UNIVERSIDAD NACIONAL MICAELA BASTIDAS

INGENIERA DE MINAS
Curso: Gestin Empresarial

INFLACIN
Contenido
1

CONCEPTO.................................................................................................... 4

MEDICIN DE LA INFLACIN.........................................................................4

2.1

NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)............................................4

2.2

TASA DE INFLACIN................................................................................ 5

CLASES DE INFLACIN.................................................................................. 6
3.1

INFLACIN MODERADA...........................................................................6

3.2

INFLACIN GALOPANTE..........................................................................7

3.3

HIPERINFLACIN..................................................................................... 7

TEORAS SOBRE LA INFLACIN.....................................................................7

4.1

INFLACIN IMPULSADA POR LA DEMANDA.............................................7

4.2

INFLACIN IMPULSADA POR EL COSTO..................................................8

4.3

INFLACIN POR EXPECTATIVAS...............................................................8

4.4

TEORA ESTRUCTURALISTA.....................................................................9

4.5

TEORA MONETARISTA..........................................................................10

CONSECUENCIAS DE LA INFLACIN............................................................11
5.1

REDUCE EL INGRESO REAL DE LAS PERSONAS....................................11

5.2

EFECTO SOBRE LA RIQUEZA.................................................................11

5.3
LA INFLACIN AFECTA A LOS PRESTAMISTAS, PRESTATARIOS Y
AHORRADORES.............................................................................................. 12
6

POLTICAS ANTI INFLACIONARIAS...............................................................12

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INFLACIN

Objetivos

Comprender que el fenmeno inflacionario es una perturbacin monetaria propia de

las economas de mercado.
Entender que conjuntamente con la falta de crecimiento y empleo, la inflacin es
uno de los principales problemas de las anuales economas.
Examinar los diferentes costos que la inflacin impone a los agentes econmicos en
una sociedad.

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Introduccin
Cuando nos remitimos a la Teora Econmica encontraremos que las economas de
mercado deben regirse por el mecanismo de precios, donde los agentes econmicos logren
sus objetivos. Sin embargo, este mecanismo de precios que debe regir el comportamiento
de los productores y consumidores principalmente, se ve alterado porque en una economa
real se interrelacionan cientos y miles de mercados. Con ello se tiene una diversidad de
precios, ocasionando su correspondiente modificacin. El anlisis de estos precios deja el
campo microeconmico para convertirse en un fenmeno macroeconmico llamado
inflacin. E incremento de los precios se hace evidente cuando en una economa a travs
del tiempo el costo de vida se hace cada vez mayor.
En la economa peruana el fenmeno de la inflacin, como en las dems economas donde
prevalecen relaciones capitalistas de produccin, no es reciente obedece a todo un proceso
histrico. Cuando se dio la invasin europea en el siglo XVI, con os metales preciosos
extrados de nuestros territorios se contribuy al incremento de precios en los pases
europeos debido a una mayor tenencia de medios de pago empleados en a poca (oro y
plata), lo cual no fue correspondido por un incremento en la produccin sobre todo en
Espaa. El monopolio comercial que Espaa impuso a sus colonias durante el Virreinato
hizo que los productos venidos de Europa resultaran con precios altos.

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CONCEPTO

Es el incremento persistente en el nivel general de precios durante un periodo prolongado

en una economa.
La inflacin representa un movimiento hacia arriba del nivel medio de precios.
Esto descarta algunas apreciaciones equvocas donde se cree que inflacin es cuando todos
los precios de los bienes y servicios deben subir. No, en la economa pueda que los precios
de algunos bienes o servicios estn subiendo, otros productos mantenindose e inclusive
ciertos productos podran estar bajando. Pero cuando se mide el nivel medio de todos los
precios, este jala hacia arriba determinando un proceso inflacionario en la economa.

MEDICIN DE LA INFLACIN

2.1 NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC)

Para calcular este incremento de precios se utiliza un ndice de precios, el cual mide el nivel
general de precios (nivel medio de precios) durante un periodo.
El ndice de precios ms empleado en nuestra economa es el Indice de Precios al
Consumidor (IPC) el cual mide el nivel medio de precios de los bienes y servicios que una
familia peruana suele por lo general consumir al que llamaremos canasta bsica de
consumo.
Calculemos mediante un ejemplo sencillo el IPC para un consumidor.
CLCULO SIMPLE DEL NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
(IPC)
PERIODO BASE (2003)
Productos
canasta

de

Pollo

la

Cantidad
10 kilos

Pensiones de colegio 4 unidades

Precio
(SI.)

