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MACh
Macroeconoma y Construccin
N 40 junio 2014
Informe
MACh
Informe
MACh
Macroeconoma y Construccin
N 40 junio 2014
Javier Hurtado C.
COORDINADORA ECONMICA:
Marcela Ruiz-Tagle O.
COLABORADORES:
Claudia Chamorro
David Contreras
Gonzalo Iberti
Byron Idrovo
Joaqun Lennon
Francisco Javier Lozano
Orlando Robles
APOYO ADMINISTRATIVO:
Carolina Hermosilla L.
30 de mayo
NDICE
RESEA
04
1. INSUMOS
06
1.1
Mercado de materiales
1.2
Mercado laboral
2. VIVIENDA
2.1
Permisos de edificacin
2.2
Mercado inmobiliario
2.3
Vivienda pblica
3. INFRAESTRUCTURA
3.1
Infraestructura Privada
3.2
3.2
Expectativas sectoriales
4.2
GLOSARIO
20
51
76
88
Informe
MACh
INFORME MACh N 40
RESEA
resta de 2014.
Informe
MACh
Informe
MACh
INFORME MACh N 40
1. INSUMOS
1.1 MERCADO DE MATERIALES
Demanda de insumos1
2014
Toneladas
Despacho
Importaciones
1.034.103
-14,0
-13,3
234.321
159.397
-32,0
-16,5
1.436.423
1.193.499
-16,9
-15,7
161.307
146.382
-9,3
-7,5
23.242
26.527
14,1
23,2
184.549
172.908
-6,3
-3,2
Importaciones
Consumo
aparente
Tendencia
ciclo
1.202.102
Consumo
aparente
Serie
original
Cemento
% de variacin anual
Indicadores
generales
(ndices)
Despachos
fsicos
Ventas mat.
construccin
2013
2014 (*)
8,0%
1,6%
-15,3%
16,3%
4,8%
9,4%
Como comentamos en el Informe anterior, la industria siderrgica nacional ha enfrentado serios problemas que se
INSUMOS
1 Desde enero, los despachos de cemento son estimados a partir de un modelo de correccin de errores de las series histricas de fabricacin y venta de productos minerales no metlicos (INE), y lo mismo ocurre desde marzo para los despachos de acero usando la serie
de industrias bsicas de hierro y acero del INE.
2 El que comprende despachos nacionales ms importaciones.
3 Aunque en tendencia ciclo dicha variacin es menor, dada la volatilidad de la serie original de importaciones.
140
Acero
Acero, variacin anual
120%
130
100%
120
80%
110
60%
100
40%
90
20%
80
0%
70
-20%
60
-40%
50
-60%
40
-80%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
120
20%
110
10%
100
0%
90
-10%
80
-20%
70
-30%
2008
2014
Fuente: CChC.
30%
ndice
Variacin anual (eje derecho)
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: CChC.
25%
ndice
Variacin anual (eje derecho)
210
20%
15%
200
10%
190
5%
180
0%
170
-5%
160
-10%
150
-15%
140
-20%
130
-25%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: CChC.
Informe
MACh
INFORME MACh N 40
25%
5.700
20%
5.200
15%
4.700
10%
4.200
5%
3.700
contina dinmico.
0%
3.200
-5%
2.700
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: CChC.
Por otro lado, dado que buena parte de los insumos relaciona-
INSUMOS
4 Cabe recordar que sueldos y salarios, al igual que el resto de componentes del ICE, est en precios nominales.
5 El crecimiento anual promedio de los ltimos 3 aos fue de 14%.
Sueldos y salarios
35%
Miscelneos
30%
Materiales
25%
25%
20%
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
-10%
-5%
-10%
2006
Fuente: CChC.
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Terminaciones
25%
Instalaciones
20%
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
-5%
-5%
de construccin, los derechos por conexin a las redes domiciliarias de electricidad, agua potable y alcantarillado, entre
2006
25%
Obra gruesa
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014
Fuente: CChC.
en torno al 10%.
en sus componentes.
Informe
MACh
INFORME MACh N 40
Variacin acumulada
en el ao
8,2
4,8
Materiales
5,1
0,6
Sueldos y
salarios
11,7
9,2
Miscelneos
3,7
2,2
ICE general
Por componente
Por etapa
Obra gruesa
0,0
3,1
Terminaciones
4,9
4,0
Instalaciones
4,6
5,6
Fuente: CChC.
No obstante lo anterior, en el mercado domstico dicha tendencia se ve contrarrestada en parte por la depreciacin
cambiaria exhibida por nuestra moneda. En efecto, el tipo
de cambio pas de un promedio de 495 pesos por dlar en
2013 a 551 el primer trimestre de 2014 y a 558 la primera
quincena de mayo. Las expectativas del mercado, recogidas
en las sucesivas encuestas efectuadas por el instituto emisor
moneda en torno a los 570 pesos por dlar hacia fines de ao.
-5,8%
-3,6%
Tipo de cambio
17,5%
4,8%
10
Variacin en el ao
Indice metales
INSUMOS
140
120
100
80
60
40
20
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
agregado.
ve parcialmente contrarrestada en el
Construccin
Crecimiento (%)
N (2)
Crecimiento (%)
Trimestral
Anual
Total poblacin
17.775,2
0,09
1,09
Mayores de 15
14.054,0
0,13
1,57
Fuerza laboral
8.437,2
-0,02
1,90
737,3
-1,01
-1,26
8,7%
Ocupados
7.921,9
0,34
2,17
665,5
-0,40
-3,56
8,4%
515,3
-5,34
-2,14
71,9
-6,31
26,74
13,9%
5.616,7
0,36
1,08
Trim. anterior
Un ao atrs
Desocupados
Inactivos
Tasas (en %)
Actual
Actual
Trimestral
(2)/(1)
Trim. anterior
Anual
Un ao atrs
De participacin
60,0
60,1
59,1
De empleo
56,4
56,2
55,7
6,1
6,5
6,4
9,7
10,3
7,6
De desocupacin
6 Todas las cifras aqu presentadas provienen del INE. Cabe destacar que el ao 2010 comienza a operar la Nueva Encuesta Nacional de Empleo,
con una nueva metodologa que hace que las series antes y despus de 2010 no sean estrictamente comparables. Se presentan de igual forma
los grficos con una fecha anterior a esa para tener una perspectiva.
7 Los promedios de crecimiento anual de los ltimos diez aos son de 3% para los ocupados y de 2,5% para la fuerza laboral.
Informe
MACh
11
INFORME MACh N 40
Por su parte, el sector construccin emple a 665,5 mil personas en febrero-abril, 3,6% menos que en el mismo periodo
de 2013, constituyendo la contraccin anual ms fuerte desde
fines de 2009 y que en parte se explica por una base de comparacin exigente. Lo anterior, luego de crecer 0,4% anual en
enero-marzo y 5% anual en el ltimo cuarto de 2013. Respecto
al trimestre inmediatamente anterior y en trminos desestacionalizados, el empleo cay 0,7% en abril, con lo que anota
y Pesca (-7,9%).
Porcentaje
Plazas (miles)
Var. trimestral
Porcentaje
Plazas (miles)
-4,4
-32,4
-2,4
-17,4
Pesca
-7,9
-4,8
0,6
0,4
-3,2
-7,9
-0,3
-0,6
3,1
26,2
-0,4
-3,2
Industria manufacturera
Electricidad, gas y agua
Construccin
Comercio
Hoteles y Restaurantes
6,9
3,5
3,5
1,8
-3,6
-24,5
-0,4
-2,7
5,4
83,7
-0,3
-4,9
-0,3
-0,9
-3,3
-9,4
Transporte, almacenaje y
comunicaciones
3,2
18,4
3,1
18,0
Intermediacin financiera
-9,2
-16,0
-4,3
-7,0
3,6
18,1
2,2
11,1
1,6
6,6
-0,1
-0,6
Enseanza
2,8
16,2
4,4
25,0
9,1
31,8
0,5
1,9
6,7
15,3
1,5
3,7
12
Var. en 12 meses
INSUMOS
7,7
35,8
2,3
11,4
-54,7
-0,4
-55,3
-0,4
2,2
168,5
0,3
27,1
650
600
20
15
10
5
550
500
450
2008
2009
2010
2011
2012
2013
25
En %
700
Miles de trabajadores
-5
-10
-15
2014
Regin
Empleo (miles de
personas)
Proporcin sobre
total
Crecimiento
mensual
Crecimiento
anual
XIII
R. Metropolitana
278,8
41,9%
-3,7%
-8,5%
Valparaso
67,2
10,1%
-1,6%
-9,0%
VIII
Biobo
66,4
10,0%
0,9%
-5,0%
IX
La Araucana
39,6
5,9%
4,8%
2,0%
IV
Coquimbo
37,3
5,6%
12,5%
19,6%
VI
OHiggins
36,2
5,4%
6,7%
42,6%
VII
Maule
36,0
5,4%
-2,6%
-4,6%
Los Lagos
34,8
5,2%
0,8%
4,6%
II
Antofagasta
16,9
2,5%
-8,2%
3,7%
XIV
Los Ros
13,9
2,1%
5,3%
-13,5%
Tarapac
13,6
2,0%
3,6%
4,3%
III
Atacama
7,9
1,2%
3,7%
-34,3%
XII
Magallanes
7,8
1,2%
3,8%
-21,5%
XI
Aysn
4,7
0,7%
4,0%
-13,5%
XV
Arica y
Parinacota
4,4
0,7%
11,1%
71,2%
665,5
100,0%
-0,4%
-3,6%
Total nacional
Informe
MACh
13
INFORME MACh N 40
nivel nacional es 32%). En particular, el porcentaje de empleados con contrato de palabra subi desde 17% durante 2013
hasta 19% en abril de 2014.
VAR. ANUAL, EN %
Dependientes
Independientes
0,0%
1,0%
1,7%
4,0%
20
15
15
10
10
-5
-5
-10
-10
MAM J J A S 0 ND E FMA M J J A S 0N D E FMA M J J A S 0N D E F M A
2011
2012
2013
INSUMOS
9,0%
En %
En %
20
-15
14
Total ocupados
-15
Limitado a la temporada
No se sabe
Renovable una vez al ao
Por reemplazo
84,2%
2014
Total
Ocupados y distribucin
segn horas
Construccin
(miles)
%
%
Nacional
Variacin en 12
meses
%
En
miles
665,5
100%
100%
-3,6%
-24,54
1-30 (*)
80,1
12,0%
19,2%
13,3%
9,43
31-44
80,9
12,2%
16,7%
14,6%
10,31
45
20
730
710
15
690
670
10
650
630
610
339,2
51,0%
36,7%
-7,7%
-28,33
590
46-50
84,2
12,7%
12,2%
-8,9%
-8,19
570
51-60
50,2
7,6%
8,6%
-15,3%
-9,11
61 y ms
30,9
4,6%
6,5%
4,6%
1,36
(*) Este tramo corresponde a los ocupados en jornada a tiempo parcial, segn lo definido
por el cdigo del trabajo
Fuente: CChC en base a informacin del INE.
750
Miles de trabajadores
Tramos
de horas
semanales
trabajadas
En %
550
-5
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Informe
MACh
15
INFORME MACh N 40
3,0%
Minas y canteras
Hoteles y restaurantes
Comercio
Industrias manufactureras
Enseanza
Intermediacin financiera
5,9%.
9,3%
3,5%
0,7%
8,0%
7,9%
6,5%
7,1%
5,3%
20,6%
11,1%
5,2%
7,5%
4,9%
3,1%
4,8%
2,0%
4,7%
7,4%
4,4%
5,4%
4,1%
4,8%
4,0%
6,3%
3,8%
9,0%
3,7%
0,7%
1,2%
0,0%
8,4%
9,7%
Construccin
5,0%
10,0%
15,0%
20,0% 25,0%
22
20
18
16
En %
Original
Desestacionalizada
14
12
10
6
2004
2005
2006
2007
2008
16
INSUMOS
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Por regiones, destaca la disminucin de la cesanta en la construccin de la regin de Arica y Parinacota, que pas de 19,3%
(2)
Feb-Abr
2013
Regin
Ene-Mar
2014
Var.
Anual
(1-2)
XV
Arica y
Parinacota
19,3
6,4
5,9
-13,4
Tarapac
10,5
15,9
11,6
1,1
mvil en cuestin.
