NICs 27, 28, 39

Inversiones en otras
empresas y consolidacin

Inversiones en empresas
p
Esquema de tratamientos contables de inversiones en
empresas
(x) % DE
PARTICIPACION
C/P

L/P

RELACION

TRATAMIENTO
CONTABLE

No interesa

Sin
influencia

NIC 39

x >50%
(subsidiaria)

Control

NIC 27

Consolidacin

20% < x < 50%

(asociada)

Influencia
rele ante
relevante
NIC 28

Mtodo de la
participacin
(VPP)

x < 20%
(No relevantes)
(1) Clasificada como held for trading
(2) Clasificada como available for sale
2

NORMA
APLICABLE

Sin
influencia

NIC 39

Valor justo(1)

Valor justo(2)

CONCEPTOS GENERALES
Definiciones
Compaa controladora:
Es una empresa que posee o controla a una o ms
filiales o subsidiarias.
Compaa subsidiaria:
Es una empresa
p
controlada p
por otra empresa
p
((compaa
p
controladora)
Grupo:
Es el conjunto de la compaa controladora y sus
subsidiarias
Control:
Es el poder para dirigir la polticas financieras y de
operacin de una empresa con el fin de obtener
b
beneficios
fi i d
de sus actividades.
ti id d
3

CONCEPTOS GENERALES
Definiciones
Control (cont.):
ARB

51: Posesin de ms del 50% de las acciones con derecho a

voto.

NIC

si:

27: Idem ARB 51 pero puede haber control con menos del 50%

Acuerdo con otros accionistas otorga ms del 50%

Contrato con poder para definir polticas.
Contrato para nombrar y destituir al directorio.
4

CONCEPTOS GENERALES
Definiciones
Estados contables consolidados:
Son los estados contables de un grupo que se presentan como los
de una sola empresa
Estados contables individuales:
Son los estados contables de una empresa individualmente
considerada
Intereses minoritarios:
Es la parte del resultado neto de las operaciones as como de los
activos netos de una subsidiaria que la controladora no posee
directa o indirectamente a travs de sus subsidiarias.
5

CONCEPTOS GENERALES
Definiciones
Compaa asociada:
Es una empresa en la cual el inversionista tiene influencia
significativa y que no es ni una subsidiaria ni una inversin en
negocios conjuntos (joint venture) del inversionista.
Influencia significativa:
Es el poder para participar en las decisiones sobre las polticas
financieras y de operacin de una compaa en la cual se invierte,
pero no de controlarlas.

CONCEPTOS GENERALES
Definiciones
Influencia significativa (cont.):

NIC 28. Se presume que existe influencia significativa si se posee

entre el 20% y 50% de las acciones con derecho a voto (idem APB
16).
16)

Implica normalmente:
_ Representacin en el rgano de Direccin
_ Participacin en fijacin de polticas.
_ Intercambio de personal directivo.
directivo

NIC 39
Inversiones no
relevantes
ele antes

NIC 39
Tratamiento contable establecido en la NIC 39
La NIC 39 distingue entre:
Inversiones mantenidos para su comercializacin (held for trading), las
cuales fueron adquiridas con el propsito de generar una ganancia por las
fluctuaciones de corto plazo en el precio o en el margen de venta (son las
de C/P), y
Disponibles para la venta (available for sale), las cuales son definidas
por
por defecto
defecto como las inversiones restantes (son las de L/P).
L/P)
De acuerdo a los conceptos antes mencionados, las inversiones
permanentes en otras empresas (participacin
(
i i
i
< 20%),
20%)
estn

comprendidas en disponibles para la venta.

NIC 39
Las inversiones disponibles
disponibles para la venta
venta (available for sale):

deben valuarse al valor justo, excepto que dicho valor no pueda ser

Los cambios en los valores justos:

medido confiablemente, en cuyo caso se valuarn al costo.

9
9

10

deben incluirse en los resultados del perodo en el cual ocurren,

reconocerse directamente en el patrimonio, hasta que la inversin sea
vendida, cobrada o de otra forma realizada, en dicho momento deber
volcarse a resultados.

