EMPRESA DE

CARBONES
S.A.S
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS 2011-2012

Nancy Paola Villamizar Herrera

COD: 1222244

INTRODUCCION

El anlisis comparativo est siendo muy usado por las empresas en los ltimos
tiempos para obtener informacin valiosa que ayude en la toma de decisiones que
la encaminen a una mejora econmica.
Esta tcnica de anlisis consiste en comparar los estados financieros de dos o
tres periodos contables y determinar los cambios que se hayan presentado en
estos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar
aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.
La importancia del anlisis financiero radica en un estudio crtico dirigido a
evaluar, analizar e interpretar la posicin econmica-financiera presente y pasada
de la empresa de Carbones S.A.S del periodo 2011-2012 con el propsito de
demostrar a los directivos la productividad, eficacia y eficiencia de la misma, dicha
informacin servir de base para la toma de decisiones y el mejoramiento
continuo de la gestin administrativa y financiera de la entidad.
El presente trabajo investigativo pretende brindar un aporte valioso a los directivos
de la entidad y accionistas con el propsito de hacer conocer las fortalezas y
debilidades que tiene la misma, ayudando al planteamiento de posibles
alternativas de solucin cuyo fin ser mejorar la gestin administrativa y financiera
de la compaa incrementando su productividad en el mercado local.

OBJETIVOS

Analizar la situacin financiera de la empresa de Carbones S.A.S dedicada

a la produccin de carbn para los periodos econmicos 2011-2012.

Realizar un diagnstico de la situacin financiera de la empresa Carbones

S.A.S, para los periodos econmicos 2011-2012.

Identificar bases tericas y prcticas de los Estados Financieros

Establecer la situacin financiera de la empresa Carbones S.A.S para los

periodos econmicos 2011-2012.

Comparar la situacin financiera de la empresa conociendo los indicadores

financieros y su periodo econmico 2011-2012

ALCANCE
El presente trabajo se realiz a la empresa Carbones S.A.S dedicada a la
produccin de carbn, por medio de esta investigacin se realizara un anlisis
comparativo de los periodos econmicos 2011-2012. Dicho anlisis brindara
informacin que permita a la directiva de la empresa tomar decisiones
administrativas confiables.
Dicho anlisis mostrara la realidad econmica y financiera de la empresa, a fin de
facilitarle a quien tome decisiones que den soluciones viables a los problemas, as
cm promover un plan que permita lograr metas propuestas y objetivos de la
compaa.
Tambin se har un anlisis comparativo de los periodos 2011 y 2012 al balance
general o estado de situacin y estado de resultados por el mtodo horizontal.

ANALISIS FINANCIERO

EMPRESA DE CARBONES

S.A.S
BALANCE GENERAL
2012
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
Valores negociables
Deudores
Cargos Diferidos

2011

801.417
178.866.006
47.471.260
7.590.475
234.729.158

653.360
144.235.010
43.083.811
6.254.154
194.226.335

127.034.600
5.543.832
33.657.859
15.967.465
129.857.526
64.302.258
376.363.540
611.092.698

118.449.201
5.139.064
33.259.063
18.179.461
87.156.204
58.209.152
320.392.145
514.618.480

50.715
3.185.104
15.479.320
22.101.837
3.624.284
10.377.043
54.818.303

145.654
3.762.222
12.317.753
40.814.283
3.513.009
7.647.494
68.200.415

4.569.767
14.379.992
820.980
19.770.739
74.589.042

9.139.537
710.273
9.849.810
78.050.225

TOTAL PATRIMONIO

158.953
1.551.099
16.912.520
64.302.258
11.191.283
(5.611.007)
314.266.520
133.732.030
536.503.656

158.953
1.551.099
16.912.520
58.209.152
11.191.283
(5.611.007)
238.353.860
115.802.395
436.568.255

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

611.092.698

514.618.480

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, Planta y Equipo
Deudores largo plazo
Inventarios
Inversiones permanentes
Otros activos
Valorizaciones
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravmenes y tasas
Obligaciones laborales
Dividendos
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Impuesto al patrimonio
Impuesto diferido
Pensiones de jubilacin
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Prima en colocacin de acciones
Revalorizacin del patrimonio
Supervit por valorizaciones
Reserva para readquisicin de acciones
Acciones propias readquiridas
Otras reservas apropiadas
Utilidad del ejercicio

