CAPTULO V

GUA

PARA

INVERSIN

EN

FORMULAR
LAS

PROYECTOS

PEQUEAS

DE

EMPRESAS

PANIFICADORAS DE LA CIUDAD DE SAN MIGUEL.

96

GUA PARA FORMULAR PROYECTOS DE INVERSIN EN LAS

PEQUEAS EMPRESAS PANIFICADORAS DE LA CIUDAD DE
SAN MIGUEL.

En este captulo se presenta una gua que describe los pasos que se deben seguir para la
elaboracin de un proyecto de inversin, entre los cuales se mencionan los aspectos
relacionados al mercado, los estudios tcnico, econmico y financiero, y por ltimo, la
evaluacin social y ambiental.

Con la implementacin de este documento, los pequeos industriales del sector

panificacin, tendrn una alternativa para realizar proyectos de inversin, lo cual
contribuir en el desarrollo de stas.

A. OBJETIVO GENERAL

Servir de medio de consulta a los propietarios, administradores y consultores, para la

aplicacin de las etapas de un proyecto, destacando los aspectos relacionados con las
obras fsicas y estructura de la inversin.

97

B. MBITO

El mbito de accin de la gua ser las pequeas empresas panificadoras de la ciudad

de San Miguel.

C. INSTRUCCIONES PARA SU USO

Los cambios o actualizaciones que se presentn deben analizarse en coordinacin con

el propietario o administrador, porque en ste pueden existir proyecciones de la
demanda, ampliaciones de la planta, inversiones y beneficios sociales

D. LA GUA, SU PROPSITO Y ESTRUCTURA

El siguiente documento se propone facilitar la labor de los propietarios o

administradores para llevar a cabo un proyecto de inversin para el desarrollo
econmico y social el cual se someten a la decisin de las entidades de financiamiento.

Esta gua se refiere a diversos aspectos de la formulacin de proyectos de desarrollo

econmico, pero se centra directamente en la presentacin del anteproyecto definitivo
o llamado tambin estudio de factibilidad y se agrupa en forma sistemtica en los
siguientes aspectos:
98

a) Evaluacin ambiental
b) Estudio de mercado
c) Estudio tcnico
d) Estudio econmico
e) Evaluacin financiera
f) Evaluacin social

E. PROPSITO

La Gua ser til para las distintas partes que intervienen en la negociacin de los
proyectos, es decir, para los que preparan los documentos, a los propietarios o
administradores de las pequeas empresas panificadoras, para quienes los aceptan y
promueven en su organizacin.

F.

ELEMENTOS

BSICOS

PARA

LA

ELABORACIN

DE

PROYECTOS

La finalidad de la Gua, es aportar elementos de juicio para poder orientarlos paso a

paso en la elaboracin del estudio de factibilidad e implementarlos y tomar decisiones
adecuadas en su realizacin.

99

Al llegar a la etapa de anteproyecto definitivo, deben haberse aclarado las necesidades

de la industria (instalacin de una planta nueva, elaboracin de un nuevo producto de
una planta ya existentes o la ampliacin de la capacidad instalada o creacin de una
sucursal) de modo que se pueda tomar con seguridad la decisin de apoyar la inversin
implicada en la idea original del proyecto, y ser necesario haber pasado por las
siguientes etapas:

1. Identificacin de la idea: Se trata de reconocer una necesidad, basndose en la

informacin existente e inmediatamente disponible.

CASO PRCTICO

La panadera Santa Cecilia desea cambiar su proceso manual por el proceso industrial.
En este momento surge idea de cambiar su proceso manual por el proceso
automatizado por un aumento en la demanda.

2. Anteproyecto preliminar o estudio previo de factibilidad: Es verificar que por

lo menos una de las alternativas de solucin es rentable, adems de ser tcnica y
econmicamente viable.

100

CASO PRCTICO

El gerente de la panadera Santa Cecilia analiza las ventajas de utilizar el proceso

automatizado por el manual, es beneficio el cambio que surgir en la sustitucin del
proceso ya que la demanda aumentara porque estar adquiriendo productos de calidad.

3. Anteproyecto definitivo: Se precisan los elementos y formas de la inversin,

tambin se le llama estudio de factibilidad que trata de ordenar las alternativas de
solucin para el proyecto,

segn ciertos criterios elegidos para asegurar la

optimizacin en el uso de los recursos empleados, desde el punto de vista del

empresario y de la economa en su conjunto.

CASO PRCTICO

Despus haber analizado el gerente de la panadera Santa Cecilia toma la decisin de

sustituir el proceso manual por el automatizado.

G. EVALUACIN AMBIENTAL

No se puede seguir con los conceptos tradicionales que los recursos naturales son de
uso ilimitados, la conservacin del ecosistema depende de la educacin del hombre
101

respecto a su visin sobre la naturaleza que debe estar en armona con los aspectos
sociales, econmicos y culturales.

Los estudios de impacto ambiental tienen que ser realizados con base a una realidad
social de las comunidades y los responsables de elaborar los estudios deben ser muy
profesionales, ticos y con alta calidad humana.

1. Procedimiento para la evaluacin ambiental

Aqu se encuentran las unidades ambientales que son estructuras especializadas, con
funciones de supervisar, coordinar y dar seguimiento a los proyectos y velar por el
cumplimiento de las normas ambientales.

Todo proyecto al iniciar debe darse a conocer de forma clara y oportuna en un plazo
que no exceda de 15 das hbiles sobre los programas ambientales relacionados con la
salud y la calidad de vida de la poblacin, especialmente para participar en las
consultas previas a la definicin y aprobacin de la poltica ambiental e informarse
sobre las actividades, obras o proyectos, entre algunos aspectos estn:

a) Evaluacin del impacto ambiental: Son acciones y procedimientos que tengan un

impacto negativo en el ambiente o en la calidad de vida de la comunidad.

102

b) Programa ambiental: Debe contener todas las medidas para reducir el nivel de
contaminacin.

c) Permiso ambiental: Todo proyecto deber tener aprobado un estudio de impacto

ambiental por parte del Ministerio del Medio Ambiente.

d) Diagnstico ambiental: Es necesario elaborar un diagnstico en un perodo de dos

aos y presentarlo al Ministerio de Medio Ambiente para su respectiva resolucin18.

e) Auditora ambiental: Se realizarn

auditorias de evaluacin ambiental para

verificar el cumplimiento de los permisos correspondientes.

f) Consulta pblica: Se har de conocimiento pblico en un plazo de diez das hbiles

para que cualquier persona que se considera afectada exprese sus opiniones.

CASO PRCTICO

La panadera Kidgo utilizar las siguientes medidas para proteger el medio ambiente
como son:

18

Lineamientos para elaborar diagnsticos (Anexo N 5)

103

Manejo de desperdicios: Las instalaciones debern estar construidas con ductos para
la circulacin de desechos tanto lquidos como slidos y mantener el lugar en
condiciones de higiene aceptable para el tratamiento de productos alimenticios.

