Matemáticas Financieras

REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMN RODRGUEZ
NCLEO PALO VERDE
CURSO: MATEMTICA FINANCIERA
SECCIN: E
SISTEMAS DE AMORTIZACIN
FACILITADOR:
ALEXANDER LAMAS
PARTICIPANTE:
SUREZ, GABRIEL C.I. 6.683.017
MIRANDA, 17 DE NOVIEMBRE DE 2014
NDICE
Pg.
Sistema Francs o de Amortizacin Progresiva
Sistema Alemn o de Amortizacin Constante
11
Sistema Americano o Fondo de Amortizacin
17
Comparacin de Mtodos de Amortizacin
24
Sistema Alemn o de Amortizacin

Constante
SISTEMA FRANCS O DE AMORTIZACIN PROGRESIVA
En el sistema francs o de amortizacin progresiva, la cuota peridica se calcula
como una renta constante vencida. De esa cuota se descuentan los intereses causados
por la deuda en ese periodo y el resto, es lo que se amortiza de capital.
FORMULAS
D = Cantidad tomada en prstamo o deuda inicial.
R = Cuota peridica. Se calcula como una renta vencida
i = Tasa de inters del periodo
(1 i)n 1
n
i(1 i)
D R
Ck = cuota de amortizacin de capital del perodo k. Renta en progresin geomtrica de

razn (1+i)
Ck = C1(1+i)k-1
Ik
= Intereses del perodo:
IK = R-Ck
Sk =Suma amortizada despus de cancelar k cuotas
(1 i)k 1
Sk C1 C2 ... Ck C1
IAk = Intereses pagados hasta el perodo k =
= cuotas pagadas suma amortizada
IAk = k*R - Sk
Dk = Deuda pendiente despus de cancelar la cuota k
= Saldo de la deuda
= Valor actual de las n-k cuotas pendientes
(1 i) n k 1
D k D S k R
(1 i)
nk

Constante
SIMULACION DE PRSTAMOS SISTEMA FRANCS
FECHA DE FORMALIZACIN
CAPITAL INICIAL
FORMA DE PAGO
PLAZO EN MESES
01/11/2014
1.200.000,00
MENSUAL
240
% INTERS NOMINAL ANUAL
PAGOS TOTALES
1.200.000,00
PRINCIPAL
1.391.210,75
INTERESES
2.591.210,75
TOTAL
9,00%
COSTES
T.I.R
T.A.E
Meses
Fecha
Intereses
Amortizacin
0,75%
9,38%
Pago Total
0,00
Saldo Pendiente
1.200.000,00
01/11/2014
01/12/2014
9.000,00
1.796,71
10.796,71
1.198.203,29
01/01/2015
8.986,52
1.810,19
10.796,71
1.196.393,10
01/02/2015
8.972,95
1.823,76
10.796,71
1.194.569,34
01/03/2015
8.959,27
1.837,44
10.796,71
1.192.731,90
01/04/2015
8.945,49
1.851,22
10.796,71
1.190.880,67
01/05/2015
8.931,61
1.865,11
10.796,71
1.189.015,57
01/06/2015
8.917,62
1.879,09
10.796,71
1.187.136,47
01/07/2015
8.903,52
1.893,19
10.796,71
1.185.243,29
01/08/2015
8.889,32
1.907,39
10.796,71
1.183.335,90
10
01/09/2015
8.875,02
1.921,69
10.796,71
1.181.414,21
11
01/10/2015
8.860,61
1.936,10
10.796,71
1.179.478,10
12
01/11/2015
8.846,09
1.950,63
10.796,71
1.177.527,48
13
01/12/2015
8.831,46
1.965,26
10.796,71
1.175.562,22
14
01/01/2016
8.816,72
1.979,99
10.796,71
1.173.582,23
15
01/02/2016
8.801,87
1.994,84
10.796,71
1.171.587,38
16
01/03/2016
8.786,91
2.009,81
10.796,71
1.169.577,58
17
01/04/2016
8.771,83
2.024,88
10.796,71
1.167.552,70
18
01/05/2016
8.756,65
2.040,07
10.796,71
1.165.512,63
19
01/06/2016
8.741,34
2.055,37
10.796,71
1.163.457,26
20
01/07/2016
8.725,93
2.070,78
10.796,71
1.161.386,48
21
01/08/2016
8.710,40
2.086,31
10.796,71
1.159.300,17
22
01/09/2016
8.694,75
2.101,96
10.796,71
1.157.198,21
23
01/10/2016
8.678,99
2.117,72
10.796,71
1.155.080,48
24
01/11/2016
8.663,10
2.133,61
10.796,71
1.152.946,87
25
01/12/2016
8.647,10
2.149,61
10.796,71
1.150.797,26
26
01/01/2017
8.630,98
2.165,73
10.796,71
1.148.631,53

