N100, Ao 4 | Viernes 4 de abril de 2014

LA BANCA PERUANA EN EL SIGLO XXI: MS SLIDA Y ROBUSTA

QUE NUNCA

La banca peruana luce hoy slida, robusta y capaz de enfrentar turbulencias y cris
is mundiales.
Asimismo, est debidamente capitalizada (cumpliendo estndares internacionales), alt
amente
competitiva y se muestra atractiva para entidades forneas. Esta situacin se ha alc
anzado
gracias a un proceso de reformas que se dio a inicios de la dcada de los 90, y qu
e ciment las
bases para un buen desempeo de la actividad de intermediacin financiera.

La evolucin del sistema bancario peruano desde 1990 la podemos dividir en tres et
apas bien
marcadas: una primera de expansin hasta 1997; luego una fase de recesin y ajustes
desde
1998 al 2003; y finalmente un periodo de crecimiento hasta el 2014, aunque con u
na ligera
desaceleracin en el ao 2009 a raz de la crisis financiera internacional.

Antecedentes econmicos

Antes de la dcada de los noventas, en el periodo 1985

1990, la realidad econmica y

financiera del pas era muy distinta a la que se vive en la actualidad. La tasa de
inters real era
negativa debido a una muy elevada inflacin, lo que generaba una disminucin del aho
rro en

Departamento de Estudios Econmicos

5.00

10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
0
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Feb14
Banca: Crditos, bancarizacin e intermediacin
1993 -Feb'14
Colocaciones Brutas (en US$ millones)
Depsitos/PBI (en porcentaje) -eje der
Crditos/PBI (en porcentaje) -eje der
Fuente: ASBANC y BCRP
Fase de
reformas y
expansin
Fase de recesiny
ajustes
Periodo de continuocrecimiento
Fase de
crisis y
contraccin

-15.00
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1986
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1988
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1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
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2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

2009
2010
2011
2012
2013
Feb14
PBI y Morosidad bancaria
1993 -Feb'14
PBI (Crec % anual)
Morosidad
Fuente: ASBANC y BCRP
Fase de
reformas y
expansin
Fase de recesiny
ajustes
Periodo de continuocrecimiento
Fase de
crisis y
contraccin
moneda nacional. Asimismo, vivamos un proceso de dolarizacin fuera del sistema fin
anciero,
como efecto de la prdida de valor de la moneda por la hiperinflacin y la cada del r
endimiento
real de los activos financieros en moneda nacional; se reduca la oferta de crdito
por parte de
bancos comerciales; se gener un mercado negro de crditos y coexistan dos mercados
cambiarios: el mercado nico de cambios y el mercado cambiario financiero. Adicion
almente, el
Estado controlaba la asignacin o venta de divisas a travs de licencias otorgadas p
or el Banco
Central de Reserva del Per, haba controles de precios, del tipo de cambio y de las
importaciones, y exista un impuesto a los cheques.

Adicionalmente, en 1987, el Gobierno del entonces presidente Alan Garca dispuso l

a
estatizacin del sistema financiero peruano. No obstante, la medida gener tal recha
zo que no
lleg a aplicarse, a pesar de quedar formalmente vigente.

Finalmente, el pas careca de acceso a recursos financieros externos por efecto de

la poltica de
aislamiento externo (impago de la deuda externa). Toda esta coyuntura llev a una
severa crisis
econmica, caracterizada por una baja intermediacin y una elevada informalidad fina
nciera, el
desabastecimiento de productos de primera necesidad, precios elevados y corrupcin
.

Reformas de la dcada de los 90

A inicios de la dcada de los noventa se aplicaron en el Per una serie de medidas d

e ajuste
estructural para revertir los principales desequilibrios macroeconmicos, como era
n el dficit
fiscal, la baja presin tributaria, el dficit externo en la balanza de pagos, y la
hiperinflacin.

La opcin de la poltica macroeconmica fue la del sinceramiento brusco (va shock) de l

os
precios de bienes y servicios pblicos (que gener una inflacin de 7,650% en 1990), u
n ajuste
fiscal y la eleccin de un ancla monetaria, en lugar de una cambiaria, con lo cual
la devaluacin
fue bastante pequea. El efecto de esta combinacin fue muy recesivo para la economa
pero
logr cortar la inercia inflacionaria.

