible y al dinero ahorrado
por el usuario.
conocimiento sobre la garanta y vida til del producto, y folletos que expliquen la
instalacin y funcionamiento de los equipos solares en trminos simples. Tambin se
puede incluir una lista con preguntas frecuentes que debern responder a los clientes. La
fuerza de ventas debe contar con un CD que muestre los anlisis de ahorros de costos
para cada proyecto que ser de gran utilidad para el proceso de ventas.
6.- Comunicados y avisos de prensa: Los comunicados y avisos de prensa deben contar
con un enfoque en los avances del producto, casos exitosos del uso de paneles solares, y
planes de desarrollo del producto (si se pretende incorporar a nuevos edificios,
proyectos futuros, etc.). Estos comunicados pueden ser exhibidos en distintos medios de
prensa como TV, radio, diarios, revistas, etc. Tambin pueden ser usados para constituir
una imagen de empresa ecolgica.
7.- Sitio Web: En este sitio se puede incluir informacin acerca de la empresa, lneas de
producto, comunicados de prensa o noticias de la empresa, referencias y links a sitios
Web de los proveedores, y puede contar con informacin segmentada de acuerdo a los
clientes (inmobiliarias para edificios nuevos o comits de administracin para edificios
existentes), y de este modo el cliente podr contar con informacin enfocada
especficamente para sus necesidades. Finalmente, el sitio debe contar con informacin
de contacto para facilitar la comunicacin con clientes existentes y potenciales. Todo
esto permitir a cada cliente contar con la informacin requerida especialmente por
ellos, junto con construir la imagen de marca de empresa ecolgica.
98
Feedback publicidad
Participacin de mercado
99
Administracin de personal
Administracin financiera
Adquisiciones
Ingeniera y Operaciones
100
El Gerente General debe poseer una gran capacidad empresarial. Al ser el principal
responsable de este negocio deber mostrar su visin de negocio y dirigir correctamente
a su equipo humano.
Ingenieros Marketing: Los ingenieros de marketing sern los encargados de disear las
campaas de publicidad y marketing de los productos que la empresa ofrece a sus
clientes. Tambin estarn encargados de realizar estudios de participacin de mercado,
imagen de marca, tendencias del mercado, cumplimiento de metas de venta, feedback
de campaas realizadas, etc. Las tcnicas de marketing a utilizar por estos ingenieros
con respecto al producto de energa solar, han sido detalladas en el Plan de Marketing.
Ingenieros Finanzas: Los ingenieros de finanzas son los encargados de llevar el control
presupuestario de la empresa y de buscar fuentes de financiamiento para proyectos. Para
el caso de incorporar la energa solar, este tipo de ingenieros no ver alterada su
estructura ni forma de trabajo.
101
Cobranza: Estos funcionarios son los encargados de realizar el cobro mensual a los
clientes por su consumo energtico. En caso de mora de clientes, debern comunicar a
la unidad de operaciones de la empresa para proceder al corte de suministro del cliente.
Abogados: Son los encargados de revisar los aspectos legales que conciernen a la
gestin y desarrollo de negocios de la empresa. Este equipo de funcionarios participa en
la elaboracin de contratos de lneas de negocio, productos, contratos con proveedores,
etc.
Cantidad
8
15
3
6
Este RRHH base representa la cantidad de personas o equipo base, que trabajan
actualmente en la empresa y que se vern afectados al incorporar el producto de energa
solar, ya que tendrn un aumento en su cantidad de horas hombre. Debern ser
capacitados de acuerdo a la labor que desempeen y se incorporarn nuevos elementos a
este equipo de acuerdo al nivel de ventas del producto. Esta base de RRHH deber
realizar las labores destinadas al producto de energa solar como un trabajo
complementario al que realizan actualmente.
6.3 Capacitaciones
Tanto para el RRHH base identificado, como para los elementos que se integren
al grupo de trabajo, ser necesaria una capacitacin enfocada a su funcin. A
continuacin se describe el enfoque de la capacitacin para cada tipo de RRHH:
103
Fuerza de ventas: Al igual que los ingenieros de marketing, la fuerza de ventas deber
ser capacitada sobre los beneficios del uso de la energa solar. Para esto se puede llevar
a los ingenieros de venta a edificios que ya cuenten con energa solar, junto con un
representante de la empresa proveedora de paneles solares, y de este modo los
ingenieros de venta podrn ver el correcto funcionamiento de los paneles, y podrn
realizar las preguntas necesarias al especia lista. Adems debern ser capacitados para
realizar correctamente en un software las evaluaciones econmicas y ahorros para los
clientes y la empresa.