EMPRESA DE CARBONES S.A.S

ESTADO DE RESULTADOS
2012
INGRESOS
Produccin de metales preciosos
Costos de produccin
Gastos administracin
UTILIDAD EN OPERACIN
Ingresos (Egresos) no operacionales
UTILIDAD ANTES IMPUESTO
Provisin para impuesto sobre Renta
UTILIDAD NETA DEL AO

357.440.349
(155.170.094)
(11.360.099)
190.910.156
7.099.017
198.009.173
(64.277.143)
133.732.030

2011
339.939.249
(157.085.067)
(10.192.939)
172.661.243
(12.043)
172.649.200
(56.846.805)
115.802.395

EMPRESA DE CARBONES S.A.S

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA 1. Propiedad, planta y equipo.
La inversin a largo plazo en el 2012 (activos fijos) fue de $ 28.245.370, al cual
los depreciaron el valor de $ 19.659.971 en el 2012.
NOTA 2. Amortizacin de inventarios.
La empresa adquiri inventarios por valor de $ 5.976.190, amortizando por la
misma vigencia el valor de $ 5.577.394.
NOTA 3. Amortizacin de diferidos.
El valor correspondientes a otros activos considerados como diferidos por la vigencia del
2012, la empresa mantuvo $ 47.156.235 al cual durante el ejercicio amortizo la suma de $
4.454.913 quedando un saldo entre las vigencias del 2011- 2012 de $ 42.701.322.
DETALLE
Contratos de leasing financiero:
Valor neto de vehculos adquiridos mediante contrato de leasing
financiero suscritos con Leasing Bancolombia S.A
Proyectos:
Valor invertido en exploraciones con el fin determinar
posibles depsitos aurferos econmicamente explotables
Saldo para amortizar por concepto de actividades de exploracin,
Desarrollo, costos y gastos pre operativos de la Mina la Ye.
Valor costos y gastos incurridos en proyecto de cultivo de caucho
y biofabrica, en terrenos de la compaa.
TOTAL

2012

2011

$ 41.732

$ 107.352

$ 109.237.617

$ 73.139.920

$ 15.306.802

$ 10.126.935

$ 5.271.375

$ 3.781.997

$ 129.857.526

$ 87.156.204

NOTA 4. Pensiones de jubilacin.

Las pensiones de jubilacin que actualmente se tiene a cargo corresponde a aquellos
trabajadores que a la fecha de la resolucin de conmutacin con el antiguo ISS (nov 97),
tena las expectativas de adquirir la pensin de jubilacin especial, pactada en la convencin
colectiva de trabajo de 18 aos de servicio y 47 aos de edad) y recientemente por el
artculo 1 del decreto 4565 de dic 7 de 2010, distribuyendo la empresa en porcentaje por
amortizar del clculo actuarial hasta el 2029 en forma lineal. Al 31 de dic de 2012 el
porcentaje acumulado amortizado asciende a 63.97%.
A Diciembre 31 los valores por pensiones de jubilacin
son:
CONCEPTO

2012

2011

Pasivo para pensin segn calculo actuarial

$ 1.283.327

$ 1.184.324

Menos: Provisin para jubilaciones, contabilizada por la compaa

($ 462.347)

($ 474.051)

$ 820.980

$ 710.273

JUBILACIONES A SER PROVISTAR EN LOS PROXIMOS 17 AOS

El valor llevado a gasto a dic 31 se descompone as:

Apropiacin para pensiones

$ 110.707

$ 22.855

Pago de Pensiones

$ 178.211

$ 171220

TOTAL

$ 288.918

$ 194.075

NOTA 5. Utilidad Mtodo de Participacin.

A continuacin se presenta un resumen de las principales partidas conciliatorias donde se
puede observar la utilidad correspondiente a la utilidad por mtodo de participacin en el
ao
2012; para finalmente determinar la provisin del impuesto de renta y complementario.
CONCEPTO
Utilidad contable antes de impuestos
Ms:
Dividendos efectivamente registrados por mtodo de
participacin patrimonial
Menos:
Ingresos no constitutivos de renta ni ganancia ocasional
Ingresos no devengados por mtodo de participacin en subordinadas
Ingresos por valoracin de acciones
Deducciones por nuevas plantaciones de caucho
Gasto depreciacin mayor valor por reduccin de saldos
Donaciones pagadas contra la reserva que constituyen deduccin fiscal
Ms:
Gastos no deducibles:
Desvalorizacin de acciones
Sanciones e intereses de mora
Gravamen a los movimientos
Financieros
Otros gastos no deducibles
RENTA LIQUIDA GRAVABLE
Impuesto de renta al 33% que causa la renta gravable
Impuesto diferido por mayor valor de la depreciacin fiscal $ 43.575.733
TOTAL PROVISION IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y
COMPLEMENTARIOS