Se busc reducir las distorsiones causadas por la excesiva participacin del Estado
en la
economa y a su vez instaurar un sistema de asignacin basado en las reglas del merc
ado.

Reformas para el sector financiero

En 1990 fue derogada la Ley de Estatizacin de la Banca y se encarg al Poder Ejecut

ivo la
redaccin de una nueva Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Se
guros.
Algunas de las modificaciones ms importantes fueron la elaboracin de la normativid
ad acerca
de Depsitos en Moneda Extranjera, as como de un Reporte con informacin detallada de
Deudores que fue puesta a disposicin de las entidades supervisadas.

A raz del cambio de poltica econmica, el Banco Central redujo las transferencias fi
nancieras,
limitando los recursos con los que solan contar los bancos estatales de fomento,
los que fueron
posteriormente liquidados.

Reformas estructurales adoptadas en el periodo 1990

1997

.
Liberalizacin de las tasas de inters y el establecimiento de un encaje mnimo legal n
ico de
hasta 9%.
.
Apertura a la inversin extranjera.
.
Apertura irrestricta de la cuenta de capitales con el exterior.
.
Liquidacin de la banca de fomento.
.
Privatizacin de la banca estatal comercial y de la Bolsa de Valores.
.
Nueva Ley de bancos que introdujo el concepto de banca mltiple y facilit el acceso
de nuevos
bancos nacionales y extranjeros.
.
Nueva Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del Per - BCRP que le confiri amplia
autonoma y le fij como nico objetivo central la defensa de la estabilidad de precio

s.
.
Retiro del mercado nico de cambios (que consista en un dlar subsidiado para promove
r
inversiones pero cuya diferencia respecto a la cotizacin de mercado fue creciendo
hasta
volverse insostenible).
.
Se prohbe al BCRP que conceda financiamiento al sector pblico, ms all de la adquisic
in de
ttulos en el mercado secundario.
.
El BCRP aplic una poltica monetaria activa, en contraposicin a los aos anteriores en
que su
poltica fue pasiva y responda principalmente a las necesidades de financiamiento d
el sector
pblico.
.
Introduccin de la figura de los ahorristas/inversionistas institucionales como la
s AFP s.
.
Desarrollo de las Centrales de Riesgo.
.
Mediante la nueva ley de bancos se cre el Fondo de Seguro de Depsitos (FSD), con e
l fin de
proteger el ahorro y dar mayor estabilidad al sistema financiero.
.
Se limit significativamente la discrecionalidad de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS),
reforzando el marco de la regulacin preventiva.
.
Liberalizacin de las importaciones. Eliminacin de prcticamente todas las barreras p
araarancelarias y la modificacin de la estructura arancelaria, reduciendo drsticament
e las
distorsiones causadas por la intervencin estatal.

Estas y otras reformas estructurales, aunadas al proceso de estabilizacin econmica

y
liberalizacin financiera, colocaron al sistema financiero peruano entre los ms dinm
icos de
Amrica Latina. As, el ingreso de nuevos intermediarios aument la competencia, permi
ti el
desarrollo de nuevos productos financieros, la mejora en la calidad del servicio
, la inversin en
tecnologa y la redefinicin de estrategias. Al mismo tiempo, el fortalecimiento del
sistema de
supervisin y de los esquemas de regulacin prudencial tuvo como objetivo promover l
a
estabilidad y la solvencia de las instituciones financieras conforme a los princ
ipios y prcticas
internacionalmente aceptados, lo que a la postre ha dado lugar a un sistema slido
que lo sita
entre los ms altos estndares a nivel mundial.

Crisis de fines de los 90 s

No obstante lo anterior, en los ltimos aos de la dcada de los 90 s, el sistema financ

iero se vio
afectado por una seguidilla de shocks. La crisis asitica, que estall en julio 1997
, deprimi los
precios internacionales haciendo que los exportadores vean reducidos sus ingreso
s.
Posteriormente, la crisis Rusa (agosto 1998) implic el cierre de las lneas de crdit
o del exterior
hacia los bancos locales disminuyendo su liquidez para realizar sus operaciones.
Adicionalmente,
entre los aos 1997-1998 se dio un Fenmeno del Nio de fuerte intensidad. Todos estos
acontecimientos conllevaron a una ruptura de la cadena de pagos, poniendo en rie
sgo a todo el
sistema bancario y a la economa en su conjunto.