104
Ingenieros operaciones: Para este caso se considera un aumento de horas hombre del
RRHH base, los que se vern recompensados con un aumento en sus remuneraciones.
Adems se contempla que por cada 40 edificios con energa solar que se incorporen se
contratara un nuevo ingeniero de operaciones.
Tcnicos: Para este caso, se considera un aumento de un tcnico por cada 20 edificios
que incorporen energa solar.
Tcnicos
1
0
1
1
0
105
Ing. Operaciones
0
1
0
0
1
6.5 Remuneraciones
La siguiente tabla muestra las remuneraciones consideradas para los RRHH base y
adicionales que participan en la operacin del producto:
Bono adicional
Remuneracin
mensual (US$) bruta anual (US$)
5.400
140
22.800
130
22.800
100
22.800
106
Adicional
anual (US$)
0
1.680
1.560
1.200
Adquisiciones
Financiamiento
Ventas y Marketing
107
si
Chequeo
disponibilidad de
equipos y si el
proyecto califica
Ok?
Contacto con
cliente y generar
evaluacin
proyecto
empresa y
cliente
Emp. Distr.
Ingreso proyecto
a base de datos
no
no
Fin proyecto
Ok?
si
no
Emp. Distr
Busqueda
financiamiento
Emp. Distr.
Ok?
si
Generar
contratos
Emp. Distr.
Proveedor
Contacto
proveedor para
instalacin
Realizar
instalacin
Emp. Distr.
Emp. Distr.
Mantenciones
preventivas
Chequeo
instalacin
no
Emp. Distr.
Proveedor
Labor
administrativa y
operacional
Mantenciones
anual
Cliente
Pago mensual
si
Ok?
Emp. Distr.
Cobranza
mensual
El flujo de actividades comienza con la entrada del cliente, ya sea por iniciativa propia
(inbound) o por contacto con la empresa distribuidora mediante ingenieros de venta
(outbound). A continuacin se debe analizar la disponibilidad de equipos con el
proveedor, y si el proyecto califica tcnicamente, principalmente si existe superficie
suficiente para colectores, si existen elementos que produzcan sombras, etc. En caso que
el proyecto califique, deber ser incluido en la base de datos de la empresa. Una vez
realizado este paso, un ingeniero o agente de ventas deber contactar al cliente, para
aclarar las dudas tcnicas y operacionales del producto, junto con esto deber realizar
una evaluacin financiera del punto de vista del cliente y otra para la empresa. En caso
que ambas partes aprueben la evaluacin, la empresa distribuidora deber buscar
financiamiento para la compra de los equipos al proveedor. Si existe una opcin
financiera adecuada, la empresa dis tribuidora deber generar los contratos de las partes.
Estos contratos incluyen las obligaciones entre las partes involucradas, las principales
son las siguientes:
108
Una vez redactados y aprobados los contratos por las partes, la empresa distribuidora
contactar al proveedor de equipos solares, realizar el pago de los equipos, y dar la
orden para la instalacin del equipo en el proyecto. La empresa proveedora se encargar
de la instalacin, la cual deber ser chequeada por la empresa distribuidora. Si la
instalacin es aprobada, y ha sido comprobado el correcto funcionamiento del producto,
se pasar a labores administrativas y operacionales propias del negocio (ver recuadro en
la figura anterior). Estas actividades tienen relacin con controlar que se realicen las
mantenciones a los equipos por parte del proveedor, realizar mantenciones peridicas
con tcnicos propios a los equipos (esta mantencin es acordada con el proveedor) y
realizar la cobranza mensual a los clientes.
A continuacin se detallan algunas de las actividades importantes realizadas.
7.3 Adquisiciones
Como se indic en el modelo de negocio, la empresa distribuidora energtica
ser la encargada de realizar la adquisicin de equipos solares a diversos proveedores de
la RM. El pago de los equipos se realizar al contado, quedando el proveedor de
equipos solares encargado de la instalacin y mantenimiento de los equipos solares. Si
bien se contactaron distintos proveedores y se identific a uno de ellos como la mejor
oferta, la empresa distribuidora no necesariamente deber trabajar con este nico
proveedor. El identificar la mejor oferta entre los proveedores contactados fue realizado
slo para evaluar el mejor escenario que podra tener el uso de los paneles solares, y
para esto la mejor oferta es representada por los paneles que posean el menor costo por
109
110
Finalmente, dado que los proveedores importan los paneles solares, se deber
mantener una relacin estrecha con los proveedores de modo de tener bajos lead time,
para poder cumplir los plazos de instalacin fijados con los clientes.
