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Comercializacin
de Minerales y Metales
Dr. Ing. Wilson G. Sancarranco Crdova
E-mail: wigsc@hotmail.com
Setiembre 2014
1. INTRODUCCIN
La Economa Peruana
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Var % real 0.91% 2.95% 0.21% 5.02% 4.03% 4.98% 6.83% 7.74% 8.86% 9.84% 0.86% 8.80% 7.00% 6.50% 6.50%
(*) Proyectado
Inflacin anual
(Variacin %)
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
-1.00%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Variacion % 3.70% 3.73% -0.13% 1.52% 2.48% 3.48% 1.49% 1.14% 3.93% 6.65% 0.25% 0.17%
1999
2000
2001
2002
2003
Exportaciones 6,088
6,955
7,026
7,714
Importaciones 6,710
7,358
7,204
7,393
8,205
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
POTENCIAL PRODUCTIVO
El PBI segn actividad econmica puede ser desagregado
en Agropecuario, Pesca, Minera e Hidrocarburos,
Manufactura, Construccin, Comercio y Servicios.
En el cuadro N 1 se presenta esta estructura con el aporte que cada actividad hace al PBI, y la
importancia que tiene en la distribucin de la PEA ocupada.
Comercializacin de Minerales y Metales
Por qu es importante la
minera en la Economa
Nacional?
La minera es la
tercera actividad
econmica con
mayor
contribucin
despus de la
manufactura y el
comercio.
Comercializacin de Minerales y Metales
% del PBI
minero
nacional
Ancash
16.2
26.2
Cusco
11.1
20.1
Arequipa
9.4
8.6
Cajamarca
9.3
20.0
La Libertad
8.1
9.0
6,7%
38,4%
15,0%
13,2%
7,6%
9,1%
US$ 2.000
Millones adicionales
a los ingresos
del fisco
minera
Se espera que cree un milln de empleos directos e indirectos, y
que sea el principal contribuyente al fisco
Comercializacin de Minerales y Metales
Canon minero
5,018
Regalas mineras
521
Derecho de
Vigencia
162
2012 (%)
88.0%
9.1%
2.8%
La minera genera
recursos de manera
descentralizada.
25 regiones del pas
han sido
beneficiadas con los
aportes del sector.
La minera ha
generado ms de
970 mil puestos de
trabajo directos e
indirectos en el ao
2012.
Por cada empleo
en el sector minero
se generan 4
empleos en otros
sectores.
EE UU
8%
Europa
4%
Mxico
6%
Colombia
2%
Per Brasil
5%
3%
Chile
5%
Rusia
3%
Mongolia
3%
China
4%
Australia
12%
Introduccin
Qu es el PBI?
Variable o magnitud macroeconmica que existe
para medir el valor monetario de la produccin de
bienes y servicios finales de un pas durante un
perodo de tiempo.
PBI nominal:
Es el producto entre el PBI real y el ndice de precios
(Deflactor del PBI)
Macromagnitudes
Las macro-magnitudes se utilizan para medir las
operaciones y flujos que tienen lugar en la economa de
un pas o una regin determinada, lo que permite tener
una visin de conjunto de la economa de ese pas.
Existen otros tipos de macromagnitudes que se
obtienen a partir del PBI:
Producto Nacional Bruto (PNB): solo considera la
cantidad flujo de bienes y servicios producidos por
ciudadanos de un pas.
Renta Nacional: mide la remuneracin de los factores
productivos de un pas.
Mtodos de determinacin
Consumo de
las familias
Inversin en
nuevo capital
Gasto de
Gobierno
Resultados netos
del comercio
exterior
(Exportaciones Importaciones)
Sin Gobierno
Economa cerrada:
PBI=C+I+G
Economa abierta:
PBI=C+I+G+(X-M)
Acomodando:
(PBI C) I = X M
Otros indicadores
PBI verde
Modificacin del PBI convencional, restndole el valor (si es
a la baja) de los recursos naturales deteriorados.
Cuantificar la contaminacin, los residuos, la deforestacin
o desertificacin, entre otros fenmenos es muy complejo.
ndice de desarrollo humano (IDH)
Este ndice es una combinacin de las estadsticas de:
Esperanza de vida
Educacin: tasa de alfabetizacin de adultos y la tasa
bruta combinada de matriculacin en educacin primaria,
secundaria y superior.
PBI per cpita.
Otros.
Comercializacin de Minerales y Metales
Conclusin
Por todas estas consideraciones, se suele
interpretar el PBI segn su evolucin: es
decir, si es ascendente durante un
perodo, la economa estar creciendo, si
descendiera, estara en recesin.
La comparacin entre aos permite reducir los
errores, pues lo que no se tuvo en cuenta un ao
tampoco se tiene al siguiente.
Fundamentos de Inflacin
La inflacin
Clasificacin
Segn el grado o velocidad de aumento en el
nivel promedio de los precios:
Inflacin moderada: incremento de forma lenta de los
precios.
Inflacin galopante: precios incrementan las tasas de
dos o tres dgitos de 30, 120 240% en un plazo
promedio de un ao
Hiperinflacin: inflacin anormal en exceso que puede
alcanzar hasta el 1000% anual. Este tipo de inflacin
anuncia que un pas est viviendo una severa crisis
econmica pues, como el dinero pierde su valor, el
poder disminuye y la poblacin busca gastar el dinero
antes de que pierda totalmente su valor.
