INTRODUO O objetivo da Administrao Financeira maximizar o patrimnio dos acionistas. A funo do administrador financeiro orientar as decises de investimentos e financiamentos a serem tomadas pelos dirigentes da empresa. O papel do contador fornecer as demonstraes financeiras para os acionistas, administradores financeiros e dirigentes e outros. A anlise de balanos propicia as avaliaes do patrimnio da empresa e das decises tomadas, tanto em relao ao passado retratado nas demonstraes financeiras como em relao ao futuro espelhado no oramento financeiro. A anlise financeira comea onde termina o trabalho do contador. OBJETIVOS DA ANLISE DE BALANOS A Anlise de Balanos, objetiva extrair algumas informaes das Demonstraes Financeiras para a tomada de decises. As demonstraes financeiras oferecem uma srie de dados sobre a empresa, de acordo com regras contbeis. A Anlise de Balanos transforma esses dados em informaes e ser tanto mais eficientes quanto melhores informaes produzir. A ANLISE DE BALANOS COMEA ONDE TERMINA A CONTABILIDADE Para o contador a preocupao bsica so os registros das operaes. Na aquisio de uma mquina, por exemplo, quais os gastos que comporo o custo de aquisio, a taxa de depreciao, qual ser sua classificao no balano. O analista de balanos preocupa-se com as demonstraes financeiras que, por sua vez, precisam ser transformadas em informaes que permitam concluir se a empresa merece ou no crdito, se vem sendo bem ou mal administrada, se tem ou no condies de pagar suas dvidas, se ou no lucrativa, se vem evoluindo ou regredindo, se eficiente ou ineficiente, se ir falir ou se continuar operando. DEMONSTRAES CONTBEIS SUSCETVEIS DE ANLISE Balano Patrimonial (BP); Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE); Essas duas demonstraes evidenciam de forma objetiva a situao financeira (identificada no BP) e a situao econmica (identificada no BP e, em conjunto, na DRE). USOS E USURIOS DA ANLISE DE BALANOS Um dos elementos mais importantes na tomada de decises relacionadas a uma empresa a anlise das suas demonstraes financeiras. A Anlise de Balanos um trabalho fascinante para as reas de Administrativas e de Contabilidade. atravs dela que se podem avaliar o efeito de certos eventos sobre a situao econmica e financeira de uma empresa. A poltica financeira de uma empresa tem reflexo nas demonstraes financeiras e atravs da sua anlise que se podem conhecer os seus objetivos. O conhecimento de tal informao de especial relevncia quando se trata de demonstraes financeiras de concorrentes. Atravs da sua anlise pode-se descobrir que a poltica do concorrente crescer o mais rpido possvel para ganhar mercado, ainda que dependendo de capitais de terceiros e com o sacrifcio da rentabilidade.
Usurios da Anlise de Balanos:
1. Fornecedores (Vendedor) a. O fornecedor de mercadoria a prazo, precisa conhecer a capacidade de pagamento de seus clientes, ou seja, sua liquidez. A profundidade da anlise do fornecedor depende da importncia do cliente. 2. Clientes (Compradores) a. Raramente o comprador analisa a situao do fornecedor. Em geral ocorre anlise por parte do comprador quando depende de fornecedores que no possuam o mesmo porte dele ou que possam de alguma forma oferecerem riscos, exceto em consrcios e outros do gnero. 3. Bancos Comerciais a. Como os bancos comerciais concedem crdito a curto prazo, devem, alm de observar a situao atual do cliente, procurar conhecer ou obter alguma informao sobre a situao futura dele. 4. Corretoras de Valores e Pblico Investidor a. As corretoras de valores e o pblico investidor fazem anlise para investimento em aes. Alm da anlise financeira, levam em conta outros fatores relacionados especificamente ao preo e valorizao de aes. 5. Concorrentes a. A anlise dos concorrentes de uma empresa de vital importncia: o conhecimento profundo da situao de seus concorrentes pode ser fator de sucesso ou de fracasso da empresa no mercado. 6. Dirigentes a. A Anlise de Balanos, para os administradores da empresa, instrumento complementar para a tomada de decises. Ela ser utilizada como auxiliar na formulao de estratgia da empresa, e tanto pode fornecer subsdios teis como informaes fundamentais sobre a rentabilidade e a liquidez da empresa hoje, em comparao com as dos balanos orados. 7. Governo a. O governo utiliza intensamente a Anlise de Balanos em diversas situaes. Por exemplo, numa concorrncia aberta, em que provavelmente escolher, entre duas propostas semelhantes, apresentadas por empresas em determinada concorrncia, aquela que estiver em melhor situao financeira.
I)
Balano Patrimonial (Leis 6.404/76 e 11.638/07 artigos 178 a 182)
No balano patrimonial, as contas sero classificadas segundo os elementos do
patrimnio que registrem e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a anlise da situao patrimonial e financeira da companhia. No Ativo, as contas sero dispostas (relacionadas) em ordem decrescente de Grau de Liquidez dos elementos nele registrados, e no Passivo, sero dispostas pelo Grau de Exigibilidade. Ento, temos:
B ALAN O PAT R I M O N I AL DATA BASE EM 31 DE DEZEMBRO DE CADA ANO
II)
DEMONSTRAO 11.638/07)
DO
RESULTADO
DO
EXERCCIO
(Lei
A demonstrao de resultado do exerccio serve para informar aos usurios da
informao como foi que a empresa obteve seu resultado (lucro ou prejuzo) em um determinado exerccio, ms ou quinzena. A DRE demonstra o desempenho econmico de uma empresa um resumo ordenado das receitas e despesas, no envolvendo entrada e sada de dinheiro. Ao demonstrar como foi formado o lucro ou prejuzo atravs da DRE possvel identificar as variaes do patrimnio lquido demonstrado no balano patrimonial.