7.4 Financiamiento
Un aspecto clave para el negocio es el conseguir financiamiento para la compra
de equipos solares. Las decisiones sobre que institucin financiera ser la que respalde
la compra de equipos deber ser tomada por altos ejecutivos de la empresa, en base a
informacin proveniente de los ingenieros de finanzas de la empresa. El tamao y
calidad crediticia de la empresa, sern importantes al momento de acceder a tasas ms
bajas, permitiendo una mayor rentabilidad del negocio.
111
la cobranza de los equipos, desligndose de actividades que pueden aumentar sus costos
del proyecto.
44
112
7.6 Administracin
La empresa deber contar con personal administrativo para un correcto manejo
de la cartera de clientes. Las labores apuntan a la cobranza mensual, la realizacin de las
mantenciones y reparaciones y de la realizacin de estudios.
-
Contrato cobranza cliente: Este contrato obliga al pago mensual del servicio
por parte de un cliente.
113
114
115
116
Contenciones
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 2
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 3
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 4
Nuevos Clientes
Total contenciones anuales
Total nuevos clientes anuales
Edificio tipo 1
2008
1
2009
2010
2011
1
1
2012
2013
2014
1
1
2015
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
2
1
2
1
1
1
2
2016
1
2017
2018
2019
1
1
1
1
1
3
1
3
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
2
4
1
2
4
117
1
2
2020
1
2
1
1
1
1
3
2021
1
3
2022
1
1
1
1
2
2
2
4
1
2
4
1
1
1
2
4
1
1
3
Los ingresos del negocio provienen de las ventas del producto a edificios
residenciales con central trmica. Estos ingresos, corresponden a la venta de mix de gas
natural con energa solar, ofreciendo al cliente un 10% de descuento en la tarifa.
Mediante el modelo de evaluacin para la empresa se logr determinar los ingresos para
los 4 edificios tipo. Adems, mediante el Plan de Venta se determin la entrada de
clientes segn tipo (cliente nuevo o cliente de contencin). A partir de esta informacin,
se puede determinar los ingresos por venta anuales para la empresa, segn tipo de
cliente. La siguiente tabla muestra los ingresos por venta estimados:
118
Ingresos por
venta total (US$)
50.898
101.796
127.736
204.083
240.719
328.745
349.154
418.861
484.512
524.222
634.132
714.044
778.219
895.751
971.606
Los costos variables del proyecto son 4: costo de gas natural, mantenciones,
pago de intereses y capacitaciones.
Costo gas natural: Este costo es de tipo operacional, corresponde al costo de abastecer
de gas natural al cliente para el consumo energtico en agua caliente sanitaria. El costo
de gas natural corresponde a 5,14 US$/MMBTU.
119
2008
2009
2010
Costo Gas
Natural
contencin
(US$)
-469
-2.718
-3.805
2011
-8.848
22.270
600
-180
13.842
8.896
21.008
29.905
43.747
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
-9.935
-14.978
-15.447
-17.696
-18.165
-20.414
-26.544
-29.881
-35.393
-38.729
-40.285
26.769
35.149
37.792
46.172
55.713
59.519
70.148
78.996
83.270
97.855
107.865
750
950
1.150
1.350
1.550
1.750
2.050
2.350
2.650
2.950
3.250
0
0
-100
0
-180
0
0
0
-180
0
-100
17.584
21.121
23.395
29.825
38.918
40.854
45.653
51.465
50.348
62.075
70.730
9.869
14.142
14.146
15.803
15.580
16.994
21.922
24.207
27.888
29.576
29.236
24.864
32.138
33.873
40.463
47.641
49.157
56.761
61.963
62.469
71.597
67.716
34.733
46.279
48.019
56.266
63.222
66.151
78.683
86.170
90.357
101.173
96.953
52.317
67.400
71.415
86.092
102.140
107.006
124.336
137.635
140.705
163.248
167.682
Ao
9.2.4 Depreciaciones
Para el flujo de caja se considera una depreciacin lineal de los activos fijos, es
decir, de los equipos solares. Se depreciaran linealmente los equipos a 15 aos, con un
valor residual nulo.
2008
2009
2010
Depreciaciones
(US$)
6.020
12.040
15.455
2011
24.104
2012
28.428
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
38.821
41.229
49.460
57.225
61.917
74.891
84.326
91.918
105.800
114.768
Ao
121
El valor residual corresponde al desarrollo de los flujos del proyecto despus del
ltimo ao del horizonte de evaluacin. Se considera que existe venta a edificios hasta
el ltimo ao del horizonte, y por lo tanto el valor residual representa los flujos a 15
aos de las ventas realizadas al fin del perodo.
La tasa de descuento del proyecto a utilizar para todos los escenarios es una tasa
de 12%.