II
Antofagasta
8,6
11,2
16,6
7,9
III
Atacama
3,6
16,4
12,6
9,0
IV
Coquimbo
11,8
12,8
8,4
-3,4
Valparaso
7,2
9,7
8,1
0,9
XIII
R. Metropolitana
7,9
10,7
10,2
2,3
VI
OHiggins
8,4
7,9
5,8
-2,6
VII
Maule
4,2
5,9
9,3
5,2
VIII
Biobo
8,0
14,7
15,5
7,4
XIV
Los Ros
7,9
7,9
6,6
-1,3
IX
La Araucana
3,7
5,8
6,1
2,4
Los Lagos
6,2
5,5
5,9
-0,3
XI
Aysn
5,6
6,4
3,1
-2,5
XII
Magallanes
0,0
0,9
2,4
2,4
7,6
10,3
9,7
2,2
Total nacional
20
En %
15
10
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
Informe
MACh
17
INFORME MACh N 40
IR Construccin
IR Construccin, variacin anual
IR Nacional, variacin anual
145
18
16
135
14
12
125
10
115
8
6
105
4
2
95
0
85
-2
2008
2009
2010
2011
2012
2013
En cuanto a las remuneraciones reales es decir, las remuneraciones que buscan aproximarse al real poder de compra
de las personas incorporando los efectos de la inflacin de
bienes y servicios estas crecieron 5% durante 2013 para des-
Pesca
Industria manufacturera
Construccin
575.325
Comercio
561.826
Hoteles y restaurantes
373.496
Transporte, almacenaje y
comunicaciones
623.262
Intermediacin financiera
1.031.038
610.801
723.195
Enseanza
766.997
706.094
511.350
Organismos extraterritoriales
870.185
Promedio
598.549
el primer cuarto del ao. Dicha cifra que refleja los ingresos
de los trabajadores asalariados, principalmente representa
un aumento de 8,5% en trminos anuales pero una contraccin de 1,4% trimestre a trimestre. Por su parte, las remuneraciones nacionales segn esta medicin aumentaron 0,9%
trimestral y 7,2% anual.
18
INSUMOS
393.029
592.074
1.232.413
652.645
1.086.911
En %
2014
Comercio
Construccin
Agricultura, ganadera, caza y silvicultura
Pesca
Total
ndice decosto real de mano de obra
en construccin base 2009 = 100
600.000
550.000
500.000
450.000
400.000
350.000
300.000
250.000
ICMO Construccin
Variacin anual ICMO Construccin
Variacin anual ICMO Nacional
150
14
12
140
10
130
120
6
110
100
90
2010
2011
2012
2013
-2
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2009
2014
80
2008
En %
De esta manera, las remuneraciones para el sector construccin fueron en promedio 4% menores a las remuneraciones a
nivel nacional en el primer trimestre, brecha que se mantiene
relativamente constante en los ltimos dos aos, excepto en
diciembre pasado que fue de slo 2%.
Respecto al sector comercio, que acapara la mayor cantidad
de trabajadores en el pas (cerca de un quinto) y cuyos salarios
son en promedio similares a los de la construccin, se puede
notar que en marzo aument sus remuneraciones a una tasa
trimestral de 0,7%, similar al comportamiento agregado para
la economa previamente comentado. De esta forma, para
marzo pasado, el salario mensual promedio de la construccin
aventaja al de comercio en cerca de $13.500.
Informe
MACh
19
INFORME MACh N 40
2. VIVIENDA
2.1 PERMISOS DE EDIFICACIN
para construir edificios de ms de 20 pisos en Santiago, Independencia, Estacin Central, Antofagasta e Iquique, as
como centros comerciales y oficinas en Valparaso, Valdivia
y Providencia.
del PIB para 2014 hasta 3,2% en mayo, tras haber estado en
El rezago durante 2013 fue ms notorio en la Regin Metropolitana (-18,2%) que en el resto de las regiones (-9,2%). De esta
manera, en el primer caso la superficie total aprobada alcanz
a 5,6 millones de m2, mientras que en el resto del pas esta
cifra se ubic en 8,7 millones de m2. En comparacin con los
respectivos promedios histricos, la Regin Metropolitana se
ubic por debajo de este (5,8 millones de m2) en 2013, mientras
que en el resto de las regiones se super el promedio histrico
de superficie aprobada (7 millones de m2).
torno a 5% un ao atrs. Esto debido a la desaceleracin observada en los componentes de la demanda interna (consumo
e inversin) durante la ltima parte de 2013. Con respecto a la
confianza de los empresarios, durante todo el ao se observ
un significativo ajuste a la baja de la confianza empresarial,
llegando esta a ubicarse entre la zona neutral y la negativa.
Dicho ajuste fue ms evidente entre los empresarios de la
construccin, cuya confianza ha estado en zona negativa durante los ltimos doce meses. Otro factor que podra estar
afectando la evolucin de los permisos es el congelamiento
racin, en contraste con los malos resultados observados durante los dos trimestres previos. De esta manera, la superficie
total autorizada alcanz a 3,97 millones de m2, lo que supone
R.M.
Resto del pas
Nacional
4,5
4,3
2,1
1,8
0,8
II
20
VIVIENDA
3,0
2,7
2,5
1,7
1,0
III IV
2009
4,1
4,2
4,0
3,9
3,3 3,3
1,5
2,6 2,9
2,7
1,6
1,7
4,0
3,8
2,9 2,5
2,3
2,3
2,4
2,3
2,3 2,1
2,5
2,0
2,3
1,9
2,5
1,4
4,1
3,2
2,6
2,6
4,4
3,7
4,5
4,0
1,7
1,0
1,1
1,2
II
III IV
2010
1,2
1,6
II
1,2
1,5
III IV
2011
1,6
1,8
1,7
1,8
1,6
1,7
1,0
II
III IV
2012
II
1,4
III IV
2013
1,7
I
2014
ltimos aos.
13,4
Nacional
Promedio nacional 1992-2013
16,3
16,8
15,7
14,0
13,8
8,2
7,3
8,2
11,4
8,3
7,6
10,8
13,8
9,5
8,7
8,1
8,5
6,5
8,0
8,0
6,8
6,1
5,7
4,6
6,0
6,9
5,6
5,3
Proyeccin
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Nacional
3,3
2,9
2,5
1,5
1,5
1,6
2,1
1,7
1,4
1,4
0,9
0,9
0,5
1,8
1,1
0,4
0,5
0,5
II III
2009
IV
0,8
2,3
2,3
2,1
2,0
1,4
1,6
1,6
1,6
1,2
1,5
1,4
1,4
1,6
1,3
1,2
1,1
1,8
2,6
2,3
2,1
2,0
1,4
2,4
2,4
2,3
2,0
2,1
registro de 2013.
2,9
2,8
0,5
0,7
0,7
II III
2010
IV
0,8
0,7
II III
2011
0,8
0,8
IV
0,9
0,6
II III
2012
0,9
0,8
IV
0,9
0,7
II III
2013
0,9
IV
1,1
I
2014
14 La categora Servicios est compuesta por los sectores Educacin, Salud, Asistencia Social, Organizaciones religiosas, Ocio y cultura, Servicios
personales y Servicios pblicos.
Informe
MACh
21
INFORME MACh N 40
Regin Metropolitana
Resto del Pas
Nacional
1,5
1,3
1,2
0,9
0,7
0,6
0,4 0,3
0,6
0,8
0,3
0,5
0,4
0,3
0,3
0,3
II III
2009
IV
0,7 0,7
0,3
0,4
0,7
1,2
1,1
1,1
0,9
0,7
0,5
0,9
0,8
0,4
0,5
0,6
0,5
0,3
II III
2010
IV
II III
2011
0,7
0,5
0,5
0,6
0,5
0,3
0,2
0,9
0,6
0,6
0,4
0,5
1,0
1,0
0,7
0,5
0,5
0,6
0,7
0,6
0,5
0,3 0,3
II III
2012
IV
II III
2013
0,6
0,4
0,5
0,2
IV
0,7
IV
0,4
I
2014
Nacional
0,7
0,6
0,6
0,2
0,2
0,4
0,3
0,2
0,2
0,1
II III
2009
0,2
0,3
0,2
0,4
0,3
0,2
II III
2010
IV
II III
2011
IV
R.M.
Regiones
Promedio histrico
Pas
R.M.
Regiones
Pas
Vivienda
44,6%
-2,0%
14,2%
1,14
1,45
2,59
0,86
1,17
2,03
Industria, Comercio y
Est. Financieros
-9,7%
20,4%
6,4%
0,41
0,63
1,05
0,32
0,35
0,67
Servicios
-66,9%
-34,3%
-51,1%
0,12
0,22
0,33
0,19
0,16
0,36
Edificacin no
habitacional
-34,5%
-0,7%
-17,1%
0,53
0,85
1,38
0,52
0,51
1,03
4,6%
-1,5%
1,0%
1,67
2,30
3,97
1,37
1,68
3,06
Total edificacin
22
Superficie
Regiones
VIVIENDA
0,3
0,3 0,4
0,2
II III
2012
IV
0,3
0,2
0,2
0,3
0,2
0,1
0,1
0,3
0,1
IV
0,5
0,2
0,3
R.M.
0,3
0,3
0,3
Destino de la
edificacin
0,5
0,2
0,4
0,2
0,6
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,5
0,2
0,3
0,2
0,2
0,5
0,5
0,4
0,3
0,2
0,4
0,4 0,4
0,2
0,7
0,6
0,6
II III
2013
IV
I
2014
evolucin fue ms positiva en ocho regiones (I, II, III, VIII, XI,
Menos de 50 m
De 70 a 100 m
Ms de 140 m
18,5
12,2
13,7
Miles de viviendas
De 50 a 70 m
De 100 a 140 m
Total
10,3
9,7
8,9
5,5
6,7
6,0 6,0
8,6
10,2
9,2
9,0
9,0
8,0
7,5
6,9 6,6
6,3
7,2
Variacin
Anual
Promedio
desde 1992 (*)
66
41,0%
66
II
349
273,9%
99
III
74
27,8%
51
IV
99
-44,5%
110
358
-26,0%
316
VI
241
-13,7%
156
VII
234
-4,9%
176
VIII
372
23,5%
324
IX
124
-28,6%
158
156
38,8%
160
XI
40
51,5%
17
XII
Pas
Miles
de m2
30
70,3%
20
RM
1.671
4,6%
1.372
XIV
128
36,0%
67
XV
26
-55,2%
23
3.970
1,0%
3.049
II III
2009
IV
II III
2010
IV
II III
2011
IV
II III
2012
IV
II III
2013
IV
I
2014
De 70 a 100 m
De 100 a 140 m
6%
Ms de 140 m
5% 5%
8% 7%
7%
8%
12% 10%
7% 20% 5%
22% 18%
9% 12%
13%
8%
23%
18%
18% 11% 17%
19%
8%
18%
28%
20%
21%
17%
56%
27%
41%
25%
46%
72%
32%
54%
54%
52%
24%
41%
51%
72% 50%
57%
53%
35%
35%
57%
45%
34%
5%
9%
15%
7%
34% 38%
14%
6% 5%
12%
13%
25% 24%
20%
II III
2009
IV
26%
18%
7%
II III
2010
7%
11%
11%
7%
23% 21%
23%
35%
33%
13% 10%
7%
IV
9% 8%
11% 8%
II III
2011
IV
13%
II III
2012
IV
44%
31%
14%
II III
2013
18%
6%
IV
I
2014
Informe
MACh
23
INFORME MACh N 40
Departamentos
Casas
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Viviendas autorizadas
(Bun, Maip, Puente Alto y Colina) donde predomina la construccin de casas. En comparacin con el mismo periodo de
2013, destaca el avance de las comunas ms alejadas del
centro capitalino. Por el contrario, comunas del sector oriente
Independencia
Santiago
Puente Alto
Curacav
Departamentos
Casas
Otras
0
200
400
600
800
1.000
1.200
Viviendas autorizadas
La Florida
Casas
Otras
0
500
24
VIVIENDA
Santiago
Maip
Las Condes
Recoleta
San Miguel
Pealoln
Talagante
Colina
San Bernardo
Colina
Departamentos
uoa
Casas
Otras
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900 1.000
Viviendas autorizadas
Quilicura
Departamentos
Casas
Otras
0
50
100
150
200
250
300
Viviendas autorizadas
Vitacura
Providencia
Colina
Las Condes
Lo Barnechea
Departamentos
Casas
Otras
0
50
100
150
200
250
300
Viviendas autorizadas
Informe
MACh
25
INFORME MACh N 40
Departamentos
Casas
18,0
seguidos en los dos aos anteriores. As, estimamos que durante 2013 se comercializaron 68.095 viviendas nuevas, lo que
representa un avance de solo 1,4% frente al registro de 2012.