En todos los casos (valuacin a valores justos o al costo), al cierre de cada

ejercicio se deber analizar el valor recuperable estimado, y en el caso de
ser ste menor, se deber reconocer una prdida por deteriorio (impairment
loss) segn NIC 36.

NIC 28
Inversiones en
asociadas

NIC 28
Tratamiento contable establecido en la NIC 28 revisada
A efectos de analizar el tema,, debemos diferenciar si estamos elaborando:

estados contables consolidados,

estados contables individuales.

En caso de estados contables consolidados, las inversiones en asociadas deben valuarse

segn el mtodo de participacin o VPP (con algunas excepciones que se vern a
continuacin).
En el caso de estados contables individuales hay que dividir dos situaciones:
a) Si la empresa no presenta estados contables consolidados, las inversiones en
asociadas debern valuarse segn el mtodo de participacin (VPP) en los E/C
individuales.
b) Si la empresa adems presenta estados consolidados, en los estados individuales
las asociadas deben valuarse:
9 Costo o,
9 Como un activo disponible para la venta (NIC 39)

12

NIC 28
El mtodo de la participacin.
participacin.

Las inversiones en asociadas en estados contables consolidados deben valuarse

por el mtodo de la participacin (conocido como VPP, Valor Patrimonial
Proporcional) excepto en las siguientes situaciones:
a)

b)

13

Cuando hay evidencia de que una asociada se ha adquirido con la intencin

de enajenarla en un perodo de 12 meses y de que la compaa est
b
buscando
d compradores
d
activamente
ti
t (en
( este
t caso se contabiliza
t bili de
d acuerdo
d
a la NIC 39 como held for trading)
Si la empresa inversora es una matrz exeptuada por el p.10 NIC 27 de
preparar estados contables consolidados, y que slo prepara estados
contables individuales. En estos casos las inversiones en asociadas en esos
estados contables individuales deben valuarse a opcin entre: costo o de
acuerdo a la NIC 39 como un activo disponible para la venta.

NIC 28
c)

Un inversor no debe aplicar el VPP si se cumplen las siguientes 4

condiciones:
1. Si el inversionista es a su vez subsidiaria de otra entidad y los
accionistas minoritarios, si los hubiera, han sido informados y no se
oponen a que no se aplique el mtodo de participacin
2. Si el inversionista no cotiza en los marcados: acciones o deuda
3. Si el inversionista no presentaba ni se encuentra en proceso de
presentar sus estados financieros a una comisin de valores o a otro
organismo regulador, con el propsito de emitir cualquier clase de
instrumento en un mercado pblico
4. la matriz ltima o cualquier matriz intermedia prepara estados
financieros consolidados en conformidad con las NIIF.
En estas excepciones de la preparacin de estados contables consolidados
(puntos b) y c)),
c)) las matrices deben valuar sus inversiones de acuerdo a:
9 Costo o,
9 Como un activo disponible para la venta (NIC 39)

14

NIC 28
Desarrollo

El mtodo
t d d
de participacin
ti i
i (VPP)
(VPP), iimplica
li contabilizar
t bili
lla iinversin
i
inicialmente al costo y luego ajustarla a efectos de que el activo
por inversiones en otras empresas refleje el porcentaje de
participacin en el patrimonio de la asociada.
asociada

Activo valuado al Valor Patrimonial Proporcional.

En el estado de resultados se reconocer la participacin del

inversionista en los resultados que obtenga la asociada.
asociada

15

NIC 28
Desarrollo
Requisitos para su aplicacin:

Normas contables similares

Cierres de ejercicio similares (en caso de no coincidir ajustes

significativos).

Aplicacin
p
del mtodo.

16

El inversionista compra acciones a un precio determinado (costo de la

inversin).

La diferencia entre el costo y la porcin correspondiente al inversionista

del valor razonable de los activos netos de la asociada se contabiliza
como llave positiva o negativa.