Las empresas bancarias, en un intento por mantenerse en el mercado, buscaron mec

anismos
estratgicos que les permitieran operar de manera ms competitiva, surgiendo de esta
manera
las fusiones como una alternativa atractiva tanto para bancos grandes como para
pequeos. As,
la salida de algunos actores del mercado y la fusin de otros cambiaron la organiz
acin del
mercado bancario peruano.

El riesgo de una crisis sistmica hizo que se llevaran a cabo una serie de ajustes
durante 1998 y
1999, para luego entrar a una etapa de estabilizacin. Entre las medidas de apoyo
al sistema
financiero que aplic el Estado estuvieron el Programa de Canje de Cartera por Bon

os del Tesoro
Pblico1, el Programa de Saneamiento Empresarial de Cofide2, el Programa de Consol
idacin
Patrimonial del Sistema Financiero3, y el Programa de adquisicin de activos por p
arte del Banco
de la Nacin.4

En este periodo es importante destacar la creacin de la Cmara de Compensacin Electrn

ica
(CCE), la que se dio en julio del 2000. La introduccin de la compensacin electrnica
de
cheques, a partir de noviembre del 2000, sustituy a la antigua cmara administrada
por el

1 Se autorizaron dos programas, uno en diciembre de 1998 mediante el cual los ba

ncos podan transferir parte de sus
carteras de crditos a cambio de bonos libremente negociables; y otro en junio de
1999, el cual canjeaba bonos por cartera
pesada.
2 Se dio en mayo de 1999, y tuvo como objetivo proveer financiamiento para capit
al de trabajo o reestructuracin de
pasivos a empresas no financieras consideradas viables, evitando as la prdida de s
u valor.
3 Se dio en junio de 1999, a travs del cual se cre un fondo cuyos recursos podran i
ncorporarse al accionariado de los
bancos mediante suscripcin temporal de acciones. Posteriormente, estas acciones d
eban ser colocadas en el mercado o
redimidas para que el mencionado fondo recupere su inversin.
4 Se dio en julio de 1999, y otorg autorizacin al Banco de la Nacin para adquirir a
ctivos de las empresas del sistema
financiero en las que el Estado tuviera participacin mayoritaria.

Variables del sistema bancarioDic-90Dic-00Dic-09Dic-13Activos (en US$ millones)2

,66517,45149,90593,494Colocaciones (en US$ millones)80510,86931,97160,664Dolariz
acin colocaciones (en porcentaje)67.481.9352.4445.9Depsitos (en US$ millones)1,320
11,87435,11136,304Dolarizacin depsitos (en porcentaje)35.1573.5155.8247.36Patrimon
io (en US$ millones)3661,8245,0945,267Morosidad (en porcentaje)9.839.981.562.14T
asa de inters promedio en soles - TAMN (en porcentaje) 135.2726.5219.9415.88Tasa
de inters promedio en dlares -TAMEX (en porcentaje)16.9212.68.638.01Nmero de entida
des22181516Nmero de Oficinas1,3108511,4971,828Nmero de Cajeros Automticosn.d.1,0673
,6487,030Nmero de Cajeros Corresponsales--5,69019,404Fuente: ASBANC
BCRP, la cual procesaba los cheques en forma manual, generando un ahorro de cost
os y de
tiempos bastante significativo.

Crecimiento del 2004 hasta la actualidad

A partir del 2004 hasta el 2008, las principales variables de la banca comercial
privada
mantuvieron su comportamiento ascendente, lo cual reflej el continuo crecimiento
de la industria
bancaria en un contexto de recuperacin del dinamismo econmico del pas.

El 2009 fue un ao particularmente difcil y de grandes desafos para el mundo, debido

a la ms
profunda crisis econmico-financiera internacional de los ltimos 80 aos, que afect en
distinta
medida a las distintas regiones del mundo, y cuyos efectos an prevalecen en la ac
tualidad. A
pesar del complicado panorama exterior, la economa peruana resisti los embates de
la crisis
gracias a las fortalezas macroeconmicas con las que cuenta, y el sistema financie
ro logr
mantener cifras robustas en sus distintas variables, para lo cual contribuy sin d
uda el adecuado
marco regulatorio vigente.