Cabe destacar que la evolucin fue significativamente distinta
15,4 15,8
14,3 14,0
14,1
12,8
11,6
5,1
4,8
4,3
9,9
9,2
7,5
11,6
7,1
5,7
4,4 4,9
18,4
17,5
7,7
15,2
7,0
7,0
6,9
17,0
5,8
4,7
4,4
6,3
6,1
4,5
9,2
7,3
fundamenta en el buen desempeo del mercado de departamentos, cuya demanda sigue creciendo a buen ritmo.
9,4
3,9
3,9
8,5
II III
2009
IV
8,2
8,1
II III
2010
IV
5,9
5,5
12,6
18,8
16,3
15,2
14,0
13,0
4,3
entre tipos de vivienda: mientras que el mercado de departamentos mostr un avance de 14,4% en sus ventas, el mercado
Viviendas
7,1
8,4 8,3
8,9
II III
2011
IV
10,6 11,1
7,8
II III
2012
12,3
11,3 11,8
10,8
9,3
9,0
IV
II III
2013
IV
I
2014
Fuente: CChC.
Departamentos
Casas
Viviendas
47,4
39,8
8,8
26
31,7 32,8
VIVIENDA
15,4
11,3 11,0
29,9
9,1
30,1
23,9
8,6
II III
2009
IV
Fuente: CChC.
23,2
9,9 11,2
37,1
14,2
19,8
19,2
IV
19,6
21,1
42,8
17,7
14,9
13,7
17,8
16,4
10,3
23,8
20,7
20,2 20,6 17,6 21,1 20,6
II III
2010
47,0
42,0
21,0
17,9
9,1
15,3 14,1
27,8
45,1
41,7
35,4
31,9
53,3 53,4
50,5
II III
2011
IV
32,2
27,7 29,5 25,5
24,2
II III
2012
IV
35,7
II III
2013
32,1
IV
29,1
I
2014
Meses Departamentos
Meses Casas
Meses para agotar oferta
Miles de viviendas
Oferta Departamentos
Oferta Casas
70
35
60
30
50
25
40
20
30
15
20
10
10
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
100.000
100.000
90.000
90.000
80.000
80.000
70.000
70.000
60.000
60.000
50.000
50.000
40.000
40.000
30.000
30.000
20.000
20.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(P)
Fuente: CChC
Informe
MACh
27
INFORME MACh N 40
Departamentos
Casas
Viviendas
6,6
6,1
5,5
2,6
2,4
4,4
4,0
3,0
II III
2009
2,6
3,4
3,2
3,1
II III
2010
IV
2,4
2,5
7,6
2,9
3,8
8,4
7,8
7,7 7,6
7,2 7,1
3,8
4,1
4,0
3,9
3,7
4,0
3,8
3,8
II III
2012
IV
2,9
2,3
2,3
3,5
3,5
3,4
3,2
II III
2011
IV
3,4
8,0
6,7
5,7
2,8
2,3
7,2
6,4
2,5
2,2
3,7
IV
6,0
3,9
4,6 4,8
2,5
5,8
3,1
7,4
3,8
4,4
4,9
II III
2013
4,8 4,8
IV
I
2014
Fuente: CChC.
30
35
25
30
20
15
15
para la venta.
25
20
10
Meses Departamentos
Meses Casas
Meses para agotar oferta
Oferta Departamentos
Oferta Casas
Miles de viviendas
10
5
I
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
Debido a lo anterior, estimamos que la oferta regional finalizar 2014 con niveles similares a los registrados en 2013,
28
nueve aos.
VIVIENDA
VENTA DE VIVIENDAS
Viviendas
10,4
Gran Santiago registr un modesto avance de 0,2% en comparacin con el ao previo. Segn tipo de vivienda la evolucin
fue dispar: la venta de departamentos avanz 9,8% en el ao,
mientras que en casas se observ un retroceso de 17,4%. Al
comienzo del nuevo ao la demanda por vivienda se aceler
7,7
7,4
6,9
6,7
6,1
2,0
2,2
1,8
2,0
4,3
4,9
5,2
1,9
2,1
3,5
5,8
9,8
7,6
3,0
2,9
8,1
2,3
3,1
3,1
3,2
2,8
3,7
7,3
10,0 9,8
8,7
3,7
2,1
2,5
2,6
1,8
4,8 4,9
4,8
IV
7,0
1,6
3,1
II III
2009
5,1
1,7
en cierta manera, registrando un avance de 6,6% en el acumulado del primer trimestre. Este resultado se explica por
4,8
6,7
8,6
8,0
10,8
II III
2010
IV
4,0
5,0 4,8
5,5
II III
2011
IV
7,1
6,7
4,7
II III
2012
7,0
5,6
5,1
IV
6,9
II III
2013
7,5
6,0
IV
I
2014
Fuente: CChC.
Departamentos
Casas
Viviendas
28,7
24,9
22,2
16,6
13,2
4,4
5,8
18,4
6,0
17,0
16,8
4,7
13,7
4,2
8,8 10,7
12,5
12,0
9,4
II III
2009
IV
12,7
5,1
15,3
6,0
8,3 10,3
10,1
24,2
9,0
7,8
5,1
11,9 12,5
8,2
II III
2010
10,3
8,1
8,0
4,6
28,6
25,8
22,3
9,9
9,4
18,5
32,2
10,8
20,7
11,2
21,1
31,3
30,7
IV
12,5 12,0
10,2
15,5
II III
2011
18,0
19,6
13,1
IV
15,9 14,2
II III
2012
IV
II III
2013
IV
16,3
I
2014
Fuente: CChC.
70%
60%
2.001 - 3.000
Mayor que 8.000
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1.501 - 2.000
5.001 - 8.000
90%
de departamentos en el ltimo ao. En concreto, las unidadurante 2013 en ms de tres puntos porcentuales, con lo que
1.001 - 1.500
4.001 - 5.000
80%
100%
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
Informe
MACh
29
INFORME MACh N 40
2.001 - 3.000
Mayor que 8.000
70%
60%
50%
aumentaron su peso relativo en la demanda fueron las unidades entre 3.000 y 5.000 UF, que ganaron en conjunto cuatro
30%
20%
10%
0%
I
1.500 y 3.000 UF perdieron en conjunto diez puntos de participacin en el ao, con lo cual pasaron a concentrar 34% de la
1.501 - 2.000
5.001 - 8.000
90%
40%
1.001 - 1.500
4.001 - 5.000
80%
100%
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I
90%
120 - 140
140 - 180
80%
70 - 90
90 - 120
Menor que 50
50 - 70
100%
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
90%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I
II III IV
2009
Fuente: CChC.
30
VIVIENDA
140 - 180
Mayor que 180
91 - 120
121 - 140
80%
Menor que 70
70 - 90
100%
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I
Obra gruesa
Sin ejecucin
Terminaciones
Excavaciones
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
90%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I
Obra gruesa
Sin ejecucin
Terminaciones
Excavaciones
80%
Terminado
Fundaciones
100%
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
Fuente: CChC.
De acuerdo a la evolucin ms reciente de la oferta inmopromediar 39.800 unidades, con lo cual esperamos que se
mantenga inferior a su nivel de equilibrio. Esto supondra una
disminucin de 2,1% en comparacin con 2013.
La velocidad de ventas, por su parte, exhibi resultados dispares segn el tipo de vivienda. De esta manera, en el mercado
de departamentos fueron necesarios 15,2 meses para agotar la
oferta disponible en 2013 (10,7% menos que en 2012), mientras
que en casas la velocidad de ventas fue de 8,9 meses (21,9%
Oferta Departamentos
Meses Departamentos
Oferta Casas
Meses Casas
40
35
30
30
25
Miles de viviendas
20
20
15
10
10
5
0
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
Informe
MACh
31
INFORME MACh N 40
misma tendencia: mejor la velocidad de ventas de departamentos (14,3 meses) y empeor la de casas (11,2 meses).
60.000
55.000
55.000
50.000
50.000
45.000
45.000
40.000
40.000
Viviendas
60.000
35.000
35.000
30.000
30.000
25.000
25.000
20.000
20.000
2012 2013 2014
Proyeccin
Fuente: CChC.
70%
50%
30%
20%
10%
0%
I
valor inferior a 1.000 UF casi desaparecieron de la oferta inao anterior promediaron 8%. Adems, los tramos intermedios
2.001 - 3.000
Mayor que 8.000
60%
1.501 - 2.000
5.001 - 8.000
90%
40%
1.001 - 1.500
4.001 - 5.000
80%
100%
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
100%
1.001 - 1.500
4.001 - 5.000
1.501 - 2.000
5.001 - 8.000
2.001 - 3.000
Mayor que 8.000
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I
II III IV
2009
Fuente: CChC.
32
VIVIENDA
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Segn tramos de superficie, en el mercado de departamentos destac el avance conseguido por las unidades de menor
tamao. As, los departamentos de menos de 50 m2 pasaron a
concentrar 54% de la oferta total, lo que supone un incremento
de cinco puntos en su participacin. Adems, los departamen-
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
de departamentos.
En el mercado de casas solo se observaron mejoras en los
90%
120 - 140
140 - 180
80%
70 - 90
90 - 120
Menor que 50
50 - 70
100%
0%
I
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
90%
70%
al promedio de 2012.
60%
40%
50%
30%
20%
10%
0%
I
140 - 180
Mayor que 180
91 - 120
121 - 140
80%
Menor que 70
70 - 90
100%
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
avance de las unidades sin ejecucin, que pasaron a concentrar 12% de la oferta de departamentos, muy superior al 4%
promediado en 2012.
100%
Obra gruesa
Sin ejecucin
Terminaciones
Excavaciones
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
Informe
MACh
33
INFORME MACh N 40
100%
Obra gruesa
Sin ejecucin
Terminaciones
Excavaciones
90%
80%
70%
60%
40%
50%
30%
20%
10%
0%
I
II III IV
2009
II III IV
2010
II III IV
2011
II III IV
2012
II III IV I
2013
2014
Fuente: CChC.
170
160
170
160
150
150
140
140
130
130
120
120
110
110
100
100
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: CChC.
Departamentos
15
15
10
10
-5
-5
-10
-10
2009
Fuente: CChC.
34
20
Casas
VIVIENDA
2010
2011
2012
2013
2014
ndice
Sobre el
trimestre
mvil
anterior
En lo que
va del ao
manda por vivienda y considerando un escenario base caracterizado por menor crecimiento econmico, estimamos
% Variacin
Zona
1. Santiago Centro
142,3
-1,7%
-1,9%
10,5%
2. Nor poniente
124,9
0,3%
2,1%
-4,3%
3. Nor oriente
146,1
2,3%
3,8%
14,5%
4. Sur
127,9
2,3%
6,4%
5,6%
ndice
departamentos
139,2
1,4%
3,1%
10,4%
Fuente CChC
% Variacin
Zona
ndice
Sobre el
trimestre
mvil
anterior
En lo que
va del ao
2. Nor poniente
165,0
0,1%
0,4%
6,5%
3. Nor oriente
185,4
0,5%
3,7%
27,0%
4. Sur
166,8
1,8%
4,0%
13,3%
ndice casas
170,0
1,6%
2,9%
13,1%
Fuente CChC
Porcentaje de hogares
94
92
90
88
86
84
82
80
78
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: Microdatos.
