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Intro

I- / LES ENJEUX DU Modle DE CROISSANCE


MAROCAIN : RENFORCER
LA DIVERSIFICATION ET LA Productivit POUR ASSURER UNE
CROISSANCE PLUS INCLUSIVE
.1 . Perspective historique de la trajectoire de croissance :
observ depuis 2000 sessouffle depuis quelques annes

le redressement

Lvolution du modle de croissance a permis au Maroc de franchir un palier de


croissance au dbut des annes 2000, aprs deux dcennies de croissance
relativement faible. Pour autant, le modle de croissance marocain montre
plusieurs signes dessoufflement, notamment laggravation des dsquilibres
macroconomiques quil gnre et la difficult rduire un chmage lev en
particulier chez les couches les plus jeunes et les plus diplmes de la
population.

Sur longue priode, la croissance de lconomie marocaine a connu trois phases


distinctes :
Dans un premier temps, le Maroc a enregistr une acclration de son rythme de
croissance au cours des deux dcennies qui suivirent lindpendance pour
atteindre 5,4 % de croissance annuelle.

Dans un second temps, la croissance a dclr de manire continue, atteignant


2,4 % en moyenne au cours des annes 1990, et sa volatilit sest fortement
accrue. Suite de nombreux chocs extrieurs (choc ptrolier, baisse des prix du
phosphate, augmentation des taux dintrt, scheresse), la situation
macroconomique du Maroc sest nettement dgrade au dbut des annes
1980. Pour faire face cette situation, le gouvernement a mis en place un
programme dajustement structurel (PAS).

sur la priode rcente, le Maroc est de nouveau entr dans un cycle de


croissance relativement soutenue. En effet, celle-ci sest notablement renforce
et sest stabilise autour de 5 % en moyenne au cours de la dcennie 2000.

La croissance du PIB par habitant du Maroc (en dollars constants, PPA) sur la
priode 1980-2012 a t de 2,1 % en moyenne annuelle. Ainsi, la performance de
lconomie marocaine, apprhende travers le PIB par habitant, qui est un
indicateur du niveau de vie de la population, sest amliore depuis le dbut des
annes 2000 et demeure comparable aux volutions observes dans les autres
pays de la rgion MENA Toutefois, la progression du PIB par habitant est
nettement infrieure celle enregistre en moyenne dans les PRI. de ce fait, la
dynamique de convergence avec la moyenne mondiale reste quasi inexistante.
En outre, il sopre une phase de divergence entre le Maroc et la moyenne des
PRI depuis le dbut des annes 1990.

Les investissements directs trangers (IdE), majoritairement raliss dans les


secteurs de limmobilier et du tourisme, ont permis de relancer la dynamique de
croissance aprs la fin de la vague dinvestissements dans le secteur du textile
au cours de la premire moiti des annes 1990. de la mme manire, la hausse
marque des transferts des migrants en part du PIB a galement favoris la
croissance de la demande intrieure, au travers de linvestissement et de la
consommation. Enfin, le dveloppement du tourisme en provenance dEurope et
des services off-shore a soutenu les exportations du Maroc.

La forte croissance du crdit illustre lvolution structurelle qua connue le


systme bancaire au cours de la dcennie 2000. Lencours total des crdits au
secteur priv reprsentait 73 % du PIB en 2012 contre 42 % en 2003 .
La crise 2009
1-crise conomique globale et ses effets rcessifs de grande ampleur :
La crise de confiance entre les acteurs des marchs financiers et ses
consquences en termes de monte de laversion au risque ont conduit un
blocage du crdit interbancaire, au resserrement et au renchrissement du
commerce mondial de biens et services en volume (-11% en 2009 et 0,6% en
2010) et du ralentissement des fux des capitaux privs. Ces pays a fcheraient
une nette dclration de leur rythme de croissance qui passerait de prs de 8%,
en moyenne, entre 2003 et 2007 1,6% en 2009.

La monte des incertitudes et le durcissement des conditions de crdit la


consommation ont fortement affect lactivit conomique, conduisant
dimportantes suppressions demplois dans des secteurs comme lautomobile,
lindustrie mcanique et lectrique, le textile, le tourisme, linformatique et
llectronique ainsi que les tlcommunications et le transport arien.

II / Les enjeux du modle de croissance marocain : renforcer la


diversification et la productivit pour assurer une croissance plus
inclusive
2-1 .. Depuis 2008, les performances conomiques sont mises mal
par la dgradation de la conjoncture internationale
depuis 2008, le Maroc a subi une srie de chocs externes qui ont dgrad
notablement ses principaux quilibres macroconomiques. La contraction de
lconomie mondiale, lenvole des cours mondiaux des matires premires (en
particulier le ptrole), linstabilit politique rgionale avec lclatement du
printemps arabe et la crise europenne ont pes sur les performances
conomiques du pays. Dans ce contexte, la croissance marocaine, bien que
relativement robuste par rapport aux autres pays importateurs de ptrole de la
rgion, a ralenti depuis 2010 pour stablir 4,3 % en moyenne, contre 5,1 % au
cours des annes 2000. En 2014, la croissance devrait ralentir en raison
notamment dune diminution de la contribution de la demande intrieure alors
que la contribution de la demande externe demeure ngative.

2-2 Les limites structurelles du modle de croissance marocain


Si lconomie marocaine sest montre relativement rsiliente dans un contexte
international et rgional difficile, la crise conomique et financire a mis en
exergue ses fragilits structurelles, lesquelles risquent de constituer une entrave
lavnement dune croissance prenne et inclusive moyen et long term.

