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LAPPLICATION DIFRS 13

ET DU DERNIER AMENDEMENT
A IFRS 7 DANS LA
COMMUNICATION FINANCIERE
DES CORPORATES
A loccasion de larrt au 30 juin 2013

Tous droits rservs Mazars Octobre 2013


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de Mazars ou de ses ayant droit, ou ayant cause, est illicite (Loi du 11 mars 1957, alina
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que les copies ou reproductions strictement rserves lusage priv du copiste et
non destines une utilisation collective , dune part et dautre part, que les analyses
et les courtes citations dans un but dexemple et dillustration.

SOMMAIRE
1 EXECUTIVE SUMMARY

2 CHAMP DE LETUDE ET CONSTITUTION DU PANEL

3 IMPACT DE LAPPLICATION DIFRS 13

3.1 IMPACT DE LA PREMIERE APPLICATION DIFRS 13 SUR LA DETERMINATION


DE LA JUSTE VALEUR

La premire application dIFRS 13 a-t-elle eu des effets sur la dtermination


de la juste valeur au 30 juin 2013 ?

Le risque de crdit est-il pris en compte dans la valorisation des drivs ?

12

3.2 IMPACT DE LA PREMIERE APPLICATION DIFRS 13 SUR LES INFORMATIONS


EN ANNEXE SUR LA JUSTE VALEUR

14

Quelles sont les informations communiques en annexe sur la juste valeur


par les Corporates au 30 juin 2013 ?

15

Comment les Corporates ont-il communiqu sur la comparaison entre la valeur


comptable et la juste valeur des instruments financiers ?

17

Quel est le format des informations sur le niveau de juste valeur ?

19

Quelles sont les pratiques identifies sur linformation sur les mthodes
et les paramtres dvaluation ?

27

Quelles sont les informations fournies sur le niveau 3 de juste valeur ?

30

Quelles sont les informations communiques sur les transferts de niveau de juste valeur ?

33

4 I MPACT DE LAPPLICATION DE LAMENDEMENT A IFRS 7 SUR LA COMPENSATION 35


4.1 REVUE DE LA COMMUNICATION FINANCIERE AU 30 JUIN 2013

37

Les Corporates ont-ils appliqu lamendement IFRS 7 ds larrt semestriel


au 30 juin 2013 ?

37

Lamendement IAS 32 a-t-il t appliqu par anticipation ?

41

Quelles sont les pratiques releves chez les banques au 30 juin 2013 dont les Corporates
pourront sinspirer pour prparer leur tats financiers au 31 dcembre 2013 ?
42
4.2 COMMENT EN PRATIQUE CONSTRUIRE LES TABLEAUX SUR LA COMPENSATION ?

44

Comment calculer les informations devant tre prsentes au titre des actifs financiers
et des passifs financiers ?

45

Quel est le format de linformation quantitative prsente en annexe sur la compensation ?

47

LAPPLICATION DIFRS 13 ET DU DERNIER AMENDEMENT A IFRS 7 DANS LA COMMUNICATION FINANCIERE DES CORPORATES

1 EXECUTIVE SUMMARY
Deux textes en lien avec les instruments financiers sont dapplication obligatoire pour la
premire fois en 20131 : la norme IFRS 13 sur lvaluation la juste valeur et le dernier
amendement IFRS 7 sur linformation fournir en annexe sur la compensation des
actifs et passifs financiers.
Pour bon nombre dmetteurs, larrt semestriel du 30 juin 2013 a donc t la premire
priode dapplication de ces nouveaux textes. Leur mise en uvre dans les comptes
intermdiaires des groupes industriels et de services ( Corporates ) a soulev de
nombreuses questions : Quel est limpact dIFRS 13 sur la juste valeur des instruments
financiers ? Quels sont les accords entrant dans le champ dapplication des informations
sur la compensation ? Quel est le format de linformation fournir en annexe ?
Aussi, il nous est apparu intressant danalyser limpact dIFRS 13 et de lamendement
IFRS 7 dans la communication financire des Corporates au 30 juin 2013. Cette tude
constitue un guide de lecture des deux nouveaux textes et permet didentifier quelques
exemples de bonnes pratiques dont les groupes pourront sinspirer dans loptique de la
prparation de leurs tats financiers au 31 dcembre 2013.

