Sistema Financiero Nacional

ESTRUCTURA DEL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
FINANCIAMIENTO DIRECTO
MERCADO DE CAPITALES
Se denomina mercado de capitales, a aquel en que se efecta toda clase de
inversiones o transacciones relativas a capitales o activos financieros, cualesquiera
sean su naturaleza, caractersticas o condiciones. Dicho mercado pude subdividirse en
mercado crediticio y mercado de valores:
Mercado crediticio: es un mercado entre entidades de crdito e inversores, en
el que aqullos utilizan los recursos depositados por particulares y empresas.
Mercado de Valores: Es un mercado de negociacin directa, cerrada al

pblico y con una posicin privilegiada de una de las partes.
A continuacin nos centraremos en los mercados de financiacin Directa.

1. Mercado de Valores:
Los fondos prestados se documentan en valores, apelndose al ahorro pblico, a los
particulares y empresas en general, ofrecindoles una rentabilidad para canalizar tales
fondos hacia inversiones productivas. Es un mercado de negociacin abierta al
pblico, sin que el prestatario se encuentre en una posicin de desventaja.
El mercado crediticio y el mercado de valores, se distinguen por los sujetos. As, en el
mercado crediticio pueden obtener fondos los consumidores mientras que en el
mercado de valores slo son receptores de fondos las empresas y el estado. Por otra
en el primero de estos mercados los intermediarios financieros obtienen un margen o
beneficio al dar a crdito lo que reciben a crdito, mientras que en el mercado de
valores,
no
hay
margen,
sino
comisin..
En cuanto al objeto, en el mercado crediticio slo se contrata capital-deuda, mientras
que en el de valores tambin se contrata capital-riesgo (acciones). Por ltimo, por la

forma, el primero es un mercado fundamentalmente negociado mientras que el de
valores es un mercado fundamentalmente organizado, aunque en parte sea negociada
pues la colocacin de las emisiones puede negociarse, y en parte no-negociado ya
que existe un mercado extraburstil.
Hay que tener en cuenta que en el mercado de capitales siempre se producen
traslapes en virtud e de que una determinada transaccin, por estar referidas a
capitales de corto plazo, pertenece al mbito del mercado monetario, pero
adicionalmente pertenece al mercado de capitales incorporados o representados en
ttulos valores. El mercado de valores es un mercado especializado que forma parte
del mercado de capitales, en el que se realizan operaciones de carcter monetario o
financiero expresados en valores mobiliarios, fuente de financiamiento para la
produccin de bienes y servicios
El Mercado de valores es el mercado de capitales en el que stos estn
instrumentados en forma de valores. Precisamente, sta caracterstica es la que ha
hecho florecer estos mercados. En efecto, la incorporacin del derecho de crdito a un
ttulo negociable es lo que ha permitido la acumulacin de grandes capitales y con ello
el desarrollo econmico, Esta creciente importancia de los valores es la que ha hecho
aparecer y desarrollar el mercado de valores. En el mercado de valores, se realizan
transacciones cuyo objetivo es canalizar los ahorros internos y externos para su
inversin en actividades productivas, ponindolos a disposicin de aquellos que
buscan financiamiento, especialmente pero no exclusivamente a mediano o largo
plazo, o a plazo indeterminado. A dicho mercado concurren entonces ciertos bienes,
los llamados valores mobiliarios.
1.1 mercados primarios de emisin:

Podemos definirlo como el mercado en el que los demandantes requieren nueva
financiacin ya sea a travs de la emisin de valores de capital-deuda o a travs de
valores de capital-riesgo. En el primer caso se acude a capital ajeno con la obligacin
por parte del prestatario de reintegrarlo en un plazo determinado y retribuirlo mientras
tanto con el pago de y un inters fijo. En el segundo caso lo que hay es un capital
propio sin que quepa hablar de amortizacin, siendo la retribucin variable y
dependiente del resultado del emisor.
. El mercado primario, es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr
la autofinanciacin mediante la emisin de acciones, pero tambin ofrece la posibilidad
de obtener crdito a travs de la emisin de obligaciones y otros ttulos.
En el mercado primario se comercializan ttulo valores de primera emisin que son
ofertados por las empresas con la finalidad de obtener recursos frescos, ya sea para la
constitucin de nuevas empresas o para inyectar nuevo a las empresas en marcha.
La emisin es cada conjunto de valores negociables procedentes de un mismo emisor
y homogneos entre s por formar parte de una misma operacin financiera o
responder a una unidad de propsito incluida la obtencin sistemtica de financiacin ,
por ser igual su naturaleza y rgimen de transmisin, y por atribuir a sus titulares un
contenido sustancialmente similar de derechos y obligaciones.
Banca de inversin
Saca empresas a Bolsa, disear y ejecutar como los OPA's
- fusiones - ventas de
divisiones enteras entre empresas - emisiones de bonos - operaciones de trading de

gran volumen en los mercados financieros.
Estas llevan a cabo los bancos comerciales y las casa valores. La Casas valores son
empresas que distribuyen: valores recientemente emitidos y estn involucradas en el
Mercad Secundario.
El Papel de los bancos de inversin en el mercado de valores primarios:
Los bancos de inversin actan como intermediarios entre los emisores de ttulos y los
posibles suscriptores. Estos bancos conocen bien el mercado, por ello, pueden
aconsejar tambin al cliente acerca del mejor precio y del momento oportuno para
hacer
la
emisin.
De ah que las funciones de dichos bancos son: intermediarios financieros, consejero

financiero y garantizar la suscripcin de los valores emitidos ya que se comprometen a
quedarse con los ttulos invencidos.
Los beneficios de la banca de inversin, en cambio, son mucho ms inestables. En
los momentos buenos de la economa la banca de inversin gana mucho ms dinero
que la banca comercial, pero en los momentos de desaceleracin la banca de
inversin puede sufrir grandes cadas de beneficios e incluso entrar en prdidas. Que
la banca de inversin entre en prdidas en un pas no significa que ese pas est
hundido. Es relativamente normal en momentos de desaceleracin econmica, sin

embargo la banca comercial son muy estables, ya que es extremadamente difcil que
la banca comercial entre en prdidas. Si en un pas la banca comercial pierde dinero
de forma generalizada la situacin de ese pas es el caos total.
1.2 Mercado secundario
La existencia de un mercado primario de valores, determina la

presencia de un mercados secundario de valores, donde se negocian
valores adquiridos previamente en el mercado primario. Se le
considera un mercado de reventa, puesto que permite nuevamente
tener liquidez a los que poseen valores.
Entonces se caracteriza por ser un mercado que otorga liquidez a
travs de las sucesivas transferencias de los ttulos, para lo cual
concurren los ofertantes y los demandantes de dichos valores que
estn en circulacin y cuyo precio forma mediante el juego de la
oferta y la demanda. Las transacciones se pueden realizar en la bolsa
de valores o fuera de ella, a la que se conoce como mercado burstil.
Es donde se ejecutan las transferencias de ttulos y valores que han
sido previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez,
seguridad, rentabilidad a los inversionistas y o permitindoles revertir
sus decisiones de compra y venta. Es aquel donde los inversores
intercambian los ttulos previamente emitidos. Es pues un mercado de
realizacin sin cuya existencia sera difcil la del mercado primario
pues difcilmente se suscribiran las emisiones de activos financieros
si no existiese la posibilidad de liquidar la inversin transmitindolos.
Proporciona por tanto liquidez a, las inversiones, pero sin afectar
directamente a la financiacin de las mismas.
Ahora bien, tampoco podemos considerar que los mercados
secundarios tengan un papel pasivo. Existe por el contrario una cierta
interrelacin entre mercados primarios y secundarios. Adems del
efecto liquidez existen otras interacciones. As, los acontecimientos
del mercado secundario, determinan las bases y condiciones de l as
emisiones a travs de la negociacin de los derechos preferentes de
suscripcin.
La negociacin posterior de los ttulos, es decir el intercambio de los
valores previamente emitidos y colocados; en otras palabras, ste es
el nivel en el cual se realizan las transacciones relativas a los papeles
que ya estn en circulacin. Por consiguiente, en el nivel secundario
se efectan transacciones que implican simples transferencias de
activos financieros ya existentes y, por lo tanto, el volumen de tales

operaciones refleja el grado de liquidez del mercado de valores.
Funcionamiento del mercado secundario

Del buen fruncimiento de los mercados secundarios depende en gran
medida la eficacia del mercado de capitales, en general, y del
mercado primario de valores o de emisin, en particular. Si el
mercado secundario no existiera, los inversores se resistiran a
comprar valores mobiliarios en el mercado de emisin porque luego
no podran deshacerse de ellos cuando necesitaran dinero o liquidez.
De no existir unos mercados secundarios de valores bien organizados,
el mercado primario slo podra funcionar de forma precaria y las
empresas no podran obtener del mercado financiero los capitales
necesarios para la financiacin de sus inversiones a largo plazo, lo
que redundara sin remedio en un estrangulamiento de la actividad
econmica general.
Diferentes mercados secundarios

Las bolsas de valores son la parte ms importante y mejor organizada
de los mercados secundarios.
Aunque las bolsas de valores son la parte ms importante y ms
organizada de los mercados secundarios no son las nicas, existen
transacciones extraburstiles hechas a la medida de los compradores
y vendedores de los ttulos, son las operaciones denominados "Over
The Counter", que no se llevan a cabo en un mercado organizado sino
de forma particular entre vendedor y comprador.
La compra de los valores en el mercado secundario

puede realizarse:
Directamente a travs de un intermediario financiero (banco,

caja, cooperativa de crdito, sociedad o agencia de valores...). Las
condiciones de la compra -precio y comisiones- se fijan libremente
entre el cliente y la entidad, por lo que pueden diferir de una
entidad a otra.
A travs de la Bolsa. Todos los Valores del Tesoro se pueden

comprar o vender en la Bolsa en el Mercado Electrnico Burstil
de Deuda Pblica.
Esquema
de
secundarios:
funcionamiento
Los inversionistas que han

adquirido ttulos en bolsa
y precisan recuperar su
inversin.
de
mercados
BOLSA
Venden los
Compra
n ttulos
Inversores que precisan

colocar sus excedentes de
1.2.1 BOLSA DE VALORES DE LIMA

1.2.1.1 La historia de la bolsa
Los mercados en los que se negociaban valores existen desde la antigedad. En

Atenas exista lo que se conoca como emporio y en Roma exista el COLLEGIUM
MERCATORUMEN el que los comerciantes se reunan de modo peridico a una hora
fija. Los actuales mercados de valores provienen de las ciudades comerciales italianas
y holandesas del siglo XIII. El primer mercado de valores moderno fue el de la ciudad
holandesa de Amberes, creado en el ao 1531. Durante el siglo XVI empezaron a
prodigarse en toda Europa: en Toulouse (1549), o Londres (1571); ms tarde se
crearon las de msterdam, Hamburgo y Pars. En Barcelona exista un precedente
desde el siglo XIII, pero la Bolsa de Madrid no se cre hasta el siglo XVIII. La Bolsa de
Buenos Aires, la de Mxico y la de Venezuela fueron creadas a fines de siglo XIX.
1.2.1.2 Definicin de la Bolsa de Valores

La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o
transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los agentes
de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el libre juego de la oferta y
demanda se fijan los precios realizndose las operaciones de compra y venta.
La bolsa de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo
econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en
algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades de
este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.
La institucin Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economa de los
pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:
El
de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser
adquiridas por el Publio, obtiene de esta el financiamiento necesario para

cumplir sus fines y generar riqueza.
El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de

su participacin pueden obtener beneficios, por la va de los dividendos que le
reportan sus acciones.
El del estado porque, tambin n la Bolsa, dispone de un medio para financiarse

y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y programas
de alcance social.
Existen bolsas de valores en casi todas las capitales del mundo y en muchas otras
ciudades importantes, las cuales estn en contacto permanente entre s; puede
decirse, por lo tanto, que en la actualidad existe una especie de mercado mundial
de capitales que permite los flujos financieros entre las plazas ms importantes del
mundo.
1.2.1.3 La historia de la bolsa de valores de Lima

a) Inicio
La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue
en el siglo XIX el ms alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el
nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.
Las medidas liberales de Ramn Castilla llevaron a la instalacin de la Bolsa de

Comercio de Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inici sus actividades el 7 de
enero de 1861 en un local provisional.
En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha relacin con importantes
plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para la
realizacin de las operaciones.
Desde sus orgenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al Estado
Peruano, al lado de los comerciantes ms representativos de la poca.
b) Aos resaltantes
Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a negociar acciones de

ningn tipo, Durante estos primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Per
soport entre los aos 1872 y 1880, contribuy al opacamiento del mercado
La Bolsa resurgi Nicols de Pirola con el nombre de Bolsa Comercial de

Lima en 1898.
Fue en 1898 que se edit el primer nmero del Boletn de la Bolsa Comercial
de Lima, el mismo que se publica hasta nuestros das.
En 1901 se elabor la primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima,

documento que la Cmara Sindical presentara ininterrumpidamente a la Junta
de Socios en lo sucesivo.
1929 y 1932 as como los cambios durante y despus de la Segunda Guerra

Mundial; indujeron a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en
1945 desembocaron en la creacin de la nueva Bolsa de Comercio de Lima en
1951.
En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundacin de la actual Bolsa

de Valores de Lima.
1.2.1.4 Funciones de la bolsa de valores de lima

Segn su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene las siguientes funciones:
Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les

permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin transparente
de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecucin de
las rdenes respectivas y la liquidacin eficiente de sus operaciones;
Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando

los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del
mercado;
Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para

su negociacin en Bolsa, y registrarlos;
Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las

operaciones burstiles;
Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin

de los valores, as como de la marcha econmica.
Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de acuerdo con
los principios de la tica comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y
estatutarias que les sean aplicables;
Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras informaciones

sobre la actividad burstil;
Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa;
Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que

puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto a
los emisores, proponiendo a la CONASEV, cuando corresponda, su
introduccin en la negociacin burstil;
Establecer otros servicios que sean afines y compatibles;
Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin de su

finalidad;
Cuadro Estadstico Mercado de Valores (IGBVL),1998 2009
FINANCIAMIENTO INDIRECTO
SISTEMA BANCARIO
1.1.
Definicin.
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin

financiera, de forma indirecta.
El sistema bancario de un pas es el conjunto de instituciones y
organizaciones pblicas y privadas que se dedican al ejercicio de la
banca y todas las funciones que son inherentes.
Banca o sistema bancario, conjunto de instituciones que permiten el
desarrollo de todas aquellas transacciones entre personas, empresas y
organizaciones que impliquen el uso de dinero.
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pblica y
banca privada.
Los bancos son instituciones pblicas o privadas que realizan actos de
intermediacin profesional entre los dueos de dinero y capital y los
usuarios de dicho dinero y capital. Es decir, los bancos actan en el
mercado de dinero y capitales.
Algunas de las funciones de los bancos son:
Recibir depsitos en dinero del pblico en general.
Otorgar crditos a corto y largo plazo.
Manejar cuentas de cheques, de ahorro, de tarjetas de crdito (y

lo relacionado con ellas) etc.
Recibir depsitos de los siguientes documentos: certificados

financieros, certificados de depsito bancario, etc.
En el funcionamiento los clientes depositan su dinero en las

instituciones bancarias y adquieren un derecho a pedir al banco cierto
tipo de cuenta (cheques, a corto plazo, a largo plazo, tarjeta de crdito
etc.). El banco por su parte adquiere una obligacin con los
depositantes, pero tambin el derecho de utilizar esos de depsitos en
la forma que ms conveniente.
1.2.
Instituciones bancarias.
En un sistema bancario existen diferentes tipos de bancos que tratan
de cubrir todas las necesidades financieras de la economa de un pas.
1.2.1. Bancos pblicos.
Son organismos creados por el gobierno federal con el objetivo de
atender las necesidades de crdito de algunas actividades que se
consideren bsicas para el desarrollo de la economa de un pas.
En nuestro pas se le conoce como El Banco de la Nacin.
1.2.2. Bancos privados.
Son tambin llamados bancos comerciales y son instituciones
cuya principal funcin es la intermediacin habitual que efectan
en forma masiva y profesional el uso del crdito y en actividades
de banca.
1.3.
ORGANISMOS REGULADORES.
Existen distintas instituciones reguladoras que se ocupan de supervisar
el cumplimiento de las leyes redactadas por los parlamentos, as como
de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema
financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen
funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le
llama regulacin financiera. Imponiendo sanciones en caso de
incumplimiento.
Los entes reguladores de control de sistema financiero peruano son: El
ministerio de Economa y Finanzas, La superintendencia de Banca y
Seguros y Banco Central de Reserva del Per.
1.3.1. Banco central de reserva del Per (BCR).
Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema
financiero. Sus funciones principales son:
Proporcionar que las tasas de inters de las operaciones del

sistema financiero, sean liberadas por la libre competencia,
regulando el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria.
La administracin de las reservas internacionales (RIN).
La emisin de billetes y monedas.
1.3.2. Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

La superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo
encargado de la regulacin y supervisin de los sistemas
Financiero , de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones , As
como prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo, Su objetivo primordial es perseverantes intereses de
los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SSP.
La SBS, es una institucin de derecho pblico cuya autonoma
funcional est reconocida por la constitucin Poltica del Per.
Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la
ley General del Sistema Financiero y del sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros AFP ( Ley
26702).
BANCO DE LA NACION
El 27 de enero de 1966, el Congreso de la Repblica aprob la Ley 16000
por la cual creaba el Banco de la Nacin. Das despus el Poder Ejecutivo,
bajo la firma del Presidente de la Repblica, Fernando Belande Terry la
pone en vigencia, culminando as un largo proceso cuyos antecedentes
histricos datan del siglo XIX, pero que recin a partir de 1914, surge
verdaderamente la preocupacin de crear un Banco que centralice las
actividades operativas, econmicas y financieras.
El Banco de la Nacin encuentra sus antecedentes inmediatos en el ao

1905, durante el gobierno de don Jos Pardo, en el que se crea la Caja de
Depsitos y Consignaciones, mediante la Ley N 53 del 11.02.05. Esta
Institucin ampli sus actividades en 1927 cuando se le encarg a travs de
la Ley 5746 la administracin del Estanco del Tabaco y Opio, as como la
recaudacin de las rentas del pas, derechos e impuestos del alcohol,
defensa nacional y otros. Finalmente, en diciembre del mismo ao se le
encarga la recaudacin de la totalidad de las rentas de toda la Repblica.
El Decreto Supremo N 47, del 9 de agosto de 1963, estatiza la Caja de

Depsitos y Consignaciones, declarndola de necesidad y utilidad pblica.
Mediante este dispositivo se recupera para el Estado las funciones de
recaudacin de las rentas fiscales y la custodia de los depsitos
administrativos y judiciales. Tal estatizacin se realiz cuando la Caja
contaba
entre
sus
accionistas
con
diez
Bancos:
Crdito,
Popular,
Internacional, Wiese, Comercial, Continental, Gibson, De Lima, Unin y

Progreso.
Las funciones que se le asignaron al Banco de la Nacin fueron las

siguientes:
Recaudar las rentas del Gobierno Central y de las entidades del SubSector Pblico independiente y de los Gobiernos Locales cuando as
se conviniera con stos
Recibir en forma exclusiva y excluyente depsitos de fondos del

Gobierno Central y del Sub-Sector Pblico, con excepcin de los
Bancos Estatales y del Banco Central Hipotecario.
Hacer efectivas las rdenes de pago contra sus propios fondos que
expidan las entidades del Sector Pblico Nacional.
Recibir en consignacin y custodia todos los depsitos administrativos

y judiciales.
Efectuar el servicio de la deuda pblica.
El 12 de junio de 1981, en el segundo gobierno de Fernando Belande Terry,

se promulg la Ley Orgnica Decreto Legislativo N 199 y se ampliaron las
funciones del Banco:
1. Recaudar los tributos del Sector Pblico Nacional.
2. Efectuar en forma exclusiva por cuenta y en representacin del

estado, operaciones de crdito activas y pasivas con Instituciones
Financieras del pas y del exterior.
3. Recibir en forma exclusiva los depsitos de los fondos de todo el

Sector Pblico Nacional y Empresas del Estado, con excepcin de las
Empresas Bancarias y Financieras Estatales.
En 1994, durante el gobierno de Alberto Fujimori Fujimori, con el Decreto

Supremo N 07 94EF Estatuto del Banco, se modificaron las funciones, las
mismas que sern ejercidas sin exclusividad respecto de las Empresas y
Entidades del Sistema Financiero.
1. Brindar servicios de pagadura de acuerdo a las instrucciones que

dicte la Direccin General del Tesoro Pblico.
2. Brindar servicios de recaudacin por encargo de los acreedores
tributarios.
3. Efectuar por delegacin, operaciones propias de las subcuentas
bancarias del Tesoro Pblico.
4. Actuar como Agente Financiero del Estado.
5. Actuar por cuenta de otros Bancos o Financieras, en la canalizacin

de recursos.
6. Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado.
7. Otorgar facilidades financieras al Gobierno Central, y a los Gobiernos
Regionales y Locales, en los casos en que stos no sean atendidos
por el Sistema Financiero Nacional.
8. Las facilidades financieras que otorga el Banco no estn sujetas a los
lmites que establece la Ley General de Instituciones Bancarias,
Financieras y de Seguros.
9. Brindar Servicios de Corresponsala.
10.Brindar Servicios de Cuentas Corrientes a las Entidades del Sector

Pblico Nacional y a Proveedores del Estado.
11.Recibir depsitos de ahorros en lugares donde la banca privada no

tiene oficinas.
1. MBITO DEL BANCO DE L A NACION
Recaudacin de Impuestos Internos y Aduaneros
Recaudacin
de
Tasas,
Aranceles,
Arbitrios
Servicio de Cobranza Coactiva
Servicio de Corresponsala
Servicio de Cuentas Corrientes
Derechos
Acadmicos,
2. GIRO DEL BANCO
El Banco de la Nacin es una empresa de derecho pblico, integrante del

Sector Economa y Finanzas, que opera con autonoma econmica,
financiera y administrativa.
El Banco tiene patrimonio propio y duracin indeterminada. El Banco se rige

por su Estatuto, por la Ley de la Actividad Empresarial del Estado y
supletoriamente por la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y
de Seguros.
Es objeto del Banco es administrar por delegacin las subcuentas del Tesoro
Pblico y proporcionar al Gobierno Central los servicios bancarios para la
administracin de los fondos pblicos.
Cuando el Ministerio de Economa y Finanzas lo requiera y autorice en el

marco de las operaciones del Sistema Nacional de Tesorera, el Banco
actuar como agente financiero del Estado, atender la deuda pblica
externa y las operaciones de comercio exterior.
Asimismo, recauda tributos y efecta pagos, sin que esto sea exclusivo, por
encargo del Tesoro Pblico o cuando medien convenios con los rganos de la
administracin tributaria.
3. MISIN
Brindar soluciones financieras con calidad de atencin,
agregando valor, contribuyendo con la descentralizacin,
ampliando nuestra cobertura de servicios y promoviendo la
bancarizacin con inclusin social.
4. VISIN
Ser el Banco reconocido por la excelencia en la calidad de
sus servicios, la integridad de su gente y por su
contribucin al desarrollo nacional.
5. FACTORES ESENCIALES DE X ITO
1. Liderazgo en la Toma de Decisiones.
Direccin y conduccin del Banco hacia resultados concretos de su

agenda estratgica, a travs de la eficiencia y eficacia en la
utilizacin de sus recursos.
2. Poner en Valor los Recursos Humanos.
Mejora
de
competencias
motivacin
mediante
capacitacin
permanente y el reconocimiento del desempeo.
3. Eficiencia de los P ro ce so s Operativos.
Mejora continua de los procesos para el cumplimiento de la Misin

sostenindose en una estructura organizacional enfocada hacia el
cliente.
4. Eficacia en la Gestin de Informacin
Elaboracin
contina
de
informacin
estructurada,
relevante, coherente y segura para la toma de decisiones.
oportuna,
5. Calidad en la Prestacin de Servicios.
Generacin de valor para el Banco, el cliente y la sociedad.
6. Cultura y Gestin de Proyectos
Generar conciencia y valoracin de que una adecuada gestin de los

proyectos nos permitir un mejor posicionamiento en el mercado y
sostenibilidad en el tiempo.
6. VALORES INSTITUCIONALES
El presente Cdigo de tica tiene por objeto establecer los valores institucionales, principios,
derechos, deberes y prohibiciones ticos que deben regir el desempeo de todo empleado del
Banco de la Nacin, sus locadores de servicios y practicantes, as como el rgimen
disciplinario en caso de infraccin al Cdigo.
Para efectos del presente Cdigo, entindase por empleado del Banco de la Nacin a todo
funcionario integrante de la Alta Direccin o servidor del Banco, en cualquiera de los niveles
jerrquicos sea ste nombrado, contratado, designado, de confianza o electo que desempee
actividades o funciones en nombre del Banco de la Nacin.
Los valores institucionales del Banco de la Nacin que deben guiar el desempeo de sus
empleados, locadores de servicios y practicantes son los siguientes:
Compromiso: Actitud de nuestro personal que se refleje en el

cumplimiento de las normas internas, en la lealtad, responsabilidad e
identificacin institucional, generando valor en beneficio de los

clientes y la sociedad.
Innovacin: Desarrollo o mejora de nuevos productos, servicios y

procesos
que
eleven
la
productividad
que
atiendan
los
requerimientos y necesidades de nuestros clientes.
Sensibilidad social: Reconocimiento de la organizacin a la no

discriminacin y a la reasignacin de sus recursos consolidando su
presencia nacional incluyente.
Confianza:
Brindar
seguridad,
transparencia
calidad
en
sus
productos y servicios que permita elevar la percepcin y valoracin

de los clientes y de la sociedad en general.
Integridad con eficiencia: Virtud de nuestro personal de actuar con

honestidad y transparencia, cuidando el mejor uso de los recursos
institucionales y el cumplimiento de los objetivos.
7. OBJETI VOS ESTRATGICOS 2009 201 3
7.1.
OBJETIVO ESTRATGICO GENERAL N 1: CREAR VALOR PARA
EL ESTADO Y LA SOCIEDAD
Mediante este objetivo el Banco debe contribuir a una gestin

eficiente del Estado y participar en el desarrollo de la Sociedad,
brindando dos formas de valor: Valor Econmico y Valor Pblico.
ESTRATEGIA:
La creacin de valor para el Estado y la sociedad se lograr

orientando a la organizacin hacia la eficiencia y los resultados,
considerando su compromiso y responsabilidad social. Se reconoce
que uno de los elementos trascendentes para la generacin de valor
se dar participando activamente en la modernizacin del Estado,
apoyando
los
procesos
de
automatizacin
generacin
de
informacin.
OBJETIVOS ESPECFICOS
A. CREAR
UNA
ORGANIZACIN
DESCONCENTRADA
DESCENTRALIZADA
Se requiere disear e implementar una organizacin con

enfoque hacia el cliente, basndose en un rediseo de
procesos y roles claramente definidos y orientados a la
desconcentracin de la toma de decisiones.
B. PROMOVER LA BANCARIZACIN
El Banco de la Nacin entiende por bancarizacin al proceso de

incorporar a ciudadanos excluidos del sistema financiero bancario a
fin que puedan utilizar los productos y servicios bancarios para lo
cual es nuestro inters ampliar la red de agencias, incrementar en
cantidad y calidad los productos y servicios en zonas donde no exista
oferta bancaria as como en sectores no atendidos.
C. APLICACIN DE LOS PRINCIPIOS DE RESPONSABILIDAD SOCIAL
Considerando la importancia de que la responsabilidad social es una

visin del negocio que integra en la gestin empresarial el respeto
por: los valores ticos, las personas, la comunidad y el medio
ambiente, el Banco considera conveniente desarrollar el siguiente
proyecto:
- Lineamientos Generales para la aplicacin de la Responsabilidad

Social Empresarial en el Banco de la Nacin.
D. MANTENER EL CRECIMIENTO ECONMICO FINANCIERO
Se necesita establecer una perspectiva y un programa de ingresos y

gastos que nos permita asegurar la realizacin de nuestra Misin.
7.2.
OBJETIVO ESTRATGICO N 2: BRINDAR SATISFACCIN AL
CLIENTE
ESTRATEGIA
El objetivo de brindar satisfaccin al cliente se lograr a travs de

nuevos y mejores canales de atencin, as como el ofrecimiento de
productos y servicios con oportunidad, calidad y calidez.
Para su adecuado tratamiento se ha considerado conveniente
agruparlos en cuatro objetivos especficos:
A. AMPLIAR LA OFERTA DE PRODUCTOS Y SERVICIOS:
El objetivo es incrementar en cantidad y calidad los productos y

servicios y la cobertura a nivel nacional.
Operaciones
- Optimizar los productos y servicios existentes.
-
Incrementar
rentabilizar
los
convenios
con
instituciones
financieras. 15
- Desarrollar nuevas modalidades crediticias.
- Potenciar los servicios de la Divisin de Fideicomiso.
- Incrementar campaas orientadas a elevar el conocimiento y el uso
de servicios bancarios por parte de los clientes y usuarios.
- Redisear el portal orientndolo al cliente.
B. AMPLIAR LOS CANALES DE ATENCIN AL CLIENTE

Contar con una moderna, amplia y competitiva red de canales de
atencin al cliente.
Operacin:
- Implementar un programa de expansin de canales de atencin

(Ventanillas, ATMs, Internet, WAP, Call Center, cajeros corresponsales
etc.) a nivel nacional.
C. MEJORAR LA CAPACIDAD OPERATIVA DE LAS AGENCIAS DEL BANCO

Contar con una Red de Agencias con niveles adecuados de atencin
al cliente.
Operaciones:
- Realizar estudios e implementacin del Sistema Automatizado de

Colas.
- Implementacin de la recategorizacin de agencias.
- Mejorar y ampliar la infraestructura de la Oficina Principal y Oficina
Javier Prado.
- Definir la poltica de adquisicin de locales para la Red de Agencias
del Banco.
- Plan de expansin de la infraestructura de la Red de Agencias.
Proyectos:
- Remodelacin de Agencias a Nivel Nacional.
D. MEJORAR NUESTRO CONOCIMIENTO DEL CLIENTE
Desarrollar una plataforma de Data Warehouse-DW y Customer