Constante
Meses
Fecha
01/02/2017
Intereses
8.614,74
Amortizacin
2.181,97
Pago Total
10.796,71
Saldo Pendiente
1.146.449,56
27
28
01/03/2017
8.598,37
2.198,34
10.796,71
1.144.251,22
29
01/04/2017
8.581,88
2.214,83
10.796,71
1.142.036,39
30
01/05/2017
8.565,27
2.231,44
10.796,71
1.139.804,95
31
01/06/2017
8.548,54
2.248,17
10.796,71
1.137.556,78
32
01/07/2017
8.531,68
2.265,04
10.796,71
1.135.291,74
33
01/08/2017
8.514,69
2.282,02
10.796,71
1.133.009,72
34
01/09/2017
8.497,57
2.299,14
10.796,71
1.130.710,58
35
01/10/2017
8.480,33
2.316,38
10.796,71
1.128.394,20
36
01/11/2017
8.462,96
2.333,75
10.796,71
1.126.060,44
37
01/12/2017
8.445,45
2.351,26
10.796,71
1.123.709,18
38
01/01/2018
8.427,82
2.368,89
10.796,71
1.121.340,29
39
01/02/2018
8.410,05
2.386,66
10.796,71
1.118.953,63
40
01/03/2018
8.392,15
2.404,56
10.796,71
1.116.549,07
41
01/04/2018
8.374,12
2.422,59
10.796,71
1.114.126,48
42
01/05/2018
8.355,95
2.440,76
10.796,71
1.111.685,72
43
01/06/2018
8.337,64
2.459,07
10.796,71
1.109.226,65
44
01/07/2018
8.319,20
2.477,51
10.796,71
1.106.749,14
45
01/08/2018
8.300,62
2.496,09
10.796,71
1.104.253,04
46
01/09/2018
8.281,90
2.514,81
10.796,71
1.101.738,23
47
01/10/2018
8.263,04
2.533,67
10.796,71
1.099.204,56
48
01/11/2018
8.244,03
2.552,68
10.796,71
1.096.651,88
49
01/12/2018
8.224,89
2.571,82
10.796,71
1.094.080,06
50
01/01/2019
8.205,60
2.591,11
10.796,71
1.091.488,95
51
01/02/2019
8.186,17
2.610,54
10.796,71
1.088.878,40
52
01/03/2019
8.166,59
2.630,12
10.796,71
1.086.248,28
53
01/04/2019
8.146,86
2.649,85
10.796,71
1.083.598,43
54
01/05/2019
8.126,99
2.669,72
10.796,71
1.080.928,70
55
01/06/2019
8.106,97
2.689,75
10.796,71
1.078.238,96
56
01/07/2019
8.086,79
2.709,92
10.796,71
1.075.529,04
57
01/08/2019
8.066,47
2.730,24
10.796,71
1.072.798,80
58
01/09/2019
8.045,99
2.750,72
10.796,71
1.070.048,08
59
01/10/2019
8.025,36
2.771,35
10.796,71
1.067.276,72
60
01/11/2019
8.004,58
2.792,14
10.796,71
1.064.484,59
61
01/12/2019
7.983,63
2.813,08
10.796,71
1.061.671,51
62
01/01/2020
7.962,54
2.834,18
10.796,71
1.058.837,34
63
01/02/2020
7.941,28
2.855,43
10.796,71
1.055.981,90
64
01/03/2020
7.919,86
2.876,85
10.796,71
1.053.105,06
01/04/2020
7.898,29
2.898,42
10.796,71
1.050.206,63
65

Constante
Meses
Fecha
01/05/2020
Intereses
7.876,55
Amortizacin
2.920,16
Pago Total
10.796,71
Saldo Pendiente
1.047.286,47
66
67
01/06/2020
7.854,65
2.942,06
10.796,71
1.044.344,41
68
01/07/2020
7.832,58
2.964,13
10.796,71
1.041.380,28
69
01/08/2020
7.810,35
2.986,36
10.796,71
1.038.393,92
70
01/09/2020
7.787,95
3.008,76
10.796,71
1.035.385,16
71
01/10/2020
7.765,39
3.031,32
10.796,71
1.032.353,84
72
01/11/2020
7.742,65
3.054,06
10.796,71
1.029.299,78
73
01/12/2020
7.719,75
3.076,96
10.796,71
1.026.222,82
74
01/01/2021
7.696,67
3.100,04
10.796,71
1.023.122,78
75
01/02/2021
7.673,42
3.123,29
10.796,71
1.019.999,49
76
01/03/2021
7.650,00
3.146,72
10.796,71
1.016.852,77
77
01/04/2021
7.626,40
3.170,32
10.796,71
1.013.682,46
78
01/05/2021
7.602,62
3.194,09
10.796,71
1.010.488,37
79
01/06/2021
7.578,66
3.218,05
10.796,71
1.007.270,32
80
01/07/2021
7.554,53
3.242,18
10.796,71
1.004.028,13
81
01/08/2021
7.530,21
3.266,50
10.796,71
1.000.761,63
82
01/09/2021
7.505,71
3.291,00
10.796,71
997.470,63
83
01/10/2021
7.481,03
3.315,68
10.796,71
994.154,95
84
01/11/2021
7.456,16
3.340,55
10.796,71
990.814,40
85
01/12/2021
7.431,11
3.365,60
10.796,71
987.448,80
86
01/01/2022
7.405,87
3.390,85
10.796,71
984.057,95
87
01/02/2022
7.380,43
3.416,28
10.796,71
980.641,68
88
01/03/2022
7.354,81
3.441,90
10.796,71
977.199,78
89
01/04/2022
7.329,00
3.467,71
10.796,71
973.732,06
90
01/05/2022
7.302,99
3.493,72
10.796,71
970.238,34
91
01/06/2022
7.276,79
3.519,92
10.796,71
966.718,42
92
01/07/2022
7.250,39
3.546,32
10.796,71
963.172,10
93
01/08/2022
7.223,79
3.572,92
10.796,71
959.599,18
94
01/09/2022
7.196,99
3.599,72
10.796,71
955.999,46
95
01/10/2022
7.170,00
3.626,72
10.796,71
952.372,74
96
01/11/2022
7.142,80
3.653,92
10.796,71
948.718,83
97
01/12/2022
7.115,39
3.681,32
10.796,71
945.037,51
98
01/01/2023
7.087,78
3.708,93
10.796,71
941.328,58
99
01/02/2023
7.059,96
3.736,75
10.796,71
937.591,83
100
01/03/2023
7.031,94
3.764,77
10.796,71
933.827,06
101
01/04/2023
7.003,70
3.793,01
10.796,71
930.034,05
102
01/05/2023
6.975,26
3.821,46
10.796,71
926.212,59
103
01/06/2023
6.946,59
3.850,12
10.796,71
922.362,47
01/07/2023
6.917,72
3.878,99
10.796,71
918.483,48
104