Gasto
(SI.)

Precio
(SI.)

5,00

50,00

6,50

150 pasajes 1.00

Gasto total

600,00

ACTUAL

Gasto (SI.)
(las mismas
cantidades)
65,00

100,00 400,00 120,00 480,00

Viajes en combi
IPC

PERIODO
(2004)

S/.600.00
100--------S/.600.00

150,00 1,20
725,00

180,00

x100 = S/.725.00
-----
S/,600,00x100 = 125

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Segn la tabla anterior consideramos que una familia solo consume tres productos (pollo,
pensiones de colegio y viajes en combi). Adems las cantidades son las mismas tanto para
el periodo base y el periodo total.
Con esta informacin se puede ahora calcular el IPC, para el periodo actual. Este resulta del
cociente del valor monetario de los bienes y servicios en este periodo (S/.725,00) entre el
valor monetario del periodo base (S/.600,00), el resultado se multiplica por 100. De esto
tenemos que por definicin el IPC del periodo base es igual a 100.
Claro que en una situacin real, esto es mucho ms complejo. En nuestro pas y en
particular en Lima Metropolitana el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI)
es el encargado oficial de la medicin de la inflacin para nuestra economa. El INEI
realiza encuestas a los consumidores y vendedores, eligindose aproximadamente a 5 200
informantes ubicados en los principales distritos de nuestra capital para observar el
comportamiento de los precios. Procesa todos los datos para luego elaborar el IPC.
Generalmente lo elabora mes por mes y tambin para un periodo anual.
Es importante indicar que la variacin del IPC, es una modificacin porcentual promedio de
precios, donde unos precios suben, otros bajan y otros inclusive se mantienen constantes.

2.2 TASA DE INFLACIN

La tasa de inflacin es el cambio porcentual del nivel de precios en un periodo
determinado, generalmente un mes.
Una forma de medir esta variacin es considerando el IPC del periodo actual y el IPC del
periodo anterior. Para ello empleamos la siguiente expresin.
Nivel de precios _ Nivel de precios
Del ao en curso
del ao anterior
Tasa de inflacin =------------- -------- x 100
Nivel de precios del ao anterior
Tasa de inflacin =
IPC1
Ejemplo:

IPC IPC1
x 100

Si tenemos que para el ao 2004, en el mes de mayo el IPC fue de 106,57 y el IPC para el
mes de uni fue de 107,17. Entonces la tasa de inflacin es
107,17- 106,57
tasa de inflacin =----xlOO = 0,56%
5

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106,57
Por lo tanto, los precios en el mes de junio del 2004 se incrementaron en promedio 0,56%.

COMPORTAMIENTO DE LA TASA DE INFLACIN (EN PORCENTAJES)

2003

2004

Periodo
IPC

IPC

Tasa de inflacin
0,23

104,60

102,23

0,40

105,73

1,08

103,37

1,12

106,22

0,46

103,32

-0,05

106,19

-0,03

103,28

-0,04

106,57

0,36

Junio

102,80

-0,46

107,17

0,56

Julio

102,64

-0,16

107,37

0,19

Agosto

102,66

0,02

107,16

-0,01

Setiembre

103,23

0,55

107,18

0,02

Octubre

103,28

0,05

107,16

-0,02

Noviembre

103,45

0,16

107,47

0,29

Diciembre

104,04

0,57

107,46

-0,01

Enero

101,75

Febrero
Marzo
Abril
Mayo

Tasa de inflacin
0,54

En el cuadro se puede apreciar la baja tasa de inflacin que se tiene en la economa

peruana. Sin embargo, esto no necesariamente implica estabilidad econmica como
oficialmente se publicita, en el pas hay serios problemas de carcter econmico, social y
poltico, debido a la falta de empleo, propuestas de desarrollo y deterioro del Estado
reflejado en la bajsima credibilidad y aceptacin que tienen los Poderes del Estado. Es
decir, la supuesta reactivadn solo se da en algunos sectores como minera y construccin
pero otros sectores econmicos continan en recesin, como la pesca, la industria, etc.