Informe
MACh
35
INFORME MACh N 40
10%
Variacin anual %
Prom. histrico
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2012 2013
CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO
2
1
0
2006
2010
2011
2012
2013
14
Menos restrictivo
Sin cambios
Ms restrictivo
Indicador (Eje derecho)
100
100
90
80
80
60
70
40
60
20
50
40
-20
30
-40
20
-60
10
-80
2007
2008
36
2009
Porcentaje de respuestas
2008
2007
VIVIENDA
2009
2010
2011
2012
2013 14
-100
100
90
80
80
60
70
40
60
20
50
40
-20
30
-40
20
-60
10
-80
Ms dbil
Indicador (Eje derecho)
100
Porcentaje de respuestas
Ms fuerte
Sin cambios
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-100
2013 14
Si bien durante 2013 el ritmo de avance del mercado inmobiliario residencial fue ms lento que en los dos aos anteriores, lo
cual fue debido en gran parte a una base de comparacin ms
18
16
14
12
10
6
4
2
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 14
Fuente: Microdatos.
Informe
MACh
37
INFORME MACh N 40
50.000
50.000
45.000
45.000
40.000
40.000
35.000
35.000
30.000
30.000
25.000
25.000
20.000
20.000
Existen varios factores de riesgo que podran afectar a la demanda por vivienda en lo que resta del ao. Uno de estos
puntos crticos es el acceso al crdito, debido a cambios normativos propuestos para el segmento hipotecario, as como
por la posibilidad de que los bancos se muestren ms restrictivos en la aprobacin de financiamiento.. El otro factor
de riesgo se encuentra en el mercado laboral, dado que se
15.000
15.000
10.000
10.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: CChC
90.000
80.000
80.000
70.000
70.000
60.000
60.000
50.000
50.000
40.000
40.000
30.000
30.000
20.000
20.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
38
VIVIENDA
Fuente: CChC
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
de 2013.
34,0%
15,4%
11,6%
7,0%
5%
3,8%
3,9%
3,0%
0%
2007
2008
2009
2010*
2011*
2012*
2013
2014
Vigente (2)
Otorgados
% Avance (3)
25.449
25.449
4.413
17%
Con Proyecto
12.372
526
4%
Sin Proyecto
13.077
3.887
30%
36.834
36.834
72
0%
13.440
0%
11.192
71
1%
12.202
0%
16.000
16.000
5.267
33%
DS 01 Ttulo II
Otros Programas de Vivienda
Subsidios Leasing
1.000
1.000
267
27%
Subsidio de arriendo
15.000
15.000
5.000
33%
79.882
79.882
1.212
2%
Regular
67.992
488
1%
Condominios
11.890
724
6%
158.165
158.165
10.964
7%
Informe
MACh
39
INFORME MACh N 40
Regin
Con Proy.
Sin
Proy.
Ttulo 0
Ttulo I
Ttulo
II
Leasing
Habitacional
Subsidio
de
arriendo
Total
Condominios
Arica y
Parinacota
41
49
90
Tarapac
276
47
323
Antofagasta
60
23
83
Atacama
37
44
Coquimbo
148
206
364
Valparaso
391
54
553
1.001
OHiggins
70
616
319
293
1.305
Maule
290
51
350
Biobo
68
41
70
19
820
209
1.232
La Araucana
18
159
393
55
626
Los Ros
15
159
49
224
Los Lagos
27
303
222
562
48
15
64
212
28
240
Aisn
Magallanes
Metropolitana
Total
2.314
148
1.733
261
4.456
526
3.887
71
267
5.000
488
724
10.964
40
VIVIENDA
Programa Regular
Regin
FSV 3
Zona
Rural
Sist.
Protecc. Convenio
DS 01
DS 01 DS 01
Sub.
Patrim. Subsecret Ttulo I
Ttulo I Ttulo
Habitac. Familiar Energa Tramo 1 Tramo 2
II
Rural FSV 1
FSV 2
142
Tarapac
62
497
Antofagasta
27
395
Atacama
12
Coquimbo
30
Arica
Parinacota
Valparaso
43
DS 49
Con
proyecto
Sin
Proyecto
Total
Regular
11
10
209
19
11
18
87
699
22
21
19
55
11
552
63
32
36
15
15
42
215
511
147
198
166
28
48
1.133
215
2.205
40
192
359
274
162
13
3.463
OHiggins
136
651
63
117
88
240
95
1.406
Maule
30
2.269
157
238
253
315
38
3.306
Biobo
96
3.830
191
342
209
558
79
5.318
Araucana
28
2.398
151
157
93
437
110
3.383
Los Ros
73
714
77
102
158
1.125
Los Lagos
88
1.662
130
361
173
11
130
2.559
Aisn
19
258
39
52
18
11
404
236
11
71
38
46
404
714
20
4.747
536
1.452 1.533
772
243
10.030
1.674
16
20
26
20.479
82
1.769
3.526 3.101
2.693
812
34.206
Magallanes
Metropolitana
Total
34.206
Total Regular
DS49
DS 01 Ttulo II
DS 01 Ttulo I Tramo 2
DS 01 Ttulo I Tramo 1
Convenio Subsecret Energa
Protecc. Patrim. Familiar
Sist. Sub. Habitac.
FSV 3 Zona Rural
FSV 2
FSV 1
Rural
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
Rural
FSV 1
FSV 2
FSV 3
Zona Rural
Sist. Sub.
Habitac.
Protecc.
Patrim.
Familiar
Convenio
Subsecret
Energa
Otorgados en 2014
Otorgados en 2013
13.521
Otorgados en 2012
80
5.767
82
Otorgados en 2011
1.059
12
762
535
16
429
Otorgados en 2010 y
anteriores
26
DS 01
Ttulo I
Tramo 1
DS 01
Ttulo I
Tramo 2
DS 01
Ttulo II
DS 49
Total
Regular
1.502
887
864
1.727
18.501
267
1.788
1.573
1.778
11.335
851
664
3.348
1.022
Informe
MACh
41
INFORME MACh N 40
Regin
Otorgados
Con Proy.
Arica y Parinacota
Con Proy.
Sin Proy.
Con Proy.
Sin Proy.
577
0%
0%
784
1.070
408
52%
1%
Antofagasta
312
693
292
94%
1%
88
1.044
15
68
17%
7%
Coquimbo
907
1.783
82
126
9%
7%
Valparaso
3.564
2.612
721
157
20%
6%
OHiggins
2.005
2.458
748
115
37%
5%
Maule
3.202
1.021
1.249
76
39%
7%
Biobo
4.319
2.056
1.334
161
31%
8%
La Araucana
3.574
2.168
1.364
275
38%
13%
Los Ros
496
1.322
0%
0%
Los Lagos
655
2.657
274
220
42%
8%
Aisn
505
448
244
37
48%
8%
Magallanes
931
407
297
17
32%
4%
Metropolitana
10.913
14.456
3.019
646
28%
4%
Total
32.258
34.772
10.047
1.910
31%
5%
Total
Fuente: CChC en base a DPH del MINVU.
VIVIENDA
Sin Proy.
Pagados/Otorgados
Tarapac
Atacama
42
Pagados
67.030
11.957
18%
Otorgados
Pagados 2012
Pagados 2013
Pagados 2014
Con
Proy.
Con
Proy.
Con
Proy.
Sin
Proy.
Con
Proy.
2012
14.404
12.542
1.126
2013
17.328
18.343
2014
526
3.887
Total
32.258
34.772
Total
Sin
Proy.
1.126
67.030
1.126
Sin
Proy.
Pagados/
Otorgados
Sin
Proy.
Con
Proy.
Sin
Proy.
Subsidios por
pagar
Con
Proy.
Sin
Proy.
4.758
1.778
28%
19.284
2.568
1.727
12%
31.376
0%
4.413
6.228
1.098
7.326
2.693
812
3.505
31%
5% 22.211 32.862
18%
55.073
Regin
Arica y
Parinacota
Tarapac
Sin Proy.
Total
577
580
376
1.063
1.439
Antofagasta
20
689
709
Atacama
73
976
1.049
Coquimbo
825
1.657
2.482
Valparaso
2.843
2.455
5.298
OHiggins
1.257
2.343
3.600
Maule
1.953
945
2.898
Biobo
2.985
1.895
4.880
La Araucana
2.210
1.893
4.103
Los Ros
496
1.321
1.817
Los Lagos
381
2.437
2.818
Aisn
261
411
672
Magallanes
634
390
1.024
7.894
13.810
21.704
22.211
32.862
55.073
Metropolitana
Total
Informe
MACh
43
INFORME MACh N 40
Regin
No tienen
terreno ni
EP
Con terreno
y/o EP
Viviendas
terminadas
Total
general
201
173
Tarapac
478
59
859
548
Antofagasta
489
20
315
181
Atacama
286
33
756
65
1.140
Coquimbo
183
1.214
1.172
157
2.726
Valparaso
1.193
140
4.095
1.424
6.852
OHiggins
452
545
1.408
2.710
5.115
Maule
435
15
1.842
2.134
4.426
Biobo
1.147
292
2.857
2.530
La Araucana
817
295
1.725
1.920
4.757
Los Ros
324
611
766
183
1.884
Los Lagos
606
425
1.476
460
280
550
237
116
927
723
453
20
1.336
24
Magallanes
Metropolitana
Total
Total
140
228
602
1.944
120
240
1.125
7.066
3.247
6.591
2.518
7.460
8.360
118
25.047
13.226
6.480
26.004
21.590
894
68.194
19.706
VIVIENDA
Adscritos o
en obra
Arica y
Parinacota
Aisn
44
En etapa de
proyecto
A su vez, resulta interesante sealar que la aplicacin en viviendas usadas ha ido en aumento con el paso del tiempo:
julio de 2011, casi 123 mil subsidios, de los cuales 46% co-
y 0, respectivamente.
Regin
Otorgados DS 01 2011-2014
Ttulo 0
Ttulo I
Pagos DS 01 2011-2014
Ttulo II
Ttulo 0
Ttulo I
Pagados/Otorgados
Ttulo II
Ttulo 0
Ttulo I
Ttulo II
Arica y
Parinacota
134
602
594
158
75
5%
26%
13%
Tarapac
169
557
1.035
29
229
444
17%
41%
43%
Antofagasta
245
890
1.429
46
280
484
19%
31%
34%
Atacama
238
855
824
49
294
167
21%
34%
20%
Coquimbo
1.150
3.503
2.456
302
1.485
1.102
26%
42%
45%
Valparaso
2.183
5.486
3.756
442
2.109
1.308
20%
38%
35%
996
3.421
2.523
182
1.168
979
18%
34%
39%
Maule
1.241
4.290
3.685
286
1.423
1.280
23%
33%
35%
Biobo
1.766
5.401
5.119
438
2.455
2.105
25%
45%
41%
La Araucana
1.639
3.815
2.005
365
1.805
1.031
22%
47%
51%
OHiggins
Los Ros
Los Lagos
Aisn
Magallanes
Metropolitana
Total
406
1.395
905
142
595
443
35%
43%
49%
1.312
4.376
2.106
226
2.139
1.007
17%
49%
48%
173
534
282
84
291
89
49%
54%
32%
83
583
768
25
289
355
30%
50%
46%
5.880
20.077
21.785
1.054
9.457
8.583
18%
47%
39%
55.785
49.272
3.677
24.177
19.452
21%
43%
39%
17.615
Total
122.672
47.306
39%
Informe
MACh
45
INFORME MACh N 40
Pagados
2011
Otorgados
Tit.0
Tt. I
Tt. II
Tt. I
Pagados
2012
Tt.