Constante
Meses
Fecha
01/08/2023
Intereses
6.888,63
Amortizacin
3.908,09
Pago Total
10.796,71
Saldo Pendiente
914.575,40
105
106
01/09/2023
6.859,32
3.937,40
10.796,71
910.638,00
107
01/10/2023
6.829,79
3.966,93
10.796,71
906.671,07
108
01/11/2023
6.800,03
3.996,68
10.796,71
902.674,40
109
01/12/2023
6.770,06
4.026,65
10.796,71
898.647,74
110
01/01/2024
6.739,86
4.056,85
10.796,71
894.590,89
111
01/02/2024
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10.796,71
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112
01/03/2024
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113
01/04/2024
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114
01/05/2024
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10.796,71
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115
01/06/2024
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10.796,71
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116
01/07/2024
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10.796,71
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117
01/08/2024
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118
01/09/2024
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119
01/10/2024
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10.796,71
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120
01/11/2024
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121
01/12/2024
6.392,33
4.404,38
10.796,71
847.906,30
122
01/01/2025
6.359,30
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10.796,71
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123
01/02/2025
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10.796,71
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124
01/03/2025
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125
01/04/2025
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01/05/2025
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127
01/06/2025
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128
01/07/2025
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129
01/08/2025
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10.796,71
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130
01/09/2025
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131
01/10/2025
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10.796,71
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132
01/11/2025
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133
01/12/2025
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134
01/01/2026
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135
01/02/2026
5.906,63
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136
01/03/2026
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137
01/04/2026
5.833,01
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01/05/2026
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139
01/06/2026
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10.796,71
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140
01/07/2026
5.720,49
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10.796,71
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141
01/08/2026
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142
01/09/2026
5.644,06
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10.796,71
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01/10/2026
5.605,41
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10.796,71
742.196,90
143

Constante
Meses
Fecha
01/11/2026
Intereses
5.566,48
Amortizacin
5.230,23
Pago Total
10.796,71
Saldo Pendiente
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144
145
01/12/2026
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10.796,71
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146
01/01/2027
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147
01/02/2027
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148
01/03/2027
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01/04/2027
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150
01/05/2027
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151
01/06/2027
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152
01/07/2027
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10.796,71
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153
01/08/2027
5.202,66
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10.796,71
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154
01/09/2027
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155
01/10/2027
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156
01/11/2027
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01/12/2027
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158
01/01/2028
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160
01/03/2028
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01/04/2028
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01/05/2028
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10.796,71
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163
01/06/2028
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10.796,71
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164
01/07/2028
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01/08/2028
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01/09/2028
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01/10/2028
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168
01/11/2028
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169
01/12/2028
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170
01/01/2029
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01/02/2029
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01/04/2029
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01/05/2029
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01/06/2029
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01/07/2029
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01/08/2029
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01/09/2029
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01/10/2029
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10.796,71
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180
01/11/2029
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10.796,71
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181
01/12/2029
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01/01/2030
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10.796,71
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182

Constante
Meses
Fecha
01/02/2030
Intereses
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Amortizacin
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Pago Total
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Saldo Pendiente
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183
184
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10.796,71
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186
01/05/2030
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10.796,71
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187
01/06/2030
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10.796,71
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188
01/07/2030
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189
01/08/2030
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190
01/09/2030
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191
01/10/2030
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01/11/2030
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193
01/12/2030
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01/01/2031
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195
01/02/2031
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196
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197
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198
01/05/2031
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199
01/06/2031
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200
01/07/2031
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01/11/2031
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01/07/2032
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01/01/2033
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01/03/2033
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01/04/2033
1.498,69
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10.796,71
190.527,73
221

Constante
Meses
Fecha
01/05/2033
Intereses
1.428,96
Amortizacin
9.367,75
Pago Total
10.796,71
Saldo Pendiente
181.159,98
222
223
01/06/2033
1.358,70
9.438,01
10.796,71
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224
01/07/2033
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01/08/2033
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01/09/2033
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227
01/10/2033
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01/11/2033
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10.796,71
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229
01/12/2033
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10.796,71
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230
01/01/2034
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231
01/02/2034
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232
01/03/2034
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10.796,71
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233
01/04/2034
626,47
10.170,24
10.796,71
73.359,74
234
01/05/2034
550,20
10.246,51
10.796,71
63.113,23
235
01/06/2034
473,35
10.323,36
10.796,71
52.789,87
236
01/07/2034
395,92
10.400,79
10.796,71
42.389,08
237
01/08/2034
317,92
10.478,79
10.796,71
31.910,29
238
01/09/2034
239,33
10.557,38
10.796,71
21.352,90
239
01/10/2034
160,15
10.636,56
10.796,71
10.716,34
01/11/2034
80,37
10.716,34
10.796,71
0,00
1.391.210,75
1.200.000,00
2.591.210,75
240
SISTEMA ALEMN O DE AMORTIZACIN CONSTANTE

