Balance preliminar de las economas de Amrica Latina y el Caribe 2014

Este documento no ha sido sometido a revisin editorial

Repblica Dominicana
La CEPAL estima que el crecimiento econmico de la Repblica Dominicana para
2014 podra situarse en alrededor de un 6,0%, (frente a 4,6% en 2013). Por su parte la
inflacin podra situarse en la parte baja de la banda (4,5+-1%) al cerrar diciembre en
alrededor del 3,5%. (3,9% a diciembre 2013). El dficit en cuenta corriente de
balanza de pagos se mantendra similar al cierre de 2013, en alrededor del 4% del
producto, mientras que el dficit del sector pblico consolidado podra cerrar en
alrededor de 3,5% del PIB.
Para 2015 el aumento de la actividad econmica podra situarse en alrededor el 5%, impulsada por un
crecimiento sostenido del consumo y un mejor desempeo de las exportaciones, en la medida en que
contine la recuperacin en los Estados Unidos. Ello, aunado a la baja en el precio del petrleo
permitira que el dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos se reduzca a niveles cercanos al
3%.
La reforma tributara Ley 253-12, aprobada a finales del 2012 y que estableci un aumento
del Impuesto a las Transacciones de Bienes Industrializados y Servicios ITBIS de 16% a 18%, as
como una tasa reducida de 8% para bienes que anteriormente estaban exentos, permiti un aumento de
los ingresos del gobierno central que a septiembre 2014 alcanzaron un 15,6% del PIB, mientras que
los gastos totales de la administracin central se incrementaron en un 12%. El esfuerzo de
consolidacin fiscal realizado permitir que el dficit consolidado se reduzca al finalizar el ao al
equivalente a 3,5% del PIB. Ello a pesar del aumento de las prdidas operacionales del Banco Central
derivadas de la reduccin en las transferencias para su recapitalizacin. La deuda total del Sector
Pblico no financiero a finales de octubre alcanz los 23.996,5 millones de dlares (38% del PIB). De
este total 15.641,7 millones corresponden a deuda externa.

2
1

1
0

T1

T2

T3

T4

T1

T2

2012

T3

T4

2013
PIB

T1

T2

T3

Inflacin, tasa de variacin en 12 meses

El aumento de los gastos se explica

fundamentalmente por el aumento del gasto
corriente que present un incremento de 21,5%
en el rubro de sueldos y salarios, en tanto que los
gastos de capital muestran una cada de 2,9%
influenciada por la reduccin de la inversin fija

PIB, tasa de variacin en cuatro trimestres

Los ingresos tributarios podran alcanzar un 15% del producto a diciembre del 2014. En efecto
a Septiembre mostraban un aumento nominal del 14,9% principalmente como resultado del
incremento de los ingresos por impuesto a la
renta que se vieron influenciados por el impuesto Repblica Dominicana: PIB, inflacin y desempleo, 2012-2014
8
6
generado de la venta de las empresas Orange y
7
Tricom. Tambin debe destacarse el aumento de
5
los ingresos por impuestos al comercio exterior
6
4
que aumentaron un 11,5% a septiembre como
5
resultado principalmente
de las mejoras
4
3
administrativas en los procesos de recaudacin
3
aduanera.
2

2014
Inflacin

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL),

sobre la base de cifras oficiales.

Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

que alcanz un 18,5%, en tanto que las

transferencias de capital tuvieron un aumento del
28,6%.
A la contraccin de la poltica fiscal se
sum una poltica monetaria neutral que ha
mantenido estable la tasa de inters de poltica en
6,5% durante lo que va del 2014. Ello, sumado a
una prdida de reservas netas de alrededor de 363
millones de dlares, ha contribuido a que la tasa de
inflacin se mantenga en el piso de la banda de
entre 3,5 y 4,5 por ciento establecida por la
Autoridad Monetaria a inicios del ao.
Por su parte, la tasa de inters activa promedio
ponderada del crdito al sector privado se situ en
13,5% a octubre del 2014 y se espera que la cartera
cierre el ao con un crecimiento de alrededor de
9% en trminos reales.
El aumento del crdito se oriento
fundamentalmente a servicios inmobiliarios,
servicios sociales, consumo y vivienda que
mostraron incrementos de 70,2%, 54,9%, 18,6% y
14,7% respectivamente.