II
Pagados
2013
Tt. I
Tt. II
Tit.0
Pagados
2014
Tt. I
Tt. II
Tit.0
Tt. I
Pagados/
Otorgados
Tt. II
Tit.0
Tt. I
Tt. II
2011
17.556
15.445
123
92
6.794
5.388
4.956
4.024
851
664
72%
66%
2012
22.970
17.931
1.162
479
978
7.256
6.018
267
1.788
1.573
44%
45%
2013
17.614
15.188
15.896
930
360
350
1.502
887
864
14%
8%
8%
2014
71
0%
0%
0%
17.615
55.785
49.272
1.769
3.526
3.101
21%
43%
39%
20112014
20112014
123
92
7.956
5.867
122.672
1.908
12.572
10.392
47.306
39%
Regin
2011
2013
Nueva
Usada
Sitio Propio
Nueva
Usada
Sitio Propio
Nueva
Usada
Sitio Propio
Arica y
Parinacota
17%
82%
1%
11%
89%
0%
0%
100%
0%
Tarapac
67%
33%
0%
66%
33%
0%
0%
100%
0%
Antofagasta
49%
51%
0%
36%
64%
0%
26%
74%
0%
Atacama
34%
62%
3%
15%
82%
3%
0%
77%
23%
Coquimbo
63%
34%
2%
41%
55%
4%
27%
66%
6%
Valparaso
52%
42%
6%
57%
42%
2%
16%
83%
1%
OHiggins
70%
17%
14%
65%
24%
11%
39%
55%
6%
Maule
80%
14%
6%
66%
25%
10%
38%
54%
8%
Bo-Bo
63%
32%
5%
46%
48%
6%
20%
71%
10%
La Araucana
49%
45%
6%
39%
54%
7%
31%
62%
8%
Los Ros
50%
46%
5%
42%
46%
12%
28%
67%
5%
Los Lagos
46%
28%
26%
41%
34%
25%
29%
49%
22%
6%
76%
19%
1%
86%
13%
2%
90%
8%
Aisn
Magallanes
33%
58%
10%
24%
64%
12%
10%
85%
4%
Metropolitana
53%
47%
0%
42%
58%
0%
26%
72%
1%
Total
55%
40%
5%
45%
50%
5%
25%
68%
6%
46
2012
VIVIENDA
Regin
A MARZO DE 2014
Ttulo I
Ttulo II
Total
Arica y
Parinacota
127
444
519
1.090
Tarapac
140
328
591
1.059
Antofagasta
199
610
945
1.754
Atacama
189
561
657
1.407
Coquimbo
848
2.018
1.354
4.220
Valparaso
1.741
3.377
2.448
7.566
OHiggins
814
2.253
1.544
4.611
Maule
955
2.867
2.405
6.227
Bo-Bo
1.328
2.946
3.014
7.288
La Araucana
1.274
2.010
974
4.258
Leasing
264
800
462
1.526
Rural
Los Ros
Los Lagos
Ppto.
Vigente
(mm $)
Gasto
acumulado
(mm $)
% Avance
c/r a ppto.
Vigente
Subsidios para
Vivienda
514.959
149.772
29%
FSV I, II y III
30.176
22.454
74%
1.177
496
42%
59
1.086
2.237
1.099
4.422
DS 40
616
127
21%
Aisn
89
243
193
525
DS 01
215.270
72.923
34%
Magallanes
58
294
413
765
DS 49
267.721
53.713
20%
4.826
10.620
13.202
28.648
13.938
31.608
29.820
75.366
110.479
33.529
30%
110.045
33.424
30%
434
105
24%
625.438
183.301
29%
Metropolitana
Total
Subs. para
Patrimonio
PPPF
Trmicos
Total Programa
Regular
Informe
MACh
47
INFORME MACh N 40
Recuadro 1:
Programa de Subsidio de Arriendo de Viviendas
Minvu: Anlisis y Comentariosa
Durante el ao 2013 el Ministerio de Vivienda y Urbanismo
(MINVU) anunci la implementacin de un nuevo programa
de apoyo al arriendo de viviendas. Su creacin se sustenta en
el diagnstico de las autoridades respecto de que en Chile el
mercado de arriendos est mucho menos desarrollado que
en otros pases OCDE y que, adicionalmente, cuenta con altas
tasas de informalidad en los primeros quintiles de ingreso. Se-
y emergentes, con jefes de hogar de hasta 30 aos y con ingresos entre 8 UF y 25 UF mensuales. El beneficio consiste en una
ayuda por cinco aos, de 3 UF durante los primeros tres y de
2,5 UF durante los dos aos restantes, a aplicar en viviendas
disponibles en el mercado con un valor de arriendo mximo
que se fijar en cada uno de los llamados a postulacin que se
realicen (en el caso del primer llamado -febrero 2014-, este
monto se estableci en 8,6 UF, aproximadamente $200 mil).
La forma de postulacin sigue la lgica del DS 01, de forma
directa e individual, sin la exigencia de codeudor solidario con
el objetivo de disminuir las trabas al momento de postular.
Esta medida parece ir en la lnea correcta dada la escasa
movilidad habitacionalb y segregacin residencial existente
en nuestro pas, por lo cual uno de los actuales desafos de
48
VIVIENDA
a Para mayores detalles, ver Minuta CEC N22 Programa de subsidio de arriendo de viviendas MINVU: Anlisis y comentarios, febrero 2014.
b Chile ostenta el segundo puesto de menor movilidad residencial entre los pases miembros de la OCDE, con menos de 4% de hogares que se
han cambiado de residencia en los ltimos dos aos (OCDE, 2012).
c Se debe considerar que el objetivo del programa de arriendo es que sea un paso previo a comprar una vivienda, es decir, est de todas maneras enfocado hacia la propiedad, pero una vez que las familias estn lo suficientemente preparadas para tomar la decisin. Por lo tanto, la
instauracin de este programa en teora no debiese traducirse en una merma importante de los recursos destinados a los programas para la
compra de viviendas.
d En base a estadsticas MINVU para 2013 (http://observatorios.minvu.cl/_site/).
sin fines de lucro que son dueas de las viviendas y que estn
los subsidios que reciben las familias no son planos, sino que
e Cabe sealar que en el Reino Unido la poltica habitacional social se materializa en su totalidad va subsidios para arrendar viviendas, a diferencia
de lo que ocurre en Chile, donde se combinan subsidios de arriendo para cierto grupo de beneficiarios y programas para compra de vivienda para
los dems segmentos.
f Variando la forma de financiamiento, desde recursos municipales, privados y combinacin de ambos.
g Simian (2004). Pgina 9. Se explica que entre el inversionista y el Estado se cierra un contrato que estipula el costo de la vivienda, el valor del
subsidio y el mximo arriendo que es posible exigir.
Informe
MACh
49
INFORME MACh N 40
Por ejemplo:
pas, de querer fijar un valor de arriendo mximo probablemente un mecanismo ms adecuado es sensibilizar de acuerdo
d) En reas particularmente caras como la regin Metropolitana, el establecer un valor mximo de subsidio puede provocar
que los beneficiarios no encuentren una vivienda relativamente
bien localizada que se ajuste a sus necesidades, lo que ira en
desmedro de incentivar la integracin residencial.
50
VIVIENDA
3. INFRAESTRUCTURA
3.1 INFRAESTRUCTURA PRIVADA
Sector
Agropecuario
Energa
Infraestructura Hidrulica
Infraestructura Portuaria
Instalaciones fabriles
del total).
Minera
Ingresados
Unidades
1.790
12
Equipamiento
Infraestructura de Transporte
33
Otros
Pesca y Acuicultura
Saneamiento Ambiental
Forestal
Total
Inversin
Ingresada
(millones US$)
64
177
25
19
42
12
2.131
69
Informe
MACh
51
INFORME MACh N 40
millones US$
50.000
40.000
30.000
20.000
63.066
60.000
48.859
10.000
0
33.796
29.610
15.683
10.209
6.037
2.131
I
II
III
IV
2011
36.815
33.309
27.492
11.084
44.927
II
III
IV
2012
II
III
IV
2013
I
2014
Agropecuario
Energa
Inversin
Aprobada
(millones US$)
Aprobados
Unidades
35
4.476
28
Equipamiento
0,4
Infraestructura de Transporte
800
88
Infraestructura Hidrulica
Infraestructura Portuaria
Instalaciones fabriles
343
Minera
276
38
Otros
271
14
Pesca y Acuicultura
Saneamiento Ambiental
Forestal
En segundo lugar, el sector infraestructura en transporte concentr 12,5% de la inversin, totalizando US$ 800 millones.
De esta manera, ambos sectores concentraron 82,2% de la
inversin aprobada en el perodo.
En trminos de nmero de proyectos aprobados, destac el
sector saneamiento ambiental con 40 iniciativas (28,8% del
total), le siguieron minera (27,3% del total) y energa (20,1%
del total).
52
Sector
INFRAESTRUCTURA
Total
122
40
6.412
139
yectos de energa solar Proyecto Solar Conejo (regin de Antofagasta) y Planta Solar Fotovoltaica Pampa Camarones (regin de
Arica y Parinacota), las que contemplan una inversin estimada de US$ 819 millones y US$ 620 millones respectivamente.
millones US$
31.559
30.000
27.416
24.736
25.000
20.000
15.000
10.000
21.983
17.356
15.982
13.895
10.749
9.536
7.835
5.000
27.266
6.412
3.319
I
II
III
IV
2011
II
III
2012
IV
II
III
2013
IV
I
2014
Regin
Arica y
Parinacota
Inversin
Ingresada Ingresados
(millones Unidades
US$)
Inversin
Aprobada
(millones
US$)
Aprobados
Unidades
0,1
622
246
Tarapac
Antofagasta
215
1.330
11
Atacama
0,4
2.369
21
Coquimbo
66
208
Valparaso
103
11
B. OHiggins
0,1
45
Maule
37
Biobo
533
172
Araucana
0,1
Los Ros
Los Lagos
521
17
Aysn
15
Magallanes
32
17
56
17
Metropolitana
46
13
820
15
Interregional
1.092
Total
2.131
69
6.412
139
Informe
MACh
53
INFORME MACh N 40
Sector
Agropecuario
2013
2014
11,7
15,5
Energa
8,2
8,1
10,4
Equipamiento
6,8
10,2
8,0
Infraestructura de
Transporte
8,5
14,0
11,5
Infraestructura
Hidrulica
13,9
6,0
8,8
Infraestructura
Portuaria
9,0
14,8
12,9
10,9
11,4
Instalaciones fabriles
Minera
6,7
8,4
12,0
10,2
9,6
10,4
Pesca y Acuicultura
9,3
8,5
Saneamiento Ambiental
7,9
9,8
10,3
13,0
7,0
8,8
9,8
10,7
Otros
Forestal
Total
2012
54
INFRAESTRUCTURA
sep.2013
mar.2013
ago.2012
feb.2012
jul.2011
dic.2010
0,20
0,00
jun2010
0,60
0,40
nov.2009
0,80
may.2009
1,20
1,00
oct.2008
1,40
mar.2007
Construccin de infraestructura
1,60
abr.2008
(11,5 meses).
sep.2007
variacin de -0,2% respecto del trimestre anterior. As, la contraccin que presenta en el margen este indicador podra ser
el comienzo de una desaceleracin ms acentuada, como lo
ha venido anticipando el menor crecimiento del IC y los indi-
Movimientos de Tierra
OCC y Montaje
Imp. Camiones y vehculos de carga
ICCGG
2,00
1,80
1,60
la actividad de la construccin.
1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,00
feb.2014
sep.2013
mar.2013
ago.2012
feb.2012
jul.2011
dic.2010
jun.2010
nov.2009
oct.2008
abr.2008
sep.2007
may.2009
mar.2007
0,20
Estudios
Proyectos
Inspecciones
Ingeniera de Consulta (IC)
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
sep.2013
mar.2013
ago.2012
feb.2012
jul.2011
dic.2010
jun2010
nov.2009
may.2009
oct.2008
abr.2008
sep.2007
Ingeniera de proyectos
mar.2007
0,0
tina con cadas en el margen, acumulando con ello una conTRIMESTRAL, BASE 2008=1,0
3,5
3,0
2,5
2,0
sep.2013
mar.2013
ago.2012
feb.2012
0,5
jul.2011
mar.2007
1,0
dic.2010
1,5
jun2010
nov.2009
4,5
4,0
may.2009
5,0
Energa
Minera
Infraestructura General
oct.2008
abr.2008
sep.2007
Informe
MACh
55
INFORME MACh N 40
Gasto en Construccin
Inversin
17.092
14.651
11.312
11.027
10.037
7.857
6.773
4.810
2011
23.630
22.635
2012
2013
2014e
2015e
Inversin total
Millones de US$
N de proyectos
Energa
1.783
41
Forestal
95
nera por una inversin total de tan slo US$ 184 millones,
Industrial
1.205
29
Inmobiliario no
habitacional
1.428
29
Minera
6.568
36
Infraestructura
prod. pblica (*)
1.302
34
232
Minera poseen un sesgo a la baja, ya que sus permisos ambientales se encuentran en etapa de evaluacin, lo que podra
mermar an ms el aporte del sector al gasto en construccin
estimado para 2014.