NIC 28
Desarrollo

Dado que el activo inversiones

inversiones en empresas
empresas representa el
porcentaje del patrimonio contable de la asociada, implcitamente
los activos se encuentran reconocidos a valor contable. La
diferencia entre dichos valores contables y los valores justos de los
activos
ti
all momento
t d
de adquisicin,
d i i i se iimputan
t
a cuentas
t
denominadas ;Mayor valor de bienes de cambio (MVBC) y Mayor
valor de bienes de uso (MVBU) (en el porcentaje de
participacin).
participacin)
Dichas cuentas en realidad representan un mismo activo
conjuntamente con los bienes de cambio o bienes de uso a los
cuales se encuentran asociados.

17

NIC 28
Desarrollo
Cuando

se reciben dividendos distribuidos por la asociada:

_ En efectivo: dado que se reduce el patrimonio de la asociada, se

reconoce el ingreso del disponible contra una reduccin en el
activo inversiones
inversiones empresas.
empresas .
_ En acciones: no debo registrar ningn movimiento, pues el
patrimonio de la asociada no cambia cuantitativamente (slo es
un tema de exposicin).
El tratamiento a dar al valor llave es el analizado en oportunidad de

ver combinaciones de negocios (mtodo de adquisicin).

18

NIC 28
Desarrollo
Los cambios en el patrimonio de la asociada (distintos de aportes y/o

distribuciones) implicarn que deba ajustar el activo de acuerdo a los

siguientes
g
criterios:
_ originados por resultados: reconozco un resultado por inversin en

proporcin a la participacin
_ Originados en ajustes al patrimonio: reconozco un ajuste al
patrimonio en proporcin a la participacin.

Los mayores valores sern volcados a los resultados del inversionista (a

resultado por inversin) de acuerdo con los siguientes criterios:

MVBC: cuando se venden los respectivos bienes

MVBU: se amortizan en funcin al a vida til remanente del respectivo activo

(si ste se vende, el activo inmediatamente es volcado a resultados).

19

NIC 28
Desarrollo
El mtodo
t d d
dell costo,
t implica
i
li contabilizar
t bili
ell activo
ti
all costo
t d
de

adquisicin. Los resultados se reconocern en funcin de los

dividendos efectivamente recibidos, sobre utilidades originadas con
posterioridad a la fecha de adquisicin.
adquisicin

Se utiliza como mtodo opcional en la preparacin de los Estados

Contables individuales del inversionista.

20

NIC 28
Cuando

la participacin en las prdidas de una asociada superan la

inversin en la misma
misma, debe el inversor seguir reconociendo esas
prdidas?
El inversor reconocer su participacin en las prdidas con el lmite de
su inversin en la misma, si bien debe considerarse que dicha
inversin est formada por:
a)el valor contable de la participacin, ms
) importe
p
de cualquier
q
otra inversin a largo
g p
plazo q
que,, en sustancia,, forme
b)el
parte de la inversin neta enla asociada (por ejemplo, un prstamo que no se
espera exigir en el futuro previsible).
Las
L

prdidas
did por encima
i
d
de lla participacin
ti i
i en ell capital
it l d
de la
l asociada
i d
se aplican al resto de activos que componen la inversin en orden
inverso a su prioridad en la liquidacin. Si la participacin en las
prdidas supera el importe total de la inversin,
inversin se reconocer un
pasivo por las mismas si se tiene la obligacin, legal o implcita, de
realizar pagos en nombre de la asociada.

21

Consolidacin de estados
contables

NIC 27
Definicin
De acuerdo a la NIC 27: Los estados financieros consolidados
presentan la informacin contable del grupo (la compaa
tenedora y sus subsidiarias) como si fuera una sola empresa, sin
tener en cuenta los lmites legales de las entidades
independientes
p
Se establece la relacin Tenedora-Subsidiarias a travs del control
El Grupo de Tenedora-Subsidiarias es una nica entidad econmica

independientemente de las formas legales adoptadas

23

NIC 27
Definicin
Qu incluye un estado contable consolidado?
Los estados
L
t d contables
t bl consolidados
lid d incluyen
i l
ell ttotal
t l de
d activos,
ti
pasivos,
i
ingresos y gastos de la compaa tenedora y sus subsidiarias
Se exponen activos
activos, pasivos y resultados del grupo en su relacin con

terceros exclusivamente

Las transacciones intra-grupo

g p ((entre empresas
p
q
que forman p
parte de los

estados contables consolidados) no se reconocen, pues representan

movimientos que no son con terceros. En consecuencia se eliminan:
_ Los resultados derivados de las transacciones intercompaas
_ Los saldos intercompaas