9.2.7 Escenarios
Aumento % ventas
clientes contencin
Aumento % ventas
clientes nuevos
Pesimista
Normal
Optimista
3%
5%
7%
10%
20%
30%
122
Tasa inters
Tipo 1
Tipo 2
8,5%
7%
Tipo 3
5,5%
Total
771
818,3
863,2
Las siguientes tablas, muestran los resultados obtenidos para los flujos de caja de
escenario normal47 y escenario optimista 48
Total
981,9
1040,5
1096,3
45
123
Total
1295,3
1366,9
1435,2
Por lo tanto, para una empresa dis tribuidora de gas natural de la RM, resulta
rentable incorporar la energa solar, como un producto de contencin de fuga de
clientes, y para captar nuevos clientes que ha yan rechazado la oferta de la empresa de
satisfacer su consumo energtico con gas natural.
124
125
desplacen al gas natural como la mejor opcin energtica para edificios residenciales y
por lo tanto las evaluaciones y resultados podran verse afectados.
126
Por medio de este Plan de Negocio determin que la mejor oferta entre los
proveedores esta dada por los colectores Heliotek de la empresa Codifer debido
principalmente a sus menores precios. De las evaluaciones realizadas se concluy que
para la empresa distribuidora de gas natural la energa solar puede constituir una
amenaza si los clientes de edificios residenciales deciden realizar la inversin por si
solos, o si una empresa alternativa decide incorporar este negocio para clientes
industriales y de edificios residenciales, ya que disminuira considerablemente su venta
de gas natural. Por lo tanto, la distribuidora de gas natural, deber estar atenta a las
seales de mercado, para que esta amenaza no afecte mucho a su negocio.
127
Se identifican dos tipos de perfil de clientes para este producto: clientes nuevos y
clientes existentes. Los clientes nuevos son constructoras o empresas inmobiliarias que
estn desarrollando proyectos inmobiliarios, a los que la energa solar servira para
diferenciar su producto de la competencia, ofreciendo una alternativa energtica ms
eficiente y limpia y que podra ayudar a la venta de departamentos. Los clientes
existentes son comits de administracin de edificios existentes los que se veran
beneficiados de incorporar la energa solar debido a los ahorros monetarios. Para el
xito del producto, es necesario que los mtodos de comunicacin sean consistentes con
las necesidades de cada tipo de cliente.
128
Para esto, ser necesario aadir recursos humanos a los existentes en la empresa.
Se determin aumentar la cantidad de tcnicos e ingenieros de operaciones y de
aumentar las horas hombre para los ingenieros operacionales y de marketing de acuerdo
al desarrollo de las ventas.
Con respecto a las ventas esperadas, se estima que para los primeros cinco aos
este producto permitir disminuir la fuga de clientes en un 50% y aumentar la captacin
de nuevos clientes en un 33%. La proyeccin de ventas para el escenario normal se
realiza en base a un crecimiento anual de contenciones de un 5% y de un 20% para
captacin de nuevos clientes, alcanzando un total de 15 edificios residenciales con
energa solar para los primeros 5 aos y de 65 edificios residenciales en el horizonte de
15 aos.
129
130
Bibliografa
- Internet: Comisin Nacional de Energa; www.cne.cl
- European Solar Termal Industry Federation (ESTIF); Solar Thermal Markets in
Europe; Junio 2005; 10 pags.
- International Energy Agency (IEA); Solar Heating Worldwide: Edicin 2005; 40
pags.
- Milton, Samuel and Kaufman, Steven; Solar Water Heating as a Climate Protection
Strategy: The Role for Carbon Finance; Enero 2005; 33 pags.
- Lecocq, Franck and Karan Capoor; State and Trends of the Carbon Market; World
Bank; 2005; 44 pags.
- Internet: Centro de Estudios de la Energa Solar; www.censolar.es
- Internet: U.S. Energy Information Administration; www.eia.doe.gov
- Apuntes curso IN58A M. Bosch
- Fosco, C. y E. Saavedra; Sustituibilidad de energticos y la poltica (des) regulatoria
del Gas Natural en Chile; Septiembre 2003; 30 pags.
- Paredes, Ricardo; Consistencia Regulatoria: el caso de la distribucin elctrica y del
gas; 2005; 32 pags.