1. Exercices ouverts compter du 1er janvier 2013

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1. Executive summary

PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS
La premire application dIFRS 13 a conduit augmenter linformation fournie en
annexe sur la juste valeur des instruments financiers dans les comptes publis loccasion
de larrt au 30 juin 2013. Les Corporates ont principalement communiqu sur la juste
valeur des actifs et passifs financiers comptabiliss au cot amorti, les niveaux de juste
valeur et les mthodes de valorisation.
En revanche, il est difficile de mesurer limpact rel de la norme IFRS 13 sur la dtermination
de la juste valeur des instruments financiers. Il ressort des rapports semestriels au
30 juin 2013 que, pour les Corporates, la premire application dIFRS 13 a principalement
impact la valorisation des drivs, avec une prise en compte plus systmatique du risque
de contrepartie (CVA / DVA). Cependant, les informations communiques ne permettent
en gnral pas didentifier les mthodes de calcul retenues pour valoriser le risque de
contrepartie sur les drivs. Au vu de la communication financire au 30 juin 2013, il
ne semble pas que lentre en vigueur de la norme IFRS 13 ait pour linstant impact de
manire significative la valorisation des autres instruments financiers et/ou des lments
non financiers chez les Corporates.
Concernant lamendement IFRS 7, il apparat que les Corporates ont trs
majoritairement choisi de diffrer au 31 dcembre 2013 la prsentation en annexe des
informations sur la compensation des actifs et des passifs financiers, en sappuyant sur le
flou cr par lIASB Update davril 2013 et lIFRIC Update de juillet 2013. Cependant,
les premires rflexions sur le sujet ont fait ressortir un grand nombre de questions. Aussi,
nous avons jug utile de proposer un cas pratique mettant en vidence les modalits de
construction des tableaux sur la compensation des actifs et passifs financiers (partie 4.2).

Cette tude vient en complment de la publication ralise par Mazars en juin 2013,
intitule CVA-DVA : Tour dhorizon des mthodologies de calcul , qui prsente les
mthodes de calcul de CVA actuellement observes sur la place, et propose des
approches pratiques pour valuer le risque de contrepartie.
https://www.mazars.fr/Accueil/News/Publications/Cahiers-techniques/CVA-DVATour-d-horizon-des-methodologies-de-calcul

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2 CHAMP DE LETUDE ET
CONSTITUTION DU PANEL
Mazars a analys linformation financire IFRS publie au 30 juin 2013 par les Corporates
du CAC 40 et de lEuro Stoxx 50 qui sont concerns par les nouveaux textes cette date.
Ds lors, notre chantillon se compose de 54 Corporates, parmi lesquels :
5
 2 ont publi des comptes intermdiaires IFRS rsums au 30 juin 2013 en
utilisation de loption offerte par IAS 34 ; et
2 ont publi des comptes IFRS complets au 30 juin 2013 (Accor et Lafarge).

Sauf indication contraire, lensemble des graphiques et tableaux prsents dans cette
tude ont t raliss par Mazars, partir des informations recueillies dans les rapports
financiers semestriels au 30 juin 2013 des socits de notre panel. Les exemples
prsents dans le document sont fournis titre dillustration et nont pas vocation
prsenter lensemble des bonnes pratiques releves lors de ltude.

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3 IMPACT DE LAPPLICATION DIFRS 13


Lobjectif de la norme IFRS 13 est de dfinir la juste valeur, et les informations requises
en annexe, de faon unique pour tout le rfrentiel IFRS. IFRS 13 ne modifie pas le champ
dapplication de la juste valeur en IFRS. En revanche, elle renforce les informations
fournir en annexe sur la juste valeur.

3.1 IMPACT DE LA PREMIRE APPLICATION DIFRS 13 SUR LA


DTERMINATION DE LA JUSTE VALEUR
CE QUE DIT LA NORME
La juste valeur dans IFRS 13 est dfinie comme un Exit Price (IFRS 13:9) :
Avant IFRS 13 : Montant pour lequel un actif pourrait tre chang, ou un passif
teint, entre des parties bien informes et consentantes, pour une transaction conclue
dans des conditions de concurrence normales .
S
 elon IFRS 13 : Prix qui serait reu pour vendre un actif ou pay pour transfrer un
passif lors dune transaction normale entre intervenants de march la date dvaluation .
Cette dfinition de la juste valeur sapplique aussi bien aux instruments financiers quaux
lments non financiers.
La norme IFRS 13 prcise galement que la juste valeur doit intgrer lensemble des
composantes de risque prises en compte par les intervenants de march (IFRS 13:22).

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

La premire application dIFRS 13 a-t-elle eu des effets sur la


dtermination de la juste valeur au 30 juin 2013 ?

