Sistemas de amortizao de

emprstimos
Prof. Dr. Jeronimo A. Santos

Manaus - AM

Introduo

Sistema de Amortizao de Emprstimo.

Sistema Francs de Amortizao Sistema Price.
Sistema de Amortizao Constante SAC.
Sistema de Amortizao Misto SAM.
Sistema de Amortizao Crescente SACRE.
Sistema de Amortizao Americano SAA.
Referncias.

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Sistema de Amortizao de Emprstimo

Disponibilidade de recursos;
Devoluo do capital + juros = SA

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Sistema de Amortizao de Emprstimo

CREDOR: aquele que concede o emprstimo ou financiamento;
DEVEDOR : aquele que recebe o emprstimo ou financiamento;
TAXA DE JUROS: taxa contratada entre as partes;
PRESTAO: amortizao + juros + encargos financeiros pagos em um dado perodo;
AMORTIZAO: parcelas de devoluo do capital emprestado;
PRAZO DE AMORTIZAO: intervalo de tempo em que sero pagas as amortizaes;
SALDO DEVEDOR: estado da dvida (dbito) em determinado instante de tempo;
PRAZO DE CARNCIA: perodo entre a primeira liberao do emprstimo ou
financiamento e o pagamento da primeira amortizao;
PRAZO TOTAL: soma do prazo de carncia com o prazo de amortizao;
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Sistema de Amortizao de Emprstimo

J = Juros
i = Taxa de juros
n = Perodo de tempo
P = Capital inicial (principal, valor presente)
F = valor futuro
A = Srie uniforme de pagamento
a = Amortizao
p = Prestao
SD = Saldo devedor
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Sistema de Amortizao de Emprstimo

Juros Simples (JS)

Juros calculados (e pagos) unicamente sobre o capital inicial (principal) e ao
tempo em que aplicado.

J = P.i.N
Juros Compostos (JC)
Neste caso, o juro gerado pela aplicao incorporado mesma, passando a
participar da gerao de juros no perodo seguinte.

J = P . [( 1 + i)

1]
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Sistema de Amortizao de Emprstimo

Valor Futuro (F) e Valor Presente (P) JS

F = P + J = P + P . i . N = P.(1+i.n)
P = F/(1+i.n)
Valor Futuro (F) e Valor Presente (P) JC
F = P + J = P + P . [( 1 + i)
F = P . ( 1 + i)

P = F /( 1 + i)

1]

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Sistema de Amortizao de Emprstimo

Srie uniforme de pagamento (A)

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Sistema Francs de Amortizao Sistema Price

Lagarmente utilizado no mercado financeiro
Prestaes peridicas, iguais e sucessivas
Taxa de juros dadas em termos nominais

A = p
jn = i.SDn-1
an = p jn = p i.SDn-1
SDn = SDn-1 - an
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Sistema Francs de Amortizao Sistema Price

Resumindo
Tabela 1 Sistema Price

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Sistema Francs de Amortizao Sistema Price

Exemplo:
P = SD0 = $ 100.000,00;
n = 5;
i = 120% a.a = 120/12 = 10% a.m;

Sabendo que:

Tabela 2 Exemplo: Sistema Price

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Sistema Francs de Amortizao Sistema Price

Resumindo

Figura 1 Sistema Price

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Sistema de Amortizao Constante SAC

Armotiza o valor do emprstimo de forma constante;
Juros e prestaes decrescem a um valor constante;
muito utilizado para emprstimos e financiamentos de longo prazo.

a = SD0/n

Jn = i . SD

constante

n-1

pn = SD0/n + i . SDn-1

pn < pn -1 < pn-2 < ... < p2 <p1

SDn = SD n.a
0

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Sistema de Amortizao Constante SAC

Resumindo

Tabela 3 SAC

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Sistema de Amortizao Constante SAC

Exemplo:
P = SD0 = $ 100.000,00;
n = 5;
i = 120% a.a = 120/12 = 10% a.m;

Sabendo que:

Tabela 4 Exemplo: SAC

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Sistema de Amortizao Constante SAC

Resumindo

Figura 2 SAC
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Sistema de Amortizao Misto SAM

um misto do Sistema Price e do SAC;
a mdia aritmtica desses dois sistemas;
Todos os componentes variam (p, a, j).

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Sistema de Amortizao Misto SAM

Resumindo

Tabela 5 SAM

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Sistema de Amortizao Misto SAM

Exemplo:
P = SD0 = $ 100.000,00;
n = 5;
i = 120% a.a = 120/12 = 10% a.m;

Sabendo que:

Tabela 6 Exemplo: SAM

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Sistema de Amortizao Misto SAM

Resumindo

Figura 3 SAM
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Sistema de Amortizao Crescente SACRE

Amortizar o valor do emprstimo de forma crescente;
As prestao at n-1 constante e a ltima prestao n um ajuste de
contas;

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Sistema de Amortizao Crescente SACRE

Resumindo

Tabela 7 SACRE

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Sistema de Amortizao Crescente SACRE

Exemplo:
P = SD0 = $ 100.000,00;
Sabendo que:
n = 5;
i = 120% a.a = 120/12 = 10% a.m;
Tabela 8 Exemplo: SACRE

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Sistema de Amortizao Crescente SACRE

Resumindo

Figura 4 SACRE
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Sistema de Amortizao Americano SAA

Paga-se apenas o Juros nas parcelas e o principal devolvido no final
do emprstimo;

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Sistema de Amortizao Americano SAA

Resumindo

Tabela 9 SAA

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Sistema de Amortizao Americano SAA

Exemplo:
P = SD0 = $ 100.000,00;
Sabendo que:
n = 5;
i = 120% a.a = 120/12 = 10% a.m;
Tabela 10 Exemplo: SAA

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Sistema de Amortizao Americano SAA

Resumindo

Figura 5 SAA
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Sistema de Amortizao Americano SAA

Observaes: derivaes
Pagamento nico: o tomador de emprstimo faz um pagamento
nico no final do emprstimo;
Juros Antecipados: os juros so cobrados antecipadamente e o
principal devolvido no final do emprstimo.

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Sistema de Amortizao - Resumo

Sistema Francs de Amortizao Sistema Price.
Apenas as parcelas (p) so constantes;

Sistema de Amortizao Constante SAC.

Apenas as amortizaes (a) so constantes;

Sistema de Amortizao Misto SAM.

Todos os componentes variam;

Sistema de Amortizao Crescente SACRE.

Apenas as parcelas (p) so constantes de 1 at n-1;

Sistema de Amortizao Americano SAA.

As parcelas (p); amortizaes (a) e saldo devedor so constantes de 1
at n-1; apenas os juros so constantes em todo o perodo.
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Referncias
CASAROTTO FILHO, N. & KOPITTKE, B. H. (2010) Anlise de investimentos:
matemtica financeira, engenharia econmica, tomada de deciso, estratgia
empresarial. So Paulo: Atlas, 11 edio, 440 p.
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 7. Ed. So
Paulo: Atlas, 2002.
ASSAF NETO. Mercado financeiro. 4. Ed. So Paulo: Atlas, 2002.

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