24

NIC 27
Objetivo
j
Qu objetivo debe cubrir un estado contable consolidado ?
De acuerdo a la NIC 27: Los usuarios de los estados financieros
d la
de
l Matriz
M t i estn
t interesados
i t
d en ell grupo de
d empresas y
necesitan por lo tanto ser informados de la situacin financiera y
los resultados del Grupo.....
Los estados contables consolidados son ms representativos de la

situacin del grupo que los estados contables separados

( d d l )d
(individuales)
de cada
d una d
de lla empresas.

25

NIC 27
Requisitos econmicos para la
consolidacin
Control

_ Es el poder para establecer las polticas operativas y financieras de

ot empresa
otra
emp e ((subsidiaria),
b idi i ) p
para obtene
obtener benefi
beneficios
io de sus
actividades.

26

NIC 27

Presentacin de estados financieros consolidados

Una matrz queda exenta(ES OPCION) Puede optar de presentar o no

De presentar estados financieros consolidados si:

Es filial de otra entidad y los minoritarios (si hubiera) han sido informados y no se
oponen a que no se preparen estados consolidados;
Ni los instrumentos de capital ni los de deuda cotizan en mercados;
La matrz no est en p
proceso de p
presentar sus estados en bolsas de valores con el
propsito de emitir cualquier tipo de instrumento en un mercado pblico; o
La matriz ltima o cualquier matriz intermedia presenta estados financieros consolidaos
de uso pblico de acuerdo a NIIF
Si una empresa cumple con estas excepciones la contabilizacin
de las subsidiarias en
los estados contables individuales es: al costo o como un activo disponible para la
venta (NIC 39)
De aplicar el mtodo de consolidacin
Si se entiende que el Control es temporal = se piensa enajenar en un plazo de 12
meses (incluyendo asociadas, joint ventures). En estos casos la inversin en la
subsidiaria debe contabilizarse como held for trading (NIC 39)
_ Existencia de severas restricciones para transferir fondos a la compaa tenedora
(Matriz)ELIMINADO POR LA NIC 27 REVISADA

27

NIC 27
Requisitos contables para la consolidacin

28

Criterios contables uniformes:

El control facilita la adopcin de polticas contables uniformes dentro del grupo.

Si existen diferencias, se deben hacer los ajustes correspondientes en forma previa

a la consolidacin

posible hacer los ajustes,

j
, debe informarse en notas y cuantificarse los
Si no es p
apartamientos.

Similar fecha de cierre para las distintas compaas:

El control facilita la adopcin de fechas de cierre similares.

similares

La diferencia temporal no puede ser superior a 3 meses.

Si los cierres difieren (hasta 3 meses), se deben realizar ajustes sobre las
transacciones significativas que afecten dicho perodo de diferencia.
diferencia

NIC 27
La preparacin de los estados contables
consolidados (pasos a seguir)
1 Registracin inicial
1.
Al momento de la compra la compaa tenedora contabiliza su inversin
de acuerdo a lo visto en combinaciones de negocios.
negocios
Durante el ejercicio, cada compaa opera en forma separada y
contabiliza
t bili llas operaciones
i
en sus registros
i t
contables
t bl iindividuales.
di id l
La compaa tenedora registra su inversin en la(s) subsidiaria(s) de
acuerdo
d all mtodo
t d de
d la
l participacin
ti i
i (vpp).
(
)

29

NIC 27
La preparacin de los estados contables
consolidados (pasos a seguir)
2. La agregacin de los estados contables de cada compaa
La fecha del cierre del ejercicio se agregan lnea a lnea los
activos, pasivos, ingresos y gastos de la compaa tenedora y las
subsidiarias.
subsidiarias
Se agregan
g g
los saldos de las cuentas de naturaleza similar.