85% des Corporates du panel indiquent que la premire application dIFRS 13 a t sans
effet significatif sur la dtermination de la juste valeur au 30 juin 2013, sans cependant
en donner le chiffrage. 3 groupes ne font aucune rfrence lentre en vigueur de la
norme IFRS 13.

E.ON communique limpact chiffr li la premire application dIFRS 13 dans ses


tats financiers au 30 juin 2013

]
8

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

E.ON, Interim Report II/2013, pages 34 et 41

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Unibail-Rodamco prcise galement limpact chiffr li la premire application


dIFRS 13

]
UNIBAIL-RODAMCO, Rapport financier semestriel 30 juin 2013, page 43

10

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

BMW indique que limpact de la premire application dIFRS 13 est potentiellement


significatif, sans pour autant fournir de chiffrage

BMW, Quartely Report to 30 June 2013, page 40

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

EADS prcise que lentre en vigueur de la norme IFRS 13 est sans impact
significatif sur la juste valeur des drivs car le groupe prenait dj en compte le risque
de crdit dans la valorisation des drivs

EADS, First half-year 2013 Financial Report, page 13

Il ressort des rapports semestriels au 30 juin 2013 que, pour les Corporates, la premire
application dIFRS 13 a principalement impact la valorisation des drivs, avec une
prise en compte plus systmatique du risque de contrepartie. Au vu de la communication
financire des Corporates du panel au 30 juin 2013, il ne semble pas que lentre en
vigueur de la norme IFRS 13 ait pour linstant impact de manire significative la
valorisation des autres instruments financiers et/ou des lments non financiers.

Le risque de crdit est-il pris en compte dans la valorisation des


drivs ?

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

10 groupes indiquent explicitement tenir compte du risque de crdit dans la valorisation


des drivs. Les informations communiques ne permettent cependant en gnral pas
didentifier les modalits prcises de cette prise en compte :
3
 groupes mentionnent que la valorisation des drivs intgre la fois le
risque de crdit de la contrepartie (Credit Valuation Adjustment) et le risque
de crdit propre (Debit Valuation Adjustment) ;
2 groupes communiquent sur la mthode de calcul du risque de crdit.

PUBLICATION MAZARS
Une tude de Mazars, intitule CVA-DVA : Tour dhorizon des mthodologies de
calcul , prsente les mthodes de calcul de CVA actuellement observes sur la place, et
propose des approches pratiques pour valuer le risque de contrepartie.
https://www.mazars.fr/Accueil/News/Publications/Cahiers-techniques/CVA-DVA-Tourd-horizon-des-methodologies-de-calcul

BMW indique utiliser des CDS pour calculer la CVA et la DVA

BMW, Quaterly Report to 30 june 2013, page 51

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13

3. Impact de lapplication dIFRS 13

3.2 IMPACT DE LA PREMIRE APPLICATION DIFRS 13 SUR LES


INFORMATIONS EN ANNEXE SUR LA JUSTE VALEUR
CE QUE DIT LA NORME
Les informations suivantes doivent tre communiques dans les comptes semestriels
rsums pour tous les actifs et passifs financiers comptabiliss la juste valeur au bilan
(IAS 34:16A renvoyant IFRS 13:91-99) :
Niveau de juste valeur
Transferts entre les niveaux de juste valeur
Mthodes et paramtres dvaluation
Informations complmentaires sur les lments classs en Niveau 3 (tableau de variation,
impact rsultat, analyses de sensibilit qualitatives et quantitatives)
Information spcifique lorsque lentit utilise lexception offerte par IFRS 13:48 pour
valoriser sur base de portefeuille
Information sur les passifs valus la juste valeur et mis avec un rehaussement de
crdit indissociable apport par un tiers
De plus, les comptes semestriels rsums doivent galement contenir les lments
ci-dessous (IAS 34:16A renvoyant IFRS 7:25-30) :
Comparaison entre la valeur comptable et la juste valeur pour les actifs et passifs
financiers comptabiliss au cot amorti
Information sur les day-1 P&L

La norme IFRS 13:91-99 prvoit des informations complmentaires fournir dans les
comptes IFRS complets, portant notamment sur les lments suivants :
Niveau de juste valeur des lments non financiers comptabiliss au bilan la juste valeur
de manire rcurrente ou non rcurrente aprs leur date de premire comptabilisation
Niveau de juste valeur des instruments financiers non valus la juste valeur au bilan,
mais pour lesquels la juste valeur est communique en annexe
Information spcifique si lutilisation relle dun actif non financier diffre de son
highest and best use

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Quelles sont les informations communiques en annexe sur la juste


valeur par les Corporates au 30 juin 2013 ?

