Informe Diario de Mercado Jueves, 21 de enero de 2010

Comentarios
 Llegan buenos datos desde China, que indican el mayor crecimiento del IPC desde el crecimiento del 10,7% de 2007. Estos datos deberían servir de soporte hoy
para las negociaciones de riesgo.
 Es probable que las materias primas y el AUD se beneficien de la situación en China, pero una mayor fortaleza del USD podría limitar las subidas.
 El EURUSD está cotizando con solidez por debajo de su media diaria de 200 días y el Repliegue Fibonacci del 38,2% del suelo de marzo. El repliegue a corto plazo
podría llegar hasta 1,38 (el 50% del nivel FIbonacci).
 Atención hoy a los Principales Indicadores.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
ALE 08:30 PMI Manufacturero / Servicios (ENE) 53,8 / 51,9 53,6 / 51,6
EE.UU. 13:30 Solicitudes por Desempleo Nuevas / Continuadas 440K / 4.598K 444K / 4.596K
EE.UU. 15:00 Principales Indicadores Intermens. (DIC) 0,7% 0,9%

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Vender en el rebote hasta 1,4150 para un tanteo de 1,40. Stop por encima de 1,4210
USDJPY 0/+ Comprar caídas hasta 91,35 para un rebote hasta 92,0, stop por debajo de 90,75
EURJPY 0/- La resistencia se ha visto en 129,50. Vender ahí para repliegue hasta 128,50. Stop por encima de 129,85
GBPUSD 0/- Vender rebote hasta 1,63, stop por encima de 1,6345 objetivo en 1,6240
AUDUSD 0/- Se ha visto estancado en 0,9170. Vender ahí para 0,9040, stop por encima de 0,9215

Opciones sobre divisas Comment

EURUSD Los risk reversals siguen apuntando a un spot más bajo. Al contar el gamma con una mejor oferta que a principios de semana,
las opciones a 1 semana cubren la reunión del FOMC y a 2 semanas la del BCE.
USDJPY La volatilidad se mantiene principalmente sin cambios y al subir el spot, el área por debajo de 1 mes sigue contando con ofertas.
Es probable que veamos un movimiento constante alcista del spot ya que los risk reversals apuntan a una menor demanda de
calls sobre JPY.
AUDUSD En Asia, calma en la volatilidad respecto de los niveles vistos ayer si bien se mantiene firme. Moderación en el gamma al
regresar el spot a niveles por encima de 9100. La volatilidad debería situarse bajo presión cuando alcancemos 9200.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en caídas en torno a 5849 con objetivo en 5885. S/L por debajo de 5834.
FTSE 0/+ Comprar caídas en torno 5439 con objetivo en 5470. S/L por debajo de 5420.
S&P500 0/+ Comprar en caídas en torno a 1138 con objetivo en 1145. S/L por debajo de 1135.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Vender en cualquier rebote hasta 1.120, stop por encima de 1.132, objetivo en 1.100
Plata 0 Consolidación por encima de la media diaria de 21 y 55 días en 17,87-91. Esperar a vender en el próximo repunte
Petróleo (CLH0) 0 Buscar más consolidación por encima del soporte en 77,30. Se sugiere el rango de 77,30 -78,30

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
EE.UU. (G(GMT)(GMT)
13:00 Goldman Sachs 5,178 5,250
EE.UU. Post-cierre American Express 0,569 0,440
EE.UU. Post-cierre Google 6,439 5,13
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2,5
120

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
11-sep 11-nov 11-jan 11-mar 11-maj 11-jul 11-sep 11-nov 11-jan
22-01-2009 22-03-2009 22-05-2009 22-07-2009 22-09-2009 22-11-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 45.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
jun-08 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 sep-09 dec-09
01-08 03-08 05-08 07-08 09-08 11-08 01-09 03-09 05-09 07-09 09-09 11-09 01-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
10 35

9
30
8

25
7

6 20

5
15
4

3 10

2
5
1
0
0
jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10
mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 18.

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