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Modificaciones normativas vinculadas a los delitos

econmicos: TUO del Cdigo Tributario y Ley de


promocin del mercado de valores
Referencias:
Derecho Penal Econmico
Delitos Tributarios
Delitos Burstiles
MODIFICACIONES NORMATIVAS VINCULADAS A LOS DELITOS ECONMICOS: T.U.O DEL CDIGO
TRIBUTARIO Y LEY DE PROMOCIN DEL MERCADO DE VALORES

Patrick Pinedo Hidalgo


ppinedo@ferrero.com.pe

I.

Introduccin:
A la fecha se han publicado dos textos normativos que contienen regulaciones vinculadas al mbito de los
delitos econmicos. As, en primer lugar, tenemos el Decreto Supremo N 133-2013-EF-Decreto Supremo
que aprueba el Texto nico Ordenado del Cdigo Tributario y, en segundo lugar, la Ley N 30050-Ley de
Promocin del Mercado de Valores.
Por lo que, mediante el presente nos proponemos desarrollar una visin general del T.U.O del Cdigo
Tributario y la Ley de Promocin del Mercado de Valores y otra especfica acerca de los artculos relacionados
a los delitos tributarios y burstiles, respectivamente.

II.

El Texto nico Ordenado del Cdigo Tributario:


El 22 de junio de 2013 se public en el Diario Oficial El Peruano el Decreto Supremo N 133-2013-EF-Decreto
Supremo que aprueba el Texto nico Ordenado del Cdigo Tributario -en adelante, el Decreto-. De acuerdo a
la parte considerativa del Decreto, tenemos que la legislacin tributaria ha venido desarrollndose a travs de
una serie de dispositivos que diversificaban la regulacin de la materia.
As, en primer lugar, tenemos el Decreto Legislativo N 816-Nuevo Cdigo Tributario. En segundo lugar, el
Decreto Supremo N 135-99-EF-Aprueba el Texto nico Ordenado del Cdigo Tributario. En tercer lugar, se
publicaron una serie de decretos legislativos y otros dispositivos legales que regulaban modificatorias al
Cdigo Tributario.[1]
Asimismo, mediante la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto Legislativo N 1121-Modifican
el T.U.O del Cdigo Tributario aprobado por Decreto Supremo N 135-99-EF y Normas Modificatorias, se
faculta al Ministerio de Economa y Finanzas para dictar el T.U.O del Cdigo Tributario dentro de los 180 das
hbiles siguientes a la fecha de publicacin del presente Decreto Legislativo -publicado en el Diario Oficial El
Peruano con fecha 18 de julio de 2012-.
En dicho contexto se consider pertinente y necesario aprobar el Nuevo T.U.O del Cdigo Tributario que
contiene todas aquellas variaciones realizadas hasta la fecha de su publicacin.
Al respecto, mediante los artculos 189 y siguientes del Ttulo II-Delitos del Libro Cuarto-Infracciones,
Sanciones y Delitos del Decreto se regula lo correspondiente a los delitos tributarios. Por lo que, en atencin a
la finalidad del Decreto, el presente subconjunto normativo contiene todas aquellas modificaciones y

sustituciones realizadas hasta la emisin del Decreto Legislativo N 1113 publicado en el Diario Oficial El
Peruano con fecha 05 de julio de 2012 y entr en vigencia a los 60 das hbiles de su publicacin.[2]
Por ltimo, en atencin a lo sealado mediante los prrafos, tenemos que resulta eficiente la aprobacin del
Decreto, toda vez que recoge todas aquellas modificaciones relevantes del mbito tributario -entre ellas las
que hacen referencia al contexto de los delitos tributarios- para congregarlas en un dispositivo normativo.

III.

Modificaciones al Cdigo penal mediante la de Ley de Promocin del Mercado de Valores:


Mediante Oficio N 051-2013-PR de fecha 29 de mayo de 2013, el Ejecutivo remiti al Congreso de la
Repblica el Proyecto de Ley N 2276/2012-PE-Proyecto de Ley de Promocin del Mercado de Valores -en
adelante, el Proyecto-. El 28 de junio de 2013 se public en el Diario Oficial El Peruano la Ley N 30050-Ley
de Promocin del Mercado de Valores -en adelante, la Ley- que tiene como sustento el Proyecto.
La Ley realiza diversas variaciones -modificaciones, incorporaciones y derogaciones- a la Ley de Mercado de
Valores, T.U.C de la Ley Orgnica de la Superintendencia del Mercado de Valores, Ley que Promueve las
Emisiones de Valores Mobiliarios y Fortalece el Mercado de Capitales, T.U.O de la Ley de Mercado de
Valores, Ley General de Sociedades, T.U.O de la Ley del Impuesto a la Renta, T.U.O de la Ley del Impuesto
General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo y el Cdigo penal.
Acerca de la normativa penal se realizan incorporaciones al Captulo I-Delitos Financieros, Ttulo X-Delitos
contra el Orden Financiero y Monetario, Libro Segundo-Parte Especial del Cdigo penal. As, en primer lugar,
mediante el artculo 14 de la Ley se agrega el artculo 245-A al Cdigo penal, cuyo tenor es el siguiente:
Artculo 245-A.- Falsedad de Informacin presentada por un emisor en el mercado de valores
El que ejerce funciones de administracin, de un emisor con valores inscritos en el Registro Pblico del
Mercado de Valores, que deliberadamente proporcione o consigne informacin falsa o documentacin falsas
de carcter econmico-financiera, contable o societaria referida al emisor, a los valores que emita, a la oferta
que se haga de stos, y que el emisor se encuentre obligado a presentar o revelar conforme a la normatividad
del mercado de valores; para obtener un beneficio o evitar un perjuicio propio o de un tercero, ser reprimido
con pena privativa de libertad no menor de dos ni mayor de cuatro aos y con ciento ochenta a trescientos
sesenta y cinco das multa.
Si como consecuencia de la conducta descrita en el prrafo anterior, se produce un perjuicio econmico para
algn inversionista o adquiriente de los valores o instrumentos financieros, el agente ser reprimido con pena
privativa de libertad no menor de tres ni mayor de seis aos y con ciento ochenta a trescientos sesenta y
cinco das multa.
Previamente a la formalizacin de la denuncia respectiva, el Ministerio Pblico deber requerir un
informe tcnico a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), que ser emitido dentro del
plazo de quince (15) das de solicitado, vencido el cual resolver. (El resaltado es nuestro y forma parte
de la Ley pero no del Proyecto)
En la Exposicin de Motivos del Proyecto de Ley se indica que el artculo 10 de la Ley del Mercado de Valores
regula a la transparencia como principio rector de dicho mbito. En ese sentido, ante la aparicin y desarrollo
de esquemas de inversin poco transparentes, resulta importante proteger la veracidad de la informacin que
los emisores trasmiten a los agentes del mercado de valores. Por lo que, a fin de prevenir comportamientos
que pongan en peligro el contexto burstil, es necesario tipificar la conducta prevista en el artculo 245-A para
sancionar a aquellos agentes que deliberadamente proporcionen o consignen informacin falsa o
documentacin falsa de carcter econmico financiera, contable o societaria referida al emisor, a los valores
que emita o a la oferta que se haga de stos. As, se tipifica como ilcito penal la falsedad intencionada
imputable a los administradores o representantes de hecho o derecho de un emisor con valores inscritos en el
Registro Pblico del Mercado de Valores, acerca de la informacin contenida en los prospectos informativos

de emisin o aquella que la sociedad deba presentar o revelar de acuerdo a la normativa del Mercado de
Valores.
Asimismo, en la Exposicin de Motivos del Proyecto de Ley se agrega que se considera necesario incorporar
una agravante del tipo penal, para los casos donde se ocasione perjuicio a inversionistas o adquirientes de
valores o instrumentos financieros, como consecuencia de la comisin del hecho punible previsto en el primer
prrafo de la norma.
Tambin se precisa que la incorporacin del presente tipo penal sigue la lnea de la legislacin penal
espaola, toda vez que la Ley Orgnica 5/2010 incorpor el artculo 282 bis al Cdigo penal espaol,
tipificando como delito comportamientos semejantes a los previstos en la Ley.
En atencin a ello, podemos sostener que el artculo 245-A prev un tipo base que se configura teniendo
como autor al agente que ejerce funciones de administracin en una sociedad que cotiza en bolsa
-usualmente es un gerente o miembro de directorio- y al emisor -al ser generalmente una sociedad se deber
aplicar el artculo 27 del Cdigo penal que regula el actuar en lugar de otro para atribuir el delito a un
representante-. En ese sentido, nos encontramos ante un delito especial, toda vez que para ser autor del
mismo se deber tener alguna de las cualidades especiales exigidas en el tipo penal.
El comportamiento tpico atribuible al autor consiste en proporcionar o consignar informacin falsa o
documentos falsos en el contexto precisado en la norma penal, que el emisor se encuentra obligado a
presentar o revelar conforme a la normativa del mercado de valores. Por lo cual, nos encontramos ante una
ley penal en blanco, puesto que nos tendremos que remitir al Decreto Supremo N 093-2002-EF-Aprueban el
Texto nico Ordenado de la Ley del Mercado de Valores, la Resolucin CONASEV N 107-2002-EF-94.10Reglamento de Hechos de Importancia, Informacin Reservada y Otras Comunicaciones y la Resolucin
CONASEV N 103-99-EF-94.10-Aprueban Reglamento de Informacin Financiera y Manual para la
Preparacin de la Informacin Financiera, a fin de precisar la conducta tpica.
Por otro lado, el aspecto subjetivo del tipo se encuentra conformado por el dolo entendido como el deber del
agente de conocer que de acuerdo a su mbito de competencia est llevando a cabo un ilcito penal y, el
nimo de lucro al exigirse que la conducta tpica se realice para obtener un beneficio o evitar un perjuicio
propio o de un tercero.
El tipo agravado ser imputable al agente que como consecuencia de la comisin del comportamiento tpico
previsto en el tipo base, genere perjuicio econmico al inversionista o adquiriente de valores o instrumentos
financieros.
Por ltimo, la versin final de la norma que forma parte de la Ley agrega un tercer prrafo que regula el deber
del representante del Ministerio Pblico de requerir un informe tcnico a la Superintendencia del Mercado de
Valores -en adelante, SMV-, previamente a la formalizacin de denuncia, documento que ser emitido dentro
de los 15 das de solicitado y transcurrido este plazo se resolver.
Al respecto, debemos sealar que no nos encontramos ante un requisito de procedibilidad como el previsto en
el ltimo prrafo del artculo 251-B del Cdigo penal que tipifica el delito de manipulacin de precios en el
mercado de valores y numeral 1) del artculo 7 del Decreto Legislativo N 813-Ley Penal Tributaria, toda vez
que a diferencia de estos dispositivos, no se indica que previamente a la emisin de la disposicin fiscal se
necesitar del informe tcnico de la entidad administrativa competente, sino ms bien se tipifica que se
requerir el informe tcnico a la SMV y que transcurrido el plazo para que lo emita, el Fiscal realizar el
pronunciamiento correspondiente.[3]
En ese sentido, bajo la redaccin presentada no se alcanza el fin de la norma consistente en incorporar al
proceso el medio de prueba, consistente en el informe elaborado por la entidad que cuenta con los