Relationship Management-CRM que permita un mejor entendimiento
del cliente y que haciendo uso de esta informacin y otras que
proporciona el Core Bancario facilite la atencin as como el desarrollo
de productos o servicios.
El DW Financiero aportar informacin til para otros propsitos

adicionales al mencionado en este rubro como: Planificar ubicacin de
oficinas, cajeros automticos, servir de fuente de informacin para
Basilea II, lavado de activos, etc.
8. MISIN
FUNCIONES
GENERALES
DEL
DEPARTAMENTO
DE
FINANZAS
Misin
Rentabilizar y administrar eficiente y eficazmente los recursos

financieros del Banco, mediante un adecuado Plan de Inversiones,
administracin del presupuesto, establecimiento de tasas de inters y
comisiones, adems de la realizacin de estudios para una oportuna
toma de decisiones de carcter econmico y financiero.
Funciones
a) Participar en la elaboracin y ejecucin del Plan Estratgico del

Banco; as como elaborar y ejecutar el Plan Operativo Anual del
Departamento de Finanzas.
b) Proponer y administrar el portafolio de inversiones efectuando
el seguimiento permanente a los
mercados financieros
nacionales e internacionales para la oportuna toma de

decisiones.
c) Proponer el Programa Anual de Emisiones de Ttulos y de
Operaciones de Cobertura del Banco.
d) Programar, elaborar, controlar y evaluar el presupuesto del
Banco, en funcin a los objetivos y metas institucionales.
e) Administrar las cuentas que el Banco mantiene con el Sistema
Bancario Nacional e Internacional, proponiendo la apertura y
cierre de cuentas corrientes, aprobacin y control de lneas de
crditos
otorgadas
por
los
corresponsales
del
exterior,
autorizando el uso de las cuentas existentes para la atencin

de las obligaciones propias y los requerimientos de los clientes
f) Proponer, ejecutar y rentabilizar las operaciones cambiarias de

acuerdo a la poltica del Banco y al
mercado nacional e
internacional.
g) Proponer las tasas de inters activas y pasivas en moneda
nacional y extranjera, as como las tarifas y comisiones de
aplicacin general a los servicios del Banco, as como fijar las
condiciones para las operaciones o convenios en moneda
nacional y extranjera con incidencia financiera en el Banco.
h) Presentar los informes de carcter econmico y financiero
vinculados con el desarrollo del Banco.
i) Asegurar la atencin de los requerimientos de pago del servicio
de la deuda pblica.
j) Consolidar y difundir la informacin estadstica oficial del
Banco, as como el Informe de Tesorera del Gobierno Central y
la posicin de caja del Tesoro Pblico.
k) Hacer seguimiento al cumplimiento de los contratos de
servicios solicitados por el rea a su cargo.
l) Atender e implementar las medidas correctivas recomendadas
por el Departamento de Auditora Interna y los organismos de
control externo.
Tasas Activas Del Banco de la Nacin

Prstamos a Gobiernos Locales a nivel nacional:
TIEMPO
Entre 1 y 12 meses
Entre 13 y 24 meses
Entre 25 y 36 meses
MONTO
TEA
Menor a S/.1 Milln
9.50%
Mayor a S/.1 Milln
8.50%
Menor a S/.1 Milln
10.50%
Mayor a S/.1 Milln
9.50%
Menor a S/.1 Milln
11.50%
Entre 37 y 60 meses
Mayor a S/.1 Milln
10.50%
Menor a S/.1 Milln
12.50%
Mayor a S/.1 Milln
11.50%
Prstamos a Gobiernos Regionales y Universidades Pblicas a nivel

nacional
Entre 1 y 12 meses
Entre 13 y 24 meses
Entre 25 y 36 meses
Entre 37 y 60 meses
Menor a S/.1 Milln
8.50%
Mayor a S/.1 Milln
7.50%
Menor a S/.1 Milln
9.50%
Mayor a S/.1 Milln
8.50%
Menor a S/.1 Milln
10.50%
Mayor a S/.1 Milln
9.50%
Menor a S/.1 Milln
11.50%
Mayor a S/.1 Milln
10.50%
Crdito Hipotecario Compra

Hasta 5 aos:
Frecuencia: mensual
8.00%
Hasta 10 aos
Frecuencia: mensual.
8.50%;
Hasta 15 aos:
Frecuencia: mensual
9.00%;
Hasta 20 aos
9.50%
Hasta 25 aos
10.00%
Cartas fianzas en moneda nacional

Emisin con garanta del 100% del valor con recursos lquidos
2.00%
Emisin con garanta del estado
2.00%
Por modificacin cartas fianza
0.50%
Renovacin carta fianza
0.50%
Avales
Trimestral pago adelantado
0.50%
Tasas Pasivas en Moneda Nacional

Depsitos de Gobiernos Locales y Regionales
Depsitos a la Vista
Recursos Directamente
Recaudados Gobiernos Locales,
Regionales y Universidades
Capitalizacin: Mensual
0.15%
Otras Cuentas Corrientes

Gobiernos Locales,Regionales y
Universidades Nacionales
0.20%
Cuentas Centrales de Recursos

Determinados Gob. Locales,
Regionales y Universidades
Nacionales
0.30%
Depsitos a Plazos
A 90 das
Capitalizacin: Diaria
1.50%
A 180 das
1.60%
A 360 das
1.80%
Sector Pblico
A 30 das
1.40%
De 31 a 90 das
1.50%
De 91 a 180 das
1.60%
Ms de 180 das
1.80%
9. GESTIN DE ACTIVOS Y PASIVOS DEL BANCO DE LA NACIN

9.1. BALANCE GLOBAL
Al cierre de 2010, el nivel de activos es de S/. 21,165 millones de nuevos soles, 4,8%
mayor
al monto del ao 2009. Este resultado es consecuente con el incremento de
los fondos por depsitos a la vista, depsitos de ahorro, depsitos en garanta,

depsitos judiciales y obligaciones con Entidades Recaudadoras de Impuestos;
compensando las disminuciones en depsitos a plazo, principalmente por el retiro
de los depsitos del Fondo Consolidado de Reserva en MN y en ME, transferidos al
BCRP y a otros bancos locales, y por la reversin de la provisin de jubilacin en los
beneficios sociales de los trabajadores. Haciendo un recuento, en el 2007, el monto de
los depsitos a la vista se increment considerablemente, debido a la aplicacin de lo
dispuesto en la Ley N 29035 referente a la transferencia al Banco de la Nacin, de las
nuevas transferencias y los recursos correspondientes del canon, sobrecanon y regalas
mineras de los gobiernos
regionales,
locales, y universidades,
teniendo como
contrapartida en el Activo a la Cuenta Especial en el BCRP. Hay que anotar que este
impacto concluye en mayo de 2008, fecha a partir de la cual la Direccin Nacional de
Tesoro Pblico efecta las nuevas transferencias, directamente al BCRP, en el marco de
la aplicacin de la Cuenta nica del Tesoro (RD 013-08). De todos modos, a pesar de
ello, en el ltimo ao se registra un incremento en los depsitos a la vista. Es preciso
recordar, que el Banco de la Nacin complet el ntegro del capital suscrito por S/.
1,000 millones, al cierre del ejercicio 2007.
BANCA MULTIPLE
2. Banca Mltiple.
Instituciones financieras o Bancos, son empresas especializadas en la
intermediacin de crdito, cuyo principal objetivo es la realizacin de
utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de
captacin y las de colocacin de recursos.
La actividad de la Banca Mltiple consiste en la captacin de recursos del
pblico a travs de la realizacin de operaciones en razn de las cuales
asumen pasivos a su cargo para su posterior colocacin entre el pblico
mediante las operaciones activas. Adicionalmente prestan una serie de
servicios mediante la intermediacin financiera.
Son todos los bancos comerciales que llevan a cabo las siguientes
operaciones:
Las operaciones pasivas. Se representan por un documento que

emiten para formalizar su obligacin de retornar a sus clientes los
recursos depositados y los rendimientos.
Las operaciones activas. Quedan con un activo a su cargo que

consiste
precisamente
en
los
documentos
que
los
clientes
destinatarios de los recursos firman al comprometerse a su

devolucin junto con el costo que aceptan pagar por la utilizacin de
los mismos.
El banco es libre de administrar los recursos como crea conveniente,
destinndolos al otorgamiento de crditos para obtener una mayor
rentabilidad.
El banco debe recuperar los recursos para hacer frente en forma inmediata
a los retiros de los ahorradores. El capital de un banco funciona como
respaldo para garantizar el cumplimiento de los compromisos.
El servicio de Banca Privada se caracteriza por:
Servicio personalizado.
Alta calidad.
Alto valor aadido.
Innovador.
Servicio integral.
Agilidad, flexibilidad.
Entre los principales bancos privados en el Per tenemos:
Banco de Crdito del Per (BCP).
Banco Continental (BBVA).
Banco Scotiabank.
Banco Internacional del Per (INTERBANK).
Banco Financiero del Per.
Banco HSBC.
Banco Interamericano de Finanzas (BIF).
Banco Falabella, etc.
A continuacin, hablaremos de los tres principales bancos privados en

nuestro pas, as como saber que servicios brindan y a que tasas, para
saber cul de estos bancos es el que ms convienes para realizar ciertas
operaciones financieras.
2.1.
Banco De Crdito Del Per (BCP)

2.1.1. Historia.
Nuestra institucin, llamada durante sus primeros 52 aos Banco
Italiano, inici sus actividades el 9 de abril de 1889, adoptando una
poltica crediticia inspirada en los principios que habran de guiar su
comportamiento institucional en el futuro. El 01 de febrero de 1942,
se acord sustituir la antigua denominacin social, por la de Banco
de Crdito del Per. As, el Banco Italiano, el primero en el pas,
cerr su eficiente labor despus de haber obtenido los ms altos
resultados de nuestra institucin. Con el propsito de conseguir un
mayor peso internacional, instalamos sucursales en Nassau y en
Nueva York, hecho que nos convirti en el nico Banco peruano
presente en dos de las plazas financieras ms importantes del
mundo. La expansin de nuestras actividades cre la necesidad de
una nueva sede para la direccin central. Con ese fin se construy
un edificio de 30,000 m2, aproximadamente, en el distrito de La
Molina. Luego, con el objetivo de mejorar nuestros servicios,
establecimos la Red Nacional de Tele Proceso, que a fines de 1988

conectaba casi todas las oficinas del pas con el computador
central de Lima; asimismo, creamos la Cuenta Corriente y Libreta
de Ahorro Nacional, e instalamos una extensa red de cajeros
automticos.
En 1993, adquirimos el Banco Popular de Bolivia, hoy Banco de
Crdito de Bolivia. Un ao ms tarde, con el fin de brindar una
atencin an ms especializada, creamos Credifondo, una nueva
empresa subsidiaria dedicada a la promocin de los fondos
mutuos; al ao siguiente establecimos Credileasing, empresa
dedicada a la promocin del arrendamiento financiero. Durante los
90, nuestra oficina de representacin en Santiago de Chile
desarroll una interesante actividad, dado el notable incremento de
los capitales chilenos invertidos en empresas peruanas. La
recuperacin de los jvenes talentos que emigraron entre 1970 y
1990 al extranjero, fue otro aspecto importante de esa dcada.
Esos profesionales, slidamente formados en centros acadmicos
y empresas importantes de los Estados Unidos y Europa, han
contribuido a confirmar la imagen que siempre tuvimos: un Banco
antiguo con espritu siempre moderno. Al cumplir nuestros 120
aos
de
existencia,
nuestra
Institucin
cuenta
con 330 oficinas, 1300 cajeros automticos, 4,000 Agentes BCP y

14,311 empleados; y bancos corresponsales en todo el mundo.
2.1.2. Misin y Visin.
Misin: Servir al cliente.
Visin: Ser un Banco simple, transaccional, rentable y con
personal altamente capacitado y motivado.
2.1.3. Valores.
El cliente: Nos debemos a nuestros clientes.
La tica: Somos una institucin con integridad, con gente honesta y responsable.
Nuestra gente:
Contamos con los mejores profesionales, incentivamos su
desarrollo y potencial emprendedor.
La Innovacin: Innovamos continuamente para responder a los requerimientos del

mercado.
2.1.4. Calidad.
En el BCP trabajamos permanentemente por asegurar la Calidad de Servicio que ofrecemos a
nuestros clientes, tanto internos como externos. Por esta razn nos hemos comprometido a
satisfacer tus expectativas a travs de nuestra misin: Servir al Cliente. Adems, queremos
ofrecerte un banco simple, dedicado, flexible y accesible, para estrechar un vnculo de
permanente confianza y fidelidad contigo.
El BCP cuenta con una cultura de calidad y una estructura de mejora continua para lograr tu
satisfaccin total. Para lograrlo, realizamos estudios para conocer cules son tus expectativas y
para medir la satisfaccin de nuestro pblico con el servicio que ofrecemos. De esta manera,
podemos analizar la relacin de nuestros clientes con el BCP y as estar ms atentos a tus
necesidades. En el BCP damos crdito a tu opinin y fomentamos actividades de mejora
constante que puedas percibir y valorar, gracias al gran trabajo en equipo que hacen nuestros
colaboradores, esforzndose da a da para seguir manteniendo tu preferencia.
Hemos recorrido un gran camino, pero sta es una ruta sin fin, y por lo mismo, es una gran
oportunidad para diferenciarnos y ganar la lealtad de clientes como t. Desde ya agradecemos
tu confianza.
2.1.5.
Servicios.
En el BCP, brindan servicios de diferentes modalidades, como lo son para Personas, Pequeos
empresarios, Empresas e Instituciones; para los cuales ofrecen diferentes productos para cada
modalidad.
2.2.
Banco Continental (BBVA).