En el sistema alemn o de amortizacin constante, la cuota de
amortizacin se calcula dividiendo la deuda entre el nmero de cuotas. A esa
cuota se le aaden los intereses causados por la deuda en ese periodo y la suma
de los dos es la cuota peridica.
FORMULAS
i = tasa de inters efectiva del perodo
n = n de perodos o de cuotas peridicas.
C = cuota de amortizacin del perodo
D
C
n
Ik = Intereses del perodo
Rk = Cuota peridica del perodo k.
10

Constante
Ik [D - (k - 1)C] * i
R k C Ik
Sk = Suma amortizada despus de cancelar k cuotas
Dk = Deuda pendiente despus de pagar la cuota k
Sk k * C
Dk (n - k) * C
IAk = Intereses pagados hasta el perodo k
IAk D i (D - C)i (D - 2C)i ... [D - (k - 1)C]i
2D (k 1)C
ki
2
IAk
11

Constante
SIMULACION DE PRSTAMOS SISTEMA ALEMN
CAPITAL INICIAL
FORMA DE PAGO
PLAZO EN MESES
01/11/2014
1.200.000,00
MENSUAL
240
PAGOS TOTALES
1.200.000,00
PRINCIPAL
1.084.500,00
INTERESES
2.284.500,00
TOTAL
9,00%
COSTES
T.I.R
T.A.E
Meses
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
Fecha
01/11/2014
01/12/2014
01/01/2015
01/02/2015
01/03/2015
01/04/2015
01/05/2015
01/06/2015
01/07/2015
01/08/2015
01/09/2015
01/10/2015
01/11/2015
01/12/2015
01/01/2016
01/02/2016
01/03/2016
01/04/2016
01/05/2016
01/06/2016
01/07/2016
01/08/2016
01/09/2016
01/10/2016
01/11/2016
01/12/2016
01/01/2017
01/02/2017
01/03/2017
01/04/2017
01/05/2017
01/06/2017
01/07/2017
01/08/2017
01/09/2017
01/10/2017
01/11/2017
01/12/2017
01/01/2018
01/02/2018
01/03/2018
Saldo Inicial
Intereses
1.200.000
1.195.000
1.190.000
1.185.000
1.180.000
1.175.000
1.170.000
1.165.000
1.160.000
1.155.000
1.150.000
1.145.000
1.140.000
1.135.000
1.130.000
1.125.000
1.120.000
1.115.000
1.110.000
1.105.000
1.100.000
1.095.000
1.090.000
1.085.000
1.080.000
1.075.000
1.070.000
1.065.000
1.060.000
1.055.000
1.050.000
1.045.000
1.040.000
1.035.000
1.030.000
1.025.000
1.020.000
1.015.000
1.010.000
1.005.000
9.000,00
8.962,50
8.925,00
8.887,50
8.850,00
8.812,50
8.775,00
8.737,50
8.700,00
8.662,50
8.625,00
8.587,50
8.550,00
8.512,50
8.475,00
8.437,50
8.400,00
8.362,50
8.325,00
8.287,50
8.250,00
8.212,50
8.175,00
8.137,50
8.100,00
8.062,50
8.025,00
7.987,50
7.950,00
7.912,50
7.875,00
7.837,50
7.800,00
7.762,50
7.725,00
7.687,50
7.650,00
7.612,50
7.575,00
7.537,50
Monto
1.209.000,00
1.203.962,50
1.198.925,00
1.193.887,50
1.188.850,00
1.183.812,50
1.178.775,00
1.173.737,50
1.168.700,00
1.163.662,50
1.158.625,00
1.153.587,50
1.148.550,00
1.143.512,50
1.138.475,00
1.133.437,50
1.128.400,00
1.123.362,50
1.118.325,00
1.113.287,50
1.108.250,00
1.103.212,50
1.098.175,00
1.093.137,50
1.088.100,00
1.083.062,50
1.078.025,00
1.072.987,50
1.067.950,00
1.062.912,50
1.057.875,00
1.052.837,50
1.047.800,00
1.042.762,50
1.037.725,00
1.032.687,50
1.027.650,00
1.022.612,50
1.017.575,00
1.012.537,50
12
Amortizacin
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
0,75%
9,38%
Cuota
14.000,00
13.962,50
13.925,00
13.887,50
13.850,00
13.812,50
13.775,00
13.737,50
13.700,00
13.662,50
13.625,00
13.587,50
13.550,00
13.512,50
13.475,00
13.437,50
13.400,00
13.362,50
13.325,00
13.287,50
13.250,00
13.212,50
13.175,00
13.137,50
13.100,00
13.062,50
13.025,00
12.987,50
12.950,00
12.912,50
12.875,00
12.837,50
12.800,00
12.762,50
12.725,00
12.687,50
12.650,00
12.612,50
12.575,00
12.537,50
Saldo Final
1.200.000,00
1.195.000,00
1.190.000,00
1.185.000,00
1.180.000,00
1.175.000,00
1.170.000,00
1.165.000,00
1.160.000,00
1.155.000,00
1.150.000,00
1.145.000,00
1.140.000,00
1.135.000,00
1.130.000,00
1.125.000,00
1.120.000,00
1.115.000,00
1.110.000,00
1.105.000,00
1.100.000,00
1.095.000,00
1.090.000,00
1.085.000,00
1.080.000,00
1.075.000,00
1.070.000,00
1.065.000,00
1.060.000,00
1.055.000,00
1.050.000,00
1.045.000,00
1.040.000,00
1.035.000,00
1.030.000,00
1.025.000,00
1.020.000,00
1.015.000,00
1.010.000,00
1.005.000,00
1.000.000,00