Causas de la inflacin
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de
la inflacin.
Super-inflacin monoglobal:
Todos los precios del mundo suben.
Teora Monetaria
Uno de los esquemas explicativos ms aceptados
sobre la causa de la inflacin es la que indica que la
inflacin es:
Precio de
los bienes
de
consumo
Monto que
representa
representa el
suministro
agregado de
bienes de
consumo.
Dr. Wilson G. Sancarranco Crdova
Teora Monetaria
Uno de los esquemas explicativos ms aceptados
sobre la causa de la inflacin es la que indica que la
inflacin es:
Teora Neo-Keynesiana
Hay tres tipos de inflacin de acuerdo a lo que
Robert J. Gordon denomina "el modelo del
tringulo".
1.La inflacin en funcin a la demanda por
incremento del PNB y una baja tasa de
desempleo, o lo que denomina la "curva de
Phillips".
Proceso hiperinflacionario
Cuando la inflacin desborda toda posibilidad de
control y planeamiento econmico, se desata lo que
se conoce como proceso hiperinflacionario,
Proceso hiperinflacionario: la moneda pierde su
propiedad de reserva de valor y de unidad de
medida. Es un proceso de destruccin de la moneda.
Se
desata
la
estanflacin
(inflacin
con
estancamiento econmico), y se hace imposible el
clculo y planeamiento econmico, lo cual lleva a
destruir la economa.
Entre
los
procesos
hiperinflacionarios
ms
estudiados en el mundo se encuentra el caso
alemn, el caso argentino, el caso ruso y el caso
peruano.
Comercializacin de Minerales y Metales
Consecuencias de la Inflacin
La inflacin tiene muchas consecuencias
negativas. A pesar de que la existencia de
inflacin controlada (algunos gobiernos la
utilizan) puede aumentar el nivel de
empleo al corto plazo, la estabilidad de
precios es fundamental para el desarrollo
de una economa y en el largo plazo esta
es perjudicial.
La inflacin tambin sirve como impuesto.
Comercializacin de Minerales y Metales
Fundamentos de Comercio
Internacional
Geologa y
Exploracin
Exploraciones
Produccin
Explotacin
Mina
Operaciones
Tajo
Operaciones
Subterrneas
Beneficio
Procesos
Metalrgicos
Operaciones
Planta
Laboratorio
Metalrgico
Comercializacin
Comercializacin
Logstica
Servicios
(laboratorios,
Seguros, etc).
Comercializadores
Mineros
Refinera
Refineras
(traders)
Comercializadores
Industria de
(traders)
Transformacin
Ind.
Consumo
Final
METALES
Comercializacin de Minerales y Metales
Bolsas
organizadas
OFERTA
DEMANDA
PARTICIPANTES
1. Fondos de inversin
Tipos de Mercados
Mercado Fsico
Se realizan transacciones de
compra y venta de bienes.
La entrega es inmediata.
Los bienes pueden estar en
cualquier etapa del proceso.
Por ejemplo:
Concentrado Cobre
Metal de Cobre
Alambre elctrico
Mercado de Futuros
Los futuros son contratos
realizados sin la presencia
fsica de la mercanca, fijando
un precio y una fecha
determinada para la entrega
de los metales.
El bien o mercanca a comprar
se encuentra en una etapa
especfica de produccin.
Principales Mercados
Mercados
BBF
CBT
CME
COMEX
HKCE
INTEX
LME
LBMA
NYMEX
SHFE
SFE
SYMEX
WCE
MACE
TOKYO
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
:
:
:
:
:
:
:
:
Au
X
X
X
X
X
X
X
Ag
Al
Cu
Pa
Pb
Ni
Sn
Zn
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Pt
X
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
:
:
:
:
:
Plata:
12:00
Comercializacin de Minerales y Metales
Factores
Variacin de intereses.
Escasez de metal a corto plazo (oferta).
Presiones anormales en la bolsa.
Concurrencia excesiva en la bolsa.
Nivel de Almacenamiento (stocks).
Costos de financiacin.
Costos de seguro del metal durante los 3 meses.
Aumento de la oferta en forma sbita y desordenada.
Ascensos en las existencias de los almacenes del LME.
Problemas econmicos y polticos en los pases
productores de materias primas.
Venta de metal y/o minerales distintos a las
caractersticas establecidas.
Mecanismos de negociacin
1. En la bolsa misma
2. A travs de brokers (corredores de bolsa) y agentes
3. Electrnica
4. Dentro de un fondo especializado
Contango
(Aplazamiento de Pago)
Contango
Zinc:
Cash
3 Months
(sell)
(buy)
$2,299.50
$2,300.00
$ 2,319.00
$ 2,319.50
Settlement:
$2,300.00
Contango:
Contango = $ 19.50
Dr. Wilson G. Sancarranco Crdova
Backwardation
Backwardation
Lead:
t
(sell)
(buy)
Cash
$ 2,712.00
$ 2,712.50
Settlement:
$ 2,712.50
Backwardation:
3Months
$ 2,690.50
$ 2,691.00
Backwardation = -$21.50
Dr. Wilson G. Sancarranco Crdova
Publicacin de precios
1. Revistas especializadas
2. Internet
3. Peridicos
Metal Bulletin