2.2.1. Historia.
La presencia internacional de BBVA tiene ya un siglo de historia. En
1902, Banco de Bilbao abri una sucursal en Pars y en 1918 una
oficina en Londres. Se adelantaba as en varias dcadas al resto
de la banca espaola.
En la dcada de 1970, Banco de Bilbao, Banco de Vizcaya y Banco

Exterior se van configurando como grupos internacionales, con la
instalacin de oficinas operativas y de representacin en las
principales capitales financieras de Europa, Amrica y Asia.
Asimismo se producen las primeras incorporaciones de bancos
locales
de
estas
reas
geogrficas,
bsicamente
de
Latinoamrica.
El Banco Exterior funda en 1968 BEX Panam, convertido en el
actual BBVA Panam con la integracin en 2000 de BBV Panam.
El Banco de Vizcaya adquiere en 1979 el Banco Comercial de
Mayagez en Puerto Rico, banco fundado en 1967 por un grupo de
comerciantes e industriales. Convertido en BBV Puerto Rico, en
1992 inicia una etapa de crecimiento va adquisiciones, que dan
origen al actual BBVA Puerto Rico.
Pero es a partir de 1995 cuando BBV desarrolla una estrategia de
expansin internacional que le llev a construir una gran franquicia
en Amrica Latina, realizando una importante inversin en capital,
tecnologa y recursos humanos.
En 1995 entra en Per, con la privatizacin del Banco Continental,
y en Mxico, con Probursa.
Los inicios del Banco Continental, conocido como "su banco
amigo", datan de 1951. El Banco combina la dedicacin por el
cliente con su preocupacin por la cultura. En 1970 se incorpora a
la Banca Asociada, con participacin accionarial del Estado.
Teniendo muchas sedes en Latinoamrica como en Colombia con
Banco Ganadero y en Argentina con Banco Francs. En 1998 se
instala en Chile con el Banco BHIF.
El origen del Banco BHIF se remonta al ao 1883 con la creacin
del Banco Hipotecario en Valparaso. En 1976 inicia un proceso de
expansin impulsado por los tres grupos industriales que
controlaban el banco, y traslada la sede a Santiago. En 1989 se

fusiona con el Banco Nacional bajo el nombre de Banco BHIF.
En el ao 2000 se produce en Mxico la fusin de BBV Probursa
con Bancomer para crear BBVA Bancomer, el primer banco del
pas. En 2001 finaliza la implementacin de la plataforma unificada
para todos los negocios y todos los pases, y se instala la marca
BBVA en las entidades del Grupo en Amrica Latina.
En 2004, los bancos de Chile y Colombia cambian su nombre a
BBVA.
A comienzo del ao 2004, el Grupo anunci la OPA sobre el 100%
de las acciones de Bancomer que an no pertenecan a BBVA. En
lnea con el fortalecimiento de la posicin del Grupo en el mercado
mexicano, BBVA adquiri en 2004 el 100% de Hipotecaria
Nacional, la mayor entidad privada especializada en el negocio
hipotecario del pas.
La otra lnea de expansin internacional en 2004 vino marcada por
la entrada en el mercado estadounidense. En el segundo trimestre
del ao, el Grupo anunci la compra de Valley Bank de California a
travs de BBVA Bancomer. En el mes de septiembre, BBVA avanz
un paso ms en su estrategia de expansin en el mercado hispano
de Estados Unidos con la compra en Texas de Laredo National
Bancshares.
Para desarrollar la estrategia en el mercado de particulares y
empresas en EE.UU. se ha creado una unidad de negocio
especfica, de la que dependen todos los negocios del Grupo en
est rea geogrfica, entre los que se encuentran BBVA Puerto
Rico y los bancos en EE.UU.
En octubre de 2005 adquiri el banco Granahorrar en Colombia,
que sita a BBVA como lder del mercado hipotecario del pas. En
este mismo ao, tom la decisin estratgica de alcanzar una
presencia significativa en la regin Asia-Pacfico, donde ya est

presente en nueve pases. Fruto de este plan se ha firmado una
alianza estratgica con el chino CITIC Group.
BBVA anunci en el mes de mayo de 2006 la adquisicin de
Forum, compaa especializada en la financiacin de vehculos en
Chile. En el mes de junio, BBVA anunci la compra en Texas
Regional Bancshares Inc. y de State National Bancshares Inc., dos
importantes franquicias bancarias en el estado de Texas.
En 2007, BBVA adquiri Compass Bank en EE.UU., fortaleciendo
su franquicia en ese pas y convirtindose en el primer banco
regional del llamado Sunbelt estadounidense.
Misin:
Brindar
servicios
personalizados
productos
de
excelencia que impulsen el crecimiento de nuestros clientes, con

personal comprometido altamente calificado y motivado.
Visin: Ser el Banco lder en excelencia de servicios, innovacin

de productos y tecnologa, promoviendo el desarrollo de nuestros
clientes, accionistas, empleados y el Pas, con la solidez que nos
caracteriza.
2.2.3. Calidad.
BBVA es un slido grupo financiero, de elevada solvencia y gran
dimensin con un objetivo comn: unir todas las fortalezas para
establecer relaciones duraderas con clientes cada da ms
satisfechos.
Mantenemos una relacin a largo plazo de confianza y valor mutuo
con nuestros clientes. Ofrecemos un servicio de mxima calidad y
las soluciones, el asesoramiento y los productos ms adecuados a

sus necesidades. Toda nuestra organizacin trabaja para el cliente.
Por lo tanto, todas las entidades del Grupo y todas las reas que
las constituyen asumimos el compromiso de desarrollar criterios de
responsabilidad social en nuestro trabajo.
En BBVA Continental somos conscientes de cmo cada uno de
nosotros participamos en el resultado del negocio. Y nuestro
compromiso ser vital para seguir...adelante.
2.2.4.
Servicios.
En el BBVA, brindan servicios de dos modalidades, como lo son para Personas y Empresas;
para los cuales ofrecen diferentes productos para cada modalidad.
2.3.
Banco Scotiabank.
2.3.1. Historia.
En
Scotiabank,
definimos el
"xito"
en
trminos
amplios,
incorporando y equilibrando los intereses de todas nuestras partes

interesadas principales. Esto es, sobresaliendo en satisfaccin del
cliente, otorgando carreras gratificantes para nuestros empleados,
contribuyendo al bienestar de las comunidades a las que servimos
y, por supuesto, creando un valor slido y de largo plazo para
nuestros accionistas.
The Bank of Nova Scotia (Scotiabank) fue fundado en 1832 en
Halifax, Nueva Escocia, Canad, para apoyar el floreciente
comercio interocenico de Gran Bretaa, Norteamrica y las
Antillas. El Banco asign rpidamente agentes a Nueva York,
Boston y Londres, dejando ver cules eran sus aspiraciones en el
mbito internacional.
Scotiabank pag su primer dividendo a los accionistas al ao
siguiente, el cual sera el primero de una larga historia
ininterrumpida de pagos de dividendos que se mantiene hasta hoy

en da.
Para fines de 1800, Scotiabank se haba expandido a Estados
Unidos y Jamaica, y a principios de 1900 ya haba establecido una
red de sucursales a lo largo y ancho de Canad. Las fusiones con
cuatro bancos entre 1882 y 1919 aceleraron esta expansin.
Desde
aquel
momento,
Scotiabank
ha
incrementado
considerablemente su presencia en el extranjero y, hoy en da, es

el banco con mayor presencia internacional.
El Banco tambin
diversific sus operaciones en Canad mediante adquisiciones

importantes, tales como agentes de inversiones y compaas
fiduciarias, y la expansin hacia nuevos productos y servicios con
el fin de satisfacer las demandas de nuestros clientes.

Su
Misin.
Ayudar
su situacin financiera,
sus
clientes
proporcionndoles
mejorar
soluciones
relevantes a sus necesidades especficas.

Su Visin. El camino que emprende Scotiabank en el Per
tiene un destino muy concreto: Llegar a ser el mejor banco del
Per en ayudar a sus clientes a alcanzar sus objetivos.
2.3.3. Valores Corporativos.
Nuestros valores esenciales definen de manera coherente lo que
representamos como institucin bancaria, y nos ayudan a lograr
nuestro objetivo corporativo y a trabajar orientados hacia nuestro
objetivo principal: ayudar a nuestros clientes a mejorar su situacin
financiera,
teniendo
una
participacin
destacada
en
las
comunidades que servimos y demostrando de manera activa

nuestro compromiso con su bienestar.
Los valores esenciales del Grupo Scotiabank son:
Integridad
Mostramos integridad al tratar siempre a los dems en forma
tica y honorable.
Respeto
Mostramos respeto al identificarnos con los dems y tomar en
cuenta sus diferentes necesidades.
Dedicacin
Nuestra dedicacin total hace posible el xito de nuestros
clientes, nuestros equipos y de nosotros mismos.
Perspicacia
Empleamos nuestra perspicacia y el alto nivel de conocimiento
para
ofrecer
de
manera
proactiva
las
soluciones
ms
adecuadas.
Optimismo
Nuestro optimismo enriquece el ambiente de trabajo con
espritu
de
equipo,
entusiasmo
contagioso
actitud
emprendedora.
Vivir en funcin de estos valores nos prepara para que nuestros
objetivos personales sean acordes con el objetivo corporativo y el
objetivo principal de Scotiabank, lo cual nos permite cumplir e
incluso superar las expectativas de nuestros accionistas.
2.3.4. Scotiabank en el Per.
Scotiabank se consolida e inicia sus operaciones en el Per
combinando la experiencia y conocimientos del Banco Wiese
Sudameris; el enfoque en el servicio del Banco Sudamericano; y el
respaldo
institucional
nivel: ScotiabankGroup.
de
un grupo
internacional de
primer
Una nueva historia empieza. Scotiabank en el Per. Un camino

muy firme y todo un equipo comprometido con el servicio y con el
xito. Porque ellos consideran que sus clientes son lo primero.
Porque comparten con ellos el deseo de crecer. Porque no slo
son un Banco, son personas que quieren ayudarlos a crecer.
2.3.5. Filosofa de Trabajo.
En Scotiabank creen firmemente en el trabajo en equipo, filosofa
que se resume en una frase: Un equipoun objetivo. Esta frase
es el eje central sobre el cual gira la estrategia general de la
organizacin. Significa que a pesar de la diversidad de gente que
trabaja, sectores de actividad que ocupa y lugares donde opera,
todos en Scotiabank trabajan para alcanzar el mismo objetivo.
En Scotiabank las relaciones humanas son decisivas. Es as como
construyen el camino y avanzan, teniendo como pilares la
colaboracin y el respeto mutuo y una visin totalmente centrada
en nuestros clientes. Esta es finalmente la filosofa de equipo que
tienen en Scotiabank, la que los define y consolida como un grupo
humano que sabe hacia dnde camina, y qu hacer para llegar a
su meta.
2.4.
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation (HSBC BANK

PERU S.A.)
2.4.1. Inicios del Banco HSBC.
Las siglas HSBC derivan de The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited, fundado en Hong Kong y en Shanghai con
capitales procedentes de Escocia en 1865 con el propsito de
financiar el comercio de Asia con Europa. HSBC es un grupo que
ha puesto especial nfasis en el comercio internacional a lo largo
de toda su historia.
El Grupo HSBC es uno de los precursores de la banca moderna en
muchos pases de la cuenca del Pacfico. De hecho, cuando Japn
en el siglo XIX abre sus puertos a la influencia occidental, el HSBC

acta como consultor del gobierno en materias de banca, finanzas
y emisin de moneda. Asimismo, en China, organiza la
estructuracin de la primera lnea de crdito dirigida al gobierno de
ese pas. Por otro lado, en Tailandia, se constituye en primer
emisor de billetes. En sus primeras dcadas de operacin, el
HSBC se convierte en la ms importante entidad financiera del
continente asitico.
2.4.2. Infraestructura, organizacin y alcance del Banco HSBC.
HSBC es un banco global con una red de 10,000 oficinas
distribuidas en ms de ochenta pases de Asia, Europa, Norte
Amrica, frica, Medio Oriente y Latinoamrica. HSBC atiende a
ms de 125 millones de usuarios (de los cuales 8 millones
corresponden a clientes de Internet) y emplea a ms de 284,000
trabajadores, la mayor parte de los cuales se encuentran ahora en
Amrica, para ser precisos, 68,000 empleados contando desde
Canad hasta Argentina; de hecho, HSBC, opera en 16 pases de
la regin. La implantacin de esta red en Amrica es fruto de un
plan de expansin regional que se inici a mediados de los aos
90, mediante la compra y creacin de nuevos negocios en diversos
pases. En total, las filiales del HSBC en la regin, cuentan con los
siguientes puntos de atencin al cliente por pas:
1. Argentina: 147
2. Bahamas: 6
3. Bermuda: 17
4. Brazil: 1,701
5. British Virgin Islands: 1
6. Canada: 323
8. Chile: 3
9. Mxico: 1,624
10. Panam: 33
11. Per: 1
12. Estados Unidos: 1,927
13. Uruguay: 4
14. Venezuela: 1
7. Cayman Islands: 5
En adicin estaran claro, las filiales aportadas por Primer Banco
del Istmo con 106 oficinas en Costa Rica, Honduras, Colombia y
Nicaragua. En adicin, estara su participacin al 56.2 por ciento en
IFB, la empresa Holding de Bancosal, una de las principales
entidades de El Salvador con 62 sucursales.
2.4.3. Expansin en Amrica y el Per.
Desde el 2007, Amrica es el continente en el cual

HSBC tiene el mayor nmero de empleados. Con ms
de 68,000 colaboradores en 16 pases, HSBC tiene una
cobertura a lo largo de todo el continente, desde
Canad hasta Argentina.
A partir de 1970, HSBC comienza una poltica de expansin por

adquisiciones y apertura de subsidiarias en nuevos pases que
mantiene hasta la actualidad.
HSBC dio inicio a sus operaciones abriendo una oficina en 1981 en
Canad. Despus de varios aos, inici una campaa de
crecimiento y hoy es la novena institucin bancaria ms grande de
este pas. En Sudamrica ampla su presencia de manera
significativa en 1997 con las compras en Argentina del Banco
Roberts y en Brasil del Banco Bamerindus, banco que en la
actualidad cuenta con ms de 28,000 empleados y 1,300 sucursales.
En el 2000 la compra del Grupo Financiero Bital, el cuarto ms
importante de Mxico, agrega 1,400 agencias y 6 millones de
clientes al grupo HSBC. En el 2003 consolida su posicin de
liderazgo en Financiamiento de Consumo con la adquisicin de
Household International, la segunda financiera de consumo de Norte
Amrica y la compra de Losango en Brasil.
La expansin del grupo durante el 2006 incluy la compra del BNL

en Argentina, las operaciones de Lloyds en Paraguay, el inicio de
operaciones en el Per y el anuncio en Julio de la adquisicin de
Banitsmo, el principal banco de Centro Amrica con operaciones en
Panam, Colombia, Costa Rica, Nicaragua, Honduras y El Salvador.
En 1997 inici su expansin en Latinoamrica, en respuesta al
enorme potencial que presentaba la regin. Empez abriendo
operaciones en Brasil, Mxico y Argentina, y en la actualidad est
presente en 17 pases de Latinoamrica, incluyendo Per. Somos
ms 60 mil los colaboradores que tiene el banco en la regin. En
octubre de 2006 realiza su apertura con servicios dirigidos a banca
corporativa. En el 2007 sus servicios se ampliaron a banca
empresas y hoy ofrece tambin banca personal, comercio exterior y
soporte para empresas corporativas. El banco empez con el
compromiso de 50 colaboradores y hoy son cerca de 1000 a nivel
nacional.
2.4.4. Principios, Responsabilidad Social y premios obtenidos por el
banco.
El Grupo de HSBC conduce los negocios de acuerdo a 5 principios
bsicos:
Excelencia en la prestacin de servicios.
Capital slido.
Eficiencia en sus operaciones.
Estricta disciplina de gasto.
Poltica conservadora de prstamos.
El xito a largo plazo y el buen comportamiento estn atados. La

responsabilidad social ha sido un ingrediente vital durante los 140
exitosos aos de HSBC. El grupo HSBC ha firmado el pacto
mundial de la ONU y los principios de Sullivan que tienen como

objetivo el respeto de los derechos del hombre y las condiciones de
trabajo, la justicia econmica, la social y poltica.
HSBC ha sido premiado recientemente por:
Euromoney Mejor banco en administracin de efectivo.
Global Finance Mejor banco en banca de consumo por

Internet.
Financial Times Mejor banco en banca sostenible.
Times Mejor empleador en el sector finanzas
2.4.5. Crecimiento en el mercado peruano.

