Kinea Renda Imobiliria FII

Relatrio de Gesto

Setembro de 2012

Palavra do Gestor

Prezado investidor,

No ms de agosto, no houve alterao na carteira de imveis do Kinea Renda Imobiliria Fundo de

Investimento Imobilirio - FII (Fundo) dado que a aquisio do edifcio Buenos Aires Corporate foi
concluda no incio do ms de setembro. Apesar de concluda em setembro, j apresentaremos abaixo
algumas informaes de mais essa aquisio pelo Kinea Renda Imobiliria.
O edifcio Buenos Aires Corporate localiza-se na regio central do Rio de Janeiro, regio essa considerada
como a principal regio de escritrios da cidade por abrigar sedes das principais empresas nacionais
e multinacionais com atuao no Rio de Janeiro e pelo fato de estar prxima ao Aeroporto Santos
Dumont. O centro do Rio de Janeiro vem passando por um momento de transformao por conta do
crescente nmero de retrofits de edifcios antigos pela iniciativa privada e melhorias da infra estrutura
pelo poder pblico.
Com rea locvel de 7.046,18 m o edifcio est 100% ocupado por
grandes empresas nacionais e multinacionais tais como Braskem,
Banco do Brasil, CPM Braxis e Marte Engenharia.
Acreditamos que seja mais uma aquisio interessante por se
tratar de um edifcio recm entregue com excelente padro
construtivo e vagas de garagem o que pode ser considerado
como um diferencial em relao a grande maioria dos prdios do
centro do Rio de Janeiro. Importante mencionar ainda que o valor
de locao atualmente praticado no edifcio encontra-se abaixo
da mdia de valores praticados na regio central o que traz uma
expectativa futura de incremento dos referidos valores.

O Fundo possui nesse momento 3 processos de diligncia em andamento sendo 2 ativos logsticos
no Estado de So Paulo (j mencionados nos relatrios anteriores) e mais 1 novo edifcio de escritrio
localizado na cidade de So Paulo.
Com a concluso dessas 3 aquisies o Fundo comprometer parte relevante dos recursos existentes
em caixa, fundamental para o incremento do dividendo mensal repassado aos cotistas.
Seguimos avaliando novas oportunidades de investimento para completar a carteira de imveis do
Fundo, tendo como foco principal a aquisio de imveis comerciais e logsticos no eixo Rio - So Paulo
incluindo reas adicionais em imveis nos quais j detemos participaes.

Rentabilidade

A 20 distribuio de renda de aluguel referente ao ms de julho, no valor de R$ 7,00 por cota, isento de
Imposto de Renda, ser efetuado diretamente na conta corrente dos cotistas no dia 14/08/2012
Na tabela abaixo apresentamos um exemplo da rentabilidade total do Fundo considerando a distribuio
de rendimentos e a valorizao da cota no mercado secundrio, tomando como base um investidor
hipottico que tenha entrado na 1 Emisso pela cota mdia de R$ 1.005,761 2, na 2 Emisso pela cota
mdia de R$1.128,623 4 e outro que tenha entrado na 3 Emisso pela cota mdia de R$1.227,955 6 . Nessa
tabela, voc tambm confere a rentabilidade do Fundo em relao ao CDI7:
Rentabilidade Acumulada

Data Base
Valor Referencial da Cota (R$)
Variao da Cota
Rendimentos Distribudos
Rentabilidade Total
CDI no Perodo
Rentabilidade Fundo x CDI
Ibovespa no Perodo

1 Emisso
2 Emisso
3 Emisso
15/09/2010 08/07/2011 13/01/2012
1.005,76 1.128,62 1.227,95
41,70% 28,45% 19,68%
15,02% 9,04% 5,25%
62,98% 40,07% 25,96%
18,60% 10,04% 4,75%
338,68% 398,86% 546,52%
-16,22% -5,79% -2,82%

1 - Perodo de 15/09/2010 a 31/08/2012.

2 - Valor obtido pelo volume total da captao da 1 Emisso de R$ 260.469.923 dividido pelo nmero total de cotas emitidas de 258.979.
3 - Perodo de 08/07/2011 a 31/08/2012.
4 - Valor obtido pelo volume total da captao da 2 Emisso de R$202.548.081,65 dividido pelo nmero total de cotas emitidas de 179.466.
5 - Perodo de 01/12/2011 a 31/08/2012.
6 - Valor obtido pelo volume total da captao da 3 Emisso de R$409.833.722,51 dividido pelo nmero total de cotas emitidas de 333.755.
7 - Certificado de Depsito Interbancrio, adotado neste Relatrio como mera referncia econmica e no como meta ou parmetro de
performance do Fundo.