CLASES DE INFLACIN

El comportamiento de los precios no es igual para todas economas, por ello se hace
necesario poder clasificar este comportamiento en funcin al incremento porcentual que
sufre el nivel general de precios en cada economa. As tenemos:

3.1 INFLACIN MODERADA

Se presenta cuando en una economa los precios en promedio se incrementan en un rango
comprendido entre 0% a 10% anual; aquellas cuya tasa porcentual es de un dgito. El
extremo inferior es un caso hipottico porque ninguna economa mostrara que durante un
ao sus precios en promedio no se modificaron en lo absoluto, como si dicha economa se
hubiera detenido en el tiempo y eso no es posible, todos los pases al margen de su nivel de
desarrollo muestran una dinmica en la ejecucin de: sus actividades.

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Ahora bien, una inflacin moderada no siempre es sinnimo de una estabilidad
macroeconmica dentro del pas, mucho menos expresa que dicho pas se encamine a un
crecimiento sostenido de su economa. El caso del Per refleja esto, en los ltimo* aos, tal
como lo muestran las estadsticas, la inflacin ha sido moderada. Sin . la economa an
sigue siendo de escasos niveles de productividad, no gen .. empleo y se mantiene un
modelo primario que prioriza la exportacin de producios tradicionales. Pero entonces, a
quienes favorece todo ello. A los organismos financieros internacionales, como el FM1 y
BM principalmente, cuanto ms ahorro se logre de parte de los gobiernos, ms dinero para
el pago de deuda. Para ello se debe garantizar una estabilidad de precios y eso significa
inflacin moderada.

3.2 INFLACIN GALOPANTE

Es una forma de inflacin donde el nivel general de precios vara entre un rango
comprendido entre el 10% al 1 000% anual, aquellas cuya tasa porcentual es de dos o tres
dgitos. Este es un caso que empieza a generar mayor preocupacin a los gobiernos que
dirigen la poltica econmica de sus pases, las medidas a tomarse requieren una
complementariedad con otras para no perjudicar sobre todo a las personas con ingresos
bajos o medios. La prdida de poder adquisitivo de los salarios es ms notorio.
De acuerdo a la tabla Evolucin de la inflacin en el Per, la economa peruana mostr este
tipo de inflacin en los periodos comprendidos entre 1980 a 1987 y 1991 a 1996. Esto
refleja la precariedad de nuestra economa en materia de estabilidad monetaria.

3.3 HIPERINFLACIN
Se considera como un caso exagerado y extremo de incremento en el nivel promedio le
precios. Cuantitativamente se mide con incrementos de los precios que superan el I 000%
anual, aquellas cuya tasa porcentual es mayor a cuatro dgitos o 50% mensual. Pero el
problema de una hiperinflacin no es tanto la cifra astronmica que muestra, sino l,i secuela
de problemas sociales que ocasiona dentro de un pas. En los pases donde se han dado
estas fuertes perturbaciones monetarias, por lo general, lia sido a raz de haber afrontado
una guerra interna (guerras civiles, revoluciones) o una guerra externa (invasin de tropas
extranjeras) o tambin de fuerte inestabilidad econmica, poltica, financiera y social. El
pas queda seriamente afectado, con bajos niveles de produccin, comercio exterior
desarticulado, con una moneda inservible, con altos ndices de- desempleo. Es decir, un
pas prcticamente al borde de la bancarrota.

TEORAS SOBRE LA INFLACIN

4.1 INFLACIN IMPULSADA POR LA DEMANDA

Esta teora es explicada con los planteamientos de los tericos clsicos, los cuales
empleando la teora cuantitativa del dinero analizaron la relacin existente entre la masa
monetaria y el nivel general de precios dentro de una economa, encontrando una relacin
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directa y proporcional entre ambas variables. Entonces cuando se incrementa la demanda
total (demanda agregada), considerando que el nivel de produccin, cantidad de bienes y
servicios, no vara en el corto plazo el mercado responde con un incremento en los precios.
Este es un caso donde se considera el supuesto que la economa est en pleno empleo. En
esta situacin todos trabajan y perciben un ingreso, salvo los desempleados friccinales y
estructurales'. Las empresas desean incrementar sus plantas con mayores inversiones para
atender la mayor demanda, pero esto no lo pueden hacer en el corto plazo. Debido a esto, la
produccin del pas no se modifica y los precios tienden al alza. Si el gasto de las familias,
empresas y gobierno se reduce, entonces bajar la presin sobre la oferta limitada de bienes
y servicios. Esto genera que los precios no se eleven muy aprisa o podran reducirse en
algunos casos.
Esta teora puede explicar la inflacin generada en nuestro pas durante el gobierno de
Garca Prez donde se vio un notable incremento del gasto pblico (populismo) e
incremento de salarios para los trabajadores que incrementaron la demanda agregada en el
pas durante los aos de 1985 al 1988. Esto no tuvo una compensacin por el lado de la
oferta agregada, porque las empresas no invirtieron sus ganancias. Pero no solamente los
residentes de un pas pueden contribuir a generar inflacin, tambin los extranjeros cuando
suben los precios de las exportaciones.
Es el caso actual de Venezuela, pas que presenta una inflacin galopante, que es favorecida
con un incremento en el precio del petrleo en el mercado internacional, lo que hace que su
gobierno disponga de mayores recursos para aumentar el gasto pblico.