Les Corporates du panel ont majoritairement communiqu sur la comparaison entre la


valeur comptable et la juste valeur pour les actifs et passifs financiers comptabiliss au
bilan au cot amorti (63%), et sur le niveau de juste valeur des actifs et passifs financiers
comptabiliss au bilan la juste valeur (59%). Avant lentre en vigueur dIFRS 13, ces
informations taient requises dans les comptes IFRS complets mais pas dans les
comptes IFRS rsums arrts lors des cltures intermdiaires.
La communication financire au 30 juin 2013 des socits du panel contient peu ou pas
de rfrence aux lments suivants qui concernent a priori plutt les banques et les
assurances :
E
xception portefeuille : IFRS 13:48 introduit une option permettant sous
conditions dvaluer la juste valeur dactifs et passifs financiers adosss sur la
base de la position globale nette (1 Corporate).
D
 ay-1P&L : information en annexe sur les modalits de comptabilisation en
rsultat de lcart lorigine entre la juste valeur dun instrument financier et le
montant de la considration paye ou reue (1 Corporate).
R
 ehaussement de crdit : dans le cas dune dette value la juste valeur et
mise avec un rehaussement de crdit indissociable apport par un tiers, IFRS
13:98 demande une information en annexe sur lexistence de ce rehaussement
de crdit et sil en est tenu compte dans la juste valeur de la dette financire
(aucun Corporate).
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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Daimler indique utiliser l exception portefeuille pour valoriser le risque de crdit


sur des drivs de niveau 2

DAIMLER, Interim Report Q2 2013, page 43

Nous comprenons que E.ON a diffr un day-1 loss de 38 M lors de la


comptabilisation initiale de drivs. Les modalits de comptabilisation de ce day-1 en
rsultat lors des priodes ultrieures ne sont cependant pas explicites.

E.ON, Interim Report II/2013, page 43

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Comment les Corporates ont-il communiqu sur la comparaison


entre la valeur comptable et la juste valeur des instruments
financiers ?
34 Corporates sur 54 ont indiqu dans leur annexe au 30 juin 2013 la juste valeur
des actifs et passifs financiers comptabiliss au bilan au cot amorti. Linformation
est trs souvent communique dans une note ddie aux instruments financiers
sous la forme dun tableau reprenant de manire exhaustive la liste des actifs et
passifs financiers. Afin dallger la prsentation, certaines socits ont fait le choix de
procder par exception : elles donnent linformation uniquement pour les actifs et les
passifs financiers dont la juste valeur varie significativement de la valeur comptable
(sous la forme dune phrase ou dun tableau synthtique).

Carrefour prsente la comparaison entre la valeur comptable et la juste valeur des


instruments financiers sous la forme dun tableau reprenant de manire exhaustive la
liste des actifs et passifs financiers

CARREFOUR, Rapport financier semestriel juin 2013, page 40

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

BMW adopte une prsentation par exception : tableau des actifs et passifs financiers
dont la juste valeur varie significativement de la valeur comptable

BMW, Quartely Report to 30 June 2013, page 52

RWE prsente galement linformation par exception : paragraphe ddi indiquant la


juste valeur des actifs et passifs financiers dont la juste valeur varie significativement
de la valeur comptable

RWE, Report on First Half of 2013, page 42

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Quel est le format des informations sur le niveau de juste valeur ?

Linformation sur le niveau de juste valeur des actifs et passifs financiers comptabiliss
au bilan la juste valeur est principalement fournie sous la forme dun tableau de
synthse dans une note annexe ddie aux instruments financiers.

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Bayer prsente un tableau qui permet de rconcilier facilement les montants avec les
postes du bilan IFRS en distinguant :
les actifs et passifs financiers comptabiliss au bilan au cot amorti ;

l es actifs et passifs financiers comptabiliss au bilan la juste valeur avec une


rpartition par niveau de juste valeur ; et

les autres lments du poste au bilan qui ne sont pas dans le champ dapplication dIFRS 7

BAYER, Financial Report as of June 30, 2013, page 62

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Vinci intgre en complment dans son tableau le niveau de juste valeur des actifs et
passifs financiers comptabiliss au bilan au cot amorti mais dont la juste valeur est
donne en annexe (information facultative dans les comptes intermdiaires rsums
mais obligatoires dans les tats financiers IFRS complets)

VINCI, Rapport financier semestriel au 30 juin 2013, page 61

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Certains Corporates font le choix de prsenter une information plus synthtique en


donnant linformation demande sur le niveau de juste valeur directement dans les
principes et mthodes comptables, ou sous la forme dune phrase ddie dans chaque
note annexe concerne.