Repblica Dominicana: principales indicadores

econmicos, 2012-2014
Producto interno bruto
Producto interno bruto por habitante
Precios al consumidor
Dinero (M1)
Tipo de cambio real efectivo c
Relacin de precios del intercambio
Tasa de desempleo urbano abierto
Resultado global del
gobierno central / PIB
Tasa de inters pasiva nominal
Tasa de inters activa nominal f
Exportaciones de bienes y servicios
Importaciones de bienes y servicios
Balanza de cuenta corriente
Balanzas de capital y financiera g
Balanza global

2012
2013
2014
Tasa de variacin anual
2.7
4.6
6.0
1.4
3.3
4.7
3.9
3.9
2.9
7.3
12.1
13.9
0.9
3.4
2.6
-1.0
-2.4
2.2
Porcentaje promedio anual
6.5
7.0
6.8
-5.4
-2.7
-3.0
7.5
6.0
6.7
12.2
10.7
10.5
Millones de dlares
15,076
15,986
17,114
20,612
19,791
20,280
-3,971
-2,493
-1,592
3,530
3,834
1,698
-440
1,341
106

b
b
b

e
e

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe

(CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.
a/ Estimaciones.
b/ Datos al mes de octubre.
c/ Una tasa negativa significa una apreciacin real.
d/ Dato correspondiente a abril.
e/ Datos al mes de noviembre.
f/ Tasa de inters activa preferencial.
g/ Incluye errores y omisiones.

El buen desempeo de la economa y el comportamiento del crdito permitieron que el sector

financiero presente a septiembre una rentabilidad sobre activos del 2.0% y sobre patrimonio del orden
del 18,48% cifras muy similares a las presentadas a septiembre del 2013.
Por su parte el sector externo, muestra un comportamiento positivo derivado del aumento de
las ventas al exterior como consecuencia de la mayor produccin de oro, del incremento de las
exportaciones desde las zonas francas; as como del aumento de los ingresos por turismo.
En efecto las exportaciones totales alcanzaron a septiembre los 7.419,3 millones de dlares
(4,3% de crecimiento interanual) incluyendo exportaciones record de oro no monetario que alcanzaron
los US $1.143 millones a septiembre.(un incremento de 34,9% respecto a septiembre de 2013) En
tanto que los ingresos por turismo aumentaron ms de 440 millones de dlares(11,5% interanual) para
alcanzar los 4.285,3 millones de dlares al finalizar el tercer trimestre del ao. As mismo las remesas
familiares muestran un comportamiento muy favorable al crecer a septiembre un 10,8% como
resultado de la mejora de la economa en los Estados Unidos, principal fuente de origen para las
remesas a Dominicana. Ello permitira que al finalizar el ao las remesas familiares representen cerca
del 7,5% del PIB dominicano.
Por su parte las importaciones totales a septiembre del 2014 alcanzaron los 13.037,5 millones
de dlares (un incremento interanual del 5,5%), influenciadas fundamentalmente por las no petroleras,
en tanto que la factura petrolera mostr una reduccin de 165,8 millones (5% interanual) como
resultado de la suspensin de importaciones para reexportacin de una de las principales empresas y la
baja del precio del crudo.
Las importaciones de bienes de consumo (ms de 50% del total) presentaron aumento a
septiembre de 4,7%, en tanto que las importaciones de materias primas para la industria aumentaron

Balance preliminar de las economas de Amrica Latina y el Caribe 2014

un 6%. Las importaciones de bienes de capital prcticamente se mantuvieron constantes al aumentar

slo un 0,7%. Esto ltimo a pesar del aumento de la inversin extranjera directa que se situ en un
19,8% al alcanzar los 1807,4 millones de dlares (3,8% del PIB). El aumento de la IED se explica
fundamentalmente por aumentos en los sectores de comunicaciones, comercial y turismo.
Como resultado de las operaciones de balanza de pagos las reservas internacionales netas
consolidadas a septiembre mostraban una reduccin de 75,9 millones de dlares (2,1%) respecto al
cierre del 2013. Por su parte las reservas brutas se situaron en 4.281,6 millones de dlares equivalentes
a 2.8 meses de importaciones.
La inflacin interanual a octubre se ubic en 2,9%, en tanto que la inflacin subyacente que se
relaciona directamente con las condiciones monetarias fue 3,1%. Los grupos que ms contribuyeron a
este comportamiento fueron alimentos y bebidas no alcohlicas, bebidas alcohlicas y tabaco,
educacin y restaurantes y hoteles los cuales aportaron en conjunto 76,4% de la inflacin acumulada a
octubre que fue de 2,4%. La tendencia mostrada a ese mes permite inferir que esta variable podra
estar muy cerca del piso de la banda de entre 3,5% y 4,5% fijada por el Banco Central. Por su parte la
tasa de desempleo abierto se redujo de 6,9% a 6% a octubre del 2014.

Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)