4.2 INFLACIN IMPULSADA POR EL COSTO

Es una Forma de inflacin que se genera cuando In presin al alza de los precios es
originada por un aumento en los costos de mano de obra, materias primas, in sumos,
equipos, energa, prstamos u otros factores que las empresas requieren para poder
producir. Por ello es que algunos le denominan inflacin por oferta.
Los tericos liberales consideran que una forma de generar esta inflacin es cuando los
salarios se incrementan por presin de los sindicatos de obreros. Este anlisis consiste en
reconocer que las tasas de salarios no son precios determinados por el mercado mediante la
oferta y demanda laboral, por lo tanto, hay cierta rigidez de los salarios debido a la
presencia de los sindicatos. Entonces, los salarios suben cuando la demanda de mano de
obra supera a la oferta de este factor. Pero cuando existe una sobre oferta laboral
(desempleo) los salarios son rgidos a la baja.
Entonces los sindicatos hacen que las empresas se vean forzadas a elevar la tasa de salarios,
an no existiendo escasez de mano de obra en el mercado. Si el incremento de los salarios
supera el lento incremento de los niveles de productividad de los trabajadores, esto
ocasiona un aumento de los costos de las empresas que se expresa en una reduccin de la
oferta. Esta reduccin de la oferta no ira acompaada de una disminucin de la demanda,
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que se incrementa por los mayores ingresos de los trabajadores, teniendo que trasladarse
estos efectos a los precios de los productos que presionaran al alza.

4.3 INFLACIN POR EXPECTATIVAS

Se- le conoce tambin como inflacin par subrepticio. Las expectativas generan una fuerte
influencia sobre la inflacin por demanda y costo. Si los consumidores observan que los
precios suben, se apresuran en comprar, pero en pleno empleo este comportamiento de los
compradores ocasiona inflacin.
1 n el caso de l08 productores pueden pronosticar que sus costos se elevaron por la
ocurrencia de algunos hechos (sequas, guerras, desastres, inestabilidad) como la guerra de
Irak que subi los precios del petrleo y las empresas establecen precios ms altos. O
tambin el paso del huracn Francs por la zona de la Florida en el 2004, que ocasione')
una masiva compra de productos por el temor a la escasez. Las personas tratan de
adelantarse a la inflacin. Hasta los sindicatos cuando exigen incremento de salarios
establecen un nivel alto respecto al costo de vida que luego emplearn en la respectiva
negociacin con el empresario o el propio gobierno para llegar a un acuerdo salomnico.
todo esto sucede porque las empresas suelen poner precios a sus bienes y servicios que
venden sobre la base de un sobreprecio que est por encima de su costo directo y mano de
obra directa. Por su parte los trabajadores son capaces de obtener aumentos salariales para
compensar futuros aumentos en los precios de los bienes de consumo. De hecho que los
trabajadores ponen precios a sus servicios partiendo de un sobreprecio fijo de costo de vida.
El prestamista que cobra una tasa de inters nominal, la cual incluye la inflacin esperada
en la economa, esto para no perder.
En general, todos tratan de protegerse de un posible proceso inflacionario y quieren
adelantarse a esta perturbacin monetaria.