2012
$ 198.009.173

2011
$ 172.649.200

2.504.070

(4.650.226)

(513.545)

(292.074)
(3.398.055)
(1.237.397)
(43.575.733)
(1.160.000)

(3.909.591)
(222.156)
(866.676)
(1.000.000)

3.621.952
-

3.873.125
1.063.873

951.031
430.746
$ 151.203.488
49.897.151
14.379.992
$ 64.277.142

791.456
397.456
$ 172.263.045
56.846.805
$ 56.846.805

NOTA 6. Impuesto Diferido

De acuerdo con el artculo 78 del Decreto 2649 de 1993, la Compaa efectu el registro
contable de este impuesto, correspondiente a la diferencia que se present entre clculo
de la depreciacin contable y la depreciacin fiscal por la reduccin de saldos de la
propiedad, planta y equipo. Impuestos Diferidos - La Compaa hizo uso del beneficio fiscal
de la depreciacin flexible, cuyo efecto en su aplicacin result en un menor valor del
pago efectivo del impuesto de renta, que de acuerdo con normas contables se ha registrado
como impuesto de renta diferido por pagar. La Compaa amortizar en los prximos aos la
depreciacin registrada para propsitos de impuestos. Para que procediera a la
mayor depreciacin fiscal, de las utilidades se constituy una reserva no distribuible
equivalente al
70% de la mayor deduccin.
Comprende los siguientes rubros:
CONCEPTO
Impuesto de renta diferido
Impuesto al patrimonio
TOTAL

2012

2011

$ 14.379.989

$-

4.569.767

9.139.537

$ 18.949.756

$ 9.139.537

NOTA 7. Inversiones
Permanentes
De conformidad con lo sealado en el numeral 1.8, Captulo I, Ttulo Segundo
de la Circular Externa 02 de 1998 de la Superintendencia de valores (hoy
Superfinanciera), se indica adems lo siguiente con respecto a las inversiones
permanentes:
SOCIEDAD
Unipalma de los Llano S.A
Operadora Minera S.A.S
Proyecto Sabaletas S.A.S
Exploradora Minera S.A.S
Promotora de Proyectos S.A
Compaa Minera de Ataco S.A.S
Distrito de Negocios S.A.S

ACTIVIDAD
ECONOMICA
Agroindustria
Minera
Minera
Minera
Inversionista
Minera
Construccin

UTILIDAD
ACAUSAD
A A 2012

UTILIDAD
CAUSADA
2011
$ 1.147.859
$ 238.422
31.2
981.9
08 87
2.782.3
01145.3
260.8
66 03 -

La empresa trae un saldo entre las vigencias del 2011- 2012

de $ 2.211.996.
La Compaa no estima redimir las inversiones permanentes durante los
tres (3) aos calendarios siguientes a la fecha de corte de los Estados
Financieros.
De acuerdo con lo establecido en la Circular Conjunta 009 de la
Superintendencia de
Sociedades y 013 de la Superintendencia de Valores (hoy Superfinanciera)
de diciembre de
1996, la Circular Externa 001 de enero de 1996 de la Superintendencia de
Valores (hoy Superfinanciera) y el Decreto Reglamentario. 2649 de 1993, las
inversiones en subordinadas donde la matriz posee ms del 50% del capital,
deben ser contabilizadas por el mtodo de participacin y consolidar sus
Estados Financieros.
NOTA
8.
Dividendos
Pagados
Segn Acta No. 51 de Asamblea Ordinaria General de Accionistas de marzo
21 de 2012, se aprob la proposicin sobre pago de dividendos. El dividendo
mensual es de $10 por accin sobre un total de 261.687.402 acciones en
circulacin por $2.616.874.020 mensuales, para el perodo abril 2012 - marzo
de 2013, pagadero entre el 10 y el 20 de cada mes. Tienen derecho al
dividendo del mes, quienes estn registrados en el libro de accionistas el da

ex- dividendo del mismo perodo, en los trminos indicados en el

Reglamento General de la Bolsa de Valores de Colombia, con base en el
art.2. del Decreto 4766 de 2011.
En la misma reunin de la Asamblea Ordinaria General de Accionistas (acta
N 51), se acord el pago de un dividendo extraordinario de $28 por accin,
pagadero en cuatro cuotas de $7 cada una, en los meses de abril, julio y
octubre 2012 y enero de 2013.
El total de dividendos a pagar por $38.729.735 se tomaron de las
utilidades del 2011.