Constante
Meses
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
Fecha
01/04/2018
01/05/2018
01/06/2018
01/07/2018
01/08/2018
01/09/2018
01/10/2018
01/11/2018
01/12/2018
01/01/2019
01/02/2019
01/03/2019
01/04/2019
01/05/2019
01/06/2019
01/07/2019
01/08/2019
01/09/2019
01/10/2019
01/11/2019
01/12/2019
01/01/2020
01/02/2020
01/03/2020
01/04/2020
01/05/2020
01/06/2020
01/07/2020
01/08/2020
01/09/2020
01/10/2020
01/11/2020
01/12/2020
01/01/2021
01/02/2021
01/03/2021
01/04/2021
01/05/2021
01/06/2021
01/07/2021
01/08/2021
01/09/2021
01/10/2021
01/11/2021
01/12/2021
01/01/2022
01/02/2022
01/03/2022
01/04/2022
01/05/2022
01/06/2022
01/07/2022
01/08/2022
01/09/2022
01/10/2022
01/11/2022
01/12/2022
01/01/2023
01/02/2023
01/03/2023
Saldo Inicial
1.000.000
995.000
990.000
985.000
980.000
975.000
970.000
965.000
960.000
955.000
950.000
945.000
940.000
935.000
930.000
925.000
920.000
915.000
910.000
905.000
900.000
895.000
890.000
885.000
880.000
875.000
870.000
865.000
860.000
855.000
850.000
845.000
840.000
835.000
830.000
825.000
820.000
815.000
810.000
805.000
800.000
795.000
790.000
785.000
780.000
775.000
770.000
765.000
760.000
755.000
750.000
745.000
740.000
735.000
730.000
725.000
720.000
715.000
710.000
705.000
Intereses
7.500,00
7.462,50
7.425,00
7.387,50
7.350,00
7.312,50
7.275,00
7.237,50
7.200,00
7.162,50
7.125,00
7.087,50
7.050,00
7.012,50
6.975,00
6.937,50
6.900,00
6.862,50
6.825,00
6.787,50
6.750,00
6.712,50
6.675,00
6.637,50
6.600,00
6.562,50
6.525,00
6.487,50
6.450,00
6.412,50
6.375,00
6.337,50
6.300,00
6.262,50
6.225,00
6.187,50
6.150,00
6.112,50
6.075,00
6.037,50
6.000,00
5.962,50
5.925,00
5.887,50
5.850,00
5.812,50
5.775,00
5.737,50
5.700,00
5.662,50
5.625,00
5.587,50
5.550,00
5.512,50
5.475,00
5.437,50
5.400,00
5.362,50
5.325,00
5.287,50
Monto
1.007.500,00
1.002.462,50
997.425,00
992.387,50
987.350,00
982.312,50
977.275,00
972.237,50
967.200,00
962.162,50
957.125,00
952.087,50
947.050,00
942.012,50
936.975,00
931.937,50
926.900,00
921.862,50
916.825,00
911.787,50
906.750,00
901.712,50
896.675,00
891.637,50
886.600,00
881.562,50
876.525,00
871.487,50
866.450,00
861.412,50
856.375,00
851.337,50
846.300,00
841.262,50
836.225,00
831.187,50
826.150,00
821.112,50
816.075,00
811.037,50
806.000,00
800.962,50
795.925,00
790.887,50
785.850,00
780.812,50
775.775,00
770.737,50
765.700,00
760.662,50
755.625,00
750.587,50
745.550,00
740.512,50
735.475,00
730.437,50
725.400,00
720.362,50
715.325,00
710.287,50
13
Amortizacin
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
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5.000,00
Cuota
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12.462,50
12.425,00
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12.350,00
12.312,50
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12.237,50
12.200,00
12.162,50
12.125,00
12.087,50
12.050,00
12.012,50
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11.937,50
11.900,00
11.862,50
11.825,00
11.787,50
11.750,00
11.712,50
11.675,00
11.637,50
11.600,00
11.562,50
11.525,00
11.487,50
11.450,00
11.412,50
11.375,00
11.337,50
11.300,00
11.262,50
11.225,00
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11.112,50
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11.037,50
11.000,00
10.962,50
10.925,00
10.887,50
10.850,00
10.812,50
10.775,00
10.737,50
10.700,00
10.662,50
10.625,00
10.587,50
10.550,00
10.512,50
10.475,00
10.437,50
10.400,00
10.362,50
10.325,00
10.287,50
Saldo Final
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990.000,00
985.000,00
980.000,00
975.000,00
970.000,00
965.000,00
960.000,00
955.000,00
950.000,00
945.000,00
940.000,00
935.000,00
930.000,00
925.000,00
920.000,00
915.000,00
910.000,00
905.000,00
900.000,00
895.000,00
890.000,00
885.000,00
880.000,00
875.000,00
870.000,00
865.000,00
860.000,00
855.000,00
850.000,00
845.000,00
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835.000,00
830.000,00
825.000,00
820.000,00
815.000,00
810.000,00
805.000,00
800.000,00
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790.000,00
785.000,00
780.000,00
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770.000,00
765.000,00
760.000,00
755.000,00
750.000,00
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740.000,00
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730.000,00
725.000,00
720.000,00
715.000,00
710.000,00
705.000,00
700.000,00