- Internet: Asociacin de Distribuidores de Gas Natural; www.agnchile.cl
131
Anexos
Anexo 1: Evolucin del precio del petrleo crudo Brent
EVOLUCIN DEL PRECIO DEL PETRLEO CRUDO BRENT
70
65
60
55
50
(US$/barril)
45
40
35
30
25
20
15
10
Brent
Promedio Serie Brent
Promedio Brent - desv_estand
Promedio Brent + desv_estand
Jul-05
Jul-04
Ene-05
Jul-03
Ene-04
Jul-02
Ene-03
Jul-01
Ene-02
Jul-00
Ene-01
Jul-99
Ene-00
Jul-98
Ene-99
Jul-97
Ene-98
Jul-96
Ene-97
Jul-95
Ene-96
Jul-94
Ene-95
Jul-93
Ene-94
Jul-92
Ene-93
Jul-91
Ene-92
Jul-90
Ene-91
Jul-89
Ene-90
Jul-88
Ene-89
Jul-87
Ene-88
Jul-86
Ene-87
Ene-86
miles de m3
12.000.000
10.000.000
Materia Prima
Uso Energtico
8.000.000
6.000.000
4.000.000
2.000.000
0
2003
2004
2005
2006
2007
132
2008
2009
2010
2011
16.000.000
Transporte
14.000.000
Refineras y
Procesos ENAP
Petroqumica
(XIIa)
Termoelctrico
miles de m3
12.000.000
10.000.000
8.000.000
Industrial
6.000.000
Comercial
4.000.000
Residencial
2.000.000
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Colector de aire
1%
Plano plstico
24%
Tubo al vaco
34%
133
134
135
US$/MMBTU
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
Ao
136
2005
Tarifa GN (US$/MMBTU)
Costo GN (US$/MMBTU)
Margen utilidad (US$/MMBTU)
Tarifa GN (US$/MMBTU)
Costo GN (US$/MMBTU)
Margen utilidad (US$/MMBTU)
Tarifa GN ($/m3)
Costo GN ($/m3)
Margen utilidad ($/m3)
Tarifa GN ($/m3)
Costo GN ($/m3)
Margen utilidad ($/m3)
137
138
jul-05
ago-05
sep-05
oct-05
nov-05
dic-05
ene-06
feb-06
mar-06
abr-06
may-06
jun-06
CONSUMO DE 58 m3
DE GAS NATURAL
CILINDRO DE 45 KG
GAS LICUADO CORRIENTE
CONSUMO DE 116 m3
DE GAS NATURAL
2 CILINDROS DE 45 KG C/U
GAS LICUADO CORRIENTE
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
25.372
28.132
27.667
29.248
31.871
31.513
28.820
30.045
29.946
28.344
28.828
29.965
30.463
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
50.470
56.264
55.334
58.496
63.742
63.026
57.640
60.090
59.892
56.688
57.656
59.930
60.925
139
140
Contenciones
Edificio tipo 1
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 2
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 3
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 4
Nuevos Clientes
Total contenciones anuales
Total nuevos clientes anuales
Contenciones
Edificio tipo 1
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 2
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 3
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 4
Nuevos Clientes
Total contenciones anuales
Total nuevos clientes anuales
2008
2009
1
1
2010
2011
1
1
1
1
1
2
1
2
2016
1
2017
1
2013
2014
1
1
1
1
2
1
1
1
1
2
1
1
2
1
2
1
2
1
2
2018
2019
2020
2021
2022
1
1
1
1
2
1
1
2
2015
1
1
2
2012
1
1
1
3
1
3
141
1
1
1
1
3
2
1
3
2
1
1
3
1
1
2
2008
43.275
2009
68.232
2010
146.054
2011
200.026
2012
244.285
2013
261.619
2014
300.838
2015
351.735
2016
376.693
2017
419.968
2018
459.678
2019
531.968
2020
597.618
2021
685.644
2022
788.423
7.131
36.145
21.884
46.349
54.955
91.100
58.028
141.997
72.781
171.503
79.912
181.707
112.983
187.855
116.057
235.679
119.130
257.562
122.204
297.764
129.334
330.344
162.406
369.562
177.159
420.460
184.289
501.355
217.360
571.063
Total Costos
-42.602
-53.931
-78.834
-99.825
-113.833
-119.529
-157.487
-172.969
-180.698
-200.061
-211.976
-232.365
-250.496
-274.339
-292.044
Costos fijos
-29.042
-32.193
-33.158
-39.340
-40.520
-41.736
-69.419