Renault fournit linformation sur le niveau de juste valeur directement dans les
principes et mthodes comptables

RENAULT, Rapport dactivit premier semestre 2013, page 32

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

ENEL renvoie, dans les principes et mthodes comptables, aux informations


communiques la clture annuelle prcdente (en labsence de changement significatif )

]
ENEL, Half Year Financial Report at 30 June 2013, pages 98 et 99

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23

3. Impact de lapplication dIFRS 13

Safran indique le niveau de juste valeur au travers dune phrase ddie dans chaque note
annexe concerne

]
SAFRAN, Rapport financier semestriel 2013, pages 43 et 52

24

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Le groupe Accor, qui publie des comptes IFRS complets pour larrt intermdiaire
au 30 juin 2013, a donn le niveau de juste valeur dun actif destin tre cd
comptabilis selon la norme IFRS 5 (valuation non rcurrente la juste valeur au
bilan). Dans le cas de comptes intermdiaires rsums, bien que cette information
ne fasse pas partie des lments spcifiquement requis par IAS 34, il peut savrer
ncessaire dindiquer le niveau de juste valeur des actifs IFRS 5 si leur impact est
significatif sur les tats financiers.

]
ACCOR, Rapport financier semestriel 2013, pages 118 et 119

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Certaines socits ont galement communiqu sur le niveau de juste valeur des
actifs initialement comptabiliss dans le cadre dun regroupement dentreprises sous
IFRS 3, et des actifs faisant lobjet dune dprciation IAS 36 value sur la base de
la juste valeur nette des cots de sortie. Ainsi, des groupes ont jug utile dindiquer le
niveau de juste valeur dans ces cas, alors que cette information nest pas prvue par
la norme IFRS 13.

Niveau de juste valeur dimmobilisations incorporelles acquises dans le cadre dun


regroupement dentreprises

]
ACCOR, Rapport financier semestriel 2013, page 55

26

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Niveau de juste valeur dimmobilisations corporelles faisant lobjet dune dprciation


IAS 36

]
ASML, Statutory Interim Report for the six-month period ended June 30, 2013, page 25

Quelles sont les pratiques identifies sur linformation sur les


mthodes et les paramtres dvaluation ?
Au sein de notre panel, 25 socits sur 54 (46%) ont fourni au 30 juin 2013 des
informations sur les mthodes et les paramtres dvaluation de la juste valeur.
Ces informations ont trs largement t donnes dans la note annexe ddie aux
instruments financiers. Certains Corporates ont fait le choix de prsenter ces lments
dans la note sur les principes et mthodes comptables, avec le cas chant un simple
renvoi aux derniers comptes IFRS complets.

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

RWE prsente les informations sur les mthodes et les paramtres dvaluation de la
juste valeur dans la note ddie aux instruments financiers

RWE, Report on First Half of 2013, page 41

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Sanofi communique sur les mthodes de dtermination de la juste valeur sous la


forme dun tableau de synthse dans la note sur les principes et mthodes comptables

SANOFI, Rapport financier semestriel 2013, page 14

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Quelles sont les informations fournies sur le niveau 3 de juste valeur ?


Existe-t-il des actifs / passifs financiers classs en niveau 3 de juste valeur ?

19 socits du panel indiquent explicitement avoir des actifs et/ou passifs financiers
classs en niveau 3 de juste valeur au 30 juin 2013.
Quels sont les lments classs en niveau 3 de juste valeur par ces 19 Corporates ?

Les drivs correspondent principalement des drivs matires premires pour


lesquels les prix terme cots ne sont pas disponibles sur toute la maturit de
linstrument, ou dont le nominal varie en fonction de variables spcifiques lentreprise
(volume de ventes, chiffre daffaires, etc.).
Les titres non consolids correspondent des actions non cotes qui sont le plus
souvent classes en actifs disponibles la vente.

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Quelle est la nature des informations fournies par ces 19 Corporates sur les actifs /
passifs financiers classs en niveau 3 de juste valeur ?
Sur les 19 Corporates indiquant avoir des actifs et/ou des passifs financiers classs en
niveau 3 de juste valeur, 13 dentre eux ont fourni des informations dtailles portant
sur les lments suivants :

Daimler prsente une information dtaille sur les niveaux 3 de juste valeur

DAIMLER, Interim Report Q2 2013, page 44

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Volkswagen propose des analyses de sensibilit pour les principales catgories


dinstruments financiers classes en niveau 3

VOLKSWAGEN, Half-Yearly Financial Report 2013, pages 43 et 44

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3. Impact de lapplication dIFRS 13

Quelles sont les informations communiques sur les transferts de


niveau de juste valeur ?