Superado el bache del 2009, la economa del pas retom su crecimiento y el sector ban
cario
continu desarrollndose. Este periodo se caracteriz por mercados financieros mundial
es
inundados de liquidez, como consecuencia de las medidas de estmulo monetario aplica
das en
pases desarrollados, las que propiciaron una apreciacin significativa de activos e
n general de
pases emergentes, y en especial de sus monedas.

Sin embargo, este escenario cambi radicalmente en el 2013 ante el anuncio del ret
iro del
estmulo ( tapering ) en Estados Unidos, lo que gener una brusca recomposicin de portafo
lios y
con stos un ajuste significativo al alza en el tipo de cambio, lo que se vio refl
ejado en una
afectacin del desempeo de los crditos en dlares y los depsitos en soles, y un avance
ms
vigoroso de los crditos en soles y los depsitos en dlares.

Esta mayor volatilidad en el tipo de cambio y sus efectos sobre la banca han sid
o tambin

seguidos muy de cerca por el ente monetario, quien viene interviniendo activamen
te en el
mercado cambiario al contado para evitar fuertes fluctuaciones en la cotizacin de
l dlar
estadounidense, y ajusta encajes y se vale de sus operaciones de mercado abierto
(colocacin
de Certificados de Depsito, Repos, Swaps de monedas, apertura de depsitos, etc.) p
ara
mantener en equilibrio al mercado monetario.

Resaltan tambin en los ltimos aos las mayores exigencias del ente supervisor relaci
onadas
con la transparencia de informacin, y la respuesta de las entidades privadas medi
ante iniciativas
como el Sistema de Relaciones con el Consumidor de ASBANC, y la adaptacin de los
nuevos
requerimientos de Basilea III a la realidad peruana. Las autoridades han dado me
didas
prudenciales que buscan mantener la solidez del sistema, en particular en lo con
cerniente al
sector inmobiliario. En esa lnea, se ha modificado los requerimientos de capital
para crditos
hipotecarios (y tambin para los de consumo), apuntando a dirigir la demanda de sto
s para
aquellos deudores que an no poseen una vivienda, que se endeuden a un plazo menor
de 20
aos y en moneda nacional.

No se puede dejar de mencionar la significativa ampliacin de la cobertura de los

servicios
bancarios, con un fuerte crecimiento de los puntos de atencin y de canales nuevos
para realizar
transacciones, como la banca por Internet y la banca mvil. Ms recientemente, ha ll
amado la
atencin del mundo entero el acuerdo amplio y conjunto para sacar adelante una pla
taforma
totalmente interoperable de dinero electrnico, con una normatividad ad hoc, y que
permitir la
compensacin de los intercambios en tiempo real y entre todos los participantes en
este
mercado. As, el llamado Modelo Per apunta pues a convertirse en un referente mundial
de
innovacin financiera, el cual aprovechar la enorme penetracin de la telefona celular
para
incluir a mucho ms peruanos en el sistema financiero formal, aportando a su desar
rollo y al del
pas en su totalidad.

Comentarios de cierre y retos pendientes

De este modo, luego de ms de dos dcadas de aplicacin de un modelo de economa de

mercado, queda claro que no es lo mismo referirnos a la banca comercial peruana

de inicios de
los noventa, con sus tradicionales operaciones activas y pasivas, que a la actua
l banca mltiple
que ofrece a sus clientes toda una gama de nuevos productos y servicios, con nue
vas normas de
control y supervisin bancaria, la creacin e implementacin de nuevos instrumentos fi
nancieros,
y la innovacin tecnolgica que facilita enormemente la realizacin de operaciones fin
ancieras.

Si bien es importante reconocer los avances alcanzados en los ltimos aos -y segn so
lemos
hacer hincapi en nuestras publicaciones-, existe an mucho trabajo por hacer para s
uperar los
obstculos an presentes, y que deben ser afrontados en equipo por los sectores pblic
o y
privado, en tanto responden a deficiencias estructurales nacionales, como son lo
s elevados
niveles de pobreza e informalidad, un dficit de garantas, altos costos de transacc
in como
consecuencia de insuficiente infraestructura vial y de comunicaciones, y una baj
a educacin y
penetracin financiera. El potencial de nuestro pas y de nuestra banca es enorme, p
or lo que
debe trabajarse en conjunto y rpido para alcanzarlo.