BALANCE GENERAL
ANALISIS VERTICAL
La empresa Carbones S.A.S para la vigencia del 2012 los resultados ms
relevantes sobre el total de sus activos estn representados as:
El activo corriente tiene una proporcin del 41,18% del total de sus activos, dentro
de sus cuentas ms representativas estn los deudores con un 8,45% y el
inventario con un 5,51%. Los activos no corrientes representan el 58,19% del
100% de los activos.
El pasivo total equivale al12, 21% del total del pasivo y patrimonio, las cuentas
ms representativas se encuentran en las cuentas por pagar con un 2,53% y el
impuesto diferido con un 2,35%, el patrimonio representa el 87,79% y su cuenta
ms representativa son otras reservas apropiadas con un 51,43%.
Con respecto al Patrimonio las cuentas ms importantes son: Capital Suscrito y
pagado, representado por 0.49%importe que se da por las aportaciones realizadas
por los socios al momento de constituir la compaa; la cuenta valorizaciones se
representa con el 57.06%.
ANALISIS HORIZONTAL
La empresa de Carbones S.A.S en el transcurso del ao 2011-2012 presento los
siguientes resultados:
El Disponible aumento en $148,057 lo que equivale a 22,66%. Deudores aumento
en $4, 387,449 equivalentes a 10,18%, igualmente los Valores negociables
aumentaron $34, 630,996 equivalentes a 24,01%. En el activo no corriente se
resalta la disminucin de las Inversiones Permanentes de $ 2, 211,996 lo que
equivale a 12,71% y el mayor aumento lo presento Otros Activos con $ 42,
701,322 equivalentes a 48,99%.
Las obligaciones financieras presentaron una gran disminucin de $94,939 esto
significa que esta obligacin se ha cancelado en 65,18%, otras reservas
apropiadas aumentaron en $75, 912,660 equivalentes a 31,85%.
El capital social, prima en colocacin de acciones, revalorizacin del patrimonio,
reserva para readquisicin de acciones y las acciones propias readquiridas no
tuvieron cambios en estas vigencias de los aos 2011-2012, y la utilidad del
ejercicio aumento en un $17, 929,635 equivalente a un 15,48% ganancia liquida

que se obtuvo durante el periodo 2012 y que es repartida entre los socios de la
empresa.

ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL
La empresa Carbones S.A.S en el transcurso del ao 2011-2012, los costos de
produccin est representado por el 43,41%, los ingresos no operacionales
representa el 1,99% lo que significa que son muy mnimos en comparacin a
estas, mientras que la utilidad en operacin me representa el 53,41% y la utilidad
neta es de 37,41%.

ANALISIS HORIZONTAL
La empresa Carbones S.A.S en el transcurso del ao 2011-2012, sus ventas
aumentaron $17, 501,100 que equivale a 5,15%, los costos de produccin
disminuyo $1, 914,973 equivalente a 1,22%y los gastos de administracin
disminuyeron $1, 167,160 lo que equivale a un 11,45%. Frente a estas variaciones
la utilidad en operacin aumento $18, 248,913 lo que equivale a 10,57% y la
utilidad neta de $17,929.635 equivalente a 15,48%.

DIAGNOSTICO FINANCIERO
BALANCE GENERAL
Debido a las constantes presiones por las que atraviesan las empresas hoy en
da, es necesario mantener un estricto control de las operaciones que se generan
en las mismas, de manera de poder detectar a tiempo cualquier desviacin que
conlleve a minimizar el desperdicio. Si bien es cierto que los estados financieros
que reflejan la informacin de la empresa a simple vista, tambin es cierto que en
algunos casos debemos concretar cul es su proyeccin, tanto en el corto como
en el mediano y largo plazo, bien sea para impulsar un mayor crecimiento,
mantener niveles de produccin con la realidad del mercado, o simplemente
recurrir a financiamientos externos.
Es en este momento donde se hace necesario la utilizacin de los ndices
financieros, los cuales suministran una herramienta eficaz para evaluar los
diferentes rubros que conforman la administracin de la empresa, entre los cuales
tenemos la disponibilidad de efectivo, el capital de prstamos, los inventarios, etc.,
tan necesarios para emitir opiniones que un oportuno momento nos dar una
respuesta certera capaz de mantener altos niveles de ingresos, tanto para los
socios como para las empresas relacionadas.