Linformation sur les transferts de niveau de juste valeur a t principalement donne


par un commentaire insr proximit du tableau de synthse sur les niveaux de juste
valeur (10 cas sur 11). 3 groupes ont fait le choix de faire apparatre explicitement cette
information dans le tableau de variation des donnes de niveau 3.

RWE fournit linformation sur les transferts dans une phrase sous le tableau de
synthse des niveaux de juste valeur

RWE, Report on First Half of 2013, page 42

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33

E.ON indique les transferts de niveau de juste valeur dans le tableau de variation des
donnes de niveau 3

E.ON, Interim Report II/2013, page 43

34

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4 IMPACT DE LAPPLICATION DE
LAMENDEMENT A IFRS 7 SUR LA
COMPENSATION
Lobjectif de lamendement IFRS 7 est de fournir des informations qualitatives et
quantitatives afin de permettre aux utilisateurs des tats financiers dvaluer limpact des
accords de compensation des actifs et passifs financiers, et de faciliter la comparabilit
avec les US-GAAP moins restrictifs que les IFRS en matire de compensation.
Lamendement est dapplication obligatoire partir de 2013, la priode comparative
devant galement tre prsente. Ce texte est coupl lamendement IAS 32
dapplication obligatoire partir de 2014. Lamendement IAS 32 ne modifie pas
significativement les principes de compensation des actifs et passifs financiers, mais
apporte des clarifications pour en assurer une application homogne. Il prcise que
la compensation dun actif et dun passif financier au bilan ncessite lexistence dun
droit compenser immdiat, non conditionn un vnement futur, et qui peut tre
exerc par chacune des contreparties, la fois dans le cours normal de lactivit ou
loccasion dun dfaut, dune insolvabilit ou dune faillite. Le texte apporte galement
des indications complmentaires sur le processus de compensation.

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

CE QUE DIT LA NORME


Les informations qualitatives demandes portent sur la description de la nature et des
principales caractristiques des accords de compensation (IFRS 7:13E).
Les informations quantitatives suivantes doivent galement tre communiques en
annexe (IFRS 7:13C) :
Actifs et passifs financiers comptabiliss au bilan avant compensation

Actifs et passifs financiers faisant lobjet dune compensation au bilan en application des
dispositions dIAS 32
Montants nets comptabiliss au bilan

Montants faisant lobjet dun master netting agreement ne respectant pas les critres de
compensation dIAS 32 (et les collatraux financiers lis) portant sur : les drivs, les
mises et les prises en pension de titres, et les prts-emprunts de titres
Soldes nets aprs effet des accords de compensation non pris en compte au bilan

Il convient de noter que les accords suivants sont hors du champ dapplication de
lamendement IFRS 7 :
Emprunts et placements avec une mme banque (sauf si les critres de compensation
sont respects)
Accords de collatral simples ou collateraux non financiers (IFRS 7:14 demande dj
des informations sur ces types de collatraux)

36

LAPPLICATION DIFRS 13 ET DU DERNIER AMENDEMENT A IFRS 7 DANS LA COMMUNICATION FINANCIERE DES CORPORATES

4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

4.1 REVUE DE LA COMMUNICATION FINANCIRE AU 30 JUIN 2013


Les Corporates ont-ils appliqu lamendement IFRS 7 ds larrt
semestriel au 30 juin 2013 ?

Seulement 3 groupes sur 54 ont prsent au 30 juin 2013 une information en annexe
sur la compensation des actifs et passifs financiers. Les groupes ont indiqu que
lamendement tait sans effet lorsquaucune modification na t apporte au
format des annexes aux tats financiers.

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

RWE prsente linformation sur la compensation des actifs et passifs financiers sous
la forme dun tableau

RWE, Report on First Half of 2013, page 43

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

Deutsche Telekom et E.ON ont recours un commentaire ddi pour prsenter


linformation sur la compensation

DEUTSCHE TELEKOM, Interim Group Report H1 2013, page 50

E.ON, Interim Report II/2013, page 43

Il ressort de la communication financire au 30 juin 2013 que les Corporates ont


trs largement choisi de diffrer la premire application de lamendement IFRS 7
sur les informations donner au titre de la compensation. 4 socits indiquent de
manire explicite que cette information sera fournie lors de la clture annuelle au
31 dcembre 2013.