Actualmente cuenta con 4 sedes administrativas y tiene una red de
23 agencias a nivel nacional. A casi cuatro aos de haber iniciado
sus operaciones en el Per, el banco HSBC est cumpliendo con
sus objetivos de negocio y su plan de expansin, ms all de las
metas establecidas.
Actualmente, el Banco HSBC Per cuenta con el 2.0% de
participacin en el mercado y una fuerte solidez financiera, los
activos del banco alcanzan los S/.2,787.1 millones registrando un
crecimiento de 68.7% con relacin a diciembre de 2008.
Alcance y Participacin en el Mercado.
2.5.
Crditos Totales.
Empresas
Participacin
Porcentaje
(%)
Acumulado
Monto
1 B. de Crdito del Per
39,916,464
33.66
33.66
2 B. Continental
28,814,503
24.30
57.96
3 Scotiabank Per
17,956,655
15.14
73.10
4 Interbank
12,854,679
10.84
83.94
5 Mibanco
3,874,519
3.27
87.21
6 B. Interamericano de Finanzas
3,420,598
2.88
90.09
7 B. Financiero
2,767,502
2.33
92.42
8 Citibank
2,003,206
1.69
94.11
9 HSBC Bank Per
1,948,069
1.64
95.76
1,660,892
1.40
97.16
1,144,723
0.97
98.12
B. Ripley
993,707
0.84
98.96
B. Santander Per
934,728
0.79
99.75
B. Azteca Per
299,219
0.25
100.00
1
0
B. Falabella Per
11 B. de Comercio
1
2
1
3
1
4
1
5
Deutsche Bank Per
2.6.
Depsitos Totales.
Participacin
Porcentaje
Monto
(%)
Acumulado
41,132,114
34.28
34.28
2 B. Continental
28,557,904
23.8
58.08
3 Scotiabank Per
17,094,719
14.25
72.33
4 Interbank
12,464,029
10.39
82.71
3,709,526
3.09
85.81
6 Mibanco
3,602,289
88.81
7 Citibank
3,054,185
2.55
91.35
8 B. Financiero
2,625,480
2.19
93.54
9 HSBC Bank Per
2,496,343
2.08
95.62
10 B. Santander Per
1,510,958
1.26
96.88
Empresas
11 B. de Comercio
1,334,846
1.11
97.99
12 B. Falabella Per
1,004,758
0.84
98.83
13 B. Ripley
757,832
0.63
99.46
14 Deutsche Bank Per
335,464
0.28
99.74
15 B. Azteca Per
309,997
0.26
100
2.7.
Patrimonio.
Empresas
Participacin
Porcentaje
(%)
Acumulado
Monto
5,765,375
33.04
33.04
2 Scotiabank Per
3,640,880
20.86
53.90
3 B. Continental
3,199,646
18.34
72.24
4 Interbank
1,691,435
9.69
81.93
5 Citibank
575,993
3.30
85.23
6 Mibanco
412,475
2.36
87.60
7 B. Falabella Per
403,622
2.31
89.91
8 B. Financiero
357,580
2.05
91.96
354,720
2.03
93.99
10 HSBC Bank Per
305,535
1.75
95.74
11 B. Ripley
263,878
1.51
97.26
12 B. Santander Per
146,594
0.84
98.10
13 Deutsche Bank Per
138,768
0.80
98.89
14 B. de Comercio
130,211
0.75
99.64
15 B. Azteca Per
63,386
0.36
100.00
SISTEMA NO BANCARIO
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO
Inicios
Las Cajas Municipales se constituyeron hace 27 aos en el Per, inspiradas en
la experiencia alemana. Las Cajas Municipales se fundaron con el objetivo de
brindar acceso al crdito a los segmentos empresariales y estratos sociales de
menores ingresos, con la visin de contribuir a:
Formalizar los pequeos negocios e incorporarlos a la

economa.
Generar empleo sostenible.
Mejorar la calidad de vida de las familias ms necesitadas.
Impulsar el desarrollo descentralizado.
Principios
Desde sus primeros aos, las CMAC aplican un conjunto de principios que han
sustentado su crecimiento:
Cobertura de costos.
Aplicacin de tasas de inters reales, sin subsidio.
Combatir la usura.
Aplicacin de una gestin apropiada al mercado atendido.
Arraigo local, como parte de una estrategia de

posicionamiento y desarrollo. Orientacin descentralizada.
Mantenimiento de su patrimonio en trminos reales. Poltica

de capitalizacin de utilidades.
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito, han propiciado la profundizacin

financiera y as coadyuvan a mejorar la calidad de vida de nuestro pas,
contribuyendo a distribuir oportunidades econmicas.
La exclusin social est cambiando en el pas como resultado del aporte de las
Cajas Municipales y las microfinanzas en general.
Desde esta perspectiva, las CMAC vienen contribuyendo con un sistema
financiero ms inclusivo y descentralizado.
Las CMAC, mantienen una poltica de reinversin de utilidades y lo no

capitalizado retorna a las localidades mediante las utilidades que distribuyen a
los Concejos Municipales, para obras de desarrollo local.
Antecedentes normativos de las CMAC

La naturaleza jurdica de las CMAC ser analizada considerando las normas de
creacin de tales instituciones, as como las normas que actualmente rigen a
las empresas del sistema financiero en general.
Decreto Ley 23039 del 14.05.1980
Se cre la FEPCMAC (FEDERACIN PERUANA DE CAJAS MUNICIPALES
DE AHORRO Y CREDITO)
Adoptndose la filosofa de las cajas municipales alemanas, y restringindose
el control del municipio sobre tales entidades, permitindose en el directorio la
participacin de la sociedad civil.
Las CMAC conforman un sistema integrado, el cual se asienta en dos pilares
institucionales importantes:
FEPCMAC, cumple un rol de ente gremial y supervisor que coadyuva con la
SBS en la labor de velar por el funcionamiento de las CMAC dentro de los
principios de solvencia, confiabilidad y competitividad, asimismo, ejerce la
representacin institucional de aquellas ante las autoridades y dems
instituciones nacionales o extranjeras.
FOCMAC (fondo de cajas municipales de ahorro y crdito), por su parte,
cumple un rol de banca de segundo piso para las CMAC, proveyendo de
recursos financieros a tales empresas, los cuales pueden ser canalizados de
manera preferente en crditos a las PYMES, bajo cualquier modalidad
permitida por la ley o la SBS.
Actualmente rige la Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero y de
Seguros, y Orgnica de la SBS
La cual aceler su transformacin a sociedad annima, quiebre importante en
la visin y conduccin de tales entidades, amplindose el mbito de
operaciones para las CMAC, con preferencia en el mercado microfinanciero.
Objetivos y fines de las CMAC
Desde sus inicios las CMAC fueron concebidas como una herramienta de
descentralizacin del crecimiento econmico a travs de la democratizacin del
crdito, privilegiando la bancarizacin de los sectores de menores recursos

econmicos.
As, las CMAC tuvieron como misin originaria posibilitar el acceso al crdito
sobre la base del ahorro de los sectores que no lograban acceder al mercado
bancario tradicional.
Las CMAC nacieron para cubrir una necesidad de la poblacin, consistente en
la capitalizacin crediticia, acceso al financiamiento segn sus necesidades y
limitaciones de pago. Por tanto, podra sostenerse que a travs de tales
entidades, el Estado realizaba una labor subsidiaria en la intermediacin
financiera.
Las CMAC como empresas de intermediacin financiera
Las CMAC desarrollan una actividad de intermediacin financiera, considerada
como actividad de inters pblico, porque si bien puede ser desarrollada por
los particulares, la misma est sujeta a regulaciones de derecho pblico en la
medida en que el Estado debe fijarle imposiciones, limitaciones y una
supervisin constante, con la finalidad de proteger el ahorro y la sostenibilidad
del sistema financiero en su conjunto.
La omisin de las CMAC como empresas de participacin estatal, constituye un
acto deliberado del Legislador, el cual se sustenta en que la actividad de las
CMAC haba dejado de cumplir un rol subsidiario o promotor, razn por la cual
el control y la supervisin ejercidos por la SBS sobre tales entidades cobr un
nuevo cariz,
En cuanto a exigencia de niveles mnimos de solvencia, imposicin de lmites
operativos, control y gestin del riesgo, reforzamiento patrimonial, manejo de
fondos y calidad de su cartera crediticia, entre otros. Es ms, pasaron a ser
consideras dentro del sistema financiero e incluso se propici la participacin
de terceros en el accionariado de tales empresas.
Las CMAC como empresas de propiedad municipal
El anlisis de la naturaleza jurdica no estara completo si no se considera la
regulacin de tales entidades en el contexto de la Ley Orgnica de
Municipalidades.
As, en la anterior ley municipal, Ley 23853, del ao 1983, las CMAC no
formaban parte de la regulacin municipal, y ello es entendible porque a esa
fecha recin se haba generado un marco normativo que las consideraba como
empresas para municipales, segn su Ley de creacin antes comentada. En
cambio, en la actual ley municipal, Ley 27972 del ao 2003, las CMAC cuentan
con un captulo propio y dos artculos que regulan lo justo y necesario.
En la ley municipal vigente las CMAC son consideradas como Banca Municipal,
reguladas en el Ttulo IV, referido al rgimen econmico. As, en el Art. 71 se
seala que dichas empresas se crean por una o ms municipalidades

provinciales o distritales y funcionan con estricto arreglo a la legislacin
especial sobre la materia.
Adems, cabe remarcar que tales empresas son reguladas separadamente del
rgimen empresarial de las municipalidades, es decir, en estricto se puede
afirmar que las CMAC escapan de la definicin de empresas municipales
propiamente dichas, las cuales se circunscriben por mandato legal
expreso- a la prestacin de servicios pblicos, adems slo pueden ser
creadas por ley, y estas s se encuentran sujetas al control de la Contralora
General de la Repblica12.
En esa lnea, resulta dable afirmar que las CMAC constituyen empresas de
derecho privado, donde el Estado participa bajo las reglas del ius
communis, pues asume un rol de accionista rentista en representacin de la
comunidad, dado que el control directriz es detentado en mayora por la
sociedad civil representada en el directorio de tales empresas a travs de las
instituciones antes mencionadas, las cuales ostentan ms del 51% del poder
poltico o de gestin de tales entidades, pues cuentan con 4 de un total de 7
directores que contempla la Ley de Cajas Municipales.
Asimismo, las CMAC se rigen por principios de solvencia econmica e
institucional, rentabilidad, eficiencia, sostenibilidad y competitividad, objetivos
que guardan mayor relacin y coherencia con las empresas privadas que con
la actividad promotora del Estado, conforme lo antes indicado.
Las CMAC estn sujetas a las normas estatales de contrataciones y
adquisiciones del Estado a la luz de Legislacin vigente
La respuesta a esta interrogante se sustentar considerando el tratamiento de
las CMAC en las normas presupuestarias y en las normas que rigen la
actividad empresarial del Estado.
Las CMAC en el mbito de las normas presupuestarias
Las CMAC han estado sujetas a las normas presupuestarias desde su
creacin. Incluso, actualmente se encuentran clasificadas como Entidades de
Tratamiento Empresarial, equiparable a una empresa estatal, lo cual se
justificaba en razn de la labor subsidiaria que realizaban en la intermediacin
financiera.
Sin embargo, conforme las CMAC fueron creciendo y de otro lado, la visin
estatal en materia presupuestaria buscaba optimizar el gasto, fijando normas
estrictas de austeridad, racionalidad y disciplina fiscal; las normas
presupuestarias se convirtieron en un encadenamiento para las CMAC, al
punto que limitaban su crecimiento y potencialidades dentro del mercado.
Atendiendo a ello es que en los ltimos aos se trabajaron diferentes proyectos
de ley, en el seno de la FEPCMAC, con la finalidad de exponer a las
autoridades pertinentes, especialmente al Congreso, la necesidad de excluir a

las CMAC de las normas presupuestarias y del tratamiento estatal que las
rega.
Las solicitudes de las CMAC, encontraron eco en las normas de Presupuesto
del ao 2007 y especialmente en la Ley de Presupuesto del Sector Pblico
para el ao fiscal 2008; en el sentido que se excluye a las CMAC del mbito de
aplicacin de las normas de racionalidad, disciplina fiscal y austeridad
contenidas en dicha ley.
Sin embargo, an se mantiene el resabio de considerarlas entidades del
sector pblico atendiendo a la participacin del gobierno local, y ello ha
supuesto que an se considere vlido aplicarles las normas que rigen el
proceso de ejecucin del presupuesto; as como las normas de contrataciones
y adquisiciones del Estado entre otras.
Las CMAC en el marco normativo de la actividad empresarial del
Estado
Hemos sealado, lneas arriba, que las CMAC de origen estaban sujetas al
rgimen de la actividad empresarial del Estado, antes de la dacin de la Ley
26702, y a partir de la vigencia de esta ltima dej de realizar una actividad
subsidiaria, pasando a ejercer una participacin totalmente paritaria a la
realizada por los particulares, es decir, por las dems empresas financieras
privadas.
Esta afirmacin resulta crucial para las CMAC, pues cabe recordar que en el
ao 1988, la Ley de la Actividad Empresarial del Estado (Ley 24948), an
vigente con algunas modificaciones, en su 8va Disposicin defina como
actividad empresarial, aquella actividad que desarrolla el Estado a travs de
sus empresas nacionales, regionales y municipales. Asimismo, en esa
disposicin, defina como empresas del Estado aquellas donde la participacin
estatal supera el 50% del capital social, sea de manera directa o indirecta.
Asimismo, la citada Ley, en su Art. 48 sealaba que las empresas del Estado
de derecho pblico, de derecho privado y de economa mixta, as como los
conjuntos empresariales, se rigen por el Reglamento General de Adquisiciones
y de Contratacin de Servicios No Personales de las Empresas del Estado (DS
034-83-EF); as como por el Reglamento nico de Licitaciones y Contratos de
Obras Pblicas, para la contratacin de obras.
En esa lnea, cabe analizar tambin la actual Ley de Contrataciones y
Adquisiciones del Estado14, la cual es aplicable entre otras a las empresas del
Estado de derecho pblico o privado, ya sean de propiedad del Gobierno
Nacional, Regional o Local; as como a las empresas mixtas en las cuales el
control de las decisiones de los rganos de gestin est en manos del Estado.
As, el Art. 1 de la citada Ley, seala que la misma contiene las normas y
lineamientos bsicos que deben observar las Entidades del Sector Pblico, en
lo referente a adquisicin de bienes y contratacin de servicios.
No obstante, las normas citadas deben interpretarse a la luz de la Ley que rige
la Actividad Empresarial del Estado16. As, segn esta Ley, conforme lo
sealado lneas arriba, las empresas municipales son aquellas reguladas
por la Ley Orgnica de Municipalidades, para efectos de la prestacin de
servicios municipales. Es decir, en principio, la norma sobre contrataciones
estatales slo resultara aplicable a las empresas municipales
propiamente dichas, que prestan servicios pblicos dentro de la
jurisdiccin del gobierno local.
En esa misma lnea debe tenerse en cuenta que segn la Constitucin vigente,
la actividad estatal en el mbito empresarial es subsidiaria, por tanto, no toda
empresa de propiedad del Estado podra ser considerada dentro de esa
clasificacin y menos an del sector pblico.
Ese tratamiento diferenciado de las CMAC frente a las dems empresas
pblicas guarda coherencia y se sustenta en el hecho que aquellas
representan a la colectividad y no al Estado, como promotor; por ello su
crecimiento se ha dado conjuntamente con la capitalizacin de miles de
familias, que han confiado sus ahorros y han accedido a crditos o
microcrditos, lo cual les ha permitido formalizarse e incluso ser titulares de
negocios o empresas emergentes con gran potencial, al extremo de resultar
atractivos para el resto de empresas financieras que ahora ven con muy
buenos ojos el incursionar en el segmento de las microfinanzas o crditos
PYMES.
Adems, en esa sutil diferenciacin se aprecia de modo contundente la
verdadera esencia y razn de ser de las CMAC, pues siendo de propiedad
municipal gozan de un estatus jurdico especial que las protege de modo
eficaz de toda injerencia poltica de parte del accionista nico, an cuando
todava ello no es percibido con claridad por quienes dirigen tales entidades y
las autoridades estatales que an prefieren mantener el estatus quo de
sujecin y sometimiento de las CMAC a las normas del sector pblico.
Esa interpretacin hermenutica permite afirmar que las normas sobre
contrataciones y adquisiciones no rigen a las CMAC desde la entrada en
vigencia de la Ley 26702.
Las CMAC estn sujetas al control de la Contralora General de la
Repblica, a la luz de la normatividad vigente
Una interpretacin hermenutica de la Constitucin, de la Ley Orgnica
de Municipalidades, de la Ley del sistema financiero (Ley 26702) y de las
normas que regulan la actividad empresarial del Estado, permite afirmar
que las CMAC no estn dentro del mbito de control de la
Contralora General de la Repblica, y menos an de las normas que
rigen el Sistema Nacional de Control.
En esa lnea, cabe asentir que, el solo hecho que la municipalidad
ostente la titularidad exclusiva del capital social de las CMAC no convierte
a estas ltimas en empresas municipales, y menos an en empresas del
sector pblico, sino ms bien corresponde, por su singularidad, otorgarles
una clasificacin especial, equiparable a las empresas privadas que