Constante
Meses
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
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112
113
114
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128
129
130
131
132
133
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135
136
137
138
139
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142
143
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149
150
151
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156
157
158
159
160
Fecha
01/04/2023
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01/03/2025
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01/09/2025
01/10/2025
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01/10/2026
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01/12/2026
01/01/2027
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01/12/2027
01/01/2028
01/02/2028
01/03/2028
Saldo Inicial
700.000
695.000
690.000
685.000
680.000
675.000
670.000
665.000
660.000
655.000
650.000
645.000
640.000
635.000
630.000
625.000
620.000
615.000
610.000
605.000
600.000
595.000
590.000
585.000
580.000
575.000
570.000
565.000
560.000
555.000
550.000
545.000
540.000
535.000
530.000
525.000
520.000
515.000
510.000
505.000
500.000
495.000
490.000
485.000
480.000
475.000
470.000
465.000
460.000
455.000
450.000
445.000
440.000
435.000
430.000
425.000
420.000
415.000
410.000
405.000
Intereses
5.250,00
5.212,50
5.175,00
5.137,50
5.100,00
5.062,50
5.025,00
4.987,50
4.950,00
4.912,50
4.875,00
4.837,50
4.800,00
4.762,50
4.725,00
4.687,50
4.650,00
4.612,50
4.575,00
4.537,50
4.500,00
4.462,50
4.425,00
4.387,50
4.350,00
4.312,50
4.275,00
4.237,50
4.200,00
4.162,50
4.125,00
4.087,50
4.050,00
4.012,50
3.975,00
3.937,50
3.900,00
3.862,50
3.825,00
3.787,50
3.750,00
3.712,50
3.675,00
3.637,50
3.600,00
3.562,50
3.525,00
3.487,50
3.450,00
3.412,50
3.375,00
3.337,50
3.300,00
3.262,50
3.225,00
3.187,50
3.150,00
3.112,50
3.075,00
3.037,50
Monto
705.250,00
700.212,50
695.175,00
690.137,50
685.100,00
680.062,50
675.025,00
669.987,50
664.950,00
659.912,50
654.875,00
649.837,50
644.800,00
639.762,50
634.725,00
629.687,50
624.650,00
619.612,50
614.575,00
609.537,50
604.500,00
599.462,50
594.425,00
589.387,50
584.350,00
579.312,50
574.275,00
569.237,50
564.200,00
559.162,50
554.125,00
549.087,50
544.050,00
539.012,50
533.975,00
528.937,50
523.900,00
518.862,50
513.825,00
508.787,50
503.750,00
498.712,50
493.675,00
488.637,50
483.600,00
478.562,50
473.525,00
468.487,50
463.450,00
458.412,50
453.375,00
448.337,50
443.300,00
438.262,50
433.225,00
428.187,50
423.150,00
418.112,50
413.075,00
408.037,50
14
Amortizacin
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
Cuota
10.250,00
10.212,50
10.175,00
10.137,50
10.100,00
10.062,50
10.025,00
9.987,50
9.950,00
9.912,50
9.875,00
9.837,50
9.800,00
9.762,50
9.725,00
9.687,50
9.650,00
9.612,50
9.575,00
9.537,50
9.500,00
9.462,50
9.425,00
9.387,50
9.350,00
9.312,50
9.275,00
9.237,50
9.200,00
9.162,50
9.125,00
9.087,50
9.050,00
9.012,50
8.975,00
8.937,50
8.900,00
8.862,50
8.825,00
8.787,50
8.750,00
8.712,50
8.675,00
8.637,50
8.600,00
8.562,50
8.525,00
8.487,50
8.450,00
8.412,50
8.375,00
8.337,50
8.300,00
8.262,50
8.225,00
8.187,50
8.150,00
8.112,50
8.075,00
8.037,50
Saldo Final
695.000,00
690.000,00
685.000,00
680.000,00
675.000,00
670.000,00
665.000,00
660.000,00
655.000,00
650.000,00
645.000,00
640.000,00
635.000,00
630.000,00
625.000,00
620.000,00
615.000,00
610.000,00
605.000,00
600.000,00
595.000,00
590.000,00
585.000,00
580.000,00
575.000,00
570.000,00
565.000,00
560.000,00
555.000,00
550.000,00
545.000,00
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535.000,00
530.000,00
525.000,00
520.000,00
515.000,00
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490.000,00
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440.000,00
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430.000,00
425.000,00
420.000,00
415.000,00
410.000,00
405.000,00
400.000,00