Control de basura: La recoleccin de basura se hace a travs de un programa que se

desarrolla varias veces por da y se almacenar en lugares separados de las
instalaciones de la panadera en espera del camin recolector de la basura.

H. ESTUDIO DE MERCADO

Constituye el punto de partida de la presentacin detallada del proyecto y sirve de

antecedente para los anlisis tcnico, financiero y econmico, es probar que existe un
nmero de individuos o empresas, que presentan una demanda que justifican la puesta
en marcha de una determinada necesidad de produccin en un cierto perodo. El
estudio de mercado debe presentar los siguientes aspectos:

1. Demanda: Es el aspecto relacionado con la existencia de una demanda o necesidad

de los bienes o servicios que se buscan producir.

2. Oferta: Se relaciona con las formas actuales en que esa demanda ser atendida con
la oferta actual o futura.
104

3. Precio: Es el valor monetario de una unidad fsica de un bien.

4. Comercializacin: Se seala la forma especfica de elementos intermedios que se

han previsto para que el producto del proyecto llegue hasta los demandantes
consumidores o usuarios.

a. Anlisis de la Demanda

El anlisis de la demanda tiene por objeto demostrar y cuantificar la existencia, en

ubicacin geogrfica de individuos o entidades organizadas que son consumidores o
usuarios actuales o potenciales del bien o servicio y aporta al estudio tcnico el primer
factor condicionante de la capacidad de produccin que se instalar en seguida
tomando en cuenta otras restricciones, como la disponibilidad de insumos y la
capacidad tcnica, financiera y administrativa de la empresa. Los empresarios deben
tener en cuenta los diferentes tipos de bienes:

1)

Bienes sustitutos: Son aquellos que satisfacen una necesidad similar y por tanto,

el consumidor podr optar por el consumo de ellos en lugar del bien del proyecto, si
ste incrementar su precio.

105

2)

Bienes complementarios: Son aquellos que se consumen en forma conjunta, y,

por lo tanto, si aumenta la cantidad consumida de uno de ellos, necesariamente

aumenta la cantidad consumida de otro y viceversa.

3)

Bienes independientes: Son aquellos que no tienen ninguna relacin entre s, de

tal forma que un cambio en el precio de un bien independiente no afectar a la

demanda de otro bien.

b. Mtodos de proyeccin de la demanda

Las tcnicas de proyeccin consisten en hacerlo en funcin de su demanda., como son:

1)

Mtodo de carcter cualitativo: Se basa principalmente en opiniones de expertos

en calidad de panel a quienes se les somete a una serie de preguntas.

CASO PRCTICO.

En la panadera Santa Cecilia se rene a un grupo de conocedores para dar su opinin

sobre la calidad, tamao, sabor y precio del producto, con el objetivo de incrementar
las ventas y los gustos del consumidor.

106

2)

Mtodos de mnimos cuadrados: Se basa en calcular la ecuacin de una curva

para una serie de puntos disperso sobre una grfica. El tipo ms sencillo de curva de
aproximacin es la lnea recta, cuya ecuacin puede escribirse de la siguiente manera:
Y = a + bx.

CASO PRCTICO19

Para determinar la proyeccin de la demanda en la panadera Santa Cecilia se hizo

mediante el mtodo mnimos cuadrados, es una forma muy sencilla de aproximaciones
en la lnea recta cuya ecuacin puede escribirse: Y = a + bx, donde a y b son
estimadores de los verdaderos parmetros de poblacin alfa y beta, respectivamente la
formula a utilizar es la siguiente:
X2 (Y) _ X (XY)

N (XY)- X (Y)

a=

b=
2

NX (X)

NX2 (X) 2

Donde:
a = Desviacin del origen de la recta.
b = Pendiente de la recta.
x = Valor dado de la variable x, el tiempo
y = Valor calculado de la variable y, demanda.
19

Este mtodo de proyeccin se puede aplicar en la oferta

107

AOS
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Total

X
1
2
3
4
5
6
7
8
9
45

Y
13,269
13,967
14,702
15,476
16,291
17,148
18,050
19,000
20,000
147,903

XY
13,269
27,934
44,106
61,904
81,455
102,888
126,350
152,000
180,000
789,906

X2
1
4
9
16
25
36
49
64
81
285

Las frmulas a utilizar son las siguientes:

a = X2 (Y) _ X (XY)
2

NX (X)

a = 285(143,903)-45(789,906)
9(285) - (45)

a = 42, 152,355 - 35, 545,770

2,565 2025

a = 12,234.42

b = N (XY)- X (Y)
NX2 (X) 2

b= 9(789,906) - 45 (147,903)
9(285) - (45)2

b = 7, 109,154 - 6, 655,635
2,565 -2,025

b = 839.85

108

Proyecciones de consumo para la panadera Santa Cecilia en los prximos cinco aos.
YC = A +BX20
YC = 12,234.42 + 839.35 (10)
12,234.42 + 8398.5
YC = 20,632.00

AOS
2005
2006
2007
2008
2009
Total

PROYECCIONES
20,632
21,467
22,306
23,145
23,985
111,535

ANLISIS:
La panadera Santa Cecilia sufrir un incremento en la demanda, lo cual es muy
satisfactorio para poder ingresar al mercado de productos del pan, ya que se garantiza,
poder colocar dicho producto.

c. Segmentacin de Mercado

El anlisis de la demanda se extender a un rea econmica bien definida, que debe

quedar caracterizada en cuanto al nmero probable de consumidores o usuarios del

20

Esta frmula se aplica sucesivamente para los aos que se necesita proyectar.

109

bien o servicio que el proyecto producir y se tomarn en cuenta los siguientes

factores:

1)

Poblacin: Es el universo probable de consumidores o usuarios, para determinar

la parte de la poblacin que podra ser beneficiada por el proyecto y es necesario para
todo empresario conocer la distribucin espacial de la poblacin por grupos de edad,
sexo, etc., segn sean las caractersticas que interese al proyecto.

CASO PRCTICO

En la panadera Santa Cecilia desea introducir una nueva clase de pan posiblemente le
interesar el nmero de habitantes de la ciudad de San Miguel.

2)

Ingreso: Sirve para medir la capacidad potencial y real de pago de los

consumidores o usuarios.

d. Anlisis de la Oferta

Las investigaciones sobre la oferta deben basarse en informaciones sobre volmenes de

produccin actuales y proyectados, capacidades instaladas y utilizadas, planes de
ampliacin y costos actuales y futuros.

110

1) Mtodo de proyeccin de la oferta

En la oferta se puede aplicar el mtodo de mnimos cuadrados para hacer dichas

aproximaciones.