CRITRIOS BSICOS DE APRESENTAO DA DRE
A forma de apresentao da DRE Vertical (subtrai-se e soma-se). Conforme j ressaltamos o Resultado do Exerccio pode ser Lucro ou Prejuzo, porm, substitumos a terminologia Resultado por Lucro; dado que, em regra, a grande maioria das empresas obtm lucro ao fim do seu exerccio social, e o prejuzo trata-se de uma situao
efmera ou passageira (nenhuma empresa conseguir sobreviver a uma situao de
prejuzo por muito tempo). O Lucro uma terminologia bastante ampla. Vamos encontrar na DRE vrios tipos de lucros: Lucro Bruto (Lucro Operacional Bruto), Lucro Operacional (Lucro Operacional Lquido), Lucro antes do IR, Lucro depois do IR e Lucro Lquido. Na seqncia apresenta-se a composio geral da DRE. A estrutura da D. R. E. tem como norteamento a seguinte descrio abaixo: I) RECEITA OPERACIONAL BRUTA o total faturado (vendido) pela empresa em suas operaes contratuais com a emisso de nota fiscal. II) DEDUES E ABATIMENTOS So formadas pelos valores a serem calculados e deduzidos diretamente sobre o valor das vendas, compondo-se de: a) Impostos Faturados so aqueles que tm as vendas como base de clculo. Ex. Pis; Cofins; Icms; Ipi; Iss; etc.... b) Descontos Incondicionais Concedidos so aqueles descontos promocionais quando da venda e que so obrigatoriamente destacados na nota fiscal para efeito de registro contbil e fiscal. c) Vendas Canceladas so aquelas vendas que depois de realizadas e devidamente entregues, foram devolvidas formalmente a quem emitiu a fatura (nota fiscal). III) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA o resultado apurado ao se deduzir a soma da receita operacional bruta, do total das dedues e abatimentos. IV) CUSTOS OPERACIONAIS So os gastos necessrios para a realizao dos objetivos contratuais da empresa, (estar disposio de venda) compondo-se de: a) Custo das Mercadorias Vendidas basicamente o preo de aquisio e gastos com mercadoria a ser revendida; b) Custo dos Produtos Vendidos o somatrio de todos os custos de fabricao do produto a ser vendido; c) Custo dos Servios Prestados so os gastos imprescindveis para execuo do servio a ser prestado. V) LUCRO (OU PREJUZO) BRUTO aquele apurado pela deduo da Receita Operacional Lquida e a soma dos Custos. VI) DESPESAS OPERACIONAIS So os gastos para a manuteno da atividade da empresa como um todo, compondo-se de: a) Despesas com Vendas so aquelas necessrias para a manuteno da estrutura de vendas, bem como aquelas com o objetivo de promoo direta da venda e a melhoria da imagem institucional da empresa frente a seus clientes; b) Despesas Administrativas e Gerais so aquelas necessrias para a manuteno da estrutura administrativa da empresa como um todo, podendo ainda ser divididas em: Com Pessoal gastos com encargos e salrios inerentes aos empregados da administrao; Material de Consumo gastos com materiais de manuteno das atividades administrativas; Servios Prestados gastos com terceirizao e outros servios contratados junto a terceiros; Encargos Diversos gastos com impostos sobre bens e outras taxas administrativas.
VII) LUCRO (OU PREJUZO) OPERACIONAL
Apura-se, deduzindo-se as despesas operacionais do Lucro (ou Prejuzo) Bruto. Indica a eficincia do administrador. VIII) IMPOSTOS FEDERAIS So aqueles incidentes sobre o resultado econmico da empresa, se positivo (lucro), subdividindo-se em: a) Contribuio Social sobre o Lucro Lquido calcular 9 % sobre o lucro operacional; b) Imposto de Renda da Pessoa Jurdica calcular 15 % sobre o lucro operacional. IX) LUCRO (OU PREJUZO) LQUIDO DO EXERCCIO o resultado final que ser incorporado ao Balano Patrimonial e encontrado pela deduo entre o resultado operacional e os impostos federais. Estrutura da Demonstrao de Resultado do Exerccio 1. 2.
3. 4.
5. 6.
7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15.
16.
Receita Operacional Bruta/ Receita Bruta/ Venda de Mercadorias
(-) Dedues e Abatimentos da Receita Operacional Bruta Impostos Incidentes sobre as vendas (ICMS, PIS, COFINS) Vendas Canceladas (Devolues) Abatimentos (Descontos Incondicionais) (=) Receita Operacional Lquida (Receita Lquida) (1-2) (-) CMV Estoque Inicial (+) Compras (-) devolues compras (+) fretes (-) estoque final (=) Lucro Operacional Bruto (Lucro Bruto) (3-4) (-) Despesas Operacionais Despesas de Vendas Despesas Administrativas Despesas Financeiras (+) Receitas Financeiras Outras Despesas ou Receitas Operacionais Outras Receitas Operacionais (=) Lucro Operacional Lquido (5-6+7) Outras Receitas Outras Despesas Lucro antes do I.R. e C.S Proviso para Contribuio Social Proviso para Imposto de Renda Lucro Depois I.R. e C.S (-) Participaes Debntures Empregados Administradores Partes Beneficirias Contr. p/ Fundos AS. ou Prev. Empr. Lucro/Prejuzo Lquido do Exerccio