Constante
Meses
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
Fecha
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01/05/2028
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01/02/2029
01/03/2029
01/04/2029
01/05/2029
01/06/2029
01/07/2029
01/08/2029
01/09/2029
01/10/2029
01/11/2029
01/12/2029
01/01/2030
01/02/2030
01/03/2030
01/04/2030
01/05/2030
01/06/2030
01/07/2030
01/08/2030
01/09/2030
01/10/2030
01/11/2030
01/12/2030
01/01/2031
01/02/2031
01/03/2031
01/04/2031
01/05/2031
01/06/2031
01/07/2031
01/08/2031
01/09/2031
01/10/2031
01/11/2031
01/12/2031
01/01/2032
01/02/2032
01/03/2032
01/04/2032
01/05/2032
01/06/2032
01/07/2032
01/08/2032
01/09/2032
01/10/2032
01/11/2032
01/12/2032
01/01/2033
01/02/2033
01/03/2033
Saldo Inicial
400.000
395.000
390.000
385.000
380.000
375.000
370.000
365.000
360.000
355.000
350.000
345.000
340.000
335.000
330.000
325.000
320.000
315.000
310.000
305.000
300.000
295.000
290.000
285.000
280.000
275.000
270.000
265.000
260.000
255.000
250.000
245.000
240.000
235.000
230.000
225.000
220.000
215.000
210.000
205.000
200.000
195.000
190.000
185.000
180.000
175.000
170.000
165.000
160.000
155.000
150.000
145.000
140.000
135.000
130.000
125.000
120.000
115.000
110.000
105.000
Intereses
3.000,00
2.962,50
2.925,00
2.887,50
2.850,00
2.812,50
2.775,00
2.737,50
2.700,00
2.662,50
2.625,00
2.587,50
2.550,00
2.512,50
2.475,00
2.437,50
2.400,00
2.362,50
2.325,00
2.287,50
2.250,00
2.212,50
2.175,00
2.137,50
2.100,00
2.062,50
2.025,00
1.987,50
1.950,00
1.912,50
1.875,00
1.837,50
1.800,00
1.762,50
1.725,00
1.687,50
1.650,00
1.612,50
1.575,00
1.537,50
1.500,00
1.462,50
1.425,00
1.387,50
1.350,00
1.312,50
1.275,00
1.237,50
1.200,00
1.162,50
1.125,00
1.087,50
1.050,00
1.012,50
975,00
937,50
900,00
862,50
825,00
787,50
Monto
403.000,00
397.962,50
392.925,00
387.887,50
382.850,00
377.812,50
372.775,00
367.737,50
362.700,00
357.662,50
352.625,00
347.587,50
342.550,00
337.512,50
332.475,00
327.437,50
322.400,00
317.362,50
312.325,00
307.287,50
302.250,00
297.212,50
292.175,00
287.137,50
282.100,00
277.062,50
272.025,00
266.987,50
261.950,00
256.912,50
251.875,00
246.837,50
241.800,00
236.762,50
231.725,00
226.687,50
221.650,00
216.612,50
211.575,00
206.537,50
201.500,00
196.462,50
191.425,00
186.387,50
181.350,00
176.312,50
171.275,00
166.237,50
161.200,00
156.162,50
151.125,00
146.087,50
141.050,00
136.012,50
130.975,00
125.937,50
120.900,00
115.862,50
110.825,00
105.787,50
15
Amortizacin
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
Cuota
8.000,00
7.962,50
7.925,00
7.887,50
7.850,00
7.812,50
7.775,00
7.737,50
7.700,00
7.662,50
7.625,00
7.587,50
7.550,00
7.512,50
7.475,00
7.437,50
7.400,00
7.362,50
7.325,00
7.287,50
7.250,00
7.212,50
7.175,00
7.137,50
7.100,00
7.062,50
7.025,00
6.987,50
6.950,00
6.912,50
6.875,00
6.837,50
6.800,00
6.762,50
6.725,00
6.687,50
6.650,00
6.612,50
6.575,00
6.537,50
6.500,00
6.462,50
6.425,00
6.387,50
6.350,00
6.312,50
6.275,00
6.237,50
6.200,00
6.162,50
6.125,00
6.087,50
6.050,00
6.012,50
5.975,00
5.937,50
5.900,00
5.862,50
5.825,00
5.787,50
Saldo Final
395.000,00
390.000,00
385.000,00
380.000,00
375.000,00
370.000,00
365.000,00
360.000,00
355.000,00
350.000,00
345.000,00
340.000,00
335.000,00
330.000,00
325.000,00
320.000,00
315.000,00
310.000,00
305.000,00
300.000,00
295.000,00
290.000,00
285.000,00
280.000,00
275.000,00
270.000,00
265.000,00
260.000,00
255.000,00
250.000,00
245.000,00
240.000,00
235.000,00
230.000,00
225.000,00
220.000,00
215.000,00
210.000,00
205.000,00
200.000,00
195.000,00
190.000,00
185.000,00
180.000,00
175.000,00
170.000,00
165.000,00
160.000,00
155.000,00
150.000,00
145.000,00
140.000,00
135.000,00
130.000,00
125.000,00
120.000,00
115.000,00
110.000,00
105.000,00
100.000,00

Constante
Meses
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
Fecha
01/04/2033
01/05/2033
01/06/2033
01/07/2033
01/08/2033
01/09/2033
01/10/2033
01/11/2033
01/12/2033
01/01/2034
01/02/2034
01/03/2034
01/04/2034
01/05/2034
01/06/2034
01/07/2034
01/08/2034
01/09/2034
01/10/2034
01/11/2034
Saldo Inicial
100.000
95.000
90.000
85.000
80.000
75.000
70.000
65.000
60.000
55.000
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
Intereses
750,00
712,50
675,00
637,50
600,00
562,50
525,00
487,50
450,00
412,50
375,00
337,50
300,00
262,50
225,00
187,50
150,00
112,50
75,00
37,50
1.084.500
Monto
100.750,00
95.712,50
90.675,00
85.637,50
80.600,00
75.562,50
70.525,00
65.487,50
60.450,00
55.412,50
50.375,00
45.337,50
40.300,00
35.262,50
30.225,00
25.187,50
20.150,00
15.112,50
10.075,00
5.037,50
Amortizacin
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
5.000,00
1.200.000
Cuota
5.750,00
5.712,50
5.675,00
5.637,50
5.600,00
5.562,50
5.525,00
5.487,50
5.450,00
5.412,50
5.375,00
5.337,50
5.300,00
5.262,50
5.225,00
5.187,50
5.150,00
5.112,50
5.075,00
5.037,50
2.284.500
Saldo Final
95.000,00
90.000,00
85.000,00
80.000,00
75.000,00
70.000,00
65.000,00
60.000,00
55.000,00
50.000,00
45.000,00
40.000,00
35.000,00
30.000,00
25.000,00
20.000,00
15.000,00
10.000,00
5.000,00
-
SISTEMA AMERICANO O FONDO DE AMORTIZACIN