CASO PRCTICO21

El principal propsito que persigue es proyectar la oferta para los prximos cinco aos
utilizando los datos histricos.
AOS
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Total

X
1
2
3
4
5
6
7
8
9
45

Y
12,193
12,570
13,232
13,928
14,661
15,433
16,245
17,100
18,000
133,362

a = X2 (Y) _ X (XY)
NX2 (X) 2
a = 285(133,362) - 45(711,159)
9 (285) - (45)
a =

21

11,122.25

XY
12,193
25,140
39,696
55,712
73,305
92,598
113,715
136,800
162,000
711,159

X2
1
4
9
16
25
36
49
64
81
285

b = N (XY)- X (Y)
NX2 (X) 2
b = 9(711,159) - 45(133,362)
9(285) -- (45)2
b = 739.15

Se aplica el mismo procedimiento de la demanda

111

Proyecciones de produccin para la panadera Santa Cecilia en los prximos cinco

aos.
YC = A + BX
YC = 11,122.25 + 739.15 (10)
11,122.25 + 7,391.5
YC =

18,513.75

AOS
2003
2004
2005
2006
2007
Total

PROYECCIONES
18,514
19,253
19,992
20,731
21,470
99,960

ANLISIS:
La panadera Santa Cecilia sufrir

un incremento en la oferta, lo cual es muy

satisfactorio para los productores.

2) Comportamiento de la Oferta

Aqu se debe estudiar qu cantidades ofrecen o puede proporcionar a los proveedores

de bienes y servicios que producira el proyecto, y se abarcar el producto principal y
subproductos.

112

En las situaciones futuras, se debe hacer un anlisis de la previsin de la evolucin de

la oferta actual, sobre los factores que acondicionarn la participacin del proyecto y se
destacan los siguientes:

a)

Utilizacin de la capacidad ociosa.

b)

Planes y proyectos de ampliacin de la capacidad instalada.

c)

Anlisis de los factores condicionales como por ejemplo los tipos de cambios,

medidas de poltica econmica que afectan la produccin y cambio en el rgimen.

e. Anlisis de los Precios

En el estudio de mercado del proyecto se analizarn los precios que tienen los bienes y
servicios que espera producir y el impacto que una alteracin de los mismos tendra
sobre la oferta y la demanda del producto.

En materia de bienes, las modalidades ms comunes de fijacin de precios son las

siguientes:

113

a) Precio existente en el mercado interno: Es conocer los diferentes precios de las

panaderas en la ciudad de San Miguel.

b) Precio estimado en funcin del costo de produccin: Se refiere a los diferentes

costos que se incurre en la elaboracin del producto ms un margen de ganancia.

c) Precio estimado en funcin de la demanda: Es considerar la demanda potencial y

las condiciones econmicas del pas.

d) Precio del mercado internacional (especialmente para productos de exportacin): Es

utilizar la estrategia de mercadeo la cual consiste en introducir, ganar y permanecer en
el mercado.

f. Anlisis de la Comercializacin

Es la forma en que se esperan distribuir los bienes o servicios que se produciran con el
proyecto y es fundamental para el xito en el mercado.

Los problemas que debern examinarse son el almacenamiento, transporte,

presentacin del producto, publicidad y todas las cuestiones que afectan a los medios

114

establecidos para asegurar el movimiento de los bienes entre el productor y

consumidor.

CASO PRCTICO

El sistema de comercializacin para la panadera corresponde a lo siguiente:

Productor ------------ Detallista----------- Consumidor
Productor ------------ Consumidor.

a) Estrategia comercial

Las estrategias que se deben tomar en cuenta en la realizacin de un proyecto para

tomar decisiones deben enfocarse: al producto, precio, promocin y distribucin.

Al estudiar el producto se debe tomar en cuenta el ciclo de vida para conocer el

comportamiento en el mercado ya que ste debe pasar por las etapas siguientes:
introduccin, crecimiento, madurez y declinacin.

El objetivo final del anlisis de mercado en los proyectos de carcter econmico es

proyectar las cantidades de productos que la comunidad estar en condiciones de
consumir en los niveles de precios que se preveen.

115

I. ESTUDIO TCNICO

Lo sustantivo en la formulacin de proyecto es llegar a disear la funcin de

produccin ptima, que mejor utilice los recursos disponibles para obtener el producto
deseado, sea ste un bien o servicio. La descripcin de la unidad productiva deber
comprender dos elementos:

1. Reunir los resultados relativos al tamao del proyecto, su proceso de produccin y

su localizacin.

2. Describir la organizacin, el cronograma de actividades y el aspecto legal.

Estos dos conjuntos se relacionan estrechamente con los estudios financieros y

econmicos del proyecto, con los resultados alcanzados en el estudio de mercado y as
como el estudio tcnico no solamente ha de demostrar la viabilidad del proyecto sino
que tambin debe dar a conocer y justificar cul es la alternativa que mejor se ajusta a
los criterios de optimizacin que corresponde aplicar al proyecto.

Las decisiones que se adopten como resultado del estudio determinarn las necesidades
de capital y la mano de obra para ejecutar el proyecto.

116

a. Tamao del Proyecto

Este depende del monto de la inversin, la mano de obra, y debe tomar en cuenta la
capacidad del proyecto e indicar por separado tanto la capacidad de la nueva unidad
como la capacidad de la instalacin existente.

1. Factores Condicionantes del Tamao

A continuacin se presentn algunos aspectos que son importantes para determinar el

tamao ptimo de la planta:

a) El tamao del mercado: Debe estar relacionado el tamao elegido con el

comportamiento de la demanda, definiendo los perodos en que se preveen la capacidad
ociosa y aquellos otros en que habr plena utilizacin de los equipos.

b) Disponibilidad de insumos o materiales y humanos: Aqu se debe considerar la

disponibilidad total de los insumos, sealando el plazo de abastecimiento asegurado a
distintos ritmos de produccin.

117

c) Problemas de transporte: Indica si la capacidad de produccin ha sido

condicionada por problemas de transporte que afecten la obtencin de insumos o la
entrega de productos.

2. Mtodo para evaluar el tamao del proyecto

a) Mtodo de escalacin: Es considerar los das que se trabajan al ao y si el proceso

productivo puede detenerse en cualquier momento sin perjuicio del mismo o de los
costos de produccin y es ventajoso trabajar uno o dos turnos porque se obtendr la
produccin extra que haga falta.

b. Proceso de Produccin

En un proyecto es necesario utilizarlo para obtener los bienes o servicios, mediante una
determinada funcin de produccin. La seleccin de los procesos de produccin est
condicionada por las caractersticas del producto, su rentabilidad, la disponibilidad de
los insumos y por el nivel de capacidad tecnolgica.

118

1. Descripcin de los Procesos

Se describe sistemticamente la secuencia de operaciones a que se someten los insumos

en su estado inicial para llegar a obtener productos terminados y en los proyectos de
ampliacin es necesario describir el proceso de produccin realizado por las unidades
existentes y hacerlo comparado con las unidades nuevas. Entre los mtodos que se
utilizan para describir los procesos estn:

a) Diagrama de flujo de proceso: Es una representacin grfica de orden de todas las

operaciones, transporte, inspeccin, demoras, que se requiere dentro de un proceso de
produccin.