Sector
Puertos
Otros
1.760
Total
14.373
178
56
INFRAESTRUCTURA
15 La inversin esperada sujeta a anlisis es aquella que cuenta con un calendario de inicio y trmino de obra.
16 Segn lo informado por la CBC en el catastro de marzo 2014, todos estos proyectos terminaron durante el ao 2013 segn
cronograma.
N de proyectos
2.077
14
Forestal
Industrial
92
Inmobiliario no
habitacional
66
Minera
318
Infraestructura
prod. pblica (*)
120
Puertos
Otros
2.673
25
Total General
23%
36%
Industrial
Inmobiliario no habitacional
3%
Energa
Minera
Puertos
13%
Otros
11%
14%
7%
4% 2%
4%
Energa
Industrial
Inmobiliario no habitacional
Minera
Puertos
Con todo, la cartera de proyectos de inversin del pas contina en el largo plazo concentrada en los sectores Minera y
83%
En tanto, para el presente ao se estima un gasto en construccin de US$ 10.037 millones, cifra que se ajust a la baja
en 9,1% con respecto a lo esperado en diciembre ltimo. Cabe
resaltar que 81,5% de lo estimado se encuentra en construccin (US$ 8.175 millones), mientras que el 18,5% restante se
su calificacin ambiental.
Informe
MACh
57
INFORME MACh N 40
N de
proyectos
Sector
Energa
Forestal
Industrial
Inmobiliario no
habitacional
Minera
Inversin
esperada
GC esperado
2014-2018
2014-2018
196
28.005
Gasto en construccin
9.757
2014
2015
2.075
2.873
1.899
703
231
145
2.825
1.443
744
443
88
3.375
2.967
1.395
966
102
42.365
23.483
4.917
5.293
Infraestructura
prod. pblica (*)
12
2.969
2.454
690
691
Puertos
16
1.636
1.396
162
436
Otros
1.636
570
51
95
Total
564
84.710
42.773
10.037
11.027
N de
proyectos
Inversin
quinquenio
(2014-2018)
Total proyectos
catastrados
564
100%
84.710
100%
42.773
En
construccin
295
52%
27.311
32,2%
18.278 42,7%
Por ejecutar
269
48%
57.398
67,8%
EIA - DIA
aprobado
150
27%
50.878
60,1%
EIA - DIA en
calificacin
97
17%
4.998
5,9%
2.543
EIA - DIA no
aprobado
1%
777
0,9%
Sin
informacin
disponible
14
2%
745
0,9%
58
GC quinquenio
(2014-2018)
INFRAESTRUCTURA
GC 2014
100% 10.037
GC 2015
100%
11.027
100%
8.175
81,5%
5.529
50,1%
24.495 57,3%
1.861
18,5%
5.498
49,9%
21.222 49,6%
1.270
12,7%
4.122
37,4%
5,9%
500
5,0%
1.044
9,5%
256
0,6%
28
0,3%
92
0,8%
474
1,1%
64
0,6%
240
2,2%
Anlisis Sectorial
MINERA
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2006
2007
2008
2009 2010
2011
2012
8%
2%
En Construccin
Aprobado
En Calificacin
Informe
MACh
59
INFORME MACh N 40
SEIA
Empresa
Proyecto
Inversin
estimada
Construccin
Gasto en Construccin
Inicio
Fin
2014
2014-2017
II
3.838
mar-12
jun-15
914
1.083
II
3.900
jul-12
dic-16
651
1.747
Antucoya
II
1.900
jul-12
may-15
597
746
Suministro
Complementario de Agua
Desalinizada para Minera
Escondida
II
3.430
ago-13
dic-16
360
1.363
VI
1.765
mar-12
oct-17
252
915
Obras de Infraestructura
Permanente Inicial (Obras
Tempranas Mchs)
II
876
abr-12
jun-15
216
257
SQM S.A.
1.033
sep-10
abr-15
144
158
Sociedad de
Procesamiento de
Molibdeno Litda.
Proyecto Tratamiento
Corporativo de
Concentrado de
Molibdeno
II
400
ene-14
jul-15
129
211
Dacita
VI
300
mar-13
may-15
116
137
Caserones
III
4.200
oct-10
may-14
113
113
60
Regin
INFRAESTRUCTURA
ENERGA17
Es bien sabido que el sector enfrenta el desafo de generar
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
que se evidencia en la subejecucin anual del gasto en construccin y que en los ltimos 4 aos ha implicado la materializacin, en promedio, de solo el 50% este. En particular, en
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014e 2015e
En calificacin
8%
No aprobado
1%
Aprobado
37%
En construccin
54%
Si bien este monto representa ms del doble de lo materializado en 2013, se debe destacar que esta cifra presenta sesgo
a la baja a la luz de que el 46,3% de este monto an no ha
iniciado obras y por tanto est sujeto a postergaciones o eliminaciones del catastro de iniciativas, como ha sido la tnica
en los periodos prevalecientes.
17 Este sector est compuesto por los subsectores: combustibles, gas y elctrico.
Informe
MACh
61
INFORME MACh N 40
Empresa
Proyecto
Construccin
Gasto en Construccin
Regin
Inversin
Estimada
Inicio
Fin
II
1.350
abr-13
oct-16
124
370
RM
1.000
nov-12
feb-18
103
499
2014
2014-2017
Empresa Elctrica
Cochrane S.A.
Central Termoelctrica a
Carbn Cochrane
IV
360
abr-14
nov-14
87
87
III
420
may-14
feb-15
83
96
RM
1.000
nov-12
dic-18
78
510
III
300
mar-14
ene-15
67
69
II
500
jun-14
may-15
61
113
VIII
240
abr-14
mar-15
57
72
Empresa Elctrica
Guacolda S.A.
III
400
ene-13
feb-15
52
54
II
171
may-14
sep-14
43
43
62
INFRAESTRUCTURA
18 En 2013 se public la Ley 20.698, cuyo objetivo es aumentar la participacin de ERNC en la matriz energtica desde 10% a 20% en
el ao 2025.
FORESTAL-INDUSTRIAL
800
700
600
500
400
300
200
100
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014e 2015e
No Aprobado
2%
En calificacin
18%
Aprobado
10%
En construccin
70%
Fuente: CChC en base al catastro de marzo de la CBC.
Informe
MACh
63
INFORME MACh N 40
SEIA
Empresa
Proyecto
Regin
Inversin
estimada
Gasto en
Construccin
Construccin
Inicio
Fin
2014
2014-2017
83
mar-14
abr-15
39
53
Modernizacin Fundicin
Talleres
VI
50
sep-13
dic-14
38
38
Oxiquim S.A.
60
jun-13
abr-15
37
42
Centro Almacenamiento
Miraflores
RM
50
ago-13
ago-14
32
32
VIII
130
dic-13
jun-15
27
39
RM
49
may-14
may15
25
42
Planta de Cogeneracin
RM
70
jul-13
oct-14
24
24
Planta Recuperadora de
Metales SPA
Planta Recuperadora de
Metales
II
80
feb-14
jul-15
21
37
RM
70
ene-14
ago-15
21
37
Industria de Conjuntos
Mecnicos Aconcagua S.A
Aumento de Capacidad de
Produccin en Cormecnica S.A
64
may-14
may15
20
34
EC
EDIFICACIN NO HABITACIONAL19
En los informes anteriores se daba cuenta la ausencia de
nuevos proyectos en el sector, proceso que continua evidencindose en la contraccin de 29,4% de la inversin esperada
para el quinquenio (US$ 3.375 millones) y en la cada en 28,7%
del gasto en construccin para el perodo 2014-2018, ambos
respecto del ltimo catastro del ao 2013.
600
400
200
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014e 2015e
64
INFRAESTRUCTURA
19 Este sector est compuesto por los subsectores: arquitectura, comercio, educacin, inmobiliario, oficinas, salud y turismo.
SEIA
Empresa
Proyecto
Regin
Inversin
estimada
Construccin
Inicio
Fin
Gasto en Construccin
2014
2014-2017
Casa Costanera
RM
170
ago-13
mar-15
99
109
Aseger S.A.
RM
218
jul-12
dic-14
70
70
Ingenieria e Inmobiliaria
Manso de Velasco S.A.
Ciudad Empresarial y
Aeroportuaria Pudahuel
RM
1.085
may-98
dic-20
58
227
S/I
IV
80
jul-13
oct-14
50
50
S/I
Aseger S.A.
156
sep-13
feb-16
49
111
VI
100
ene-13
jul-15
48
62
S/I
Torres de Oficinas A+ en el
Sector de Av. El Bosque y
Tobalaba
RM
70
dic-13
jun-15
43
62
Tringulo de Vitacura
RM
80
abr-13
dic-15
35
62
Stripcenter La Dehesa
RM
60
abr-13
nov-14
34
34
Megaproyecto Puerta
del Mar
IV
700
ene-02
dic-15
31
45
En calificacin
3%
No Aprobado
3%
En construccin
90%
Fuente: CChC en base al catastro de marzo de la CBC.
Informe
MACh
65
INFORME MACh N 40
100
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014e 2015e
La inversin para el quinquenio se estima en US$ 2.969 millones, lo que implica un gasto en construccin de US$ 2.454
Aprobado
0,5%
En Calificacin
1%
En construccin
98%
Fuente: CChC en base al catastro de marzo de la CBC.
(*) Infraestrucrura productiva publica: no considera gastos ministeriales ni concesiones.
66
INFRAESTRUCTURA
20 En esta seccin se considera como infraestructura de uso pblico toda aquella que realicen empresas privadas (con excepcin de
concesiones de obras pblicas) y empresas autnomas del Estado. As, los principales tipos de proyectos considerados se refieren
a estacionamientos pblicos, ferrocarriles, Metro y servicios sanitarios. No se incluyen proyectos considerados en el presupuesto
pblico de inversin de los ministerios correspondientes.
SEIA
Empresa
Proyecto
Regin
Inversin
Estimada
Construccin
Gasto en
Construccin
Inicio
Fin
2014
2014-2017
Empresa de Transporte de
Pasajeros Metro S.A.
Lnea 6
RM
1.037
Dic-12
Oct-16
269
724
Empresa de Transporte de
Pasajeros Metro S.A.
Lnea 3
RM
1.752
Feb-13
Dic-18
190
1.351
Empresa de Ferrocarriles
del Estado
Mejoramiento Integral de la
Infraestructura Ferroviaria
Tramo: Santiago Rancagua
IR
277
Ago-13
Sep-14
174
174
EC
Ferrocarriles Suburbanos de
Concepcin S.A.
Extensin Biotren a
Coronel Vas Frreas
Electrificadas y Sealizadas,
Comunicaciones, Paraderos
y Obras Anexas
VIII
77
Mar-14
Jun-15
39
64
EC
Planta Desaladora La
Chimba
II
10
Jul-14
Nov-14
S/I
Astilleros y Maestranzas de
La Armada, Asmar
Construccin Asmar
Talcahuano
VIII
320
May-11
Abr-14
Aguas Chaar
III
Ene-13
Dic-15
Diseo Mejoramiento
y Ampliacin Servicio
Agua Potable Rural Unin
Cordillera
IX
Sep-14
Abr-15
Servicomunal S.A.
Reconversin Tecnolgica
Planta de Tratamiento Aguas
Servidas La Cadellada
RM
11
Jun-14
Oct-15
Planta de Tratamiento de
Aguas Servidas y Sistemas
de Colectores Isla de Maipo
RM
Dic-11
Dic-19
Informe
MACh
67
INFORME MACh N 40
Regin
XV
Inversin
GC
estimada estimado
20142018
20142018
741
281
Gasto en
construccin
2014
2015
99
138
2016
43
9.235
4.226
277
238
685
II
39.139
18.517
4.306
4.607
4.438
III
7.570
3.220
737
1.407
896
IV
2.079
1.005
497
294
154
6.120
3.223
514
558
579
RM
7.694
6.112
2.005
1.894
1.221
VI
2.577
1.793
619
451
290
VII
1.124
602
57
171
175
VIII
3.771
1.566
336
663
477
IX
536
277
95
118
56
XIV
1.257
642
44
93
149
453
234
83
118
XI
40
26
14
12
XII
391
238
131
78
25
1.984
811
223
189
357
84.710
42.773
10.037
11.027
9.555
InterRegional
Total
ao a materializarse en la regin.