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39

4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

]
GDF SUEZ, Rapport Financier Semestriel 2013, page 42

]
ENEL, Half-Year Financial Report at June 30, 2013, page 97

Il semble ainsi que les Corporates se soient appuys sur le flou cr par lIASB Update
davril 2013 et lIFRIC Update de juillet 2013 pour repousser au 31 dcembre 2013 la
premire application de lamendement IFRS 7 :
L
 IASB indique en effet dans son Update davril 2013 que les informations
IFRS 7 sur la compensation des actifs et passifs financiers ne sont pas
spcifiquement requises dans les comptes intermdiaires rsums aprs la
premire anne dapplication (en contradiction a priori avec les dispositions
transitoires actuellement prvues dans IFRS 7).
L
 IFRIC Update de juillet 2013 explique que lIFRS Interpretations Committe
va proposer lIASB dinclure dans le prochain Annual Improvements
un amendement IFRS 7 afin de prciser que les informations sur la
compensation ne sont pas obligatoires dans les comptes intermdiaires
rsums (que ce soit lors de lexercice de premire application ou lors des
exercices ultrieurs), sauf en cas de modifications significatives depuis la
dernire clture annuelle en application des dispositions de la norme IAS 34.

40

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

Lamendement IAS 32 a-t-il t appliqu par anticipation ?


Safran est le seul groupe du panel qui a fait le choix dappliquer par anticipation
lamendement IAS 32 qui, rappelons-le, est dapplication obligatoire partir de
lexercice 2014.

SAFRAN, Rapport Financier Semestriel 2013, page 21

Il est intressant de noter que le Groupe E.ON, qui na pas anticip la premire
application de lamendement IAS 32, a prcis limpact attendu sur le bilan IFRS au
1er janvier 2014.

]
E.ON, Interim Report II/2013, page 36

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

Quelles sont les pratiques identifies chez les banques au 30 juin


2013 dont les Corporates pourront sinspirer pour prparer leur
tats financiers au 31 dcembre 2013 ?
La compensation des actifs et des passifs financiers est un enjeu important pour les
groupes bancaires. Il peut ainsi tre intressant pour les Corporates, dans loptique de
la prparation de leurs tats financiers au 31 dcembre 2013, de sinspirer du format de
linformation financire communique sur ce sujet par les banques au 30 juin 2013. A cet
effet, nous reprenons ci-dessous linformation publie par BNP Paribas au 30 juin 2013.

BNP PARIBAS, Etats financiers consolids premier semestre 2013, page 64

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

BNP PARIBAS, Etats financiers consolids premier semestre 2013, page 65

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43

4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

4.2 COMMENT EN PRATIQUE CONSTRUIRE LES TABLEAUX SUR


LA COMPENSATION ?
CAS PRATIQUE
La socit CorpS souscrit avec les banques BankA et BankB des drivs de change et
de taux dans le cadre de conventions qui prvoient de compenser les montants dus et
recevoir en cas de dfaillance de lune des parties contractantes.
La socit CorpS a galement mis en place les accords de collatralisation suivants avec
chacune des contreparties bancaires :
Cash collateral sur base nette
Franchise fixe 5 M

En cas de dfaillance, les contrats prvoient que la compensation sopre sur base nette en
regroupant les drivs (quel que soit le sous-jacent) et les appels de marge.
Il est suppos que la compensation conditionnelle prvue dans la convention cadre et les
accords de collatralisation ne respectent pas les critres dIAS 32 pour compenser les
actifs et passifs financiers au bilan IFRS.
Le portefeuille des drivs au 30 juin 2013 se prsente de la manire suivante :

MtM = Juste valeur

Les drivs impactent le bilan IFRS de la socit de la manire suivante (drivs


documents en couverture de flux de trsorerie - CFH) :

44

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

Les informations quantitatives fournir en annexe sur la compensation doivent tre


prsentes de manire distincte pour les actifs et les passifs financiers en application
dIFRS 7:13C. Ds lors, il convient au pralable de calculer les donnes prsenter au
titre des actifs financiers et des passifs financiers.