La simbologa utilizada es:

Operacin: Significa que se efecta un cambio o
transformacin en algn componente del producto.

Transporte: Es la accin de movilizar de un sitio a otro un

elemento en determinada operacin.

119

Inspeccin: Es la accin de controlar que se efecta

correctamente una operacin, un transporte o
verificar la calidad del producto.

Almacenamiento: Tanto de materia prima, de producto

en proceso o de producto terminado.

Demora: Se presenta generalmente cuando hay que esperar

turno para efectuar la actividad correspondiente.

Operacin combinada: Ocurre cuando se efecta

simultneamente dos de las acciones mencionadas.

120

CASO PRCTICO PARA ELABORAR DONAS EN PANADERAS

Inicio
3 Minutos

Se solicita la materia prima a la bodega y se pesan los

materiales a utilizar.

2 Minutos

La materia prima es llevada al departamento

de produccin.

4 Minutos

Se mezcla y se bate la materia

prima.

3 Minutos

Se estira la pasta en la maquina la

minadora.

9 Minutos

Se forma el producto.

3 Minutos

2 Minutos

Se llevan a la cmara fermentadora para que crezca.

Son sacadas de la cmara fermentadora y se llevan a
frer.
Se espera a que estn fras.

10Minutos
3 Minutos

Se traslada al departamento de decoracin.

5 Minutos

Se untan de coco, man, chocolate, fresa o leche

condensada.

3 Minutos

Se envan a sucursales y distribuidores.

Final

121

b) Cursograma analtico: Esta tcnica se puede emplear en la evaluacin de

proyectos, siempre que se tenga un conocimiento casi perfecto de produccin y del
espacio disponible, su uso ms comn tiene lugar en la realizacin de estudio de
redistribucin de planta, es posible comparar por medio del cursograma analtico la
distancia recorrida y el tiempo transcurrido con la distancia actual.

CASO PRCTICO DEL PROCESO DE PRODUCCIN DE PAN DULCE22

SMBOLOS

DESCRIPCIN

CANTIDAD DISTANCIA TIEMPO

Almacenar materiales

Llevar la materia prima al de produccin

11 metros

Pesar materiales (harina, azcar, manteca)

Preparar batidora

Llevar los materias ya pesado a la batidora

Mezclar los materiales en la batidora

Limpiar la mesa de trabajo

5
6
7

Llevar la masa a la mesa de trabajo

10
11
12

Elaborar pan
Llevar las latas vacas a la mesa de trabajo

Colocar pan en latas

13

Llevar latas con pan al clavijero

15

Introducir las latas con pan al horno

16

Hornear

17

Sacar latas de pan del horno y llevarla al clavijero

Trasladar el pan del clavijero a la mesa de trabajo

77 metros

14
30

11 metros

3
30

11metros

Enfra el pan

3
15

22 metros

Inspeccionar y clasificar el pan para la venta

TOTAL

22

13
8

Encender y calentar el horno (elctrico)

20

63 metros

Limpiar y enmantecar latas

19

1
15

14

18

6
2 metros

13

4
15

206 metros

193

Este mtodo se puede aplicar en cualquier departamento de la empresa

122

2. Diseo del Producto

Se trata de una operacin crtica de la calidad del diseo del producto y de las
instalaciones existentes con el fin de justificar la utilizacin de las mismas
caractersticas en las unidades nuevas o su cambio y se fijarn en el aspecto siguiente:

a) Problema de adecuacin: En este aspecto se muestra si el diseo del proceso es

adecuado para la operacin con relacin al tipo de insumo o materiales disponibles, al
personal de la planta, calidad, costo de produccin, la seguridad fsica de las personas
en la operacin y los efectos ambientales.

3. Distribucin de la planta

Es la integracin total de todos los factores que afectan la distribucin para obtener una
visin de todo el conjunto como es el mobiliario, maquinaria y equipo, el recurso
humano, se debe tomar en cuenta la seguridad y por ltimo la flexibilidad para poder
hacer los cambios que exija el medio en el proceso de manera ms econmica, si fuera
necesario.

123

a) Mtodos de la Distribucin de la Planta

1. Diagrama de recorrido23: Es un diagrama para demostrar el

nmero de

movimientos efectuados entre departamentos y as identificar los puestos ms activos.

b) Calidad

En esta parte se trata de averiguar cules son los problemas tcnicos

independientemente del diseo ya examinado, que influyen en las operaciones de las
unidades existentes, causando distorsiones que afecten el volumen, calidad y costo de
produccin,

c. Localizacin de la planta

Es el que depende de los costos de transporte de insumos y productos, de razones de

geografa fsica, la facilidad de acceso al mercado, el precio de los insumos, la
ubicacin y reparto del mercado y los factores gubernamentales. La localizacin de la
unidad que se estudia en el anteproyecto definitivo puede plantearse con distintos
grados de precisin y se puede analizar de dos puntos de vista como son:

23

Caso prctico ( Ver Anexo N 6)

124

1. Macrolocalizacin: Es la zona rural o urbana que se haya decidido como resultado

del estudio realizado.

CASO PRCTICO DE LA MACROLOCALIZACIN

En la ciudad de
San Miguel
estar ubicada
la Panadera

2. Microlocalizacin: Se trata de describir las alternativas a partir de la

macrolocalizacin fsica presentada en la descripcin del proyecto.

CASO PRCTICO DE LA MICROLOCALIZACIN

Es el lugar exacto
donde estar la
panadera en la
4 Avenida Norte
N 604

125

a. Factores para la Localizacin

Aspectos importantes que se consideran en la localizacin:

1) Condiciones naturales: Sealar las caractersticas geogrficas y fsicas de cada rea

que interesen a la naturaleza del proyecto, tanto para su implantacin como para su
operacin (clima, suelo, agua, etc.).

2) Condiciones econmicas: Es indicar los principales elementos pertinentes de cada

rea definida que sirve al proyecto como son: transporte de materiales de construccin,
equipos, insumos y productos, medios de comunicacin, servicios financieros, etc.

3) Condiciones gubernamentales: Conocer las normas legales vigentes que pueden

afectar al proyecto en cuanto a su establecimiento.

b. Mtodos de la Localizacin

1. Mtodo cualitativo por punto: Este mtodo permite ponderar factores de

preferencia para el investigador al tomar la decisin en la creacin de una nueva planta.
Se sugiere aplicar el siguiente procedimiento para jerarquizar los factores cualitativos:

126

Desarrollar una lista de los factores relevantes.

Asignar un valor a cada sector para indicar su importancia relativa (los valores deben
sumar 1.00), el valor asignado depender exclusivamente del criterio del investigador.

Asignar una escala comn a cada factor (por ejemplo de cero a diez) y elegir cualquier
nmero.

Calificar a cada sitio potencial de acuerdo con la escala designada y multiplicar la

calificacin por el valor.

Sumar la puntuacin de cada sitio y elegir el de mxima puntuacin.

