PLANTILLA DE COSTEO DE CREDITO PYME

OBJETIVO: Determinar la rentabilidad de un Crdito Pyme especfico.

Es una plantilla diseada para determinar la rentabilidad mediante el anlisis de
sensibilidad del crdito Pyme con las variables, como monto, plazo, tasas, costo
de financiamiento, nivel de provisin, actividades de los procesos, etc, entre otros.
Las hojas que contiene esta plantilla son:
1. HOJA DE ENTRADA (Ingreso de Informacin)
2. HOJA DE COSTEO (Cuadro comparativo de Rentabilidad + Grafico)
3. HOJA DE INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y A
VALOR PRESENTE
4. HOJA DE OTROS GASTOS PROYECTADOS Y A VALOR PRESENTE
5. HOJA DE ENCUESTA DE ACTIVIDADES (PROCESO)
6. ANEXO DE COSTOS REMUNERATIVOS POR CARGO.

* A continuacin se describe cada una de las hojas mencionadas anteriormente.

HOJA N 1: HOJA DE ENTRADA (INGRESO DE INFORMACIN)

En esta hoja se debe ingresar los datos financieros requeridos para poder calcular
el costo de un crdito Pyme.
Se debe tener en cuenta que algunos datos requieren ser actualizados tomando
en cuenta el Balance y el Estado de Ganancias y Prdidas mensual actual
cuando se usa la plantilla, como por ejemplo:
-

Saldo de Cartera de Captaciones: Balance - Pasivo (Cta. 21, 23)

Saldo de Cartera de Colocacin: Balance - Activo (Cta. 14)

Servicios Prestados por Terceros: Balance (Cta. 4503)

Sueldo de la Administracin: Estado Ganancias y Prdidas (Gastos

Administrativos)

As mismo, en esta hoja se hallan las tasas promedio ponderada de los depsitos
totales y endeudamiento que servirn para el clculo del gasto financiero por la
colocacin.
Para hallar la tasa promedio ponderada de los Depsitos Totales se toma en cuenta
el saldo de las Obligaciones por Cuentas de Ahorro (tasa 1.00%) y el saldo de las
Obligaciones por Cuentas a Plazo (tasa 12.00%), obteniendo as la participacin por
tasa, y la tasa promedio ponderada para los Depsitos Totales.
Para hallar la tasa promedio ponderada de Endeudamiento se toma en cuenta el
saldo de las Obligaciones de empresas e Instituciones financieras del pas a Corto
Plazo (tasa 7.54%) y el saldo de las Obligaciones de empresas e Instituciones
financieras del pas a Largo Plazo (tasa 7.20%), obteniendo as la participacin por
tasa, y la tasa promedio ponderada para Endeudamiento.
HOJA N 2: HOJA DE COSTEO (Cuadro comparativo de Rentabilidad + Grafico)
En el Cuadro N1 se encuentran las estimaciones de la tasa de provisin para
Crditos Pyme segn la categora del riesgo (Normal, Con problemas potenciales,
Deficiente, Dudoso y Prdida).
Los datos de los Tramos y la Tabla Pr se han extrado de la Resolucin 808-2003
(SBS).
En el Cuadro N2 se halla el clculo de la rentabilidad anual y mensual que se va a
obtener por estos crditos, teniendo en cuenta los Costos Directos de las Actividades,
Costo de Administracin, Servicios prestados por terceros, Seguros (desgravamen +
garantas), Provisin similar a Crditos de igual condicin y Depreciacin.

En el Cuadro N3 se presenta un cuadro comparativo de rentabilidad con diferentes

tasas activas considerando adems los costos fijos, ingreso y gasto financiero, costo
total y margen neto que se le asigna a la operacin.
En el Cuadro N4 se presenta un grafico del Punto de Equilibrio de un Crdito Pyme
donde se puede visualizar el escenario antes mencionado.
HOJA N 3: HOJA DE INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS PROYECTADOS
Y A VALOR PRESENTE

En el Cuadro N5 se determina el Ingreso financiero por la colocacin

*Datos:
Tasa desgravamen: 0.0450% mensual
Tasa de garantas: 0.0300% mensual
Tasa de descuento: Anual de 20% y Mensual de 1.53% Es la tasa utilizada
para calcular el valor presente.
Tasa de provisin genrica: 0.690%
*Clculos obtenidos:
A: Ingreso financiero: (Tasa de inters x Capital pendiente)
B: Clculo del desgravamen y garantas:
(Tasa Desgravamen 0.045% + Tasa Garantas 0.030%) x Saldo de Capital
C: Valor presente del desgravamen y garantas
(B / (1+ Tasa Descuento Mensual) ^ Nmero de Periodo)
D: Valor presente del ingreso financiero
(A / (1+ Tasa Descuento Mensual) ^ Nmero de Periodo)
E: Provisin genrica
(Saldo de Capital x Tasa de Provisin Genrica)
F: Valor presente de la provisin genrica
(E / (1+ Tasa Descuento. Mensual) ^ Nmero de Periodo)