desarrollan una actividad de inters pblico y por lo mismo se rigen por
las normas de control de quien supervisa dicha actividad, como es el
caso de la SBS para las empresas de intermediacin financiera.
En esa conceptualizacin, cabe sealar que, una interpretacin literal de
los artculos 3 (b) y 17 de la Ley Orgnica del Sistema Nacional de
Control, Ley 27785, hara suponer que las CMAC se encuentran bajo el
mbito de control de la CGR17, y ms an que requieren contar con un
rgano de control interno nombrado por dicha entidad, atendiendo a la
participacin del municipio como accionista nico.
No obstante, es necesario analizar la definicin de control contenida en el
Art. 6 de la citada norma, segn la cual el control gubernamental recae
sobre la gestin pblica; atendiendo al grado de eficiencia, eficacia,
transparencia y economa en el uso y destino de los recursos y
bienes del Estado. Entonces, en esa lnea, tenemos que el control
gubernamental recae sobre las empresas estatales o privadas que
brindan servicios pblicos (gestin pblica), y sobre las empresas
estatales o privadas que administran recursos o bienes del Estado.
As, en el caso particular de las CMAC, es de remarcar que estas no
prestan un servicio pblico, por tanto, no realizan una gestin pblica;
sino ms bien, desarrollan una actividad de inters pblico, como
cualquier particular que opera en el sistema financiero. Y, de otro lado,
tales empresas no trabajan con bienes o recursos del Estado, sino del
pblico (que incluye al Estado cuando opera bajo las reglas del derecho
comn19).
Es ms, el aporte inicial del gobierno local efectuado a las CMAC, le ha
sido devuelto con creces a travs de los dividendos pagados anualmente.
En esa lnea, cabe resaltar adems, que slo tendran la calidad o
naturaleza pblica los dividendos efectivamente pagados a los gobiernos
locales, quedando excluidas las capitalizaciones de utilidades, pues estas
se derivan de una renuncia expresa del Municipio a percibir un ingreso,
en beneficio del fortalecimiento patrimonial de la empresa, y por lo mismo
tales recursos no llegan a formar parte del patrimonio municipal, es decir,
no tienen la naturaleza de recursos del Estado.
En suma, podemos concluir que las CMAC por su naturaleza privada
no se encuentran dentro del mbito de control de la CGR,
correspondindoles ms bien contar con una unidad de auditora
interna que rena las exigencias impuestas por la ley y las normas
especiales, que rigen a las empresas del sistema financiero, de modo
que el control interno fluya segn los estndares que rigen a las
empresas del sistema financiero y no a las estatales.
Afirmar lo contrario, supondra desconocer de plano que las CMAC han
cumplido la finalidad de su creacin: lograr erigirse como empresas
sostenibles, capaces de generar sus propios recursos a travs de los
diferentes productos financieros que ofrecen al mercado y en especial a
las PYMES. En esa lnea, optar por una visin paternalista, que
actualmente resulta ser anquilosada, sera negar la razn de ser de tales

instituciones y truncar su exitoso proceso de desarrollo.
Se requiere contar con una ley que excluya a las CMAC de las
normas del sector pblico o ello se evidencia de la Legislacin
vigente
De lo expuesto, es dable sealar que as como las normas han
contribuido a pulir la esencia de las CMAC durante casi tres dcadas,
tambin es cierto que en la prctica tales empresas padecen de una
suerte de esquizofrenia normativa, pues de un lado, se sienten liberadas
del yugo estatal, y de otro, se encuentran sometidas a los mismos
controles que una entidad de la administracin pblica.
Incluso, en sus estatutos sociales, es preciso hacer alusin a esa suerte
de dualidad existencial, pblico-privada, para evitar que los mismos sean
observados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP u otros
organismos pblicos. O, de otro lado, guiados por la corriente imperante,
y en aras de evitar contingencias, se ha sostenido que las CMAC estn
regidas por las normas sobre contratacin y adquisicin de servicios y
bienes por parte del Estado.
Por ello, se hace urgente y necesario que las CMAC impulsen y
promuevan desde sus bases institucionales y contando con el
apoyo de la propia FEPCMAC, la unificacin de conceptos y criterios
que permitan un reconocimiento indubitable de su naturaleza
privada y sui generis, fuera del mbito normativo del sector pblico.
As, desde el punto de vista tcnico, podemos afirmar que no se requiere
de una ley general que reconozca a las CMAC su condicin de empresas
de derecho privado que actan al margen de las normas del sector
pblico, siendo suficiente con el anlisis realizado en las lneas
precedentes.
Sin embargo, por razones extra jurdicas, es decir, polticas, y con la
finalidad de evitar confrontaciones con las autoridades que actualmente
se sienten cmodas con la idea de mantener dentro de sus fueros a las
CMAC, especialmente CONSUCODE y la Contralora General de la
Repblica, s resulta prudente solicitar un reconocimiento expreso,
mediante una ley general o, en su defecto, mediante una interpretacin
autntica de las normas que rigen a las CMAC, la cual slo corresponde
emitirla al Poder Legislativo o en ltima instancia al Tribunal
Constitucional.
CAJA TRUJILLO
HISTORIA:
MS DE 25 AOS CRECIENDO JUNTOS
Han pasado ms de 25 aos desde que iniciamos nuestras operaciones con el
claro objetivo de atender a los pequeos y medianos empresarios facilitndoles
el acceso a crditos, y sirvindoles de apoyo para poder hacer empresa en
nuestro
pas.
Como entidad micro financiera, Caja Trujillo fue fundada el 19 de octubre de

1982, pero el 12 de noviembre de 1984 iniciamos formalmente nuestras
operaciones.
Desde entonces, un largo trecho hemos recorrido. El camino no ha sido nada
fcil, pero tenemos la satisfaccin de decir con orgullo que estamos creciendo
con el paso del tiempo. Ese crecimiento ha ido de la mano de nuestros clientes,
nuestra razn de ser. Es reconfortante mirar hacia atrs y ver con orgullo cmo
nuestros clientes han ganado la batalla a la adversidad y ahora son
empresarios exitosos.
Durante estos 25 aos, Caja Trujillo ha colaborado con el crecimiento micro
empresarial de miles de sus clientes, logrando consolidarse como una
institucin orientada al apoyo crediticio a las PYME. En estos aos, no slo
hemos sido testigo del crecimiento de nuestros clientes, sino que tambin
hemos sabido extendernos en diversas provincias del pas, con el nico
objetivo de estar cerca de nuestros clientes, brindndoles el mejor servicio y
ofrecindoles productos de acuerdo a sus necesidades.
Nuestro proceso de expansin se inici en 1990 con la puesta en
funcionamiento de la primera agencia en el centro comercial Las Malvinas, la
misma que luego fue trasladada al CC Zona Franca. En 1991 iniciamos
operaciones en El Porvenir, y en 1994 abrimos nuestra primera agencia fuera
de Trujillo, siendo Chepn la ciudad escogida. En el ao 2001 inauguramos
nuestra primera agencia fuera de la regin, en la emprendedora ciudad de
Chiclayo, iniciando nuestra expansin hacia otros
departamentos.
Hoy estamos presentes en la costa, sierra y oriente del pas, con 50 agencias y
oficinas, por lo que resulta indiscutible e innegable no slo el crecimiento de
nuestros clientes, sino tambin el nuestro.
MISIN
Brindar soluciones financieras en forma rpida y oportuna a los clientes, con un
equipo humano orientado hacia la excelencia, contribuyendo al desarrollo
econmico y social del pas.
VISIN
Ser la mejor institucin micro financiera gil y confiable en la generacin de
valor para nuestros clientes, colaboradores y accionistas.
VALORES
1. Orientacin al cliente.
2. Desarrollo para los colaboradores.

3. Orientacin al logro.
4. Integridad y honradez.
5. Trabajo en equipo.
6. Orientacin a la innovacin y calidad.
7. Liderazgo.
CAJA EN CIFRAS
o Captaciones
EVOLUCION DE CAPTACIONES
EVOLUCION DE LOS DEPOSITOS SISTEMA DE CAJAS
o Colocaciones
EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES
EVOLUCION DE COLOCACIONES SISTEMA FINANCIERO
o Patrimonio
PATRIMONIO
o Utilidad
UTILIDAD
CAJA SIPAN
1.
HISTORIA
Caja Sipn es una sociedad annima de derecho privado, con 602 accionistas
de la regin, orientada a promover servicios de intermediacin financiera, en
forma especial del sector de la pequea y microempresa. Est sujeta a la Ley
General del Sistema Financiero, Ley General de Sociedades y directivas que
dicten la Superintendencia de Banca y Seguros y Banco Central de Reserva
del
Per.
Su funcionamiento, como Caja Rural Cruz de Chalpn, fue autorizado por la
Superintendencia de Banca y Seguros mediante Resolucin N 213-95 de
fecha 06/03/1995 e inici sus operaciones el 27 de Marzo de 1995, con fecha
21 de marzo del 2006 la Superintendencia autoriz el cambio de nombre a Caja
Sipn, nombre previamente registrado en
INDECOPI.
La actividad crediticia y de negocios en general se desarrolla a travs de sus
Oficinas ubicadas en la ciudad de Chiclayo, capital del Departamento de
Lambayeque, en el norte del Per, contando con cinco agencias para la
atencin de clientes, dos ubicadas en la ciudad de Chiclayo, una en la ciudad
de Jan del departamento de Cajamarca, una en la ciudad de Chepn y otra en
la ciudad de Trujillo del departamento de La Libertad.
Caja Sipn ex "Cruz de Chalpn", empresa constituida hace 11 aos viene
apoyando al sector agrcola, especialmente a cultivos de agro exportacin,
preferentemente a productores integrantes de cadenas productivas que les
permitan un real acceso al mercado; tambin otorga crditos para compra,
ampliacin y reparacin de vivienda y locales comerciales. Es reconocido su
apoyo al sector Pyme a travs de nuevos productos que se amoldan a la
oportunidad y capacidad de pago de sus
clientes.
No solo apoya a los pequeos sino a empresas medianas, constructores de
programas de viviendas, a molineros, comerciantes e industriales en general
con productos crediticios cuyos plazos y tasas se ajustan a los flujos de
efectivo y al riesgo del
cliente.
Desde hace tres aos viene apoyando con crditos a los productores de mango
de Chochope, nico distrito lambayecano que no cuenta con energa elctrica.
En este distrito Caja Sipn otorga crditos para el cultivo de mango para
exportacin a travs de una cadena productiva constituida, bsicamente, por la
Asociacin de Productores, la asistencia tcnica especializada del CICAP y la
participacin de una empresa exportadora que les asegura un precio atractivo,
el mismo que se ha incrementado recientemente al haber obtenido la
certificacin orgnica para el mango; la Caja ha duplicado sus crditos a los
productores y ha financiado los pozos y bombas a los agricultores que no
contaban con este equipo. Al fomentar estas cadenas productivas en este
sector se espera que mayores productores agrcolas se integren a las mismas
y as hacer factible el proyecto de electrificacin, que permitir no solo disminuir
considerablemente los costos sino mejorar la calidad de vida de los pobladores
del
distrito.
Apoya a los pequeos productores que no cuentan con garantas con crditos
de 500 a 3000 soles, siempre y cuando demuestren su actividad comercial en
los ltimos aos y no cuenten con antecedentes negativos. Este tipo de micro
crdito lo ha iniciado en los mercados con la modalidad de pago diario.
En el ao 2005 los ingresos estuvieron dirigidos a la constitucin de provisiones
en especial de los crditos refinanciados
agrcolas.
Para el ao 2006 con el nuevo local, el nombre Caja Sipn, nuevos productos y
una adecuada campaa publicitaria proyecta conseguir una rentabilidad del
22% sobre el
patrimonio.
Uno de sus principales objetivos es capacitar al personal y conseguir fuentes
de financiamiento nacional e internacional con el objeto de contribuir al
desarrollo regional dado a que Lambayeque tiene un potencial de crecimiento
bastante alto en el pas.
2.
VISION
Ser una micro financiera slida y rentable, con operaciones a nivel
nacional, que ofrece a sus clientes soluciones financieras de alta calidad
con personal motivado y comprometido.
3.
MISION
Micro financiera rentable orientada a ofrecer soluciones financieras
oportunas, comprometidas con el desarrollo de sus clientes y
trabajadores.
4.
PRINCIPIOS:
4.1.
Con Nuestros Clientes:
Reconocer al cliente, como la razn de nuestra existencia.
Desarrollar y mantener una elevada tica empresarial expresada

principalmente en hacer negocios de beneficio mutuo con trasparencia y
honestidad.
Ofrecer una atencin eficiente, cordial y sin distincin a todos nuestros

clientes.
4.2.
Con la Sociedad en General:
Contribuir en el desarrollo bienestar de la regin.
Propiciar la conservacin de la naturaleza y medio ambiente en nuestro

mbito de influencia.
Contribuir con el desarrollo de la investigacin, la cultura, el deporte, la

educacin, y el progreso de los agentes econmicos.
4.3.
Con Nuestro Personal:
Establecer remuneraciones justas y acordes a su responsabilidad.
Ofrecer oportunidades de capacitacin a todos los niveles, que permitan

su autorrealizacin y desarrollo.
Procurar la promocin de personal capacitado y calificado.
Procurar la incorporacin de los ms destacados profesionales de la

regin.
4.4.
Con Nuestros Directores y Accionistas:
Lealtad en el cumplimiento del trabajo de acuerdo a normas, metas y

objetivos establecidos.
Proporcionar la informacin oportuna, veraz y adecuada para la toma de

decisiones.
Alcanzar la maximizacin de la productividad y las utilidades

minimizando los riesgos.
4.5. Con los Organismos Reguladores, Supervisores y de Control y