CASO PRCTICO DEL MTODO PARA LA LOCALIZACIN

FACTOR
PESO
RELEVANTE ASIGNADO

Materia
prima
disponible
Mano de obra
disponible
Gastos de
insumos
Costo de vida
Cercana de
mercado
Suma

Barrio La Merced
CALIFICACIN
CALIFICACIN
PONDERADA

Colonia Ciudad Real

CALIFICACIN CALIFICACIN
PONDERADA

0.33

5.0

1.65

1.32

0.25

7.0

1.75

7.5

1.875

0.2
0.07

5.5
8.0

1.1
0.56

7
5

1.4
0.35

0.15
1.00

8.0

1.2
6.26

1.35
6.295

127

c. Requisitos de las Obras

Aqu se trata de sealar los requisitos bsicos necesarios para la construccin de la

planta, presntelos en el siguiente orden:

1. Dimensiones y caractersticas tcnicas del terreno: Indique las dimensiones y

formas del terreno y sus caractersticas tcnicas ms importantes que interesen a la
naturaleza del proyecto, tanto con respecto a su implantacin como a su operacin.

2. Distribucin de las instalaciones en el terreno: Dibuje un plano de cada terreno,

sealando la parte que ocupar la instalacin y estos aspectos del estudio tcnico debe
tratarse en forma conjunta, como es la seleccin y disponibilidad de insumos, la
consideracin de efectos ambientales y el impacto socioeconmico sobre el lugar, la
regin, o el pas donde se ubicar el proyecto.

3. Materiales que se emplearn: Indique los materiales ms importantes y

caractersticas que deben emplearse en la construccin.

4. Mano de obra necesaria: Seale la mano de obra necesaria para la construccin,

caracterizndola en nmero y en capacidad.

128

5. Equipos, maquinaria, herramientas e instalaciones: Enumere los equipos,

maquinarias, herramientas e instalaciones que se van a utilizar en la fase de
construccin, indicando la duracin de su uso.

d. Organizacin del Proyecto

Establezca y presente la secuencia en que se implantar y ampliar los puestos

administrativos y tcnicos de la empresa, dar a conocer las lneas de autoridad, las
funciones y los diferentes departamentos con que contar la empresa como son:
finanzas, produccin, ventas, recurso humano etc.
Presente un organigrama general de la empresa necesario para comprender su
funcionamiento.

CASO PRCTICO DE LA ORGANIZACIN DE LA PANADERA KIDGO

Administracin

Contador

Seccin de Produccin

Seccin de Venta

Seccin de Almacn

Caja

129

e. Cronograma de Actividades

Deben sealarse los tiempos necesarios para la realizacin y ejecucin del proyecto,
hasta ponerlo en marcha, lo que constituye la base para la programacin financiera del
proyecto y menciona toda la secuencia que va desde la aceptacin o aprobacin del
anteproyecto hasta la operacin normal de la unidad proyectada.

Abarca por consiguiente la realizacin del proyecto definitivo con todos los estudios
llamados de

ingeniera, la fase de negociacin final que implica financiamiento,

permisos legales, y contratos de ejecucin, la fase de construccin y la puesta en

marcha del proyecto.

Las tareas de ejecucin del proyecto deben indicarse mediante una Grfica de Gantt
para presentar evidencias de los plazos previstos para la realizacin de todas las etapas
entre si: construccin de las obras fsicas, adquisin de maquinaria y equipo,
contratacin y capacitacin del personal y organizacin e instalacin de la empresa.

130

CASO PRCTICO DEL CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

ACTIVIDAD
1

MESES
5
6
7

10

Elaboracin de estudio
Constitucin de la empresa
Tramitacin de financiamiento
Compra de terreno
Acondicionamiento de terreno
Construccin de obra civil
Compra de maquinaria y
mobiliario
Recepcin de maquinaria
Instalacin de mquinas
Instalacin de servicios
industriales
Colocacin de mobiliario
Recepcin de vehculo
Prueba de arranque
Inicio de produccin

f. Aspecto legal

Aqu se define la estructura jurdica de la empresa sin olvidar que un proyecto ya sea
de ampliacin o instalacin de una nueva planta, por muy rentable que sea, antes de
ponerse en marcha debe incorporar y acatar las disposiciones jurdicas vigentes.

Aunque parezca que slo en el aspecto mencionado es importante el conocimiento de

las leyes, tambin, se menciona aspectos relacionados con la empresa y se seala la
forma en que repercute un conocimiento profundo del marco legal en el mejor
aprovechamiento de los recursos con que ella cuenta:

131

1. Mercado: Legislacin sanitaria sobre los permisos que deben obtenerse, la forma
de presentacin del producto, sobre todo en el caso de los alimentos (panaderas),
elaboracin y funcionamiento de contratos con proveedores y clientes.

2. Localizacin: Prohibiciones, contaminacin ambiental, uso intensivo de agua en

determinada zona, apoyos fiscales por medio de excepcin de impuestos, a cambio de
ubicarse en determinada zona y gastos notariales.

3. Estudio tcnico: Aranceles y permisos necesarios en caso de que se importe alguna

maquinaria o materia prima.

4. Administracin y organizacin: Pago de utilidades al finalizar el ejercicio,

prestaciones sociales a los trabajadores, vacaciones, incentivos, seguridad social, leyes
sobre seguridad industrial y obligaciones patronales en caso de accidentes de trabajo.

5. Aspecto financiero y contable: La ley sobre el impuesto de la renta, si la empresa

adquiere un prstamo de alguna institucin crediticia, hay que conocer las leyes
bancarias y las de instituciones de crditos.

Estos aspectos son aplicables a todas las categoras de proyecto, sin embargo en cada
caso particular debe utilizarse slo las indicaciones adecuadas a la categora en estudio.

132

Debe adems tener en cuenta, al utilizar estas indicaciones, si el proyecto se refiere a la

implementacin de una unidad nueva o a la ampliacin de otra ya existente.

J. ESTUDIO ECONMICO

Debe presentarse el monto de los recursos necesarios para la realizacin del proyecto,
es decir, el capital inicial, la composicin de costos fijos o costos variables y su
comportamiento frente a los cambios en la utilizacin de la capacidad productiva, y
entre los costos ms utilizados en un proyecto estn:

a) Costo de operacin: Comprende los gastos totales de mano de obra, materiales,

servicios y depreciacin, que corresponde a distintos niveles de utilizacin de la
capacidad instalada.

b) Costo total de la obra fsica: Presenta la suma de los gastos previstos para la
adquision de terreno y construccin de toda la obra que sirve de base a la
implementacin del proyecto.

c) Costo de equipo y mquinas: Indica la suma de todos los gastos de adquisicin de

mquinas, aparatos e instrumentos exigidos por el proyecto.