Comment calculer les informations devant tre prsentes au titre


des actifs financiers et des passifs financiers ?
Pour les drivs actifs, il convient de dterminer les sous-totaux par contrepartie tous
sous-jacents confondus en application des accords de compensation :

Dans le cas de Bank A :


L
 e montant brut de 50 M (colonne A) correspond au MtM des drivs actifs
(driv de change 1 + driv de taux 2)
Il nexiste pas de compensation avec des passifs financiers au bilan car
les accords de compensation ne respectent pas les critres dIAS 32
(colonnes B & C)
L
 es instruments drivs (colonne D) correspondent au MtM des drivs
passifs (driv de change 2 + driv de taux 1)
L
 e cash collateral (colonne E) correspond au montant de cash reu en
application de laccord de collatralisation, soit 25 M
L
 e montant net selon la norme IFRS 7:13Ce (colonne F) correspond au
montant net comptabilis au bilan diminu des montants non compenss
au bilan (instruments drivs + cash collateral) ; le solde est gal 5 M,
ce qui quivaut au montant de la franchise de laccord de collatralisation

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45

4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

Dans le cas de Bank B :


Le montant brut de 30 M (colonne A) correspond au MtM des drivs
actifs (driv de taux 1 + driv de taux 2) ; le montant de la crance lie au
cash collateral vers nest pas intgr en application dIFRS 7:B43
Il nexiste pas de compensation avec des passifs financiers au bilan car
les accords de compensation ne respectent pas les critres dIAS 32
(colonnes B & C)
Les instruments drivs (colonne D) correspondent au MtM cap des

drivs passifs (drivs de change 1 + driv de change 2) ; le MtM est
cap de manire ce que le solde prsent en dernire colonne du tableau
ne soit pas infrieur 0, en application dIFRS 7:B49
Il nexiste pas de cash collateral reu (colonne E)
Le montant net selon la norme IFRS 7:13Ce (colonne F) correspond au
montant net comptabilis au bilan diminu des montants non compenss
au bilan (instruments drivs + cash collateral), soit 0 M
Les sous-totaux par contrepartie doivent galement tre calculs pour les drivs
passifs :

POINTS DATTENTION
Le montant des crances (resp. dettes) lies au cash vers en collatral (resp. reu) ne
doit pas tre inclus dans la colonne des montants bruts comptabiliss au bilan (colonne
A), en application dIFRS 7:B43.
Le montant du cash collateral (colonne E) correspond au montant du cash effectivement
vers / reu au titre du collatral, et non aux crances / dettes comptabilises en lien
avec ce collatral, en application dIFRS 7:B48.
Les montants non compenss au bilan sont caps de manire ce que le solde prsent
en dernire colonne du tableau (colonne F) ne soit pas infrieur 0, en application
dIFRS 7 : B49. Le cap sapplique en premier lieu aux instruments drivs (colonne
D), puis au cash collateral (colonne E) - cas des accords de compensation prvoyant
une sur-collatralisation.

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4. impact de lapplication de lamendement IFRS 7 sur la compensation

Quel est le format de linformation quantitative prsente en annexe sur


la compensation ?
Linformation quantitative fournir en annexe sur la compensation peut tre prsente
de la manire suivante, sur la base de la somme des sous-totaux dtermins
contrepartie par contrepartie dans la partie prcdente :

Dans lexemple, les drivs de change et de taux sont regroups en une seule catgorie
pour les deux contreparties car la compensation prvue dans les conventions cadre et
les accords de collatralisation sopre tous sous-jacents confondus. Il convient de noter
que si les drivs de change et de taux taient soumis des accords de compensation
distincts, le tableau ci-dessus devrait alors prsenter deux catgories.
La norme IFRS 7 permet de prsenter, titre alternatif, la deuxime partie du tableau
(effets des accords de compensation non pris en compte au bilan) par contrepartie,
et non pas par catgorie. Le texte autorise alors codifier le nom des contreparties
afin de ne pas mentionner leur nom, condition que la codification reste inchange
dune priode lautre. Pour les Corporates traitant des instruments financiers avec
un nombre important de contreparties, il peut apparatre plus simple dadopter une
prsentation par catgorie, et de donner une information qualitative sous la forme dun
court paragraphe sur la nature des contreparties (IFRS 7:B52).

POINTS DATTENTION
Les informations quantitatives fournir en annexe sur la compensation doivent tre
prsentes de manire distincte pour les actifs et les passifs financiers, en application
dIFRS 7:13C.
Les catgories prsentes doivent tre dtermines en cohrence avec les accords de
compensation.

Les catgories prsentes doivent tre rconcilies avec les postes du bilan IFRS, en
application dIFRS 7:B46.
La convention de signe doit tre prcise afin de faciliter la lecture du tableau.

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NOTES
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