4.4 TEORA ESTRUCTURALISTA

Es un planteamiento de procedencia latinoamericana, en base a los estudios de los tericos
reunidos en torno a la Comisin Econmica para Amrica Latina (CEPAL).
Esta visin de la inflacin es un enfoque a largo plazo, donde el desarrollo econmico de
los pases pobres o no industrializados depende principalmente del comportamiento de sus
exportaciones en el tiempo.
La capacidad de exportacin de los pases no industrializados impone un lmite al
desarrollo de las economas. La falta de diversificacin de las exportaciones, solo exportan
materias primas (caf, algodn, azcar, harina de pescado, oro, cobre, etc.) y la
vulnerabilidad en los trminos de intercambio generan una gran inestabilidad para el
crecimiento econmico.

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Cuando los precios de estas materias primas son favorables generan una reactivacin
econmica por el mayor ingreso de divisas, pero si los precios caen generan una
contraccin de la actividad econmica y del empleo debido a que no se puede sostener el
nivel de importaciones, principalmente de insumos. Para tratar de mantener el ritmo de
actividad econmica al interior de los pases, se recurre al crdito interno para compensar la
caula del ingreso por exportaciones^ Se mantiene el nivel de la demanda por va monetaria,
las importaciones se sostienen en forma artificial, se desequilibran las cuentas del exterior,
se recurre al endeudamiento externo, mayor dependencia y todo ello genera presiones
inflacionistas.
La insuficiencia del ahorro interno, es otro de los problemas estructurales que genera
inflacin. Esta falta de ahorro no solo se debe a que la renta nacional, por habitante es baja
sino tambin a que se encuentra mal distribuida, unas pocas familias son las que concentran
elevados niveles de ingresos en contraste con la mayora cuyos ingresos son bajos. Los
ricos quieren ser ms ricos y a travs de sus empresas generan incrementos de precios que
redundan en perjuicio de aquellos que tienen bajos ingresos. La oposicin de las clases
dominantes a estos cambios que mejoren la estructura social, los patrones de consumo v la
estructura productiva generan presiones inflacionarias

4.5 TEORA MONETARISTA

Por medio de esta teora se plantea que la causa principal de incremento de precios cu una
economa se debe a un incremento de la cantidad de dinero que la autoridad monetaria pone
en circulacin. La presin inflacionaria se dar cuando el gobierno trata de financiar un
aumento de la demanda, un incremento en los costos de los productores o un deterioro en
los trminos de intercambio por una cada en los precios de las exportaciones.
La teora monetarista explica el fenmeno inflacionario empleando los criterios de la
ecuacin de cambios, mediante esta relacin se tiene que un aumento de la masa monetaria,
suponiendo que la velocidad y el nivel de empleo (pleno empleo) se mantienen constante,
necesariamente repercute directamente en el nivel genera! de precios. El poder adquisitivo
del dinero disminuve mientras este aumenta.
Esta teora es la que mayor aceptacin a tenido entre nuestros tericos liberales, por ello
que los gobiernos de turno para combatir la inflacin en el Per, mediante el banco Central,
han venido aplicando polticas monetarias restrictivas. Es decir, reducir la cantidad de
dinero en la economa.

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CONSECUENCIAS DE LA INFLACIN

Por qu es tan temida la inflacin? Indudablemente porque reduce los niveles de vida de
las personas, modifica la estructura de los precios en los mercados entre otros electos.
Podemos sealar las siguientes consecuencias:

5.1 REDUCE EL INGRESO REAL DE LAS PERSONAS

Toda persona por realizar una actividad econmica va a percibir un ingreso. Esta
determinada cantidad de dinero se denomina ingreso nominal, cuya fuente de origen son los
salarios, sueldos, honorarios, rentas, dividendos, intereses o las pensiones.
La inflacin tiende a deteriorar el nivel de vida de las personas por la disminucin del poder
adquisitivo del dinero. Si los precios aumentan la gente se preocupa porque el incremento
de sus ingresos mantenga su poder de compra. La situacin se torna ms delicada cuando
las personas mantienen sus ingresos y suben los precios, la prdida de poder de compra es
ms rpida. Mientras ms alta sea la inflacin mayor ser la reduccin de la cantidad de
bienes y servicios que se compran. Sin embargo, esto no afecta a todos por igual, los ms
perjudicados son los trabajadores con bajos ingresos cuya pauperizacin de su vida es
notoria, mientras que a los funcionarios pblicos, empresarios, grandes comerciantes, que
ostentan altos ingresos poco o nada les perjudica.