133

d) Costos de materiales: Presenta los gastos en adquisicin y manejo de los

materiales de proceso de produccin, desglosndola en materias primas y otros
materiales, destacando cuando sea conveniente los combustibles, lubricantes y los
insumos del proyecto.

e) Costos de los servicios: Presenta debidamente clasificado los gastos de prestacin

de servicio que supone la produccin, tales como: energa elctrica, agua u otros
servicios necesarios para la operacin de la empresa.

a. Cronograma de Inversiones

Este se utiliza para elaborar la ingeniera del proyecto, sirve de base para preparar el
calendario de inversiones, el cual es un punto de referencia para la elaboracin del plan
de financiamiento del proyecto, ste comprender el total de las inversiones que deber
efectuarse durante el primer ao de operaciones, tanto en activos fijos como en activos
circulantes, las fuentes de donde provendrn dichas inversiones (propias o externas) y
la parte de las inversiones crediticias.

134

CASO

PRCTICO

DEL

CRONOGRAMA

DE

INVERSIN

DE

LA

PANADERIA KIDGO

ACTIVIDAD

PERIODOS DE MESES
MES 2

MES 1

1
2
Estudio de
factibilidad del
proyecto
18,000
Gastos de
organizacin
10,000
Terreno
125,000
Obra civil
Maquinaria y
equipo
Mobiliario de
oficina
Instalacin
(energa elctrica)
Inters durante
construccin
Imprevistos (3%)
Capital de trabajo
Fuentes propias
28,000
Financiamiento
125,000
Inversin total
153,000

MES 3
1

124,000
32,450
2,480
10,000
4,315.07
5,907.90
156,450

2,480 10,000

10,222.97

37,311.62
37,311.62

156,450

2,480 10,000

10,222.97

37,311.62

b. Presupuesto

Es aqu donde se determinan los recursos necesarios para la realizacin del proyecto,
entre los cuales estn: los gastos de administracin y mantenimiento, los ingresos del
proyecto y la inversin estimada para ponerlo en marcha.

135

CASO PRCTICO PRESUPUESTO DE INVERSIN DE LA PANADERIA

KIDGO 24

ACTIVOS FIJOS
Terreno
Equipo de fabricacin
Vehculo
Mobiliario y equipo
Edificio
Sub-total

$ 2,857.14
$ 5,366.80
$ 2,285.71
$ 5,714.29
$ 75,942.86
$ 92,166.80

ACTIVOS DIFERIDOS
Instalacin de telfono
Conexin de servicio de agua
Gastos de operacin
Sub-total

$ 342.86
$ 571.43
$ 54,251.34
$ 55,165.63

Capital de trabajo
Gastos financieros
Imprevistos
Total

$ 50,238.24
$ 25,714.35
$ 4,340.11
$ 228,310.84

c. Punto de Equilibrio

Es una tcnica para conocer el nivel de produccin en que los beneficios por ventas son
exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los variables y su utilidad general es
calcular con mucha facilidad el punto mnimo de produccin al que debe operarse para
no incurrir en prdidas.

24

Se hace referencia a un presupuesto, pero existe varios tipos (ventas, gasto de operacin, etc.) y se puede encontrar en Ral

Andrs Crdenas, Presupuestos, Teora y Prctica. Editorial McGraw Hill Interamericana S.A. Mxico D.F. 2002.

136

Su frmula es:
Costo fijo
PE =
Precio Costo Variable

CASO PRCTICO
La panadera Santa Cecilia incurre en los siguientes costos:
CF = $ 500

PE = CF.
P CV

CV = $ 0.13
P = $ 0.25

PE =

500 = 500 = 4166.67

0.25-0.13
0.12

PE = 4167 unidades

CV = 0.13 X 4167 = 541.71

CT = CF +CV = 500 + 541.71 = 1,041.71

137

CT
Beneficio
CV

1041.71

Punto de
Equilibrio

1000
C
900
O
S
800
T
O
700
S
600
I
M
500
P
R
400
E
S
300
O
S
200

CF

100
1000

2000

3000

4000

4167

Unidades Producidas

ANLISIS.
En una tcnica til y posible calcular con mucha facilidad el punto mnimo de produccin al
que debe operarse para no incurrir en prdidas sin que esto signifique que aunque haya
ganancias estas sean suficientes para hacer rentable el proyecto. En el caso de la panadera
Alicia debe de vender 4,167 unidades para poder cubrir sus costos fijos y variables y en el
caso que no llegara a vender lo mnimo estara la empresa en una situacin de prdida.

138

d. Estado de Resultado Pro-Forma

Aqu se incluyen los ingresos, costos, gastos (gastos de ventas, de administracin,

gastos de mantenimiento y financieros), el impuesto sobre la renta y el reparto de
utilidades.

CASO PRCTICO ESTADO DE RESULTADO PRO-FORMA25

CONCEPTOS
Ventas totales
(-) Costos de ventas
Utilidad
(-) Gastos de operacin
Gasto de administracin
Gasto de venta
Gastos financieros
Total de gastos
Utilidad neta o flujo de efectivo

AOS
1 AO
2 AO
$ 2,567.00
$ 1,711.00
$ 856.00

$ 3,074.00
$ 2,088.00
$ 986.00

$
$
$
$
$

$ 194.00
$ 100.00
$ 93.00
$ 599.00
$ 599.00

187.00
108.00
91.00
386.00
470.00

ANLISIS
Esto significa que la utilidad neta de la panadera Santa Cecilia, en forma general
presenta el beneficio real de la operacin prevista del proyecto y se obtiene restando a
los ingresos todos los costos a que incurra la empresa, en el cuadro se presenta el
estado de resultados para dos aos.
25

Se hace dependiendo el tiempo de realizacin del proyecto que puede ser 2 a 5 aos

139

e. Balance General Pro-Forma

En todo proyecto ya sea de ampliacin o la creacin de una nueva empresa se debe

presentar el balance general, sera conveniente presentar un balance a lo largo de cada
uno de los aos considerados en el estudio

CASO PRCTICO BALANCE GENERAL26

ACTIVO
Circulante
Caja y Bancos
Inventarios
FIJO
Terreno
Equipo de Fabricacin
Vehculo
Mobiliario y Equipo
OTROS ACTIVOS
Instalacin de Telfono
Conexin de Servicio de Agua
TOTAL DE ACTIVOS

$ 2,550.00
$ 1,230.00
$ 1,320.00
$ 3,200.00
$
$
$
$

1,065.00
675.00
1,090.00
370.00

$
$

225.00
275.00

$ 500.00

$ 6,250.00

PASIVO
Circulante
Cuentas por pagar
Fijo
Prstamo a Largo Plazo
TOTAL DE PASIVO
26

$ 1,700.00
$ 4,550.00
$ 6,250.00

Se hace dependiendo el tiempo de realizacin del proyecto que puede ser de 2 a 5 aos

140

ANLISIS

En el activo se presentan todos los recursos con que cuenta la panadera Santa Cecilia
para efectuar sus operaciones, el pasivo son las obligaciones que posee la empresa con
terceros y su propsito es de mostrar las futuras situaciones financieras a una fecha
determinada.

f. CONCLUSIN DEL ESTUDIO ECONMICO

Normalmente la decisin final sobre la realizacin efectiva del proyecto se basar

sobre todo en su evaluacin econmica, en la cual, al estar integrada y elaboradas las
evaluaciones de los estudios tcnico y de mercado, se abarcan todos los aspectos que
deben realizarse en un proyecto de inversin para el desarrollo econmico y social.