En el sistema Americano se crea un fondo de amortizacin y el prstamo se cancela
totalmente en la fecha de vencimiento, con lo reunido en el fondo.
Como no se amortiza la deuda sino al final, el pago de intereses I es constante, se
hace peridicamente y se calculan sobre el total del prstamo.
En cada periodo se aporta un cantidad constante (la cuota peridica) dividida en una
parte para depositar en el fondo y otra para cancelar los intereses.
FORMULAS
r = Cuota depositada en el Fondo.
i = Tasa de inters del Fondo;
n = n de perodos
(1 i)n 1
D r
R = Cuota peridica del perodo k.

I = Intereses del perodo;
i = tasa de inters del prstamo
R=r+I
I = D *i
Sk =Suma acumulada en el Fondo despus de depositar k cuotas.
(1 i)k 1
Sk r
16

Constante
Dk = Suma por depositar en el Fondo despus de cancelar la cuota k
= Valor actual de los n-k depsitos pendientes.
(1 i)nk 1
nk
(1 i) i
Dk r
IFk = Intereses del Fondo del perodo k
(1 i)k 1 1
k 1
1
* i r (1 i)
i
IFk r
IAk= Intereses acumulados en el Fondo hasta el perodo k.
(1 i)k 1
rk
i
IAk r
i= Tasa de inters a la que realmente se cancela el prstamo.
(1 i' ' )n 1
Do R
n
(1 i' ' ) i' '
17

Constante
SIMULACION DE PRSTAMOS SISTEMA AMERICANO
CAPITAL INICIAL
FORMA DE PAGO
PLAZO EN MESES
01/11/2014
1.200.000,00
MENSUAL
240
PAGOS TOTALES
1.200.000,00
PRINCIPAL
2.160.000,00
INTERESES
3.360.000,00
TOTAL
9,00%
COSTES
T.I.R
T.A.E
Meses
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
Fecha
01/11/2014
01/12/2014
01/01/2015
01/02/2015
01/03/2015
01/04/2015
01/05/2015
01/06/2015
01/07/2015
01/08/2015
01/09/2015
01/10/2015
01/11/2015
01/12/2015
01/01/2016
01/02/2016
01/03/2016
01/04/2016
01/05/2016
01/06/2016
01/07/2016
01/08/2016
01/09/2016
01/10/2016
01/11/2016
01/12/2016
01/01/2017
01/02/2017
01/03/2017
01/04/2017
01/05/2017
01/06/2017
01/07/2017
01/08/2017
01/09/2017
01/10/2017
01/11/2017
01/12/2017
01/01/2018
01/02/2018
01/03/2018
Saldo Inicial
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
Intereses
Monto
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
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01/02/2028
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Monto
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1.200.000

Constante
Meses
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224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
Fecha
01/04/2033
01/05/2033
01/06/2033
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01/10/2033
01/11/2033
01/12/2033
01/01/2034
01/02/2034
01/03/2034
01/04/2034
01/05/2034
01/06/2034
01/07/2034
01/08/2034
01/09/2034
01/10/2034
01/11/2034
Saldo Inicial
1.200.000
1.200.000
1.200.000
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1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
Intereses
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9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
9.000
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Monto
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1.209.000
1.209.000
1.209.000
1.209.000
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1.209.000
1.209.000
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1.209.000
Amortizacin
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Cuota
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Saldo Final
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
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1.200.000
1.200.000
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1.200.000
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1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
0
Comparacin de Mtodos de Amortizacin

CAPITAL
INICIAL
1.200.000,00
FORMA DE
PAGO
MENSUAL
PLAZO EN
MESES
240
% INTERS NOMINAL
ANUAL
9,00%
PAGOS TOTALES
Mtodo
Francs
Alemn
Principal
1.200.000,00
1.200.000,00
Americano
1.200.000,00
22
Intereses
1.391.210,75
Total
2.591.210,75
1.084.500,0
0
2.160.000,0
0
2.284.500,0
0
3.360.000,0
0
T.I.R
T.A.E
0,75
%
9,38
%

Matemáticas Financieras

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REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN UNIVERSITARIA

MIRANDA, 17 DE NOVIEMBRE DE 2014

Sistema Alemn o de Amortizacin Constante

Sistema Americano o Fondo de Amortizacin

Comparacin de Mtodos de Amortizacin

Sistema Alemn o de Amortizacin

Ck = cuota de amortizacin de capital del perodo k. Renta en progresin geomtrica de

= Intereses del perodo:

Sistema Alemn o de Amortizacin

% INTERS NOMINAL ANUAL

Sistema Alemn o de Amortizacin

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SISTEMA ALEMN O DE AMORTIZACIN CONSTANTE

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% INTERS NOMINAL ANUAL

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SISTEMA AMERICANO O FONDO DE AMORTIZACIN

R = Cuota peridica del perodo k.

Sistema Alemn o de Amortizacin

IAk= Intereses acumulados en el Fondo hasta el perodo k.

i= Tasa de inters a la que realmente se cancela el prstamo.

Sistema Alemn o de Amortizacin

% INTERS NOMINAL ANUAL

Sistema Alemn o de Amortizacin

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Comparacin de Mtodos de Amortizacin

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