En el Cuadro N6 se presenta una Tabla dinmica donde se muestra una tabla del
valor presente del Ingreso Financiero con tasas de inters variables, a diferentes
tasas de descuento 10%, 20% y 30%.
En el Cuadro N7 se halla el Gasto financiero por la colocacin
Se debe tener en cuenta la fuente de financiamiento (Recursos Propios o Lnea
de Financiamiento). Si el prstamo se financia con una lnea especfica deber
ingresarse la tasa de la lnea.
As mismo, el encaje mnimo legal se adiciona al capital, y la tasa pasiva en soles
debe ser la tasa promedio ponderada (fondeo).
El encaje deber ser aplicado si y slo si se usa el fondeo de recursos propios y
mixta (1,3) y si se usa endeudamiento o lnea debe ser cero (2).
El gasto financiero se actualiza a valor presente tomando la tasa de fondeo pasiva
mensual como el inters a pagar.
HOJA N 4: HOJA DE OTROS GASTOS PROYECTADOS Y A VALOR PRESENTE
En el cuadro N8 se consideran los datos de los gastos del ltimo mes que
influyen en la determinacin del costo del crdito Pyme.
PERSONAL ADMINISTRATIVO
SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS
DEPRECIACION
GASTOS PERIODICOS DE PROCESOS
GASTOS MENSUAL POR ENVIO DE SOLICITUDES Y PAGARES

Estos datos se actualizan a valor presente, tomando en cuenta la tasa de

descuento mensual de 1.53%.
HOJA N 5: HOJA DE ENCUESTA DE ACTIVIDADES (PROCESO)
En el Cuadro N9 se detallan los costos en soles por cada actividad comprendida
en el ciclo del crdito Pyme; desde la promocin del crdito, otorgamiento del
crdito, constitucin de garantas, desembolso, seguimiento y monitoreo de mora
y la recuperacin prejudicial del crdito. As mismo de detalla quien es el
responsable de cada actividad, la frecuencia que puede ser actividad nica o
mensual, el tiempo que requiere para realizarla (en minutos) y el costo en soles
por todo el tiempo que requiere cada actividad.

ACTIVIDAD

RESPONSABLE

FRECUENCIA

TIEMPO

COSTO

MINUTOS

SOLES

HOJA N 6: ANEXO DE COSTOS REMUNERATIVOS POR CARGO

En el Cuadro N10 se detallan los cargos de los trabajadores que intervienen en
el otorgamiento de un crdito Pyme, determinando su costo (sueldo neto), as
como el costo por hora y por minuto.
CARGOS

SUELDO
COSTO

POR HORA

POR MINUTOS

ANEXO
Es importante tomar en cuenta los siguientes criterios para hallar la tasa de
descuento:
1.

El mercado de capitales peruano no es totalmente incompleto, se

transan unas 200 empresas y son lquidas unas 15. Los modelos extranjeros
siguen siendo vlidos para hallar la tasa de descuento de proyectos peruanos,
slo se hace ms difcil su medicin.
2.

El riesgo en el Per es mayor al riesgo en otros pases como Estados

Unidos. Por lo tanto su tasa de descuento debe ser mayor. La rentabilidad

esperada de las acciones ordinarias del Standard and Poors (SP500),
tomando la referencia histrica de 68 aos (desde 1926 hasta 1994) es de
12.2% anual en dlaresi. La tasa de descuento de un proyecto riesgoso, salvo
para algunos sectores de servicios pblicos como Edegel, debe ser superior a
esa tasa.
3.

El riesgo del proyecto debe ser mayor al riesgo que se incluye en la

tasa de prstamo que acceden los principales gestores del proyecto. La tasa
de descuento debe ser superior a la tasa de prstamo a la que accede aquel.
As por ejemplo, si el gestor de un proyecto no es uno preferente, acceder
hoy, a una tasa activa de alrededor de 12%. Si asumimos que el banco ha
realizado una evaluacin adecuada del gestor y que el proyecto es ms
riesgoso que un prstamo, la tasa de descuento debe ser superior a la tasa
de prstamo.
4.

En un estudio, se tom como referencia 15 acciones del ndice

selectivo de la bolsa de valores de Lima, en el perodo desde el 1 de junio de

1994 y julio de 1996. Se obtuvo que las tasas de descuento oscilaban entre
8% (Edegel) y 30% (Atacocha). Si asumimos que el proyecto evaluado se
encuentra en este rango, la dispersin de tasas no es muy amplia.
5.

La consistencia de datos ofrece mayores posibilidades de precisin en

el clculo de la tasa de descuento. Los flujos de caja libres deben ser

descontados al costo promedio de capital (WACC siglas en ingls), mientras
que los flujos de caja financieros al costo de capital de los accionistas
corregidos por una prima de riesgo financiero.
evaluador descuenta los flujos a la tasa equivocada.

En muchas ocasiones el