30

NIC 27
La preparacin de los estados contables
consolidados (pasos a seguir)
3. La eliminacin de la inversin en las subsidiarias.
La inversin en la compaa tenedora representa los activos y
pasivos de las subsidiarias poseda por sta.
La inversin se elimina contra el patrimonio de la subsidiarias.

31

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Ejemplo de eliminacin en la subsidiaria (poseda al 100%)
CASA MATRIZ

Disponibles y otros

Inversiones

ELIMINACIONES

120

80

TOTAL

400

-80
80

TOTAL DE ACTIVOS

360

120

Pasivos

140

40

Capital

160

70

70

160

60

10

10

60

360

120

80

400

Resultados
acumulados

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO

32

280

FILIAL

-80

400

180

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
La consolidacin total

Se incorpora al estado contable consolidado los activos

activos, pasivos y resultados de la subsidiaria
en su totalidad.
Se reconocen en los estados consolidados los intereses minoritarios.
nico mtodo recogido por las NICS y por los pronunciamientos americanos.
CASA MATRIZ

FILIAL

Disponibles y otros
Inversiones
TOTAL DE ACTIVOS

280
80
360

130

Pasivos

140

30

130

Intereses minoritarios

Capital
Resultados
acumulados
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
33

ELIMINACIONES

TOTAL
410

-80
80
-80

410

20

20

160
60

90
10

-90
-10

160
60

360

130

-80

410

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados
(
(pasos
a seguir)
i )
Naturaleza de los intereses minoritarios
La

solucin prctica

Se define
S
d fi
a los
l intereses
i t
minoritarios
i
it i como externos
t
(outsiders)
( t id
) y se los
l
clasifica como un cuasi pasivo o como un item con caractersticas del
capital preferido.
Se presentan entre el patrimonio y el pasivo total.
NIC 27 los intereses minoritarios se deben presentar en el balance
general consolidado separados de los pasivos y del capital contable de la
tenedora. Los intereses minoritarios en la utilidad del grupo tambin se
presentan por separado.
De acuerdo a la NIC 27 (Dic.2003)
(Dic 2003) revisada como no cumple con
la definicin de pasivo, se incluyen formando parte del
patrimonio.
34

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
Estado

contable consolidado - Presentacin

ESTADO DE SITUACIN

MILES DE $
ESTADO DE RESULTADOS

Disponible
Cuentas por cobrar
Inventarios y otros activos

470.000
863.200
1.975.400
--------------TOTAL DEL ACTIVO
3.308.600
========
Pasivo corriente
538.000
Pasivo no corriente
725.430
--------------1.263.430
--------------Intereses minoritarios
189.750
--------------Capital
1.379.200
Resultados acumulados
476.220
--------------TOTAL PATRIMONIO
1.855.420
--------------TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO3.308.600
========
35

Ventas
Costo de ventas
Resultado bruto
Gastos de Administracin y Ventas
Resultados financieros
Impuestos
Resultado antes de int. minorit.
Intereses minoritarios
RESULTADO DEL EJERCICIO

1.500.780
790.000
--------------710.780
--------------262.000
179.400
87.000
--------------182.380
--------------39.400
--------------142.980
========

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
Los mayores valores de inventarios, bienes de uso y llave
Al contabilizar una combinacin por el mtodo de la compra se reconocen
mayores valores de bienes de cambio (MVBC), bienes de uso (MVBU) y llave.
Ejemplo: a compra 60% de b
Acciones
Monto
Compradas Pagado

60%

17.400

Acciones VPP
Acciones B de C
Acciones B de U
Acciones LLAVE
TOTAL PRECIO

36

Justo Valor
de Activos
Identificables
26.300
13.080
2.700
1.620
--------17.400
=====

Valores contables
de Activos
Identificables
21.800

(60% s/26.300-21.800)
s/26.300 21.800)

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Cmo se tratan estos elementos (mvbc, mvbu y llave) en el estado
contable consolidado?