-71.502
-73.647
-82.697
-85.178
-87.733
-90.365
-93.076
-103.798
Remuneraciones
Gastos Mktg
Costos variables
-17.040
-12.002
-17.551
-14.642
-18.078
-15.081
-23.807
-15.533
-24.521
-15.999
-25.256
-16.479
-52.446
-16.974
-54.019
-17.483
-117.365
-66.074
-19.104
-126.799
-68.056
-19.677
-21.738
-45.675
-60.485
-73.313
-77.793
-88.068
Costos Operacional
Costo Gas Natural contencin
Costo Gas Natural nuevos
Costo mantenciones
Capacitaciones
-6.749
-1.087
-5.511
-150
-4400
-10.704
-3.337
-7.067
-300
0
-23.189
-8.380
-14.360
-450
0
-31.100
-8.848
-21.652
-600
-180
-37.998
-11.098
-26.151
-750
0
-40.792
-12.185
-27.707
-900
0
-46.922
-17.228
-28.644
-1.050
-100
-54.833
-17.696
-35.936
-1.200
0
-58.788
-18.165
-39.273
-1.350
0
-65.537
-18.634
-45.403
-1.500
-180
-71.792
-19.721
-50.371
-1.700
0
-83.014
-24.764
-56.351
-1.900
0
Costo Financiero
Pago Interes contencin
Pago Interes nuevos
-6.811
-1.365
-5.446
-11.034
-3.740
-7.294
-22.486
-8.331
-14.155
-29.385
-8.676
-20.709
-35.314
-10.698
-24.616
-37.001
-11.531
-25.471
-41.146
-15.653
-25.493
-46.635
-15.497
-31.139
-48.263
-15.252
-33.011
-51.828
-14.914
-36.914
-55.007
-15.140
-39.867
-5.111
-8.059
-17.617
-23.637
-28.870
-30.910
-35.553
-41.573
-44.522
-49.632
307
76.564
13.016
63.548
101.582
17.269
84.313
111.181
18.901
92.280
107.797
18.326
89.472
137.193
23.323
113.870
151.473
25.750
125.723
-107.051
-64.149
-18.547
-13.560
Depreciaciones
-101.468
-55.639
-18.007
-144.632
-70.098
-20.267
-160.131
-72.201
-20.875
-82.297
-21.502
-181.264
-188.246
-93.225
-27.013
-64.112
-2.100
0
-106.847
-28.100
-76.447
-2.300
0
-117.676
-33.143
-82.033
-2.500
-180
-61.617
-18.614
-43.004
-66.906
-19.492
-47.414
-74.417
-19.101
-55.315
-70.570
-21.914
-48.656
-54.325
-62.876
-70.640
-81.033
-89.264
170.274
28.947
141.328
193.377
32.874
160.503
236.727
40.244
196.484
276.482
47.002
229.480
330.272
56.146
274.126
407.115
69.210
337.906
-4.437
-4.437
-4.437
1.499
49.604
8.433
41.171
Amortizaciones
-3.872
-6.698
-2.211
-4.487
-13.944
-5.064
-8.880
-19.397
-5.816
-13.580
-24.897
-7.605
-17.293
-28.590
-8.913
-19.677
-34.085
-12.235
-21.850
-40.948
-13.489
-27.459
-46.369
-14.831
-31.538
-53.487
-16.267
-37.219
-61.167
-18.182
-42.985
-71.640
-22.153
-49.487
-82.513
-25.085
-57.428
-95.842
-27.617
-68.225
-108.787
-32.248
-76.539
17.617
23.637
28.870
30.910
35.553
41.573
44.522
49.632
54.325
62.876
70.640
81.033
89.264
Amortizacion contencin
Amortizacin nuevos
1.806
0
-776
-3.096
4.437
5.111
8.059
Valor residual
Flujo de caja Neto (US$)
1.163.390
-3.198
7.297
44.844
67.788
88.286
94.600
142
90.940
114.495
123.875
137.473
153.661
187.719
217.607
259.317
1.481.773
2008
50.898
2009
101.796
2010
127.736
2011
204.083
2012
240.719
2013
328.745
2014
349.154
2015
418.861
2016
484.512
2017
524.222
2018
634.132
2019
714.044
2020
778.219
2021
895.751
2022
971.606
3.074
47.824
17.827
83.969
24.957
102.779
58.028
146.054
65.159
175.560
98.230
230.515
101.304
247.850
116.057
302.805
119.130
365.382
133.883
390.339
174.085
460.047
195.969
518.075
232.113
546.106
253.997
641.754
264.201
707.405
Total Costos
-44.828
-63.451
-73.501
-100.963
-112.708
-139.092
-171.827
-192.986
-218.938
-230.531
-262.603
-285.131
-309.510
-341.482
-385.634
Costos fijos
-29.042
-32.193
-33.158
-39.340
-40.520
-41.736
-69.419
-71.502
-80.288
-82.697
-85.178
-87.733
-97.840