X 1%
XIV 1%
IX 1%
XII 1%
Inter-Regional 2%
XV 1%
I 2%
VIII 6%
VII 2%
VI 4%
RM
17%
V 5%
II 41%
III 13%
IV 3%
68
INFRAESTRUCTURA
21 Los proyectos de extraccin mineral, Caserones (US$ 437 millones); Cerro Negro Norte (US$ 209 millones) y el mejoramiento de la
captacin de gases de la fundicin Potrerillos (US$ 115 millones).
CARTERA DE PROYECTOS
MAYO 2014
Proyecto
Inversin
(Millones US$)
Estado
Ao Cartera Proyecto
318
En Adjudicacin
2011
214
En Adjudicacin
2012
88
En Licitacin
2012
62
En Licitacin
2012
282
En Adjudicacin
2013
222
En Adjudicacin
2013
En Adjudicacin
2013
Segunda Relicitacin
Aeropuerto El Tepual de
Puerto Montt
Amrico Vespucio Oriente
(tramo El Salto - Prncipe de
Gales)
940
En Licitacin
2013
Relicitacin Aeropuerto
Internacional Arturo Merino
Bentez
716
Preparacin de
Licitacin
2013
Total Cartera
2.846
Fuente: MOP.
Nota: El ao de la cartera a la cual corresponde el proyecto se define a partir del ao en que se realiza el llamado a licitacin.
Informe
MACh
69
INFORME MACh N 40
MILLONES US$
rrespondan a iniciativas cuyos llamados a licitacin se realizaron en 2013 y que sumados totalizaban una inversin de US$
2.000
1.800
1.798
1.600
1.400
1.200
1.417
984
1.000
800
600
400
200
647
563
612
653
2012
2013
527
463
405
163
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2014e
Hidrulicas (-2,1%).
Presupuesto 2014
Direccin, Servicio o
Programa
Inicial
Decretado
Millones de Pesos
Variacin
gasto real
% r/ 2013
49.408
46.975
11.318
24,1
33,3
-30,5
Aeropuertos
41.286
40.811
10.207
25,0
17,1
61,1
26.273
26.956
4.182
15,5
14,4
-39,1
Obras Hidrulicas
101.237
94.333
12.849
13,6
13,7
-2,1
Obras Portuarias
55.039
54.861
18.293
33,3
21,7
55,3
806.907
780.277
265.238
34,0
32,1
6,0
6.398
6.276
253
4,0
1,6
168,5
1.086.547
1.050.489
322.340
30,7
28,5
5,8
265.919
238.168
21.420
9,0
18,1
-49,4
1.352.466
1.288.657
343.759
26,7
26,7
-1,0
Vialidad
Otras Direcciones
Total s/Concesiones
Adm. Concesiones
Total general
INFRAESTRUCTURA
Avance
2013
70
Avance %
Inicial
Decretado
Acumulado
Millones de Pesos
Avance Presupuestario
%
Presupuesto
Inicial
%
Presupuesto
Vigente
Arica y Parinacota
53.528
52.834
16.245
30,3
30,7
Tarapac
29.057
38.808
6.364
21,9
16,4
Antofagasta
55.328
54.243
12.752
23,0
23,5
Atacama
48.120
38.648
14.306
29,7
37,0
Coquimbo
80.863
57.636
13.270
16,4
23,0
Valparaso
82.084
87.725
21.223
25,9
24,2
B. OHiggins
67.612
65.109
20.471
30,3
31,4
Maule
65.461
79.900
26.880
41,1
33,6
Biobo
162.686
150.889
48.221
29,6
32,0
Araucana
68.498
74.466
22.485
32,8
30,2
Los Ros
82.521
81.817
23.303
28,2
28,5
Los Lagos
162.275
144.502
56.196
34,6
38,9
Aysn
52.087
46.799
11.647
22,4
24,9
Magallanes
50.026
50.047
16.036
32,1
32,0
Metropolitana
170.764
140.863
25.470
14,9
18,1
Interregional
121.557
124.372
8.891
7,3
7,1
1.352.466
1.288.657
343.759
25,4
26,7
Total
Informe
MACh
71
INFORME MACh N 40
100
80
Jul
143,1
112,6
101,5
Fuente: CChC con informacin del SAFI (enero) y DirPlan del MOP.
Licitado
Avance en
proyectos
Monto
12.012
31
21.534
62
55,8%
50,0%
Aeropuertos
4.429
27.209
11
16,3%
27,3%
Arquitectura
3.800
4.281
88,8%
20,0%
Obras Hidrulicas
5.392
24
133.787
169
4,0%
14,2%
Obras Portuarias
6.811
116.564
76
5,8%
3,9%
Vialidad
107.705
67
572.925
239
18,8%
28,0%
Total s/Concesiones
140.149
129
876.299
562
16,0%
23,0%
525
0,0%
0,0%
140.149
129
876.824
565
16,0%
22,8%
Adm. Concesiones
Total
72
Avance
financiero
Total
INFRAESTRUCTURA
Monto
875
750
625
125
Nombre Servicio
1.000
250
1.125
375
40
1.250
500
60
20
97,3
120
83,1
140
104,3
120,2
101,3
92,3
92,1
109,8
92,4
0,0
0,0
Efec. mes
Efec. Acum.
Prog. mes
Prog. Acum.
160
77,2
71,7
Regin
Licitado
Monto
Arica y Parinacota
Tarapac
Antofagasta
Atacama
TOTAL
N
Monto
Avance
financiero
Avance en
proyectos
62.571
14
0,0%
0,0%
16.873
48.984
23
34,4%
34,8%
2.668
29.535
18
9,0%
22,2%
5.063
46.885
13
10,8%
15,4%
Coquimbo
16.660
19
92.328
62
18,0%
30,6%
Valparaso
9.972
14
54.937
44
18,2%
31,8%
B.OHiggins
12.164
21.587
23
56,4%
30,4%
8.343
60.064
30
13,9%
13,3%
Maule
Biobo
Araucana
Los Ros
Los Lagos
9.181
12
68.421
41
13,4%
29,3%
22.060
12
91.091
54
24,2%
22,2%
1.484
36.136
35
4,1%
11,4%
13.585
10
66.381
48
20,5%
20,8%
Aysn
6.494
56.283
42
11,5%
2,4%
Magallanes
3.594
51.345
23
7,0%
17,4%
Metropolitana
9.736
16
58.730
43
16,6%
37,2%
Inter Regionales
2.272
12
31.545
52
7,2%
23,1%
140.149
129
876.824
565
16,0%
22,8%
Total
Informe
MACh
73
INFORME MACh N 40
EJECUCIN FNDR
Regional (FNDR) es en la actualidad la nica fuente de financiamiento de libre disposicin con que cuentan los gobiernos
regionales. Los recursos asignados al FNDR con altibajos- se
900.000
MM$
800.000
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
el periodo 2007-2013).
200.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
100.000
Fuente: Subdere.
60
Transporte
23
Educacin y cultura
23
Multisectorial
17
10
32
Deportes
Vivienda
20
30
Agua potable y
Alcantarillado
Salud
40
Energa
43
Defensa y seguridad
80
Silvoagropecuario
Justicia
104
95
100
Pesca
2008-2012
Industria, comercio,
finanzas y turismo
N de proyectos
Salud
5%
7%
Vivienda
3%
4%
Educacin y cultura
6%
7%
5%
Industria, comercio,
finanzas y turismo
Energa
7%
Salud 18%
Multisectorial
Agua potable y Alcantarillado
6%
Defensa y seguridad
Vivienda 13%
6%
Justicia
74
INFRAESTRUCTURA
Distribucin
Arica y Parinacota
19.059
Tarapac
Antofagasta
Gasto devengado
Participacin (%)
2.370
12%
19.864
3.054
15%
41.251
10.026
24%
Atacama
30.227
5.016
17%
Coquimbo
46.181
8.821
19%
Valparaso
40.365
3.510
9%
Metropolitana
62.281
10.717
17%
OHiggins
43.378
10.066
23%
Maule
47.352
11.841
25%
Biobo
58.099
17.859
31%
La Araucana
58.033
13.123
23%
Los Ros
31.455
4.275
14%
Los Lagos
41.619
15.794
38%
Aysn
29.701
6.817
23%
Magallanes
Total
24.390
7.073
29%
593.254
130.363
22%
Informe
MACh
75
INFORME MACh N 40
4. PROYECCIONES PARA LA
CONSTRUCCIN
4.1 EXPECTATIVAS SECTORIALES
De acuerdo con la informacin ms reciente, la confianza empresarial respecto de la economa se encuentra en un nivel
85
Minera
IMCE
Comercio
Industria
Construccin
75
65
55
El indicador mensual de confianza empresarial (IMCE) present un nivel de 48,9 puntos en abril para el agregado de las
empresas productivas, lo que representa una disminucin de 3
puntos respecto del mes anterior. A su vez, la cifra es inferior
al promedio de 51 puntos registrado en el primer trimestre
del ao y a los 54 puntos promedio anotados durante todo
2013. As, las expectativas econmicas se ubican en un nivel
pesimista para los siguientes tres a seis meses, con un nivel
similar al exhibido a mediados de 2008.
Al diferenciar por actividad econmica se observa que Construccin e Industria presentan signos de pesimismo y todos los
sectores, excepto Minera, registran disminuciones respecto
del mes anterior. En particular, el sector Construccin anot
37 puntos en abril, cifra inferior al registro de marzo (44,5
unidades) y muy por debajo de su nivel promedio histrico (de
53,3 puntos). Segn el informe de la Universidad Adolfo Ibez
e Icare, este resultado se relaciona con expectativas pesimistas en aspectos como demanda, nivel de actividad y empleo.
76
PROYECCIONES
PARA LA CONSTRUCCIN
45
35
25
15
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
70
60
50
40
30
80
90
Mar.
Jun.
Sept.
Dic.
Mar.
Jun.
Sept.
Dic.
Mar.
Jul.
Nov.
Mar.
Jul.
Nov.
Mar.
Jul.
Nov.
Ene.
May.
Sept.
Ene.
May.
Sept.
Ene.
May.
Sept.
Ene.
Jun.
Dic.
Jun.
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013 2014
Fuente: CChC.
0,7%
0,6%
0,5%
0,4%
aludiendo a causas de demanda como tambin a la incertidumbre generada por las nuevas medidas econmicas anunciadas
0,3%
en la Reforma Tributaria.
0,2%
0,1%
Peor
Igual
Mejor
Nota: A las tres posibles respuestas se asignan los siguientes valores: Peor=0, Igual=50,
Mejor=100. Luego se grafica una estimacin Kernel usando la funcin Epanechnik.
Fuente: CChC.
0,5%
0,4%
0,3%
0,2%
0,1%
Peor
Igual
Mejor
Nota: A las tres posibles respuestas se asignan los siguientes valores: Peor=0, Igual=50,
Mejor=100. Luego se grafica una estimacin Kernel usando la funcin Epanechnik.
Fuente: CChC.
Informe
MACh
77
INFORME MACh N 40
Acceso al crdito
Desacelerecin de inversin y/o consumo
100%
78
PROYECCIONES
PARA LA CONSTRUCCIN
27%
60%
79%
40%
7%
20%
0%
2%
11%
27%
Contratistas
generales
Vivienda
pblica
Fuente: CChC.
21%
23%
72%
44%
15%
59%
62%
40%
6%
9%
80%
Precio de la energa
Reforma Tributaria
1%
34%
Inmobiliario
8%
8%
Concesiones
y OO.PP.
6%
15%
Suministros
3%
22%
TODOS
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
72%
70%
15%
14%
En blanco
(no iniciadas)
En verde
(no terminadas)
Entrega inmediata
(obra terminada)
Fuente: CChC.
50%
40%
30%
58%
60%
20%
11%
10%
0%
Zona Norte
(regiones XVI, I, II,
III y IV)
18%
14%
Zona Centro
(regiones V y VI)
Regin
Metropolitana
Zona Sur
( VII, VIII, IX, X,
XIV, XI, XII)
Fuente: CChC.
23 Es importante destacar que, dado que son grupos ms pequeos en comparacin con los dems, los resultados de la encuesta de los sectores
Vivienda Pblica y Concesiones y Obras Pblicas se obtienen a partir de una menor cantidad de respuestas, lo cual puede generar que los indicadores varen mucho entre una medicin y otra.