Financiadores:
5.
Alcanzar la informacin completa, veraz y oportuna.
Honrar compromisos asumidos con las entidades financieras.
VALORES:
5.1.
Iniciativa y Creatividad:
Somos una empresa financiera regional que tiene iniciativa y creatividad

en todos sus servicios y productos, logrando satisfacer las expectativas
de nuestros clientes.
5.2.
Calidad:
Buscamos brindar excelentes servicios y productos de calidad a todos

nuestros clientes, logrando mayor aceptacin y distincin en el mercado.
5.3.
Eficiencia:
Con una organizacin fuerte y dinmica, seremos eficientes en el

cumplimiento de nuestros objetivos y en el uso de nuestros recursos.
5.4.
Servicio:
Siendo nuestra razn de ser nuestros clientes, brindamos una atencin

personalizada, gil y preferencial al pblico en general.
CAJA PIURA
Historia
Ao 1979.- Con fecha 26 de abril, el estudiante en Administracin de Empresas
de la Universidad de Piura, Gabriel Gallo Olmos, expone ante el Director de
Servicios Comunales del Concejo Provincial de Piura su Tesis de Grado, en
torno a la creacin de la Banca Municipal y la Caja de Prstamo Municipal,
habiendo hecho un estudio concienzudo y a fondo sobre este tema.
En el mes de agosto, mediante Resolucin Municipal N 232-79-C/CPP, el
Concejo de Piura aprueba la creacin de la Caja de Prstamos del Concejo
Provincial de Piura, como un primer avance a la creacin de la Banca
Municipal, asimismo, contrata los servicios del Sr. Gabriel Gallo Olmos, para
que realice los estudios de pre-inversin e implementacin del sistema
Ao 1980.- El 14 de Mayo de 1980, se promulg el Decreto Ley No 23039 que
autoriz la creacin de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito. En el mes de
Agosto, mediante Resolucin Municipal N 124-80-C/CPP, se cre la Comisin
de Puesta en marcha de la CMAC Piura, con el fin de agilizar los trmites de
constitucin de la entidad financiera edil piurana.
Ao 1981.- Mediante Decreto Supremo N 248-81-EFC del 04 de Noviembre
se autoriz el funcionamiento de la primera CMAC en la ciudad de Piura.
Ao 1982.- La CMAC Piura inici sus operaciones el da lunes 04 de Enero,
con un capital aportado por la Municipalidad de Piura de US$ 82,000 siendo el
crdito prendario su primer producto financiero.
Ao 1985.- A inicios de ao se suscribe el Convenio de Cooperacin Tcnica
entre la GTZ de Alemania y la Municipalidad de Piura participando tambin la
Federacin Alemana de Cajas de Ahorro y la Consultora de Proyectos
Interdisciplinarios, IPC, de Alemania
Mediante Resolucin SBS N 039-85 del 01 de Febrero la Superintendencia de
Banca y Seguros autoriz a la CMAC-Piura a captar Depsitos del pblico, lo
que le permiti que en el periodo de 1985-1987, con el apoyo de la GTZ,
introducir un nuevo producto el PPD - Plan Progresivo de Depsitos, con
pequeos premios de promocin trados de Alemania, con el objetivo que la
CMAC Piura alcance un significativo desarrollo en la captacin de depsitos y
en las colocaciones de crditos pignoraticios.
Ao 1986.- Se inicia el proceso de expansin de la CMAC Piura inaugurando el
01 de septiembre la primera Agencia en el distrito de la Unin Provincia de
Piura.
Ao 1987.- El 16 de Marzo se inaugura la segunda Agencia en el distrito de
Sechura, ahora Provincia de Sechura.
Ao 1988.- La Superintendencia de Banca y Seguros autoriza a la CMAC Piura
operar con crditos No Prendarios, orientando estos crditos al sector de la
Micro y Pequea Empresa, amplindose de esta forma los servicios
financieros: Crdito prendario, Ahorros y Crditos PYMES. Lo que dio
oportunidad para en el mes de septiembre inaugurar su tercera Agencia en el
Mercado Modelo de la ciudad de Piura en donde se concentra la mayor parte
de pequeos y microempresarios.
Ao 1992.- La CMAC Piura es autorizada por la Superintendencia de Banca y
Seguros a operar con crditos personales dirigido a empleados pblicos y
privados, inicindose este servicio con crditos descuento por planilla para el
sector educacin.
Ao 1993.- Se inicia el otorgamiento de crditos agrcolas, para el cultivo de
mango, limn, arroz, algodn, entre otros.
Ao 1994.- La CMAC Piura inicia su expansin de servicios financieros a
ciudades ubicadas fuera de la provincia de Piura, inaugurando su cuarta
Agencia en la ciudad de Chiclayo.
Ao 1997.- Prosiguiendo con el proceso de expansin de sus servicios
financieros a otros mercados, el 11 de Julio inaugura su quinta Agencia en la
ciudad de Jan y el 18 de Agosto inaugura su sexta Agencia ubicada en la
ciudad de Cajamarca.
De conformidad con la Resolucin de Superintendencia de Banca y Seguros N
812-97 del 19.11.97, se realiz su conversin a Sociedad Annima.
Ao 2001.- En el mes de mayo mediante Resolucin SBS N 407-2001, la
Superintendencia de Banca y Seguros autoriz la apertura de la Oficina
Especial de Administracin Crediticia de Moshoqueque.
Con fecha 26 de Junio la Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura toma la
denominacin de Sociedad Annima Cerrada CMAC-PIURA S.A.C.
Ao 2002.- El 01 de Abril se inaugura la novena Agencia ubicada en el distrito
de Castilla, Provincia de Piura con la finalidad de descongestionar las
operaciones de la Oficina Principal.
En este mismo mes, mediante Resolucin SBS N 300-2002, la
Superintendencia de Banca y Seguros autoriz la apertura de 04 Oficinas
Especiales de Administracin Crediticia con ubicacin en Tambogrande, Aguas
Verdes, Bambamarca y Cajabamba, las que operan a travs del Convenio de
Corresponsala suscrito con el Banco de la Nacin
Ao 2003.- En el mes de Julio, se adquiere al banco Financiero del Per, el
local que ocupa actualmente nuestra Agencia de Tumbes, por el importe de
US$ 285,000.
Ao 2006.- Al mes de abril del 2006, la CMAC Piura S.A.C. cuenta con 693
empleados distribuidos en la Oficina Principal, veintisiete (27) agencias y siete
(7) Oficinas Especiales ubicadas estratgicamente en los Departamento de
Tumbes(2), Piura(10), Lambayeque(04), La Libertad (02), Ancash(01),
Lima(03), Cajamarca(06), Amazonas(03), San Martn(02), Loreto (01) y Ucayali
(01).
Misin
Brindar servicios financieros con eficiencia, oportunidad y competitividad, tanto
a pequeas y micro empresas (PYMES) como a familias que normalmente no
tienen acceso al sistema bancario fomentando su desarrollo auto sostenible,
cimentado en el ahorro y el esfuerzo propio.
Visin
Ser la institucin financiera lder en microfinanzas, en expansin progresiva a
nuevas plazas de la geografa nacional, a travs de una red de
oficinas interconectadas, soportada en una organizacin plana y
procedimientos intensivos en tecnologa de la informacin, aplicados por
recursos humanos de alta productividad, plenamente identificados con la
organizacin.
Valores
Los valores y principios morales que guan la conducta tica del personal de la
CMAC Piura SAC, en la interaccin con las personas que participan de su
actividad de intermediacin financiera son:
Honestidad.- Cada trabajador est comprometido con los objetivos
estratgicos de la institucin y la satisfaccin de los clientes, adoptando
siempre una conducta leal y transparente, en concordancia con las polticas,
normas y el cdigo de tica de la institucin.
Desarrollo Humano.- Buscamos nuestro permanente perfeccionamiento
profesional, tico y moral a travs del trabajo y la bsqueda de un conocimiento
compartido.
Trabajo en Equipo.- Bsqueda de resultados efectivos compartiendo
informacin y conocimientos entre todos los miembros de la organizacin.
Mejoramiento Continuo.- Contribuir a mejorar nuestros procesos y servicios
financieros, en bsqueda de una mejor atencin a nuestros clientes con
tecnologa de punta.
Vocacin de Servicio.- Trato muy personal y digno a cada uno de nuestros
clientes para lograr la fidelidad hacia nuestros servicios.
Rapidez.- Atencin rpida a los clientes ahorristas con servicio de calidad y
atencin oportuna a los clientes prestatarios, garantizando una ptima
calificacin crediticia.
Secreto Profesional.- El personal debe guardar discrecin de la informacin a
la que tiene acceso por la labor propia que desempea.
Crecimiento Empresarial.- Las decisiones y acciones que realiza el personal

con respecto al uso de los recursos financieros y materiales, as como el trato
al cliente, deben estar orientadas a incrementar el valor econmico para
asegurar la continuidad de la institucin en el largo plazo.
Nuestro Presente
Ranking de depsitos
Ranking de colocaciones de creditos
Mirando el futuro
Con el objetivo de ampliar nuestra participacin en el mercado de captaciones
y colocaciones de una manera ms competitiva, la Caja Municipal de Piura
mantiene dentro de sus perspectivas de crecimiento:
1. Construccin de un nuevo y moderno local institucional en el inmueble
de su propiedad de 1700 m2 ubicado entre el Jr. Tacna y Jr. Arequipa
(Ex Cine Sol).
2. Modernizar sus productos y servicios financieros mediante la incursin
en Banca Electrnica con la implementacin del proyecto de Tarjetas de
Dbito y Cajeros Automticos, a los que se sumarn el desarrollo de
otros canales electrnicos de atencin a nuestros clientes, como un
portal financiero home banking, banca electrnica, kioscos multimedia,
entre otros.
3. Actualizacin y mejora continua de nuestro Software Financiero
(SOFIA), que nos permite realizar operaciones en tiempo real con todas
nuestras oficinas as como implementar nuevas aplicaciones y
funcionalidades que potencian sus servicios financieros, como el flujo de
trabajo electrnico y el desarrollo de una Intranet, todo esto acompaado
de un equipamiento con tecnologa de punta y recursos humanos
altamente capacitados.
4. Desarrollar nuevos canales de atencin a clientes, a travs de call
center, as como canalizar las sugerencias, quejas y reclamos de
nuestros clientes y usuarios desde cualquier punto de atencin.
5. Continuar en la profundizacin de nuestros servicios financieros con la
instalacin de pequeas oficinas en lugares alejados de nuestro pas,
poniendo mayor nfasis en actividades econmicas que generen empleo
en forma intensiva.
6. Perfeccionar e intensificar el uso de moderna tecnologa en nuestro
Sistema de Gestin de Crditos, que posibilite la rapidez en el anlisis y
la aprobacin electrnica de los crditos.
Marco normativo
La CMAC Piura, como empresa integrante del Sistema Financiero Nacional,
est sujeta a la supervisin de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
y a la regulacin del Banco Central de Reserva del Per (BCRP). En su
condicin de entidad autorizada a recibir depsitos de ahorro del pblico es
miembro del Fondo de Seguro de Depsitos (FSD). Por su naturaleza pblica,
es controlada por la Contralora General de la Repblica y en materia
presupuestal observa las disposiciones del Ministerio de Economa y Finanzas,
mantenindose en todo momento su autonoma econmica, financiera y
administrativa que le otorga la Ley
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
1. Las CMAC, si bien nacieron como empresas estatales para realizar una
labor subsidiaria en la actividad de intermediacin financiera, consistente en la
bancarizacin de los segmentos de menores recursos de la poblacin a nivel
nacional; no obstante, en la actualidad ese rol subsidiario ha sido desplazado
por un papel que prioriza la sostenibilidad, rentabilidad, solvencia, confiabilidad
y competitividad, es decir, actan en igualdad de condiciones que la inversin
privada, sin perder su finalidad social (representar los intereses de la
colectividad) elemento que las enriquece y las torna necesarias dentro del
Sistema Financiero.
2. La actividad financiera no forma parte de la actividad empresarial del
Estado, salvo en el caso de la banca de segundo piso a travs de las
empresas expresamente mencionadas en la Ley 26702.
3. As, las CMAC ya no tienen la condicin de empresas del Estado
pertenecientes al sector pblico, sino ms bien, gozan de un estatus jurdico
singular, por lo que es dable afirmar que se rigen por las reglas del derecho
privado exclusivamente y con sujecin a la supervisin de la SBS. Por tanto,
no le son aplicables las normas sobre contrataciones y adquisiciones del
Estado, y asimismo, tampoco se sujetan al control de la Contralora General de
la Repblica.
4. En esa lnea, las CMAC constituyen empresas de propiedad municipal
donde el Estado interviene como un agente privado, en representacin de los
intereses de la colectividad ms que del suyo propio; y es por ello que la ley
encarga a la sociedad civil la direccin de dichas empresas, a travs de las
instituciones ajenas al accionista que conforman la mayora de su directorio.
5. Sin embargo, pese al sustento tcnico expresado, resulta vital que las CMAC
unan esfuerzos, liderados por la FEPCMAC a fin de solicitar un reconocimiento
expreso de su condicin de entidades ajenas al sector pblico, el cual puede
estar contenido en una norma general, como la que proponemos a
continuacin de este informe, o en una interpretacin autntica, realizada por el
Congreso o por el propio Tribunal Constitucional.
COFIDE
1.1.- QU ES COFIDE?
La Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE S.A.) es una empresa de
economa mixta que cuenta con autonoma administrativa, econmica y financiera. Su
capital pertenece en un 98.7% al Estado peruano, representado por el Fondo Nacional
de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado (FONAFE), dependencia del
Ministerio de Economa y Finanzas, y en un 1.3% a la Corporacin Andina de Fomento
(CAF).
COFIDE forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede realizar todas aquellas
operaciones de intermediacin financiera permitidas por su legislacin y sus estatutos
y, en general, toda clase de operaciones afines.
Desde su creacin hasta el ao 1992, COFIDE se desempe como un banco de
primer piso. Sin embargo, a partir de ese momento, pas a desempear
exclusivamente las funciones de un banco de desarrollo de segundo piso, canalizando
los recursos que administra nicamente a travs de las instituciones supervisadas por
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
La modalidad operativa de segundo piso le permite a COFIDE complementar la labor
del sector financiero privado, en actividades como el financiamiento del mediano y
largo plazo y del sector exportador y de la micro y pequea empresa a travs de la
canalizacin de recursos. Todo esto gracias a su cultura corporativa que privilegia la
responsabilidad y el compromiso con la misin y objetivos institucionales.
1.2.- MISIN Y VISIN
MISIN
Fomentar el desarrollo sostenible y descentralizado en beneficio de los diversos