Negociao e Liquidez

No ms de agosto, os papis do Fundo foram negociados em 100% dos preges da BM&FBovespa,

comprovando a boa liquidez do papel. Os volumes transacionados continuam numa trajetria positiva,
com um total de 24.692 cotas negociadas, equivalentes a aproximadamente 3,20% do total de cotas do
Fundo com um volume mdio dirio de R$1.754.613,00 e um volume mdio por negcio de R$17.817,00.
As cotas esto disponveis para negociao no mercado secundrio sob o cdigo KNRI11.
Confira no grfico apresentado a seguir a evoluo das cotas e dos volumes negociados desde o incio
da negociao das cotas do Fundo.

1.900,00

R$ 4.500.000

1.850,00

R$ 4.250.000

1.800,00

R$ 4.000.000

1.750,00

R$ 3.750.000

1.700,00

R$ 3.500.000

1.650,00

R$ 3.250.000

1.600,00

R$ 3.000.000

1.550,00

R$ 2.750.000

1.500,00
1.450,00

R$ 2.500.000

1.400,00

R$ 2.250.000

1.350,00

R$ 2.000.000

1.300,00

R$ 1.750.000

1.250,00

R$ 1.500.000

1.200,00

R$ 1.250.000

1.150,00

R$ 1.000.000

1.100,00

R$ 750.000

1.050,00

R$ 500.000

1.000,00

R$ 250.000

950,00
900,00

R$ -

dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jun/12 ago/12

volume

cotao

Carteira Imobiliria do Fundo

Atualmente a vacncia8 fsica e financeira da carteira do Fundo
zero, pois os imveis encontram-se totalmente locados.
A carteira imobiliria do Fundo composta atualmente pelos
ativos abaixo descritos9:

Lavradio
Endereo: Rua do Lavradio, 132
Bairro: Centro
Cidade: Rio de Janeiro
Estado: Rio de Janeiro
Data de aquisio: Novembro/2010
rea locvel: 15.833m2
Participao no empreendimento: 100%
Inquilino: Caixa Econmica Federal/TRT
Valor de avaliao: R$ 147.500.000,00 (base set/10)

Gomes Freire
Endereo: Avenida Gomes Freire, 471
Bairro: Centro
Cidade: Rio de Janeiro
Estado: Rio de Janeiro
Data de aquisio: Novembro/2010
rea locvel: 5.169 m2
Participao no empreendimento: 100%
Inquilino: Banco do Brasil/TRT
Valor de avaliao: R$ 34.500.000,00 (base set/10)

8 - Percentual de espaos vagos em relao ao estoque total de escritrios.

9 - Avaliao patrimonial das propriedades elaborada pela empresa Jones Lang LaSalle. No caso do
Edifcio Buenos Aires Corporate a mesma foi elabora pela empresa Colliers International.

Carteira Imobiliria do Fundo

Athenas
Endereo: Rua Doutor Fernandes Coelho, 64
Bairro: Pinheiros
Cidade: So Paulo
Estado: So Paulo
Data de aquisio: fevereiro/2011
rea locvel: 6.230m2
Participao no empreendimento: 93%
Inquilinos: Camargo Correa, American Airlines, Polengui e
Leitbom, entre outros
Valor de avaliao: R$ 35.400.000,00 (base dez/10)

Joaquim Floriano
Endereo: Rua Joaquim Floriano, 913
Bairro: Itaim
Cidade: So Paulo
Estado: So Paulo
Data de aquisio: maro/2011
rea locvel: 3.198m2
Participao no empreendimento: 82%
Inquilinos: OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outros
Valor de avaliao: R$ 27.000.000,00 (base jan/11)

Carteira Imobiliria do Fundo

Centro de Distribuio Bravo Logstica

Endereo: Rua Fioravante Mancino, 1560
Bairro: Chcara Monte Alegre
Cidade: Sumar
Estado: So Paulo
Data de aquisio: setembro/2011
rea locvel: 13.600m2
Participao no empreendimento: 100%
Inquilinos: Bravo Logstica
Valor de avaliao: R$ 23.800.000,00 (base set/11)