Depende de la teora de consolidacin que se utilice

Tratamiento punto de referencia.

Los activos identificables a su valor justo hasta el porcentaje adquirido por
la tenedora.
Los activos identificables a su valor contable por la parte correspondiente a
los accionistas minoritarios.
La llave pagada.

37

ACTIVOS IDENTIFICABLES
LLAVE

24.500
1.620
26.120

(26.300 x 0.6 + 21.800 x 0.4)

INTERESES MINORITARIOS
TOTAL PRECIO

8.720
8
720
17.400

(21 800 x 0
(21.800
0.4)
4)

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
Este (el de la transparencia anterior) es el tratamiento punto
punto de referencia
referencia de la
NIC N 22
Los estados contables reflejan el nuevo
nuevo costo de los activos identificables solo
por lo realmente adquirido.
La llave lleva un concepto anlogo.
anlogo
Los accionistas minoritarios no participaron de la transaccin y por lo tanto su
parte mantiene el valor contable original en el balance consolidado.

38

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
Tratamiento Alternativo Permitido
Los activos identificables a su valor justo por el 100% de su monto
La llave pagada

39

ACTIVOS IDENTIFICABLES

26.300

LLAVE

1.620
---------27.920
=====

INTERESES MINORITARIOS

10.520
10
520
----------

TOTAL PRECIO

17.400
=====

(26.300 x 1)

(26 300 x 0
(26.300
0.4)
4)

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Este es el tratamiento alternativo permitido por la NIC N 22.
La transaccin efectuada provee una base objetiva para reconocer y medir

todos los activos identificables de la subsidiaria a su nuevo costo.

El precio pagado por concepto de llave no da una base objetiva para

determinar su valor total.

El premio por el control.

nico
co mtodo
odo adop
adoptado
ado por
po la
a NIIF 3

40

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Transacciones entre compaas
Transacciones con inventarios
Una transaccin entre compaas dentro del grupo econmico es una
operacin interna.
No
N se produce
d
un intercambio
i t
bi con terceros.
t
La operacin debe eliminarse en los estados contables consolidados.
No se reconoce un resultado por la parte no vendida a terceros.

41

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Transacciones entre compaas
Operaciones con activos fijos
Todas
T d llas consideraciones
id
i
efectuadas
f t d en ell captulo
t l iinventarios
t i son vlidas.
lid
Las normas aplicables son las mismas.
La eliminacin debe incluir dos elementos:

La operacin de venta intercompaa y su resultado.

resultado
El exceso de amortizacin posterior de la entidad compradora.

42

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Transacciones entre compaas
Prestacin de servicios

Ell resultado
l d por lla prestacin
d
de servicios por compaas
d
dentro d
dell grupo
econmico no se considera realizado.

Todas las consideraciones anteriores son vlidas.

vlidas

Si bien los resultados de estas operaciones se compensan dentro del grupo

pueden estar
puede
es a expuestos
e pues os en
e diferentes
d e e es rubros.
ub os

Deben eliminarse si estn expuestos separadamente.

43

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
Transacciones entre compaas
Prstamos intercompaas.
Se eliminan los activos y pasivos, consecuencia de estas operaciones.
Se eliminan
l
((o compensan)) llos intereses ganados
d y perdidos
d d por lla
operacin.

44

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
Transacciones entre compaas
Los dividendos intercompaas
Los dividendos en efectivo.
Son operaciones internas al grupo y como tales deben eliminarse.
Los saldos y las transacciones entre las compaas del grupo incluyendo
ventas, gastos y dividendos son eliminados en su totalidad. (NIC 27
prrafo 18).
18)
La eliminacin se efecta contra la inversin de casa matriz.

45

NIC 27
La preparacin de los estados contables consolidados (pasos a
seguir)
i )
Transacciones entre compaas
Los dividendos intercompaas
Los dividendos en acciones
Reclasificacin
l f
patrimoniall en lla subsidiaria.
b d
No tiene efecto en el monto de la inversin de la compaa tenedora.

46