5.2 EFECTO SOBRE LA RIQUEZA

Se considera que la riquexa de las personas se expresa en la propiedad sobreinmueble*)
plizas de seguros
de vida, bonos, acciones, Pondos mutuos, cuentascuentas bancarias,
tarjetas de credito, dinero en efectivo, automviles, etc.
Cuando nivel de precios se Incrementa puede beneficiar a los que poseen riquisa porque el
valor de mercado de sus activos tiende a aumentar. Si una persona compro un edificio por
US$ 50000 en 1990, para el ao 2004 podr venderlo ha US$ 70000
Este excedente se genera en gran parte por efectos de la inflacin. Pero si es un obrero que
no posee riqueza, teniendo una familia, difcil que pueda acceder a tener una casa propia
porque los precios de las viviendas se incrementan y no est en condiciones de adquirir una
casa por sus bajos ingresos.
Entonces es una falacia lo que algunos afirman que cuando hay inflacin todos se
perjudican. No todos se mojan cuando llueve, el rico se pone su sacro, usa su paraguas,
sube a su vehculo y se protege de la lluvia; mientras que el pobre con poca vestimenta
debe caminar bajo la lluvia.

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5.3

LA INFLACIN AFECTA A LOS PRESTAMISTAS,

PRESTATARIOS Y AHORRADORES.

Si un prestamista otorga un crdito de S/. 1 000, a una tasa de inters nominal al ao de

10% y la economa proyecta tener una inflacin del 5% tenemos lo siguiente:
Prstamo
Inters nominal

S/. 1 000
S/. 100

Nuevo monto

S/.l 100

Inflacin

S/. (50)

Monto sin inflacin

S/.I 050

El prestamista al trmino del ao no gana S/.l00 que equivale al 10% de inters nominal,
sino que, l obtiene una ganancia de solo S/.50 por efecto de la inflacin. Esto representa su
tasa de inters real2 que equivale al 5% sobre el prstamo.

POLTICAS ANTI INFLACIONARIAS

Una de las principales preocupaciones por parte de los gobiernos es la de buscar la

estabilidad de los precios. Es decir, control de la inflacin, al respecto se han planteado
distintas polticas que v.m desde tomar medidas paulatinas para ir reduciendo el nivel de
precios, hasta aquellas medidas drsticas que buscan reducir los precios de manera rpida.
Lis primeras son denominadas polticas gradualistas y las segundas se les llama polticas de
shock.
En el primer < aso la poltica ejecutada para detener el incremento de precios consiste en
emplear instrumentos que modifiquen la oferta agregada.
En la economa peruana este- tipo de polticas se implementaron en los aos 80. La
economa experimentaba una inflacin galopante. Causada, segn diagnstico del gobierno
de dicho periodo, por una fuerte importacin de insumos caros, el inicio de una violencia
poltica interna y los desastres naturales (Fenmeno del Nio, 1983). Las medidas se
orientaron a dar incentivos a la produccin para que pudieran reducir sus costos. Se trabaj
con un tipo de cambio preferencial para los importadores, se Ies otorg ciertos subsidios a
los productores.

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En cuanto a la violencia poltica, gener sabotajes a la produccin, paros armados, huelgas
y apagones que afectaron los costos de produccin de las empresas que como es de suponer
trasladaban dichos costos a los precios de los productos finales. Esto determin que por
parte de los gobiernos de turno se tomarn medidas drsticas para combatir la violencia
poltica.
El Fenmeno del Nio en 1983, uno de los mayores desastres naturales en estas ltimas
dcadas. Afect tremendamente la estructura de precios internos, sobre todo para los
productos agrcolas. La prdida de cosechas por las inundaciones y el desborde de los ros
gener escasez de estos productos incrementndose drsticamente el precio de los mismos.
Al ao siguiente se emprendi la reconstruccin de las zonas afectadas, principalmente la
costa norte del pas para buscar retornar el normal abastecimiento de los productos
agrcolas.
Una poltica gradualista, procura, que la reduccin de la tasa de inflacin sea lenta y
continua. En este caso la poltica por parte de la autoridad monetaria es ir reduciendo en
forma lenta y pausada el crecimiento de la cantidad de dinero para contribuir a una cada de
la demanda agregada. Esto tiene su efecto en la oferta agregada la cual tiende a la
reduccin. Con esto se busca que la economa retorne a sus niveles de produccin con una
menor tasa de inflacin. Esta poltica, evita una fuerte recesin al darse el proceso de ajuste.

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