Tema 7. El sector exterior.

Las relaciones econmicas internacionales se justifican en ltimas instancia

para poder disfrutar de productos (bienes y servicios) que uno por s mismo
no sera capaz de producir, para saber si un pas es abierto o no
consideramos el ndice de importaciones y exportaciones sobre el PIB. Si
este ndice es alto el grado de apertura de dicho pas ser mayor que si es
bajo.
1. La balanza de pagos.
Es el instrumento contable que registra sistemticamente el conjunto de
transacciones econmicas de un pas con el resto del mundo durante un
periodo de tiempo determinado.
Debido a estas transacciones un pas incurre en dficit cuando son mayores
las importaciones que las exportaciones incurre en supervit cuando son
mayores las exportaciones que las importaciones.
Puesto que la balanza de pagos se elabora de forma homognea por la
mayora de pases es posible establecer comparaciones a nivel internacional
acerca de cada una de las subbalanzas en las que se divide.
1.1.

Tipos de transacciones econmicas internacionales.

Todos los pases intercambian mercancas con el resto del mundo, las que se
compran al exterior se denominan importaciones y las que se venden al
exterior exportaciones, ambas constituyen la balanza comercial. Tambin
todo pas intercambia servicios con el resto del mundo, el conjunto de
actividades que llevan consigo la contraprestacin de un servicio
constituyen la balanza de servicios. Lo que se paga por una actividad
contratada en el exterior es importacin de servicios, y viceversa.
Dentro de la balanza de servicios incluimos, turismo. Ejemplo: un extranjero
que pasa vacaciones en Espaa.
Al margen de estas dos balanzas existe la balanza de transferencias en la
que tienen lugar entregas a ttulo gratuito, es decir, sin contraprestacin
alguna. Por ejemplo, las remesas de dinero enviadas por los emigrantes a
sus familiares.
Todas las transacciones mencionadas hasta ahora se realizan en un
momento del tiempo y despus se terminan, es decir, no tienen ninguna
implicacin interior. existen otro tipo de transacciones del pas con el
extranjero en las que el pas recibe enva una cantidad de divisas y por
ello queda endeudado o queda como acreedor durante un periodo de
tiempo.
Este tipo de transacciones que reflejan la disponibilidad del pas para
modificar su posicin acreedora o deudora con respecto al resto del mundo
se engloban dentro de la balanza por cuenta de capital y se clasifican en:

Inversiones directas. Compras de un terreno o una casa por parte de

un extranjero.
Inversiones en cartera. Cuando lo que se compra o se vende es la
propiedad de una empresa, es decir, sus acciones o su capital.
Crditos a largo plazo. Recibidos del exterior junto con su devolucin
cuando el plazo de vencimiento es superior a un ao.
Capital autnomo a corto plazo. Crditos recibidos concedidos junto
con su devolucin cuando el plazo de vencimiento es inferior a un
ao.

1.2.

Componentes de la balanza de pagos.

El conjunto de cuentas que integran las balanzas comercial de servicios y de

transferencias constituyen la balanza de operaciones de corrientes
balanza por cuenta de capital ( significan lo mismo *para examen.)
Dichas transacciones aumentan disminuyen la renta del pas o del
exterior.
El resto de transacciones se engloban en la balanza por cuenta de capital y
modifican la posicin acreedora o deudora del pas con respecto al exterior

Esquema de la balanza de pagos

1. Balanza por cuenta corriente o balanza de operaciones:

- Balanza comercial
- Balanza de servicios
- Balanza de transferencias
2. Balanza por cuenta de capital
- Inversiones directas
- Inversiones de cartera
- Crditos a largo plazo
- Capital autnomo a corto plazo
3. Cuenta de errores y omisiones: Puesto que los datos de la balanza de
pagos son mltiples y se toman de fuentes distintas no siempre
coincidentes, en muchas ocasiones no suelen cuadrar por eso existe
la cuenta de errores y omisiones que funciona a modo de cuenta de
ajustes
A efectos del anlisis econmico lo que se suele interesar no es el saldo de
todas las partidas de la balanza de pagos, ya que dado el sistema de
contabilizacin por partida doble este saldo es siempre nulo. Toda
transaccin da lugar a dos registros: uno en la columna de ingresos y otro
en la de pagos de forma que contablemente el saldo de la balanza de pagos
siempre estar en equilibrio
Lo que interesa es el saldo de determinados grupos de transacciones entre
los que puede haber desequilibrio, es decir, diferencias entre ingresos y
pagos. As al sumar:

El saldo de la balanza por cuenta corriente + El saldo de crditos a largo plazo =

Saldo de la balanza bsica

Este se utiliza frecuentemente como representativo de la balanza de pagos.

Si al saldo de la balanza bsica se le aade el saldo de los movimientos de
capital autnomo a corto plazo obtenemos las reservas exteriores netas del
pas
Saldo de la balanza bsica + movimientos del capital autnomo a corto plazo =
Reservas exteriores netas del pas

En este saldo, cuando la suma de todas las partidas anteriores da lugar a

mas pagos que cobros tendr lugar una salida de reservas exteriores que es
como decir que se reducirn los saldos de moneda extranjera que guarda el
pas. Por el contrario si los cobros superan a los pagos habr una entrada
neta.
2. El mercado de cambios
2.1.

El mercado de cambios y el comercio internacional

La comparacin entre monedas se realiza en el mercado de cambios o de

divisas, este est constituido por el conjunto de transacciones que se
realizan entre la moneda nacional y las monedas extranjeras
La tasa de cambio expresa el precio en unidades monetarias nacionales de
una unidad de la moneda extranjera. Por ejemplo la tasa de cambio o el tipo
de cotizacin entre el dlar y el euro sera el nmero de euros que habra
que entregar para adquirir un dlar.
Los mercados de cambio no tienen una localizacin geogrfica concreta, de
hecho puede afirmarse que el mercado de cambio es nico en todo el
mundo.
Los tipos de cambio no permanecen siempre constantes, esto puede crear
problemas a las empresas que realizan operaciones con el exterior. Por
ejemplo (No estudiar)
Un importador espaol adquiere una partida de ordenadores en EEUU, los
recibir y deber finalizar su pago cuatro meses despus, pero en ese
periodo de tiempo el tipo de cotizacin del euro frente al dlar puede bajar o
subir, al realizar el pedido la partida de ordenadores estaba valorada en una
determinada de dlares. Al importador espaol se le plantea tres
alternativas
1. Comprar hoy los dlares que necesita con lo cual tendr inmovilizada
parte de su capital durante 4 meses
2. Esperar 4 meses y comprar entonces los dlares que necesita, pero
corre el riesgo de que el tipo de cambio del euro baje y entonces
tenga que pagar despus una mayor cantidad de euros que los
inicialmente previstos.

3. Adquirir la divisa a un precio cierto con el pago aplazado y la entrega

de la divisa aplazada, de esa forma se evitan riesgos y se evita
tambin inmovilizar todo el capital durante el tiempo que dura la
operacin.
Este tipo de operacin posibilita a los pequeos empresarios
participar en el mercado de divisas sin tener conocimiento del
funcionamiento del mismo, cuando se acta de esta manera se est
operando dentro del mercado de futuros, el cual contribuye a la
estabilidad del mercado. Este mercado existe desde muy antiguo y no
solo se usa para operaciones con moneda sino tambin con
minerales, metales preciosos, productos agrcolas, etc.