Con respecto a la funcin de control, con el uso de esas herramientas se obtienen

los puntos fuertes, los puntos dbiles y las banderas rojas que deben ser
conocidos para tomar medidas correctivas sobre las falencias y acciones de
mejora y fortalecimiento en los puntos fuertes. Por otro lado, en lo correspondiente
a la funcin de planificacin, si se analizan los resultados arrojados por dichas
herramientas se puede establecer la conveniencia de invertir en determinados
rubros, conceder crditos, solicitar prstamos y, en general, evaluar todas las
decisiones de carcter financiero que afecten a la empresa. La lectura de los
estados financieros puede realizarse mediante el anlisis vertical, el anlisis
horizontal y el uso de indicadores financieros.
Con base en el anlisis horizontal y vertical de los estados financieros de la
empresa Carbones S.A.S en el periodo 2011-2012, podemos observar cmo se
han comportado las cuentas ms representativas de la compaa y sacar
conclusiones de lo que es hoy financieramente.

El comportamiento de los activos totales de la empresa ha tenido una tendencia

de crecimiento ao a ao de $96.474.218. El aumento constante de los activos
refleja la estrategia que tiene la empresa de expandirse en otras regiones y/o
posicionarse como lder en las que ya tiene presencia. Adicionalmente gracias
TOTAL ACTIVOS

38%

TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
NO CORRIENTES

62%

Dentro del total de activos, los corrientes tiene un peso promedio del 38%, los
activos no corrientes tiene un peso promedio de 62%, dentro del total de activos,
debido a esto, se podra concluir que la empresa tiene una estructura de activos
basada en gran medida a largo plazo

ACTIVO CORRIENTE

3% 0%

DISPONIBLE

20%

VALORES
NEGOCIABLE
DEUDORES
76%

CARGOS
DIFERIDOS

Las cuentas ms sobresalientes en el activo corriente es la de valores

negociables, la cual equivale en el ao 2012 al 31,86%, seguida por la cartera con
un 8.45%.
ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedades,
Planta y Equipo

17%
34%

Deudores largo
plazo
Inventarios

35%
4%

1%
9%

Inversiones
permanentes
Otros activos
Valorizaciones

Otros Activos es la mayor representacin dentro de los activos no corrientes con

un promedio de 21,25% de participacin, seguida de propiedades, planta y equipo
con un 20,78%.

Total Activo
60,000,000.00
50,000,000.00
40,000,000.00
30,000,000.00
20,000,000.00
10,000,000.00-

55,971,395.00
40,502,823.00

Dentro del total de activos, los corrientes tiene un peso promedio de $40.502.823,
y los activos no corrientes tiene un peso promedio de $55.971.395.

ACTIVO CORRIENTE
34360996
35000000
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000

4387449
148057

1336321

Las cuentas ms sobresalientes en el activo corriente es la de valores

negociables, la cual equivale en el ao 2012 a $34.630.996, seguida por la cartera
con $4387.449.

ACTIVO NO CORRIENTE
45000000
40000000
35000000
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000
0

42701322

8585399
4047683987962211996

6093106

Otros Activos es la cuenta representativa dentro de los activos no corrientes con

un promedio de $42.701.322 de participacin, seguida de propiedades, planta y
equipo con $8.585.399.
TOTAL PASIVOS

26%

TOTAL PASIVO
CORRIENTE

74%

TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE

La estructura de pasivos ha tenido un comportamiento no muy estable en el corto

y largo plazo. El pasivo corriente corresponde al 9% y el porcentaje de pasivos no
corrientes es del 3%, se concluye que la empresa tiene una poltica de deuda a
corto plazo.
PASIVOS CORRIENTES