2 . 2 . 1 . Une transformation structurelle limite, marque par les


faiblesses du secteur industrie
Sur longue priode, deux faits saillants caractrisent le modle de croissance
marocain : la relative inertie de la structure de lconomie, dune part, la volatilit
de la croissance, dautre part Le secteur primaire continue de reprsenter environ
15 % du PIB, une part fluctuant danne en anne, ce qui traduit des scheresses
intermittentes et les reprises subsquentes.

Aprs avoir vu sa contribution la valeur ajoute saffaiblir considrablement au


cours des annes
1990, cette dernire a connu une amlioration progressive au cours de la
dernire dcennie, passant de 0 0,8 point en moyenne sur la priode 20002012. Cette volution rsulte dune moindre dpendance de la production
agricole aux alas climatiques grce aux efforts de diversification de la
production.

La tertiarisation de lconomie marocaine sest confirme au cours de la dernire


dcennie, comme en tmoigne le ren- forcement de la part des activits de
services dans la valeur ajoute totale, passant de 43 % 51 % entre 1980 et
2012. Ainsi, lacclration de la croissance au cours de la priode 2000-2007 est
attribuable la contribution significative du secteur tertiaire, situe 3 points de
croissance en moyenne sur cette priode .

La dcomposition sectorielle dtaille du PIB

La dcomposition sectorielle dtaille du PIB prsente dans le tableau permet


de dcrypter davantage les volutions en cours.
Premirement, malgr la volont affiche des autorits de promouvoir le secteur
industriel (notamment via le pacte national pour lmergence industrielle 20092015), celui-ci connat dimportantes difficults. Il convient de souligner que la
diminution du poids et de la contribution la croissance du secteur secondaire se
produit malgr les performances relativement bonnes de lindustrie dextraction
(phosphates) et de la construction.

Distribution de lemploi par secteurs (en % de lemploi total)

2-3 Une productivit des facteurs en progrs


Sur longue priode, le modle de croissance marocain repose avant tout
sur un effort daccumulation des facteurs de production, et en
particulier du capital physique. En effet, sur la priode 1980-2010,
laccumulation du capital et du facteur travail explique lessentiel de la
croissance du PIB rel marocain, 45 % et 40 %, respectivement. Ainsi, la
productivit globale des facteurs ne reprsente que 15 % de la
croissance ().

Au Maroc, laccumulation du capital ne saccompagne pas dune


croissance suffisante de la productivit. En effet, la productivit du
travail, mesure par le PIB produit par employ, apparat beaucoup plus
faible que dans les autres pays de la rgion (graphique 15). de manire
gnrale, le caractre limit de la productivit globale des facteurs
reflte notamment linsuffisance des innovations
2 . 2 . 4 . Un retour sur investissement limit

Le Maroc a enregistr une hausse significative du taux dinvestissement global,


lequel est pass de 22 % du PIB en moyenne au cours des annes 1990 plus de
30 % du PIB en 2012 .Si linvestissement a contribu de manire notable la
croissance au cours des annes 2000, le Maroc affiche un taux dinvestissement
particulirement lev par rapport ses pairs rgionaux et la moyenne
observe dans les PRI Or, ses performances en matire de croissance sont
modres par rapport la moyenne observe dans les conomies mergentes et
en dveloppement. Ce dcalage invite sinterroger sur lefficience de
linvestissement au Maroc

(i)

Conlusion

(ii)

Valeurs ajoutes sectorielles et contributions la croissance

(iii)

- Amlioration de la croissance conomique entre 2001 et 2007 de 5,1%


en moyenne suite la hausse de la valeur ajoute du secteur primaire de
4,3% la bonne tenue du secteur non agricole (4,9%) et ce, malgr un
environnement international dfavorable. En effet, le secteur des services
a connu une croissance importante de 5,2% en moyenne sur la mme

priode, a cause de lamlioration de la valeur ajoute des


tlcommunications de 13% et des services rendus aux entreprises de
6,8% en liaison avec la politique douverture et le dveloppement de
loffshoring. Le secteur secondaire a marqu aussi une performance dans
sa croissance avec un taux de 4,6%, suite la croissance importante qua
connue la chimie et la parachimie (7,2%) et le BTP qui est pass dun taux
de croissance de 0,9% en 1999 11,7% en 2007.
(iv)

-Structure de production caractrise par une tertiarisation progressive de


lconomie qui a vu sa part dans le PIB nominal augmenter de 52,1% en
1998 59% en 2007, un poids encore lev de lagriculture dans le PIB
nominal de lordre de 16,5% en moyenne sur la priode 1998-2007, un
dveloppement des industries chimiques et para chimiques dont la part a
augment de 2,9% en 1998 3,6% en 2007, et par la bonne performance
du BTP qui a enregistr une valeur ajoute de 2,5 fois plus importante que
celle enregistre en 1998.

(v)

-Sur une croissance conomique moyenne de 5,1% sur la priode 20012007, le secteur primaire a contribu uniquement de 0,7 point cette
croissance conomique suite aux fluctuations qua connues la production
agricole pendant les annes de scheresse. Par contre, la contribution des
autres secteurs a t significativement importante. En effet, le secteur
secondaire a contribu de 1,3 point, dont 0,6 point pour lindustrie et 0,5
point pour le BTP. Le secteur tertiaire a marqu sa contribution importante
dans la croissance conomique avec 2,9 points.

(vi)