Solvencia (estabilidad financiera) se refiere al exceso de activos sobre pasivos y,
por tanto, a la suficiencia del capital contable de las entidades. Sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en trminos de la mezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversin. Incluye razones financieras, tales como: a) Razones de apalancamiento: i. Deuda a capital contable (DaC), representada por la siguiente frmula: Pasivo Total . Capital Contable ii. Deuda a activos totales (DaAT), representada por la siguiente frmula: Pasivos totales Activos totales b) Razones de cobertura: i. cobertura de inters (CI), representada por la siguiente frmula: Utilidad antes de financiamiento e impuestos Costo integral de financiamiento
ii. cobertura de cargos fijos, representada por la siguiente frmula:
__________Utilidad antes de cargos fijos e impuestos_______________ . cargos fijos constituidos por los intereses del periodo, pagos al principal, as como, deuda cubierta o fondeada; iii. cobertura de flujo, representada por la siguiente frmula: Flujo operativo antes de financiamientos e impuestos Costo integral de financiamiento. iv. Cobertura de deuda, representada por la siguiente frmula: Flujo operativo Deuda total. Liquidez Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior est asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. Sirve al usuario para medir la adecuacin de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo. Incluye razones financieras, tales como:
a: ) razones de capital de trabajo
i. prueba de liquidez, representada por la siguiente frmula: Activo circulante___ Pasivo a corto plazo ii. prueba del cido, representada por la siguiente frmula: Activo circulante inventarios Pasivo a corto plazo. iii. liquidez inmediata, representada por la siguiente frmula: efectivo y equivalentes Pasivo a corto plazo. iv. margen de seguridad, representada por la siguiente frmula: Capital de trabajo neto Pasivo a corto plazo.
v.
intervalo defensivo, representada por la siguiente frmula:
efectivo y equivalentes + inversiones temporales + cuentas por cobrar gastos proyectados sin depreciacin
Gastos proyectados sin depreciacin , se representan por la siguiente frmula:
Costo de ventas + gastos de venta + gastos de administracin + gastos de investigacin y desarrollo - depreciacin del periodo. Eficiencia operativa se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene niveles de operacin adecuados. Sirve al usuario general para evaluar los niveles de produccin o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad. Incluye razones financieras, tales como: a) razones de actividad operativa a corto plazo: i. rotacin de inventarios, representada por la siguiente frmula: Costo de ventas
(Inventario inicial + Inventario final) 2
ii. antigedad promedio de inventarios, representada por la siguiente frmula: (Inventario inicial + Inventario final) 2 * 360 Costo de ventas
iii. rotacin de cuentas por cobrar, representada por la siguiente frmula:
Ventas netas ______________________________ (Saldo inicial de cuentas por cobrar + Saldo final de cuentas por cobrar ) 2
iv. antigedad de cuentas por cobrar, representada por la siguiente frmula:
(Saldo inicial de cuentas por cobrar + saldo final de cuentas por cobrar) 2 * 360 Ventas netas v. rotacin de cuentas por pagar, representada por la siguiente frmula: _______________________Costo de ventas________________________ (saldo inicial de cuentas por pagar + saldo final de cuentas por pagar) 2 vi. antigedad de cuentas por pagar, representada por la siguiente frmula: ( saldo inicial de cuentas por pagar + saldo final de cuentas por pagar) 2 * 360 costo de ventas
vii. Rotacin del capital de trabajo; representada por la siguiente frmula:
_____ventas netas_____ capital de trabajo neto
b) razones de actividad de inversin en el largo plazo:
i. rotacin de activos productivos, representada por la siguiente frmula: _______Ventas netas______ activos productivos
ii. y rotacin de activos totales, representada por la siguiente frmula:
___Ventas netas___ Activos totales. Rentabilidad se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o incremento en sus activos netos. Sirve al usuario general para medir la utilidad neta o cambios de los activos netos de la entidad, en relacin a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus propios activos. Incluye razones financieras, tales como: a) razones de retorno sobre ingresos: i. margen de utilidad bruta, representada por la siguiente frmula: Utilidad bruta Ventas netas ii. margen de utilidad operativa, representada por la siguiente frmula: utilidad operativa ventas netas iii. margen de utilidad antes de financiamientos e impuestos, representada por la siguiente frmula: utilidad antes de financiamientos e impuestos ventas netas iv. margen de utilidad antes financiamientos, impuestos, depreciacin y amortizacin, representada por la siguiente frmula: utilidad antes de financiamientos, impuestos, depreciacin y amortizacin ventas netas v. margen de utilidad neta, representada por la siguiente frmula: utilidad neta Ventas netas vi. utilidad por accin, representada por la siguiente frmula: __Utilidad atribuible__ Acciones ponderadas
vii. crecimiento en ventas, representada por la siguiente frmula:
(Ventas netas periodo actual - ventas netas periodo anterior) Ventas netas periodo anterior viii. gastos (en sus diferentes tipos) a ventas, representada por la siguiente frmula: (pueden ser gastos de venta + administrativos + generales + de investigacin y desarrollo) Ventas netas
ix. Contribucin marginal; representada por la siguiente frmula:
Ventas netas - costo de ventas Ventas netas b) razones de retorno sobre la inversin: i. retorno de activos, representada por la siguiente frmula: __Utilidad neta__ Activos totales ii. retorno de capital contribuido, representada por la siguiente frmula: ____utilidad neta___ capital contribuido iii. retorno de capital total, representada por la siguiente frmula: Utilidad neta Capital contable