Un proyecto puede concebirse como una realizacin de inversin totalmente nueva,

pero tambin puede tratarse de una oportunidad de inversin dentro de las panaderas,
en este caso la evaluacin del proyecto se hace tomando en cuenta estas circunstancias,
es decir, incluyendo en el clculo econmico los resultados previstos del proyecto,
sino analizando la futura inversin y el nuevo programa de produccin que el proyecto
propone.

141

En la evaluacin econmica debe examinarse los efectos del proyecto que tiene sobre
el desarrollo regional que ejerce a travs del movimiento de personas, bienes, servicios
y de valores que el proyecto desencadena en el rea, alterando el equilibrio existente y
reforzando las relaciones econmicas y sociales los que producen sobre el ambiente
geogrfico y social donde se implanta el proyecto.

Los efectos positivos pueden consistir en la implantacin de una infraestructura que sea
til a la poblacin y los negativos pueden ser los ruidos, vibraciones, olores, humo,
congestionamiento u otro efecto fsico que contribuya al deterioro del ambiente.

K. EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA

Debe presentarse el anlisis financiero del proyecto, el cual comprende la inversin, la

proyeccin de los ingresos, gastos y las formas de financiamiento que se preveen para
todo el perodo de su ejecucin y su operacin. El estudio deber demostrar que el
proyecto puede realizarse con los recursos financieros disponibles.

En el proceso de evaluacin de un proyecto determinado, permite juzgar su viabilidad

y su prioridad entre otras posibilidades de inversin, los resultados del anlisis
financiero deben confrontarse, con los que se obtienen en el estudio econmico, de ese

142

modo se llegar a una sntesis de los juicios que permiten tomar una decisin final
sobre la realizacin del proyecto.

a. Recurso financiero para la inversin

Las decisiones que se adopten en el estudio tcnico corresponden a una utilizacin de

capital que debe justificarse de diversos modos desde el punto de vista financiero, hay
que demostrar que los realizadores del proyecto cuentan con el recurso suficiente para
hacer las inversiones y los gastos que implica la solucin dada a los problemas que se
puedan presentar en el estudio tcnico.

Cuando los aportes de capital de algunos de los responsables de un proyecto se

materialice en la forma de capital fijo como: Equipos, terrenos o instalaciones, el
documento del proyecto debe indicar las caractersticas tcnicas y fsicas de esos
bienes, acompaado de su valoracin a precio de mercado.

La forma de integracin de capital indica ciertas limitaciones en cuanto a su liquidez

para el proyecto, y se incluir un anlisis en el que se demuestren los mrgenes de
liquidez, capital financiero realizable a corto plazo, con que se contar durante la
organizacin y ejecucin del proyecto, sern suficiente para atender las necesidades de
capital de trabajo y de sustitucin de capital fijo que se tendrn durante ese perodo.
143

b. Razones financieras

La planeacin financiera es una de las claves para el xito de una empresa, y un buen
anlisis financiero detecta la fuerza y los puntos dbiles de un negocio y es el mtodo
que no toma en cuenta el dinero a travs del tiempo y estos datos provienen del balance
general y se encuentran las siguientes:

1. Razones de Liquidez: Es la que mide la capacidad de la empresa para cumplir con

sus obligaciones a corto plazo. Entre ella se encuentran:

a)

Tasa Circulante: Se obtiene dividiendo los activos circulantes sobre los pasivos

circulantes. Es la tasa mas empleada para medir la solvencia a corto plazo, ya que
indica a que grado es posible cubrir las deudas de corto plazo slo con los activos que
se convierten en efectivo a corto plazo.

Su frmula es:
Activo Circulante
Razn Circulante =
Pasivo Circulante

144

CASO PRCTICO
$ 2,550.00

= $ 1.50

Razn Circulante =
$ 1,700.00
En esta razn se muestra que la panadera Santa Cecilia tendr un ndice de solvencia
de $ 1.5 ya que percibe una ganancia de $ 0.50.ctv.

b) Prueba del cido: Se calcula restando los inventarios a los activos circulantes y
dividiendo el resto entre los pasivos circulantes y es la que mide la capacidad de la
empresa para pagar las obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de inventarios
y se considera que 1 es buen valor para la prueba del cido.

Su frmula es:
Activo Circulante - Inventario
Prueba del cido =
Pasivo Circulante
CASO PRCTICO
$ 2,550.00 - $ 1,320.00

= $ 0.72 ctv.

Razn Circulante =
$ 1,700.00

Para la panadera Santa Cecilia por cada dlar tendr $ 0.72 ctv., disponible con
relacin al pasivo circulante.

145

c) Razn de deuda o activo total: Es la que mide el porcentaje total de fondos

provenientes de crdito.

Su frmula es:
Tasa de Deuda = Deuda Total
Activo Total
CASO PRCTICO
$1,700.00

= 0.27 = 27 %.

Razn Circulante =
$ 6,250.00
Est razn refleja que la panadera Santa Cecilia tiene el 27 % de los activos totales
corresponden an endeudamiento.

2. Tasas de Rentabilidad: Es el resultado neto de un gran nmero de polticas y

decisiones. Entre esta se encuentran:

a) Margen de Utilidad Bruta: Es el que mide el porcentaje de cada dlar de ventas

que queda despus de que la empresa ha pagado todos sus productos.

Su frmula es:
Ventas Costo de venta = Utilidad Bruta
Margen de utilidad bruta =
Ventas

Ventas
146

CASO PRCTICO
$ 2,567.00 - $ 1,711.00

= $ 0.33 = 33 %.

Razn Circulante =
$ 2,567.00
Est razn muestra que la panadera Santa Cecilia le queda el 33. % despus de haber
pagado todos tus costos.

c. Financiamiento

El estudio financiero debe mostrar un resumen formalmente ordenado en un cuadro, la

fuente de los recursos financieros que se utilizarn y su distribucin en los diversos
usos que comprende el proyecto, en otras palabras, el origen y el destino de los
recursos, en el cuadro se especificarn los fondos que manejar el proyecto segn se
muestra a continuacin los siguientes rubros:

1. Fuente u origen de los fondos

a)

Capital propio

b)

Prstamo a mediano y largo plazo

c)

Crditos a corto plazo (bancos o proveedores)

147

2. Usos o destinos de los fondos

a)

Inversin fija

b)

Activos en cuentas corrientes (aumento de inventario o cuentas por cobrar)

c)

Costos de produccin

d)

Pago de crditos a corto plazo

e)

Impuesto a la renta

f)

Pago de dividendos

g)

Saldo para el ao siguiente (depreciacin y otras reservas).