conocimientos especiales para ello y que, por tanto, que sirve de pauta para determinar la comisin del ilcito
penal.
Asimismo, tenindose presente la pronta entrada en vigencia del Nuevo Cdigo Procesal Penal en todos los
Distritos Judiciales del Per, hubiera sido loable que se haga referencia a que el informe tcnico sea requerido
por la Fiscala antes de la emisin de la disposicin de ha lugar a formalizar y continuar la investigacin
preparatoria
En segundo lugar, mediante el artculo 14 de la Ley tambin se incorpora un prrafo final al artculo 251-A del
Cdigo penal que tipifica como hecho punible al uso indebido de informacin privilegiada -conocido en la
doctrina penal comparada como insider trading-, cuyo texto es el siguiente:
Artculo 251-A.- Uso indebido de informacin privilegiada. Formas agravadas
()
Previamente a la formalizacin de la denuncia respectiva, el Ministerio Pblico deber requerir un informe
tcnico a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), que ser emitido dentro del plazo de quince
(15) das de solicitado, vencido el cual resolver. (El resaltado es nuestro y forma parte de la Ley pero no
del Proyecto)
De acuerdo a la Exposicin de Motivos del Proyecto de Ley, debido a los tecnicismos del tipo penal
-entendemos que se hace referencia a los elementos normativos del tipo-, resulta necesario que antes de la
formalizacin de denuncia la SMV emita una opinin tcnica a requerimiento del representante del Ministerio
Pblico. Ello sigue la pauta de redaccin del tipo penal previsto en el artculo 245-A del Cdigo penal, por lo
que resulta aplicable lo sealado mediante los prrafos anteriores.

IV.
1.
2.
3.
4.
5.

Conclusiones:
El T.U.O del Cdigo Tributario regula la normativa vinculada a los delitos tributarios acorde a las ltimas
modificatorias que se realizaron hasta el 2012.
La Ley de Promocin del Mercado de Valores realiza incorporaciones a la tipificacin de los delitos burstiles
prevista en el Cdigo penal.
Los delitos burstiles han sido los de menor desarrollo dentro del mbito de los delitos econmicos. Por lo
que, resulta un importante avance legislativo la realizacin de las incorporaciones normativas desarrolladas.
La redaccin del tipo penal previsto en el artculo 245-A viene a proteger la expectativa normativa de los
inversionistas relacionada a adquirir informacin vers por parte de los emisores.
A fin de alcanzar la finalidad de la norma penal, el requerimiento del informe tcnico a la SMV debera ser un
requisito de procedibilidad.
TUO DEL CDIGO TRIBUTARIO

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LEY DE PROMOCIN DEL MERCADO DE VALORES
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Miembro asociado de Ferrero Abogados. Adjunto de docencia en la Pontificia Universidad

Catlica del Per de las asignaturas de Derecho Penal y Derecho Procesal Penal.
1. Vase los Decretos Legislativos N 1113, 1117, 1121 y 1123, entre otras normas.
2. Acerca de ello, es importante mencionar las modificaciones realizadas a los artculos 189, 192 y
194; referidos a la justicia penal, la comunicacin de indicios de delito tributario y/o aduanero y los
informes tcnicos o contables emitidos por los funcionarios de la SUNAT, respectivamente.
3.
Artculo 251-B.()
Previamente a que el Ministerio Pblico formalice la denuncia respectiva, se deber contar con
un informe tcnico emitido por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(Conasev). (El resaltado es nuestro)
Artculo 7.- Requisito de procedibilidad.1. El Ministerio Pblico, en los casos de delito tributario, dispondr la formalizacin de la
Investigacin Preparatoria previo informe motivado del rgano Administrador del Tributo. (El
resaltado es nuestro)