Centro Logstico - Jundia

Endereo: Avenida Caminho de Goias, 100
Bairro: Jardim So Bento
Cidade: Jundia
Estado: So Paulo
Data de aquisio: novembro/2011
rea locvel: 43.208m2
Participao no empreendimento: 100%
Inquilino: Foxconn
Valor de avaliao: R$ 91.700.000,00 (base nov/11)

Carteira Imobiliria do Fundo

Endereo: Avenida Prof. lvaro Rodrigues, 352

Bairro: Botafogo
Cidade: Rio de Janeiro
Estado: Rio de Janeiro
Data de aquisio: julho/2012
rea locvel: 8.083m2
Participao no empreendimento: 100%
Inquilinos: GVT, Xerox, NET e Ericsson entre outros
Valor de avaliao: R$ 126.000.000,00 (base jul/12)

Endereo: Rua Buenos Aires, 15

Bairro: Centro
Cidade: Rio de Janeiro
Estado: Rio de Janeiro
Data de aquisio: setembro/2012
rea locvel: 7.046,18m2
Participao no empreendimento: 100%
Inquilino: Braskem, Banco do Brasil e CPM Braxis entre outros
Valor de avaliao: R$ 121.500.000,00 (base set/12)

Informaes Contbeis (10)

Recursos disponveis para distribuio

No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponveis para distribuio no ms de agosto,
considerando as receitas e despesas realizadas.
Disponvel para distribuio (R$)
Total de Receitas

6.779.458,80

Total de Despesas

(1.563.467,31)

Saldo Final em 31/08/2012

5.215.991,49

Fluxo de Caixa no ms de agosto de 201211:

Para apurao do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do
Fundo, que, no perodo, compreendem os aluguis recebidos referentes ao ms de julho e as receitas
financeiras, descontando-se as despesas do Fundo, que so compostas, basicamente, pelas taxas legais
e de administrao12:
Saldo inicial em 31/07/2012:

R$ 413.922.505,84

(+) Aluguis

R$

4.337.256,66

(+) Receita Financeira

R$

2.442.202,14

(-) Despesas com Aquisio de Ativos

R$

(2.337.697,44)

(-) Taxa de Administrao

R$

(1.475.818,22)

(-) Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) R$

(1.706,91)

(-) Outras Despesas (cartrios, advogados, etc)

R$

(85.942,18)

(-) Rendimentos Distribudos

R$

(5.402.997,60)

Saldo Final em 31/08/2012

R$ 411.397.802,29

10 - J considerando os recursos captados no mbito da 3 Emisso do Kinea Renda Imobiliria.

11 - Nmeros no auditados.
12 - Saldo Final em 31/08/2012, bruto da distribuio de rendimentos a ser realizada em setembro/12.

10

Informaes Contbeis

Valor patrimonial13:
Em agosto, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evoluo14:
Data

Posio em
31/07/2012
Posio em
31/08/2012

Quantidade
de cotas

Valor patrimonial
Variao
da cota (R$/cota)

Patrimnio
lquido (R$)

772.200

1.129,45

872.161.290,00

772.200

1.129,33

-0,01%

872.068.626,00

13 - Soma dos Ativos (imveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e no pagas) do FII.
14 - Valor Patrimonial em 31/08/2012 j deduzido da distribuio de rendimentos a ser realizada em setembro/12.

11

Panorama Geral do Mercado de Escritrios no Eixo Rio-So Paulo

e Logstico no Estado de So Paulo

Caso voc tenha interesse em acessar as informaes que constam do ltimo Panorama Geral do
Mercado referente ao 1 Trimestre de 2012, consulte o Relatrio de Gesto de Julho/2012.

12

Atenciosamente,
Kinea Investimentos

Este relatrio foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda (Kinea), empresa do Grupo Ita Unibanco. A Kinea no comercializa nem
distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobilirios ou quaisquer outros ativos. Este relatrio fornecido exclusivamente
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instrumento financeiro ou de participao em qualquer estratgia de negcios especfica, qualquer que seja a jurisdio.
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qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crdito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliao
de performance de um fundo de investimento, recomendvel a anlise de, no mnimo, 12 meses.
Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre o Fundo podero ser obtidos com o Administrador e o Gestor.

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