-100.775
-137.281
Remuneraciones
Gastos Mktg
Costos variables
-17.040
-12.002
-17.551
-14.642
-18.078
-15.081
-23.807
-15.533
-24.521
-15.999
-25.256
-16.479
-52.446
-16.974
-54.019
-17.483
-31.258
-40.343
-61.623
-72.188
-97.356
-102.408
Costos Operacional
Costo Gas Natural contencin
Costo Gas Natural nuevos
Costo mantenciones
Capacitaciones
-7.911
-15.822
-2.718
-12.804
-300
0
-20.396
-3.805
-16.140
-450
0
-31.719
-8.848
-22.270
-600
-180
-37.455
-9.935
-26.769
-750
0
-51.077
-14.978
-35.149
-950
0
-54.389
-15.447
-37.792
-1.150
-100
-65.218
-17.696
-46.172
-1.350
0
-75.428
-18.165
-55.713
-1.550
-180
-81.683
-20.414
-59.519
-1.750
0
Costo Financiero
Pago Interes contencin
Pago Interes nuevos
-7.875
-15.437
-3.101
-12.335
-19.947
-4.340
-15.607
-29.905
-8.896
-21.008
-34.733
-9.869
-24.864
-46.279
-14.142
-32.138
-48.019
-14.146
-33.873
-56.266
-15.803
-40.463
-63.222
-15.580
-47.641
-12.040
-15.455
-24.104
-28.428
-38.821
-41.229
-49.460
26.305
4.472
21.833
38.780
6.593
32.187
79.016
13.433
65.584
99.583
16.929
82.654
150.832
25.641
125.191
136.097
23.137
112.961
-9.267
-1.807
-7.460
-12.849
-2.709
-10.140
-19.920
-5.597
-14.323
-24.852
-6.765
-18.088
-34.145
-9.936
-24.209
15.455
24.104
28.428
38.821
Depreciaciones
-700
-7.175
-6.020
50
9
42
-398
-4.079
-147.835
-66.074
-19.104
-177.425
-68.056
-19.677
-77.572
-20.267
-79.900
-20.875
-197.398
-211.670
-240.707
-248.353
-98.742
-26.544
-70.148
-2.050
0
-111.227
-29.881
-78.996
-2.350
0
-121.313
-35.393
-83.270
-2.650
-180
-139.534
-38.729
-97.855
-2.950
0
-151.400
-40.285
-107.865
-3.250
-100
-66.151
-16.994
-49.157
-78.683
-21.922
-56.761
-86.170
-24.207
-61.963
-90.357
-27.888
-62.469
-101.173
-29.576
-71.597
-96.953
-29.236
-67.716
-57.225
-61.917
-74.891
-84.326
-91.918
-105.800
-114.768
176.415
29.991
146.425
208.350
35.419
172.930
231.774
39.402
192.372
296.638
50.429
246.210
344.587
58.580
286.008
376.792
64.055
312.737
448.469
76.240
372.230
471.204
80.105
391.099
-38.883
-11.030
-27.853
-47.841
-13.183
-34.658
-57.047
-14.503
-42.544
-64.976
-16.900
-48.077
-79.235
-21.557
-57.678
-92.191
-25.222
-66.969
-104.693
-30.084
-74.609
-122.336
-34.347
-87.990
-137.932
-37.925
-100.007
41.229
49.460
57.225
61.917
74.891
84.326
91.918
105.800
114.768
0
6.020
12.040
Valor residual
Flujo de caja Neto (US$)
-115.779
-21.502
-4.477
Amortizacion contencin
Amortizacin nuevos
-138.650
-64.149
-18.547
-15.786
-469
-7.292
-150
-4400
-121.484
-62.281
-18.007
1.371.730
1.585
24.605
34.794
69.767
86.230
129.867
143
115.307
148.044
173.107
189.313
241.866
278.142
299.962
355.694
1.739.666
Contenciones
Edificio tipo 1
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 2
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 3
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 4
Nuevos Clientes
Total contenciones anuales
Total nuevos clientes anuales
Contenciones
Edificio tipo 1
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 2
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 3
Nuevos Clientes
Contenciones
Edificio tipo 4
Nuevos Clientes
Total contenciones anuales
Total nuevos clientes anuales
2008
1
2009
2010
2011
1
1
1
1
1
2
2016
1
1
1
2
2017
2018
2
2
3
1
2
4
1
2
1
2
1
2
2019
1
1
2
2
2014
2015
1
1
1
1
1
1
3
1
1
3
1
3
2020
2021
1
1
2022
1
2
1
3
1
1
2
2
4
2013
1
1
1
2012
3
1
2
2
5
1
2
5
144
1
1
2
5
2
1
1
4