Informe
MACh
79
INFORME MACh N 40
10%
2%
Edificacin no habitacional
25%
4%
En cuanto a las actividades asociadas al subsector infraestructura, las expectativas del rubro Contratistas Generales
exhibieron un ajuste a la baja en el corto plazo (desde 62 hasta
Minera
8%
Energa
Infraestructura pblica
2%
Industria
Puertos
17%
31%
Proyectos Sanitarios
Fuente: CChC.
su empresa estar centrada en edificacin no habitacional durante el segundo semestre de 2014 (31%), seguida de Minera
con 25%, que en el Mach 39 se alzaba hasta la primera mayora
con 39%. A su vez, 17% espera desarrollar actividades relacionadas con el rubro Energa y 10% con infraestructura pblica.
45
40
35
30
80
PROYECCIONES
PARA LA CONSTRUCCIN
Umbral de neutralidad
60
58
55
62
60
Mediano Plazo
65
65
50
Corto Plazo
70
50
51
50
48
40
46
46
38
Inmobiliario
Fuente: CChC.
Suministros
Vivienda
Pblica
Contratistas Concesiones y
generales
OO.PP.
Total
Muy Grande
Grande
19%
26%
80%
60%
Microempresa
23%
32%
23%
24%
15%
7%
4%
40%
10%
14%
20%
30%
0%
2%
10%
Contratistas
generales
Vivienda
pblica
19%
23%
27%
14%
15%
15%
en Suministros (54%) e Inmobiliario (51%). En contraste, destaca la importante presencia de Microempresas o Pequeas
Mype
Pequea
100%
Mipyme
Mediana
10%
23%
23%
4%
8%
8%
8%
9%
5%
25%
27%
17%
8%
8%
13%
7%
8%
17%
16%
4%
Todos
Fuente: CChC.
PIB const.
Inv. const.
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
producto potencial.
5,0
4,0
3,0
2,0
2011
2012
2013
24 Este resultado se debe, en parte, a los ajustes de cifras en Cuentas Nacionales que realiza peridicamente el Banco Central con informacin
rezagada para lograr la conciliacin de la oferta y utilizacin de bienes y servicios al cierre de cada ao.
Informe
MACh
81
INFORME MACh N 40
450
400
350
300
250
200
150
100
50
I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I
2003
de maquinaria y vehculos relacionados con obras de infraestructura a partir del primer trimestre de 2013.
IC (Etapa de estudios)
IC (Etapa de proyectos)
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: CChC en base a las estadsticas del BCCh e Informes de ingeniera de consulta.
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
2007
36 meses
24 meses
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
82
PROYECCIONES
PARA LA CONSTRUCCIN
25 Basado en el comportamiento de la superficie total autorizada para la edificacin (actualizada por el INE) y expresada en
promedios mviles de 12, 24 y 36 meses, respectivamente. Esto considera el plazo mximo legal de tres aos para el inicio
de obra, una vez otorgado el permiso. No obstante, una parte importante de los permisos otorgados se ejecutan en un plazo
de 12 a 24 meses. Para mayor detalle, ver Minuta CEC N 34, Gerencia de Estudios, Cmara Chilena de la Construccin.
26
20
15
10
-5
-10
-15
Promedio ao
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: CChC en base a las estadsticas de formacin bruta de capital fijo de construccin
y otras obras del Banco Central de Chile.
SUPUESTOS MACROECONMICOS DEL ESCENARIO BASE PARA LA ESTIMACIN DE LA INVERSIN EN CONSTRUCCIN (2014)
Aos
2014
PIB
TPM
TCN
IPC
(Variacin anual, en %)
(Variacin anual, en %)
(En %)
(pesos/
US$)
(var. Anual, %)
Rango
Promedio
(20002013)
Rango
Promedio
(2000-2013)
Rango
Promedio
(2000-2013)
Rango
Rango
Promedio
(2000-2013)
2,0 - 3,0
4,5
3,8 - 5,8
8,4
3,5 - 4,0
4,1
550 - 580
3,1 - 4,0
3,2
Fuente: CChC.
Notas: Los supuestos de estimacin de crecimiento de las variables relevantes para el sector construccin, estn basados en las estimaciones obtenidas de los modelos macroeconmicos
de prediccin de la Gerencia de Estudios de la CChC, y la informacin de las encuestas de expectativas del Banco Central.
26 Basado en Ozcelebi O. (2011), Determinants of Construction Sector Activity in Turkey: A Vector Autorregression Approach, International Journal
of Economics and Finance. No obstante, la modelacin VAR para el caso de Chile considera la presencia de quiebres de nivel y tendencia en las
variables.
Informe
MACh
83
INFORME MACh N 40
La desagregacin de la inversin sectorial en los rubros vivienda e infraestructura que se detalla ms adelante resulta
de la conciliacin de nuestra proyeccin sectorial 2014 con las
siguientes fuentes de informacin: el gasto pblico presupuestado para el ao en curso (DIPRES Ministerio de Hacienda), el
balance de proyectos de inversin en infraestructura y vivienda
de la Corporacin de Bienes de Capital (CBC) filtrando por los
proyectos aprobados en el Sistema de Evaluacin de Impacto
Ambiental (SEIA).
84
PROYECCIONES
PARA LA CONSTRUCCIN
27 Cabe mencionar que el presupuesto del Minvu incluye programas de subsidio, transferencias de capital al programa de mejoramiento de barrios y al FNDR.
2009
2010
2011
177,0
181,4
192,9
38,3
48,6
138,7
2012
2010
2014
2009
203,5
207,8
206,9
-11,2
2,4
6,4
5,5
2,1
-0,4
47,3
51,1
53,2
49,8
28,1
26,8
-2,7
7,9
4,3
-6,4
132,7
145,6
152,4
154,6
157,1
-18,1
-4,3
9,7
4,7
1,4
1,6
17,8
30,8
32,6
33,8
34,2
34,3
82,9
72,4
6,1
3,5
1,1
0,3
120,9
102,0
113,0
118,7
120,4
122,8
-24,3
-15,6
10,8
5,0
1,5
2,0
Infraestructura
345,0
348,3
388,6
430,1
446,7
454,7
-5,1
0,9
11,6
10,7
3,9
1,8
Pblica
126,3
108,5
122,3
132,6
136,5
134,5
3,8
-14,1
12,8
8,4
2,9
-1,4
Pblica(b)
99,2
84,2
99,8
106,7
108,9
104,2
0,0
-15,1
18,5
6,9
2,1
-4,4
Empresas
autnomas(c)
20,3
11,3
7,6
10,8
12,9
17,1
42,6
-44,6
-32,2
42,2
19,1
32,2
6,8
13,0
14,9
15,0
14,7
13,3
-17,6
91,0
14,6
1,0
-2,5
-9,2
218,7
239,8
266,3
297,5
310,2
320,2
-9,5
9,7
11,0
11,7
4,3
3,2
12,6
11,1
12,0
14,8
15,6
16,6
-20,6
-11,5
8,1
23,1
5,4
6,0
Privadas(e)
206,1
228,7
254,2
282,6
294,6
303,6
-8,7
10,9
11,2
11,2
4,2
3,1
Inversin en
Construccin
522,1
529,6
581,5
633,6
654,5
661,7
-7,2
1,4
9,8
9,0
3,3
1,1
Millones de UF
Vivienda
Pblica(a)
Privada
Copago prog.
sociales
Inmobiliaria sin
subsidio
Concesiones OO.PP.
Productiva
EE. pblica(d)
2011
2012
2013
Estimado
2014
2013
Variacin anual, en %
Informe
MACh
85
INFORME MACh N 40
Recuadro 2:
Caracterizacin de los ciclos de la construccin:
Una aproximacin usando el IMACON
Los ciclos econmicos de la construccin se pueden definir
como la agregacin de puntos de inflexin de variables que
miden parcialmente el desempeo de la actividad sectorial,
tales como el nivel de contratacin de mano de obra, la superficie autorizada para la edificacin, la ejecucin de obras
de infraestructura, indicadores de produccin y demanda de
materiales de construccin con destino habitacional y no ha-
Inversin en construccin
PIB de la construccin
Permisos edificacin
IMACON
Venta Proveedores
Despachos materiales
CCGG
Empleo
120
40
100
30
80
20
60
10
40
20
0
-10
-20
-20
86
PROYECCIONES
PARA LA CONSTRUCCIN
2013
2014
2011
2012
2010
2009
2007
2008
2005
2006
2001
2002
2003
2004
2000
1997
1998
1999
1995
1996
1995
1996
1997
1991
1992
1993
1995
1996
1997
1991
1992
1993
1994
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1991
1992
1993
1994
Fuentes: CChC, BCCh.
1994
-60
1992
1993
-40
-30
a. El Imacon es un ndice agregado de la superficie autorizada para la edificacin, empleo de la construccin, ndice de ventas
reales de proveedores, ndice de despachos fsicos industriales e ndice real de facturacin de contratistas generales.
ms voltiles que los regmenes de contraccin. Este comportamiento tambin se evidencia en el caso de la amplitud del
ciclo, en el sentido de que los estados de auge son mayores
en duracin y dispersin respecto de los estados contractivos
de la actividad sectorial. Por ltimo, los test de igualdad de
media y varianza evidencian estadsticamente que las caractersticas del ciclo del IMACON coinciden con el del PIB de la
construccin y la inversin de la construccin, respectivamente. Por lo que, el IMACON al ser un indicador de frecuencia
mensual, permite conocer con antelacin el estado del ciclo
de la construccin respecto de los indicadores de Cuentas
Nacionales trimestrales.
TABLA 1. CARACTERIZACIN DEL CICLO DEL IMACON VERSUS EL CICLO DEL PIB Y LA INVERSIN DE LA CONSTRUCCIN
Expansiones
Duracin (trimestres)
Media
Desviacin
Media
IMACON
13,20
6,82
PIB de la construccin
15,70
2,94
Inversin en
construccin
10,40
0,2075*
Test de igualdad de
media y varianza
(p-value)
Contracciones
Amplitud (var. %)
Duracin (trimestres)
Amplitud (var. %)
Desviacin
Media
Desviacin
Media
Desviacin
27,16
8,03
3,33
0,82
-8,62
5,67
30,10
11,55
3,40
0,89
-9,38
7,07
5,37
28,87
10,12
4,00
1,83
-7,09
7,49
0,229*
0,884*
0,7143*
0,6203*
0,1427*
0,8379*
0,8234*
Nota: Se utiliz el test F para contrastar la igualdad de medias. Se utiliz el test de Bartlett para contrastar la hiptesis de igualdad de varianza.
*No se rechaza la hiptesis nula de igualdad de medio y varianza al 5% de significancia.
Fuente: CChC.
Informe
MACh
87
INFORME MACh N 39
GLOSARIO
BALANCE ESTRUCTURAL
INACOR
del ICE.
88
GLOSARIO
TCR
TCR-5
Tipo de cambio real que slo considera las monedas de Estados Unidos, Japn, Canad, Reino Unido y la zona euro.
IPC
Programas de Vivienda
Definicin MINVU
Fondo Solidario de Vivienda I (FSV I)
IPCX
frescas y combustibles.
IPCX1
ndice de precios al consumidor que adems de la exclusin
MERCADO LABORAL
Definiciones INE
o usada, sin crdito hipotecario, en sectores urbanos o rurales, para uso habitacional del beneficiario y su familia. Est
destinado a familias sin vivienda, que viven en situacin de
vulnerabilidad social y cuyo puntaje de Carencia Habitacional
en la Ficha de Proteccin Social (FPS) sea igual o menor a
8.500 puntos.
Leasing Habitacional
TCN
28 Para calcular este puntaje, en primer lugar se determinan las familias que viven en en condiciones de vulnerabilidad social, de acuerdo al puntaje que entrega la Ficha de Proteccin Social. Luego, las condiciones en que habita la persona (hacinamiento, allegamiento, etc.) ajustan este
puntaje, entregando el de Carencia Habitacional, que es el puntaje definitivo para postular a un subsidio del Fondo Solidario de Vivienda.
Informe
MACh
89
INFORME MACh N 39
DS 01..
CSP
CNT
90
GLOSARIO
AVC
Adquisicin de Vivienda Construida
Informe
MACh
91