agentes econmicos del pas, participando activamente en el financiamiento de la
inversin y en el desarrollo del mercado financiero y de capitales, a travs de
productos y servicios innovadores, inclusivos, y de alto valor agregado.
VISIN
Ser el Banco de Inversin y Desarrollo del Per, innovador y promotor del crecimiento
sostenible y descentralizado, con un capital humano altamente capacitado y
comprometido con la excelencia en la gestin.
1.3.- ESTRUCTURA ORGNICA
1.4.- OPERATIVIDAD
Como banco de segundo piso, COFIDE capta recursos que provienen
fundamentalmente de organismos internacionales, de la banca comercial internacional
y del mercado de capitales local. Estos recursos, luego, son canalizados al sector
empresarial a travs de las instituciones supervisadas del Sistema Financiero
Nacional.
COFIDE cuenta con una red de clientes, que incluye tanto a los mayores bancos
comerciales como a instituciones especializadas en financiar a la micro y pequea
empresa rural y urbana. La amplia infraestructura de sus clientes le permite a COFIDE
canalizar recursos a travs de ms de 1,000 oficinas a nivel nacional para financiar
proyectos en todos los sectores econmicos.
Adicionalmente a su actividad propiamente crediticia, COFIDE desarrolla un conjunto
de programas, cuyo propsito es apoyar la creacin de una cultura empresarial
moderna. En esta lnea de accin, destaca el apoyo a la micro y pequea empresa a
travs de la provisin de servicios de desarrollo empresarial, tales como capacitacin,
gestin empresarial, as como tambin servicios de orientacin e informacin. Esta
labor descentralizada se efecta en coordinacin con instituciones representativas del
empresariado local, con las cuales COFIDE tiene convenios de cooperacin
interinstitucionales.
1.5.- PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS
COFIDE, en su calidad de Banco de Desarrollo de segundo piso, cuenta con
programas y lneas de crdito que pueden financiar todas las etapas del proceso de
inversin, desde los estudios de factibilidad e identificacin de mercados, los
diferentes procesos de produccin y servicios de la empresa, as como la
modernizacin de planta y operaciones de comercio exterior.
Todas las lneas y programas de crdito que administra COFIDE son canalizadas
hacia los beneficiarios a travs de una Institucin Financiera Intermediaria (IFI): banco,
financiera, caja rural, caja municipal, entidad de desarrollo de la pequea y micro
empresa EDPYMES, cooperativa, empresa de arrendamiento financiero.
La IFI tiene la responsabilidad de la recepcin, calificacin, aprobacin, desembolso y
recuperacin de los crditos que aprueben con cargo a los recursos que administra
COFIDE, por lo que los interesados en obtener financiamiento, deben acudir a
solicitarlo a la institucin financiera de su preferencia. Esto significa que cada IFI
estable las condiciones definitivas de una operacin, como resultado de la
correspondiente evaluacin crediticia.
1.5.1.- Programas y Lneas de financiamiento
PROGRAMAS MULTISECTORIALES DE INVERSIN
Probid
Su objetivo es Financiar a mediano y largo plazo los proyectos de inversin que
sean dirigidos al establecimiento, ampliacin y mejoramiento de las actividades
que realiza el sector privado. Los recursos del Programa estn constituidos por
fondos del Banco Interamericano de Desarrollo - BID, EXIMBANK del Japn y
COFIDE. Tiene como subprestarios a personas naturales y jurdicas con
proyectos rentables, viables tcnica, ambiental y financieramente.
PROGRAMAS MYPES
Microgobal
Su objetivo es ampliar el acceso al crdito para la microempresa formal e informal
urbana, urbano marginal y rural, que realice actividades de produccin, comercio o de
servicios. Los recursos del Programa estn constituidos por fondos del Banco
Interamericano de Desarrollo - BID, por los aportes del Beneficiario y de la Institucin
Financiera Intermediaria. Los beneficiarios son las Personas naturales y jurdicas que
realicen actividades de produccin, agrcolas, comerciales o de servicios, que renan
los siguientes requisitos:
Tener no ms de 10 empleados, incluyendo al propietario.
Tener un total de activos que no superen el equivalente a US$20 000;

excluyendo los bienes inmuebles.
Propem
Su objetivo es impulsar el desarrollo de la Pequea Empresa nacional del sector
privado, que se desarrolle en las diferentes actividades econmicas, mediante el
financiamiento del establecimiento, ampliacin y mejoramiento de sus plantas y
equipos as como sus costos de diseo y servicios de apoyo relacionados, y adems,
como capital de trabajo. Los recursos del Programa estn constituidos por fondos del
Banco Interamericano de Desarrollo - BID, EXIMBANK del Japn y COFIDE. Tiene
como subprestatarios a Personas naturales y jurdicas con adecuada capacidad
administrativa, tcnica, ambiental y financiera para llevar a cabo eficientemente el
proyecto
cuyo
financiamiento
se
solicita.
Se define como Pequea Empresa a aquella que realice ventas anuales que no
excedan al equivalente de US$1 500 000.
LNEAS DE COMERCIO EXTERIOR
Fimex
Tiene como objetivo Ofrecer a las personas naturales y jurdicas del Per,
financiamiento de Comercio Exterior, tanto para exportaciones de pre y post
embarque, como para importaciones. FIMEX cuenta con recursos de instituciones
internacionales especializadas en Comercio Exterior con cobertura mundial. Los
beneficiarios son los Clientes exportadores e importadores calificados de las
Instituciones Financieras Intermediarias, que cuenten con adecuada capacidad
administrativa, tcnica financiera, para la realizacin eficiente de la solicitud que se
presenta. Los recursos FIMEX se utilizarn tanto para exportaciones, como para
importaciones
peruanas.
No se podr financiar exportaciones o importaciones de armamentos. Tampoco se
podr financiar Comercio Exterior de Cuba y Hait.
Fiex
Tiene como objetivo Apoyar al crecimiento de las exportaciones peruanas mediante el
financiamiento integral de los requerimientos de inversin, capital de trabajo y de las
operaciones de comercio exterior de las personas naturales o jurdicas, domiciliadas
en el Per, que exporten bienes y/o servicios.
PROGRAMAS HIPOTECARIOS
Fondo Mi Vivienda
Tiene como objetivo financiar a mediano y largo plazo la adquisicin de viviendas,
especialmente las de inters social. Los recursos de El Fondo Hipotecario de
Promocin de la Vivienda - MIVIVIENDA, en adelante El Fondo, estn constituidos por
los recursos provenientes del Fondo Nacional de la Vivienda - FONAVI, otros aportes
del sector pblico o privado y de la cooperacin nacional e internacional.
Los beneficiarios son las Personas naturales, que adems de ser calificada por una
Institucin Financiera Intermediaria (IFI) como sujeto de crdito, cumplan los
siguientes requisitos:
Que el solicitante y, en su caso, su cnyuge e hijos menores de edad, no sean

propietarios de otra vivienda en cualquier localidad del pas.
No haber adquirido vivienda financiada con recursos del FONAVI, an cuando

ya no sea propietario de la misma.
PROGRAMAS DE CAPACITACIN Y DESARROLLO TECNOLGICO

Cofiestudios
Tiene como objetivo Elevar el nivel del capital humano, con el fin de contribuir al
desarrollo del pas, mediante el financiamiento a mediano y largo plazo para seguir
estudios de postgrado y especializacin. Los recursos de esta Lnea estarn

constituidos por fondos de COFIDE. Los beneficiarios son los siguientes criterios:
Persona natural, que se encuentre aceptada para seguir un programa de

estudios de postgrado o especializacin, en una universidad o institucin
educativa.
Domiciliada en el Per, y que, a juicio de la IFI sea calificada como sujeto de

crdito.
Cofide Tecnifica
Tiene como objetivo Mejorar la competitividad de las empresas, financiando a mediano
plazo el desarrollo del capital humano y desarrollo tecnolgico de las mismas. Los
recursos de esta Lnea estarn constituidos por fondos de COFIDE. Podrn ser
beneficiarios de la Lnea las empresas que:
Se encuentren interesadas en mejorar su gestin, incorporar nuevas

tecnologas o que requieran atender un programa de capacitacin para su
personal.
Se encuentren legalmente constituidas en el Per y que, a juicio de la IFI, sean

elegibles como sujeto de crdito.
1.5.2.- Otros programas
Fidecomisios y Comisiones de confianza
Adicional a su actividad propiamente crediticia, COFIDE realiza actividades de

Fideicomiso y Comisiones de Confianza. Dentro de las primeras, se desempea como
entidad fiduciaria en la colocacin de paquetes de acciones remanentes de empresas
del Estado que fueron vendidas dentro del Programa de privatizacin Participacin
Ciudadana. En las segundas, acta como supervisor de contratos de compra-venta de
acciones y activos de empresas del Estado transferidas al sector privado dentro del
Programa de Promocin Empresarial.
COFIDE tambin administra importantes encargos del gobierno, como el Programa de
Bonos del Tesoro Pblico, orientados a mejorar la situacin de los intermediarios
financieros y del sector pblico.
COFIDE tiene asimismo en encargo de la colocacin y administracin de bonos,
correspondientes al Programa de Rescate Financiero Agropecuario y al de
Fortalecimiento Patrimonial de Empresas, los cuales tienen como propsito apoyar el
fortalecimiento patrimonial y repotenciar el acceso a las fuentes de financiamiento de
las empresas.
Programa de Seguro de Crdito a la exportacin para Mypes
Es un programa creado para fomentar y apoyar a las pequeas y medianas empresas

(pymes) exportadoras, otorgando una cobertura de seguro en respaldo de los crditos
de pre-embarque que contraten con las instituciones financieras.
Tiene como objetivo impulsar el crecimiento de las pymes exportadoras, mediante
mecanismos eficaces que faciliten su acceso al crdito.
LEASING O ARRENDAMIENTO
2.1.- Concepto de Leasing
El leasing o arrendamiento es un contrato por el cual el propietario de un activo (el
arrendador) concede a otra parte (el arrendatario) el derecho exclusivo para utilizar el
activo a cambio del pago de la renta.
El arrendamiento est obligado a realizar pagos por arrendamiento hasta el
vencimiento del arrendamiento que corresponde a la vida til del activo. Estos pagos
no solo amortizan el costo del activo, sino que brindan al arrendador un rendimiento
por inters.
2.2.- Caractersticas del arrendamiento (leasing)
El arrendatario se obliga a realizar pagos de arrendamiento, por lo general

mensuales o trimestrales y por adelanto.
El contrato de arrendamiento especifica quien debe mantener el equipo:
1. Arrendamiento del servicio completo, o con mantenimiento, el arrendador
paga el mantenimiento, las reparaciones, los impuestos y los seguros.
2. Arrendamiento neto, el arrendatario paga esos costos
El contrato de arrendamiento casi siempre especifica algn tipo de opcin para

el arrendatario al vencimiento, puede ser:
1. Regresar el activo arrendado al arrendador.
2. La renovacin: en cuyo caso el arrendatario tiene el derecho de renovar
el arrendamiento por otro periodo normalmente por un alquiler ms
bajo.
3. Comprar el activo al vencimiento.
La duracin del contrato puede ser hasta el tiempo de vida til del activo.
Casi todos los arreglos de arrendamiento financiero caen en uno de estos tres tipos
principales: un arreglo de venta y retroarrendamiento, la adquisicin directa de un
activo arrendado y el arrendamiento apalancado:
Venta y arrendamiento de bienes adquiridos

Bajo un arreglo de venta y renta de bienes adquiridos, una compaa vende un activo
a otra parte y sta lo otorga en arrendamiento de vuelta a la primera compaa. Por lo
general, el activo se vende a su valor aproximado en el mercado. La compaa recibe
el precio de venta en efectivo y el uso econmico del activo durante el periodo bsico
del arrendamiento. A su vez, contrata la realizacin de pagos peridicos sobre el
arrendamiento y entrega sus derechos sobre activos. Como resultado, el arrendador
recibe cualquier valor residual que pudiera tener el activo al final del periodo de
arrendamiento, mientras que antes este valor era obtenido por la compaa.
Arrendamiento directo
En un arrendamiento directo, una empresa adquiere el uso de un activo que antes no
era de su propiedad. Una empresa puede arrendar un activo del fabricante. Existe una
gran variedad de arreglos de arrendamiento directo para satisfacer diversas
necesidades de las empresas. Los tipos principales de arrendadores son los
fabricantes, las compaas financieras, los bancos, las compaas arrendadoras
independientes y las sociedades.
Arrendamiento apalancado
En ocasiones se utiliza una forma especial de arrendamiento para financiar activos
que requieren grandes desembolsos de capital. A esta se le conoce como
arrendamiento apalancado. Hay tres partes de arrendamiento apalancado: el
arrendatario, el arrendador o participante de capital, y el prestamista. El arrendatario
contrata la realizacin de pagos peridicos durante el periodo bsico del
arrendamiento y a su vez tiene derecho al usufructo del activo durante ese mismo
periodo. El arrendador es el prestatario. Como propietario del activo, el arrendador
tiene derecho a deducir todos los cargos por depreciacin asociados con el activo.
2.3.- Tipos de arrendamiento financiero
Por la finalidad:
Arrendamiento Operativo:
Es uno de los leasing ms primitivos hace alusin a la modalidad contractual por la
cual un empresa productora de un bien arrienda este bien a una empresa arrendataria,
a cambio de una renta peridica generalmente la empresa fabricante corre con los
gastos de mantenimiento, reparacin y asistencia, la duracin usual de este contrato
es de un ao y la renta se compone de una cuota fija y una variable.
Arrendamiento financiero:
Es el ms usual contempla en que una empresa especializada en leasing adquiere un

bien a un tercero el cual previamente a sido escogido por el arrendatario para su uso y
disfrute, el contrato coincide con la vida til del bien.
Por la Naturaleza del Bien:
Arrendamiento mobiliario:
Es aquel en la cual una empresa de leasing adquiere un bien mueble previamente
escogida por la arrendataria para su uso teniendo la empresa arrendataria que pagar
un canon peridico como contraprestacin y finalizado este la arrendataria puede
adquirir el bien, previo pago del valor residual pactado.
Arrendamiento inmobiliario:
Este tipo de leasing es tambin llamado lease back y se refiere a que una empresa
arrienda una propiedad que tiene a una entidad especialidad en leasing y va pagando
las cuotas como arriendos a lo cual las puede deducir como gasto, de esta manera se
agencia de un capital con la propiedad del bien mismo que posee.
2.4.- Cmo funciona el leasing o arrendamiento?
Normalmente estn involucradas 3 personas: El arrendador es una entidad financiera
especializada en leasing. El cliente o arrendatario indica la marca, modelo o tipo de
maquinaria que desea y que compaa de leasing se compromete a poner a su
disposicin. El arrendador o financiador, compra el activo al fabricante o distribuidor
del activo.

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