La informacin que proporcionar este anlisis har posible calcular ciertos

indicadores bsicos para el anlisis del proyecto, como son los siguientes:

1. Valor Actual Neto (VAN): Es el valor monetario que resulta de restar la suma de
los flujos descontados a la inversin inicial. Entre los criterios que se toma en cuenta
estn:

a) Si el valor actual neto (VAN) es mayor que cero se acepta la inversin.

b) Si el valor actual Neto (VAN) es menor que cero se rechaza el proyecto.

148

CASO PRCTICO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

AOS

ENTRADAS DE EFECTIVOS

FACTOR DE INTERS DEL

VALOR ACTUAL

VALOR PRESENTE (10%)

2004
2005
2006
2007
2008

$ 1,2000.00
$ 1,750.00
$ 2,200.00
$ 2,850.00
$ 3,200.00

0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
VALOR ACTUAL
(-) INVERSIN INICIAL
VALOR ACTUAL NETO

$ 1,098.80
$ 1,445.50
$ 1,652.20
$ 1,946.55
$ 1,987.20
$ 8,130.25
$ 5,568.38
$ 2,561.87

ANLISIS

Despus de analizar los clculos respectivos se obtuvo un valor actual neto (VAN) de
$ 2,561.87 siendo este mayor que cero, por lo tanto el proyecto se acepta, adems la
empresa percibir un rendimiento a su costo de capital.

2. Tasa Interna de Retorno (TIR): Es el que evala el proyecto en funcin de una

nica tasa de rendimiento por perodo con la cual la totalidad de los beneficios
actualizados son exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual,
y se puede mencionar que es la tasa de inters ms alta que un inversionista podra
pagar sin perder dinero, si todos los fondos para el financiamiento de la inversin se
tomaran prestados y el prstamo se pagara con las entradas en efectivos de la inversin
a medida que se fuera produciendo y el criterio que se utiliza para evaluar esta tcnica

149

es: El proyecto se acepta, si la tasa interna de retorno (TIR) resulta mayor que la tasa
de inters bancaria.

Para aplicar los mtodos del valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR),
cuyos datos estn tomados de los estados de resultados que contiene informacin sobre
flujo de efectivo concentrado al finalizar el perodo.

CASO PRCTICO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

En esta tcnica se conoci el rendimiento real de la inversin la cual fue calculada por
medio de tanteos (prueba y error) hasta que la incgnita i tom un valor que
permitiera igualar los flujos de efectivo a la inversin, por lo tanto se acepta el
proyecto, dado que al comparar la TIR con TMAR result mayor la primera segn el
criterio TIR TMAR en este caso, 15 10 %

P = FNE1 + FNE2 + FNE3 + FNE4 + FNE5

(1+i) 1 (1+i) 2

(1 + i) 3

(1+ i) 4

(1 + i) 5

Donde:
P = inversion
FNE = flujos netos de efectivos
i =?
150

Sustituyendo:
1,200.00 + 1,750.00 + 2,200.00 + 2,850.00 + 3,200.00
5,568.38 =

(1 + i) 1

(1 + i) 2

(1 + i) 3

(1 + i) 4

(1 + i) 5

11,200.00
5,568.38 =
(1 + i) 5
11,200.00
5,568.38 =

(1 + 0.15)5
11,200.00

5,568.38 =
2.011357188
5,568.38 =

5,568.38

L. EVALUACIN SOCIAL

Toda decisin de inversin debe responder a un estudio, cuyo resultado permita

establecer el beneficio social que su implementacin significara, sus ventajas y las
desventajas asociadas al incremento que ste generara en el ingreso nacional que
permite identificar cuantitativamente el impacto que tendra en el desarrollo del pas y
en el bienestar neto de la poblacin.

151

Entre los beneficios que generar la implementacin de un proyecto estn: la

generacin de empleo mediante nuevas alternativas de trabajo, y adems permite un
mayor intercambio cultural.

En todo proyecto se debe tomar en cuenta la comunidad y los efectos indirectos que
genera en la poblacin, como por ejemplo: la disminucin de la contaminacin
ambiental, construccin de parque, pasarela, etc.

CASO PRCTICO DE LA EVALUACIN SOCIAL

En la panadera Kidgo se aplica un equipo que sirve para extraer el humo y olores,
recolecta la basura, utiliza tuberas adecuadas para la circulacin de desechos slidos y
las instalaciones se consideran apropiadas ya que no se encierra el aire.
Utilizando estas medidas en las panaderas se est proporcionando un beneficio a la
comunidad ya que se evitan enfermedades pulmonares.

152

GLOSARIO

PLAN: Es el documento en el cual se deja constancia de las decisiones tomadas en

el proceso de planificacin, con el objetivo de optimizar los escasos recursos
disponibles.

PLANIFICACIN: Es definir anticipadamente cuales son las acciones que se

deben de tomar para alcanzar los objetivos deseados, haciendo un uso adecuado de los
recursos.

PLAN DE DESARROLLO: Define las polticas, objetivos, estrategias y metas del

desarrollo ya sea nacional o sectorial.

PLANIFICACIN ESTRATGICA: Es la que contribuye a que un gerente est

mas alerta a los cambios dinmicos de las oportunidades y amenazas que puede tener
una empresa; ayudando a unificar las decisiones relacionadas con las estrategias que
toman los directivos en toda la organizacin, creando una actitud proactiva contra
restando a decisiones reactivas y defensivas.

PROGRAMAS: Los programas de desarrollo son un conjunto de proyectos de

naturaleza a fin.

153

 PROYECTO: Conjunto de actividades materializadas por una inversin para

producir beneficios, puede ser planificado, programado, ejecutado y controlado.

PROYECTOS AGROPECUARIOS: Estos proyectos abarcan todo el campo de la

produccin animal y vegetal.

PROYECTO AGROINDUSTRIAL: Es aquella actividad productiva que aade

los primeros procesos industriales a productos de origen agropecuario.

PROYECTOS INDUSTRIALES: Estn constituidos por la manufactura y es la

combinacin entre hombre y mquina, se caracterizan porque compran la materia
prima.

PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA ECONMICA: Esta constituido por

aquellas que dan a la actividad econmica ciertos bienes y servicios (energa elctrica,
transporte, etc.).

PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA SOCIAL: El objetivo es atender las

necesidades bsicas de la poblacin (salud, abastecimiento de agua, etc.)

154

 PROYECTOS DE INVERSIN DE SERVICIOS: Son aquellos que prestan

servicios de carcter personal, material o tcnico ya sea por ejercicio profesional o a
travs de instituciones, que incluyen consultara, investigaciones tcnicas entre otras.

155

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C. FUENTES INSTITUCIONALES

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CAMARA DE COMERCIO. Filial de San Miguel

D. FUENTES PERSONALES

Los Gerentes y/o propietarios de las distintas panaderas de la ciudad de San

Miguel.

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