0% 6%
19%
7%

28%
40%

OBLIGACIONES
FINANCIERAS

PROVEEDORES

CUENTAS POR
PAGAR

IMPUESTOS,GRA
VAMENES Y
TASAS

OBLIGACIONES
LABORALES

DIVIDENDOS

Las cuentas ms sobresalientes en el pasivo corriente es la de impuestos,

gravmenes y tasas la cual equivale en el ao 2012 al 3.61%, seguida por cuentas
por pagar con un 2.53%.
Los proveedores y cuentas por pagar tambin ocupan un lugar importante dentro
de los pasivos aunque el comportamiento de este rubro ha sido inestable en el
periodo evaluado
PASIVOS NO CORRIENTES

4%

23%

IMPUESTO AL
PATRIMONIO
IMPUESTO
DIFERIDO

73%

PENSIONES DE
JUBILACION

Impuesto Diferido es la mayor representacin dentro de los pasivos no corrientes

con un promedio de 2.35% de participacin, seguido del impuesto al patrimonio
con 0.74%

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL

PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES

0% 0% 3%
12%
24%
2%
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES
1%

RESERVA PARA READQUISICION DE ACCIONES

ACCIONES PROPIAS READQUIRIDAS

57%
OTRAS RESERVAS APROPIADAS

UTILIDAD DEL EJERCICIO

La cuenta ms relevante del patrimonio es la de Otras reservas apropiadas

representadas con un 51.42%, seguida de la utilidad del ejercicio con un 21.88%.
El capital social se ha mantenido estable en los dos periodos con un 0.03%.

ESTADO DE RESULTADOS
Los ingresos no operacionales tuvieron un crecimiento de 1.99% en el periodo,
igualmente que la utilidad operacional del 53,41%.
Con respecto al costos de ventas tuvo una disminucin del 43.41% que
corresponden a un promedio de los ingresos totales. Las empresas del sector del

carbn compiten fuertemente en la eficiencia de los procesos ya que un buen

precio de venta afecta positivamente la demanda.
En el periodo analizado, se evidencia una mejora en las ventas de$17.501.100 y
los gastos de administracin equivalen a 3.18%. La utilidad neta del ao tuvo un
aumento del 37.41% y un aumento de $17.929.635.

26%
37%

UTILIDAD EN
OPERACIN
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTO
UTILIDAD NETA DEL
AO

38%

UTILIDAD POR ACCION (UPA)

UPA=

UTILIDAD NETA DEL PERIODO

N DE ACCIONES O CUOTAS

133.732 .030
UPA =
261.687

= 511,04

La utilidad neta por accin y cuota de inters social es de $511,04

CICLO DE CAJA

NUMERO DE DIAS DE CUENTAS X COBRAR

NUMERO DE INVENTARIO

78,09

NUMERO DE DIAS DE PROVEEDORES

TOTAL CICLO DE CAJA

(7,39)
70,70

CONCLUSIONES

Concluido el anlisis vertical y horizontal, y aplicados todos los ndices o razones a

los estados financieros se llega a establecer las siguientes conclusiones:

En lo referente a su financiamiento, la compaa cuenta con niveles de

endeudamiento favorables que permite que haya una estructura de capital
slida que permite el crecimiento econmico y financiero de la empresa.

Se constata que en el ao 2012 hay polticas adecuadas de cobro de

cartera y de manejo de inventario, pero posee una tendencia a realizar
compras repetitivas a cortos periodos de tiempo.

La rentabilidad financiera en los dos perodos analizados presenta valores

significativos con respecto a la inversin realizada por la entidad, producto
de la adecuada gestin administrativa.

La utilidad fue satisfactoria en el ao 2012 ya que tuvo un incremento de

$17.929.635.

La compaa en los perodos analizados dispone de liquidez, pero est

afectada por las inversiones a corto plazo que originan un incremento
significativo de este indicador

RECOMENDACIONES

Se debe realizar un anlisis a los estados financieros anualmente con la

finalidad de tomar medidas correctivas en el momento oportuno para que
las debilidades encontradas se conviertan en fortalezas y de sta manera
aumentar la productividad de la compaa.
Los directivos de la entidad deben crear estrategias encaminadas al
incremento de su liquidez, es decir que posea fondos disponibles para
cubrir con sus obligaciones a corto plazo e imprevistos.

Se recomienda a los directivos de la compaa buscar los mecanismos

adecuados para aumentar su liquidez y tener fondos disponibles para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Aumentar el disponible para poder responder a imprevistos que requieran

un tratamiento inmediato.