2
5
2
1
2
6
1
1
1
1
4
2008
50.898
2009
87.534
2010
130.810
2011
230.023
2012
288.052
2013
357.760
2014
397.470
2015
488.569
2016
576.104
2017
686.013
2018
765.433
2019
911.980
2020
1.017.340
2021
1.186.262
2022
1.239.250
3.074
47.824
17.827
69.708
24.957
105.853
58.028
171.995
91.100
196.952
105.853
251.907
112.983
284.486
146.054
342.515
156.259
419.845
185.765
500.249
200.026
565.408
236.171
675.809
283.995
733.346
305.878
880.384
342.023
897.227
Total Costos
-44.828
-59.625
-73.567
-108.370
-126.314
-172.991
-185.616
-212.795
-245.527
-277.448
-300.094
-348.273
-407.917
-453.997
-466.992
Costos fijos
-29.042
-32.193
-33.158
-39.340
-40.520
-67.397
-69.419
-71.502
-80.288
-82.697
-85.178
-94.990
-129.400
-133.282
-145.211
Remuneraciones
Gastos Mktg
Costos variables
-17.040
-12.002
-15.786
Costos Operacional
Costo Gas Natural contencin
Costo Gas Natural nuevos
Costo mantenciones
Capacitaciones
-7.911
Costo Financiero
Pago Interes contencin
Pago Interes nuevos
-7.875
Depreciaciones
-469
-7.292
-150
-4400
-700
-7.175
-6.020
50
9
42
-398
-4.079
-18.078
-15.081
-23.807
-15.533
-24.521
-15.999
-27.432
-40.409
-69.030
-85.794
-13.647
-2.718
-10.629
-300
0
-20.396
-3.805
-16.140
-450
0
-35.674
-8.848
-26.226
-600
-180
-44.722
-13.891
-30.031
-800
0
-13.785
-3.101
-10.683
-20.013
-4.340
-15.673
-33.356
-8.896
-24.460
-10.344
-15.455
17.566
2.986
14.579
-8.328
-1.807
-6.521
-50.918
-16.479
-105.594
-52.446
-16.974
-54.019
-17.483
-116.197
-141.293
-55.551
-16.140
-38.411
-1.000
-100
-61.806
-17.228
-43.378
-1.200
0
-75.947
-22.270
-52.227
-1.450
0
-41.072
-13.250
-27.822
-50.042
-15.071
-34.971
-54.391
-15.689
-38.702
-27.175
-34.030
-42.261
41.788
7.104
34.684
94.479
16.061
78.418
127.708
21.710
105.998
-12.783
-2.709
-10.074
-21.772
-5.597
-16.175
15.455
27.175
-62.281
-18.007
-165.239
-64.149
-18.547
-66.074
-19.104
-75.313
-19.677
-109.133
-20.267
-112.407
-20.875
-194.752
-214.917
-253.283
-278.516
-320.715
-321.781
-89.594
-23.826
-64.018
-1.750
-180
-106.653
-28.325
-76.278
-2.050
0
-119.113
-30.500
-86.213
-2.400
0
-141.809
-36.011
-103.047
-2.750
-180
-158.224
-43.303
-111.820
-3.100
-100
-184.331
-46.640
-134.241
-3.450
0
-197.853
-52.152
-141.852
-3.850
-180
-65.346
-19.581
-45.765
-75.645
-20.543
-55.101
-88.098
-24.139
-63.959
-95.804
-25.326
-70.478
-111.474
-29.012
-82.463
-120.292
-34.086
-86.206
-136.384
-35.348
-101.036
-123.928
-29.826
-94.102
-46.954
-57.716
-68.060
-81.033
-90.395
-107.717
-120.149
-140.101
-150.273
142.508
24.226
118.281
164.900
28.033
136.867
218.059
37.070
180.989
262.517
44.628
217.889
327.532
55.680
271.851
374.944
63.741
311.204
455.990
77.518
378.472
489.274
83.177
406.098
592.164
100.668
491.496
621.985
105.737
516.247
-28.549
-8.687
-19.862
-36.783
-10.676
-26.108
-43.294
-12.199
-31.095
-54.275
-15.751
-38.524
-66.089
-18.027
-48.062
-80.425
-22.051
-58.374
-93.636
-25.147
-68.489
-112.825
-30.003
-82.822
-130.226
-36.182
-94.044
-153.672
-40.872
-112.800
-172.635
-46.829
-125.806
34.030
42.261
46.954
57.716
68.060
81.033
90.395
107.717
120.149
140.101
150.273
0
6.020
10.344
Valor residual
Flujo de caja Neto (US$)
-123.709
-21.502
-4.477
Amortizacion contencin
Amortizacin nuevos
-17.551
-14.642
2.070.322
1.585
16.596
37.356
83.820
111.479
123.759
145
140.527
184.429
219.860
272.459
307.962
373.363
396.021
477.925
2.564.208